Volume II - Annexes 23-42 | INTERNATIONAL COURT OF JUSTICE

Document Number

166-20180612-WRI-01-02-EN

Parent Document Number

166-20180612-WRI-01-00-EN

Case

166 - Application of the International Convention for the Suppression of the Financing of Terrorism and of the International Convention on the Elimination of All Forms of Racial Discrimination (Ukraine v. R

Date of the Document

Mon, 06/18/2018 - 12:00

Document File

166-20180612-wri-01-02-en.pdf

INTERNATIONAL COURT OF JUSTICE
CASE CONCERNING
APPLICATION OF THE INTERNATIONAL CONVENTION FOR THE SUPPRESSION
OF THE FINANCING OF TERRORISM AND OF THE INTERNATIONAL CONVENTION
ON THE ELIMINATION OF ALL FORMS OF RACIAL DISCRIMINATION
(UKRAINE V. RUSSIAN FEDERATION)
VOLUME II OF THE ANNEXES
TO THE MEMORIAL
SUBMITTED BY UKRAINE
12 JUNE 2018

TABLE OF CONTENTS
Annex 23 Locations of Terrorist Attacks in Ukraine
Annex 24 Shelling Impacts at the Checkpoint Outside of Volnovakha
Annex 25 Shelling Impacts in Mariupol
Annex 26 Launch Site of the Weapons That Shelled Mariupol
Annex 27 Shelling Impacts in Kramatorsk
Annex 28 Shelling Impacts in Avdiivka
Annex 29 Locations of Terrorist Bombings in Kharkiv
Annex 30 Route of the Buk Missile System Into and Out of Ukraine
Annex 31 Route of the Grad Convoys Used to Shell Mariupol Into and Out of Ukraine
Annex 32 Expected Spread of Fire at the Checkpoint Outside of Volnovakha
Annex 33 Expected Spread of Fire in Mariupol
Annex 34 Expected Spread of Fire in Kramatorsk
Annex 35 Geography of Crimea
Annex 36 Permitted vs. desired locations for public events
Annex 37 Disappearance of Ukrainian Schools in Crimea since February 2014
Annex 38 Dutch Safety Board, Crash of Malaysia Airlines Flight MH17 (17 July 2014) (13
October 2015)
Annex 39 Joint Investigation Team, Presentation Preliminary Results Criminal Investigation
MH17,Openbaar Ministerie (28 September 2016)
Annex 40 Joint Investigation Team, Narrative conference 24 May 2018, Openbaar Ministerie
(24 May 2018)
Annex 41 Official Report of the Dutch National Police, and accompanying annexes (16 May
2018)
Annex 42 Official Report of the Dutch National Police (24 May 2018)

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 23
Locations of Terrorist Attacks in Ukraine

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 24
Shelling Impacts at the Checkpoint Outside of Volnovakha

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 25
Shelling Impacts in Mariupol

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 26
Launch Site of the Weapons That Shelled Mariupol

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 27
Shelling Impacts in Kramatorsk

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 28
Shelling Impacts in Avdiivka

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 29
Locations of Terrorist Bombings in Kharkiv

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 30
Route of the Buk Missile System Into and Out of Ukraine

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 31
Route of the Grad Convoys Used to Shell Mariupol Into and Out of Ukraine

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 32
Expected Spread of Fire at the Checkpoint Outside of Volnovakha

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 33
Expected Spread of Fire in Mariupol

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 34
Expected Spread of Fire in Kramatorsk

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 35
Geography of Crimea

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 36
Permitted vs. desired locations for public events

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 37
Disappearance of Ukrainian Schools in Crimea since February 2014

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 38
Dutch Safety Board, Crash of Malaysia Airlines Flight MH17 (17 July 2014) (13 October 2015)

!"SJ"%&'
1,!&"'VEWL
8LI$,EKYI)$3GXSFIV$0123
8LI$VITSVXW$MWWYIH$F]$XLI$(YXGL$7EJIX]$&SEVH$EVI$STIR$XS$XLI$TYFPMG?$
%PP$VITSVXW$EVI$EZEMPEFPI$SR$XLI$7EJIX]$&SEVHvW$[IFWMXI$[[[?WEJIX]FSEVH?RP?
7SYVGI$TLSXS$GSZIVD$('%$1EPE]WME
'VEWL"SJ""
1EPE]WME"%MVPMRIW""
,VEFSZI7"9OVEMRI7"!&".YP]"%<!=
%"SJ"%&'
(YXGL&7EJIX]&&SEVH
8LI" EMQ" MR" XLI"2IXLIVPERHW" MW" XS" PMQMX" XLI" VMWO" SJ" EGGMHIRXW" ERH" MRGMHIRXW" EW"QYGL" EW"
TSWWMFPIE"-J"EGGMHIRXW"SV"RIEV"EGGMHIRXW"RIZIVXLIPIWW"SGGYV7"E"XLSVSYKL"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"
XLI"GEYWIW7"MVVIWTIGXMZI"SJ"[LS"EVI"XS"FPEQI7"QE]"LIPT"XS"TVIZIRX"WMQMPEV"TVSFPIQW"JVSQ"
SGGYVVMRK" MR" XLI" JYXYVIE" -X" MW" MQTSVXERX" XS" IRWYVI" XLEX" XLI" MRZIWXMKEXMSR" MW" GEVVMIH" SYX"
MRHITIRHIRXP]"JVSQ"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIHE"8LMW"MW"[L]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MXWIPJ"WIPIGXW"
XLI" MWWYIW" MX" [MWLIW" XS" MRZIWXMKEXI7" QMRHJYP" SJ" GMXM^IRWv" TSWMXMSR" SJ" HITIRHIRGI" [MXL"
VIWTIGX"XS"EYXLSVMXMIW"ERH"FYWMRIWWIWE"-R"WSQI"GEWIW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MW"VIUYMVIH"
F]"PE["XS"GSRHYGX"ER"MRZIWXMKEXMSRE
(YXGL&7EJIX]&&SEVH
'LEMVQERO 8E,E.E".SYWXVE
)E6E"1YPPIV
1E&E%E"ZER"%WWIPX
%WWSGMEXI"QIQFIVW""
SJ"XLI"&SEVHO
"
&E.E%E1E";IPXIR
%E4E.E1E"6YXXIR
+IRIVEP"7IGVIXEV]O 1E":MWWIV
:MWMXMRK"EHHVIWWO %RRE"ZER"7EOWIRPEER"V<
%V'W",8"8LI",EKYI"
8LI"2IXLIVPERHW
4SWXEP"EHHVIWWO 43"&S\"'V=<=
%V<'"'/"8LI",EKYI"
8LI"2IXLIVPERHW
8IPITLSRIO [W!"\<]&<"WWW"&<<< *E\O [W!"\<]&<"WWW"&<&&"
;IFWMXIO [[[EWEJIX]FSEVHERP
2&O""8LMW"VITSVX"MW"TYFPMWLIH"MR"XLI")RKPMWL"ERH"(YXGL"PERKYEKIWE"-J"XLIVI"MW"E"HMJJIVIRGI"MR"
MRXIVTVIXEXMSR"FIX[IIR"XLI")RKPMWL"ERH"(YXGL"ZIVWMSRW7"XLI")RKPMWL"XI\X"[MPP"TVIZEMPE
W"SJ"%&'
="SJ"%&'
'328)287
*SVI[SVH&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 8
7YQQEV]&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 :
;& -RXVSHYGXMSR&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777;?
!E!" 8LI"MRZIWXMKEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !=
!E%" 4YVTSWI"ERH"WGSTI"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !=
!EW" -RZIWXMKEXMSR"QIXLSHSPSK]"ERH"TEVXMIW"GSRGIVRIH"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !V
!E=" ;VIGOEKI"VIGSZIV]"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !_
!EV" 4VIPMQMREV]"VITSVX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !&
!E_" 3XLIV"MRZIWXMKEXMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !`
!E&" 6IEHMRK"KYMHI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !'
4%68&%C&'%97)7&3*&8,)&'6%7,&7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 FF
F& *EGXYEP&MRJSVQEXMSR&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 FH
%E!" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %W
%E%" -RNYVMIW"XS"TIVWSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %&
%EW" (EQEKI"XS"XLI"EMVGVEJX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %`
%E=" 3XLIV"HEQEKI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %`
%EV" 4IVWSRRIP"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %`
%E_" %MVGVEJX"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE W<
%E&" 1IXISVSPSKMGEP"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE W%
%E`" %MHW"XS"REZMKEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE WV
%E'" %MV"2EZMKEXMSR"7IVZMGI"4VSZMHIV"MRJSVQEXMSR"ERH"SXLIV"HEXE"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE WV
%E!<"%IVSHVSQI"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE ==
%E!!"*PMKLX"VIGSVHIVW7"WEXIPPMXI"ERH"SXLIV"HEXE"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE ==
%E!%";VIGOEKI"ERH"MQTEGX"MRJSVQEXMSR""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE V%
%E!W"1IHMGEP"ERH"TEXLSPSKMGEP"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE `W
%E!="*MVIEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE `_
%E!V"7YVZMZEP"EWTIGXW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE `&
%E!_"8IWXW"ERH"VIWIEVGL""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE ``
%E!&"3VKERMWEXMSREP"ERH"QEREKIQIRX"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE 'V
%E!`"%HHMXMSREP"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE '_
%E!'"9WIJYP"SV"IJJIGXMZI"MRZIWXMKEXMSR"XIGLRMUYIW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !<!
H& %REP]WMW&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777;J?
WE!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !<=
WE%" +IRIVEP"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !<=
WEW" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !<_
WE=" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!!<
V"SJ"%&'
WEV" 4SWWMFPI"WSYVGIW"SJ"HEQEKI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!!_
WE_" ;IETSR"W]WXIQW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!%_
WE&" 7SYVGI"SJ"XLI"HEQEKI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !W_
WE`" 7MQYPEXMSRW"XS"EWWIWW"XLI"SVMKMR"SJ"XLI"HEQEKI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!W&
WE'" &PEWX"HEQEKI"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!=&
WE!<""7YQQEV]"SJ"XLI"VIWYPXW"SJ"XLI"WMQYPEXMSRW"MRXS"XLI"GEYWIW"SJ"XLI"GVEWL"EEEEEEEEEEEEE!='
WE!!" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !V<
WE!%"4EWWIRKIV"S\]KIR"W]WXIQ"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !_W
WE!W" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !_=
WE!="7YVZMZEP"EWTIGXW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !_V
WE!V"6IGSVHMRK"SJ"VEHEV"HEXE"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !__
-2863(9'8-32&83&4%68&&&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777;8J
?& &K&XLI&W]WXIQ&77777777777777777777777777777777777777;8;
=E!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!&!
=E%" 7XEXIWv"ERH"STIVEXSVWv"VIWTSRWMFMPMXMIW""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!&!
=EW" *VEQI"SJ"VIJIVIRGI""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!&V
L& 8LI&WMXYEXMSR&MR&XLI&IEWXIVR&TEVX&SJ&9OVEMRI&ERH&WMKREPW&JSV&GMZMP&EZMEXMSR&7777777;88
VE!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!&&
VE%" %IVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!&&
VEW" 7LSSXMRKW"MRZSPZMRK"QMPMXEV]"EMVGVEJX""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!`!
VE=" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !`_
VEV" "6ITSVXW"MR"XLI"QIHME"VIPEXIH"XS"TSWWMFPI"EZEMPEFPI"[IETSRW"GETEFMPMX]""EEEEEEEEEEEE!`&
VE_" 2SRbTYFPMG"WSYVGIW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !``
VE&" 7YFbGSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !'<
Q& *PMKLX&1,;8&SR&;8&NYP]&FJ;?&K&9OVEMRIvW&QEREKIQIRX&SJ&XLI&EMVWTEGI&7777777777777;:;
_E!" 8LI"SVKERMWEXMSR"SJ"9OVEMRIvW"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!'!
_E%" 6IWXVMGXMRK"XLI"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"FIPS["*0%_<"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!'W
_EW" 6IWXVMGXMRK"XLI"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"FIPS["*0W%<"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!'V
_E=" 'SRWIUYIRGIW"SJ"XLI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE!'&
_EV" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE !''
_E_" %REP]WMWO"9OVEMRMER"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %<V
_E&" 7YFbGSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %<'
8& *P]MRK&SZIV&9OVEMRIC&[LEX&HMH&1EPE]WME&%MVPMRIW&ERH&SXLIVW&HS#&7777777777777777777777F;;
&E!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%!!
&E%" *PMKLX"1,!&"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%!!
&EW" 'SHI"WLEVMRK"[MXL"/01"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%!W
&E=" *PMKLX"TVITEVEXMSR"EX"1EPE]WME"%MVPMRIW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%!=
&EV" "EEEEEEEE%!&
&E_" ;LEX"HMH"-'%3"ERH"SXLIV"WXEXIW"HS#"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %%<
&E&" ;LEX"HMH"SXLIV"STIVEXSVW"HS#""EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %%W
&E`" %REP]WMWO"[LEX"HMH"1EPE]WME"%MVPMRIW"HS"ERH"[LEX"HMH"SXLIVW"HS#"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %%_
&E'" 7YFbGSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %%'
_"SJ"%&'
V& &K&XLI&VSPI&SJ&XLI&2IXLIVPERHW&777777777777777FH;
`E!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %W!
`E%" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %W%
`EW" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %WW
`E=" ;LEX"MRJSVQEXMSR"HMH"XLI"(YXGL"7XEXI"TSWWIWW"ERH"[LEX"HMH"MX"HS"[MXL"MX#"EEEEEEE %W&
`EV" %REP]WMW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %=%
`E_" 7YFbGSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %=W
:& &7777777777777777777777777777777777777777777777 F??
'E!" -RXVSHYGXMSR"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %==
'E%" 1,!&O"RS"MRXIKVEXIH"VMWO"EWWIWWQIRX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %==
'EW" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %=V
'E=" 7YFbGSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%V!
'32'097-327&%2(&6)'311)2(%8-327&7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777FLF
;J&'SRGPYWMSRW&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777FLH
!<E!"1EMR"GSRGPYWMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %VW
!<E%"7YTTSVXMRK"GSRGPYWMSRW"\GEYWIW"SJ"XLI"GVEWL]"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %V=
!<EW")\GPYHMRK"SXLIV"GEYWIW"SJ"XLI"GVEWL"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %V_
!<E=" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %V`
!<EV" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %V'
!<E_" "EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %_%
;;&6IGSQQIRHEXMSRW&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 FQH
"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %_W
0IZIP"%O"6MWO"EWWIWWQIRX"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %_V
0IZIP"WO"3TIVEXSV"EGGSYRXEFMPMX]EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %__
;F& &777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777FQ8
%FFVIZMEXMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %_&
"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE %&<
'SRZIRXMSRW"EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE%&_
;H&0MWX&SJ&ETTIRHMGIW&7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777F88
*36);36(
3R"!&".YP]"%<!=7"%'`"TISTPI"PSWX" XLIMV" PMZIW"[LIR" XLI"1EPE]WME"%MVPMRIW"EIVSTPERI"XLI]"
1,!&"GEYWIH"XLI"VIPEXMZIW"SJ"XLI"SGGYTERXW"TVSJSYRH"KVMIJE"8LIVI"[EW"EPWS"GSRWMHIVEFPI"
HMWQE]" EPP"SZIV" XLI"[SVPH7"IWTIGMEPP]"[LIR" MX"FIGEQI"ETTEVIRX" XLEX" XLI"EIVSTPERI"LEH"
TVIWYQEFP]"FIIR"WLSX"HS[RE"8LI"UYIWXMSRW"IZSOIH"F]"XLI"GVEWL"[IVI"TIRIXVEXMRKO";EW"
*SYV" HE]W" EJXIV" XLI" GVEWL7" XLI" 9RMXIH" 2EXMSRW" 7IGYVMX]" 'SYRGMP" YRERMQSYWP]" EHSTXIH"
6IWSPYXMSR"%!__7"MR"[LMGL"XLI"7IGYVMX]"'SYRGMP"I\TVIWWIW"MXW"WYTTSVX"JSV"ER"MRHITIRHIRX"
MRXIVREXMSREP"EZMEXMSR"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"GVEWLE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"MRZIWXMKEXIH"
9OVEMRIE"8LMW"VITSVX"GSRXEMRW"XLI"VIWYPXW"SJ"XLEX"MRZIWXMKEXMSRE"8LI"&SEVH"MW"E[EVI"XLEX"XLMW"
HSIW"RSX"ERW[IV"SRI"MQTSVXERX"UYIWXMSR"b"XLI"UYIWXMSR"SJ"[LS"MW"XS"FPEQI"JSV"XLI"GVEWLE"
-X"MW"XLI"XEWO"SJ"XLI"GVMQMREP"MRZIWXMKEXMSR"XS"TVSZMHI"XLEX"ERW[IVE"
-RXIVREXMSREP$GSSTIVEXMSR
MR" EGGSVHERGI" [MXL" XLI" MRXIVREXMSREP" VIKYPEXMSRW" XLEX" ETTP]" XS" MRHITIRHIRX" EGGMHIRX"
MRZIWXMKEXMSR7" PEMH"HS[R" MR"%RRI\"!W"SJ" XLI"'SRZIRXMSR"SR" -RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSRE"
EZMEXMSR" EGGMHIRX7" XLMW" JVEQI[SVO" TVSZIH" XS" FI" SJ" KVIEX" ZEPYI" XS" XLMW" MRZIWXMKEXMSRE" -X"
JSVQIH" XLI" FEWMW" JSV" E" GSRWXVYGXMZI" GSSTIVEXMSR" FIX[IIR" XLI" WXEXIW" MRZSPZIH" MR" XLI"
MRZIWXMKEXMSRO"XLI"2IXLIVPERHW7"9OVEMRI7"1EPE]WME7"XLI"9RMXIH"7XEXIW7"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ7"
%YWXVEPME" ERH" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSRE" 8LI" VITVIWIRXEXMZIW" SJ" XLIWI" WXEXIW7" [LS" [IVI"
QIQFIVW" SJ" XLI" MRXIVREXMSREP" MRZIWXMKEXMSR" XIEQ7" LEH" EGGIWW" XS" XLI" MRZIWXMKEXMSR"
MRJSVQEXMSR"ERH"[IVI"EFPI"XS"WXYH]"ERH"ZIVMJ]"MXE
8LMW"VITSVX"GSRXEMRW"XLI"MRZIWXMKEXMSRvW"JEGXW7"EREP]WMW7"GSRGPYWMSRW"ERH"VIGSQQIRHEXMSRWE"
8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" [SYPH" PMOI" XS" LMKLPMKLX" X[S" XLIQIW7" [LMGL" XVERWGIRH" XLI"
MRZIWXMKEXIH"GVEWL"FYX"[LMGL"XLI"&SEVH"FIPMIZIW"GSYPH"GSRXVMFYXI"XS"MQTVSZMRK"WEJIX]"MR"
MRXIVREXMSREP"GMZMP"EZMEXMSRE
%$FPMRH$WTSX$MR$XLI$VMWO$EWWIWWQIRX
WIGXSV"WLSYPH"XEOI"QSVI"EGGSYRX"SJ"XLI"GLERKMRK"[SVPH"[MXLMR"[LMGL"MX"STIVEXIWE"-R"XLMW"
ERH"PIWW"TVIHMGXEFPI"XLER"uXVEHMXMSREPv"[EVW"FIX[IIR"WXEXIWE"8LI"I\MWXIRGI"ERH"XLI"WTVIEH"
&"SJ"%&'
TSWWIWW" XLIWI" X]TIW" SJ"[IETSR" W]WXIQW"ERH" XLIVIJSVI" EVI" EFPI" XS"LMX" XEVKIXW" EX"KVIEX"
HMWXERGIW" ERH" EPXMXYHIWE" 8LI" EZMEXMSR" WIGXSV" WLSYPH" XEOI" YVKIRX" QIEWYVIW" XS" MHIRXMJ]7"
TISTPI"EVI"[MPPMRK"XS"TE]"JSV"MXE"8LIWI"GSRWMHIVEXMSRW"[MPP"LEZI"XS"FI"QEHI"EW"GEVIJYPP]"EW"
TSWWMFPIE" -X" MW" XLIVIJSVI" MQTSVXERX" XLEX" XLI" WIGXSV" MRRSZEXIW" [LIR" IWXMQEXMRK" ERH"
EWWIWWMRK"WXEXMWXMGEPP]"MQTVSFEFPI"WGIREVMSW"[MXL"E"QENSV"MQTEGXE"6MWO"EWWIWWQIRXW"WLSYPH"
RSX"SRP]" JSGYW" SR" TLIRSQIRE" XLEX" LEZI" XLVIEXIRIH" GMZMP" EZMEXMSR" MR" XLI" TEWX"FYX" EPWS"
HIZSXI"EXXIRXMSR"XS"RI["ERH"XLYW"YRJEQMPMEV"XLVIEXW"MR"E"GLERKMRK"[SVPHE"8LI"GLEPPIRKI"MW"
XS" WXMQYPEXI" XLI" MQEKMREXMSR" SJ" XLI" TEVXMIW" GSRGIVRIH" MR" WYGL" E"[E]" XLEX" MQTVSFEFPI"
2S$GSRGPYWMZI$W]WXIQ$SJ$VIWTSRWMFMPMXMIW
8LI" W]WXIQ" SJ" VIWTSRWMFMPMXMIW" JSV" GMZMP" EZMEXMSR" WEJIX]" MW" RSX" GSRGPYWMZIE" -R" XLI" W]WXIQ7"
WXEXIW"LEZI"WSZIVIMKRX]"SZIV"XLIMV"EMVWTEGI"ERH"EVI"VIWTSRWMFPI"JSV"STIVEXSVW"FIMRK"EFPI"
E"GPIEVIV"ERH"PIWW"RSRbGSQQMXXEP"QERRIVE
EMVWTEGI"FIMRK"WEJI7"SXLIV"TEVXMIW" MR" XLI"W]WXIQ"EPWS"FIEV"E"QENSV" VIWTSRWMFMPMX]O"EMVPMRI"
STIVEXSVW7" SXLIV" WXEXIW" ERH" MRXIVREXMSREP" SVKERMWEXMSRW" WYGL" EW" -'%3" ERH" -%8%E" 8LI]"
WLSYPH" JSVQ" E" WIGSRH" FEVVMIV7" FIGEYWI" XLI" TVMRGMTPI" SJ" WSZIVIMKRX]"QE]" KMZI" VMWI" XS"
ZYPRIVEFMPMXMIWE" -X" MW" YT" XS" XLI" TEVXMIW" GMXIH" XS" NSMRXP]" IRWYVI" XLEX" XLI" HIGMWMSRbQEOMRK"
VIUYMVIW" RI[" WXVYGXYVIW" JSV" GSSTIVEXMSR" FIX[IIR" WXEXIW" ERH" STIVEXSVW7" EW" [IPP" EW" JSV"
SVKERMWEXMSRW"WLSYPH"JEGMPMXEXI"XLIWI"TEVXMIW"MR"HIZIPSTMRK"XLIWI"WXVYGXYVIWE
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MW"E[EVI"XLEX"XLIVI"MW"RS"WYGL"XLMRK"EW"E"TIVJIGX"VMWO"EWWIWWQIRX7"
XLEX"E"GSQTVILIRWMZI"W]WXIQ"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW"MW"MQTSWWMFPI"ERH"XLEX"RSX"EPP"GVEWLIW"ERH"
EGGMHIRXW" GER"FI"TVIZIRXIHE"8LIVI" EVI7"LS[IZIV7" TSWWMFMPMXMIW" XS" MQTVSZI" GMZMP" EZMEXMSR"
WEJIX]E"8LI"FEPP"MW"RS["MR"XLI"GSYVX"SJ"XLI"WXEXIW"ERH"XLI"EZMEXMSR"WIGXSVE
`"SJ"%&'
7911%6=
7EJIX]"&SEVH" ERW[IVW" XLIWI"UYIWXMSRW" MR" XLMW" VITSVXf" MX"HSIW"RSX" EHHVIWW" UYIWXMSRW"SJ"
FPEQI"ERH"PMEFMPMX]E"
'EYWIW&SJ&XLI&GVEWL
3R" !&" .YP]" %<!=7" EX" !WE%<!" \!VE%<" ')8]" E" &SIMRK" &&&b%<<" [MXL" XLI" 1EPE]WME" %MVPMRIW"
REXMSREPMX]" ERH" VIKMWXVEXMSR"QEVO" '1b16(" HMWETTIEVIH" XS" XLI"[IWX"SJ" XLI" 8%1%/" EMV"
9OVEMRMER" 2EXMSREP" &YVIEY" SJ" %MV" %GGMHIRX" -RZIWXMKEXMSR" \2&%%-]" SR" !`" .YP]" %<!=7" EX"
%"WMKREP"JVSQ"XLI"EIVSTPERIgW")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"LEH"FIIR"VIGIMZIH"ERH"MXW"
ETTVS\MQEXI"TSWMXMSR"LEH"FIIR"HIXIVQMRIHE
8LI"EIVSTPERI"MQTEGXIH" XLI"KVSYRH"MR" XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"8LI"[VIGOEKI"[EW"
WTVIEH"SZIV"WIZIVEP"WMXIW"RIEV" XLI"ZMPPEKIW"SJ",VEFSZI7"6S^W]TRI"ERH"4IXVSTEZPMZOEE"7M\"
%E"1SWX" SJ" XLI"[VIGOEKI"[EW"
PSGEXIH"MR"XLVII"SJ"XLIWI"WMXIW"XS"XLI"WSYXLb[IWX"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ",VEFSZIE"8LMW"MW"EFSYX"
%PP"%'`"TIVWSRW"SR"FSEVH"PSWX"XLIMV"PMZIWE
VIWYPX"SJ"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"[EVLIEHE"8LI"HIXSREXMSR"SGGYVVIH"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"
SJ"XLI"GSGOTMXE"8LI"[IETSR"YWIH"[EW"E"'2W!=1bQSHIP"[EVLIEH"GEVVMIH"SR"XLI"'1W`b
WIVMIW"SJ"QMWWMPIW7"EW"MRWXEPPIH"SR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE
3XLIV" WGIREVMSW" XLEX" GSYPH" LEZI" PIH" XS" XLI" HMWMRXIKVEXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI" [IVI"
GSRWMHIVIH7"EREP]WIH"ERH"I\GPYHIH"FEWIH"SR"XLI"IZMHIRGI"EZEMPEFPIE
!" %PP"XMQIW"MR"XLMW"VITSVX7"YRPIWW"SXLIV[MWI"MRHMGEXIH"EVI"MR"98'"ERH"'IRXVEP")YVSTIER"\7YQQIV]"8MQI"\')8]E"')8"MR"
XLI"WYQQIV"MW"98'"[%E"7II"7IGXMSR"!%"b"
'"SJ"%&'
3R"!=".YP]7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"VITSVXIH"XLEX"E"QMPMXEV]"EIVSTPERI7"ER"%RXSRSZ"%Rb%_7"
LEH" FIIR" WLSX" HS[R" EFSZI" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" 3R" !&" .YP]7" XLI" EYXLSVMXMIW"
ERRSYRGIH"XLEX"E"7YOLSM"7Yb%V"LEH"FIIR"WLSX"HS[R"SZIV"XLI"EVIE"SR"!_".YP]E"%GGSVHMRK"
XS"XLI"EYXLSVMXMIW7"FSXL"EMVGVEJX"[IVI"WLSX"HS[R"EX"ER"EPXMXYHI"XLEX"GSYPH"SRP]"LEZI"FIIR"
VIEGLIH"F]"TS[IVJYP"[IETSR"W]WXIQWE"8LI"[IETSR"W]WXIQW"GMXIH"F]" XLI"EYXLSVMXMIW7" E"
QIHMYQbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPI" SV" ER" EMVbXSbEMV" QMWWMPI7" GSYPH" VIEGL" XLI" GVYMWMRK"
EPXMXYHI"SJ"GMZMP"EIVSTPERIWE"'SRWIUYIRXP]"XLI]"TSWI"E"XLVIEX"XS"GMZMP"EZMEXMSRE
%PXLSYKL" \;IWXIVR]" MRXIPPMKIRGI" WIVZMGIW7" TSPMXMGMERW" ERH" HMTPSQEXW" IWXEFPMWLIH" XLI"
EMV7"MX"[EW"RSX"VIGSKRMWIH"XLEX"EW"E"VIWYPX"XLIVI"[EW"ER"MRGVIEWIH"VMWO"XS"GMZMP"EIVSTPERIW"
9OVEMRIvW&EMVWTEGI&QEREKIQIRX
;MXL"VIKEVH"XS"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"9OVEMRI"MW"VIWTSRWMFPI"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"EIVSTPERIW"
MR" XLEX" EMVWTEGIE"3R" _" .YRI" %<!=7" XLI" EMVWTEGI" EFSZI" XLI" IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"
VIWXVMGXIH"XS"GMZMP"EZMEXMSR"JVSQ"XLI"KVSYRH"YT"XS"ER"EPXMXYHI"SJ"%_7<<<"JIIX"\*0%_<]E"8LMW"
JVSQ" XLI" KVSYRH" ERH" IPMQMREXIH" XLI" VMWO" XLEX" XLI]" [SYPH" IRGSYRXIV" GMZMP" EIVSTPERIW7"
E"LMKLIV"EPXMXYHI"XLER"XLEX"GSRWMHIVIH"WEJI"JSV"QMPMXEV]"EIVSTPERIW7"[IVI"EPWS"WEJIE"
3R" !=" .YP]" %<!=7" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" MRGVIEWIH" XLI" YTTIV" PMQMX" SJ" XLI" VIWXVMGXIH"
EMVWTEGI"MQTSWIH"SR"GMZMP"EZMEXMSR"XS"ER"EPXMXYHI"SJ"W%7<<<"JIIX"\*0W%<]E"8LI"I\EGX"YRHIVb
P]MRK"VIEWSR"JSV"XLMW"HIGMWMSR"VIQEMRW"YRGPIEVE
8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"HMH"RSX"GSRWMHIV"GPSWMRK"XLI"EMVWTEGI"SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"
9OVEMRI"XS"GMZMP"EZMEXMSR"GSQTPIXIP]E"8LI"WXEXIQIRXW"QEHI"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"SR"
!="ERH"!&".YP]"%<!=7"VIPEXIH"XS"XLI"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"FIMRK"WLSX"HS[R7"QIRXMSRIH"XLI"
YWI" SJ" [IETSR" W]WXIQW" XLEX" GER" VIEGL" XLI" GVYMWMRK" EPXMXYHI" SJ" GMZMP" EIVSTPERIWE" -R" XLI"
1EPE]WME" %MVPMRIW" EWWYQIH" XLEX" XLI" YRVIWXVMGXIH" EMVWTEGI" SZIV" 9OVEMRI" [EW" WEJIE" 8LI"
WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"HMH"RSX"GSRWXMXYXI"E"VIEWSR"JSV"VIGSRWMHIVMRK"XLI"
!<"SJ"%&'
TEVX"SJ"9OVEMRI"b"YRXMP"XLI"EMVWTEGI"[EW"GPSWIHE
3XLIV&WXEXIW&ERH&XLI&WXEXI&SJ&HITEVXYVI&:XLI&2IXLIVPERHW=
SV" VIWXVMGXMSRW" SR" EMVPMRIW" ERH" MWWYMRK" VIGSQQIRHEXMSRW" VIPEXIH" XS" XLI" YWI" SJ" JSVIMKR"
EMVWTEGIE" 7SQI" WXEXIW7" WYGL" EW" XLI" 9RMXIH" 7XEXIW7" XLI" 9RMXIH" /MRKHSQ7" *VERGI" ERH"
FIGEYWI"MX"GSRGIVRIH"E"RSRb(YXGL"EMVPMRIE"8LI"JEGX"XLEX"1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"STIVEXMRK"
RSX" E" WMRKPI" WXEXI" SV" MRXIVREXMSREP" SVKERMWEXMSR" I\TPMGMXP]" [EVRIH" SJ" ER]" VMWOW" XS" GMZMP"
EZMEXMSR"ERH"RSX"E"WMRKPI"WXEXI"TVSLMFMXIH" MXW"EMVPMRIW"SV"EMVQIR" JVSQ"YWMRK" XLI"EMVWTEGI"
SZIV"XLI"EVIE"SV"MQTSWIH"SXLIV"VIWXVMGXMSRWE
%X" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"VIUYIWX7" XLI"(YXGL"6IZMI["'SQQMXXII"JSV" XLI" -RXIPPMKIRGI"
ERH" 7IGYVMX]" 7IVZMGIW" \'8-:(]" I\EQMRIH" [LIXLIV" XLI" (YXGL" MRXIPPMKIRGI" ERH" WIGYVMX]"
WIVZMGIW" TSWWIWWIH" ER]" MRJSVQEXMSR" XLEX" GSYPH" LEZI" FIIR" MQTSVXERX" JSV" XLI" WEJIX]" SJ"
HS[R" GMZMP"EIVSTPERIWE"8LI" WIVZMGIW"HMH"RSX" LEZI" ER]" MRJSVQEXMSR" XLEX" XLI"KVSYTW" XLEX"
QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE"
4SWWMFMPMXMIW&JSV&MQTVSZIQIRX
TVMRGMTPI"SJ"WSZIVIMKRX]"VIPEXIH"XS"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"GER"KMZI"VMWI"XS"ZYPRIVEFMPMX]E"-R"
GPSWMRK"XLIMV"EMVWTEGI"EW"E"TVIGEYXMSRE"1SVI"IJJIGXMZI"MRGIRXMZIW"EVI"RIIHIH"XS"IRGSYVEKI"
XLIQ"XS"HS"WSE
%MVPMRI" STIVEXSVW" QE]" RSX" EWWYQI" MR" EHZERGI" XLEX" ER" YRVIWXVMGXIH" EMVWTEGI" EFSZI" E"
XLI]" YWI" XLI" EMVWTEGI7" YRPIWW" HSMRK" WS" MW" HIQSRWXVEFP]" YRWEJIE" -R" XLIMV" VMWO" EREP]WIW7"
STIVEXSVW"WLSYPH"XEOI"KVIEXIV"EGGSYRX"SJ"YRGIVXEMRXMIW"ERH"VMWObMRGVIEWMRK" JEGXSVW7"WYGL"
3TIVEXSVW"XLIQWIPZIW"WLSYPH"KEXLIV"QSVI"MRJSVQEXMSR"XS"FI"EFPI"XS"TIVJSVQ"ER"EHIUYEXI"
VMWO"EWWIWWQIRXE"8LMW" MRJSVQEXMSR" GER" PEVKIP]"FI" EGUYMVIH"F]" GSRWYPXMRK"STIR" WSYVGIW7"
!!"SJ"%&'
[MXL"MRXIPPMKIRGI"GETEFMPMXMIWE":MXEP"MR"XLMW"VIWTIGX"MW"XLI"WLEVMRK"SJ" MRJSVQEXMSR"FIX[IIR"
WXEXIW7"FIX[IIR"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW"ERH"FIX[IIR"STIVEXSVWE
WEJIX]" ERH" WIGYVMX]7" EW"[IPP" EW" SR" HIZIPSTQIRXW" SR" XLI" KVSYRH" ERH" MR" XLI" EMV" TVSZIW"
MQTSVXERXE"-R"XLMW"VIKEVH7"MRXIVREXMSREP"VIKYPEXMSRW"\XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR]"EVI"GYVVIRXP]"
XLI"ZEVMSYW"VIWTSRWMFMPMXMIW7"JSV"[LMGL"E"WSPYXMSR"WLSYPH"FI"JSYRHE
6IGSQQIRHEXMSRW&
8S&-'%3E
!E"
%E"
EIVSREYXMGEP"SV"SXLIV"TYFPMGEXMSRW"KMZI"GEYWI"XS"HS"WSf"SJJIV"EWWMWXERGI"ERH"GSRWMHIV"
VIWTSRWMFMPMX]"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE
WE" 9THEXI" 7XERHEVHW" ERH" 6IGSQQIRHIH" 4VEGXMGIW" VIPEXIH" XS" XLI" GSRWIUYIRGIW" SJ"
MRXS"7XERHEVHW"EW"QYGL"EW"TSWWMFPI"WS" XLEX"WXEXIW"[MPP"FI"EFPI"XS"XEOI"YREQFMKYSYW"
QIEWYVIW"MJ"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"QE]"FI"EX"MWWYIE
8S&-'%3&1IQFIV&7XEXIWE
=E" )RWYVI"XLEX"WXEXIWv" VIWTSRWMFMPMXMIW" VIPEXIH"XS"XLI"WEJIX]"SJ" XLIMV"EMVWTEGI"EVI"WXVMGXIV"
4VEGXMGIW7"WS"XLEX"MX"MW"GPIEV"MR"[LMGL"GEWIW"XLI"EMVWTEGI"WLSYPH"FI"GPSWIHE
GSYPH"MRMXMEXI"XLMWE
0IZIP&HE&6MWO&EWWIWWQIRX
8S&-'%3&ERH&-%8%E&
VE" )RGSYVEKI"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW"[LS"LEZI"VIPIZERX"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLVIEXW"[MXLMR"E"
JSVIMKR" EMVWTEGI" XS" QEOI" XLMW" EZEMPEFPI" MR" E" XMQIP]"QERRIV" XS" SXLIVW" [LS" LEZI" ER"
MRXIVIWX"MR"MX"MR"GSRRIGXMSR"[MXL"EZMEXMSR"WEJIX]E")RWYVI"XLEX"XLI"VIPIZERX"TEVEKVETLW"MR"
XLI"-'%3"%RRI\IW"GSRGIVRIH"EVI"I\XIRHIH"ERH"QEHI"QSVI"WXVMGXE
!%"SJ"%&'
8S&-'%3E
_E" %QIRH" VIPIZERX" 7XERHEVHW" WS" XLEX" VMWO" EWWIWWQIRXW" WLEPP" EPWS" GSZIV" XLVIEXW" XS" GMZMP"
MRGVIEWMRK" ERH" YRGIVXEMR" JEGXSVW" RIIH" XS" FI" MRGPYHIH" MR" XLIWI" VMWO" EWWIWWQIRXW" MR"
EGGSVHERGI"[MXL"XLI"TVSTSWEPW"QEHI"F]"XLI"-'%3";SVOMRK"+VSYT"SR"8LVIEX"ERH"6MWOE
8S&-%8%E&
&E"
3TIVEXMSREP"7EJIX]"%YHMXW"\-37%]E"
8S&WXEXIW&:7XEXI&SJ&3TIVEXSV=E
`E" )RWYVI" XLEX"EMVPMRI"STIVEXSVW"EVI" VIUYMVIH" XLVSYKL"REXMSREP" VIKYPEXMSRW" XS"QEOI" VMWO"
XS"FI"MRGPYHIH"MR"XLIWI"EWWIWWQIRXW"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"TVSTSWEPW"QEHI"F]"XLI"
-'%3";SVOMRK"+VSYT"SR"8LVIEX"ERH"6MWOE
8S&-'%3&ERH&-%8%E
'E"
I\GLERKMRK"I\TIVMIRGIW"ERH"KSSH"TVEGXMGIW"VIKEVHMRK"EWWIWWMRK"XLI"VMWOW"VIPEXIH"XS"
0IZIP&JE&3TIVEXSV&EGGSYRXEFMPMX]
8S&-%8%E
!<E")RWYVI" XLEX" -%8%" QIQFIV" EMVPMRIW" EKVII" SR" LS[" XS" TYFPMWL" GPIEV" MRJSVQEXMSR" XS"
EGGSYRXEFPI"JSV"XLEX"MRJSVQEXMSRE
8S&STIVEXSVWE
!!E"
-R"7IGXMSR"!!"XLI"VIGSQQIRHEXMSRW"EVI"HIWGVMFIH"MR"QSVI"HIXEMPE
8E,E.E".SYWXVE" 1E":MWWIV
'LEMVQER7"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" +IRIVEP"7IGVIXEV]
!W"SJ"%&'
;& -2863(9'8-32
8LMW"VITSVX"GSRXEMRW" XLI"TVSHYGX"SJ" XLI"MRZIWXMKEXMSR"XLEX"[EW"GSRHYGXIH"F]"XLI"(YXGL"
;7;& 8LI&MRZIWXMKEXMSR
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI]7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"MRMXMEXIH"ER"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"EGGMHIRX7"
EYXLSVMXMIW" VIUYIWXIH" XLI"2IXLIVPERHW7" XLI" WXEXI"[MXL" XLI" PEVKIWX"RYQFIV"SJ"REXMSREPW"SR"
FSEVH"XLI"EIVSTPERI7"XS"XEOI"SZIV"XLI"MRZIWXMKEXMSRE"8LI"2IXLIVPERHW"KVERXIH"XLI"VIUYIWX"
QEHI"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIWE"3R"%W".YP]"%<!=7"9OVEMRI"HIPIKEXIH"XLI"MRZIWXMKEXMSR"XS"
XLI"2IXLIVPERHWE"*SPPS[MRK"XLI"TVSZMWMSRW"SJ"-'%3"%RRI\"!W7"JVSQ"XLEX"HEXI"XLI"2IXLIVPERHW"
[EW" XLI"7XEXI"GSRHYGXMRK" XLI" MRZIWXMKEXMSRE"%W" XLI"EGGMHIRX" MRZIWXMKEXMSR"EYXLSVMX]"SJ" XLI"
2IXLIVPERHW7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[EW"XEWOIH"XS"GSRHYGX"XLI"MRZIWXMKEXMSRE
%" JI["HE]W"FIJSVI7"SR"!`" .YP]"%<!=7" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" LEH" EPVIEH]" PEYRGLIH" ER"
MRXS" XLI" GEYWIW"SJ" XLI" GVEWL"[MXL" XLI" EPVIEH]" SRKSMRK" MRZIWXMKEXMSR" MRXS" XLI" HIGMWMSRb
8LI"MRZIWXMKEXMSR"[EW"TIVJSVQIH"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"TVSZMWMSRW"SJ"%RRI\"!W"b"%MVGVEJX"
%GGMHIRX"ERH"-RGMHIRX"-RZIWXMKEXMSR"XS"XLI"'SRZIRXMSR"SJ"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSRE"8LI"
7XERHEVHW"ERH"6IGSQQIRHIH"4VEGXMGIW" MR"%RRI\"!W"EVI"TVIWGVMFIH" JSV" XLI"GSRHYGX"SJ"
GMZMP"EZMEXMSR"EGGMHIRX"MRZIWXMKEXMSRE
;7F& 4YVTSWI&ERH&WGSTI&SJ&XLI&MRZIWXMKEXMSR
8LI"TYVTSWI"SJ"XLMW"MRZIWXMKEXMSR"[EW"XS"IWXEFPMWL"XLI"GEYWIW"SJ"XLI"GVEWL"ERH"XLI"JEGXSVW"
XLEX" GSRXVMFYXIH" XS" XLI" GVEWLE" 3R" %!" .YP]" %<!=7" XLI" 9RMXIH" 2EXMSRW" 7IGYVMX]" 'SYRGMP"
#"8LI"VIWSPYXMSR"
#" 92"7IGYVMX]"'SYRGMP7"6IWSPYXMSR$02LL$M012NO7"7hVIW%!__"\%<!=]7"%!".YP]"%<!=E
!="SJ"%&'
I\TVIWWIH" WYTTSVX" JSV" XLI" uIJJSVXW" XS" IWXEFPMWL" E" JYPP7" XLSVSYKL" ERH" MRHITIRHIRX"
MRXIVREXMSREP"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"MRGMHIRX"MR"EGGSVHERGI"[MXL"MRXIVREXMSREP"GMZMP"EZMEXMSR"
KYMHIPMRIWv"ERH"GEPPIH"SR"EPP"9RMXIH"2EXMSRW"1IQFIV"7XEXIW" uXS"TVSZMHI"ER]"VIUYIWXIH"
EWWMWXERGI"XS"GMZMP"ERH"GVMQMREP"MRZIWXMKEXMSRWvE
8LMW"MRZIWXMKEXMSR"LEH"X[S"SFNIGXMZIWE"*MVWXP]7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[ERXIH"XS"IWXEFPMWL"
XLI"GEYWIW"SJ"XLI"GVEWL"ERH"[MWLIH"XS"MRJSVQ"XLI"VIPEXMZIW"SJ"XLI"GVI["ERH"XLI"TEWWIRKIVW7"
SXLIV"TEVXMIW"GSRGIVRIH7"ERH"XLSWI"LEZMRK"E"WTIGMEP"MRXIVIWX"MR"XLI"GMVGYQWXERGIW"SJ"XLI"
GVEWL"ERH" XLI" MRZIWXMKEXMSR"EGGSVHMRKP]E"7IGSRHP]7" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" MRXIRHIH" XS"
MRMXMEXI"ETTVSTVMEXI"WEJIX]"EGXMSRW"MR"SVHIV"XS"QMRMQMWI"XLI"GLERGI"SJ"WMQMPEV"SGGYVVIRGIW"
MR"XLI"JYXYVIE"
8LI" MRZIWXMKEXMSR" VITSVX"TVSZMHIW" E"HIXEMPIH"HIWGVMTXMSR"SJ" XLI" WIUYIRGI" SJ" IZIRXW" SJ"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[IVI"XEOIR"F]"1EPE]WME"%MVPMRIW7"ERH"SXLIV"EMVPMRI"STIVEXSVW7"ERH"
8LI"OI]"UYIWXMSRW"EVIO
c&
c&
c&
SVKERMWIH#"
c&
WIGYVMX]#
-R" EGGSVHERGI"[MXL" %RRI\" !W7" MX" MW" RSX" XLI" TYVTSWI" SJ" XLMW" MRZIWXMKEXMSR" XS" ETTSVXMSR"
FPEQI"SV"PMEFMPMX]E"8LI"WSPI"SFNIGXMZI"SJ"XLI"%RRI\"!W"MRZIWXMKEXMSR"ERH"XLI"*MREP"6ITSVX"MW"
XLI"TVIZIRXMSR"SJ"EGGMHIRXW"ERH"MRGMHIRXWE
;7H& -RZIWXMKEXMSR&QIXLSHSPSK]&ERH&TEVXMIW&GSRGIVRIH
8LI"MRZIWXMKEXMSR"[EW"GSRHYGXIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE"-R"EHHMXMSR"XS"MRZIWXMKEXSVW"
JVSQ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"XLI"WXEXIW"PMWXIH"FIPS["TEVXMGMTEXIH"MR"XLI"MRZIWXMKEXMSR"ERH"
ETTSMRXIH"ER"%GGVIHMXIH"6ITVIWIRXEXMZIO
c& 9OVEMRI"\7XEXI"SJ"3GGYVVIRGI]f
c& 1EPE]WME"\7XEXI"SJ"XLI"3TIVEXSV"ERH"7XEXI"SJ"6IKMWXV]]f
c& 9RMXIH"7XEXIW"SJ"%QIVMGE"\7XEXI"SJ"(IWMKR"ERH"1ERYJEGXYVI"SJ"XLI"EIVSTPERI]f
c& 9RMXIH"/MRKHSQ"\7XEXI"SJ"(IWMKR"ERH"1ERYJEGXYVI"SJ"XLI"IRKMRIW]f"
!V"SJ"%&'
!_"SJ"%&'
c& %YWXVEPME" \7XEXI" XLEX" TVSZMHIH" MRJSVQEXMSR" SR" VIUYIWX" b" TLSXSKVETLW" SJ" EIVSTPERI"
[VIGOEKI"TEVXW"EX"XLI"GVEWL"EVIE]7"ERH
c& 6YWWMER"*IHIVEXMSR" \7XEXI" XLEX"TVSZMHIH" MRJSVQEXMSR"SR" VIUYIWX" b" VEHEV"ERH"GSQQYRMb
GEXMSR"HEXE"ERH"MRJSVQEXMSR"SR"[IETSR"W]WXIQW]E
-R"EHHMXMSR"XS"XLI"WXEXIW"QIRXMSRIH"EFSZI7"SXLIV"WXEXIW"EPWS"LEH"E"WTIGMEP"MRXIVIWX"MR"XLI"
MRZIWXMKEXMSR"FIGEYWI"XLI]"PSWX"GMXM^IRW"MR"XLI"GVEWLE"-R"EGGSVHERGI"[MXL"TEVEKVETL"VE%&"
SJ" %RRI\" !W7" I\TIVXW" JVSQ" XLI" JSPPS[MRK" WXEXIW" [IVI" MRZMXIH" XS" ZMI[" XLI" VIGSZIVIH"
[VIGOEKI" TEVXWO" &IPKMYQ7" 'EREHE7" +IVQER]7" -RHSRIWME7" -WVEIP7" -XEP]7" 2I[" >IEPERH7"
TEWWIRKIVW"LIPH"QYPXMTPI"REXMSREPMXMIWE
-R" EGGSVHERGI"[MXL"TEVEKVETL" _EW"SJ"%RRI\"!W7" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" WIRX" XLI"HVEJX"
*MREP" 6ITSVX" XS" XLI" %GGVIHMXIH" 6ITVIWIRXEXMZIW" SJ" XLI" WXEXIW" TEVXMGMTEXMRK" MR" XLI"
SJ]" XLI"HVEJX" *MREP"6ITSVX"[IVI" WIRX" XS"SXLIV"TEVXMIW" MRZSPZIH" MR" XLI" MRZIWXMKEXMSR" \WII"
%TTIRHMGIW":"ERH";]E"
7MQYPXERISYWP]"[MXL" XLMW" MRZIWXMKEXMSR" VITSVX" XLI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" LEW" TYFPMWLIH" E"
WITEVEXI"HSGYQIRX"MR"[LMGL"XLI"MRZIWXMKEXMSR"QIXLSHSPSK]"YWIH7"ERH"XLI"GLSMGIW" XLEX"
[IVI"QEHI"MR"XLI"TVSGIWW"EVI"EGGSYRXIH"JSVE$
;7?& ;VIGOEKI&VIGSZIV]
MRZIWXMKEXSVW"XS" XVEZIP"XS" XLI"GVEWL"EVIE"XS"TIVJSVQ"ER" MRZIWXMKEXMSR"ERH"XS" VIGSZIV" XLI"
%<" XS" %`"1EVGL" %<!V" ERH" XLI" XLMVH" STTSVXYRMX]" JVSQ" !'" %TVMP" XS" %"1E]" %<!VE" 8LIWI"
VIGSZIV]"QMWWMSRW"[IVI"SVKERMWIH"F]" XLI"(YXGL"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGIE"%X"XLI"GVEWL"EVIE7"
EWWMWXERGI"[EW" TVSZMHIH" F]" XLI"3VKERMWEXMSR" JSV" 7IGYVMX]" ERH"'SSTIVEXMSR" MR" )YVSTI"
\37')]7"XLI"7XEXI")QIVKIRG]"7IVZMGI"\7)7]7"ERH"PSGEP"VIWMHIRXWE"
(YI"XS"XLI"PMQMXIH"XMQI"MRZIWXMKEXSVW"LEH"EGGIWW"XS"XLI"[VIGOEKI"EVIE"ERH"FIGEYWI"XLI"
[VIGOEKI"[EW" PSGEXIH" MR" WM\" WMXIW" WTVIEH"SYX" MR" ER" EVIE" SJ" ETTVS\MQEXIP]" V<" OQ%7" XLI"
VIGSZIVIH" HYVMRK" XLI" WIGSRH" ERH" XLMVH" VIGSZIV]" QMWWMSRW7" [IVI" YWIH" HYVMRK" XLI"
MRZIWXMKEXMSRE"
$" (YXGL"7EJIX]"&SEVH7"1,2P$Q$%FSYX$XLI$MRZIWXMKEXMSR)"3GXSFIV"%<!VE
!&"SJ"%&'
;7L& 4VIPMQMREV]&VITSVX
TYFPMWLIH"MR"XLI"4VIPMQMREV]"6ITSVX"EVI"PMWXIH"FIPS[O
" !E"%GGSVHMRK"XS"XLI" MRJSVQEXMSR"VIGIMZIH" JVSQ"1EPE]WME"%MVPMRIW"XLI"GVI["[EW"TVSTIVP]"
" %E"%GGSVHMRK"XS"XLI"HSGYQIRXW7"XLI"EMVGVEJX"[EW"MR"ER"EMV[SVXL]"GSRHMXMSR"EX"HITEVXYVI"
JVSQ"%QWXIVHEQ"%MVTSVX"7GLMTLSPE"8LIVI"[IVI"RS"ORS[R"XIGLRMGEP"QEPJYRGXMSRWE
" WE"
*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXEE"
" =E"
2S"IRKMRI"SV"EMVGVEJX"W]WXIQ"[EVRMRKW"SV"GEYXMSRW"[IVI"HIXIGXIHE
" VE"2S"EYVEP"EPIVXW"SV"[EVRMRKW"SJ"EMVGVEJX"W]WXIQ"QEPJYRGXMSRW"[IVI"LIEVH"SR"XLI"'SGOTMX"
MRHMGEXMSR"SJ"ER]"QEPJYRGXMSR"SV"IQIVKIRG]"TVMSV"XS"XLI"SGGYVVIRGIE"
" _E"
EMVWTEGI"SJ" XLI"(RMTVSTIXVSZWO" \9/(:]"*PMKLX" -RJSVQEXMSR"6IKMSR" \*-6]" MR" XLI"IEWXIVR"
LEH"MWWYIH"238%1W"SJ"VIWXVMGXIH"EGGIWW"XS"XLI"EMVWTEGI"FIPS["*0W%<E
" &E"
IRHIH"EX"!WE!'OV'"\!VE!'OV'"')8]E
" `E"
1,!&"FIKER"EX"!WE%<O<<"\!VE%<O<<"')8]"ERH"IRHIH"EX"!WE%%O<%"\!VE%%O<%"')8]E"8LI"
" 'E"
!<E"%GGSVHMRK"XS"VEHEV"HEXE7"XLVII"GSQQIVGMEP"EMVGVEJX"[IVI"MR"XLI"WEQI"'SRXVSP"%VIE"EW"
!WE%<" \!VE%<" ')8]" XLI" HMWXERGI" FIX[IIR" XLI" GPSWIWX" EMVGVEJX" ERH" 1,!&" [EW"
ETTVS\MQEXIP]"W<"OQE
!!E"(EQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKI"ERH"GSGOTMX"WIGXMSR"SJ"XLI"EMVGVEJX"ETTIEVW"
XS"MRHMGEXI"XLEX"XLIVI"[IVI"MQTEGXW"JVSQ"E"PEVKI"RYQFIV"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"\7II"
!%E"8LI"TEXXIVR"SJ"HEQEKI"SFWIVZIH"MR"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKI"ERH"GSGOTMX"WIGXMSR"SJ"XLI"
EMVGVEJX"[EW"RSX"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"HEQEKI"XLEX"[SYPH"FI"I\TIGXIH"JVSQ"ER]"ORS[R"
JEMPYVI"QSHI"SJ"XLI"EMVGVEJX7"MXW"IRKMRIW"SV"W]WXIQWE
!WE"8LI" JEGX" XLEX" XLIVI" [IVI"QER]" TMIGIW" SJ" EMVGVEJX" WXVYGXYVI" HMWXVMFYXIH" SZIV" E" PEVKI"
EVIE7"MRHMGEXIH"XLEX"XLI"EMVGVEJX"FVSOI"YT"MR"XLI"EMVE"
!=E"
XIGLRMGEP"SV"STIVEXMSREP"MWWYIW"[IVI"JSYRH"[MXL"XLI"EMVGVEJX"SV"GVI["TVMSV"XS"XLI"IRHMRK"
SJ"XLI"':6"ERH"*(6"VIGSVHMRK"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"
!VE"8LI"HEQEKI"SFWIVZIH"MR"XLI"JSV[EVH"WIGXMSR"SJ"XLI"EMVGVEJX"ETTIEVW"XS"MRHMGEXI"XLEX"
XLI"EMVGVEJX"[EW"TIRIXVEXIH"F]"E"PEVKI"RYQFIV"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"JVSQ"SYXWMHI"XLI"
EMVGVEJXE" -X" MW" PMOIP]" XLEX" XLMW" HEQEKI" VIWYPXIH" MR" E" PSWW" SJ" WXVYGXYVEP" MRXIKVMX]" SJ" XLI"
!`"SJ"%&'
[EW"VIUYMVIH"XS"FI"TIVJSVQIH7"MR"SVHIV"XS"WYFWXERXMEXI"JEGXYEP"MRJSVQEXMSR"VIKEVHMRKO
c& %REP]WIW"SJ"HEXE7" MRGPYHMRK"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV7"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"ERH"SXLIV"
WSYVGIW7"VIGSVHIH"SRFSEVH"XLI"EIVSTPERIf
c&
c& %REP]WMW"SJ"QIXISVSPSKMGEP"GMVGYQWXERGIWf
c& *SVIRWMG"I\EQMREXMSR"SJ"[VIGOEKI"VIGSZIVIH"ERH"TSWWMFPI"JSVIMKR"SFNIGXW7"MJ"JSYRHf
c& 6IWYPXW"SJ"XLI"TEXLSPSKMGEP"MRZIWXMKEXMSRf
c&
c&
c&
3R"!<"7ITXIQFIV"%<!=7"SRI"HE]"EJXIV"XLI"TYFPMGEXMSR"SJ"XLI"VITSVX7"ER"EQIRHQIRX"[EW"
QEHI"XS"XLI"(YXGL"XVERWPEXMSR"SJ"XLI")RKPMWL"VITSVXE"3R"TEKI"!=7"XLI"JSPPS[MRK"WIRXIRGI"
[EW"HIPIXIHO" u(I$238%1$QIX$ PYGLXVYMQFITIVOMRK$[EW$ YMXKIZEEVHMKH$ MR$ VIEGXMI$ST$LIX$
RIIVWGLMIXIR$ZER$IIR$%RXSRSZ$0N$ZPMIKXYMK$ST$2N$NYPM$HEX$ST$IIR$LSSKXI$ZER$*0021$ZPSSK?v"
?XVERWPEXIHO"u8LI"VIWXVMGXIH"EVIE"238%1"[EW"MWWYIH"MR"VIWTSRWI"XS"XLI"PSWW"SJ"ER"%RXSRSZ"
%="EIVSTPERI"XLEX"[EW"WLSX"HS[R"EX"*0%!<"SR"!=".YP]EvA"8LI"WIRXIRGI"[EW"HIPIXIH"FIGEYWI"
HYVMRK"XLMW"WXEKI"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MX"GSYPH"RSX"FI"IWXEFPMWLIH"[MXL"GSQTPIXI"GIVXEMRX]"
[LIXLIV"XLMW"MRJSVQEXMSR"[EW"EGGYVEXIE";LIR"XVERWPEXMRK"XLI"SVMKMREP")RKPMWL"VITSVX"MRXS"
(YXGL7"XLI"VIPIZERX"WIRXIRGI"[EW"EGGMHIRXEPP]"RSX"VIQSZIHE",S[IZIV7"XLMW"HMH"RSX"EJJIGX"
XLI"TVSZMWMSREP"GSRGPYWMSRW"MR"XLI"TVIPMQMREV]"VITSVXE
;7Q& 3XLIV&MRZIWXMKEXMSRW
-R" EHHMXMSR" XS" XLI" MRZIWXMKEXMSR" HMWGYWWIH" EFSZI7" WIZIVEP" SXLIV" MRZIWXMKEXMSRW" [IVI"
MRMXMEXIH7"FSXL"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"ERH"SXLIV"SVKERMWEXMSRWO"
c& (YXGL$ 7EJIX]$ &SEVH$ MRZIWXMKEXMSRW"b"8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" MRMXMEXIH" X[S" SXLIV"
MRXS" TEWWIRKIV" MRJSVQEXMSR" EVI" TYFPMWLIH" WMQYPXERISYWP]" MR" E" WITEVEXI" VITSVXf" XLI"
MRZIWXMKEXMSR"VITSVXW"SJ" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[IVI"TYFPMWLIH" WMQYPXERISYWP]"ERH"
EVI"EZEMPEFPI"SR"XLI"&SEVHvW"[IFWMXIE
c& "b"4EVEPPIP"XS"ERH" WITEVEXIP]" JVSQ" XLI"[SVO"SJ"
XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH7" XLI" .SMRX" -RZIWXMKEXMSR" 8IEQ" MW" GSRHYGXMRK" E" GVMQMREP"
MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"GVEWL"MR"SVHIV"XS"KEXLIV"IZMHIRGI"ERH"XS"FVMRK"XLI"TIVTIXVEXSVW"
TVSWIGYXSVW" JVSQ" %YWXVEPME7" &IPKMYQ7"1EPE]WME7" XLI"2IXLIVPERHW7" ERH" 9OVEMRIE" -X" MW"
FIMRK"GSSVHMREXIH"F]"XLI"TYFPMG"TVSWIGYXSV"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHWE
c& "b"8LI"ZMGXMQW"[IVI"XVERWTSVXIH"JVSQ"9OVEMRI"XS"XLI"
2IXLIVPERHW"F]"XLI"6S]EP"2IXLIVPERHW"%MV"*SVGI"ERH"6S]EP"%YWXVEPMER"%MV"*SVGIE"8LI"
!'"SJ"%&'
-R" EHHMXMSR" XS" XLI" 2EXMSREP" *SVIRWMG" -RZIWXMKEXMSR"8IEQ" SJ" XLI"2IXLIVPERHW" \08*3]7"
1EPE]WME"ERH"2I[">IEPERH"TEVXMGMTEXIHE
;78& 6IEHMRK&KYMHI
8LI"VITSVX"MW"HMZMHIH"MRXSO"
c&
EIVSTPERIE
c&
c& 8LI"GSRGPYWMSRW"ERH"VIGSQQIRHEXMSRW"QEHI"EW"E"VIWYPX"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSRE"
4EVX&%"GSRXEMRW"E"VIGSVH"SJ"XLI"JEGXW"ERH"GMVGYQWXERGIW"IWXEFPMWLIH"MR"XLI"MRZIWXMKEXMSRO"
ERH"TEXLSPSKMGEP"MRJSVQEXMSR7"ERH"XIWXW"ERH"VIWIEVGLE"*SPPS[MRK"XLI"JEGXYEP"QEXIVMEP7"XLI"
HIXIVQMRI"[LMGL"IZIRXW"GSRXVMFYXIH"XS"XLI"GVEWLE"8LI"EREP]WMW"MW"TVMQEVMP]"HMZMHIH"MRXS"WM\"
WYFNIGXWO"
!E"
EIVSTPERIf
%E"
WE"
=E"
VE" 7YVZMZEP"EWTIGXWf
_E" 8LI"VIGSVHMRK"SJ"VEHEV"WYVZIMPPERGI"HEXEE
4EVX&&
WM\"WIGXMSRWO
!E" %"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"W]WXIQ"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW"SJ"TEVXMIW"MRZSPZIHf
%E" -RHMGEXSVW"VIPEXIH"XS"XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"MR"XLI"QSRXLW"TVMSV"XS"
WE" 8LI"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"F]"9OVEMRI"MR"XLI"TIVMSH"YT"XS"ERH"MRGPYHMRK"!&".YP]"%<!=f
=E"
1EPE]WME" %MVPMRIW7" ERH" XLI" HIGMWMSRW"QEHI" F]" SXLIV" EMVPMRIW" ERH" SXLIV" WXEXIW" [MXL"
VE"
_E"
%<"SJ"%&'
8LI"ETTIRHMGIW"XLEX"[IVI"TVSHYGIH"EW"E"TEVX"SJ"XLMW"VITSVX"EVI"IMXLIV"TYFPMWLIH"WITEVEXIP]"
MR"ER"ETTIRHM\"XS"XLMW"VITSVX"SV"SR"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"[IFWMXIO"[[[EWEJIX]FSEVHERPE"
7IGXMSR"!W"KMZIW"ER"SZIVZMI["SJ"XLI"ETTIRHMGIWE"
%!"SJ"%&'
4%68"%O"
'EYWIW"SJ"XLI"GVEWL
8LMW"TEVX"SJ"XLI"VITSVX"JSGYWIW"SR"XLI"GEYWIW"SJ"
%%"SJ"%&'
4%68&%C&'%97)7&3*&8,)&'6%7,
F& *EGXYEP&MRJSVQEXMSR&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 FH
H& %REP]WMW&77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777;J?
%W"SJ"%&'
F& *%'89%0&-2*361%8-32
F7;&
3R"!&".YP]"%<!=7"XLI"HE]"SJ"XLI"GVEWL7"XLI"WYFNIGX"EIVSTPERI7"E"1EPE]WME"%MVPMRIW"&SIMRK"
&&&b%<<" [MXL" REXMSREPMX]" ERH" VIKMWXVEXMSR" QEVOW" '1b16(7" LEH" EVVMZIH" EX" MXW" KEXI" EX"
JVSQ"/YEPE"0YQTYV"-RXIVREXMSREP"%MVTSVX"\LIVIEJXIV7"/YEPE"0YQTYV]"MR"1EPE]WMEE
PIJX"KEXI"+W7"XLMVXIIR"QMRYXIW"PEXIV"XLER"TPERRIH7"TVMQEVMP]"HYI"XS"SZIVFSSOMRK"ERH"XLI"
%"
PSEH" MRJSVQEXMSR" ERH" [IEXLIV" MRJSVQEXMSR" TVMSV" XS" HITEVXYVIE" 8LI"QEXIVMEP" LEH" FIIR"
HIXEMPIH"VSYXI"MRJSVQEXMSR7"E"WYQQEV]"SJ"XLI"QEWW"HEXE7"JYIP"MRJSVQEXMSR"ERH"MRJSVQEXMSR"
GVI["XS"WXYH]"XLI"QEXIVMEP"TVSZMHIH"MR"SVHIV"XS"EHNYWX"XLI"JYIP" PSEH"SV"VSYXI"TPERRIH"MJ"
XLI"TMPSX"MR"GSQQERH"HIIQIH"XLMW"RIGIWWEV]E
8LIVI"[IVI"%'`"TIVWSRW7" MRGPYHMRK"%`W"TEWWIRKIVW"SR"FSEVH" XLI"EIVSTPERIE"8LI" GVI["
8LI"EIVSTPERI"XSSO"SJJ"JVSQ"7GLMTLSP"SR"VYR[E]"W_'"EX"!<EW!"\!%EW!"')8]E"8LI"EIVSTPERI"
2=/)6"W;"XS"E"WSYXLbIEWXIVP]"HMVIGXMSR"XS[EVHW"+IVQER]E"8LI"EIVSTPERI"GPMQFIH"MR"E"
WIVMIW" SJ" WXITW" XS" *0%V<" FIJSVI" GVSWWMRK" XLI" (YXGLh+IVQER" FSVHIV" EX" EMV" REZMKEXMSR"
[E]TSMRX" 732)&E" *VSQ" 732)&" XLI" VSYXI" GSRXMRYIH" WSYXLbIEWX" XS[EVHW" 4SPERHE" 8LI"
ERH"GPMQFMRK"JYVXLIV"XS"*0WV<"[LIR"TEWWMRK"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"4)/-8"MR"9OVEMRMER"
XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"XS[EVHW"XLI"'EWTMER"7IE7"SZIV"RSVXLbIEWX"-VER7"%JKLERMWXER"ERH"
4EOMWXER" FIJSVI" TEWWMRK" SZIVLIEH" (IPLM7" -RHME" ERH" XLIR" GVSWWMRK" XLI" &E]" SJ" &IRKEP"
%" %" RSXMGI" HMWXVMFYXIH" F]" QIERW" SJ" XIPIGSQQYRMGEXMSR" GSRXEMRMRK" MRJSVQEXMSR" GSRGIVRMRK" XLI" IWXEFPMWLQIRX7"
GSRHMXMSR"SV"GLERKI" MR"ER]"EIVSREYXMGEP" JEGMPMX]7" WIVZMGI7"TVSGIHYVI"SV"LE^EVH7" XLI" XMQIP]"ORS[PIHKI"SJ"[LMGL" MW"
%="SJ"%&'
[SYPH"VIQEMR"EX"*0WV<"YRXMP"8LEM"EMVWTEGI"[LIR"E"GPMQF"XS"*0W&<"[SYPH"FI"QEHI"FIJSVI"
ETTVS\MQEXIP]"IPIZIR"ERH"E"LEPJ"LSYVWE
XS"*0WV<"[EW"TPERRIH"JSV"EX"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"4)/-8E"-X"[EW"RSXIH"XLEX"XLI"EMVPMRIvW"
REZMKEXMSR" [E]TSMRX" )(-1-7" &="21" FIJSVI" 4)/-8E" 8LI" VIEWSR" JSV" LEZMRK" TPERRIH" X[S"
*MKYVI$2D$(MEKVEQ$SJ$XLI$VSYXI$TPERRIH?$M7SYVGID$+SSKPI)$-2)+-O
'SRXVSP"\(RMTVS"6EHEV]"7IGXSV"%"SJ"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"\9/(:]"*PMKLX"-RJSVQEXMSR"6IKMSR"
\*-6]E"(RMTVS"6EHEV"7IGXSV"%"MW"E"TEVX"SJ"9OVEMRMER"EMVWTEGIE"*MKYVI"%"WLS[W"XLI"HIXEMPW"SJ"
XLI"EMVWTEGI"WXVYGXYVI"MR"9OVEMRIE
%V"SJ"%&'
*MKYVI$0D$9OVEMRMER$*-6W$ERH$7IGXSVW$MR$9/(:$*-6?$M7SYVGID$+SSKPI)$0ERHWEXO$
EFSYX" _"21"FIJSVI" 4)/-87"(RMTVS" 6EHEV" EWOIH"[LIXLIV" XLI" EIVSTPERI" GSYPH" GPMQF" XS"
XVERWGVMTX]7"XLEX"XLI]"[IVI"YREFPI"XS"GSQTP]"[MXL"XLI"VIUYIWX"ERH"VIUYIWXIH"XS"VIQEMR"EX"
*0WW<E"8LMW"QEXXIV"MW"HMWGYWWIH"ERH"EREP]WIH"MR"TEVEKVETL"WEWE%E!E
4EVXMIW&GSQQYRMGEXMRK 8I\X
%8'"XS"1,!&
1,!&"XS"%8' 1EPE]WMER"SRI"WIZIR7"RIKEXMZI7"QEMRXEMR"XLVII"XLVII"^IVS
%8'"XS"1,!& 1EPE]WMER"SRI"WIZIR7"VSKIV
1,!&"QEHI"E"VIUYIWX"XS"(RMTVS"6EHEV"XS"GLERKI"XLIMV" XVEGO"F]"XYVRMRK"XS" XLI"PIJX"ERH"
HIZMEXMRK"%<"21"RSVXL7"MR"SVHIV"XS"EZSMH"XLI"[IEXLIV"EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"GYQYPSRMQFYW"
EZEMPEFPIE"(RMTVS"6EHEV"GPIEVIH"XLI"EIVSTPERI"XS"HIZMEXI"EVSYRH"XLI"[IEXLIV"EW"VIUYIWXIH7"
%_"SJ"%&'
*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"ERH"VEHEV"HEXE"FSXL"WLS["XLEX"EJXIV"HIZMEXMRK"JVSQ"XLI"VSYXI"XS"XLI"
PIJX"F]"EFSYX" _EV"21" \PEXIVEPP]" JVSQ" XLI"GIRXVIPMRI" SJ" XLI"SVMKMREP" XVEGO]7" XLI"EIVSTPERI"
XYVRIH"FEGO"XS[EVHW"EMV[E]"0'`<"GIRXVIPMRI"EX"!WE<V"\!VE<V"')8]E
8[S"QMRYXIW"PEXIV"EX"!WE<&"\!VE<&"')8]7"7IGXSV"%"SJ"(RMTVSTIXVSZWO"%VIE"'SRXVSP"'IRXVI"
EPWS"YWIW"XLI"GEPPWMKR"(RMTVS"6EHEVE
%JXIV"E"JYVXLIV"WPMKLX"XYVR"XS"XLI"VMKLX"EX"!WE!V"\!VE!V"')8]7"VEHEV"HEXE"WLS[IH"XLEX"EX"!WE!'"
\!VE!'"')8]"XLI"EIVSTPERI"[EW"EX"E"TSWMXMSR"WE_"21"RSVXL"SJ"XLI"GIRXVIPMRI"SJ"EMV[E]"0'`<7"
EPQSWX"FEGO"SR"MXW"SVMKMREP"GSYVWI7"FIX[IIR"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"+%26%"ERH"[E]TSMRX"
[E]TSMRX"62(7"EFSYX"=V"21"WSYXLbIEWX"SJ"8%1%/"ERH"WSYXL"SJ"XLI"TPERRIH"EMV[E]E"8LI"
FSYRHEV]" FIX[IIR" 9OVEMRMER" ERH" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" EMVWTEGI" SR" XLI" EMV[E]" MW" EX" EMV"
TEVX"SJ"9OVEMRI"ERH"XLI"TPERRIH"VSYXI"MRXS"6YWWMER"*IHIVEXMSR"EMVWTEGIE
*MKYVI$ZD$$
JVSQ$EMV[E]$0[\1$FIX[IIR$EMV$REZMKEXMSR$[E]TSMRXW$4)/-8$ERH$8%+%2?$M7SYVGID$+SSKPI)$0ERHWXEXO
E"GPIEVERGI"HMVIGX"XS"[E]TSMRX"8-/2%"EJXIV"62(E"8-/2%"MW"ER"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX" MR"
1,!&"[EW"VIGIMZIHE
8LI"EIVSTPERI"MQTEGXIH" XLI"KVSYRH"RIEV" XLI"ZMPPEKI"SJ",VEFSZI"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"
9OVEMRIE"8LI"QSQIRX"SJ" MQTEGX"GSYPH"RSX"FI"HIXIVQMRIH"I\EGXP]E",S[IZIV7" MR" ZEVMSYW"
EVXMGPIW" ERH" ZMHISvW" JVSQ" XLI"QIHME7" PSGEP" LEFMXERXW" HIWGVMFIH" TEVXW" SJ" XLI" EIVSTPERI"
%&"SJ"%&'
JEPPMRK" JVSQ" XLI" WO]" ERH" WSQI" [VIGOEKI" ERH" LYQER" VIQEMRW" MQTEGXIH" LSYWIW" ERH"
KEVHIRW" EX"EFSYX"!_EW<" PSGEP" XMQI" \!VEW<"')8]E";VIGOEKI"TEVXW"SJ" XLI" EIVSTPERI"[IVI"
WTVIEH"SZIV"E"RYQFIV"SJ"WMXIW7"EPWS"RIEV"XLI"ZMPPEKIW"SJ"6S^W]TRI"ERH"4IXVSTEZPMZOEE
%E"
8LI"QENSVMX]" SJ" XLI"[VIGOEKI"[EW" PSGEXIH" MR" XLVII" WMXIW" \WII"TEVEKVETL" %E!%E%]" WSYXLb
[IWX"SJ",VEFSZIE"8LIWI"XLVII"WMXIW"[IVI"PSGEXIH"EFSYX"`EV"OQ"SR"E"FIEVMRK"SJ"<`<m"JVSQ"
LEH"SGGYVVIHE
F7F& -RNYVMIW&XS&TIVWSRW
-RNYVMIW *PMKLX&GVI[ 'EFMR&GVI[ 4EWWIRKIVW 3XLIVW 8SXEP
*EXEP = !! %`W& < %'`
7IVMSYW < < < < <
1MRSVh2SRI < < < < <
8SXEP = !! %`W < %'`
8EFPI$0D$$-RNYV]$GLEVX?
8LI"SGGYTERXW"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"GMXM^IRW"SJ"XLI"JSPPS[MRK"WXEXIWO
2IXLIVPERHW
1EPE]WME
%YWXVEPME
-RHSRIWME
9RMXIH"/MRKHSQ
+IVQER]
!'W
" =W
" %&
" !%
" !<
" " =
&IPKMYQ
4LMPMTTMRIW
'EREHE"
2I[">IEPERH
8SXEP
" " =
" " W
" " !
" " !
HOP
SR" XLI"TEWWTSVXW" XLEX"[IVI"YWIH" JSV"GLIGObMRE"%="TEWWIRKIVW"LEH"QYPXMTPI"REXMSREPMXMIW"
VIWYPXMRK" MR" HMJJIVIRGIW" MR" REXMSREPMX]" RYQFIVW" TYFPMWLIH" F]" SXLIV" WSYVGIWE" 8LIWI"
REXMSREPMXMIW" [IVI" %YWXVEPME7" &IPKMYQ7" +IVQER]7" -RHSRIWME7" -WVEIP7" -XEP]7" 1EPE]WME7" XLI"
2IXLIVPERHW7"9RMXIH"/MRKHSQ7"9RMXIH" 7XEXIW" ERH":MIXREQE" *YVXLIV" MRJSVQEXMSR"SR" XLI"
REXMSREPMXMIW"SJ"XLI"SGGYTERXW"MW"MRGPYHIH"MR"XLI"1,!&"4EWWIRKIV"-RJSVQEXMSR"VITSVXE
2S"VITSVXW"[IVI"VIGIMZIH"VIKEVHMRK"MRNYVMIW"SV" JEXEPMXMIW"XS"TIVWSRW"SR"XLI"KVSYRH"EW"E"
VIWYPX"SJ"XLI"GVEWLE
&" -RGPYHIW"XLVII"MRJERXW"[LS"LEH"RSX"VIEGLIH"XLI"EKI"SJ"%"]IEVWE
%`"SJ"%&'
F7H& (EQEKI&XS&XLI&EMVGVEJX
8LI"EIVSTPERI"[EW"HIWXVS]IHE
F7?& 3XLIV&HEQEKI
(EQEKI" [EW" GEYWIH" XS" LSYWIW7" FYMPHMRKW7" TEVXW" SJ" XLI" MRJVEWXVYGXYVI" ERH" EKVMGYPXYVEP"
KVSYRH"EW"E"VIWYPX"SJ"E"GSQFMREXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERI"[VIGOEKI7"LYQER"VIQEMRW7"GEVKS"
ZME" TLSXSW" XEOIR" F]" XLI" MRZIWXMKEXSVW" ERH" TSPMGI7" EW" [IPP" EW" QIHME" MRJSVQEXMSR" ERH"
QEXIVMEP"TYFPMWLIH"SR"XLI"MRXIVRIXE
F7L& 4IVWSRRIP&MRJSVQEXMSR
HQRQS& *PMKLX&GVI[
*PMKLX&GVI[&QIQFIV (EXE&
'ETXEMR"\8IEQ"%]""
1EPE]WMER"REXMSREPMX]"
QEPI7"EKI"=="
0MGIRWI %MVPMRI"8VERWTSVX"4MPSX"0MGIRGI
&&&"X]TI"VEXMRK :EPMH"XSO"" W!"3GXSFIV"%<!=
&EWI"GLIGO :EPMH"XSO"" %'"3GXSFIV"%<!=
0MRI"GLIGO :EPMH"XSO"" W!"3GXSFIV"%<!=
'PEWW"!
:EPMH"XSO" "W!"3GXSFIV"%<!=
*P]MRK"I\TIVMIRGI 8SXEPO" !%7W`VEV&"LSYVW
&&&b%<<O"" &7W<WE!V"LSYVW
0EWX"'<"HE]WO"" !!_E<%"LSYVW
0EWX"W<"HE]WO" W=EV="LSYVW
0EWX"%="LSYVWO" <E<"LSYVW
1EPE]WMER"REXMSREPMX]"
QEPI7"EKI"%_
0MGIRWI %MVPMRI"8VERWTSVX"4MPSX"0MGIRGI
&&&"X]TI"VEXMRK :EPMH"XSO" W!"1EVGL"%<!V
&EWI"GLIGO :EPMH"XSO" !W"(IGIQFIV"%<!=
0MRI"GLIGO :EPMH"XSO" %`"*IFVYEV]"%<!V
'PEWW"!
:EPMH"XSO" W!"1EVGL"%<!V
*P]MRK"I\TIVMIRGI 8SXEPO" =7<V`E='"LSYVW
&&&b%<<O"" %'_E%%"LSYVW
0EWX"'<"HE]WO"" !!&EV`"LSYVW
0EWX"W<"HE]WO" =<E!W"LSYVW
0EWX"%="LSYVWO" <E<"LSYVW
%'"SJ"%&'
*PMKLX&GVI[&QIQFIV (EXE&
'ETXEMR"\8IEQ"&]
1EPE]WMER"REXMSREPMX]"
QEPI7"EKI"='
0MGIRWI %MVPMRI"8VERWTSVX"4MPSX"0MGIRGI
&&&"X]TI"VEXMRK :EPMH"XSO" W!"3GXSFIV"%<!=
&EWI"GLIGO :EPMH"XSO" %<"%YKYWX"%<!=
0MRI"GLIGO :EPMH"XSO" W<"2SZIQFIV"%<!=
'PEWW"!
:EPMH"XSO" W!"3GXSFIV"%<!=
*P]MRK"I\TIVMIRGI 8SXEPO" !W7%W'E<`"LSYVW
&&&b%<<O"" &7'`'E!="LSYVW
0EWX"'<"HE]WO"" !V%EW!"LSYVW
0EWX"W<"HE]WO" _%E%!"LSYVW
0EWX"%="LSYVWO" <E<"LSYVW
1EPE]WMER"REXMSREPMX]"
QEPI7"EKI"%'
0MGIRWI %MVPMRI"8VERWTSVX"4MPSX"0MGIRGI
&&&"X]TI"VEXMRK :EPMH"XSO" W<"2SZIQFIV"%<!=
&EWI"GLIGO :EPMH"XSO" _".ERYEV]"%<!V
0MRI"GLIGO :EPMH"XSO" W!"1EVGL"%<!V
'PEWW"!
:EPMH"XSO" W<"2SZIQFIV"%<!=
*P]MRK"I\TIVMIRGI 8SXEPO" W7!'<E!%"LSYVW
&&&b%<<O"" %%&E=`"LSYVW
0EWX"'<"HE]WO"" !W`E!="LSYVW
0EWX"W<"HE]WO" %`E%="LSYVW
0EWX"%="LSYVWO" <E<"LSYVW
8EFPI$ZD$*PMKLX$GVI[$MRJSVQEXMSR?$
8LI"STIVEXSVvW"3TIVEXMSRW"1ERYEP" 4EVX"%" WIXW"SYX"TVSGIHYVIW" XS"QIIX" XLI" ETTPMGEFPI"
FYROW" XLEX"EVI" PSGEXIH"FILMRH" XLI"GSGOTMX7" MR" E"WIEX" MR"FYWMRIWW"GPEWW"SV"XS"SGGYT]" XLI"
SFWIVZIV"WIEXW"MR"XLI"GSGOTMXE
HQRQH& 'EFMR&GVI[
8LIVI"[IVI"IPIZIR"GEFMR"GVI["QIQFIVWE"8LI"MRZIWXMKEXMSR"HMH"RSX"GSRWMHIV"GEFMR"GVI["
,IRGI7"XLI"GEFMR"GVI["VIGSVHW"[IVI"RSX"VIZMI[IH"ERH"EREP]WIHE
7YQQEV]&SJ&XLI&GVI[&MRJSVQEXMSR
%GGSVHMRK" XS" XLI" HSGYQIRXW" ERH" MRJSVQEXMSR" VIGIMZIH" JVSQ"1EPE]WME"%MVPMRIW" XLI"
W<"SJ"%&'
F7Q& %MVGVEJX&MRJSVQEXMSR
8LMW"7IGXMSR"ERH"%TTIRHM\"."TVSZMHI"MRJSVQEXMSR"SR"XLI"JSPPS[MRKO
c& %"KIRIVEP"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERI"MRZSPZIH"MR"XLI"GVEWLf
c& %"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"STIVEXMSR7"EMV[SVXLMRIWW"ERH"QEMRXIRERGI"SJ"XLI"EIVSTPERI"ERH"
c& 8LI"PSEH"SJ"XLI"EIVSTPERIE
HQTQS& +IRIVEP&HIWGVMTXMSR&
6S]GI"8VIRXb`'%&"WIVMIW"IRKMRIWE"
(ITEVXQIRX" SJ" 'MZMP" %ZMEXMSR" 1EPE]WME7" MR" EGGSVHERGI" [MXL" 1EPE]WME" 'MZMP" %ZMEXMSR"
6IKYPEXMSRW"!''_7"[EW"HEXIH"%W"%YKYWX"%<<_E"8LI"(ITEVXQIRX"SJ"'MZMP"%ZMEXMSR"1EPE]WME"
XVIEXQIRX"SJ"HIJIGX"VITSVXW"[IVI"EREP]WIHE"(IXEMPW"SR"XLMW"ERH"SXLIV"EMV[SVXLMRIWW"VIPEXIH"
MWWYIW"EX"1EPE]WME"%MVPMRIW"EVI"TVSZMHIH"MR"%TTIRHM\".E
HQTQH& %IVSTPERI&PSEH&ERH&XIGLRMGEP&HIJIGXW
%GGSVHMRK"XS"XLI"PSEH"WLIIX7"XLI"EIVSTPERI"[EW"PSEHIH"EW"JSPPS[WO
0SEH&WLIIX&HEXE
'LIGOIH"FEKKEKI"ERH"GEVKSO" !&7&V!"OK
4EWWIRKIVW"ERH"LERHbFEKKEKI"\FEWIH"SR"WXERHEVH"QEWWIW]O" %<7%%V"OK
%IVSTPERI"b"IQTX]"QEWWO" !=V7<!V"OK
4IVGIRXEKI"QIER"EIVSH]REQMG"GLSVH"\1%']O" %VEV!
0SEHIH"MRHI\O" WVE=&
8EFPI$ND$0SEH$HEXE?
W!"SJ"%&'
8LI"EGXYEP"XEOIbSJJ"QEWW"SJ"XLI"EIVSTPERI"[EW"%&`7_'!"OK"'"ERH"XLI"JSV[EVH"ERH"EJX"PMQMXW"
SJ"XLI"GIRXVI"SJ"KVEZMX]"EX"XLI"XEOIbSJJ"QEWW"[IVI"%!"ERH"W`EV"TIVGIRX"1%'7"VIWTIGXMZIP]E"
8LI"XEOIbSJJ"QEWW"ERH"XLI"PSEH"[IVI"[MXLMR"EYXLSVMWIH"PMQMXWE
GSQTEVXQIRXW"EW"WLS[R"MR"%TTIRHM\")E
%"VIZMI["SJ"XLI"GEVKS"QERMJIWX"WLS[IH"RS"IZMHIRGI"SJ"ER]"KSSHW"XLEX"WLSYPH"LEZI"FIIR"
WMRKPI"PMXLMYQbMSR"FEXXIV]"[EW"MRGPYHIH"SR"XLI"GEVKS"QERMJIWXE"8LMW"MXIQ"[EW"HIGPEVIH"EW"
KSSHWE"%W"WYGL7"XLMW"WQEPP"MXIQ"[EW"RSX"GSRWMHIVIH"VIPIZERX"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSRE
8LI" XIGLRMGEP" PSK" IRXV]" QEHI" TVMSV" XS" HITEVXYVI" JVSQ" 7GLMTLSP" WLS[W" XLEX" XLI" JYIP"
UYERXMX]"MR"XLI"EIVSTPERI"[EW"'_7V<<"OK"SJ"[LMGL"'7`<<"OK"VIQEMRIH"JVSQ"XLI"TVIZMSYW"
QEMRXIRERGI"GLIGOW"LEH"FIIR"GSRHYGXIHE
c& 'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"EVIE"QMGVSTLSRI"GET"MR"XLI"GSGOTMX"[EW"QMWWMRKf
c& %"GSQQIRX"EFSYX"XLI"GSRHMXMSR"SJ"X[S"GEFMR"SZIVLIEH"FMRWf"
c& 8LI" PIJX" IRKMRI" EGSYWXMG" PMRMRK" [EW" HEQEKIHE" 8LI" EVIE" SJ" XLI" HEQEKI" [EW"
ETTVS\MQEXIP]"%"\"_"GIRXMQIXVIWE"
7YQQEV]&SJ&EMVGVEJX&MRJSVQEXMSR
c& %GGSVHMRK"XS"XLI"HSGYQIRXW"ERH"MRJSVQEXMSR"VIGIMZIH7"XLI"EIVSTPERI"[EW"MR"ER"
EMV[SVXL]" GSRHMXMSR" SR" HITEVXYVI" JVSQ" 7GLMTLSP7" [MXL" XLVII" XIGLRMGEP" HIJIGXW"
HSGYQIRXIHE"
c&
JVSQ"7GLMTLSP"[MXL"E"PSEH"SJ"%`W"TEWWIRKIVW7"!&7&V!"OK"SJ"GLIGOIH"FEKKEKI"ERH"
ERH"[IEXLIV"MRJSVQEXMSRE
c& 8LI"QEWW"ERH"XLI"GIRXVI"SJ"KVEZMX]"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"[MXLMR"EYXLSVMWIH"PMQMXWE
'" 8LI"XEOIbSJJ"QEWW"I\GPYHIW"`<<"OK"SJ"JYIP"XLEX"[EW"YWIH"HYVMRK"XE\MMRKE"
W%"SJ"%&'
F78& 1IXISVSPSKMGEP&MRJSVQEXMSR
HQVQS& +IRIVEP
8LI" [IEXLIV" GSRHMXMSRW" HIWGVMFIH" MR" XLMW" TEVEKVETL" [IVI" SFXEMRIH" JVSQ" XLVII"
QIXISVSPSKMGEP"MRWXMXYXIWO
c& 6S]EP"(YXGL"1IXISVSPSKMGEP"-RWXMXYXI"\/21-]f
c&
c& 9OVEMRMER",]HVSQIXISVSPSKMGEP"-RWXMXYXIE
HQVQH& *SVIGEWX&[IEXLIV
8LI"QIXISVSPSKMGEP" VITSVXW" \1)8%6W]" JSV" XLI" EMVTSVXW" MR" XLI" ZMGMRMX]7" ERH" EX" EFSYX" XLI"
XMQI"SJ"XLI"GVEWL"\XMQIW"MR"98'"SRP]]7"WLS["XLI"JSPPS[MRK"MRJSVQEXMSRO
)\TPEREXMSR&SJ&VIPIZERX&MRJSVQEXMSR %MVTSVX&REQI&:-'%3&GSHI=
1)8%6
-RJSVQEXMSR"MWWYIHO"!&".YP]7"!WEW<f
;MRHO"QEMRP]"JVSQ"HMVIGXMSR"<V<n"ERH"ZEVMEFPI"FIX[IIR"<%<m"ERH"<'<n7"
WTIIH"_"QhWf
'PSYH"ERH"ZMWMFMPMX]O"'%:3/f(
8IQTIVEXYVIO"%V"n'7"HI["TSMRX"!_"n'f"
&EVSQIXVMG"TVIWWYVI"EX"WIE"PIZIPO"!7<!!"L4E7"ERH
/V]Z]M"6MKL"\9/(6]"
!&!WW<>"<V<<_147"
<%<:<'<"'%:3/"%Vh!_"
5!<!!"W_<'hh&<"237-+
-RJSVQEXMSR"MWWYIHO"!&".YP]7"!WEW<f
;MRHO"QEMRP]"JVSQ"HMVIGXMSR"<_<n7"WTIIH"V"QhWf
'PSYH"ERH"ZMWMFMPMX]O"ZMWMFMPMX]"QSVI"XLER"!<"OQ7"XLYRHIVWXSVQW"MR"XLI"
ZMGMRMX]7"WGEXXIVIH"GYQYPSRMQFYW"GPSYH"GSZIVEKI"EX"W7W<<"JIIX7"FVSOIR"EX"
!<7<<<"JXf"
8IQTIVEXYVIO"%V"n'7"HI["TSMRX"!`"n'f"
&EVSQIXVMG"TVIWWYVI"EX"WIE"PIZIPO"!7<!!"L4E7"ERHf
)\TIGXIH"GLERKIO"XIQTSVEVMP]"MR"XLI"GSQMRK"_<"QMRYXIW7"[MRH"HMVIGXMSR"
<V<n"ERH"[MRH"WTIIH"`"QhW"[MXL"KYWXW"SJ"!="QhW7"XLYRHIVWXSVQW"ERH"VEMR"
ERH"GPSYH"GSZIVEKIO"GYQYPSRMQFYW"GPSYHW"FVSOIR"EX"!7V<<"JIIXE
(RMTVSTIXVSZWO"\9/((]
!&!WW<>"<_<<V147"''''"
:'87"7'8<WW'&"&/2!<<"
%Vh!`"5!<!!"<`%!<%&<"
8)143"<V<<`+!=147"
876%"&/2<!V'&
-RJSVQEXMSR"MWWYIHO"!&".YP]7"!WEW<f
;MRHO"QEMRP]"JVSQ"HMVIGXMSR"<&<n7"WTIIH"="QhWf
'PSYH"ERH"ZMWMFMPMX]O"ZMWMFMPMX]"QSVI"XLER"!<"OQ7"WGEXXIVIH"GYQYPSRMQFYW"
GPSYH"GSZIVEKI"EX"W7W<<"JX7"FVSOIR"GPSYH"GSZIVEKI"EX"%<7<<<"JXf""
8IQTIVEXYVIO"W!"n'7"HI["TSMRX"!!"n'f"
&EVSQIXVMG"TVIWWYVI"EX"WIE"PIZIPO"!7<!W"L4E7"ERH
)\TIGXIH"GLERKIO"XIQTSVEVMP]"MR"XLI"GSQMRK"_<"QMRYXIW7"[MRH"HMVIGXMSR"
<`<n7"[MRH"WTIIH"'"QhW"[MXL"KYWXW"SJ"!_"QhWE
/LEVOMZ"\9/,,]
!&!WW<"<&<<=147"''''"
7'8<WW'&"&/2%<<"W!h!!"
5!<!W"<&<hhh"_V"8)143"
<`<<'+!_147
("
EIVSHVSQI"PIZIP"SV"QMRMQYQ"WIGXSV"EPXMXYHI"\[LMGLIZIV"MW"LMKLIV]"ERH"RS"GYQYPSRMQFYW"SV"XS[IVMRK"GYQYPYWf"\%]"
XLYRHIVWXSVQW7"WLEPPS["JSK"SV"PS["HVMJXMRK"WRS[E
WW"SJ"%&'
)\TPEREXMSR&SJ&VIPIZERX&MRJSVQEXMSR %MVTSVX&REQI&:-'%3&GSHI=
1)8%6
-RJSVQEXMSR"MWWYIHO"!&".YP]7"!WEW<f
;MRHO"HMVIGXMSR"<W<n7"WTIIH"&"QhWf
'PSYH"ERH"ZMWMFMPMX]O"'%:3/f"
8IQTIVEXYVIO"W<"n'7"HI["TSMRX"!_"n'f"
&EVSQIXVMG"TVIWWYVI"EX"WIE"PIZIPO"!7<!V"L4Ef
6YR[E]"GPIEV"SJ"GSRXEQMREXMSR"ERH"FVEOMRK"EGXMSR"MW"KSSH7"ERH
/]MZ"&SV]WTMP"\9/&&]"
!&!WW<"<W<<&147"'%:3/"
W<h!_"5!<!V"``'06('V"
237-+"
8EFPI$3D$1)8%6W$MR$JSVGI$SR$2P$.YP]$012N?$
3R" !&" .YP]" X[S" 7-+1)8)"QIWWEKIW" JSV" XLI" (RMTVSTIXVSZWO" *PMKLX" -RJSVQEXMSR" 6IKMSR"
XMQIW"MR"98'"SRP]]"GSRXEMR"XLI"JSPPS[MRK"MRJSVQEXMSRO
4PEMR&PERKYEKI&I\TPEREXMSR 7-+1)8
7-+1)8"="JSV"XLI"9/(:"*-6
:EPMHMX]O"!&".YP]"FIX[IIR"<'E<<"ERH"!%E<<f"
*SVIGEWXO")QFIHHIH"XLYRHIVWXSVQW"[MXL"PEVKI"LEMP"WXSRIW"
JSVIGEWX"SZIV"XLI"[LSPI"(RMTVSTIXVSZWO"VIKMSR7"[MXL"GPSYH"
XSTW"FIX[IIR"W=7<<<"ERH"W'7<<<"JIIX"QSZMRK"2SVXL"[MXL"
E"WTIIH"SJ"%<"OQhL7"ERH
)\TIGXIH"GLERKIO"2S"GLERKIE
9/(:"7-+1)8"="
:%0-("!&<'<<h!&!%<<"9/(:
9/(:"(2.)4634)863:7/"*-6
)1&("87+6"*'78"3:)6";,30)"
(2.)4634)863:7/"*-6"
834"*0W=<hW'<"13:"2"%<"/1h,"2'
7-+1)8"V"JSV"XLI"9/(:"*-6
:EPMHMX]O"!&".YP]"FIX[IIR"!%E<<"ERH"!VE<<f
*SVIGEWXO")QFIHHIH"XLYRHIVWXSVQW"[MXL"PEVKI"LEMP"WXSRIW"
JSVIGEWX"SZIV"XLI"[LSPI"(RMTVSTIXVSZWO"VIKMSR7"[MXL"GPSYH"
XSTW"FIX[IIR"W&7<<<"ERH"=!7<<<"JX7"QSZMRK"2SVXL"[MXL"E"
WTIIH"SJ"!V"OQhL7"ERH"
)\TIGXIH"GLERKIO"MRXIRWMJ]MRKE
9/(:"7-+1)8"V"
:%0-("!&!%<<h!&!V<<"9/(:
9/(:"(2.)4634)863:7/"*-6")1&("
87+6"*'78"3:)6";,30)"
(2.)4634)863:7/"*-6"
834"*0W&<h=!<"13:"2"!V"/1h,"-287*
8EFPI$LD$7-+1)8W$MR$JSVGI$SR$2P$.YP]$012N?$
HQVQJ&
TVSZMHIH"[EWO
c&
!`E<<"\<`E<<7"!=E<<"ERH"%<E<<"')8]"SR"XLI"VSYXI"%QWXIVHEQ"b"/YEPE"0YQTYV"FIX[IIR"
*0%V<"ERH"*0_W<f
c& 8LI" JSVIGEWX"[MRH" HMVIGXMSR7" WTIIH" ERH" EMV" XIQTIVEXYVI" FIX[IIR" %QWXIVHEQ" ERH"
/YEPE"0YQTYV"JVSQ"KVSYRH"PIZIP"XS"*0=W<"EX"HMJJIVIRX"TSMRXW"EPSRK"XLI"TPERRIH"VSYXIf
c& *SVIGEWX"SJ"XYVFYPIRGI"ERH7"MJ"TVIWIRX7"MXW"WIZIVMX]"EX"IEGL"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"SR"
XLI"VSYXI"%QWXIVHEQ"b"/YEPE"0YQTYVf"
)" %"7-+1)8"GSRXEMRW"MRJSVQEXMSR"GSRGIVRMRK"IRbVSYXI"[IEXLIV"TLIRSQIRE"[LMGL"QE]"EJJIGX"XLI"WEJIX]"SJ"EMVGVEJX"
STIVEXMSRWE
W="SJ"%&'
c& 8LI"[IEXLIV" VITSVXW"SJ" PEVKI" EMVTSVXW" ERH" *PMKLX" -RJSVQEXMSR" 6IKMSRW"SR" XLI" VSYXI"
%QWXIVHEQ"b"/YEPE"0YQTYV7"MRGPYHMRK"XLI"1)8%6"JSV"/]MZ"&SV]WTMP"%MVTSVX"HIWGVMFIH"
EFSZIE"
IQFIHHIH"GYQYPSRMQFYW" GPSYHW"YT"XS"*0WV<"RSVXLb[IWX" SJ" XLI" &PEGO"7IE" JSVIGEWX" XS"
QSZI"RSVXLbIEWX"HYVMRK"XLI"TIVMSH"SJ"XLI"JSVIGEWXE"
8LI" JSVIGEWX"[MRH"ERH"XIQTIVEXYVI"MR"9OVEMRI"EX"*0WW<"ERH"*0WV<7"EW"VITSVXIH" XS" XLI"
ZEVMIH" FIX[IIR" !_<" ERH" !_V" HIKVIIWh!&" XS" !'" ORSXW" MR" 9OVEMRMER" EMVWTEGI" YT" XS" EMV"
REZMKEXMSR"[E]TSMRX"4)/-87"ERH"FIX[IIR"!`<"ERH"%%<"HIKVIIWh%<"XS"=<"ORSXW"FIX[IIR"
EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"4)/-8"ERH"XLI"FSVHIV"[MXL"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"EX"EMV"REZMKEXMSR"
[E]TSMRX"8%1%/E"8LI"SYXWMHI"EMV"XIQTIVEXYVI"ZEVMIH"FIX[IIR"b=<"ERH"bV<"n'E
HQVQX& %GXYEP&[IEXLIV
%R"EJXIVGEWX"[EW"QEHI"SJ"XLI"KIRIVEP"[IEXLIV"GSRHMXMSRW"MR"XLI"EVIE"SJ"(SRIXWO"EX"EFSYX"
!=E<<"\!_E<<"')8]"SR"!&".YP]"%<!="F]"/21-E
%"RIEV"WXEXMSREV]"SGGPYWMSR"EWWSGMEXIH"[MXL"ER"EVIE"SJ"PS["TVIWWYVI"EFSZI"XLI"&PEGO"7IE"
I\XIRHIH" JVSQ" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" ERH" 9OVEMRI" XS" 6SQERMEE" -R" FIX[IIR" XLMW"
PIH"[EVQ"ERH"YRWXEFPI"GSRXMRIRXEP"EMV"SZIV"XLI"ZMGMRMX]"SJ"XLI"GVEWL"WMXIE"7IZIVEP"GPSYHW7"
TVSHYGMRK" VEMR" ERH" XLYRHIVWXSVQW7" SVMKMREXIH" EX" HMJJIVIRX" TPEGIW" MR" XLMW" W]WXIQE" 8LI"
GPSYH"FEWI"[EW"FIX[IIR"W7<<<"ERH"V7<<<"JIIX"[MXL"TIEOW7"KIRIVEPP]7"EX"EVSYRH"*0WV<E"
;IEXLIV"WEXIPPMXI"MQEKIW"SJ")YVSTI"WLS[IH"PEVKI"GPSYH"JSVQEXMSRW"[IWX"ERH"RSVXL"SJ"XLI"
&PEGO"7IEf"ER"EVIE"PEVKIP]"QEXGLMRK"[MXL"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"*PMKLX" -RJSVQEXMSR"6IKMSRE"
GPSYHW" ERH" TSWWMFP]" XLYRHIVWXSVQWE" 8LI" WO]" EFSZI" EVIEW" EWWSGMEXIH" [MXL" XLI"
GYQYPSRMQFYW"GPSYHW"[EW"SFWGYVIH"[MXL"E"GPSYH"FEWI"SJ"FIX[IIR"!7<<<"ERH"V7<<<"JXE"-R"
SXLIV"TPEGIW7"XLI"WO]"[EW"PIWW"SFWGYVIHE"8LI"[IEXLIV"W]WXIQ"[EW"QSZMRK"XS"XLI"RSVXLb
IEWXE"7II"EPWS"%TTIRHM\"*E
%REP]WMW"SJ"KVSYRH"SFWIVZEXMSRW7"WLS[IH"XLEX"XLYRHIVWXSVQW"[IVI"VITSVXIH"MR"XLI"EVIE"
XS" XLI" WSYXL7"[IWX" ERH" WSYXLb[IWX" SJ" XLI" GVEWL" EVIEE" 8LI"[MRHW" EX" KVSYRH" PIZIP"[IVI"
RSVXL"SV"RSVXLbIEWXIVP]"ERH"XIRHIH"XS"KVEHYEPP]"ZIIV"[MXL"EPXMXYHI7"IZIRXYEPP]"FIGSQMRK"
WSYXLb[IWXIVP]" F]" EFSYX" *0%W<E" *VSQ" XLMW" TSMRX7" XLI" [MRHW" MRGVIEWIH" MR" WTIIH" [MXL"
EPXMXYHI" XS[EVHW" XLI" XVSTSTEYWI7" MRHMGEXIH" EX"FIMRK"EVSYRH"*0=<<E"8LI" GPSYH" GSZIV" MW"
WLS[R"SR"E"ZMWMFPIbPMKLX"WEXIPPMXI"MQEKI"MWWYIH"EX"!WE<<"\!VE<<"')8]E
WV"SJ"%&'
*MKYVI$ND$$7EXIPPMXI$MQEKI$SJ$[IEXLIV$ERH$VSYXI$SZIVPEMH$SR$QET$SJ$XLI$IEWXIVR$TEVX$SJ$9OVEMRI?$2SXID$XLI$]IPPS[$
GVSWW$[EW$ EHHIH$F]$ XLI$QIXISVSPSKMGEP$ MRWXMXYXI$ XS$QEVO$ XLI$ KISKVETLMG$ TSWMXMSR$ N\_2$ 1Z\_$ )?$
M7SYVGID$+SSKPI)$8IVVE1IXVMGWO
7YQQEV]&SJ&XLI&[IEXLIV&MRJSVQEXMSR&
8LI"[IEXLIV" JSVIGEWX" MRHMGEXIH" XLEX" XLI" [IEXLIV"SZIV" XLI" IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRI"
MRGPYHIH"XLYRHIVWXSVQWE"8LI"EGXYEP"[IEXLIV"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"JSVIGEWXE
F7V& %MHW&XS&REZMKEXMSR
VIKEVHMRK" XLI" TSWWMFPI" PSWW" SJ" +PSFEP" 4SWMXMSRMRK" 7]WXIQ" \+47]" WMKREPW" MR" 9OVEMRMER"
EMVWTEGI" \7II"%TTIRHM\" (]E"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXE" WLS[IH" XLEX" XLI"+47" VIGITXMSR"
F7:& %MV&2EZMKEXMSR&7IVZMGI&4VSZMHIV&MRJSVQEXMSR&ERH&SXLIV&HEXE
HQOQS& +IRIVEP
1,!&" [EW" EFSYX" XS" IRXIV" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" EMVWTEGIE" *SPPS[MRK" E" WLSVX" MRXVSHYGXMSR"
EFSYX" XLI"%MV"2EZMKEXMSR"7IVZMGI"4VSZMHIVW7" VEHEV"HEXE" JVSQ"FSXL"%MV"2EZMKEXMSR"7IVZMGI"
W_"SJ"%&'
6YWWMER"*IHIVEXMSR"EVI"HIWGVMFIHE"0EWXP]7"MRJSVQEXMSR"JVSQ"%MVFSVRI";EVRMRK"ERH"'SRXVSP"
ERH"EWWSGMEXIH"VIWXVMGXMSRW"EVI"HIWGVMFIH"MR"HIXEMP"MR"7IGXMSR"_"\TEVX"&]"SJ"XLMW"VITSVXE
HQOQH&
SJ" E" X[SbTEVX]" W]WXIQ7" GSQTVMWMRK" XLI" 1MRMWXV]" SJ" -RJVEWXVYGXYVI" ERH" XLI" 1MRMWXV]" SJ"
GSVTSVEXMSR" \E" WSbGEPPIH" *IHIVEP" 7XEXI" 9RMXEV]" )RXIVTVMWI]" [LMGL" MW" WYTIVZMWIH" F]" XLI"
*IHIVEP"%KIRG]"JSV"%MV"8VERWTSVX"\637%:-%87-%]7"[LMGL"MR"XYVR"GSQIW"YRHIV"XLI"1MRMWXV]"
SJ"8VERWTSVXE"
HQOQJ& %MVWTEGI
XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"VIWXVMGXIH"XLI"YWI"SJ"WIKQIRXW"SJ"XLI"VSYXIW"[MXLMR"7MQJIVSTSP"
*-6"JVSQ"W"%TVMP"%<!=E"%X"XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWL7"XLIWI"VIWXVMGXMSRW7"TYFPMWLIH"MR"238%1"
RYQFIV"<V_'h!=7"[IVI"MR"JSVGIE"
8LI" EHNEGIRX" WIGXSV" MR" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" XS"(RMTVSTIXVSZWO"'SRXVSP" 7IGXSV" =" MR"
9OVEMRI"LEW"XLI"GEPPWMKR"6SWXSZ"6EHEVE
TPER"JSV"XLMW"TEVX"SJ"MXW"VSYXMRKO"*0WW<"ERH"*0WV<E"8LI"EMV[E]vW"[MHXL"MW"!<"21"\V"21"SR"
IMXLIV"WMHI"SJ"XLI"GIRXVIPMRI]"ERH"I\XIRHW"JVSQ"*0%`<"XS"*0__<"ZIVXMGEPP]E
HQOQX& %MVWTEGI&VIWXVMGXMSRW
&SXL"9OVEMRI"ERH"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"LEH"MWWYIH"238%1W"XLEX"VIWXVMGXIH"EGGIWW"XS"TEVXW"
SJ"XLIMV"VIWTIGXMZI"EMVWTEGI"YT"XS"*0W%<E"3R"!&".YP]"TEVXW"SJ"XLI"EMVWTEGI"MR"FSXL"GSYRXVMIW"
YRVIWXVMGXIH"EMVWTEGI"SJ"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"\9/(:]"*-6"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
W&"SJ"%&'
%TTIRHM\"("GSRXEMRW"GSQTPIXI"HIXEMPW"SJ" EPP"238%1W" MR"JSVGI"EX" XLI" XMQI"SJ" XLI"GVEWL"
ERH"TVSZMHIW"E"WLSVX"I\TPEREXMSR"SJ"XLI"WXVYGXYVI"ERH"GSRXIRX"SJ"XLI"238%1WE"-R"4EVX"&"
SJ"XLMW"VITSVX"XLI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"EVI"HIWGVMFIH"ERH"HMWGYWWIH"MR"QSVI"HIXEMPE
7YQQEV]&SJ&XLI&EMVWTEGI&MRJSVQEXMSR
EMVWTEGI"SJ"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"\9/(:]"*-6"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
HQOQR&
0?[?3?2$ -RXVSHYGXMSR
+VSYRHbFEWIH"HEXE"WSYVGIW"[IVI"EZEMPEFPI"ERH"SFXEMRIH"JSV"XLI"MRZIWXMKEXMSRE"6IGSVHIH"
HEXE" JVSQ"9OVEMRMER" ERH"6YWWMER" *IHIVEXMSR" VEHEV" WXEXMSRW"[EW"TVSZMHIH" XS" XLI"(YXGL"
7EJIX]"&SEVHE"
c& 4VMQEV]$VEHEV
SJJ"QSZMRK"XEVKIXWE"8EVKIX"TSWMXMSR"ERH"WTIIH"EVI"HIXIVQMRIH"F]"GSQTEVMWSR"SJ"XLI"
c& 7IGSRHEV]$WYVZIMPPERGI$VEHEVO"E"VEHEV"W]WXIQ"XLEX"MRXIVVSKEXIW"E"XVERWTSRHIV"GEVVMIH"
c& %YXSQEXMG$ (ITIRHIRX$ 7YVZIMPPERGI$Q$&VSEHGEWX$ HEXEO" ER" EMVGVEJXbFEWIH" XIGLRSPSK]"
8LI"HEXE"VIGIMZIH"F]"XLI"WIRWSVW"MR"XLI"XLVII"W]WXIQW"MW"ORS[R"EW"VE["HEXEE"8LI"VE["HEXE"
VIGIMZIH" F]" XLI" VEHEV" WIRWSVW7" XLI" HEXE"TVSGIWWIH" JSV"HMWTPE]" ERH" XLI" EGXYEP"HMWTPE]IH"
HEXE" GER" EPP" FI" VIGSVHIH" ERH" WXSVIH" JSV" EREP]WMW" EX" E" PEXIV" HEXIE" 8LI" 7XERHEVHW" ERH"
6IGSQQIRHIH"4VEGXMGIW"MR"-'%3"%RRI\"!!"b" 7"GSRXEMR"XLI"VIUYMVIQIRXW"
JSV"VIGSVHMRK"ERH"VIXEMRMRK"WYGL"HEXEE"8EFPI"&"WYQQEVMWIW"XLI"WXERHEVHW"JSV"VIGSVHMRK"ERH"
(EXE&X]TI -'%3&%RRI\&SS&6IJIVIRGI
(EXE"PMRO"HEXE"FIX[IIR"%8'"ERH"EMVGVEJX _E%E%
(EXE"PMRO"HEXE"FIX[IIR"%8'"WXEXMSRW
%8'"GSQTYXIV"HEXE"I\GLERKIH"FIX[IIR"%8'"WXEXMSRW
7YVZIMPPERGI"HEXE"\MRGPYHMRK"TVMQEV]"ERH"WIGSRHEV]"HEXE]"WLEPP"FI"
WEZIH"JSV"MRGMHIRX"ERH"EGGMHIRX"MRZIWXMKEXMSR7"7IEVGL"ERH"6IWGYI"
ERH"%8'"W]WXIQ"IZEPYEXMSR"ERH"XVEMRMRKE
_E=E!
W`"SJ"%&'
%"WXEXI"XLEX7"JSV"GIVXEMR"VIEWSRW7"HSIW"RSX"GSQTP]"[MXL"ER"-'%3"7XERHEVH"MW"VIUYMVIH"XS"
RSXMJ]"-'%3"XLEX"E"HMJJIVIRGI"FIX[IIR"XLIMV"REXMSREP"VIKYPEXMSRW"ERH"XLI"-'%3"7XERHEVH"
JVSQ"XLI"7XERHEVHW"TVSQYPKEXIH"MR"%RRI\"!!E
7YVZIMPPERGI"HEXE"JVSQ"XLI"VEHEV"W]WXIQW"SJ"FSXL"9OVEMRI"ERH"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"[EW"
VIUYIWXIH"JSV"XLI"MRZIWXMKEXMSRE"8LI"HEXE"VIUYIWXIH"JSV"XLI"MRZIWXMKEXMSR"[EW"EW"JSPPS[WO
8]TI 9OVEMRI 6YWWMER&*IHIVEXMSR
4VMQEV]"VEHEV"HEXE"b"VE["HEXE 2SX"EZEMPEFPI 2SX"EZEMPEFPI
4VMQEV]"VEHEV"HEXE"b"TVSGIWWIH"HEXE 2SX"EZEMPEFPI 2SX"EZEMPEFPI
7IGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"VEHEV"HEXE"b"VE["HEXE %ZEMPEFPI 2SX"EZEMPEFPI
7IGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"VEHEV"HEXE"b"
TVSGIWWIH"HEXE
%ZEMPEFPI 2SX"EZEMPEFPI
$'6$%&GDWD %ZEMPEFPI 2SX"EZEMPEFPI
3XLIV"HEXE"QEHI"EZEMPEFPI
WLS[MRK"TVSGIWWIH"
WIGSRHEV]"HEXE
WLS[MRK"TVSGIWWIH"TVMQEV]"
ERH"WIGSRHEV]"HEXE
8EFPI$\D$6EHEV$HEXE)$VIUYIWXIH$ERH$VIGIMZIH?$
%TTIRHM\" -" GSRXEMRW" ZEVMSYW" VIPIZERX" WXMPPW" JVSQ" XLI" ZMHISW"TVSZMHIH"F]"FSXL"9O7%87)"
ERH"+/3:(E
8LI"VIEWSRW"[L]"HEXE"[EW"RSX"EZEMPEFPI"EVI"HMWGYWWIH"MR"TEVEKVETL"%E'EVEWE
3R" %W" .YP]" %<!=" \FIJSVI" XLI"1,!&" MRZIWXMKEXMSR" [EW" HIPIKEXIH" XS" XLI" 2IXLIVPERHW]7"
I\TIVXW"SJ"XLI"MRXIVREXMSREP"KVSYT"SJ"MRZIWXMKEXSVW"ERH"E"VITVIWIRXEXMZI"SJ"2&%%-"LEH"ER"
MRXIVZMI["[MXL"9O7%87)"I\TIVXWE"(YVMRK"XLI"MRXIVZMI["MRJSVQEXMSR"JVSQ"HMJJIVIRX"WSYVGIW"
ZMHIS"ERH"EYHMS" VIGSVHW" XS" XLI"I\TIVXW"SJ" XLI" MRXIVREXMSREP"KVSYT" SJ" MRZIWXMKEXSVW"[EW"
PEMH"HS[R"MR"E"TVSXSGSPE"7II"%TTIRHM\"1E"8LI"RI\X"HE]7"XLI"MRZIWXMKEXSVW"XVERWJIVVIH"XLI"
MRJSVQEXMSR"VIGIMZIH"JVSQ"9O7%87)"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE
0?[?3?0$ 7YVZIMPPERGI$VEHEV$HEXE
9O7%87)"ERH"+/3:(7"MW"HIWGVMFIH"MR"XLMW"TEVEKVETLE"
8LI"9OVEMRMER"GMZMP"TVMQEV]"VEHEV"WXEXMSRW"MR"XLI"EVIE"[IVI"RSX"JYRGXMSRMRK"EX"XLI"XMQI"SJ"
XLI"GVEWL"HYI" XS"WGLIHYPIH"QEMRXIRERGIE"8LI"QMPMXEV]"TVMQEV]"VEHEV"WXEXMSRW"[IVI"EPWS"
RSX" STIVEXMSREPE" 8LI" 9OVEMRMER" 1MRMWXV]" SJ" (IJIRGI" WXEXIH" XLEX" XLMW" W]WXIQ" [EW" RSX"
STIVEXMSREP7"FIGEYWI"XLIVI"[IVI"RS"9OVEMRMER"QMPMXEV]"EMVGVEJX"MR"XLI"WIGXSV"XLVSYKL"[LMGL"
ERH"E"ZMHIS"GSRXEMRMRK"E"VITPE]"SJ"XLI"VEHEV"WGVIIRE"*MKYVI"V"WLS[W"E"WEQTPI"MQEKI"SJ"
XLI"VITPE]"SJ"XLI"VEHEV"WGVIIR"ERH"ER"I\TPEREXMSR"SJ"XLI"HEXE"HMWTPE]IHE
W'"SJ"%&'
*MKYVI$3D$7EQTPI$9OVEMRMER$VEHEV$WGVIIR$HMWTPE]?$M7SYVGID$9O7%87)O
uLIEZ]vf"E"XIVQ"VIJIVVMRK"XS"XLI"EIVSTPERIvW"[EOIbXYVFYPIRGI"GEXIKSV]E"8LI"[SVH"u8%1%/v"
MRHMGEXIH" XLI"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"XS"[LMGL"XLI"EIVSTPERI"[EW"GPIEVIHE"8LI"RYQFIV"
u='!v" MRHMGEXIH" XLI"EIVSTPERIvW"KVSYRHWTIIH" MR"ORSXWE"8LI" PMRI"HMWTPE]IH"MR"FVS[R"[EW"
EMV[E]";_WW"[MXL"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"&)030"HMWTPE]IHE
8LI" VE["HEXE" JSV" XLI" PEWX" VIGIMZIH"QIWWEKI" ERH" XLI" PEWX" XEVKIX"HEXE" MRJSVQEXMSR" JVSQ"
WLS[IH"XLEX"RS"1SHI"7"HEXE"[EW"HMWTPE]IH"JVSQ"!WE%<O!`"\!VE%<O!`"')8]"ERH"XLI"GSEWXMRK"
EVVS["RI\X"XS"XLI"XEVKIX"W]QFSPE"8LMW"GER"FI"WIIR"MR"XLI"MQEKIW"MR"%TTIRHM\"-E"(YI"XS"
TVSGIWWMRK"HIPE]W"MR"XLI"W]WXIQ7"XLI"GLERKI"MR"HMWTPE]"[EW"RSX"I\TIGXIH"XS"GSMRGMHI"[MXL"
XLI"EGXYEP"XMQI"SJ"XLI"PEWX"1SHI"7"XVERWQMWWMSRf"XLI"JSVQIV"QE]"SGGYV"PEXIVE
8LI" GSQFMRIH" TVMQEV]" VEHEV" ERH" WIGSRHEV]" WYVZIMPPERGI" VEHEV" HEXE" JVSQ" XLI" 6YWWMER"
*IHIVEXMSRvW" %MV" 2EZMKEXMSR" 7IVZMGI" 4VSZMHIV7" +/3:(7" [EW" TVSZMHIH" MR" XLI" JSVQ" SJ" E"
ZMHIS"GSRXEMRMRK"E"VEHEV"WGVIIR"VITPE]E"2S"SXLIV"HEXE"[EW"VIGIMZIHE"(YI"XS"XLI"EFWIRGI"
SJ"VE["HEXE7"MX"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS"ZIVMJ]"XLI"ZMHIS"VEHEV"VITPE]E"8LI"ZMHIS"SJ"XLI"VEHEV"
_"TVIWIRXW"E"WEQTPI"MQEKI"SJ" XLI"VITPE]"SJ" XLI"VEHEV"WGVIIR"ERH"ER"I\TPEREXMSR"SJ" XLI"
HEXE"HMWTPE]IHE"8LMW"TVMQEV]" VEHEV"HEXE"[EW"EZEMPEFPI"JSV"ER"EVIE"FIX[IIR"EFSYX"W<"XS"
IEWX"ERH"EFSYX"%<<"OQ"XS"XLI"[IWXE
=<"SJ"%&'
*MKYVI$LD$7EQTPI$6YWWMER$*IHIVEXMSR$VEHEV$WGVIIR$HMWTPE]?$M7SYVGID$+/3:(O$
&&%,v"[MXL"XLI"u&v"MR"']VMPPMG"
WGVMTX" \QIERMRK"&SIMRK"&&&b%<<]E"8LI"RYQFIV" u`'Wv" MRHMGEXIH" XLI" EIVSTPERIvW"KVSYRHb
WTIIH"MR"OQhLE"2E&E"8LMW"MQEKI"MW"RSX"SJ"XLI"WEQI"QSQIRX"EW"XLI"MQEKI"MR"*MKYVI"VE
*VSQ"XLI"9OVEMRMER"VE["VEHEV"HEXE"MX"[EW"IWXEFPMWLIH"XLEX"XLI"PEWX"WIGSRHEV]"VEHEV"VIXYVR"
ZMHIS"VEHEV"VITPE]"HMH"RSX"WLS["ER]"TVMQEV]"SV"WIGSRHEV]"VEHEV"XEVKIXW"MR"XLI"ZMGMRMX]"SJ"
-R"KIRIVEP7"XLI"ZMHIS"VITPE]"SJ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW"GSQFMRIH"TVMQEV]"ERH"WIGSRHEV]"
VEHEV"HEXE"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"9OVEMRMER"VEHEV"HEXEE"8LI"JSPPS[MRK"SFWIVZEXMSRW"[IVI"
QEHIO
c& *PMKLX"1,!&vW"XEVKIX"[EW"HIXIGXIH"F]"TVMQEV]"ERH"WIGSRHEV]"VEHEVf
c& 8LI"ZMHIS"VITPE]"HEXE"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"VEHEV"HEXE"JVSQ"9OVEMRI"YRXMP"!WE%<O<W"
\!VE%<O<W"')8]f
c& %X"!WE%<O=&"\!VE%<O=&"')8]7"XLIVI"[EW"E"uNYQTv"JVSQ"XLI"TVIZMSYW"XVEGOf"XLMW"MW"HYI"XS"
XLI"VEHEV"VIbEGUYMVMRK"XLI"XEVKIXE"-R"IWWIRGI7"XLI"VEHEV"XEVKIX"[EW"GSEWXMRK"ERH"MX"[EW"
VIbEGUYMVIH"RSVXL"SJ"XLI"GSEWXMRK"XVEGOf"
c&
!WE%<OV`"\!VE%<OV`"')8]E"%X"XLEX"QSQIRX"XLI"WIGSRHEV]"VEHEV"PEFIP"GLERKIH"XS"u\\\\vf
c& 8LI"1,!&"PEFIP"SR"XLI"VEHEV"WGVIIR"GSRXMRYIH"XS"FI"ZMWMFPI"EW"E"GSEWXMRK"WIGSRHEV]"
VEHEV"XEVKIX"YRXMP"!WE%%O!<"\!VE%%O!<"')8]"ERH"YRXMP"!WE%VOV&"\!VE%VOV&"')8]"EW"E"TVMQEV]"
VEHEV"XEVKIXf
c& %"WIGSRH7"TVMQEV]7"XEVKIX"[EW"ZMWMFPI"RIEV"XLI"1,!&"PEFIPPIH"XEVKIX"SR"X[S"SGGEWMSRWE"
3RGI"FIX[IIR"!WE%<O=&"b"!WE%!O<`"ERH"EKEMR"FIX[IIR"!WE%!O!`"b"!WE%VOV&"\!VE%<O=&"b"
!VE%!O<`"ERH"!VE%!O!`"b"!VE%VOV&"')8]E
=!"SJ"%&'
6IKEVHMRK"SXLIV"EIVSTPERIW"MR"XLI"ZMGMRMX]7"XLI"WYVZIMPPERGI"HEXE"WLS[IH"XLEX"XLVII"SXLIV"
*
GPSWIWX"SJ"XLI"XLVII"EIVSTPERIW"[EW"WW"OQE
*MKYVI$PD$$
XLI$WMXYEXMSR$EX$2Z?01$M23?01$')8O?$M7SYVGID$+SSKPI)$0ERHWEXO
7YQQEV]&SJ&XLI&VEHEV&HEXE
c& 8LI" VE[" 9O7%87)" WYVZIMPPERGI" VEHEV" HEXE" ERH" XLI"+/3:(" VEHEV" WGVIIR" ZMHIS"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"
c&
EPWS" WLS[IH" TVMQEV]" VIXYVRW" MR" XLI" ZMGMRMX]" SJ" XLI" 1,!&" XEVKIX" YT" XS" !WE%VOV&"
\!VE%VOV&"')8]E
c& %GGSVHMRK"XS"VEHEV"HEXE"XLVII"GSQQIVGMEP"EIVSTPERIW"[IVI"MR"XLI"WEQI"EVIE"EW"
1,!&"ERH"XLI"GPSWIWX"SJ"XLI"XLVII"SXLIV"EIVSTPERIW"[EW"WW"OQE
*"
IVVSRISYWP]"WLS[R"EW"ER"%MVFYW"%WW<"ERH"RSX"EW"E"&SIMRK"&`&E
=%"SJ"%&'
0?[?3?Z$ 6IGSVHMRK$SJ$WYVZIMPPERGI$VEHEV$HEXE
&SXL"9OVEMRI"ERH" XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"[IVI" VIUYIWXIH" XS"TVSZMHI" XLIMV" WYVZIMPPERGI"
%E'EVE!]E
8LI"6YWWMER" *IHIVEXMSR"HMH"RSX"TVSZMHI" XLI" VEHEV"HEXE" WXEXMRK" XLEX"RS" VEHEV"HEXE"[EW"
WEZIH7" FYX" MRWXIEH" TVSZMHIH" XLI" VEHEV" WGVIIR" ZMHIS" VITPE]7" [LMGL" WLS[IH" GSQFMRIH"
WYVZIMPPERGI"TVMQEV]"ERH" WIGSRHEV]" VEHEVE" -R" XLI"EFWIRGI"SJ" XLI"YRHIVP]MRK" VEHEV"HEXE"
HMWTPE]IH"XS"XLI"GSRXVSPPIV7"[LMPWX"SJ"YWI7"[IVI"XLI"PIEWX"TVIJIVVIH"QIHME"JSV"EREP]WMWE
-R" EGGSVHERGI" [MXL" -'%3" %RRI\" !!"b"
VIGSVHMRK" SJ" WYVZIMPPERGI" HEXE]" WXEXIW" EVI" VIUYMVIH" XS" EYXSQEXMGEPP]" VIGSVH" HEXE" JVSQ"
TVMQEV]" ERH" WIGSRHEV]" WYVZIMPPERGI" VEHEV" IUYMTQIRX" W]WXIQW" JSV" YWI" MR" EGGMHIRX" ERH"
IZEPYEXMSR"ERH"XVEMRMRKE"8LIWI"VIGSVHMRKW"WLEPP"FI"VIXEMRIH"JSV"E"TIVMSH"SJ"EX"PIEWX"XLMVX]"
HE]W7"ERH" JSV"EGGMHIRX"ERH" MRGMHIRX" MRZIWXMKEXMSR" JSV" E" PSRKIV"TIVMSH"YRXMP" MX" MW"IZMHIRX"
XLEX"XLI"VIGSVHMRKW"[MPP"RS"PSRKIV"FI"VIUYMVIHE"
8LI" *IHIVEP"%MV" 8VERWTSVX" %KIRG]" SJ" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" WXEXIH" XLEX" FIGEYWI" XLI"
GVEWL"LEH"SGGYVVIH"SYXWMHI"6YWWMER"*IHIVEXMSR" XIVVMXSV]7"RS" VEHEV"HEXE"[EW" WEZIH7"RSV"
[EW"MX"VIUYMVIH"XS"FI"WEZIH"F]"REXMSREP"VIUYMVIQIRXWE"8LI"*IHIVEP"%MV"8VERWTSVX"%KIRG]"
VEHEV"HEXE"[SYPH"LEZI"FIIR"WEZIH"MR"EGGSVHERGI"[MXL"6YWWMER"*IHIVEXMSR"VIUYMVIQIRXWE"
8LI" REXMSREP" VIUYMVIQIRXW" JSV" VEHEV" HEXE" VIGSVHMRK" QEREKIQIRX" MR" XLI" 6YWWMER"
*IHIVEXMSR"EVI"MRGPYHIH"MR"XLI"JSPPS[MRK"HSGYQIRXWO"
c& *IHIVEP"%ZMEXMSR"6IKYPEXMSRW"u'27"ERH"EIVSREYXMGEP"XIPIGSQQYRMGEXMSRWv7"EW"IRHSVWIH"
F]"*IHIVEP"%ZMEXMSR"7IVZMGI"(IGVII"2YQFIV"!!V7"HEXIH"%_"2SZIQFIV"%<<&f
c& *IHIVEP"%ZMEXMSR"6IKYPEXMSRW"u%81"MR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRv7"EW"IRHSVWIH"F]"1MRMWXV]"
SJ"8VERWTSVX"(IGVII"2YQFIV"%'W7"HEXIH"%V"2SZIQFIV"%<!!E
8LI"VIKYPEXMSR7"u'27"ERH"EIVSREYXMGEP"XIPIGSQQYRMGEXMSRWv7"WXEXIW"XLEX"MRJSVQEXMSR"XLEX"
MW"WYTTPMIH"XLVSYKL"EIVSREYXMGEP"XIPIGSQQYRMGEXMSR"RIX[SVOW"ERH"VEHEV"HEXE"WSYVGIW"XS"
F]"WTIGMEP"IUYMTQIRXE"
WIX" SJ" VIGSVHIH" MRJSVQEXMSR" ERH" XLIMV" WXSVEKI" XMQIE" 8LI" VIKYPEXMSR" WXEXIW" XLEX" VEHMS"
XLI"VIGSVHIH"HEXE"WLSYPH"FI"WXSVIH"JSV"!="HE]W"YWMRK"EREPSKYI"QIHME"ERH"JSV"W<"HE]W"
[LIR"YWMRK"HMKMXEP"QIHMEE
=W"SJ"%&'
8LI"MRJSVQEXMSR"TVSZMHIH"F]"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"HSIW"RSX"QIRXMSR"ER"I\GITXMSR"XS"
XLI"VIUYMVIQIRX"XS"WXSVI"VEHEV"HEXE"[LIR"XLEX"HEXE"VIPEXIW"XS"ER"EVIE"SYXWMHI"XLI"6YWWMER"
*IHIVEXMSR"XIVVMXSV]E";LIR"E"WXEXI"GERRSX7"SV"[MPP"RSX7"JSPPS["XLI"TVSZMWMSRW"SJ"ER"-'%3"
[EW"MQTSWIH"F]"%VXMGPI"W`"SJ"XLI"'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSRE"8LI"6YWWMER"
HQOQT& 'SQQYRMGEXMSRW
WYQQEV]"SJ"XLI"GSQQYRMGEXMSRE
!%EVWO%'"\!=EVWO%'"')8]"ERH"VITSVXIH"FIMRK"EX"*0WW<E"(RMTVS"6EHEV"\7IGXSV"%]"VIUYIWXIH"
(RMTVS"6EHEV"VIWTSRHIH"XLEX"*0W=<"[EW"RSX"EZEMPEFPI"EX"XLI"XMQIE
\7IGXSV"=]E"'SRXEGX"[MXL"XLMW"WXEXMSR"[EW"IWXEFPMWLIH"EX"!WE<`O<<"\!VE<`O<<"')8]E
GPIEVIH"EX"!WE!'O='"\!VE!'O='"')8]"XS"TVSGIIH"HMVIGX"XS"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRX"62(E"8LMW"
!VE!'OV'"')8]E
XVERWQMWWMSR"EX"!WE%<O<<"\!VE%<O<<"')8]7" XLI"PEWX"VEHMS"XVERWQMWWMSRW"JVSQ"(RMTVS"6EHEV"
\!VEWV"')8]E
=="SJ"%&'
7YQQEV]&SJ&XLI&VEHMS&GSQQYRMGEXMSRW
c&
ERH"IRHIH"EX"!WE!'OV'"\!VE!'OV'"')8]E
c&
c&
HQOQV& %MVFSVRI&;EVRMRK&ERH&'SRXVSP&7]WXIQ&EIVSTPERIW
8[S" 2%83" %MVFSVRI" ;EVRMRK" ERH" 'SRXVSP" 7]WXIQ" \%;%'7]" EIVSTPERIW" GSRHYGXIH"
QMWWMSRW"MR"2%83"EMVWTEGI"SZIV"4SPERH"ERH"6SQERME"SR"!&".YP]"%<!=E"
-R"GSVVIWTSRHIRGI"[MXL"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"XLI"2%83"7YTVIQI"%PPMIH"'SQQERHIV"
EIVSTPERI"u vE",I"RSXIH"
XLEX7"JSPPS[MRK"E"VIUYIWX"JVSQ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"2%83"WTIGMEPMWXW"LEH"VIbEREP]WIH"
XLI"HEXE"XLEX"LEH"FIIR"GSPPIGXIH"F]"XLI"%;%'7"EIVSTPERIW"SR"!&".YP]"FYX"XLEX"uXLIVI$MW$
RS$ HEXE$ JVSQ$ XLI$ %;%'7$ [LMGL$ [SYPH$ FI$ VIPIZERX$ XS$ XLI$ MRZIWXMKEXMSR$ SJ$ XLI$ GVEWL?$
7YTVIQI$ ,IEHUYEVXIVW$ %PPMIH$ 4S[IVW$ )YVSTI$ HSIW$ RSX$ LSPH$ ER]$ SXLIV$ VEHEV$ SV$ SXLIV$
%;%'7$HEXE$VIPIZERX$XS$1,2PvE"
7YQQEV]&SJ&XLI&MRJSVQEXMSR&VIKEVHMRK&%;%'7&EIVSTPERIW
2%83"%;%'7"EIVSTPERIW"HMH"RSX"LEZI"MRJSVQEXMSR"TIVXMRIRX"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSRE
F7;J& %IVSHVSQI&MRJSVQEXMSR
2SX"ETTPMGEFPI"XS"XLMW"MRZIWXMKEXMSRE
F7;;& *PMKLX&VIGSVHIVW[&WEXIPPMXI&ERH&SXLIV&HEXE
HQSSQS& 6IGSZIV]&SJ&'SGOTMX&:SMGI&6IGSVHIV&ERH&*PMKLX&(EXE&6IGSVHIV
XLI"EVIEE"3R"%%".YP]"%<!=7"XLI"VIGSVHIVW"[IVI"LERHIH"SZIV"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MR"
/]MZ7"9OVEMRIE"%TTIRHM\","GSRXEMRW"JYVXLIV"MRJSVQEXMSR"SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"ERH"
XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"VIEHSYXW"ERH"HEXE"EREP]WMWE"
=V"SJ"%&'
QERYJEGXYVIVvW"XI\X"PEFIPW"[IVI"MR"*VIRGL"ERH7"SR"XLI"SXLIV"WMHI"SJ"XLI"VIGSVHIV7"MR")RKPMWLE"
8LI" SXLIV" XI\X" PEFIP"[EW" MR"']VMPPMG" XI\X" SR" XLI" VIGSVHIV" YRMX" ERH" VIEH" u8LI$ 4VSWIGYXSV$
vE"8LIWI"XI\X"PEFIPW"[IVI"RSX"EHHIH"F]"
XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"FYX"[IVI"SR"FSXL"HEXE"VIGSVHIVW"[LIR"XLI]"[IVI"LERHIH"SZIV"XS"
XLI"7EJIX]"&SEVHE
HQSSQH& 'SGOTMX&:SMGI&6IGSVHIV
8LI" LSYWMRK" SJ" XLI"'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV" \*MKYVI" `]"[EW" HEQEKIHE" 8LI"QSHIP" ERH"
WIVMEP" RYQFIVW" [IVI" YRVIEHEFPI" SR" XLI" HEXE" TPEXI7" FYX" XLI" WIVMEP" RYQFIV" !W__7" [EW"
WXEQTIH"SR"XLI"YRHIVWMHI"SJ"XLI"GLEWWMWE"8LI"WIVMEP"RYQFIV"!W__"[EW"EPWS"TVSZMHIH"F]"
1EPE]WME"%MVPMRIWE"8LI" I\XIVREP" HEQEKI" XS" XLI"'SGOTMX":SMGI" 6IGSVHIV"[EW" GSRWMWXIRX"
[MXL" MQTEGX" HEQEKIf" LS[IZIV7" XLI" MRXIVREP"QIQSV]"QSHYPI" [EW" MRXEGXE" 8LI" 'SGOTMX"
*MKYVI$\D$'SGOTMX$:SMGI$6IGSVHIV?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"VITPE]"SJ"XLI"GSQQYRMGEXMSRW"VIGSVHIH"SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"QEXGLIH"EMV"
EYHMS"VIGSVHMRK"IRHIH"EFVYTXP]"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"%"VITPE]"SJ"XLI"'SGOTMX":SMGI"
6IGSVHIV" EYHMS" VIGSVHMRK" HMH" RSX" MHIRXMJ]" ER]" EIVSTPERI" EYVEP" [EVRMRKW" SV" EPIVXW" SJ"
W]WXIQ" QEPJYRGXMSRWE" 3RI" SJ" XLI" JSYV" VIGSVHIH" EYHMS" GLERRIPW7" XLI" GSGOTMX" EVIE"
QMGVSTLSRI7"[EW"SJ"TSSV"WSYRH"UYEPMX]E"8LI"VIPIZERX"TEVXW"SJ"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"
XLMW"VITSVXE
SJ"XLI"VIGSVHMRKE"%"KVETLMG"VITVIWIRXEXMSR"SJ"XLI"X[S"WSYRH"TIEOW"JSV"XLI"JSYV"'SGOTMX"
:SMGI"6IGSVHIV"QMGVSTLSRIW"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"'E
=_"SJ"%&'
'SGOTMX"%VIE"1MGVSTLSRI"\'%1]
4"
3&7
4&
'%1
3FWIVZIV"1MGVSTLSRI"\3&7]
1MGVSTLSRI"4!"\'ETXEMR]
*MKYVI$[D$7SYRH$TIEOW$VIGSVHIH$EX$XLI$IRH$SJ$XLI$':6$VIGSVHMRK?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
[EW"SRP]"VIGSVHIH"SR"XLI"GSGOTMX"EVIE"QMGVSTLSRI"\'%1]E
HQSSQJ& *PMKLX&(EXE&6IGSVHIV
8LI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"\*MKYVI"!<]"[EW"QERYJEGXYVIH"F]"%PPMIH"7MKREP7"QSHIP"RYQFIV"
'`<b=&<<b<<W"ERH"WIVMEP"RYQFIV"%!'_E"8LI"WIVMEP"RYQFIV"QEXGLIH"XLI"HIXEMPW"TVSZMHIH"
F]"1EPE]WME" %MVPMRIWE" 8LI" VIGSVHIV" XLEX" [EW" KMZIR" XS" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" LEH" RS"
9RHIV[EXIV"0SGEXSV"&IEGSR"EXXEGLIHE"
QSHYPI"[EW"MRXEGXE"8LI"I\XIVREP"HEQEKI"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"ERH"XLI" PSWW"SJ" XLI"
YRHIV[EXIV"PSGEXSV"FIEGSR"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"MQTEGX"HEQEKIE"8LI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV7"
HIWMKRIH" WS" XLEX" E"QMRMQYQ" SJ" XLI" PEWX" %V" LSYVW" SJ" STIVEXMSREP"HEXE" MW" VIXEMRIH" SR" XLI"
=&"SJ"%&'
*MKYVI$21D$*PMKLX$HEXE$VIGSVHIV$[MXLSYX$9RHIV[EXIV$0SGEXSV$&IEGSR?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"HEXE"!+
SR" E" GSRWXERX" HMWTPE]IH" LIEHMRK" SJ" !!Vm" ERH" EX" E" GSRWXERX" GSQTYXIH" EMVWTIIH" SJ"
!!" 8LI" VIGSVHMRK" LEH" WXSTTIH" EFVYTXP]" EX" !WE%<O<W" \!VE%<O<W"')8]E"8LI" *PMKLX"
(EXE" 6IGSVHIV" WLS[IH" XLEX" XLI" EIVSTPERIvW" TSWMXMSR" EX" !WE%<O<%" \!VE%<O<%" ')8]" [EW"
=`E!%&!V"2"W`EV%_W<VW`")E
2S"EIVSTPERI"SV"IRKMRI"W]WXIQ"[EVRMRKW"SV"GEYXMSRW"[IVI"JSYRH"SR"XLI"VIGSVHIH"HEXEE"
*SV" IRKMRI" TEVEQIXIVW" ERH" TVIWWYVI" GEFMR" TEVEQIXIVW" YWIH" MR" XLI" MRZIWXMKEXMSR7" WII"
%TTIRHM\",E
7YQQEV]&SJ&XLI&HEXE&VIGSVHIV&MRJSVQEXMSR
c& &SXL"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"ERH"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"[IVI"VIGSZIVIH"ERH"
FSXL"GSRXEMRIH"VIGSVHMRKW"XLEX"GSYPH"FI"YWIHE"&SXL"VIGSVHMRKW"IRHIH"EFVYTXP]"
EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E
c& 2S"EYVEP"EPIVXW"SV"[EVRMRKW"SJ"EIVSTPERI"W]WXIQ"QEPJYRGXMSRW"[IVI"LIEVH"SR"XLI"
VIGSVHIV"VIGSVHMRKWE
c&
:SMGI"6IGSVHIV"VIGSVHMRKE
c&
*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXEE
c&
2S"IRKMRI"SV"EIVSTPERI"W]WXIQ"[EVRMRKW"SV"GEYXMSRW"[IVI"HIXIGXIHE
!+" %HHMXMSREP"HEXE"I\XVEGXIH"JVSQ"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"MW"TVSHYGIH"MR"%TTIRHM\",E
!!" 8LI"VIGSVHIH"KVSYRHWTIIH"[EW"='="ORSXW"SV"'!="OMPSQIXVIW"TIV"LSYVE
=`"SJ"%&'
HQSSQX&5YMGO&%GGIWW&6IGSVHIV
8LI"EIVSTPERI"[EW"IUYMTTIH"[MXL"E"5YMGO"%GGIWW"6IGSVHIV"\5%6]E"8LMW"YRMX7"MRWXEPPIH"MR"
XLI"VIEV"TEVX"SJ"XLI"EIVSTPERI7"VIGSVHW"WMQMPEV"HEXE"XS"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"ERH"MW7"EW"
MXW"REQI"WYKKIWXW7"IEWMP]"EGGIWWMFPI"JSV7"EQSRK"SXLIV"XLMRKW7"QEMRXIRERGI"TYVTSWIWE"8LI"
5%6"[EW"RSX"VIGSZIVIHE
HQSSQR& )QIVKIRG]&0SGEXSV&8VERWQMXXIVW
8LI"EIVSTPERI"[EW"IUYMTTIH"[MXL"X[S")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVWE"3RI")QIVKIRG]"
XLI"SXLIV"YRMX"[EW"E"TSVXEFPI"YRMX"XS"FI"YWIH"HYVMRK"IQIVKIRG]"IZEGYEXMSRW"\1SHIP"%(8"
=<_"%4]E"8LI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVW"STIVEXI"SR"XLVII"JVIUYIRGMIWO"=<_"1,^7"
%=W"1,^"ERH"!%!EV"1,^E"8LI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVW"[IVI"TS[IVIH"F]"LMKLb
IRIVK]"PMXLMYQ"FEXXIVMIW"ERH"EVI"GETEFPI"SJ"XVERWQMXXMRK"WMKREPW"JSV"EX"PIEWX"_<"LSYVWE
IQFIHHIH" MRXS" XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"WSJX[EVIE"1SVI" MRJSVQEXMSR"SR"XLI"
)QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"MW"HIWGVMFIH"MR"%TTIRHM\",E
[EW"GSRRIGXIH"XS"XLI"GSGOTMX"VIQSXI"GSRXVSP"TERIP"JSV"QERYEP"EGXMZEXMSRE"8LI")QIVKIRG]"
0SGEXSV"8VERWQMXXIV"[EW"GSRRIGXIH"XS"ER"ERXIRRE"SR"XST"SJ"XLI"JYWIPEKI"ERH"MX"EPWS"LEH"E"
FEGObYT"ERXIRREE
8LI"TSVXEFPI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"[EW"PSGEXIH"MR"E"WXS[EKI"EVIE"XS"XLI"VMKLX"
SJ"XLI"JSV[EVH"TEWWIRKIV"HSSV"!6E"8LI"TSVXEFPI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"LEH"SRP]"
E"QERYEP"EGXMZEXMSR"W]WXIQE"-X"[EW"RSX"VIGSZIVIHE"-X"LEH"RSX"FIIR"EGXMZEXIH7"FIGEYWI"RS"
HEXE"[EW"JSYRH"XS"LEZI"FIIR"VIGIMZIH"F]"XLI"KVSYRH"WXEXMSRWE
EYXSQEXMGEPP]7"QERYEPP]"YWMRK"E"W[MXGL"MR"XLI"GSGOTMX"SV"QERYEPP]"YWMRK"E"W[MXGL"SR"XLI"
)QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"YRMXE"8LI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"W]WXIQ"PSKMG"MW"
EGXMZEXIH" ERH" EJXIV" V<" WIGSRHW" [LIR"QERYEPP]" EGXMZEXIHE" 8LI" EYXSQEXMG" EGXMZEXMSR" MW"
FEWIH"SR"E"+b7[MXGL"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI")963'%)")(b_%"WXERHEVHE"8LI"XLVIWLSPH"
='"SJ"%&'
)QIVKIRG]&0SGEXSV&8VERWQMXXIV&HIXIGXMSR
%JXIV" XLI" )QIVKIRG]" 0SGEXSV" 8VERWQMXXIV" LEW" FIIR" EGXMZEXIH7" XLI" HIXIGXMSR" ERH"
PSGEPMWEXMSR" TVSGIWW" LEW" X[S" WXEKIWE" *MVWXP]7" XLI" )QIVKIRG]" 0SGEXSV" 8VERWQMXXIV"
IQIVKIRG]"WMKREP"MW"TMGOIH"YT"F]"EX"PIEWX"SRI"SJ"XLI"WM\"WEXIPPMXIW"MR"E"KISW]RGLVSRSYW"
SVFMX"XLEX"GSRXEMR")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"VIGITXMSR"IUYMTQIRXE"8LIWI"WMKREPW"
EVI"XLIR"VIPE]IH"XS"SRI"SV"QSVI"SJ"W!"KVSYRH"WXEXMSRWE"7IGSRHP]7"[LIR"E"PS[bIEVXL"
IUYMTQIRX]"TEWWIW"SZIVLIEH"XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV7"MXW"WMKREP"MW"YWIH"XS"
GEPGYPEXI"XLI"TSWMXMSR"SJ"XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVE"%KEMR7"XLMW"MRJSVQEXMSR"
MW"VIPE]IH"XS"KVSYRH"WXEXMSRWE"8LMW"WIGSRH"HIXIGXMSR"QE]"LEZI"E"HIPE]7"EW"QSVI"XLER"
SRI" PS[bIEVXL" SVFMX" WEXIPPMXI" TEWW" QE]" FI" VIUYMVIH" XS" HIXIVQMRI" XLI" )QIVKIRG]"
0SGEXSV"8VERWQMXXIVvW"TSWMXMSRE"%W"XLI"PSGEXMSR"HIXIVQMREXMSR"TVSGIWW"MW"HSRI"SR"XLI"
FEWMW" SJ" XLI"(STTPIV" WLMJX" TVMRGMTPI7" X[S" TSWWMFPI" PSGEXMSRW" EVI" KIRIVEXIH" ERH" F]"
GSVVIPEXMSR"SJ"WYFWIUYIRX"WEXIPPMXI"TEWWIW"SRI"SJ"XLI"X[S"PSGEXMSRW"MW"IPMQMREXIHE
8VERWQMXXIV"[EW"HIXIGXIH"F]"E"WEXIPPMXI"ERH"VIPE]IH"XS"XLVII"KVSYRH"WXEXMSRWE"3R"!&".YP]7"
VIPE]IH" F]" X[S" WEXIPPMXIW"FIX[IIR" !WE%<OWV" ERH" !WE%<OW_" \!VE%<OWV" ERH" !VE%<OW_"')8]E"
8LMW"WMKREP"[EW"EGXMZI"YRXMP"!!E=`O<_"\!WE=`O<_"')8]"SR"!`".YP]E!#
)QIVKIRG]" 0SGEXSV" 8VERWQMXXIV" EW" XVERWQMXXIH" F]" XLI" WEXIPPMXIW" WLS[IH" XLEX" XLI"
)QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"[EW"PSGEXIH7"YT"XS"XLI"QSQIRX"XLEX"XVERWQMWWMSRW"IRHIH7"
MR"[VIGOEKI" WMXI" =E"8LMW"[EW" XLI" WMXI" XLEX" GSRXEMRIH7" EQSRK" SXLIV" TEVXW7" XLI" JYWIPEKI"
FIX[IIR"XLI"[MRK"ERH"XLI"XEMP"WIGXMSR"\WII"7IGXMSR"%E!%]E"
)QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"[EW"QSYRXIH"[EW"VIGSZIVIHE"*MKYVI"!!"WLS[W"XLI"X]TMGEP"
8VERWQMXXIV"[EW"QSYRXIH"\VMKLX]E
!#" %TTIRHM\","TVSZMHIW"QSVI"MRJSVQEXMSR"SR"XLI"XMQIW"SJ"XLI"VIGIMTX"SJ"XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"WMKREPE
V<"SJ"%&'
*MKYVI$22D$$*M\IH$)08$PSGEXMSR$MRWXEPPIH$MR$E$&SIMRK$PPP$MPIJXO)$TERIP$VIGSZIVIH$JVSQ$[1Q16($[MXL$RS$MRWYPEXMSR$
QEXIVMEP$SV$)08$EXXEGLIH$MVMKLXO?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
7YQQEV]&SJ&XLI&HEXE&JVSQ&XLI&)QIVKIRG]&0SGEXSV&8VERWQMXXIVW
c& 8LI" EIVSTPERI" [EW" IUYMTTIH" [MXL" X[S" )QIVKIRG]" 0SGEXSV" 8VERWQMXXIVW7" SRI"
c&
WMKREP"[EW"HIXIGXIH" EX" !WE%<OWV"b"!WE%<OW_" \!VE%<OWV"b"!VE%<OW_"')8]E"2S" WMKREP"
[EW"HIXIGXIH"JVSQ"XLI"TSVXEFPI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVE
c&
WMXI"="YRXMP"!!E=`O<_"\!WE=`O<_"')8]"SR"!`".YP]"%<!=E
HQSSQT&3XLIV&EIVSTPERI&HEXE
8[S"SXLIV"VIGSVHIH"HEXE"WSYVGIW"XLEX"[IVI"SFXEMRIH"JSV"XLI"MRZIWXMKEXMSR"[IVIO
c& (EXE"XVERWQMXXIH"F]":IV]",MKL"*VIUYIRG]"\:,*]"VEHMS7"ERH
c& (EXE"XVERWQMXXIH"F]"7EXIPPMXI"'SQQYRMGEXMSR"\7%8'31]E
8LI" 7%8'31" HEXE" [EW" SJ" MRXIVIWX" XS" XLI" MRZIWXMKEXMSR" FIGEYWI7" YRPMOI" :,*" VEHMS7"
7%8'31" MRXIVVSKEXIW" XLI" EIVSTPERIvW" W]WXIQ" MJ" RS" HEXE" MW" I\GLERKIH" JSV"QSVI" XLER"
EFSYX"!V"QMRYXIWE
0?22?L?2$ 7EXIPPMXI$'SQQYRMGEXMSR$
7%8'31" MW"E" VEHMS"W]WXIQ"XLEX"YWIW" E"GSRWXIPPEXMSR"SJ"WEXIPPMXIW"YWIH"XS"XVERWQMX"ZSMGI"
ERH" HEXE" \WII" I\TPEREXMSR" FIPS[]E" %MVGVEJX"'SQQYRMGEXMSR" %HHVIWWMRK" ERH" 6ITSVXMRK"
HEXE"XS"KVSYRH"WXEXMSRWE"8LI"7%8'31"W]WXIQ"YWIH"F]"XLI"EIVSTPERI"[EW"PMROIH"XS"XLI"
-RQEVWEX"RIX[SVOE"
V!"SJ"%&'
7%8'31&ERH&-RQEVWEX
8LI"7EXIPPMXI"'SQQYRMGEXMSR"W]WXIQ"YWIW"EMVGVEJX"IEVXL"WXEXMSRW"XS"TVSZMHI"XLI"EMVGVEJX"
MRXIVJEGI" XS" XLI" -RQEVWEX" WEXIPPMXIWE" -RQEVWEX" MW" E" TVSZMHIV" SJ" KPSFEP"QSFMPI" WEXIPPMXI"
GSQQYRMGEXMSRW" WIVZMGIW7"HIPMZIVMRK" ZSMGI"ERH"LMKLbWTIIH"HEXE" GSQQYRMGEXMSRW"SR"
PERH7"EX"WIE"ERH"MR"XLI"EMVE"-RQEVWEX"STIVEXIW"WIZIVEP"WEXIPPMXIW"MR"KISW]RGLVSRSYW"SVFMXE"
*SYV"WEXIPPMXIW"GSZIV"XLI"SGIERW"ERH"XLI"XLVII"QENSV"PERHQEWWIWE"8LIMV"GSQFMRIH"JSSXb
TVMRXW" TVSZMHI" [SVPH[MHI" GSQQYRMGEXMSRW" GSZIVEKI" I\GITX" MR" XLI" I\XVIQI" 4SPEV"
6IKMSRWE"-RQEVWEX"EPWS"LEW"E"XIVVIWXVMEP"RIX[SVO"XS"VIGIMZI"WEXIPPMXI"QIWWEKIW7"WSbGEPPIH"
PERH" IEVXL" WXEXMSR" STIVEXSVWE" 3RI" SJ" XLIWI" WXEXMSRW" MW" PSGEXIH" MR" &YVYQ7" XLI"
XLI"HEXE"JYVXLIV"SR"XLI"-RQEVWEX"KVSYRH"RIX[SVOE"
MVVIKYPEV" MRXIVZEPW"FIX[IIR" !<E!!" \!%E!!"')8]" ERH"!WE<`" \!VE<`"')8]E"8LI" XVERWQMWWMSRW"
FIX[IIR"!WE<&O%_"ERH"!WE<`OV!"\!VE<&O%_"ERH"!VE<`OV!"')8]E"8LI"KVSYRH"WXEXMSR"LEH"ER"
MREGXMZMX]"XMQIVE"%JXIV"ETTVS\MQEXIP]"!V"QMRYXIW"XLI"KVSYRH"WXEXMSR"GLIGOIH"XS"WII"MJ"XLI"
EIVSTPERI"XIVQMREP"[EW"WXMPP"STIVEXMRK"F]"WIRHMRK"E"QIWWEKI"XS"XLI"W]WXIQO"E"WSbGEPPIH"
0SKbSR"-RXIVVSKEXMSR"QIWWEKI"[EW"WIRX"X[S"QSVI"XMQIWf"EKEMR"[MXLSYX"VITP]E"8LI"KVSYRH"
WXEXMSRvW"PSKMG"XLIR"GSRWMHIVIH"XLEX"XLI"EIVSTPERIvW"VIGITXMSR"XIVQMREP"[EW"RSX"STIVEXMRKE"
8LMW" SGGYVVIH" EX" !WE%!O%_" \!VE%!O%_" ')8]7" !=" QMRYXIW" EJXIV" XLI" TVIZMSYW" XVERWQMWWMSR"
GSQQIRGIHE
0?22?L?0$ %MVGVEJX$'SQQYRMGEXMSR$%HHVIWWMRK$ERH$6ITSVXMRK$7]WXIQ
8LI" JSPPS[MRK" %MVGVEJX" 'SQQYRMGEXMSR" %HHVIWWMRK" ERH" 6ITSVXMRK" 7]WXIQ" \%'%67]"
QIWWEKIW"[IVI"WIRXhVIGIMZIH"SR"!&".YP]"%<!="XS"ERH"JVSQ"XLI"EIVSTPERIO
c& PSEH"WLIIX"ERH"QEWW"ERH"FEPERGI"MRJSVQEXMSRf
c& %Y\MPMEV]"4S[IV"9RMX"VITSVXf
c& IRKMRI"HEXE"\XEOIbSJJ"ERH"GPMQF]f
c& TSWMXMSR"VITSVXWf
c&
c& GSQQYRMGEXMSR"WXEXYW"QIWWEKIW"\YTPMRO"QIWWEKIW]E
8LI"%'%67"HEXE" WLS[IH"E"XSXEP" JYIP"UYERXMX]"SJ"'_7=<<" OKE"8LMW" MW"!<<"OK" PIWW" XLER" MW"
VIGSVHIH"SR"XLI"XIGLRMGEP"PSK"ERH"MW"GSRWMHIVIH"XS"FI"E"WQEPP"MRGSRWMWXIRG]"FIX[IIR"XLI"
HMJJIVIRX"QIEWYVMRK"QIERWE"8LI"QE\MQYQ"JYIP"GETEGMX]"SJ"XLI"EIVSTPERI"X]TI7"EGGSVHMRK"
XS"&SIMRK7"[EW"!WV7%%="OKE"8LI"QEVKMR"FIX[IIR"XLI"EGXYEP"XEOIbSJJ"QEWW"SJ"%&`7_'!"OK"
ERH"XLI"EIVSTPERIvW"QE\MQYQ"XEOIbSJJ"QEWW"SJ"%`_7`'&"OK"[EW"`7%<_"OKE
%GGSVHMRK"XS"XLI"EIVSTPERIvW"PSEH"WLIIX"`_7'<<"OK"SJ"JYIP"[EW"VIUYMVIH"EW"XVMT"JYIP"JSV"XLI"
JVSQ"XEOIbSJJ"XS"PERHMRKE"-X"I\GPYHIW"JYIP"VIUYMVIH"JSV"XE\MbSYX"ERH"XE\MbMR7"FYX"MRGPYHIW"XLI"
V%"SJ"%&'
8LI"JYIP"TPERRIH"XS"FI"VIQEMRMRK"SR"PERHMRK"EX"/YEPE"0YQTYV"[EW"`7`<<"OKE"%'%67"HEXE"
WLS[IH"XLEX"XLI"IRKMRIW"[IVI"GSRWYQMRK"ER"EZIVEKI"SJ"`7&V`"OK"SJ"JYIP"TIV"LSYV"MR"XLI"
HEXE"WLS[IH" XLEX" XLI" JYIP"SR"FSEVH" MQQIHMEXIP]"TVMSV"XS" XLI"IRH"SJ" XLI"VIGSVHMRK"[EW"
&<7!<<"OKE"
!&".YP]"[EW"XVERWQMXXIH"EX"<'E%="\!!E%="')8]"JVSQ"7GLMTLSPE"
%X"<'EV_OWV"\!!EV_OWV"')8]7"ER"%'%67"XVERWQMWWMSR"SJ"XLI"PSEH"WLIIX"[EW"VIGSVHIHE"8LI"
6SPPWb6S]GI" IRKMRI" XEOIbSJJ" ERH" GPMQF" VITSVXW" JSV" XLI" )RKMRI" ,IEPXL" 1SRMXSVMRK"
TVSKVEQQI" [IVI" WIRX" XS" 1EPE]WME" %MVPMRIW" EX" !<EW!O%<" \!%EW!O%<" ')8]" ERH" !<E=`OW%7"
\!%E=`OW%"')8]7"VIWTIGXMZIP]E
)RKMRI&,IEPXL&1SRMXSVMRK
)RKMRI",IEPXL"1SRMXSVMRK"MW"E"W]WXIQ"XLEX"MRXIVQMXXIRXP]"VIGSVHW"E"RYQFIV"SJ"IRKMRI"
TEVEQIXIVW" JSV" XLI" TYVTSWI" SJ" QEMRXIRERGI" XVIRH" QSRMXSVMRK" SJ" XLI" IRKMRIvW"
TIVJSVQERGIE"1SVI"HIXEMPW"SR")RKMRI",IEPXL"1SRMXSVMRK"EVI"MRGPYHIH"MR"%TTIRHM\".E
:EVMSYW"TSWMXMSR"VITSVXW7"KIRIVEXIH"FIX[IIR"XEOIbSJJ"EX"7GLMTLSP"ERH"!WE!%"\!VE!%"')8]7"
[IVI"XVERWQMXXIH"F]"%'%67E"%'%67"1IWWEKI"RYQFIV"V<`_`<!`"WLS[IH"XLEX"EX"!%EV&OW%"
\!=EV&OW%"')8]7"XLI"PEWX"TSWMXMSR"VITSVX"[EW"WIRXE
%'%67" 1IWWEKI" RYQFIV" V<`_`%<%" [EW" XLI" PEWX" 7%8'31" XVERWQMWWMSR" ERH" MX" [EW"
XLI"%'%67"PSK7"QEHI"EX"!WE!%"\!VE!%"')8]E"0EXIV"QIWWEKIW"WIRX"JVSQ"XLI"KVSYRH"XS"XLI"
EIVSTPERI"[IVI"RSX"VIGIMZIH"F]"XLI"EIVSTPERIE"8LIWI"QIWWEKIW"[IVI"WXSVIH"F]"1EPE]WME"
%MVPMRIW"ERH"[IVI"EZEMPEFPI"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSRE"
7YQQEV]&SJ&XLI&SXLIV&VIGSVHIH&HEXE
2SRI"SJ"XLI"VIGSVHIH"HEXE"WSYVGIW"MRHMGEXIH"XLEX"IPIGXVMGEP"TS[IV"[EW"EZEMPEFPI"SR"
F7;F& ;VIGOEKI&ERH&MQTEGX&MRJSVQEXMSR&
8LI"JSPPS[MRK"TEVEKVETLW"HIWGVMFI"XLI"KISKVETLMG"EVIE"SJ"XLI"GVEWL"ERH"[VIGOEKI"EW"MX"
XLI"[VIGOEKI"TMIGIWE
VW"SJ"%&'
HQSHQS& 'VEWL&EVIE&EGGIWW
9RHIV" IWGSVX" SJ" XLI"3VKERMWEXMSR" JSV" 7IGYVMX]" ERH"'SSTIVEXMSR" MR" )YVSTI" \37')]7" EMV"
EGGMHIRX" MRZIWXMKEXSVW" JVSQ" 9OVEMRI" ERH" 1EPE]WME7" XLI" %YWXVEPMER" *IHIVEP" 4SPMGI" ERH"
NSYVREPMWXW" LEH" EGGIWW" XS" XLI" GVEWL" EVIE" MR" XLI" HE]W" JSPPS[MRK" XLI" GVEWLE"(YVMRK" XLIWI"
ZMWMXW7" XLI" [VIGOEKI" [EW" TLSXSKVETLIH" I\XIRWMZIP]" ERH" WLS[IH" XLI" PSGEXMSRW"QSWXP]"
YRHMWXYVFIHE"8LI"MRJSVQEXMSR"KEXLIVIH"[EW"WLEVIH"[MXL"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE
(YI"XS" XLI"WIGYVMX]"WMXYEXMSR"[MXLMR" XLI"KISKVETLMG"EVIE"SJ" XLI"GVEWL7" XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"[EW"YREFPI"XS"WXEVX"XLI"GSPPIGXMSR"ERH"TVIWIVZEXMSR"SJ"XLI"[VIGOEKI"HMVIGXP]"EJXIV"
9OVEMRI"LEH"HIPIKEXIH"XLI"MRZIWXMKEXMSR"XS"XLI"2IXLIVPERHWE
-X"[EW"RSX"YRXMP"="2SZIQFIV"%<!="XLEX"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[EW"EFPI"XS"ZMWMX"XLI"ZEVMSYW"
PSGEXMSRW"[LIVI"XLI"[VIGOEKI"[EW"PSGEXIH7"YRHIV"XLI"TVSXIGXMSR"SJ"XLI"(YXGL"1MRMWXV]"SJ"
(IJIRWIvW"6IGSZIV]"1MWWMSRE"7XEVXMRK"SR"!_"2SZIQFIV7"EJXIV"VIGIMZMRK"TIVQMWWMSR"JVSQ"
PSGEP"EYXLSVMXMIW7"[VIGOEKI"TEVXW"[IVI"GSPPIGXIH"HYVMRK"WM\"HE]W"ERH"XVERWTSVXIH"XS"XLI"
2IXLIVPERHW" JSV" XLI" MRZIWXMKEXMSR" ERH" TEVXMEP" VIGSRWXVYGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERIE" -X" [EW"
RIGIWWEV]"XS"GYX"WSQI"TEVXW"MRXS"WQEPPIV"TMIGIW"JSV"XVERWTSVXE
-X"[EW"RSX"YRXMP"%<"1EVGL"%<!V"XLEX"MX"[EW"TSWWMFPI"XS"KEMR"EGGIWW"XS"XLI"WMXI"RSVXLb[IWX"SJ"
[VIGOEKI"XLEX"LEH"FIIR"GSPPIGXIH"F]"PSGEP"VIWMHIRXW"[IVI"VIGSZIVIHE
-X"WLSYPH"FI"RSXIH" XLEX"QER]"TMIGIW"SJ" XLI"[VIGOEKI"[IVI"RSX"TL]WMGEPP]"I\EQMRIH"F]"
XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"YRXMP"JSYV"QSRXLW"EJXIV"XLI"GVEWLE"(YVMRK"XLMW"TIVMSH"WSQI"TEVXW"
[IVI" VIQSZIH7" XLIVIJSVI" MX"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS" VIXVMIZI"EPP"[VIGOEKI"TMIGIWE";LIVIZIV"
TSWWMFPI7" XLI"TLSXSKVETLW" XEOIR" MQQIHMEXIP]"EJXIV" XLI"GVEWL"[IVI"YWIH" MR"GSRNYRGXMSR"
[MXL"XLI"[VIGOEKI"JSYRHE
HQSHQH&+IRIVEP&HMWXVMFYXMSR&ERH&HIWGVMTXMSR&SJ&XLI&[VIGOEKI&
%E"1SWX"SJ"XLI"[VIGOEKI"[EW" PSGEXIH"SR"WM\"WMXIW"[MXLMR"XLMW"EVIEE"8LI"QENSVMX]"SJ"
XLI" [VIGOEKI" [EW" PSGEXIH" MR" XLVII" SJ" XLIWI" WMXIW" XS" XLI" WSYXLb[IWX" SJ" XLI" ZMPPEKI" SJ"
,VEFSZIE" *MKYVI" !%" WLS[W" XLI" KISKVETLMG" PSGEXMSR" SJ" XLI" WM\" [VIGOEKI" WMXIWE" )EGL"
[VIGOEKI"WMXI"LEW"ER"EWWSGMEXIH"GSPSYVE"8LI"HMWXVMFYXMSR"SJ"[VIGOEKI"TMIGIW"SZIV"E"PEVKI"
V="SJ"%&'
4IXVSTEZPMZOE
6S^W]TRI
0EWX&*(6&TSMRX
,VEFSZI
"7MXI"!" "7MXI"=
"7MXI"%" "7MXI"V
"7MXI"W" "7MXI"_
"
"_<<"Q" "
2
*MKYVI$20D$$3ZIVZMI[$SJ$[VIGOEKI$EVIE$WLS[MRK$XLI$WM\$WQEPPIV$WMXIW?$M7SYVGI$SJ$WEXIPPMXI$MQEKIWD$+SSKPI$)EVXLc
(MKMXEP$+PSFIO
8EFPI" '"KMZIW" ER" SZIVZMI[" SJ" XLI"[VIGOEKI" WMXIW" XLEX" EVI"HIWGVMFIH" MR" XLMW"TEVEKVETLE"
=7"TIVWSREP"FIPSRKMRKW7"EW"[IPP"EW"WQEPP"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"SVMKMREXMRK"JVSQ"XLI"EJX"WMHI"
SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"JSYRHE"
;VIGOEKI&
WMXI&RSQ
'SPSYV&GSHI 2SXIW 4EVEKVETL
! "=IPPS[ *EVQ"PERH %E!%E%E!
% "3VERKI 6IWMHIRXMEP"EVIE"SJ"4IXVSTEZPMZOE %E!%E%E%
W "6IH *EVQ"PERH"WSYXL"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ"6S^W]TRI %E!%E%EW
= "+VIIR %"FYMPXbYT"EVIE"TEVXMEPP]"WYVVSYRHIH"F]"E"JSVIWX"MR"E"KYPP] %E!%E%E=
V "&PYI *EVQ"PERH"WITEVEXIH"F]"ER"IPIZEXIH"VSEH %E!%E%EV
_ "4YVTPI *EVQ"PERH"WITEVEXIH"F]"ER"IPIZEXIH"VSEH"WSYXL[IWX"SJ"
XLI"ZMPPEKI"SJ",VEFSZI
%E!%E%E_
< "&PEGO 4EVXW"SJ"[VIGOEKI"SJ"[LMGL"XLI"MRMXMEP"PSGEXMSR"GSYPH"RSX" %E!%E%E&
8EFPI$[D$(IWGVMTXMSR$SJ$[VIGOEKI$WMXIW$MR$XLMW$VITSVX?
VV"SJ"%&'
*MKYVI"!W"WLS[W"XLI"SVMKMR"SJ"XLI"[VIGOEKI"TMIGIW"XLEX"[IVI"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"ZEVMSYW"
[VIGOEKI"WMXIW"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE
"7MXI"<" "7MXI"=
"7MXI"!" "7MXI"V
"7MXI"%" "7MXI"_
"7MXI"W" "2SX"VIGSZIVIH
;MRK
;MRK
,SVM^SRXEP&
WXEFMPM^IV
,SVM^SRXEP&
WXEFMPM^IV
*MKYVI$2ZD$$
8LI$VIXVMIZIH$TEVXW$SJ$XLI$[MRKW)$IRKMRIW$ERH$LSVM^SRXEP$WXEFMPM^IVW)$JSYRH$MR$WMXIW$3$ERH$L)$EVI$RSX$
WLS[R$MR$XLMW$MQEKI)$FYX$EVI$HIWGVMFIH$MR$XLI$JSPPS[MRK$TEVEKVETLW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
%W"E"VIWYPX"SJ"WLIPPMRK"[MXLMR"XLI"KISKVETLMG"EVIE"SJ" XLI"GVEWL7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"
2SZIQFIV"%<!=E"8LI" WMXI" MR"[LMGL" XLIWI"[VIGOEKI"TMIGIW"[IVI" PSGEXIH"[EW"IMXLIV"RSX"
EGGIWWMFPI"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"SV"XLI"TMIGIW"[IVI"RS"PSRKIV"TVIWIRX"EX"XLIMV"MQTEGX"
PSGEXMSRE"8EFPI"!<"MRHMGEXIW"XLI"[VIGOEKI"TMIGIW"RSX"EFPI"XS"FI"VIGSZIVIHE
;VIGOEKI&TEVX 7IGXMSR 0SGEXMSR
'SGOTMX"JYWIPEKI"XST"WIGXMSR =! 7MXI"!
*YWIPEKI"XST"EFSZI"FYWMRIWW"GPEWW"\X[S"TMIGIW] =! 7MXI"!
*YWIPEKI"PIJX"LERH"WMHI"[MXL"TSWMXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZIW =W 7MXI"!
=! 7MXI"%
*YWIPEKI"[MXL"[MRHS[W"ERH"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"!0 =! 7MXI"%
*YWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"!6"ERH"WYVVSYRHMRK"JYWIPEKI =! 7MXI"%
8EFPI$21D$;VIGOEKI$TEVXW$RSX$EFPI$XS$FI$VIGSZIVIH?$
V_"SJ"%&'
8LI" JSPPS[MRK" TEVEKVETLW" TVSZMHI7" TIV" [VIGOEKI" WMXI7" E" HIXEMPIH" HIWGVMTXMSR" SJ" XLI"
[VIGOEKI"TEVXW7"VIPIZERX"JSV"XLI"EREP]WMWE"-R"XLI"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"SJ"
XLI"EIVSTPERI7"&SIMRK"VIJIVIRGIW"WYGL"EW"WIGXMSRW"ERH"WXEXMSRW"\78%]"EVI"YWIHE"-RJSVQEXMSR"
0?20?0?2$ ;VIGOEKI$WMXI$2$M]IPPS[O
8LMW"WMXI"SJ"ETTVS\MQEXIP]"W"OQ%7"MW"PSGEXIH"`E`"OQ"[IWX"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ",VEFSZIE"4EVXW"SJ"
SJ"XLI"[VIGOEKI"WMXIW"!7"%"ERH"W"ERH"XLI"PSGEXMSRW"SJ"XLI"[VIGOEKI"TMIGIW"MW"HITMGXIH"MR"
*MKYVI"!=E
7MXIW&S^&H&ERH&J
0IKIRH
6SEH
6IWMHIRXMEP"EVIE
6EMP[E]
;VIGOEKI"PSGEXMSR
7MXI&S
!E" 9TTIV"PIJX"LERH"GSGOTMX"JYWIPEKIp
%E" 9TTIV"TEVX"JYWIPEKI"EFSZI"FYWMRIWW"
GPEWW"\JSV[EVH]p
WE" 9TTIV"TEVX"JYWIPEKI"EFSZI"FYWMRIWW"
GPEWW"\EJX]p
=E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"TEVXMEP"XI\X"
w1EPE]WMEx
VE" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"TSWMXMZI"
TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZIWp
7MXI&H
_E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"!0p
&E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"!6p
`E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"%0
'E" 0S[IV"JYWIPEKI"[MXL"JSV[EVH"GEVKS"
!<E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"%6
!!E" 0IJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"
!%E" 'SGOTMX"JYWIPEKI
!WE"
FYWMRIWW"GPEWW
7MXI&J
!=E" 'SGOTMX7"MRGPYHMRK"JSV[EVH"FYPOLIEH7"
JSV[EVH"GEVKS"LSPH7"RSWI"KIEV"[LIIP"
FE]7"EZMSRMGW
p" "4EVXW"RSX"VIXVMIZIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"
"""_<<"Q" "
2
7MXI&S
7MXI&H
7MXI&J
*MKYVI$2ND$$3ZIVZMI[$SJ$[VIGOEKI$WMXIW$2)$0$ERH$Z$ERH$XLI$PSGEXMSRW$SJ$XLI$[VIGOEKI$TMIGIW?$M7SYVGID$(YXGL$
7EJIX]$&SEVHO
8LI" RYQFIVW" MR" FVEGOIXW" JSPPS[MRK" XLI" XMXPIW" FIPS[" GSVVIWTSRH" [MXL" XLI" PSGEXMSRW" MR"
*MKYVI"!=E
9TTIV$PIJX$LERH$GSGOTMX$JYWIPEKI$M2O
%"TSVXMSR"SJ"XLI"GSGOTMX"JYWIPEKIvW"XST"WIGXMSR"\78%%W_EV"XS"78%WW%EV]"[EW"PSGEXIH"MR"XLI"
WSYXLb[IWXIVR"VIKMSR"SJ"WMXI"!"\*MKYVI"!V]E"8LMW"TEVX"[EW"RSX"VIGSZIVIHE"8LI"JYWIPEKI"WOMR"
V&"SJ"%&'
WLS[IH"IZMHIRGI"SJ"TIVJSVEXMSR"JVSQ"XLI"SYXWMHIE"8LI"EJX"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"WOMR"[EW"
FIRX"YT[EVHW"ERH" E"RYQFIV"SJ" JSVQIVW"ERH" WXVMRKIVW"[IVI"QMWWMRK" JVSQ" XLI" JYWIPEKIE"
8LI"YTTIV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"WLS[IH"XVEGIW"SJ"WSSXE
*MKYVI$23D$9TTIV$PIJX$LERH$GSGOTMX$JYWIPEKI?$M7SYVGID$('%$1EPE]WMEO$
9TTIV$TEVXW$SJ$JYWIPEKI$EFSZI$XLI$FYWMRIWW$GPEWW$M0$ERH$ZO
8LI"YTTIV"WMHI"SJ"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKI"\WIGXMSR"=!]7"EFSZI"XLI"FYWMRIWW"GPEWW7"[EW"JSYRH"
MR" X[S" TMIGIWE" 8LI" HMWXERGI" FIX[IIR" XLI" X[S" TMIGIW" SJ" JYWIPEKI" [EW" ETTVS\MQEXIP]"
8LI"JSVIQSWX"TEVX"SJ"XLI"YTTIV"JYWIPEKI"\78%WV&E%V"XS"78%V%']"[EW"JSYRH"MR"XLI"WSYXLIVR"
%PIVX"ERH"'SPPMWMSR"%ZSMHERGI"7]WXIQ"\8'%7]"ERXIRRE"QSHYPI"[EW"ZMWMFPIE"%"RYQFIV"SJ"
JSVQIVW"ERH"WXVMRKIVW"[IVI"TEVXP]"HIXEGLIH"JVSQ"XLI"JYWIPEKI"ERH"SXLIVW"[IVI"FVSOIRE
8LI" EJX"TSVXMSR"SJ" XLI"YTTIV" JYWIPEKI" \78%V%'" XS"78%_VV]"[EW" PSGEXIH" MR"XLI" WSYXL"SJ"
TIVJSVEXMSR"JVSQ"XLI"SYXWMHIE"8LI"YTTIV"XVERWTSRHIV"ERXIRRE7"EXXEGLIH"XS"XLI"SYXWMHI"SJ"
XLI"JYWIPEKI7"WLS[IH"RS"WMKRW"SJ"HEQEKIE
8LI"YTTIV"TEVXW"SJ"XLI"JYWIPEKI"EFSZI"XLI"FYWMRIWW"GPEWW"[IVI"RS"PSRKIV"TVIWIRX"EX"XLI"
XMQI"SJ"XLI"VIGSZIV]"QMWWMSRE
V`"SJ"%&'
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u1EPE]WMEv$MNO
%"[VIGOEKI"TMIGI"[MXL"E"TEVXMEP"TVMRX"SJ"XLI"XI\X"u1EPE]WMEv"FIPSRKMRK"XS"WIGXMSR"=W"ERH"
WIGXMSR"=V"\78%`=_"XS"78%!<W%]"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI"[EW"PSGEXIH"SR"
XLI" WSYXLbIEWXIVR" WMHI" SJ" WMXI" !E" 8LI" YTTIV" TSVXMSR" SJ" XLI" JYWIPEKI" LEH" WLIEVIH" NYWX"
EFSZI"XLI"XI\X"ERH"XLI"PIXXIV"u1v"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"[VIGOEKI"TMIGI"ETTIEVIH"
XS"FI"QMWWMRKE"%PP"IHKIW"WLS[IH"GPIEV"WLIEVWE",EPJ[E]7"XLI"JYWIPEKI"[EW"TEVXMEPP]"WLIEVIH"
JVSQ"XST"XS"FSXXSQE"*SVQIVW"ERH"WXVMRKIVW"[IVI"RS"PSRKIV"EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TSWMXMZI$TVIWWYVI$VIPMIJ$ZEPZIW$M3O
8LI"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"GSRXEMRMRK"XLI"X[S"TSWMXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZIW"[EW"JSYRH"MR"
XLI"WSYXL"SJ"WMXI"!E"8LI"JYWIPEKI"TEVX"SJ"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI"\78%V%'"XS"
78%_VV]7"EPWS"GSRXEMRIH"E"WXEXMG"TSVX"ERH"WM\"TEWWIRKIV"[MRHS[WE"4LSXSKVETLMG"IZMHIRGI"
WLS[IH" XLEX" FSXL"TSWMXMZI" TVIWWYVI" VIPMIJ" ZEPZIW"[IVI" JSYRH" MR" E" GPSWIH"TSWMXMSRE" 8LI"
YTTIV" WMHI"SJ" XLI" JYWIPEKI"[EW" WLIEVIH" NYWX"EFSZI" XLI"[MRHS[" JVEQIWE"8LMW"[VIGOEKI"
TMIGI"[EW"RS"PSRKIV"TVIWIRX"EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"VIGSZIV]"QMWWMSRE"
'SGOTMX$ERH$GEFMR$JYVRMWLMRK
-R"WMXI"!7"TMIGIW"SJ"GSGOTMX"ERH"GEFMR"JYVRMWLMRK7"MRGPYHMRK"XLI"'ETXEMRvW"GLEVXW"JSPHIV"ERH"
TMIGIW"SJ"E"KEPPI]"XVSPPI]7"[IVI"JSYRHE"%"WMRKPI"SZIVLIEH"PYKKEKI"FMR7"FIPSRKMRK"XS"VS["
!!"./"[EW" JSYRH"SR" XLI"IEWXIVR"VIKMSR"SJ" XLI" WMXIE"8LI" WYVVSYRHMRK"SZIVLIEH" PYKKEKI"
GSQTEVXQIRXW"[IVI"QMWWMRKE"
'EVKS$
*VEKQIRXW"SJ"X[S"GEVKS"GSRXEMRIVW"[MXL"VIKMWXVEXMSR"%/)W'V!1,"ERH"%/)WV=<1,"[IVI"
XLI"GEVKSE"8LI"GEVKS"QERMJIWX"MRHMGEXIH"XLEX"MR"XLI"JSV[EVHb"ERH"EJX"GEVKS"GSQTEVXQIRX"
SJ"XLI"EIVSTPERI7"X[S"YRMX"PSEH"HIZMGIW7"IEGL"GEVV]MRK"!<"XI\XMPI"VSPPW7"LEH"FIIR"PSEHIHE"
8LIWI"TMIGIW"SJ"GEVKS"[IVI"YWIH"EW"TEVX"SJ"XLI"XVENIGXSV]"EREP]WMW"MR"TEVEKVETL"WE!!E&E
0?20?0?0$ ;VIGOEKI$WMXI$0$MSVERKIO
8LMW"WMXI"SJ"ETTVS\MQEXIP]"%EV"OQ%7"GSZIVW"E"PEVKI"TEVX"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ"4IXVSTEZPMZOE"ERH"
MW"PSGEXIH"`"OQ"[IWX"SJ",VEFSZIE"7IZIVEP"WXVYGXYVIW"MR"XLI"ZMPPEKI"SJ"4IXVSTEZPMZOE"[IVI"
HEQEKIH"F]"HIFVMWE"%R"SZIVZMI["SJ"XLI"[VIGOEKI"WMXI"ERH"XLI"PSGEXMSR"SJ"XLI"[VIGOEKI"
TMIGIW"MW"HITMGXIH"MR"*MKYVI"!=E
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSV$JVEQI$SJ$HSSV$20$MLO
8LI"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"!0"\78%W<'EV"XS"78%V%']"[MXL"WYVVSYRHMRK"JYWIPEKI"[EW"PSGEXIH"
MR"XLI"RSVXLIVR"VIKMSR"SJ"WMXI"%E"8LI"MRRIV"WXVYGXYVI"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"JEGMRK"YT[EVHW"
ERH" XLI" JVEQIW"SJ" WM\"TEWWIRKIV"[MRHS[W"[IVI"ZMWMFPIE"4LSXSKVETLMG"IZMHIRGI"WLS[IH"
XVEGIW"SJ"WSSX"SR"XLI"FSXXSQ"TSVXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI"ERH"XLI"EFWIRGIW"SJ"XLI"YTTIV"HSSV"
WMPPE"8LMW"[VIGOEKI"TMIGI"[EW"RSX"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"[VIGOEKI"WMXIE
'SGOTMX"ERH"GEFMR"JYVRMWLMRK"[IVI"JSYRH"RIEVF]"XLI"JYWIPEKIE",S[IZIV7"XLI"MRMXMEP"MQTEGX"
TLSXSKVETLMG"ERH"ZMHIS"IZMHIRGIE"-X"MW"SJ"RSXI"XLEX"EW"XMQI"[IRX"F]7"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"
[IVI"GSPPIGXIH"F]"XLI"VIWMHIRXW"SJ"4IXVSTEZPMZOEE
V'"SJ"%&'
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSV$JVEQI$SJ$HSSV$26$MPO
8LI"JYWIPEKI"RIEV"HSSV"!6"\78%%&_EV"XS"78%W=V]"[EW"PSGEXIH"TEVEPPIP"XS"E"HMVX"VSEH"MR"XLI"
[IWXIVR" VIKMSR" SJ" WMXI" %E" 8LI" I\XIVMSV" WMHI" SJ" XLI" JYWIPEKI"[EW" JEGMRK" YT[EVHW" ERH" E"
TSVXMSR"SJ" XLI"HSSV" JVEQI"SJ"HSSV" !6"[EW" ZMWMFPIE"8LMW"[VIGOEKI" TMIGI"[EW"RS" PSRKIV"
TVIWIRX"EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"VIGSZIV]"QMWWMSRE
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSVJVEQI$SJ$HSSV$00$M\O
8LI"JYWIPEKI"RIEV"HSSV"%0"\78%_VV"XS"78%'W<]"[EW"JSYRH"MR"E"]EVH"MR"XLI"RSVXLbIEWXIVR"
VIKMSR"SJ"EVIE"%E"8LI"I\XIVMSV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"JEGMRK"YT[EVHW"ERH"XLI"YTTIV"WMHI"
SJ" XLI" JYWIPEKI" [EW" JSPHIH" MR" PSRKMXYHMREP" HMVIGXMSRE" 8LI" JYWIPEKI" GSRXEMRIH" XLVII"
[MRHS[WE"8LI" YTTIV"TSVXMSR" SJ" XLI" JYWIPEKI" GSRXEMRIH" XLI" GEWMRK"SJ" XLI" ERXMbGSPPMWMSR"
PMKLXE"%"TEVXMEP"PIXXIV"Mu1vO"SJ"XLI"XI\X"u1EPE]WMEv"[EW"ZMWMFPIE
SJ" WMXI" %E" 8LI" WOMR" SR" XLI" VMKLX" LERH" WMHI"SJ" XLI" JYWIPEKI" LEH" WLIEVIH" NYWX" EFSZI" XLI"
JVSQ"WLIEV"HEQEKIE"8[S"WXEXMG"TSVXW"[IVI"ZMWMFPI"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKIE"
8LI"PIJX"RSWI"[LIIP"PERHMRK"KIEV"HSSV"ERH"XLI"GEWMRK"SJ"XLI"VMKLX"RIKEXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSV$06$M21O
JYWIPEKI"WYVVSYRHMRK"HSSV"%6"LEH"WLIEVIH"EFSZI"XLI"XI\X"uWMEv"RIEV"78%_VV"SR"XLI"PIJX"
WMHI"ERH"78%```"SR"XLI"VMKLX"WMHIE
8LI" HSSV"[EW"TSWMXMSRIH" MR" XLI" HSSV" JVEQI" ERH" XLI" JYWIPEKI" LEH" WLIEVIH" FIPS[" XLI"
JVEQI"SJ"XLI"PIJX"RIKEXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZIE"8LI"PIJX"RIKEXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZI"[EW"
EXXEGLIH"XS"XLI"YTTIV"TSVXMSR"SJ"XLI"JVEQI"ERH"XLI"ZEPZI"[EW"TMRRIH"MR"MXW"STIR"TSWMXMSR"
FIX[IIR"XLI"GEWMRK"ERH"XLI"KVSYRHE"2IMXLIV"XLI"JVEQI"RSV"XLI"HSSV"SJ"XLI"VMKLX"RIKEXMZI"
TVIWWYVI"VIPMIZI"ZEPZI"[IVI"JSYRH"EX"WMXI"%E"
8LI"RIKEXMZI"TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZI"MXWIPJ"[EW"GVEGOIH"SZIV" XLI"LEPJ"SJ" MXW"ZIVXMGEP" PIRKXLE"
8LI"ZEPZI"WLS[IH"HEQEKI"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"ZEPZI"FIMRK"JYPP]"STIRIH"ERH"WXVMOMRK"XLI"
EHNEGIRX"VMF"\*MKYVI"!_]E
_<"SJ"%&'
*MKYVI$2LD$$-RWMHI$ SJ$ XLI$ ZEPZI$ MR$ GPSWIH$TSWMXMSR$[MXL$ GVEGO$ ERH$QEVOIH$FVEGOIX?$ -RWIX$ WLS[W$HIXEMP$SJ$ XLI$
FVEGOIX$[MXL$TMR$WLS[MRK$HEQEKI$SR$TMR$ERH$VMF?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
0IJX$IRKMRI$MRXEOI$VMRK$M22O
8LI"PIEHMRK"IHKI"SJ"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"[EW"JSYRH"MR"XLI"WSYXLbIEWXIVR"VIKMSR"SJ"
WMXI"%E"8LI"VMRK"WLS[IH"TIVJSVEXMSR"HEQEKI"SR"ETTVS\MQEXIP]"XLI"=<7"V<7"_<7"!WV7"!`<7"
%<<7"%'<"ERH"W<<"HIKVII"TSWMXMSRW7"EJX"PSSOMRK"JSV[EVHE"7II"*MKYVI"!&E
*MKYVI$2PD$$(EQEKIH$PIJX$IRKMRI$MRXEOI$VMRK)$[MXL$MQTEGX$QEVOW$WIIR$JVSQ$XLI$JVSRX$WMHI$MPIJX$TLSXSO$ERH$JVSQ$
XLI$VIEV$WMHI$MVMKLX$TLSXSO?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
_!"SJ"%&'
'SGOTMX$JYWIPEKI$M20O
KEVHIR"MR"XLI"GIRXVEP"VIKMSR"SJ"WMXI"%E"8LMW"TEVX"GSRXEMRIH"RYQIVSYW"TYRGXYVI"LSPIW"ERH"
TMXXMRKE"-X"EPWS"WLS[IH"XVEGIW"SJ"WSSXE"8LI"JSVQIVW"SR"XLI"MRRIV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"LEH"
FIIR"WLIEVIH"SJJE"7II"*MKYVI"!`E"
*MKYVI$2\D$4EVX$SJ$JYWIPEKI$PIJX$LERH$WMHI$WLS[MRK$LSPIW$ERH$TMXXMRK?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
TSWMXMSR7"FYX"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"WIEX"VEGOWE"8LMW"[VIGOEKI"TMIGI"[EW"RS"PSRKIV"TVIWIRX"
EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"VIGSZIV]"QMWWMSRE
'EFMR$JYVRMWLMRKW
'EFMR"JYVRMWLMRKW"WYGL"EW"TEWWIRKIV"WIEXW"ERH"SZIVLIEH"FMRW"[IVI"WTVIEH"EGVSWW"WMXI"%E"
8LIWI" MXIQW"FIPSRKIH"TVMQEVMP]" XS" WIGXMSR"=!" ERH"=W"SJ" XLI"EIVSTPERIE" -R" XLI"IEWXIVR"
VIKMSR"SJ" XLI"WMXI7"TEVXW"SJ" XLI"SZIVLIEH"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX"[MXL"VIJIVIRGI"78%&=&7"
WMXYEXIH"EFSZI"HSSV"%07"ERH"XLI"GIRXVI"SZIVLIEH" PYKKEKI"GSQTEVXQIRX"SJ"VS["%"[IVI"
PYKKEKI"FMR"[EW"ETTVS\MQEXIP]"%_<"QIXVIWE
8LI"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX"[EW"IUYMTTIH"[MXL"E"XIPIZMWMSR"WGVIIR"[LMGL"ETTIEVIH"XS"FI"
MRXEGXE"8LI"PEXGL" XLEX"WIEPW" XLI"GEWMRK"LSYWMRK" XLI"S\]KIR"QEWOW7"[EW"QMWWMRK"ERH" XLI"
XLI"EFWIRGI"SJ"TLSXSKVETLMG"IZMHIRGIE"
_%"SJ"%&'
%"GIRXVI"SZIVLIEH"PYKKEKI"GSQTEVXQIRX"[EW"PSGEXIH"MR"E"PMRI"SJ"XVIIWE"8LI"GSQTEVXQIRX7"
[MXL"SZIVLIEH"PYKKEKI"FMRW"SR"FSXL"WMHIW7"GEQI"JVSQ"XLI"GIRXVI"WIGXMSR"EFSZI"VS[W"!"
ERH"%E"3RI"SJ"XLI"SZIVLIEH"FMRW"LEH"E"TPEGEVH"[MXL"u%"(*+v7"MRHMGEXMRK"VS["%"WIEX"(7"*"
ERH"+E"8LI"SZIVLIEH"PYKKEKI"GSQTEVXQIRX"GSRXEMRIH"JVEKQIRXW"SJ"V"SZIVLIEH"FMRWE
0?20?0?Z$ ;VIGOEKI$WMXI$Z$MVIHO
8LI" GSGOTMX" ERH"QSWX" SJ" XLI" PS[IV" TEVX" SJ" XLI" WYVVSYRHMRK" JYWIPEKI" \WIGXMSR" =!]"[EW"
JSYRH"MR"WMXI"W"\*MKYVI"!=]7"EFSYX"&"OQ"WSYXLb[IWX"SJ",VEFSZIE"8LI"WMXI7"ETTVS\MQEXIP]"&<"
SJ" 6S^W]TRIE" ;MXLMR" XLMW" VIPEXMZIP]" GSRGIRXVEXIH" WMXI7" GSGOTMX" MRWXVYQIRXW7" EZMSRMGW"
IUYMTQIRX" ERH" JVEKQIRXW" SJ" GEFMR" ERH" GEVKS" JYVRMWLMRKW" [IVI" JSYRHE" %WMHI" JVSQ"
[VIGOEKI"[IVI"JSYRH7"RIEV"[VIGOEKI"WMXI"=7"MW"ETTVS\MQEXIP]"_"OQE"
4LSXSKVETLMG"ERH"ZMHIS"IZMHIRGI"JVSQ"XLI"HE]W"EJXIV"XLI"GVEWL"MRHMGEXIH"XLEX"WMXI"W"LEH"
FIIR" HMWXYVFIH" ERH" EIVSTPERI" TEVXW" ERH" GEVKS" LEH" FIIR" VIQSZIH" JVSQ" XLI" WMXIE" %"
RYQFIV"SJ"EZMSRMGW"YRMXW7"TLSXSKVETLIH"F]"XLMVH"TEVXMIW"JSPPS[MRK"XLI"HE]W"SJ"XLI"GVEWL7"
[IVI" RS" PSRKIV" TVIWIRX" HYVMRK" XLI" VIGSZIV]" QMWWMSR" SJ" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" MR"
2SZIQFIV"%<!=E
+IRIVEP$HIWGVMTXMSR$GSGOTMX$ERH$WYVVSYRHMRK$JYWIPEKI$M2NO
8LI"JSV[EVH"TSVXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERI7"TEVX"SJ"XLI"GSGOTMX"MRGPYHMRK"XLI"JSV[EVH"FYPOLIEH7"
[EW"JSYRH"MR"E"XMPXIH"RSWIbHS[R"TSWMXMSR"JEGMRK"MR"ER"IEWXIVP]"HMVIGXMSRE"8LI"GSGOTMX"ERH"
WYVVSYRHMRK" JYWIPEKI" LEH" WITEVEXIH" MR" XLI" PSRKMXYHMREP" HMVIGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI"
VIZIEPMRK"GSGOTMX"ERH"GEFMR"JYVRMWLMRKWE"-X"MW"SJ"RSXI"XLEX"XLI"YTTIV"TSVXMSR"SJ"XLI"GSGOTMX"
JYWIPEKI"[EW"RSX"PSGEXIH"MR"WMXI"WE"
8LI" RSWI" PERHMRK" KIEV" [LIIP" FE]" ERH" XLI" EZMSRMGW" GSQTEVXQIRX" LEH" TIVJSVEXIH" XLI"
LEH"WITEVEXIH"MR"XLI"PSRKMXYHMREP"HMVIGXMSR"MRXS"X[S"TMIGIWE"8LI"PIJX"TSVXMSR"SJ"XLI"GEFMR"
XLER" XLI"WIZIVI"WXVYGXYVEP"HEQEKI"SJ" XLI"JYWIPEKI7"XLI"FSXXSQ"TSVXMSR"SJ" XLI" JYWIPEKI"
[EW"JSYRH"EW"E"[LSPIE"8LI"JYWIPEKI"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI"LEH"WLIEVIH"
3R"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX7"FIX[IIR"78%!W%EV"ERH"78%%%<EV"SJ"XLI"EIVSTPERI7"
RS"TMIGIW"SJ"JYWIPEKI"[IVI"VIGSZIVIHE"8LI"PIJX"ERKPI"SJ"EXXEGO"WIRWSV7"WXMPP"EXXEGLIH"XS"E"
TSVXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI7"[EW"PSGEXIH"MR"XLI"ZMGMRMX]"SJ"XLI"GSGOTMX"[VIGOEKIE
8LI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"VIQEMRIH"JEMVP]"MRXEGXE"8LI"[MRHS["TERIW"SJ"XLI"VMKLX"
GSGOTMX"[MRHS[W"[IVI"WXMPP" MR"TPEGIE"8LI"TVIWIRGI"SJ"WSSX" MW"RSXIH"SR"XLI"MRWMHI"SJ" XLI"
VMKLX"GSGOTMX"[MRHS[W"%"ERH"WE"8LI"YTTIV"TSVXMSR"SJ"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"
WLS[IH"IZMHIRGI"SJ"FSXL"TIVJSVEXMSR" ERH" VMGSGLIX"QEVOWE" -R" GSRXVEWX" XS" XLI" PIJX"LERH"
WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"\WII"TEVEKVETL"%E!%E%E&]7"XLI"PS[IV"VMKLX"LERH"WMHI"HMH"RSX"WLS["WMQMPEV"
WMKRW"SJ"TIVJSVEXMSR"JVSQ"XLI"SYXWMHI"\WII"*MKYVI"!']E"8LI"WM^I"SJ"XLI"TIVJSVEXMSR"LSPIW"MW"
HIXEMPIH"MR"TEVEKVETL"%E_"SJ"%TTIRHM\"<E
_W"SJ"%&'
*MKYVI$2[D$4EVX$SJ$XLI$VMKLX$LERH$WMHI$SJ$XLI$GSGOTMX?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO$
8LIVI" [EW" TIVJSVEXMSR" HEQEKI" SR" XLI" JSV[EVH" TVIWWYVI" FYPOLIEHE" 8LVII" LSPIW" [IVI"
ZMWMFPIE"4EVXW"SJ"XLI"GSGOTMX"JYWIPEKI"[IVI"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"PIJX"LERH"ERH"VMKLX"LERH"
WMHI"SJ"XLI"JSV[EVH"FYPOLIEH"\*MKYVI"%<]E"8LI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"EXXEGLIH"XS"
XLI" JSV[EVH" TVIWWYVI" FYPOLIEH" GSRXEMRIH" RYQIVSYW" TYRGXYVI" LSPIW" ERH" TMXXMRK" [EW"
SFWIVZIH" \*MKYVI" %!]E" 8LI" VMKLX" LERH" WMHI" SJ" XLI" JYWIPEKI" EXXEGLIH" XS" XLI" JSV[EVH"
TVIWWYVI"FYPOLIEH"LEH"RS"TIVJSVEXMSR"HEQEKIE
_="SJ"%&'
*MKYVI$ 01D$ *SV[EVH$TVIWWYVI$ FYPOLIEH$ ERH$ VMKLX$ LERH$
JYWIPEKI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*MKYVI$ 02D$ 4YRGXYVI$ LSPIW$ SR$ PIJX$ LERH$
JYWIPEKI$EX$XLI$JSV[EVH$TVIWWYVI$FYPOLIEH?$
M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
QSWX"SJ"MXW"GSRXIRX7"WII"*MKYVI"%%E"7IEXW7"GIRXVI"GSRWSPI7"[EPP"WXVYGXYVI"ERH"QSWX"SJ"XLI"
[EW"EXXEGLIH"XS" XLI"EJX"WMHI"SJ" XLI"JSV[EVH"TVIWWYVI"FYPOLIEHE"8LMW"TMIGI"SJ"[VIGOEKI"
-X"[EW"I\XIRWMZIP]"HIJSVQIH"ERH"XLI"GSRWXVYGXMSR"[EW"JSPHIH"MR"SR"MXWIPJE"
_V"SJ"%&'
8LI"JYWIPEKI"WOMR"\78%%V<"ERH"78%WW<]"[EW"TYWLIH"MR"FIX[IIR"XLI"WXVMRKIVW"ERH"JVEQIW7"
WII"*MKYVI"%WE
*MKYVI$0ZD$*YWIPEKI$WOMR$TYWLIH$MR$FIX[IIR$WXVMRKIVW$ERH$JVEQI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
[EW" TYRGXYVIH" I\XIRWMZIP]" ERH" [EW" EPWS" GSZIVIH" MR" WSSX" ERH" WLS[IH" WMKRW" SJ" LIEX"
HEQEKIE" 8LI" PS[IV" TEVX" SJ" XLI" GETXEMRvW" GSRXVSP" GSPYQR" WLS[IH" WMKRW" SJ" TIVJSVEXMSR"
\*MKYVI"%=]f"XLI"YTTIV"TEVX"[EW"RSX"VIGSZIVIHE
*MKYVI$0ND$0S[IV$TEVX$SJ$'ETXEMRvW$GSRXVSP$GSPYQR$WLS[MRK$TIVJSVEXMSR$HEQEKI?$M7SYVGID$206O
__"SJ"%&'
;MXLMR"GPSWI"TVS\MQMX]"XS"XLI"GSGOTMX"[VIGOEKI7"GSGOTMX"JYVRMWLMRKW7"MRGPYHMRK"TMPSX"WIEXW"
UYEHVERX"ERH"TIHIWXEP"LEH"FIIR"TYWLIH"MR"ER"YT[EVH"HMVIGXMSRE"8LI"PIJX"LERH"WMHI"TPEXI"
ERH"XLI"XLVSXXPI"UYEHVERX"WLS[IH"TIVJSVEXMSR"HEQEKI"\WII"*MKYVI"%V]E"8LI"VIQEMRHIV"SJ"
XLI"GSGOTMX"MRWXVYQIRXW"WYGL"EW"XLI"1SHI"'SRXVSP"4ERIP"ERH"E"RYQFIV"SJ"GSGOTMX"HMWTPE]"
YRMXW"[IVI"JSYRH"MR"E"LIETE"%"PEVKI"TEVX"SJ"XLI"GIRXVI"TIHIWXEP"[EW"VIGSZIVIHE"
*MKYVI$03D$8LVSXXPI$UYEHVERX$MZMI[IH$JVSQ$XLI$PIJX$LERH$WMHIO$WLS[MRK$TIVJSVEXMSR$HEQEKI?$M7SYVGID$206O
1SWX"SJ"XLI"GETXEMRvW"WIEX"[EW"VIGSZIVIH"MR"GPSWI"TVS\MQMX]"XS"XLI"[VIGOEKIE"-X"[EW"JSYRH"
MR"XLVII"TEVXWO"WIEX"FSXXSQ7"FEGOVIWX"ERH"LIEHVIWXE"%PP"SJ"XLI"TEVXW"WLS[IH"TIVJSVEXMSR"
HEQEKI"ERH"WMKRW"SJ"HMWXSVXMSR"F]"KVSYRH"MQTEGXE"
LSPMRK7"EW"HMH"XLI"LIEHVIWX"TERIPE"7II"*MKYVI"%_E
_&"SJ"%&'
[EW"JSYRH"WITEVEXIP]E"%PP"TEVXW"WLS[IH"MQTEGX"HEQEKIE"
7QEPPIV"RYQFIVW"SJ" MQTEGX"LSPIW"[IVI"TVIWIRX" MR" SXLIV" PSGEXMSRW7" MRGPYHMRK"FIPS[" XLI"
WIGSRH"SFWIVZIV"WIEX"\*MKYVI"%&]E
_`"SJ"%&'
*MKYVI$0PD$$
FYX"RS"TIVJSVEXMSR"HEQEKIE
%"RYQFIV" SJ" XLI" EZMSRMG" YRMXW7" PSGEXIH" MR" XLI" JSV[EVH" WIGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI7"[IVI"
VIGSZIVIHE"3RI"TSWWMFPI"SFNIGX"MQTEGX"QEVO"[EW"JSYRH"SR"XST"SJ"XLI"PIJX"IRKMRI"ZMFVEXMSR"
QSRMXSVMRK" YRMXE"8LMW" MW" PSGEXIH"SR" XLI"SYXFSEVH" WMHI"SJ" VEGO"RYQFIVIH")!b=7"[LMGL" MW"
GPSWI"XS"XLI"JYWIPEKI"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHIE
'EVKS$ERH$GSRXEMRIVW
%"RYQFIV"SJ"GEVKS"GSRXEMRIVW"ERH"XLIMV"GSRXIRX"[IVI"HMWXVMFYXIH"GPSWI"XS"XLI"[VIGOEKIE
0?20?0?N$ ;VIGOEKI$WMXI$N$MKVIIRO$
8LI" JYWIPEKI" SJ" XLI" EIVSTPERI" FIX[IIR" XLI" [MRK" ERH" XLI" XEMP" WIGXMSR" \WIGXMSR" =_" XS"
WIGXMSR"=`]"[EW"TVMQEVMP]"PSGEXIH"MR"WMXI"=7"ETTVS\MQEXIP]"%"OMPSQIXVIW"WSYXL7"WSYXLb[IWX"
SJ",VEFSZIE"4MIGIW"SJ"[VIGOEKI7"MRGPYHMRK"FSXL"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IVW"ERH"FSXL"[MRK"XMTW"
[IVI"HMWXVMFYXIH"SZIV" XLMW" WMXI"SJ" ETTVS\MQEXIP]"V=<" \"_V<"QIXVIWE"8LI" WMXI" GSRXEMRW"E"
RYQFIV"SJ" JEVQ"FYMPHMRKW" WYVVSYRHIH"F]" E" JIRGI"ERH" MX"[EW"TEVXMEPP]" WYVVSYRHIH" F]" E"
JSVIWX"[LMGL"[EW" PSGEXIH" MR"E"KYPP]E"8LI"VMKLX"WXEFMPM^IV"[EW" JSYRH" MR"E"WQEPP"PEOI"MR"XLI"
WSYXLbIEWXIVP]"TEVX"SJ"XLI"WMXIE"%R"SZIVZMI["SJ"XLI"[VIGOEKI"WMXI"ERH"XLI"PSGEXMSR"SJ"XLI"
[VIGOEKI"TMIGIW" MW"HITMGXIH"MR"*MKYVI"%`E"%"XSXEP"SJ"EFSYX"V<"S\]KIR"KIRIVEXSVW"[IVI"
VIGSZIVIH"JVSQ"WMXIW"="ERH"VE
_'"SJ"%&'
7MXI&X
0IKIRH
0EOI
*SVIWX
&YMPHMRK
;VIGOEKI"PSGEXMSR
!E" 0IJX"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV
%E" 9TTIV"JYWIPEKI"[MXL")08"
ERXIRRE
WE" 6MKLX"[MRK"XMT
=E" 7QEPP"GEVKS"HSSV
VE"
_E"
&E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"
HSSV"=0
`E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"
FIX[IIR"HSSV"W0"ERH"=0
'E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"
FIX[IIR"HSSV"W0"ERH"=0
!<E"(SSV"JVEQI"HSSV"W0
!!E"6MKLX"LERH"JYWIPEKI"
[MXL"WQEPP"GEVKS"HSSV"
JVEQI
!%E"0S[IV"JYWIPEKI"FIPS["
HSSV"=
!WE"6MKLX"LERH"JYWIPEKI"
[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"
=6
!=E"0IJX"[MRK"XMT
!VE"6MKLX"LSVM^SRXEP"
WXEFMPM^IV
!_E"6MKLX"LERH"JYWIPEKI"
FIX[IIR"HSSV"W"ERH"=
!&E"%Y\MPMEV]"4S[IV"9RMX"
GSRI
!`E"-RFSEVH"WTSMPIV"VMKLX"
[MRK
!'E"0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"
TEVXMEP"XI\X"wWMEx
%<E"0IJX"WTSMPIVW
%!E"6MKLX"LERH"JYWIPEKI"
[MXL"XI\X"w'x
%%E"4EVX"SJ"VIEV"TVIWWYVI"
FYPOLIEH
%WE"4EVX"SJ"VIEV"TVIWWYVI"
FYPOLIEH
%=E"0IJX"LERH"PS[IV"
JYWIPEKI
%VE"0IEHMRK"IHKI"VMKLX"
LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV
%_E"0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"
XI\X"wMEx
%&E"6MKLX"LERH"JYWIPEKI"
[MXL"TEVXMEP"XI\X"
w1EPE]WMEx
%`E"(SSV"=6
%'E"9TTIV"PIJX"LERH"
JYWIPEKI"
W<E"(SSV"W0
W!E"" 0S[IV"LEPJ"SJ"HSSV"W6"
""""""""&<"Q" "
2
*MKYVI$0\D$3ZIVZMI[$SJ$[VIGOEKI$WMXI$N$ERH$XLI$PSGEXMSR$SJ$XLI$[VIGOEKI$TMIGIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO$
8LI"RYQFIVW"MR"FVEGOIXW"JSPPS[MRK"XLI"XMXPIW"FIPS["GSVVIWTSRH"[MXL"XLIMV"PSGEXMSRW"MR"XLI"
HMEKVEQ"EFSZIE
0IJX$LSVM^SRXEP$WXEFMPM^IV$M2O
8LI" PIJX" LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV" [EW" PSGEXIH" MR" XLI" WSYXLb[IWXIVP]" VIKMSR" SJ" WMXI" =E" 8LI"
WXEFMPM^IV" MQTEGXIH" XLI"KVSYRH" MR"E" WPMKLXP]" XMPXIH"TSWMXMSR"[MXL" XLI"FSXXSQ" WMHI" JEGMRK"
YT[EVHWE"8LI"WXEFMPM^IV"[EW" VIPEXMZIP]" MRXEGX"ERH" MX"ETTIEVIH" XLI"WXEFMPM^IV"LEH"WLIEVIH"
RIEV"XLI"WXEFMPM^IV"[MRK"FS\E"(EQEKI"[EW"SFWIVZIH"SR"XLI"PIEHMRK"IHKI"SJ"XLI"WXEFMPM^IVE"
8LI"IPIZEXSV"WYVJEGI"[EW"QMWWMRKE
9TTIV$JYWIPEKI$[MXL$)QIVKIRG]$0SGEXSV$8VERWQMXXIV$ERXIRRE$M0O
8LI"XST"JYWIPEKI"FIX[IIR"78%!__="XS"78%%<<<"[EW"JSYRH"RIEV"E"FYMPHMRK"MR"XLI"WSYXLb
[IWXIVP]" VIKMSR" SJ" WMXI"=E"8LI" JYWIPEKI"[EW" JSPHIH"ERH" WLS[IH" XLVII"ERXIRREW"SR" XLI"
I\XIVMSV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKIE"8LMW"MRGPYHIH"XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"ERXIRRE"
ERH"XLI"PS["KEMR"7%8'31"ERXIRREE
6MKLX$[MRK$XMT$MZO
8LI"VMKLX"[MRK"XMT"[EW"PSGEXIH"RIEV"JEVQ"FYMPHMRKW"MR"XLI"WSYXLb[IWXIVP]"VIKMSR"SJ"WMXI"=E"
8LI"[MRK"XMT"[EW"JEGMRK"MR"E"WSYXLbIEWXIVP]"HMVIGXMSR"ERH"[EW"YTWMHI"HS[RE"8LI"[MRK"XMT"
LEH" WLIEVIH" JVSQ" XLI"[MRK" EX" XLI" JSYVXL" JYIP" XERO" ZIRX" LEXGL7" GSYRXMRK" JVSQ" XLI" XMT"
XS[EVHW"XLI"VSSXE"%"WEJIX]"PMRI"EXXEGL"TSMRX"[EW"ZMWMFPI"SR"XLI"XST"WMHI"SJ" XLI"[MRK"XMTE"
8LI"SYXFSEVH"EMPIVSR"[EW"QMWWMRKE
&<"SJ"%&'
7QEPP$GEVKS$HSSV$MNO
8LI" WQEPP"GEVKS"HSSV"FIPSRKMRK" XS" XLI" VMKLX"LERH" WMHI"SJ" XLI"EIVSTPERI"[EW" JSYRH" MR"
FIX[IIR" XLI" JEVQ" FYMPHMRKWE" 8LI" HSSV"[EW" JSYRH" MR" SRI" TMIGI"[MXL" XLI" I\XIVMSV" WMHI"
JEGMRK"YT[EVHWE"8LI"WQEPP"GEVKS"HSSV"ZIRX7"PSGEXIH"SR"XLI"YTTIV"WMHI"SJ"XLI"GEVKS"HSSV7"
[EW"QMWWMRKE"8LI"HSSV"EWWIQFP]"[EW"GVEGOIH"MR"PEXIVEP"HMVIGXMSRE"
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSV$N0$MPO
RYQFIV"SJ"FYMPHMRKW"MR"XLI"GIRXVEP"VIKMSR"SJ"WMXI"=E"8LI"HSSV"[EW"MR"XLI"GPSWIH"TSWMXMSR"
ERH" E"TSVXMSR"SJ" XLI"FSXXSQ" JYWIPEKI"[EW" JSPHIHE"*SYV"[MRHS[" JVEQIW7" MRGPYHMRK" X[S"
[MRHS["TERIW"EW"[IPP"EW"E"TEVX"SJ"XLI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH"[IVI"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"
JYWIPEKIE"8LI"EIVSTPERI"VIKMWXVEXMSR7"u'1Q16(v"[EW"ZMWMFPIE"
0IJX$LERH$JYWIPEKI$FIX[IIR$HSSVW$Z0$ERH$N0$M\)$[$ERH$21O
RYQFIV"SJ"JEVQ"FYMPHMRKWE"8LI"JYWIPEKI"GSRXEMRIH"XLI"VMKLX"LERH"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"W07"
X[S"[MRHS["JVEQIW"ERH"E"TSVXMSR"SJ"XLI"[MRK"XS"FSH]"JEVMRKE"
%" WIGSRH" TMIGI" \78%!&=W" XS" 78%!&'<]"[EW" JSYRH" MR" XLI"[IWXIVR" VIKMSR"SJ" WMXI" =E"8LMW"
TMIGI"MRGPYHIH"IMKLX"[MRHS["JVEQIW7"[MXL"WSQI"[MRHS["TERIW"WXMPP"EXXEGLIHE"8LI"FSXXSQ"
TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"WLS[IH"E"PEVKI"XIEV"MR"PEXIVEP"HMVIGXMSRE"
[MRHS[" JVEQIW7" MRGPYHMRK" X[S" [MRHS[" TERIWE" 8LVII" LSPIW7" ETTVS\MQEXIP]" !<" F]"
JVEQIWE
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$WQEPP$GEVKS$HSSV$JVEQI$M22O
XLI"EKVMGYPXYVEP"FYMPHMRKWE"8LI"JYWIPEKI"GSRXEMRIH"XLI"GEVKS"HSSV"GSRXVSP"W[MXGL7"EW"[IPP"
EW"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JVEQI"SJ"XLI"WQEPP"GEVKS"HSSVE"
0S[IV$JYWIPEKI$FIPS[$HSSV$N$M20O
4EVX"SJ"XLI"PS[IV"PIJX"LERH"JYWIPEKI"\78%!'V`"XS"78%%!V<]"[EW"JSYRH"MR"XLI"IEWXIVR"VIKMSR"
&!"SJ"%&'
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$HSSV$JVEQI$SJ$HSSV$N6$M2ZO
8LI"HSSV"JVEQI"SJ"HSSV"=6"ERH"XLI"WYVVSYRHMRK"JYWIPEKI"SJ"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"\78%!'V`"
XLI"JEVQ"FYMPHMRKWE"8LI" PIXXIVW" u16(v7"TEVX"SJ" XLI"EIVSTPERIvW"VIKMWXVEXMSR7"[IVI"ZMWMFPI7"
ERH" X[S"[MRHS[" JVEQIW"[IVI"WXMPP"EXXEGLIHE"%PXLSYKL" XLI"HSSV" JVEQI"[EW"GSQTPIXI7" MX"
LEH"FIIR"FVSOIR"MR"SRI"SJ"XLI"PS[IV"GSVRIVW7"ERH"[EW"JSYRH"MR"E"X[MWXIH"TSWMXMSR"SR"XLI"
KVSYRHE"(SSV"=6" MXWIPJ"[EW" JSYRH" MR" XLI"RSVXLIVR" VIKMSR"SJ" WMXI"=7" MR" XLI"KYPP]E"3R" XLI"
PS[IV"LEPJ"SJ"XLI"HSSV7"E"TIVJSVEXMSR"JVSQ"XLI"SYXWMHI"MW"ZMWMFPIE"
0IJX$[MRK$XMT$M2NO
8LI"PIJX"[MRK"XMT"[EW" PSGEXIH"RIEV" XLI"WQEPP" PEOI" MR" XLI"WSYXLbIEWXIVP]"VIKMSR"SJ"WMXI"=7"
[MXL" MXW"XST"WMHI"JEGMRK"YT[EVHW"ERH" XLI" XMT" MR"E"RSVXLb[IWXIVP]"HMVIGXMSRE"%"WEJIX]" PMRI"
EXXEGLQIRX"TSMRX"[EW" ZMWMFPI"SR" XLI" XST" WMHI"SJ" XLI"[MRK" XMTE"8LI" XMT" WLS[IH" WMKRW" SJ"
MQTEGX"HEQEKI"SR"XLI"XST"WMHI"ERH"XLI"PIEHMRK"IHKI"\WII"*MKYVI"%']E"8LI"[MRK"XMT"FVSOI"
SJJ"JVSQ"XLI"[MRK"EX" XLI" JSYVXL"JYIP"XERO"ZIRX"LEXGL7"GSYRXMRK"JVSQ" XLI"XMT" XS[EVHW"XLI"
VSSXE"7IZIVEP"TMIGIW"SJ"JSVIMKR"SFNIGXW"[IVI"VIGSZIVIH"JVSQ"MRWMHI"XLI"PIJX"[MRK"XMT"\SRI"
TMIGI"MW"WLS[R"MR"TEVEKVETL"%E!%E%E`]E
*MKYVI$0[D$$0IJX$[MRK$XMT$[MXL$MQTEGX$HEQEKI$RIEV$ERH$SYXFSEVH$SJ$XLI$WEJIX]$PMRI$EXXEGLQIRX$TSMRX?$M7SYVGID$
(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
6MKLX$LSVM^SRXEP$WXEFMPM^IV$M23O
8LI"VMKLX"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV"[EW"WYFQIVKIH"MR"E"WQEPP"PEOI"MR"XLI"WSYXLbIEWXIVR"VIKMSR"
SJ" WMXI" =E"8LI" WXEFMPM^IV"[EW"QSZIH" ERH"TPEGIH" RIEV" XLI" WQEPP" PEOIE"8LI" WXEFMPM^IV"LEH"
FVSOIR"SJJ"EX" VMF"!VE"8LI" XVEMPMRK"IHKI"SJ" XLI" VMKLX"LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV"[EW"QMWWMRK7"EW"
[IPP"EW"XLI"XMTE"4EVXW"SJ"WOMR"SR"XLI"YTTIV"WMHI"SJ"XLI"WXEFMPM^IV"[IVI"QMWWMRKE"
&%"SJ"%&'
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$FIX[IIR$HSSV$Z6$ERH$N6$M2LO
8LI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"FIX[IIR"HSSVW"W6"ERH"=6"[EW"PSGEXIH"MR"XLI"KYPP]"MR"
XLI"[SSHIH" WMXI"SR" XLI"RSVXLIVR" VIKMSR"SJ" WMXI" =E"8LI" JYWIPEKI" MRGPYHIH" XLI"EJX"HSSV"
JVEQI"SJ"HSSV"W67"XLI"GEVKS"HSSV"JVEQI"ERH"XLI"FYPO"GEVKS"HSSVE"8LI"PS[IV"WMHI"SJ"XLI"
GEVKS" HSSV" JVEQI" ERH" HSSV" W6" MXWIPJ"[IVI"QMWWMRKE" 8LI" GEVKS" HSSV"[EW" JSYRH" MR" XLI"
GIRXVEP"VIKMSR"SJ"WMXI"=7"FIX[IIR"E"RYQFIV"SJ"FYMPHMRKWE"8LI"JYWIPEKI"EFSZI"XLI"[MRHS[W"
[EW"QMWWMRKE"2S"MQTEGX"HEQEKI"SR"XLI"JYWIPEKI"[EW"SFWIVZIHE
%Y\MPMEV]$4S[IV$9RMX$GSRI$M2PO
8LI"%Y\MPMEV]"4S[IV"9RMX" \%49]"GSRI"[EW" PSGEXIH" MR" XLI"KYPP]" MR" XLI"WQEPP" JSVIWX" MR" XLI"
RSVXLIVR" VIKMSR" SJ" WMXI" =E" 8LI" GSRI" LEH" FVSOIR" SJJ" EX" 78%%V<`" ERH" RS" HEQEKI"[EW"
SFWIVZIH"SR"XLI"I\XIVMSV"WMHI"SJ"XLI"%49"GSRIE
-RFSEVH$WTSMPIV$VMKLX$[MRK$M2\O
%R" MRFSEVH" WTSMPIV" FIPSRKMRK" XS" XLI" VMKLX" [MRK" [EW" JSYRH" [MXL" XLI" XST" WMHI" JEGMRK"
XLI"XVEMPMRK"IHKI"SJ"XLI"WTSMPIV"EWWIQFP]7"VIZIEPMRK"XLI"MRXIVREP"WXVYGXYVIE"
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$uWMEv$M2[O
%"TSVXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI"SJ"XLI"PIJX"LERH"WMHI"[MXL"XI\X"uWMEv7"[LMGL"MW"TEVX"SJ"XLI"u1EPE]WMEv"
FYMPHMRKW7"MR"XLI"IEWXIVR"VIKMSR"SJ"WMXI"=E"
-RFSEVH$WTSMPIVW$PIJX$[MRK$M01O
8[S"MRFSEVH"WTSMPIVW7"WXMPP"EXXEGLIH"XS"TEVX"SJ"XLI"WTSMPIV"EWWIQFP]7"FIPSRKMRK"XS"XLI"PIJX"
[MRK7"[IVI"JSYRH"MR"XLI"KYPP]E"&SXL"WTSMPIV"TERIPW"[IVI"HEQEKIH"ERH"E"PS[IV"TSVXMSR"SJ"
XLI"[MRK"[EW"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"WTSMPIV"EWWIQFP]E"
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u[1Q16(v$M02O
8LMW"TEVX"SJ" XLI" JYWIPEKI" \78%%!V<"XS"78%%%'VE_V]"FIPSRKW" XS" XLI" VMKLX"LERH" WMHI"ERH"
WLS[W"TEVX"SJ"XLI"VIKMWXVEXMSR"u[vE"8LI"XST"WMHI"WLS[W"E"QSWXP]"WXVEMKLX"WLIEVE"&SXL"WMHIW"
[IVI"NEKKIH"ERH"XLI"FSXXSQ"WMHI"MW"MVVIKYPEVP]"WLIEVIHE"*SVQIVW"ERH"WXVMRKIVW7"EW"[IPP"EW"
E"WQEPP"TEVX"SJ"XLI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH"[IVI"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE"8LVII"LSPIW"
[IVI"ZMWMFPIf"IEGL"ETTVS\MQEXIP]"!"F]"%"GIRXMQIXVIE"8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"JSYRH"
6IEV$TVIWWYVI$FYPOLIEH$M00$ERH$0ZO
8LI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH"[EW"WITEVEXIH" MRXS"JSYV"TMIGIWE"%"WQEPP"TSVXMSR"SJ" XLI"VIEV"
TVIWWYVI"FYPOLIEH"[EW" WXMPP" EXXEGLIH" XS" XLI" JYWIPEKI" WYVVSYRHMRK"HSSV"=0E"8LI" PEVKIWX"
TMIGI"[EW"JSYRH"MR"XLI"JSVIWX"MR"XLI"KYPP]"MR"XLI"RSVXLIVR"VIKMSR"SJ"WMXI"=E"8LI"VIQEMRMRK"
TEVX"SJ"XLI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH"MW"QMWWMRKE"
0IJX$LERH$PS[IV$JYWIPEKI$M0NO
8LI"JYWIPEKI7"FIPSRKMRK"XS"XLI"PS[IV"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"\78%!&<_"XS"78%!'&']"
[EW" JSYRH" MR"FIX[IIR" XLI"EKVMGYPXYVEP"FYMPHMRKWE"8LI"I\XIVMSV" WMHI"SJ" XLI" JYWIPEKI"[EW"
JEGMRK"YT[EVHW"ERH"E"LSPI"SJ"ETTVS\MQEXIP]"!<"F]"!V"GIRXMQIXVI"[EW"ZMWMFPIE"
&W"SJ"%&'
0IEHMRK$IHKI$VMKLX$LSVM^SRXEP$WXEFMPM^IV$M03O
8LI" PIEHMRK" IHKI" [EW" JSYRH7" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" WXEFMPM^IV7" [IWX" SJ" XLI" EKVMGYPXYVEP"
FYMPHMRKWE"8LI"PIEHMRK"IHKI"SJ"XLI"WXEFMPM^IV"[EW"TIVJSVEXIH"JVSQ"XLI"SYXWMHIE"
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u1EPE]WMEv$M0LO
8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"\78%!<V_"XS"78%!W&!]"FIPSRKW"XS"XLI"PIJX"LERH"YTTIV"WMHI"ERH"
WLS[W" uMEv7" TEVX" SJ" XLI" XI\X" u1EPE]WME
WYVVSYRHMRK"XLI"FYMPHMRKWE"1SWX"SJ"XLI"JSVQIVW"ERH"WSQI"SJ"XLI"WXVMRKIVW"[IVI"HEQEKIH7"
FYX"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE"
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u1EPE]WMEv$M0PO
8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"\78%'<'"XS"78%'&V]"FIPSRKW"XS"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"ERH"WLS[W"E"
TEVXMEP" uE]v"ERH"GSRXEMRW" X[S"GSQTPIXI"ERH" X[S"LEPJ"[MRHS[" JVEQIWE"8LI"FSXXSQ"IHKI"
WLS[W"E"WXVEMKLX"XIEV7"XLI"XST"ERH"WMHIW"EVI"MVVIKYPEVE"*SVQIVW"ERH"WXVMRKIVW"EVI"RS"PSRKIV"
EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE"8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"JSYRH"MR"XLI"KYPP]"EX"WMXI"=E
(SSV$N6$M0\O
4EWWIRKIV"HSSV"=6"[EW"JSYRH"MR"XLI"KYPP]"EX"WMXI"=E"(IRXW"EVI"ZMWMFPI"SR"XLI"IHKIW"SJ"XLI"
HSSVE"%"LSPI" SJ" ETTVS\MQEXIP]" !" F]"!<" GIRXMQIXVI" MW" ZMWMFPI" EX" XLI"FSXXSQ" WMHI"SJ" XLI"
HSSVE
9TTIV$PIJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$LSVM^SRXEP$WXEFMPM^IV$XVEZIP$VERKI$M0[O
8LI" JYWIPEKI" \78%%%_`E%V" XS" 78%%W==EV]"[EW" JSYRH" IEWX"SJ" XLI" EKVMGYPXYVEP"FYMPHMRKWE"
8LI"I\XIVMSV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"JEGMRK"YT[EVHW"ERH"E"TEVX"SJ"XLI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV"
XVEZIP"VERKI"[EW"ZMWMFPIE"7IZIVEP"LSPIW7"ETTVS\MQEXIP]"!"F]"!"GIRXMQIXVI7"[IVI"SFWIVZIHE
(SSV$Z0$MZ1O
LSVM^SRXEP" JSPH"ERH" XLI"JVEQI"EX" XLI"FEGO" SJ" XLI"HSSV" MW"GVEGOIH" EX" XLI" PSGEXMSR" SJ" XLI"
JSPHE
(SSV$Z6$MZ2O
8LI"PS[IV"LEPJ"SJ"TEWWIRKIV"HSSV"W6"[EW"JSYRH"MR"XLI"IEWXIVR"VIKMSR"SJ"WMXI"=E"8LMW"TEVX"
[EW"RS"PSRKIV"EXXEGLIH"XS"XLI"HSSV"EWWIQFP]E"8LI"PS[IV"VMKLX"LERH"GSVRIV"[EW"WLIEVIHE"
-X"[EW"RSXIH"XLEX7"EPXLSYKL"XLI"YTTIV"TSVXMSR"SJ"XLI"HSSV"LEW"FIIR"VIGSZIVIH7"MXW"MRMXMEP"
MQTEGX"PSGEXMSR"MW"YRORS[RE
0?20?0?3$ ;VIGOEKI$WMXI$3$MFPYIO
%" TEVX" SJ" XLI" EJX" WIGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI7" MRGPYHMRK" XLI" ZIVXMGEP" WXEFMPM^IV" ERH" XLI"
WYVVSYRHMRK" JYWIPEKI"[EW" PSGEXIH" MR" WMXI" V7" WMXYEXIH" ETTVS\MQEXIP]" &V<" QIXVIW" WSYXLb
[IWX"SJ",VEFSZIE";MXLMR"XLMW"WMXI7"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"[IVI"HMWXVMFYXIH"SZIV"ETTVS\MQEXIP]"
_<<"\"`<<"QIXVIWE"4EVEPPIP"XS"XLI"IPIZEXIH"VSEH"SR"XLI"[IWX"WMHI7"XLIVI"[IVI"TS[IV"PMRIWE"
-X"[EW"RSXIH" XLEX"SRI" SJ" XLIWI"TS[IV" PMRIW"SR" XLI"[IWX" WMHI"SJ" XLI"IPIZEXIH" VSEH"LEH"
FIIR"GPMTTIHE"%R"SZIVZMI["SJ"XLI"[VIGOEKI"WMXI"ERH"XLI"PSGEXMSR"SJ"XLI"[VIGOEKI"TMIGIW"
MW"HITMGXIH"MR"*MKYVI"W<E
&="SJ"%&'
7MXI&R
0IKIRH
0EOI
*SVIWX
&YVR"WMXI
)PIZEXIH"VSEH
;VIGOEKI"PSGEXMSR
!E" :IVXMGEP"WXEFMPM^IV
%E" ,SVM^SRXEP"WXEFMPM^IV"
WE" %Y\MPMEV]"4S[IV"9RMX"
WYVVSYRHMRK"JYWIPEKI
=E" 'SRXEMRIV"GEFMR"
VE"
"""""""&<"Q" "
2
*MKYVI$Z1D$3ZIVZMI[$SJ$[VIGOEKI$WMXI$3$ERH$XLI$PSGEXMSR$SJ$XLI$[VIGOEKI$TMIGIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
SJ"XLI"EIVSTPERIvW"EJX"WIGXMSR7"MRGPYHMRK"GEFMR"JYVRMWLMRK"\WIEXW"ERH"WIEX"XVEGOW]"ERH"GEVKSE"
4LSXSKVETLMG" IZMHIRGI" ERH" WEXIPPMXI" MQEKIV]" WLS[IH" XLEX" XLI" [VIGOEKI" WMXI" [EW"
HMWXYVFIH"SR"!&".YP]"%<!="ERH"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"[IVI"VITSWMXMSRIHE
8LI" RYQFIVW" MR" FVEGOIXW" JSPPS[MRK" XLI" XMXPIW" FIPS[" GSVVIWTSRH" [MXL" XLIMV" PSGEXMSR" MR"
*MKYVI"W<E
:IVXMGEP$WXEFMPM^IV$M2O
8LI"ZIVXMGEP"WXEFMPM^IV"[EW"PSGEXIH"SR"XLI"IEWXIVR"WMHI"SJ"XLI"IPIZEXIH"VSEH"[MXL"XLI"XST"
TEVX"SJ"XLI"WXEFMPM^IV"JEGMRK"MR"WSYXL7"WSYXLb[IWXIVP]"HMVIGXMSRE"8LI"PIJX"WMHI"SJ"XLI"ZIVXMGEP"
WXEFMPM^IV"[EW"JEGMRK"YT[EVHWE"8LI"YTTIV"TEVX"SJ"XLI"PIEHMRK"IHKI7"XLI"LSVR"FEPERGI"ERH"
VYHHIV"GSRXVSP"WYVJEGI"[IVI"QMWWMRKE"%"WQEPP"TSVXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI"JVSQ"XLI"PIJX"LERH"
WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI"[EW"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"ZIVXMGEP"WXEFMPM^IVE
,SVM^SRXEP$WXEFMPM^IV$M0O
8LI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV" JVSRX"WTEV"[EW"HIXEGLIH" JVSQ" MXW"LSYWMRK"ERH"[EW"WMXYEXIH"SR"
XLI"IPIZEXIH" VSEH"RI\X" XS" XLI" EJX"TSVXMSR"SJ" XLI" XEMPE"*VEKQIRXW"SJ" XLI" VMKLX"LSVM^SRXEP"
WXEFMPM^IV"[IVI" WXMPP" EXXEGLIH" XS" XLI" JVSRX"ERH" VIEV" WTEV"SJ" XLI"LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IVE"8LI"
JVSRX"TEVX"SJ"XLI"WXEFMPM^IV"FS\"WLS[IH"MQTEGX"QEVOW"MR"E"PEXIVEP"HMVIGXMSRE"
WYVVSYRHMRK"JYWIPEKI"RIEV"XLI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV"ERH"ZIVXMGEP"WXEFMPM^IV"[EW"WMXYEXIH"SR"
XLI" IPIZEXIH" VSEHE" 8LI" XST" WMHI" SJ" XLI" XEMP" WIGXMSR" [EW" JEGMRK" HS[R[EVHW" ERH" XLI"
LSVM^SRXEP" ERH" ZIVXMGEP" WXEFMPM^IV"[IVI" RSX" EXXEGLIH" XS" XLI" JYWIPEKIE" *VEKQIRXW" SJ" XLI"
FSXXSQ"TSVXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI"[IVI"JEGMRK"YT[EVHWE"-X"[EW"RSXIH"XLEX"XLI"VIQEMRHIV"SJ"
&V"SJ"%&'
LSYWIW"XLI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IV"ERH"[MRK"FS\"[EW"WIZIVIP]"HEQEKIHE"8LI"JYWIPEKI7"[MXL"
XLI"LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV" XVEZIP" VERKI" MRHMGEXMSR"SR" XLI" PIJX"LERH" WMHI"SJ" XLI"EIVSTPERI7"
'SRXEMRIV$GEFMR$GVI[$VIWX$EVIE$MNO
8LI" GSRXEMRIV" SJ" XLI" PS[IV" GEFMR" GVI[" VIWX" EVIE" \PSGEXIH" MR" GEVKS" LSPH" W7" FIX[IIR"
78%!=W&"ERH"78%!VW`]"[EW"JSYRH"ETTVS\MQEXIP]"!V<"QIXVIW"[IWX"SJ"XLI"IPIZEXIH"VSEHE"
8LI" GSRXEMRIV" LEH" WTPMX" MRXS" X[S" ERH" MXW" JYVRMWLMRK"[EW" ZMWMFPIE" 8LI" EJX" TSVXMSR" SJ" XLI"
GSRXEMRIV" [EW" JEGMRK" YT[EVHW" ERH" XLI" JSV[EVH" TSVXMSR" SJ" XLI" GSRXEMRIV" [EW" JEGMRK"
HS[R[EVHWE"&SXL"TEVXW"SJ"XLI"GSRXEMRIV"WLS[IH"WMKRW"SJ"HEQEKIE"
[VIGOEKI"WMXI"SR"XLI"[IWX"WMHI"SJ"XLI"IPIZEXIH"VSEHE"7SQI"SJ"XLI"TEWWIRKIVW"WIEXW"[IVI"
TEWWIRKIV" WIEXW" ERH" XLI" EXXEGLQIRX" TSMRXW" SJ" XLI" WIEX" VEGOW" ERH" XLI" WIEXW7" MX" [EW"
'EVKS$ERH$GEVKS$GSRXEMRIVW
*MZI"GEVKS"GSRXEMRIVW7"MRGPYHMRK"XLI"EIVSTPERIvW"IUYMTQIRX"GSRXEMRIV7"[IVI"JSYRH"MR"XLMW"
WMXIE"8LI"GSRXIRX"SJ"XLIWI"GSRXEMRIVW"[EW"EPWS"JSYRH"MR"WMXI"VE
0?20?0?L$ ;VIGOEKI$WMXI$L$MTYVTPIO
;VIGOEKI"WMXI"_7"WMXYEXIH"MR"XLI"WSYXLb[IWXIVR"GSVRIV"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ",VEFSZI7"QIEWYVIH"
ETTVS\MQEXIP]"%V<"\"%<<"QIXVIWE";MXLMR"XLMW"WMXI7"E"WQEPPIV"VIKMSR7"[LIVI"E"LMKL"MRXIRWMX]"
WMXI"ERH"XLI"PSGEXMSR"SJ"XLI"[VIGOEKI"TMIGIW"MW"HITMGXIH"MR"*MKYVI"W!E
&_"SJ"%&'
7MXI&T
0IKIRH
*SVIWX
&YVR"WMXI
&YVR"WMXI"\MRXIRWI]
6SEH
&YMPHMRK
;VIGOEKI"PSGEXMSR
!E" *SV[EVH"OIIP"GLSVH
%E" %JX"OIIP"GLSVH"ERH"OIIP"
FIEQ"WXVYGXYVI
WE" 0IJX"[MRK
=E" 6MKLX"[MRK
VE" 0IJX"QEMR"PERHMRK"KIEV"PIK
_E" 6MKLX"QEMR"PERHMRK"KIEV"PIK"
&E" %JX"TSVXMSR"PIJX"IRKMRI
`E" *SV[EVH"TSVXMSR"PIJX"IRKMRI
'E" 6MKLX"IRKMRI
!<E";MRK"XS"FSH]"JEMVMRK"TERIP
!!E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"
[MRHS[W
"""W<"Q" "
2
*MKYVI$Z2D$3ZIVZMI[$SJ$[VIGOEKI$WMXI$L$ERH$XLI$PSGEXMSR$SJ$XLI$[VIGOEKI$TMIGIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"RYQFIVW"MR"FVEGOIXW"JSPPS[MRK"XLI"XMXPIW"FIPS["GSVVIWTSRH"[MXL"XLIMV"PSGEXMSR"MR"XLI"
HMEKVEQ"EFSZIE
%PP"PEVKI"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"XLEX"[IVI"PSGEXIH"MR"WMXI"_"[IVI"JSYRH"MR"XLMW"WQEPPIV"VIKMSR7"
[MXL"XLI"I\GITXMSR"SJ"XLI"JSV[EVH"OIIP"GLSVHE"4MIGIW"SJ"[VIGOEKI"[IVI"HMWXVMFYXIH"SZIV"
X[S"WYFbWMXIW7"E"RSVXLIVR"ERH"WSYXLIVR"WMXI7"WITEVEXIH"F]"ER"IPIZEXIH"VSEHE"4LSXSKVETLMG"
IZMHIRGI"ERH"WEXIPPMXI"MQEKIV]"WLS[IH"XLEX"XLI"[VIGOEKI"WMXI"[EW"HMWXYVFIH"SR"!`".YP]"
%<!=" ERH"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"[IVI" VITSWMXMSRIHE"8LI" GIRXVI" WIGXMSR"SJ" XLI"EIVSTPERI7"
MRGPYHMRK"TEVXW"SJ"XLI"[MRKW"ERH"FSXL"IRKMRIW"[IVI"PSGEXIH"SR"WMXI"_E
&SXL"WYFbWMXIW" MRGPYHIH"ZIKIXEXMSR7" MRJVEWXVYGXYVI"ERH"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI" XLEX"WLS[IH"
*SV[EVH$OIIP$GLSVH$M2O
8LI" JSV[EVH" OIIP" GLSVH" \78%```" XS" 78%!<%V]"[EW" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" OIIP"FIEQ" ERH"
JEGMRK"MR"E"WSYXLbIEWXIVP]"HMVIGXMSR"MR"XLI"WSYXLIVR"TEVX"SJ"WMXI"_E"8LI"FSXXSQ"WMHI"SJ"XLI"
JSV[EVH"OIIP"GLSVH"[EW"JEGMRK"YT[EVHW"ERH"GLSVH"MXWIPJ"ERH"TEVXW"SJ" XLI"[MRK"XS"FSH]"
JEVMRK"[IVI"ZMWMFPIE"%"TSVXMSR"SJ" XLI"GEVKS" VEMP"[EW"WXMPP"EXXEGLIH"XS"MRXIVREP"WXVYGXYVI"SJ"
XLI"JYWIPEKIE
%JX$OIIP$GLSVH$ERH$OIIP$FIEQ$WXVYGXYVI$M0O
HEQEKIE"8LI"EJX"OIIP"GLSVH"[EW"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"OIIP"FIEQE"&SXL"[VIGOEKI"TMIGIW"
&&"SJ"%&'
;MRKW$MZ$ERH$NO
1SWX"SJ" XLI" JVEKQIRXW"SJ" XLI"[MRKW"[IVI" PSGEXIH" MR" XLI"WSYXLIVR"VIKMSR"SJ" WMXI" _E"8LI"
EW"MRHMGEXIH"F]"XLI"XERO"LEXGLIW"ERH"XLIMV"QEVOMRKWE"
8LI"PIJX"[MRK"[EW"WMXYEXIH"TEVEPPIP"XS"XLI"IPIZEXIH" VSEH" MR"XLI"WSYXLb[IWXIVR"GSVRIV"SJ"
WMXI"_E"8LI"VIQEMRW"SJ"XLI"[MRK"GSRXEMRIH"TEVXMEP"QEVOMRKW"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"VIKMWXVEXMSRf"
u[v"ERH"u1vE"8LI" XERO"LEXGLIW"ERH"QEVOMRKW"[IVI"ZMWMFPIE"8LI" PIJX"[MRK"RIEV" XLI"TEVXMEP"
VIKMWXVEXMSR" [EW" VIPEXMZIP]" MRXEGXE" *YVXLIV" EPSRK" XLI" [MRK7" XS[EVHW" XLI" VSSX7" QIPXIH"
EPYQMRMYQ"[EW"SFWIVZIHE"&EWIH"SR"XLI"QEVOMRK"SJ"XLI"VIKMWXVEXMSR"ERH"XLI"SVMIRXEXMSR"SJ"
XLI" XERO" LEXGLIW7" MX" [EW" HIXIVQMRIH" XLEX" XLI" PIJX" [MRK" [EW" JEGMRK" MR" WSYXLb[IWXIVP]"
HMVIGXMSRE"
8LI" VMKLX"[MRK"[EW" WMXYEXIH"TIVTIRHMGYPEV" XS" ERH" EGVSWW" XLI" IPIZEXIH" VSEHE"8LI"[MRK"
GSRXEMRIH"TPEGEVHW"ERH"QEVOMRKW"WXEXMRK"u*YIP$8ERO$:IRX$6MKLX$;MRKv"MRHMGEXMRK"XLI"VMKLX"
ZMWMFPIE"*YVXLIV"EPSRK"XLI"[MRK7"XS[EVHW"XLI"VSSX7"XLI"XERO"LEXGLIW"[IVI"RS"PSRKIV"ZMWMFPIE"
&EWIH"SR"XLI"WIUYIRGI"SJ"XLI"XERO"LEXGLIW7"XLI"TVIWIRGI"SJ"TPEGEVHW7"QEVOMRKW"ERH"XERO"
LEXGL"WGVI[W7"MX"[EW"HIXIVQMRIH"XLEX"XLI"VMKLX"[MRK"[EW"JEGMRK"RSVXLE"
1EMR$PERHMRK$KIEV$PIKW$M3$ERH$LO
&SXL"QEMR" PERHMRK"KIEV" PIKW"[IVI" PSGEXIH"SR" XLI" IPIZEXIH"VSEH"[MXL" XLI" PERHMRK"KIEV"
XLI" VMQW" [IVI" ZMWMFPIE" 4LSXSKVETLMG" IZMHIRGI" MRHMGEXIH" XLEX" XLI" VMKLX" LERH" VIXVEGX"
EGXYEXSV"[EW"GPSWI"XS"MXW"VIXVEGXIH"\KIEVbYT]"PIRKXLE
)RKMRIW$MP)$\$ERH$[O
&SXL" XLI" PIJX" ERH" VMKLX" IRKMRIW"[IVI" WITEVEXIH" JVSQ" XLI"[MRK" ERH" LEH" MQTEGXIH" XLI"
KVSYRH"MR"E"WPMKLXP]"MRZIVXIH"EXXMXYHIE"&SXL"JERW"[IVI"JSYRH"HIXEGLIH"ERH"XLI"JER"FPEHIW"
SJ"FSXL"IRKMRIW"VIQEMRIH"MR"TPEGI"MR"XLIMV"HMWGWE"8LI"IRKMRIW"[IVI"PSGEXIH"MR"XLI"WSYXLIVR"
VIKMSR"SJ"WMXI"_E"
8LI"PIJX"IRKMRI"[EW"PSGEXIH"RIEV"XLI"PIJX"[MRKE"8LI"GSVI"SJ"XLI"PIJX"IRKMRI"LEH"WTPMX"MRXS"
X[S"WIGXMSRWE"8LI"JVSRX"TEVX"SJ"XLI"IRKMRI"[EW"JEGMRK"RSVXL"ERH"XLI"EJX"TEVX"SJ"XLI"IRKMRI"
[EW" JEGMRK" [IWXE" 8LI" JER" FPEHIW" ERH" XLI" MRXIVQIHMEXI" GSQTVIWWSV" FPEHIW" SJ" XLI" PIJX"
IRKMRI"WLS[IH"PMXXPI"IZMHIRGI"SJ"VSXEXMSR"EX"MQTEGXE
8LI"VMKLX"IRKMRI"[EW" PSGEXIH"SR"XLI"WSYXL"WMHI"SJ" WMXI"_7"TEVEPPIP"XS"XLI"IPIZEXIH" VSEHE"
8LI"GSVI"SJ"XLI"VMKLX"IRKMRI"[EW"VIPEXMZIP]"MRXEGX"[MXL"MXW" JSV[EVH"WMHI"JEGMRK"[IWXE"8LI"
VMKLX"IRKMRI"[EW"PSGEXIH"RIEV"XLI"VMKLX"[MRK"ERH"[EW"WITEVEXIH"JVSQ"XLI"[MRKE
;MRK$XS$FSH]$JEMVMRK$TERIPW$M21O
*VEKQIRXW"SJ"E"[MRK"XS"FSH]"JEMVMRK"SVMKMREXMRK"JVSQ"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI"
[EW"JEGMRK"YT[EVHWE"%"GVEGO"MR"XLI"XVERWZIVWI"HMVIGXMSR"[EW"RSXIH"SR"XLI"I\XIVMSV"WMHI"SJ"
&`"SJ"%&'
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$[MRHS[W$M22O
%"TSVXMSR" SJ" XLI" JYWIPEKI7"GSRXEMRMRK" WIZIR"TEWWIRKIV"[MRHS[W"ERH" XLI" JSV[EVH"HSSV"
XYVFMRI"JER"QMWWMRKE"8LI"JYWIPEKI"[EW"HIJSVQIH"I\XIRWMZIP]E
'EVKS
0?20?0?P$ ;VIGOEKI$WMXI$1$MFPEGOO
[VIGOEKI"TMIGIW"QE]"LEZI"FIIR"QSZIH"SV"TLSXSKVETLIH"EX"E"HMJJIVIRX" PSGEXMSR"[MXLMR"
XLI" KISKVETLMG" EVIEE" 4VMQEVMP]" [MXLMR" XLI" ZMPPEKI" SJ" 4IXVSTEZPMZOE7" MX" MW" ORS[R" XLEX"
[VIGOEKI"TMIGIW"[IVI"KEXLIVIH"RIEV"GIRXVEP"PSGEXMSRW"WYGL"EW"XLI"XS[R"LEPPE"7SQI"TMIGIW"
SJ" [VIGOEKI" [IVI" GSPPIGXIH" F]" PSGEP" VIWMHIRXW" ERH" LERHIH" SZIV" XS" XLI" (YXGL" 7EJIX]"
&SEVH"\*MKYVI"W%]E"8LI"[VIGOEKI"TMIGIW"SJ"[LMGL"XLI"MRMXMEP"PSGEXMSR"MW"YRGIVXEMR"EVI"PMWXIH"
FIPS[E
*MKYVI$Z0D$$,ERHSZIV$SJ$XLI$PIJX$GSGOTMX$[MRHS[$JVEQI$XS$XLI$(YXGL$7EJIX]$&SEVH$F]$QIQFIVW$SJ$XLI$7)7?$8LMW$
MW$XLI$WEQI$TEVX$EW$MW$WLS[R$MR$*MKYVI$ZZ?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*YWIPEKI$[MXL$XLI$PS[IV$TEVX$SJ$E$GSGOTMX$[MRHS[$JVEQI$
4EVX" SJ" XLI" JYWIPEKI" \78%!`<EV" XS"78%%%`EV]7"SVMKMREXMRK" JVSQ" XLI" PIJX"LERH" WMHI" SJ" XLI"
GSGOTMX7"[EW"PSGEXIH"EX"XLI"WMHI"SJ"XLI"VSEH7"MR"XLI"GIRXVEP"VIKMSR"SJ"WMXI"%7"RIEV"XLI"ZMPPEKI"
SJ" 4IXVSTEZPMZOEE" 6IWMHIRXW" SJ" XLI" ZMPPEKI" VITSVXIH" XLEX" XLI" [VIGOEKI" TMIGI" LEH" FIIR"
QSZIH" XS"I\TIHMXI" XLI" WIEVGL" ERH" VIGSZIV]"QMWWMSRE" 8LI" JYWIPEKI" WOMR"[EW"TYRGXYVIH"
JVSQ" XLI" SYXWMHI" MR" E" RYQFIV"SJ" TPEGIW" ERH" XLI" SYXWMHI" JYWIPEKI" WOMR"[EW" TMXXIH" ERH"
WLS[IH"XVEGIW"SJ"WSSXE"*VEQIW"SR"XLI"MRRIV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"LEH"FIIR"WLIEVIH"SJJE
&'"SJ"%&'
*MKYVI$ZZD$4EVX$SJ$XLI$PIJX$GSGOTMX$[MRHS[$JVEQI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
'SGOTMX$[MRHS[$PIJX$LERH$WMHI
3RI"SJ"XLI"PE]IVW"SJ"XLI"[MRHS["\[MRHS["RYQFIV"%]"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"
[EW"GSPPIGXIH"F]" PSGEP"VIWMHIRXWE"'SGOTMX"[MRHS[W"EVI"QEHI"SJ"QYPXMTPI" PE]IVW"SJ"KPEWW"
ERH"TPEWXMGE"8LI"[MRHS["LEH"E"XSXEP"SJ"!<%"TYRGXYVI"LSPIW"ERH"QEVOW7"ZEV]MRK"MR"WM^I"ERH"
WLETI7"EW"WIIR"MR"*MKYVI"W=E"4EVXW"SJ"XLI"[MRHS["JVEQI"[IVI"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"[MRHS[E
*MKYVI$ZND$0IJX$GSGOTMX$[MRHS[$0?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
`<"SJ"%&'
8LI$PIJX$RSWI$PERHMRK$KIEV$HSSV$
4LSXSKVETLMG"IZMHIRGI"MRHMGEXIH"XLEX"XLI"PIJX"RSWI"PERHMRK"KIEV"HSSV"LEH"FIIR"TPEGIH"
MR"JVSRX"SJ"XLI"ZMPPEKI"LEPP"MR"4IXVSTEZPMZOE"MR"WMXI"%E"2SWI"PERHMRK"KIEV"VIPEXIH"GSQTSRIRXW"
XLI"VMKLX"RSWI"PERHMRK"KIEV"HSSVE"
8LI$VYHHIV$LSVR$FEPERGI
XLI"VIGSZIV]"QMWWMSR"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MR"2SZIQFIV"%<!=E"4VMSV"XS"XLMW"QMWWMSR7"
RS"TLSXSKVETLW"SJ"XLMW"TEVX"[IVI"EZEMPEFPIE
0S[IV$TEVX$HSSVJVEQI$HSSV$00$ERH$WYVVSYRHMRK$JYWIPEKI
8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"\78%_VV"XS"78%`%V]"[EW"GSPPIGXIH"JSV"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"F]"
PSGEP"VIWMHIRXWE"-XW"MRMXMEP"PSGEXMSR"MW"YRORS[RE"8LI"PS[IV"TEVX"SJ"XLI"HSSVJVEQI"SJ"HSSV"%0"
MW"WXMPP"EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE"*YVXLIVQSVI7"XLI"JYWIPEKI"GSRXEMRW"XLVII"WXEXMG"TSVXW"ERH"
E"PMKLX"FYPFE"
*VEQI$SJ$PIJX$LERH$WMHI$RIKEXMZI$TVIWWYVI$VIPMIJ$ZIRX$
8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"GSRXEMRW"XLI"GSQTPIXI7"FYX"FVSOIR"JVEQI"SJ"XLI"JSV[EVH"RIKEXMZI"
TVIWWYVI"VIPMIJ"ZIRX"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHI"\78%&``EV"XS"78%`%V]"ERH"MW"TEVXMEPP]"[VMROPIHE"
8LI"ZIRX"MXWIPJ"MW"QMWWMRKE"8LI"MRMXMEP"PSGEXMSR"SJ"XLMW"TEVX"MW"YRORS[RE
0IJX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u1EPE]WMEv
%"TEVX"SJ" XLI"JYWIPEKI"[MXL"PIXXIVW" JVSQ" XLI"STIVEXSVvW"REQI7"PSGEXIH"FIX[IIR"78%`=_"
ERH"78%!<WV"[IVI"VIGSZIVIHE"4EVXW"SJ"WSQI"SJ" XLI"[MRHS["JVEQIW"[IVI"EXXEGLIHE"8LI"
JYWIPEKI"WOMR"[EW"XSVR"ERH"QER]"WXVMRKIVW"SR"XLI"VIEV"SJ"XLI"JYWIPEKI"WOMR"[IVI"QMWWMRKE"
8LI"MRMXMEP"PSGEXMSR"SJ"XLMW"TEVX"MW"YRORS[RE
0IJX$LERH$JYWIPEKI$GSGOTMX$[MXL$TMXSX$XYFI
8LMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"\78%!`<EV"XS"78%%!%EV]"GSRXEMRW"XLI"PIJX"TMXSX"XYFI"ERH"XLI"PIJX"
MGI" HIXIGXSVE" -QTEGX" HEQEKI" MW" ZMWMFPI" SR" XLI" YTTIV" TEVX" ERH" XLI" WLIEVIH" IHKIW" EVI"
NEKKIHE
6MKLX$LERH$JYWIPEKI$[MXL$TEVXMEP$XI\X$u1EPE]WMEv
8LMW"TEVX"SJ" XLI" JYWIPEKI"GSRXEMRW" XLI"XST"TEVX"SJ" XLI"XI\X"u1EPE]WMEv"SR"XLI"VMKLX"LERH"
GPIEV"WLIEVWE",EPJ[E]7"XLI"JYWIPEKI"MW"TEVXMEPP]"WLIEVIH"JVSQ"XST"XS"FSXXSQE"*SVQIVW"ERH"
WXVMRKIVW"[IVI"RS"PSRKIV"EXXEGLIH"XS"XLI"JYWIPEKIE
0?20?0?\$ 3XLIV$VIPIZERX$SFNIGXW$VIGSZIVIH
(YVMRK"XLI"VIGSZIV]"SJ"XLI"[VIGOEKI7"E"RYQFIV"SJ"TEVXW"XLEX"HMH"RSX"SVMKMREXI"JVSQ"XLI"
EIVSTPERI"ERH"MXW"GSRXIRX"[IVI"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"EVIEE"8LI"TEVXW"JSYRH"ETTIEVIH"XS"
FI"GSRRIGXIH"[MXL"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIE"8LI"TEVXW"XLEX"[IVI"WYWTIGXIH"XS"FI"VIPEXIH"
XS"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"[IVI"XVERWTSVXIH"XS"XLI"+MP^Ib6MNIR"%MV"*SVGI"&EWI"MR"XLI"WEQI"
[E]"EW"XLI"EIVSTPERI"[VIGOEKI"[EWE"3R"EVVMZEP"XLI"TEVXW"YRHIV[IRX"XLI"WEQI"I\EQMREXMSR"
EW"XLI"TMIGIW"SJ"EIVSTPERI"[VIGOEKIE"7YFWIUYIRXP]"XLI"TEVXW"XLEX"[IVI"WYWTIGXIH"XS"FI"
VIPEXIH"XS"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"[IVI"WYFNIGXIH"XS"JSVIRWMG"I\EQMREXMSR7"EW"TEVX"SJ"XLI"
GVMQMREP" MRZIWXMKEXMSR" \WII" 7IGXMSR" %E!_]E" -R" SVHIV" XS" RSX" VMWO" MQTIHMRK" XLI" GVMQMREP"
`!"SJ"%&'
MRZIWXMKEXMSR7" XLI"(YXGL" 7EJIX]"&SEVH"LEW"HIGMHIH" RSX" XS" TYFPMWL" MQEKIW" SJ" EPP"SJ" XLI"
VIGSZIVIH"JVEKQIRXW"XLEX"[IVI"TVIWIRXIH"XS"XLI"%RRI\"!W"TEVXRIVW"HYVMRK"XLI"TVSKVIWW"
QIIXMRK"MR"%YKYWX"%<!VE"-QEKIW"SJ"XLVII"SJ"XLI"TEVXW"EVI"WLS[R"MR"*MKYVI"W_E
H S
J
*MKYVI$Z3D$$-QEKI$SJ$[1Z\12$ WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI$WLS[MRK$ XLI$ETTVS\MQEXI$PSGEXMSR$SJ$ XLVII$SJ$ XLI$TEVXW$
VIGSZIVIH?$M7SYVGID$2&%%-O$
8LI"WLETI"ERH"JSVQ"SJ"XLI"TEVXW"VIGSZIVIH"MW"GSRWMWXIRX"[MXL"E"'1W`"WIVMIW"WYVJEGIbXSbEMV"
QMWWMPIE"-QEKIW"SJ"XLVII"SJ"XLI"VIGSZIVIH"TEVXW"EVI"WLS[R"MR"*MKYVI"W_"XSKIXLIV"[MXL"ER"
MRHMGEXMSR"SJ"SVMKMR"SR"E"'1W`"WIVMIW"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIf"REQIP]"ER"IRKMRI"RS^^PI"\!]7"
`%"SJ"%&'
2?$$6IEV$ RS^^PI$ SJ$ XLI$ QMWWMPIvW$ IRKMRI?$ M7SYVGID$
2&%%-O
1MWWMPI$IRKMRI$RS^^PI$EW$JSYRH$MR$9OVEMRI?$M7SYVGID$
(YXGL$7EJIX]$&SEVHc(YXGL$2EXMSREP$4SPMGIO
0?$$
+MP^IQ6MNIR$%MV$*SVGI$&EWI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$
&SEVHc(YXGL$2EXMSREP$4SPMGIO
Z?$$(EXE$GEFPIW$EW$QSYRXIH$YRHIV$XLI$WXEFMPM^MRK$
*SVGI$&EWI?$ M7SYVGID$(YXGL$ 7EJIX]$&SEVHc(YXGL$
2EXMSREP$4SPMGIO
*MKYVI$ZLD$$;IETSR$ TEVXW$ VIGSZIVIH?$ 8LI$ TEVXW$ EVI$ WLS[R$ [MXL$ WEQTPI$ TLSXSW$ WLS[MRK$ XLIMV$ SVMKMR$ SR$ E$
[1Z\12$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI?$2YQFIVW$GSVVIWTSRH$[MXL$RYQFIVW$MR$*MKYVI$Z3?
-R"EHHMXMSR7"WIZIVEP"JVEKQIRXW"[IVI"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"GSGOTMX"ERH"JVSQ"
XLI"PIJX"[MRK"XMT" XLEX"HMH"RSX"FIPSRK"XS" XLI"EIVSTPERI"SV" XS" MXW"GSRXIRXWE"8[S"SJ" XLSWI"
JVEKQIRXW"EVI"HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E!_EW"ERH"WLS[R"MR"*MKYVI"=<E"
`W"SJ"%&'
7YQQEV]&SJ&XLI&[VIGOEKI&MRJSVQEXMSR
c& ;MXLMR"XLI"KISKVETLMG"EVIE7"ETTVS\MQEXIP]"V<"OQ%7"WM\"WMXIW"[MXL"[VIGOEKI"[IVI"
c&
c& 7MXI"!"MW"RSVXL"SJ"XLI"ZMPPEKI"SJ"4IXVSTEZPMZOE"[LMGL"MW"WMXYEXIH"`E`"OMPSQIXVIW"[IWX"
SJ",VEFSZIE" 7MXI" %" GSZIVW" E" PEVKI"TEVX" SJ" XLI" ZMPPEKI" SJ"4IXVSTEZPMZOE7" WMXYEXIH"
"QIXVIW" [IWX" SJ" ,VEFSZIE" 7MXI" W" MW" XLI" WSYXLIVR" GSVRIV" SJ" XLI" ZMPPEKI" SJ"
"QIXVIW"WSYXLb[IWX"SJ",VEFSZIE"
c& 4MIGIW" SJ"[VIGOEKI" SVMKMREXMRK" JVSQ" WIGXMSR" =!" ERH" =W" SJ" XLI" EIVSTPERI"[IVI"
JSYRH" MR" WMXI" !7"%7"ERH"WE"8LI" XST"TSVXMSRW" SJ" XLI" JYWIPEKI" SJ" WIGXMSR" =!"[IVI"
QSWXP]"PSGEXIH"MR"WMXI"!E"4EVXW"SJ" XLI"JYWIPEKI"SVMKMREXMRK"JVSQ"WIGXMSR"=W"[IVI"
QEMRP]" JSYRH" MR" WMXI" %E" 8LI" JYWIPEKI" SJ" XLI" GSGOTMX" ERH" GSGOTMX" MRXIVMSV" [IVI"
TVMQEVMP]"PSGEXIH"MR"WMXI"WE"
c& 7MXI"=7"PSGEXIH"%"OMPSQIXVIW"WSYXL7"WSYXL[IWX"SJ",VEFSZI"[EW"EHNEGIRX"XS"WMXI"V7"
PSGEXIH"&V<"QIXVIW"WSYXL"SJ",VEFSZIE"7MXI"_"[EW" PSGEXIH" MR" XLI"WSYXLb[IWXIVP]"
GSVRIV"SJ",VEFSZIE"
c& 8LI"QMH"ERH"EJX"WIGXMSRW"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"HMWXVMFYXIH"SZIV"WMXIW"=7"V"ERH"_E"
7MXI"="GSRXEMRIH"QSWXP]"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"SVMKMREXMRK"JVSQ"WIGXMSR"==7"=_"ERH"
=&E"&SXL"[MRK"XMTW"ERH"FSXL"WXEFMPM^IVW"[IVI"EPWS"JSYRH"MR"XLMW"WMXIE"-R"WMXI"V7"TMIGIW"
SJ"WIGXMSR"=`"[IVI"JSYRH7"MRGPYHMRK"XLI"ZIVXMGEP"WXEFMPM^IVE"8LMW"WMXI"[EW"TEVXMEPP]"
c& %" JI[" LYRHVIH" LSPIW" ERH" VMGSGLIX"QEVOW"[IVI" JSYRH" MR" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKIE"
3ZIV"E"HS^IR"LSPIW"ERH"QEVOW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"XLI"
PIJX"[MRK"XMTE"
c& %"RYQFIV"SJ"TEVXW"[IVI"JSYRH" XLEX"[IVI"RSX"TEVX"SJ" XLI"EIVSTPERIvW"[VIGOEKI"
FYX"[IVI"GSRWMHIVIH"XS"FI"VIPEXIH"XS"XLI"GVEWLE"8LIWI"TEVXW"ETTIEVIH"XS"SVMKMREXI"
JVSQ"E"'1W`"WIVMIW"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIE
c&
EVIE"WLSVXP]"EJXIV"XLI"GVEWL"[IVI"RSX"JSYRH"HYVMRK"XLI"VIGSZIV]"QMWWMSRWE
F7;H& 1IHMGEP&ERH&TEXLSPSKMGEP&MRJSVQEXMSR
HQSJQS& +IRIVEP
VIQEMRW7"XSSO"TLSXSKVETLW7"[VSXI"HIWGVMTXMSRW"ERH"XSSO"(2%"WEQTPIWE"%X" XLI"XMQI"ER"
EYXSTW]"[EW"TIVJSVQIH"SR"SRI"SJ"XLI"FSHMIWE"%"WIGXMSR"SJ"VMF"[EW"VIQSZIH"JVSQ"IPIZIR"
SJ"XLI"FSHMIWE!$
XLI"GSQQSR"PSGEP"[SVOMRK"QIXLSHE"7YFWIUYIRXP]"XLI"HIGMWMSR"[EW"QEHI"XS"TIVJSVQ"XLI"
!$" 08*3"IQTPS]IIW"ERH"XLIMV"MRXIVREXMSREP"GSPPIEKYIW"LEZI"MRJSVQIH"XLI"VIPEXMZIW"MRZSPZIH"EFSYX"XLMW"QEXXIVE
`="SJ"%&'
8LI" LYQER" VIQEMRW7" MRGPYHMRK" XLI" (2%" QEXIVMEP7" [IVI" XEOIR" XS" XLI" 2IXLIVPERHW" JSV"
VIQEMRW"[IVI"JSYRH"JSV"WSQI"SJ"XLI"TEWWIRKIVWE
LYQER"VIQEMRW"[IVI"STIRIH"MR",MPZIVWYQ7"XLI"2IXLIVPERHW"ERH"XLI"VIQEMRW"[IVI"ZMWYEPP]"
I\EQMRIH7"ER"<bVE]"SV"'8" WGER"[EW"QEHI"SJ" EPP"SJ" XLI"FSH]"FEKW" VIGIMZIHE"8LI" WGERW"
VIZIEPIH"JSVIMKR"SFNIGXW"FSXL"MR"ERH"SR"WSQI"SJ"XLI"LYQER"VIQEMRWE"1SWX"SJ"XLI"JSVIMKR"
c& TIVWSREP"FIPSRKMRKW"\QIHMGEP"MQTPERXW7"VMRKW7"GSMRW7"XIPITLSRIW7"^MTW"SR"GPSXLMRK7"IXGE]f
c& SFNIGXW"SVMKMREXMRK"JVSQ"XLI"EIVSTPERI"\WYGL"EW"WIEX"FIPXW7"JVEKQIRXW"SJ"WIEXW7"TEVXW"
SJ"XLI"JYWIPEKI]7"SV
c& SFNIGXW"XLEX"WXIQ"JVSQ"XLI"KVSYRH"\WXSRIW7"GSEP"TEVXMGPIW7"IXG]E"
2IXLIVPERHW"*SVIRWMG" -RWXMXYXI"\2*-]" JSV" JYVXLIV"I\EQMREXMSRE"3RGI"XLI"QIXEP" JVEKQIRXW"
SJ"XLI"LYQER"VIQEMRW7"FSXL"SJ"XLI"ZMGXMQW"[MXL"XLI"(YXGL"REXMSREPMX]"ERH"SJ"XLI"ZMGXMQW"
[MXL"SXLIV"REXMSREPMXMIW7"[EW"GEVVMIH"SYX"F]"E"XIEQ"GSRWMWXMRK"SJ"!%<"JSVIRWMG"WTIGMEPMWXW"
JVSQ" XLI" 2EXMSREP" *SVIRWMG" -RZIWXMKEXMSRW" 8IEQ" \08*3]" JVSQ" XLI" 2IXLIVPERHW" ERH" `<"
JSVIRWMG" WTIGMEPMWXW" JVSQ"%YWXVEPME7"&IPKMYQ7" +IVQER]7" XLI" 9RMXIH"/MRKHSQ7" -RHSRIWME7"
1EPE]WME"ERH"2I[">IEPERHE"
8LI" VIPEXMZIW"[IVI" MRJSVQIH" F]" XLI" EYXLSVMXMIW" SJ" XLIMV" VIWTIGXMZI" GSYRXVMIW" EFSYX" XLI"
HQSJQH&'VI[&EYXSTW]
*SPPS[MRK"E"VIUYIWX"JVSQ"XLI"TYFPMG"TVSWIGYXSV"JSYV"FSHMIW7"XLEX"[IVI"WYWTIGXIH"XS"FI"
XLSWI"SJ"GVI["QIQFIVW7"[IVI"WIPIGXIH"JSV"JYVXLIV"MRZIWXMKEXMSRE"8LIWI"[IVI"TVSZMHIH"XS"
2*-"JSV"E"HIXEMPIH"EYXSTW]"ERH"XS\SPSKMGEP"I\EQMREXMSRE"
c&
GVI["QIQFIV" WYWXEMRIH"QYPXMTPI" JVEGXYVIW"SJ" XLI" WOYPP7" WTMRI7"TIPZMW7" VMFW7" EVQW"ERH"
XLI"EIVSTPERI7"[EW"JSYRH"HYVMRK"XLI"TSWXbQSVXIQ"I\EQMREXMSRE"(YVMRK"XLI"FSH]"WGER"
8LI"QENSVMX]"SJ"XLI"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"MR"PIJX"WMHI"SJ"XLI"YTTIV"XSVWSE"
c& 4YVWIVO"1SVI"XLER"!<<"SFNIGXW"[IVI"HIXIGXIHE"8LI"WGEXXIV"TEXXIVR"XLEX"XLI"JVEKQIRXW"
c& O"8LVII"QIXEP"JVEKQIRXW"[IVI"HIXIGXIH"F]"
JVEKQIRX"[EW"JSYRH"RSX"XS"FI"TVIWIRX"MRWMHI"XLI"FSH]E
`V"SJ"%&'
c& 'EFMR$GVI[$QIQFIVO"8LMW"TIVWSR"LEH"WYWXEMRIH"VIPEXMZIP]" JI["MRNYVMIW"ERH"RS"QIXEP"
JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"SXLIV"XLER"E"QIHMGEP"MQTPERXE
SRI"SJ" XLI" JSYV"FSHMIW" XLEX"YRHIV[IRX"HIXEMPIH"I\EQMREXMSRE"8LI"FSH]"SJ" XLI"'ETXEMR"
JVSQ" 8IEQ"%" LEH" YRHIVKSRI" ER" I\XIVREP" ERH" MRXIVREP" I\EQMREXMSR" XS" VIQSZI" JSVIMKR"
SFNIGXWE"8LMW"I\EQMREXMSR"WLS[IH"E"KVIEX"HIEP"SJ"JVEKQIRXEXMSR"MR"XLI"FSH]E"-R"EHHMXMSR7"
LYRHVIHW"SJ"QIXEP"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRHE"7IZIVEP"FSRI"JVEGXYVIW"ERH"SXLIV"MRNYVMIW"XLEX"
[IVI"SFWIVZIH"MR"XLI"'ETXEMRvW"FSH]"[IVI"NYHKIH"XS"FI"VIPEXIH"XS"XLI"MQTEGX"SJ"QIXEP"
JVEKQIRXW"XVEZIPPMRK"EX"E"LMKL"ZIPSGMX]E
7YQQEV]&SJ&XLI&EYXSTW]&VIWYPXW&SJ&XLI&GVI[&QIQFIVW&MR&XLI&GSGOTMX
MRNYVMIW"EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"MQTEGX"SJ"QIXEP"JVEKQIRXW"QSZMRK"EX"LMKL"ZIPSGMX]E
HQSJQJ&8S\MGSPSKMGEP&I\EQMREXMSR&SJ&GVI[&QIQFIVW
7EQTPIW"[IVI" GSPPIGXIH" JSV" XS\MGSPSKMGEP" I\EQMREXMSR" JVSQ"XLI" JSYV"FSHMIW"HYVMRK" XLI"
TSWXbQSVXIQ"I\EQMREXMSRE"%X"XLEX"XMQI7"XLIWI"FSHMIW"[IVI"TVIWYQIH"XS"FI"JSYV"TSWWMFPI"
XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWLE"8LI"XS\MGSPSKMGEP"I\EQMREXMSR"[EW"TIVJSVQIH"F]"XLI"2*-E"
IXLERSP"ERH"QIXEFSPMXIW"SJ"IXLERSP"\)XL]P"+PYGYVSRMHI"ERH")XL]P"7YPTLEXI]"[IVI"JSYRH"MR"
PMZIV"ERH"QYWGPI"XMWWYIE")XLERSP"QE]"LEZI"FIIR"JSVQIH7"MR"[LSPI"SV"MR"TEVX7"TSWXbQSVXIQE"
SJ"TSWXbQSVXIQ"GLERKIE
7YQQEV]&SJ&XLI&XS\MGSPSKMGEP&I\EQMREXMSR
c& 2S"XVEGIW"SJ"QIHMGMRIW7"HVYKW"SV"TIWXMGMHIW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"FSH]"SJ"XLI"*MVWX"
GVEWLE"8VEGIW"SJ"IXLERSP"ERH"MXW"QIXEFSPMXIW"[IVI"JSYRH"MR"PMZIV"ERH"QYWGPI"XMWWYIW"
[LMGL"QE]"FI"JSVQIH7"MR"[LSPI"SV"MR"TEVX7"TSWXbQSVXIQE
c& 2S" FPSSH" [EW" EZEMPEFPI" JSV" XS\MGSPSKMGEP" EREP]WMW" EW" E" VIWYPX" SJ" GLERKI" TSWXb
QSVXIQE
HQSJQX&1IHMGEP&I\EQMREXMSR&SJ&SXLIV&GVI[&QIQFIVW&ERH&TEWWIRKIVW
ERH"I\XVEGXIH"JSV"JYVXLIV"I\EQMREXMSR"JVSQ"XLI"FSHMIW"SJ"XLI"TEWWIRKIVW"\7II"7IGXMSR"%E!_]E
`_"SJ"%&'
8LI"FSHMIW"MR"XLI"JYWIPEKI"WIGXMSR"JSV[EVH"SJ"XLI"[MRKW"ERH"MR"XLI"JYWIPEKI"WIGXMSR"EJX"SJ"
XLI"[MRKW"[IVI"PEVKIP]" MRXEGXE"6EHMSKVETLMG"I\EQMREXMSR"ERH"'8"WGERW"SJ" XLIWI"FSHMIW"
WLS[IH" QYPXMTPI" JVEGXYVIW" ERHhSV" GVYWLMRKE" -X" TVSZIH" MQTSWWMFPI" XS" HIXIVQMRI" [LIR"
XLIWI" MRNYVMIW"[IVI"WYWXEMRIHE"&IGEYWI"SJ" XLI"WIZIVMX]"SJ" XLI" MRNYVMIW" VIWYPXMRK"JVSQ" XLI"
MQTEGX"SR"XLI"KVSYRH7"ER]"MRNYV]"WYWXEMRIH"IEVPMIV"GSYPH"RSX"FI"HMWXMRKYMWLIHE",S["QER]"
TEWWIRKIVW"LEH"EPVIEH]"HMIH"FIJSVI"XLI"MQTEGX"SR"XLI"KVSYRH"GSYPH"RSX"FI"HIXIVQMRIHE
8LI" GIRXVI" WIGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI" [EW" WIZIVIP]" HEQEKIH" ERH" FYVRXE" 8LMW" [EW" XLI"
MQTEGXMRK" XLI" KVSYRHE" 8LI" QENSVMX]" SJ" XLI" LYQER" VIQEMRW" JVSQ" XLMW" WIGXMSR" SJ" XLI"
EIVSTPERI"[IVI" JVEKQIRXIH"ERHhSV"FYVRXE"8LI" MRNYVMIW" SJ"QSWX"SJ" XLI"TEWWIRKIVW" JVSQ"
XLMW"WIGXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERI"GSYPH"RSX"FI"EWWIWWIH"[MXL"XLI"'8"MQEKIWE
8LI" WGERW" WLS[IH" QIXEP" JVEKQIRXW" MR" XLI" FSHMIW" SJ" E" PEVKI" RYQFIV" SJ" SGGYTERXWE"
6IWIEVGL"WLS[IH"XLEX"XLIWI"JVEKQIRXW"MRGPYHIH"QIHMGEP"MQTPERXW7"NI[IPPIV]"ERH"SFNIGXW"
XLEX"SVMKMREXIH"JVSQ"[MXLMR"XLI"EIVSTPERIE"
-R"ZMI["SJ"XLIMV"TSWMXMSRW"MR"XLI"EIVSTPERI7"XLI"GVI["QIQFIVW"\SXLIV"XLER"XLSWI"[LS"[IVI"
WIEXIH"MR"XLI"GSGOTMX]"EVI"I\TIGXIH"XS"LEZI"WYJJIVIH"XLI"WEQI"JEXI"EW"XLI"TEWWIRKIVWE"
7YQQEV]&SJ&QIHMGEP&I\EQMREXMSRW&SJ&TEWWIRKIVW&ERH&GVI[
8LI" QENSVMX]" SJ" XLI" SGGYTERXW" WIEXIH" MR" XLI" GEFMR" WYJJIVIH" QYPXMTPI" JVEGXYVIW"
F7;?& *MVI
WIGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERIE" 8LI" X[S" QEMR" PERHMRK" KIEV" PIKW" ERH" XLI" GIRXVI" [MRK" FS\"
[VIGOEKI"WMXIW"EJXIV"XLI"GVEWLE
`&"SJ"%&'
F7;L& 7YVZMZEP&EWTIGXW
HQSRQS& 7IEVGL&ERH&6IWGYI
8LI" PSGEP"9OVEMRMER"7XEXI")QIVKIRG]"7IVZMGI" \7)7]" VIGSZIVIH"LYQER" VIQEMRW"FIX[IIR"
EQSRK" SXLIV" XLMRKW7" EVI" VIWTSRWMFPI" JSV" XLI" TVSXIGXMSR" SJ" XLI" TSTYPEXMSR" MR" GEWI" SJ"
HMWEWXIVWE";LIR"E"HMWEWXIV"SGGYVW7"XLI"7)7"MW"KMZIR"EYXLSVMX]"SZIV"SXLIV"WIVZMGIWE"-R"XLI"
JEVQIVW"ERH"QMRIVWE",YRHVIHW"SJ"9OVEMRMERW"[IVI"MRZSPZIHE!%"
ERH"SXLIV"JSVIMKR"I\TIVXW"XS"IRXIV"XLIWI"EVIEW"FIGEYWI"SJ"XLI"EWWIWWIH"WEJIX]"VMWOWE
3R"!&".YP]7"XLI"TEXLSPSKMWX"SJ"XLI"QSVXYEV]"MR"(SRIXWO"[IRX"XS"XLI"ZMPPEKIW"SJ"6S^W]TRI"
ERH"4IXVSTEZPMZOE!&"[LIVI"FSHMIW"LEH"GSQI"HS[RE"*VSQ"XLIVI7"LI"HMVIGXIH"XLI"VIGSZIV]"
SJ"XLIWI"FSHMIWE"%"XSXEP"SJ"W&"FSHMIW"[EW"XVERWJIVVIH"XS"XLI"QSVXYEV]"MR"(SRIXWO7"[LIVI"
VIGSZIVIH7"XLI"QSVXYEV]"[EW"SVHIVIH"F]"XLI"9OVEMRMER"KSZIVRQIRX"EW"[IPP"EW"F]"XLI"ERXMb
KSZIVRQIRX"KVSYTW"XS"EHSTX"E"HMJJIVIRX"[SVOMRK"QIXLSHE"*VSQ"XLIR"SR7"XLI"FSHMIW"[IVI"
GSPPIGXIH"MR"E"VIJVMKIVEXIH"VEMP[E]"GEVVMEKI"MR"8SVI^"ERH"XLIR"XVERWJIVVIH"XS"/LEVOMZE"8LI"
W&"FSHMIW"XLEX"[IVI"SVMKMREPP]"FVSYKLX"XS"(SRIXWO"[IVI"EPWS"XVERWJIVVIH"XS"/LEVOMZE"
-R" /LEVOMZ7" ER" MRXIVREXMSREP" XIEQ" PIH" F]" I\TIVXW" JVSQ" XLI" 2IXLIVPERHW" SVKERMWIH" XLI"
TVITEVEXMSRW" JSV" XVERWTSVXMRK" XLI"LYQER"VIQEMRW"XS" XLI"2IXLIVPERHWE"8LI"TVITEVEXMSRW"
[IVI"GEVVMIH"SYX"MR"E"JEGXSV]"FYMPHMRK"XLEX"LEH"FIIR"QEHI"EZEMPEFPI"JSV"XLMW"TYVTSWIE"
8LI"(YXGL"XIEQ"SFWIVZIH"XLEX"XLIVI"[IVI"RS"QSVI"LYQER"VIQEMRW"ZMWMFPI"EX"XLI"PSGEXMSRW"
EGGIWWMFPI"XS"XLIQE"-X"GER"XLIVIJSVI"FI"GSRGPYHIH"XLEX"XLI"7)7"LEH"XLSVSYKLP]"WIEVGLIH"
!'"
%JXIV" XLI" MRMXMEP" VIGSZIV]" MR" .YP]" %<!=7" MRXIVREXMSREP" JSPPS[bYT" QMWWMSRW" XSSO" TPEGI" MR"
2SZIQFIV"%<!=7"1EVGL"%<!V"ERH"%TVMP"%<!VE!("(YVMRK"XLIWI"JSPPS[bYT"QMWWMSRW7"LYQER"
TIVMSHE" (YVMRK" XLI" PEWX" QMWWMSR7" XLI" WSMP" [EW" I\GEZEXIH" EX" XLI" WMXI" [LIVI" XLI" GIRXVI"
1SVI"LYQER"VIQEMRW"[IVI"HMWGSZIVIH"XLIVIE
!%" LXXTOhh[[[EVMNOWSZIVLIMHERPhRMIY[Wh%<!=h<`h<'hZPMIKVEQTbQL!&b[EEVbLIIJXbHIbQMWWMIbKI^SGLXELXQP7"GSRWYPXIH"SR"
!V".YP]"%<!VE
!&" 8LIWI"[IVI"X[S"SJ"XLI"WM\"GVEWL"WMXIWE
!'" 7II" EPWSO" LXXTOhh[[[EVMNOWSZIVLIMHERPhSRHIV[IVTIRhZPMIKVEQTbQL!&hRMIY[Wh%<!=h<`h<_hTIVWGSRJIVIRXMIbVYXXIb
SZIVbXIVYKXVIOOIRbQMWWMIbYMXbVEQTKIFMIHbQL!&ELXQPE
!(" 8LI" [IFWMXI" LXXTOhh[[[EVMNOWSZIVLIMHERPhSRHIV[IVTIRhZPMIKVEQTbQL!&hRMIY[W" MRGPYHIW" ER" SZIVZMI[" SJ" EPP"
EGXMZMXMIW" [MXL" VIKEVH" XS" XLI" XVERWJIVVEP" SJ" LYQER" VIQEMRW" ERH" FIPSRKMRKWE" -RJSVQEXMSR" GER" EPWS" FI" JSYRH" EXO"
``"SJ"%&'
HQSRQH&(EXE&GEVVMIVW
2S"TLSXSKVETLW"SV"\XI\X]"QIWWEKIW"JVSQ"SGGYTERXW"[IVI"JSYRH"SR"TIVWSREP"HEXE"GEVVMIVW"
WYGL"EW"QSFMPI"TLSRIW"XLEX"[IVI"XEOIR"EJXIV"XLI"MQTEGX"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE"-R"XSXEP7"
=<&"TIVWSREP"HEXE"GEVVMIVW"[IVI"JSYRHE"8LI"GSRHMXMSR"SJ"V=t"SJ"XLI"HEXE"GEVVMIVW"JSYRH"
[EW"EHIUYEXI" JSV" XLI"2*-" XS" JYVXLIV"I\EQMRI" XLI"HEXE" WXSVIHE"8LI"SXLIV"=_t"[EW" XSS"
FEHP]"HEQEKIH"XS"FI"I\EQMRIHE
7YQQEV]&SJ&WYVZMZEP&EWTIGXW
8LI"LYQER"VIQEMRW"ERH"FSHMIW"[IVI"MRMXMEPP]"VIGSZIVIH"F]"XLI"PSGEP"7XEXI")QIVKIRG]"
"QIRXW7"
IQIVKIRG]"WIVZMGIW7"TSPMGI"ERH"PSGEPWE
F7;Q& 8IWXW&ERH&VIWIEVGL&
(YVMRK" XLI" I\EQMREXMSR" SJ" XLI" [VIGOEKI" TEVXW" EX" +MP^Ib6MNIR" %MV" *SVGI" &EWI" ERH" XLI"
JSVIRWMG"I\EQMREXMSRW" MR",MPZIVWYQ" JVEKQIRXW"[IVI" WEJIKYEVHIH" ERH" JYVXLIV" I\EQMRIH"
F]" XLI" 2IXLIVPERHW" *SVIRWMG" -RWXMXYXI" \2*-]E" 8LMW" [SVO" MW" HIWGVMFIH" MR" XLI" JSPPS[MRK"
TEVEKVETLWE
HQSTQS& *SVIRWMG&I\EQMREXMSR
-R"XLI"GSYVWI"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR7"LYRHVIHW"SJ"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"SJ"
XLI"EIVSTPERI7"XLI"VIQEMRW"SJ"XLI"GVI["QIQFIVW"ERH"TEWWIRKIVWE"7SQI"SJ"XLI"JVEKQIRXW"
SXLIV"JVEKQIRXW"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"KVSYRHE
IRIVK]"SFNIGXW7"SV"TEVXW"SJ"XLIQE"8LIWI"JVEKQIRXW"[IVI"I\XVEGXIH"JVSQ"XLI"'ETXEMR"JVSQ"
JSYRH"XS"FI"JIVVSYWE
`'"SJ"%&'
*MKYVI$ZPD$$*SYV$HMWXMRGXP]$WLETIH$JVEKQIRXW?$8ST$PIJXD$GSGOTMX?$8ST$VMKLXD$'ETXEMRvW$FSH]?$&SXXSQ$PIJXD$4YVWIVvW$
*YVXLIV" JSVIRWMG" I\EQMREXMSRW" [IVI" GSRHYGXIH" SR" E" RYQFIV" SJ" XLIWI" JVEKQIRXWE" 8LI"
WIPIGXMSR"[EW"FEWIH"SR"WM^I7"WLETI7"QEWW"ERH"JIVVSYW"TVSTIVXMIWE" -R"XSXEP"&%"JVEKQIRXW"
[IVI"WIPIGXIH"JSV"JYVXLIV"I\EQMREXMSRE"*MJXIIR"SJ"XLIWI"&%"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"
VIQEMRW" SJ" XLI" XLVII" GVI["QIQFIVW7"SRI"[EW" JSYRH" MR" XLI" FSH]" SJ" E" TEWWIRKIVE" 8LI"
VIQEMRMRK"V_"JSVIMKR"JVEKQIRXW"[IVI"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"[VIGOEKIE
HQSTQH&)\EQMREXMSR&SJ&XLI&WIPIGXIH&JVEKQIRXW
8LI" SVMKMR" ERH" XLI" IPIQIRXEP" GSQTSWMXMSR" SJ" XLI" WIPIGXIH" JVEKQIRXW7" XSKIXLIV" [MXL"
XLI"2*-"YWMRK"E"WGERRMRK"IPIGXVSR"QMGVSWGSTI"ERH"IRIVK]"HMWTIVWMZI"<bVE]"EREP]WMW"\)(<]"
W]WXIQE" *YVXLIV" I\EQMREXMSRW" [IVI" GSRHYGXIH" SR" GVSWWbWIGXMSRW" SJ" XLI" JVEKQIRXW" F]"
YWMRK"E"*SGYWIH"-SR"&IEQ"\*-&]E
8LI"IPIQIRXEP"GSQTSWMXMSR"SJ" XLIWI"JVEKQIRXW"[EW"HIXIVQMRIH"UYEPMXEXMZIP]"ERH"MX"[EW"
JSYRH"XLEX"=W"SJ"XLI"&%"I\EQMRIH"JVEKQIRXW"GSRWMWXIH"SJ"YREPPS]IH"WXIIPE"8LI"JVEKQIRX"
SFXEMRIH" JVSQ" XLI" TEWWIRKIV"[EW" JSYRH" XS" FI" RSRbQIXEPPMG" \GSEPbWPEK]" ERH" XLI"SXLIVW"
[IVI"QEHI"SJ"WXEMRPIWW"WXIIPE"
3R"%<"SJ"XLI"WIPIGXIH"JVEKQIRXW"SJ"YREPPS]IH"WXIIP7"EPYQMRMYQ"ERHhSV"KPEWWPMOI"HITSWMXW"
[IVI" TVIWIRXE" 3R" !=" SJ" XLIWI" JVEKQIRXW7" XLI" KPEWW" HITSWMX" GSRWMWXIH" SJ" WSHMYQ7"
EPYQMRMYQ7"WMPMGSR7"S\]KIR7"ERH"^MVGSRMYQE"
'<"SJ"%&'
'VSWWbWIGXMSRW" [IVI"QEHI" YWMRK" XLI" *-&" XIGLRMUYI" SR" JVEKQIRXW" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI"
VIQEMRW" SJ" XLI" GVI["QIQFIVW7" XLEX" LEH" E" KPEWW" ERHhSV" EPYQMRMYQ" HITSWMXE" 7GERRMRK"
IPIGXVSR"QMGVSWGSTI" I\EQMREXMSRW" SJ" XLI" GVSWWbWIGXMSRW" GVIEXIH" WLS[IH" XLEX"FSXL" XLI"
QEXIVMEPE" 8LIWI" PE]IVW" LEZI" E" XLMGORIWW" VERKMRK" JVSQ" XIRXLW" QMGVSQIXVIW" XS" XIRW" SJ"
QMGVSQIXVIW"\*MKYVI"W`]E"3R"E"WQEPP"RYQFIV"SJ"JVEKQIRXW"XLMR"PE]IVW"GSRXEMRMRK"XVEGIW"SJ"
GSTTIV"ERH"TPEWXMG"[IVI"JSYRHE"
*MKYVI$Z\D$$)\EQTPI$SJ$7)1$I\EQMREXMSR$SR$E$GVSWWQWIGXMSR$QEHI$YWMRK$*-&?$2SXID$2O$0E]IV$SJ$TPEXMRE$HITSWMXIH$
8LI" IPIQIRXEP" GSQTSWMXMSR" SJ" XLI" EPYQMRMYQ" XVEGIW" JSYRH" [IVI" GSRWMWXIRX" [MXL" XLI"
IPIQIRXEP" GSQTSWMXMSR" SJ" XLI" EPYQMRMYQ" SFXEMRIH" JVSQ" XLI" EIVSTPERI" EW" VIJIVIRGI"
QEXIVMEPE" 8LI" MRZIWXMKEXMSR" HMH" RSX" EREP]WI" IEGL" XVEGI" SJ" EPYQMRMYQ" XS" MHIRXMJ]" [LMGL"
EPYQMRMYQ"EPPS]W"[IVI"TVIWIRXE
8LI" KPEWW" HITSWMXW" TVIWIRX" SR" XLI" WYVJEGI" SJ" XLI" !=" JVEKQIRXW" LEH" ER" IPIQIRXEP"
GSQTSWMXMSR" SJ" WSHMYQ7" EPYQMRMYQ7" WMPMGSR7" S\]KIR" ERH" ^MVGSRMYQE" 8LMW" GSQTSWMXMSR"
GSVVIWTSRHW"XS"XLEX"SJ"GSGOTMX"[MRHS["KPEWW"JVSQ"E"VIJIVIRGI"TMIGI"LIPH"F]"XLI"2*-"ERH"
[MXL"XLI"GSGOTMX"KPEWW"SFXEMRIH"JVSQ"XLI"[VIGOEKIE"8LI"SXLIV"TMIGIW"SJ"KPEWW"XLEX"[IVI"
WIGYVIH" JVSQ" XLI"[VIGOEKI" GSRXEMRIH"RS" ^MVGSRMYQE" -X" MW"RSXIH" XLEX" GSQQSR" X]TIW" SJ"
KPEWW7"WYGL"EW"[MRHS["KPEWW7"GEV"[MRHWGVIIR"KPEWW"ERH"KPEWW"SR"QSFMPI"XIPITLSRIW"HS"RSX"
GSRXEMR"^MVGSRMYQE"
8LI" I\EQMREXMSR" JYVXLIV" WLS[IH" XLEX" WIZIVEP" JVEKQIRXW" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI" GVI["
QIQFIVW" \*MKYVI"W']"[IVI"LIEZMP]"HIJSVQIH"SR"SRI"WMHI"SJ" XLI" JVEKQIRX"ERH" XLEX" XLI"
STTSWMXI"WMHI"[EW"SRP]"WPMKLXP]"HIJSVQIHE"8LI"HITSWMXW"XLEX"[IVI"HIXIGXIH"[IVI"QEMRP]"
'!"SJ"%&'
*MKYVI$Z[D$$
ERH$VMKLX$JVSQ$XLI$'ETXEMRvW$FSH]O$WLS[$XLI$HIJSVQEXMSR$SJ$XLI$JVEKQIRXW?$M7SYVGID$2*-O$
8LI"MRZIWXMKEXMSR"GSRGPYHIH"XLEX"XLIWI"JVEKQIRXW"MQTEGXIH"XLI"EIVSTPERI"EX"E"ZIV]"LMKL"
ZIPSGMX]7" XLIVIF]" HIJSVQMRK" XLI" SFNIGX" EX" XLI" WMHI" SJ" XLI" MQTEGXE" 8LI" GSRWIUYIRXMEP"
JVMGXMSREP"LIEX"QIPXIH"XLI"EIVSTPERIW"QEXIVMEPW"\KPEWW7"EPYQMRMYQ"IXGE]"ERH"E"XLMR"PE]IV"SJ"
%PXLSYKL"XLI"ZIPSGMX]"SJ"XLI"SFNIGX"[EW"VIHYGIH"HYI"XS"XLI"MQTEGX"[MXL"XLI"EIVSTPERI7"
XLI"SFNIGX"GSRXMRYIH"MXW"TEXL"ERH"XLIR"MQTEGXIH"XLI"GVI["QIQFIV"[LIVI"MX"[EW"JSYRHE"
8LIWI"JVEKQIRXW"[IVI"EW"WYGL"EWWIWWIH"XS"FI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE
8LI"GLIQMGEP"GSQTSWMXMSR"SJ"%<"WIPIGXIH" JVEKQIRXW"[LMGL"LEH"IMXLIV"E"ZIV]"HMWXMRGXMZI"
WLETI"\MRGPYHMRK"XLI"X[S"FS[bXMI"WLETIH"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW]"SV"E"PE]IV"SJ"HITSWMXW"SV"
FSXL" [EW" HIXIVQMRIHE" 8LMW" [EW" HIXIVQMRIH" F]" QIERW" SJ" PEWIVbEFPEXMSR" MRHYGXMZIP]"
GSYTPIH"TPEWQE"QEWW"WTIGXVSQIXV]E"
%"GSQTEVMWSR"FIX[IIR"XLI"JVEKQIRXW"ERH"XLIMV"GSQTSWMXMSR"[EW"QEHI"YWMRK"E"WXEXMWXMGEP"
EREP]WMW" QIXLSH" GEPPIH" 4VMRGMTEP" 'SQTSRIRX" %REP]WMWE" 8LI" EREP]WMW" WLS[IH" XLEX" XLI"
HMWXMRGXMZI"KVSYTWE";MXLMR" WYGL" E"KVSYT7"RS" WXEXMWXMGEP"HMJJIVIRGI" GSYPH"FI"HIXIVQMRIH"
FIX[IIR"XLI"JVEKQIRXW7"MRHMGEXMRK"XLEX"XLI"JVEKQIRXW"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"WEQI"WSYVGIE"
-R"SXLIV"[SVHW7"XLI"JVEKQIRXW"[MXLMR"E"KVSYT"[IVI"QEHI"JVSQ"XLI"WEQI"YREPPS]IH"WXIIP"
FEWI"QEXIVMEP"\MEIE"XLI"WEQI"TPEXI]E"3RI"SJ"XLI"EREP]WIH"JVEKQIRXW"GSYPH"RSX"FI"PMROIH"XS"
E"HMWXMRGXMZI"KVSYTE"
8LI"VIWYPX"SJ"XLI"4VMRGMTEP"'SQTSRIRX"%REP]WMW"[EW"XLEX"JVSQ"XLI"%<"WIPIGXIH"JVEKQIRXW7"
ERH"!!"JVSQ"XLI"[VIGOEKIE"%"WYQQEV]"SJ"XLI"VIWYPXW"MW"KMZIR"MR"8EFPI"!!"ERH"8EFPI"!%E"
3RI"JVEKQIRX"RSX"PMROIH"XS"IMXLIV"SJ"XLI"X[S"HMWXMRGXMZI"KVSYTW"EFSZI"[EW"GSRGPYHIH"XS"
FI"E"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"EW"[IPPE"8LMW"GSRGPYWMSR"[EW"HVE[R"TVMQEVMP]"SR"XLI"FEWMW"SJ"XLI"
JVEKQIRXvW"WLETI"\E"HIJSVQIH"GYFMG"JSVQ]"ERH"XLI"TVIWIRGI"SJ"E"WMQMPEV"KPEWW"HITSWMX"SR"
XLI"JVEKQIRXE
'%"SJ"%&'
8LI"I\EQMREXMSRW"WLS[IH"XLEX"SRI" JYVXLIV" JVEKQIRX7"RSX" MRGPYHIH"MR"XLI"8EFPI"!!7" XLEX"
[EW"SFXEMRIH"JVSQ"E"TEWWIRKIV"[EW"JSYRH"XS"FI"GSEP"WPEKE
2YQFIV 0SGEXMSR 7LETI&ERH&HMQIRWMSRW&
:QMPPMQIXVIW=
1EWW&
:KVEQW=
+VSYT&:WII&FIPS[=
! (SGYQIRX"FMRHIV b b %
% (SGYQIRX"FMRHIV b b %
W 'SGOTMX -VVIKYPEV7"b" =E' !
= 'SGOTMX -VVIKYPEV7"b !EW !
V 'SGOTMX -VVIKYPEV7"b %EV !
_ 'SGOTMX -VVIKYPEV7"b !E! %
& ;VIGOEKI -VVIKYPEV7"b WE% %
` ;VIGOEKI -VVIKYPEV7"b %E& !
' ;VIGOEKI -VVIKYPEV7"b <E` !
!< 'SGOTMX &S[bXMI7"!="\"!="\"=EV _E! !
!! 'SGOTMX -VVIKYPEV7"b %E& !
!% ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b WEV !
!W ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b <E! !
!= ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b <E! !
!V ,YQER"VIQEMRW 'YFMG7"_"\"_"\"V !EW 3XLIV
!_ ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b !EV !
!& ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b %E% !
!` ,YQER"VIQEMRW -VVIKYPEV7"b !_ %
!' ,YQER"VIQEMRW" 'YFMG7"!%"\"!%"\"! !E% %
%< ,YQER"VIQEMRW" &S[bXMI7"!%"\"!%"\"V VE& !
8EFPI$22D$3ZIVZMI[$SJ$XLI$01$WIPIGXIH$JVEKQIRXW?
8LI" IPIQIRXEP" GSQTSWMXMSR" SJ" XLI" X[S" KVSYTW" MR" XLI" GSPYQR" SJ" 8EFPI" !!" MW" WLS[R" MR"
'W"SJ"%&'
&+VSYT
_&:EREHMYQ
_&'LVSQMYQ
_&1ERKERIWI
_&'SFEPX
_&2MGOIP
_&'STTIV
_&1SP]FHIRYQ
_&8YRKWXIR
! <E<<%! <E<_< <E=_!' <E<<`W <E<_W <E!=! <E<<V` <E<<!=
% <E<<!< <E!W= <E=!&< <E<!WW <E!!' <E%=! <E<<&% <E<<%!
8EFPI$20D$'SQTSWMXMSR$MR$MTIVGIRXEKIO$SJ$IPIQIRXW$JSYRH$MR$WXIIP$SJ$XLI$X[S$KVSYTW$SJ$JVEKQIRXW$I\EQMRIH?$
HQSTQJ&)\TPSWMZI&VIWMHYI&ERH&TEMRX&EREP]WMW
-R" EHHMXMSR" XS" XLI" I\EQMREXMSR" HIWGVMFIH" EFSZI7" EW" TEVX" SJ" XLI" GVMQMREP" MRZIWXMKEXMSR7"
SRI"SJ"XLI"QMWWMPI"TEVXW"MR"TEVEKVETL"%E!%E%E`"ERH"EREP]WIH"F]"XLI"2*-"JSV"XLI"TVIWIRGI"
SJ"I\TPSWMZI"VIWMHYIWE"
%TTVS\MQEXIP]" W<" SJ" XLI" !%_" W[EF" WEQTPIW" WLS[IH" XVEGIW" SJ" QEMRP]" X[S" HMJJIVIRX"
I\TPSWMZIWf" XLI" RMXVSEQMRI" 6(<" ERH" XVMRMXVSXSPYIRI" \828]E" %" JI[" SJ" XLI" W<" WEQTPIW"
WLS[IH" XVEGIW"SJ" 4)82E"3R" XLI" XIWXIH" QMWWMPI" TEVX" XVEGIW" SJ" 6(<"[EW" JSYRHE"3R" XLI"
8LI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"SVMKMR"SJ"XLI"I\TPSWMZI"VIWMHYIW"[EW"QEHI"QSVI"GSQTPMGEXIH"
EW" XLI" SFNIGXW" JVSQ" [LMGL" XLI" W[EF" WEQTPIW" [IVI" XEOIR" LEH" FIIR" I\TSWIH" XS" XLI"
IPIQIRXW"JSV"E"PSRK"TIVMSH"SJ"XMQIE"8LI"TSWWMFMPMX]"SJ"GSRXEQMREXMSR"HYVMRK"XVERWTSVX"ERH"
VIWMHYI"EREP]WMWE
3RI"SJ"XLI"JVEKQIRXW"XLEX"[EW"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERI7"[EW"JSYRH"
MR"XLI"PIJX"[MRK"XMT"ERH"E"WIGSRH"SRI"[EW"JSYRH"PSHKIH"MR"XLI"PIJX"GSGOTMX"[MRHS["JVEQIE"
*MKYVI"=<"WLS[W"MQEKIW"SJ"FSXL"SJ"XLIWI"JVEKQIRXWE
'="SJ"%&'
1IXEP$JVEKQIRX$VIGSZIVIH$JVSQ$MRWMHI$XLI$PIJX$[MRK$
XMT?$ M7SYVGID$ (YXGL$ 7EJIX]$ &SEVHc(YXGL$ 2EXMSREP$
4SPMGIO
0SGEXMSR$SJ$XLI$JVEKQIRX$MRWMHI$XLI$PIJX$[MRK$XMT)$
WIIR$JVSQ$FIPS[?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
1IXEP$ JVEKQIRX$ VIGSZIVIH$ JVSQ$ XLI$ PIJX$ GSGOTMX$
[MRHS[$ JVEQI?$ M7SYVGID$ (YXGL$ 7EJIX]$ &SEVHc
(YXGL$2EXMSREP$4SPMGIO
0SGEXMSR$ SJ$ XLI$ JVEKQIRX$ MR$ XLI$ PIJX$ GSGOTMX$
[MRHS[$JVEQI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*MKYVI$N1D$8[S$SJ$XLI$QIXEP$JVEKQIRXW$VIGSZIVIH$JVSQ$XLI$EIVSTPERI$[VIGOEKI?$
%" RYQFIV" SJ" TEMRX" WEQTPIW" XEOIR" JVSQ" XLIWI" QIXEP" JVEKQIRXW" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI"
EIVSTPERI"ERH"QMWWMPI"TEVXW"VIGSZIVIH"EX"XLI"[VIGOEKI"EVIE"\WII"*MKYVI"W_"ERH"*MKYVI"=<"
ERH"MR"TEVEKVETL"%E!%E%E`]"[IVI"GSQTEVIHE"
8LI" GSPSYV" ERH" FYMPHbYT" SJ" XLI" TEMRX" PE]IVW" [EW" ZMWYEPP]" I\EQMRIH" ERH" XLI" GLIQMGEP"
GSQTSWMXMSR"SJ"XLI"TEMRXW"[IVI"EREP]WIH"YWMRK"*SYVMIVbXVERWJSVQ"MRJVEbVIH"WTIGXVSQIXV]E
8LI" QMWWMPI" TEVXW" JSYRH" EX" XLI"[VIGOEKI" EVIE" ERH" XLI" JVEKQIRXW" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI"
[VIGOEKI"[IVI"TEMRXIH"[MXL"XLI"WEQI"RYQFIV"SJ"TEMRX"PE]IVW"ERH"LEH"XLI"WEQI"GSPSYVE"
*YVXLIVQSVI7" XLI" GLIQMGEP" GSQTSWMXMSR" \EW" EREP]WIH" YWMRK" *SYVMIVbXVERWJSVQ" MRJVEVIH"
'V"SJ"%&'
WTIGXVSWGST]]"SJ"IEGL"TEMRX"PE]IV"[EW"MHIRXMGEP"JSV"XLI"WEQTPIW"EREP]WIHE"-X"[EW"GSRGPYHIH"
XLEX" XLI"TEMRX" WEQTPIW" XEOIR" JVSQ"QMWWMPI"TEVXW"GSYPH"RSX"FI" HMWXMRKYMWLIH" JVSQ" XLSWI"
JSYRH"SR"JSVIMKR"SFNIGXW"I\XVEGXIH"JVSQ"XLI"EIVSTPERIE
8LI" VIWYPXW" SJ" XLIWI" EREP]WIW" [IVI" TVSZMHIH" XS" XLI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" F]" XLI" TYFPMG"
TVSWIGYXSVE
7YQQEV]&SJ&JSVIRWMG&MRZIWXMKEXMSR
c& 3ZIV"V<<" JVEKQIRXW"[IVI" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI"[VIGOEKI" SJ" XLI" EIVSTPERI7" XLI"
VIQEMRW" SJ" XLI" GVI[" QIQFIVW" ERH" TEWWIRKIVWE" 1ER]" SJ" XLI" SFNIGXW" [IVI"
JVSQ" XLI" KVSYRH" EJXIV" MQTEGXE" -R" EHHMXMSR7" QER]" SJ" XLI" SFNIGXW" [IVI" QIXEP"
JVEKQIRXW" XLEX" [IVI" WYWTIGXIH" XS" FI" LMKLbIRIVK]" SFNIGXW7" SV" TEVXW" SJ" XLIQE"
*VSQ"XLI"WIGSRH"KVSYT"SJ"SFNIGXW7"&%"JVEKQIRXW"XLEX"[IVI"WMQMPEV"MR"WM^I7"QEWW"
ERH"WLETI"[IVI"JYVXLIV"MRZIWXMKEXIHE
c& =W"SJ" XLI"&%" JVEKQIRXW"[IVI" JSYRH" XS"FI"QEHI" SJ"YREPPS]IH" WXIIP"ERH" JSYV"SJ"
XLIWI" JVEKQIRXW7" EPXLSYKL" LIEZMP]" HIJSVQIH" ERH" HEQEKIH7" LEH" HMWXMRGXMZI"
WLETIWf"GYFMG"ERH"MR"XLI"JSVQ"SJ"E"FS[bXMIE
c&
EPYQMRMYQ" ERH" KPEWW" [EW" HIXIGXIHE" 8LIWI" JVEKQIRXW" [IVI" JSYRH" FSXL" MR" XLI"
VIQEMRW"SJ"GVI["QIQFIVW"ERH"MR"XLI"GSGOTMX"EVIE"SJ"XLI"[VIGOEKIE"2S"YREPPS]IH"
WXIIP"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"VIQEMRW"SJ"XLI"TEWWIRKIVWE
c&
KPEWW"ERH"[EW"JSYRH"XS"QEXGLE"0MOI[MWI7"XLI"IPIQIRXEP"GSQTSWMXMSR"SJ"XLI"EPYQMRMYQ"
HITSWMXW"QEXGLIH"XLI"GSQTSWMXMSR"SJ"XLI"EPYQMRMYQ"YWIH"MR"XLI"EIVSTPERIE
c& (IJSVQEXMSR" ERH" EFVEWMSR" SJ" XLI" JVEKQIRXW" [EW" GEYWIH" F]" XLI" MQTEGX" SJ" XLI"
JVEKQIRXW"[MXL" XLI" EIVSTPERI"EX"ZIV]"LMKL" ZIPSGMX]E"8LI"GSRWIUYIRXMEP" JVMGXMSREP"
XLI"JVEKQIRXE"8LIWI"JVEKQIRXW"[IVI"EW"WYGL"EWWIWWIH"XS"FI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE
c& 7SQI"SJ" XLI" VIGSZIVIH"EIVSTPERI"[VIGOEKI"TEVXW"ERH"SRI"SJ" XLI"QMWWMPI"TEVXW"
VIGSZIVIH"WLS[IH"XVEGIW"SJ"I\TPSWMZI"VIWMHYIWE
c& 4EMRX"WEQTPIW"XEOIR"JVSQ"QMWWMPI"TEVXW"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"EVIE"QEXGL"XLSWI"
JSYRH"SR"JSVIMKR"SFNIGXW"I\XVEGXIH"JVSQ"XLI"EIVSTPERIE
F7;8& 3VKERMWEXMSREP&ERH&QEREKIQIRX&MRJSVQEXMSR
*EGXYEP" MRJSVQEXMSR" ERH" XLI" EREP]WMW" VIPEXIH" XS" XLI" HIGMWMSRbQEOMRK"TVSGIWWIW" EVSYRH"
vE
8LI"JSPPS[MRK"WYFNIGXW"VIPIZERX"XS"XLMW"GVEWL"[IVI"MRZIWXMKEXIHO
c&
IQTLEWMW"SR"XLI"VSYXI"EGVSWW"9OVEMRIf
'_"SJ"%&'
c& 8LI"QEREKIQIRX"SJ"EMVWTEGI"MR"9OVEMRI7"[MXL"TEVXMGYPEV"IQTLEWMW"SR"XLI"VIWXVMGXMSRW"
SJ"EMVWTEGI"TVSQYPKEXIH"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIWE
F7;V& %HHMXMSREP&MRJSVQEXMSR
8LMW"TEVEKVETL" GSRXEMRW" E" RYQFIV" SJ" VIPIZERX" WYFNIGXW" XLEX" LEZI" RSX" FIIR" EHHVIWWIH"
IPWI[LIVI"MR"7IGXMSR"%E"8LIWI"VIPEXI"XSO"
c& XLI"TVIWWYVI"GEFMR"ERH"XLI"GEFMR"IQIVKIRG]"S\]KIR"W]WXIQf
c& FEGOKVSYRH" MRJSVQEXMSR" SR" TSWWMFPI" I\XIVREP" WSYVGIW" SJ" HEQEKI" XS" XLI"[VIGOEKI"
TEVXWf
c& XLI"WEJIX]"EGXMSRW"XEOIR"JSPPS[MRK"XLI"GVEWLE
HQSPQS& 4VIWWYVI&GEFMR
JEMPYVI"SJ"E"TVIWWYVMWIH"GEFMRE"8LIVIJSVI7" MRJSVQEXMSR" VIPEXMRK" XS" XLI" JYRGXMSRMRK"SJ" XLI"
TVIWWYVI"GEFMR"[IVI"VIZMI[IHE"1EPE]WME"%MVPMRIW"TVSZMHIH"E"PMWX"SJ"QERHEXSV]"SGGYVVIRGI"
HIPMZIV]" MR" !''&" ERH"2SZIQFIV"%<!W7"RSRI"SJ"[LMGL" VIPEXIH" XS" XLI" JYRGXMSRMRK"SJ" XLI"
TVIWWYVI"GEFMRE"
1EMRXIRERGI"MRJSVQEXMSR"JVSQ"1EPE]WME"%MVPMRIW"JSV"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"2SZIQFIV"%<!W"
ERH"!&".YP]"%<!="HMH"RSX"VIZIEP"ER]"XEMP"WXVMOI"SGGYVVIRGIW"SV"HEQEKI"XS"XLI"VIEV"FYPOLIEHE"
%"VIZMI["SJ"XLI"IRXVMIW"MR"XLI"EIVSTPERI"XIGLRMGEP"PSK"\%80]"MR"XLI"TIVMSH"JVSQ"2SZIQFIV"
%<!W"XS".YP]"%<!="WLS[IH"[VMXIbYTW"SJ"FY^^MRK"SV"[LMWXPMRK"RSMWIW"IQEREXMRK"JVSQ"XLI"
WIEP"SJ" X[S"GSGOTMX"[MRHS[W"ERH"SRI"GEFMR"HSSVE"6ITEMVW"XS" XLI"WIEPW"LEH"FIIR"QEHI"
ERH"ERRSXEXIH"MR"XLI"PSKE"
8IGLRMGEP" MRJSVQEXMSR" TVSZMHIH" F]" 1EPE]WMER" %MVPMRIW" MRHMGEXIH" XLEX" VITEMVW" XS" XLI"
JYWIPEKI"WOMR"MR"7IGXMSR"=_"LEH"FIIR"GEVVMIH"SYX"MR"%<!%"ERH"%<!W"HYI"XS"GSVVSWMSRE"8LI"
VITEMVIH"JYWIPEKI"WOMR"TERIP"[EW"VIGSZIVIH"[MXL"EPP"SJ"XLI"VITEMV"WXMPP"MR"TPEGIE"
%" 7IVZMGI" &YPPIXMR" LEH" FIIR" MWWYIH" F]" &SIMRK" \VIJIVIRGI" RYQFIV" &&&bVW%<<_`]" XS"
EHHVIWW" XLI" VMWO"SJ" E" JYWIPEKI" WOMR" VYTXYVI" MR" XLI"7%8'31"ERXIRREI" EVIE"[LMGL" GSYPH"
VIWYPX" MR"E"HITVIWWYVMWEXMSR"SJ" XLI"GEFMRE"8LI"7IVZMGI"&YPPIXMR"[EW"QEHI"QERHEXSV]"F]"
XLI"*IHIVEP"%ZMEXMSR"%HQMRMWXVEXMSR"[LS"MWWYIH"%MV[SVXLMRIWW"(MVIGXMZI"%<!=b<Vb<WE"8LI"
7IVZMGI"&YPPIXMR"[EW"RSX"ETTPMGEFPI"XS"XLI"EIVSTPERI"XLEX"GVEWLIHE"8LMW"MWWYI"MW"I\TPEMRIH"
MR"QSVI"HIXEMP"MR"TEVEKVETL"WE%E%E
HQSPQH&)QIVKIRG]&S\]KIR&W]WXIQ&HIWGVMTXMSR
XLI"GEFMR"TVIWWYVIE")RXVMIW"MR"XLI"%80"QEHI"F]"KVSYRH"IRKMRIIVW"JVSQ"1EPE]WME"%MVPMRIW"
WLS[IH"XLEX"XLI"S\]KIR"FSXXPIW"LEH"FIIR"VITPIRMWLIH"SR"E"VIKYPEV"FEWMW"MR"EGGSVHERGI"
[MXL"WXERHEVH"QEMRXIRERGI"TVEGXMGIWE"
'&"SJ"%&'
8LI" &SIMRK" &&&" MW" IUYMTTIH" [MXL" E" GEFMR" IQIVKIRG]" S\]KIR" W]WXIQ" GSRWMWXMRK" SJ"
GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"[MXL"QEWOW"XLEX"EVI"WXSVIH"EFSZI"XLI"WIEXWE")EGL"TEWWIRKIV"
WIEX7"GEFMR"EXXIRHERX" WIEX7" XSMPIX"ERH" GVI[" VIWX"FIVXL"LEZI"QEWOW7" MRGPYHMRK"EHHMXMSREP"
QEWOW"JSV"MRJERXW"XVEZIPPMRK"MR"XLI"PET"SJ"ER"EHYPX"TEWWIRKIVE"
8LI"IQIVKIRG]"S\]KIR"QEWOW"GER"FI"HITPS]IH"QERYEPP]"F]"TYWLMRK"XLI"u4%77"3<=+)2v"
W[MXGL" MR" XLI" GSGOTMX" SR" XLI" TMPSXvW" SZIVLIEH" TERIPE" 8LI" QEWOW" [MPP" FI" HITPS]IH"
EYXSQEXMGEPP]7"[LIR" XLI"GEFMR"TVIWWYVI"EPXMXYHI"I\GIIHW"!W7V<<" JIIXE" -R" XLI"IZIRX"SJ"E"
WYHHIR"PSWW"SJ"TVIWWYVMWEXMSR7"IEKE"E"HITVIWWYVMWEXMSR7"XLI"QEWOW"[MPP"HITPS]"EGGSVHMRK"XS"
XLI" EIVSTPERI" QERYJEGXYVIV7" [MXL" E" XMQI" HIPE]" SJ" E" JI[" WIGSRHWE" 7SQIXMQIW" QEWOW"
HITPS]" YRMRXIRXMSREPP]7" [LIR" XLI" TEWWIRKIV" WIVZMGI" YRMX" \479]" MW" I\TSWIH" XS" E" LIEZ]"
WLSGO"SV"HMWXSVXMSR"SJ"MXW"GSRXEMRIVf"JSV"MRWXERGI"EJXIV"E"LEVH"PERHMRKE
;LIR" XLI" IQIVKIRG]" S\]KIR" QEWOW" EVI" HITPS]IH7" IMXLIV" QERYEPP]" SV" EYXSQEXMGEPP]7"
MRXIVREP"WSJX[EVI"PSKMG"XS"XLI")PIGXVMGEP"0SEH"1EREKIQIRX"7]WXIQ"[MPP"VIWYPX"MR"ER"EGXMZEXMSR"
WMKREP"XS"STIR"XLI"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMXW"EFSZI"IEGL"FPSGO"SJ"WIEXWE"8LI"W]WXIQ"PSKMG"LEW"
ER" MRbFYMPX"HIPE]" JSV" XLI"EGXMZEXMSR" WMKREPE"8LI"WMKREP"EGXMZEXIW" XLI" WSPIRSMH"W[MXGL"SJ" XLI"
TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMXWE"8LI"EGXMZEXIH"WSPIRSMH"W[MXGL"[MXLHVE[W"E" PEXGL"TMR" MR" XLI"HSSV"
TERIP"SJ"XLI"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX7"EPPS[MRK"MX"XS"STIR7"JSPPS[IH"F]"XLI"QEWOW"JEPPMRK"SYXE"
TMR7"[LMGL"MR"XYVR"EPPS[W"XLI"QM\MRK"SJ"GLIQMGEPW"MR"XLI"KIRIVEXSVE"8LMW"QM\MRK"SJ"GLIQMGEPW"
XS"XLI"QEWO"ZME"E"LSWI"JSV"EFSYX"!<"XS"%<"QMRYXIWE"
8LI" EIVSTPERI" QERYJEGXYVIV" WXEXIH" XLEX" XLI" )PIGXVMG" 0SEH"1EREKIQIRX" 7]WXIQ" RSRb
ZSPEXMPI" QIQSV]" HSIW" RSX" VIGSVH" E" WMKREP" EW" XS" [LIXLIV" SV" RSX" XLI" )PIGXVMGEP" 0SEH"
1EREKIQIRX"7]WXIQ"LEW"EGXMZEXIH" XLI"IQIVKIRG]"TEWWIRKIV"S\]KIR" W]WXIQ7"WS"EW" XS"
HITPS]"XLI"QEWOWE"8LI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HSIW"RSX"VIGSVH"MRJSVQEXMSR"VIKEVHMRK"XLI"
EGXMZEXMSR"SJ"XLI"IQIVKIRG]"S\]KIR"W]WXIQE",S[IZIV7"MR"XLI"IZIRX"SJ"EGXMZEXMSR"XLMW"[MPP"
KIRIVEXI"E"1EWXIV"'EYXMSR"[EVRMRKE"8LI"1EWXIV"'EYXMSR"[EVRMRK"ERH"XLI"GEFMR"TVIWWYVI"
XS"XLI"QSQIRX"XLEX"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"WXSTTIH"VIGSVHMRK"[EW"=7`<<"JIIX"ERH"XLIVI"
[IVI"RS"[EVRMRKW"VIGSVHIHE"
%GGSVHMRK" XS" XLI" EIVSTPERI"QERYJEGXYVIV7" XLI"STIVEXSV" GER" GLSSWI"[LIXLIV"SV"RSX" XS"
WXSVI" XLI" WMKREP" XLEX" EGXMZEXIW" XLI" IQIVKIRG]" S\]KIR" W]WXIQ" SR" XLI" 5YMGO" %GGIWW"
6IGSVHIV" \5%6]7" MJ" MRWXEPPIHE" 8LI" EIVSTPERI" HMH" LEZI" E"5%6" MRWXEPPIH" [LMGL" [EW" RSX"
VIGSZIVIH" JVSQ" XLI" [VIGOEKI" WMXIE"1EPE]WME" %MVPMRIW" TVSZMHIH" 5%6" HEXE" JVSQ" IEVPMIV"
GEFMR" TVIWWYVI" EPXMXYHI" [EVRMRK" [IVI" VIGSVHIH7" FYX" RSX" XLI" EGXYEP" EGXMZEXMSR" SJ" XLI"
IQIVKIRG]"S\]KIR"W]WXIQE"
XLI"[VIGOEKI"WMXIWE";MXL"XLI"I\GITXMSR"SJ"SRI7"RSRI"SJ"XLI"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"
'`"SJ"%&'
ERH"E"TEVX"SJ"MXW"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"=!E
*MKYVI$N2D$'LIQMGEP$S\]KIR$KIRIVEXSVW$ERH$TEVX$SJ$XLI$TEWWIRKIV$WIVZMGI$YRMX?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
7SQI"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"[IVI"EXXEGLIH"XS"XLIMV"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMXf"SXLIVW"
[IVI"JSYRH"WITEVEXIHE"%PP"SJ"XLI"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"[IVI"HEQEKIH"ERH"QSWX"
SJ"XLIQ"[IVI"LIEZMP]"HMWXSVXIHE"%FSYX"E"HS^IR"SJ"XLI"TPEWXMG"479"GSRXEMRIVW7"SV"E"TEVX"SJ"
XLIQ7"[LMGL"RSVQEPP]"GSRXEMR"XLI"IQIVKIRG]"S\]KIR"QEWOW7"[IVI"JSYRHE"8LI"GSRXEMRIVW"
EVI" VIPEXMZIP]" VMKMH7" FYX" QE]" RIZIVXLIPIWW" FI" HIJSVQIHE" 8LI" GSRXEMRIVW" [IVI" LIEZMP]"
HEQEKIH7"MRGSQTPIXI"SV"GVEGOIHE"%PP"XLI"PEXGLIW7"[LMGL"GSZIV"XLI"QEWOW"ERH"OIIT"XLIQ"
WXSVIH" MR" XLI" GSRXEMRIV7" [IVI" QMWWMRKE"%PP" SJ" XLI" WSPIRSMH" W[MXGLIW"[IVI" JSYRH" MR" XLI"
uYRPEXGLIHv"TSWMXMSRE"%"JI["W[MXGLIW"[IVI"HEQEKIH"ERH"GSYPH"RSX"FI"VIWIX"MR"XLI"uPEXGLIHv"
TSWMXMSRE"*SV"QSWX"SJ"XLI"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"VIGSZIVIH7"XLI"QEWOW"ERH"S\]KIR"
WYTTP]"XYFIW"[IVI"QMWWMRKE"
VIWX"EVIE7"[LMGL"LEW"E"HMJJIVIRX"WXS[EKI"GSRWXVYGXMSR"XS"XLI"SRIW"MR"XLI"TEWWIRKIV"WIVZMGI"
YRMXWE"8LI"WXVMTI"SR"XLMW"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSV"[EW"SVERKIhVIH7"MRHMGEXMRK"XLEX"XLI"
XLI"GSVVIWTSRHMRK"JVEQI"SJ"XLI"PEXGL"FS\"[EW"GVEGOIHE"8LI"WSPIRSMH"W[MXGL"[EW"JSYRH"MR"
XLI"YRPEXGLIH"TSWMXMSR"ERH"MXW"PIZIV"[EW"LIEZMP]"HMWXSVXIH"ERH"GSYPH"RSX"FI"VIWIX"XS"XLI"
uPEXGLIHv"GSRHMXMSRE"8LI"X[S"IQIVKIRG]"S\]KIR"QEWOW"ERH"XLI"S\]KIR"WYTTP]"XYFIW"MR"
XLMW"YRMX"[IVI"JSYRH"MRXEGXE
''"SJ"%&'
*MKYVI$N0D$)QIVKIRG]$S\]KIR$QEWO$JSYRH$SR$TEWWIRKIV?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO$
[MXL"ER"IQIVKIRG]"S\]KIR"QEWO7"WII"*MKYVI"=%E"8LI"WXVET"[EW"EVSYRH"XLI"TEWWIRKIVvW"
RIGO"ERH"XLI"QEWO"[EW"EVSYRH"XLI"XLVSEXE"2S"MRJSVQEXMSR"[EW"EZEMPEFPI"EFSYX"LS["XLMW"
TEWWIRKIV"[EW" JSYRH" EX" XLI"[VIGOEKI" WMXIE"8LI"2*-"I\EQMRIH" XLI"QEWO" JSV"FMSPSKMGEP"
WEQTPIW"XEOIRE"8LIVIJSVI7"(2%"EREP]WMW"[EW"RSX"TSWWMFPIE"8LI"PEGO"SJ"(2%"QEXIVMEP"GER"
FI"I\TPEMRIH"F]"XLI"QEWO"LEZMRK"FIIR"PIJX"SYXWMHI"JSV"E"PSRK"XMQI"EX"LMKL"XIQTIVEXYVIWE"
!<<"SJ"%&'
7YQQEV]&SJ&IQIVKIRG]&S\]KIR&W]WXIQ
c& 8LI" IQIVKIRG]" S\]KIR"QEWOW" GER" FI" HITPS]IH"QERYEPP]" EX" ER]" XMQI" F]" XLI"
c&
S\]KIR"QEWO"LSWIE
c&
GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSV"[EW"JSYRH"MR"E"GVI["VIWX"EVIEE
c& %"GEFMR"TVIWWYVI"EPXMXYHI"SJ"=7`<<"JIIX"[EW"VIGSVHIH"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"
VIGSVHMRKE
c& 8LIVI"[EW"RS"HEXE"VIGSVHIH"VIKEVHMRK"XLI"EGXMZEXMSR"SJ"XLI"IQIVKIRG]"S\]KIR"
W]WXIQ" SR" XLI" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIVE" 8LI" 5YMGO" %GGIWW" 6IGSVHIV7" E" TSXIRXMEP"
WSYVGI"SJ"HEXE7"[EW"RSX"VIGSZIVIHE
c& 3RI"TEWWIRKIV"[EW"JSYRH"[MXL"ER"S\]KIR"QEWOE"(2%"EREP]WMW"[EW"RSX"TSWWMFPIE
HQSPQJ&)\XIVREP&WSYVGIW&SJ&HEQEKI
-R" 7IGXMSR" WEV" E" RYQFIV" SJ" WGIREVMSW" EVI" EREP]WIH" XLEX" VIPEXI" XS" XLI" TSWWMFPI" WSYVGI" SV"
WSYVGIW" SJ" XLI" SFNIGXW" XLEX" TIVJSVEXIH" XLI" EIVSTPERIE" 8LIWI" MRGPYHI"QIXISV" ERH" WTEGI"
HIFVMWE"%"RYQFIV"SJ"QMPMXEV]"W]WXIQW"EW"TSWWMFPI"WSYVGIW"SJ"HEQEKI"[IVI"EPWS"GSRWMHIVIHE"
8LIWI" EVI7" JSV"FIXXIV" VIEHEFMPMX]7" HIWGVMFIH" MR" 7IGXMSR" WE_" SJ" XLMW" VITSVXE" 8LMW"TEVEKVETL"
TVSZMHIW"JEGXYEP"FEGOKVSYRH"MRJSVQEXMSR"SR"QIXISV"WXVMOIW"ERH"XLI"VIbIRXV]"SJ"WTEGI"HIFVMWE
0?2\?Z?2$ 1IXISV
8LI"MRZIWXMKEXMSR"GSRWMHIVIH"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"QIXISV"EW"FIMRK"XLI"GEYWI"SJ"XLI"GVEWL"
ERH" WSYKLX" MRJSVQEXMSR" JVSQ" XLI" 6S]EP" (YXGL" 7SGMIX]" JSV" ;IEXLIV" ERH" %WXVSRSQ]"
\/SRMROPMNOI$ 2IHIVPERHWI$ :IVIRMKMRK$ ZSSV$;IIVQ$ IR$ 7XIVVIR$OYRHI]E" 8LI" TEWWEKI" SJ" E"
QIXISV" XLVSYKL" XLI" YTTIV" EXQSWTLIVI" \JVSQ" !!<" HS[R" XS" !V" OQ" EFSZI" XLI" IEVXLvW"
WYVJEGI]"MW"EWWSGMEXIH"[MXL"HMWXMRGX7"QIEWYVEFPI"WSYRH"[EZIW"EW" MX"HIGIPIVEXIW"XS"WTIIH"
FIPS["XLEX"SJ"XLI"WTIIH"SJ"WSYRHE"8LIWI"WSYRH"[EZIW7"EX"E"JVIUYIRG]"SYXWMHI"XLI"VERKI"
SJ"XLI"LYQER"IEV7"EVI"ORS[R"EW"uYPXVERSMWIvE"
[EZIW"[IVI"VIGSVHIH"MR"9OVEMRI"EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWLE"-R"FEGOKVSYRH"MRJSVQEXMSR7"XLI"
6S]EP" (YXGL" 7SGMIX]" JSV";IEXLIV" ERH" %WXVSRSQ]" RSXIH" XLEX" QIXISVW" JEPP" JSV" XLI" PEWX"
8LI"GLERGI"SJ"E"QIXISV"WXVMOMRK"ER"EIVSTPERI"[EW"GEPGYPEXIH"EW"FIMRK"SRI"IZIRX"MR"V'7<<<"
XS"&&7<<<"]IEVWE"8LMW"ZEPYI"[EW"SFXEMRIH"JVSQ"XLI"9RMZIVWMX]"SJ"4MXXWFYVKLvW"(ITEVXQIRX"SJ"
+ISPSK]"ERH"4PERIXEV]"7GMIRGI"ERH"[EW"SVMKMREPP]"TEVX"SJ"XLI"287&vW"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"
!<!"SJ"%&'
0?2\?Z?0$ 7TEGI$HIFVMW
8LI"%IVSWTEGI"'SVTSVEXMSR7" E" VIWIEVGL" ERH" HIZIPSTQIRX" GIRXVI" FEWIH" MR" XLI"9RMXIH"
7XEXIW"SJ"%QIVMGE"XLEX"[SVOW"[MXL"WTEGI"TVSKVEQQIW7"QEMRXEMRW"E"VIKMWXIV"SJ"XLI"VIbIRXV]"
SJ" WTEGI" HIFVMWE" 8LMW" VIKMWXIV" WXEXIH" XLEX" RS" WTEGI" HIFVMW" VIbIRXIVIH" XLI" IEVXLvW"
EXQSWTLIVI"MR"XLI"TIVMSH"!<"XS"!'".YP]"%<!=E
7YQQEV]&SJ&QIXISV&ERH&WTEGI&HIFVMW&MRJSVQEXMSR
c& 8LI"GLERGI"SJ"E"QIXISV"WXVMOMRK"ER"EIVSTPERI"[EW"GEPGYPEXIH"EW"FIMRK"SRI"IZIRX"
MR"V'7<<<"XS"&&7<<<"]IEVWE
c& 2S"uYPXVERSMWIv"[EW"VIGSVHIH"MR"9OVEMRI"EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWLE
c& 2S"VIbIRXIVMRK"WTEGI"HIFVMW"[EW"ORS[R"XLEX"GSYPH"LEZI"LMX"XLI"EIVSTPERIE
HQSPQX&7EJIX]&EGXMSRW&XEOIR
*SPPS[MRK" XLI"GVEWL7" EX"!VE<<"\!&E<<"')8]"SR"!&".YP]"%<!="XLI"9O7%87)"MWWYIH"238%1"
%!V<&h!=E" 8LMW" 238%1" EHHIH" ERSXLIV" VIWXVMGXIH" EVIE" EFSZI" XLI" I\MWXMRK" EVIE7"
GSQQIRGMRK"EX"*0W%<"XS"ER"YRPMQMXIH"EPXMXYHIE"
%X"%WE<<"SR"!&".YP]"%<!="\<!E<<"')87"!`".YP]]7"9O7%87)"MWWYIH"238%1"%!V!&h!=7"[LMGL"
MRGVIEWIH"XLI"WM^I"SJ"XLI"VIWXVMGXIH"EVIE"ERH"MQTSWIH"E"PMQMXEXMSR"JVSQ"XLI"WYVJEGI"XS"ER"
YRPMQMXIH"EPXMXYHIE"8LMW"238%1"FIGEQI"IJJIGXMZI"EX"<<E<V"\<%E<V"')8]"SR"XLI"QSVRMRK"SJ"
!`".YP]E"8EFPI"!W"WYQQEVMWIW" XLIWI"238%1WE"8LIWI"X[S"238%1W7"MWWYIH"F]"9O7%87)"
ERH"GSZIVMRK"ER"EVIE"SJ"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"GPSWIH"XLI"EMVWTEGIE
238%1&RYQFIV 0S[IV&PMQMX 9TTIV&PMQMX :EPMH&JVSQ&:98'=
!V<&h!= *0W%< 920 !&".YP]7"!VE<<
!V!&h!= 7*' 920 !`".YP]7"<<E<V
8EFPI$2ZD$9OVEMRMER$238%1W$TSWXQGVEWL?$
F7;:& 9WIJYP&SV&IJJIGXMZI&MRZIWXMKEXMSR&XIGLRMUYIW
-'%3"%RRI\" !W" VIWIVZIW" E" TEVEKVETL" JSV" TVSZMHMRK" MRJSVQEXMSR"SR" YWIJYP" SV" IJJIGXMZI"
MRZIWXMKEXMSR"XIGLRMUYIW"XLEX"QE]"FI"SJ"YWI"MR"JYXYVI"EMV"EGGMHIRX"MRZIWXMKEXMSRWE
HQSOQS& ;VIGOEKI&VIKMWXVEXMSR&ERH&XEKKMRK
(YVMRK"XLI"SRbWMXI"VIGSZIV]"QMWWMSRW"MR"9OVEMRI7"[VIGOEKI"TEVXW"[IVI"XEKKIH7"TLSXS"KVETLIH"
ERH" VIKMWXIVIHE"(YVMRK" XLI" XVERWTSVXEXMSR"XS"XLI"2IXLIVPERHW7" XLMW"TVSGIWW"[EW"GLIGOIH"EX"
XLI"HMJJIVIRX"PSGEXMSRW"[LIVI"TEVXW"[IVI"XVERWJIVVIH"XS"SXLIV"QIERW"SJ"XVERWTSVXEXMSRE
9TSR"EVVMZEP"EX"+MP^Ib6MNIR"%MV"*SVGI"&EWI"XLI"[VIGOEKI"[EW"ZMWYEPP]"MRWTIGXIH7"TMIGIW"SJ"
MR" JVSRX"SJ" E"KVIIR"WGVIIRE"%"HEXEFEWI"[EW"GVIEXIH"GSRXEMRMRK" XLI" JSPPS[MRK"HIXEMPW" JSV"
IEGL"XEKKIH"TMIGI"SJ"[VIGOEKIO
!<%"SJ"%&'
c&
c& MXW"PSGEXMSR"MR"XLI"EIVSTPERIf
c& XLI"PSGEXMSR"[LIVI"MX"[EW"JSYRH"MR"9OVEMRIf"
c& EPP"XLI"MQEKIW"QEHI"SJ"XLEX"TEVX"SV"TMIGIE"
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"GSPPIGXIH"ERH"QEMRXEMRIH"ER"EVGLMZI"SJ"TLSXSW"ERH"ZMHISW"SJ"XLI"
[VIGOEKI" ERH" XLI" [VIGOEKI" WMXIW" XLEX" [IVI" XEOIR" JVSQ" !&" .YP]" %<!=" SR[EVHW" F]"
HEXEFEWI" JSV" [VIGOEKI" VIKMWXVEXMSRE" 8LI" MRJSVQEXMSR" [EW" ZEPYEFPI" MR" RSXMRK" [LIXLIV"
[VIGOEKI"LEH"VIQEMRIH"YRHMWXYVFIH"EX"XLI"GVEWL"WMXI"SV"LEH"FIIR"QSZIH"SV"XEOIR"E[E]E"
8LMW"MRJSVQEXMSR"EPWS"EWWMWXIH"MR"XLI"TPERRMRK"SJ"XLI"[VIGOEKI"VIGSZIV]"QMWWMSRWE
HQSOQH&
8LI" PSGEXMSR"SJ"TEVXW" SJ" XLI" EIVSTPERI"[EW"FEWIH"SR" XLI" ETTIEVERGI"SJ" XLI"TEVX7" ER]"
WTIGMEP"JIEXYVIW"RSXIH7"WXEXMSR"ERH"WXVMRKIV"RYQFIVW"SR"XLI"TEVXWE"8LI"JVEGXYVI"TEXXIVR"SJ"
XLI" JYWIPEKI" WOMR" ERH" MXW" JVEQI"[EW" HVE[R" SR" E" X[SbHMQIRWMSREP"KVMH" SJ" WXEXMSRW" ERH"
WXVMRKIV" RYQFIVWE" *VSQ" XLIWI" HVE[MRKW" MX" [EW" TSWWMFPI" XS" WII" [LIXLIV" TEVXW" [IVI"
EHNEGIRX"SV"[LIXLIV"TEVXW"[IVI"QMWWMRKE
8LI"MQEKIW"SJ"XLI"TEVXW"[IVI"TPEGIH"SR"E"X[SbHMQIRWMSREP"KVMH"SJ"WXEXMSR"ERH"WXVMRKIV"
RYQFIVW"XS"QEOI"E"HMKMXEP"X[SbHMQIRWMSREP"VIGSRWXVYGXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERIE"8LI"TLSXSW"
[IVI" EPWS" YWIH" XS" QEVO" XLI" QSHI" SJ" HIJSVQEXMSR" SJ" IEGL" JVEGXYVI" WYVJEGIE" *SV" XLI"
JVEGXYVIW"EREP]WIH7"XLI"HMVIGXMSR"SJ"XLI"JVEGXYVI"ERH"XLI"HMVIGXMSR"SJ"XLI"TVMRGMTEP"WXVIWW"
[IVI"HIXIVQMRIH"[LIR"TSWWMFPIE"8LI"REXYVI"SJ"E"JVEGXYVI"[EW"HIXIVQMRIH"FEWIH"SR"XLI"
JIEXYVIW"SJ" WXEXMG"SZIVPSEHMRK7" JEXMKYI" ERH" GSVVSWMSRE" *SV" WXEXMG"SZIVPSEHMRK7" XLI"QENSV"
HIJSVQEXMSRW" SV" JVEGXYVIW" SFWIVZIH" [IVI" PMROIH" XS" XLI" X]TI" SJ" SZIVPSEHMRK7" MEIE" TYVI"
XIRWMPI7" XIRWMPIbWLIEV7" XIRWMPIbFIRHMRK" SV" XIEVE" 8SKIXLIV" [MXL" XLI" I\EQMREXMSR" SJ" XLI"
JVEGXYVIW7"HIJSVQEXMSR"SJ"EPP"TEVXW"[EW"WXYHMIH7"FSXL"XLI"MR"ERH"SYX"SJ"TPERI"HIJSVQEXMSRWE"
8LIWI"HIJSVQEXMSRW" EMHIH" MR" MRXIVTVIXMRK" XLI"QENSV" PSEH"GSQTSRIRXW" PIEHMRK" XS"IEGL"
JVEGXYVIE
8LI"QENSV" JVEGXYVIW" [IVI" HIXIVQMRIH" JVSQ" XLI" X[SbHMQIRWMSREP" HVE[MRKW" ERH" TLSXS"
VIGSRWXVYGXMSRE" 8LI" PSGEXMSR" SR" XLI" KVSYRH" [LIVI" XLIWI" TEVXW" [IVI" JSYRH" [EW" EPWS"
MRHMGEXIH" SR" XLI" HMKMXEP" X[SbHMQIRWMSREP" TLSXS" VIGSRWXVYGXMSRE" *MREPP]7" EPP" MRJSVQEXMSR"
[EW"GSQFMRIH"XS"KEMR"ER"MRWMKLX"SJ"XLI"FVIEObYTE
HQSOQJ& ;VIGOEKI&VIGSRWXVYGXMSR
8LI" VIGSRWXVYGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERIvW" JYWIPEKI" ERH" TEVXW" SJ" XLI" GSGOTMX" EWWMWXIH" XLI"
MRZIWXMKEXMSR" ERH" EPPS[IH" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" XS" HIQSRWXVEXI" XLI" VIWYPXW" SJ" XLI"
MRZIWXMKEXMSRE" 8LI" VIGSRWXVYGXMSR" [EW" MRXIRHIH" XS" HIQSRWXVEXI" XLI" ERW[IVW" XS" XLI"
JSPPS[MRK"UYIWXMSRWO
!<W"SJ"%&'
c& *VSQ"[LMGL"TSWMXMSR"VIPEXMZI"XS"XLI"EIVSTPERI"HMH"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"GSQI#
c& ;LEX"[IVI" XLI" IJJIGXW" SJ" XLI" MQTEGX"SJ" XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW" SR" XLI" EIVSTPERI"
WXVYGXYVI#
c& ,S["HMH"XLI"EIVSTPERI"FVIEO"YT#
8LI"TL]WMGEP"IZMHIRGI"SJ" XLI" VIGSZIVIH"[VIGOEKI"ERH"SXLIV" MRZIWXMKEXMSR"EGXMZMXMIW"[IVI"
VIGSZIVIH"[VIGOEKI"ERH" XLI"HEQEKI"[LIR"GSQTEVMRK" XLI"EREP]WIW"TIVJSVQIH"[MXL" XLI"
TEVXW" SJ" XLI" [VIGOEKIE" 8LI" EWWIQFP]" SJ" XLI" [VIGOEKI" MRXS" E" XLVIIbHMQIRWMSREP" VIGSRb
WXVYGXMSR" TVSZMHIW" XLI" VIPEXMZIW" SJ" XLI" TEWWIRKIVW" ERH" GVI[7" XLI" WXEOILSPHIVW" ERH" XLI"
TYFPMG"[MXL" GSQTIPPMRK"TL]WMGEP"IZMHIRGI"SJ" WSQI"SJ" XLI"QEMR"GSRGPYWMSRW"HVE[R" MR" XLI"
MRZIWXMKEXMSRE
HQSOQX& ,MKL`IRIVK]&SFNIGX&EREP]WMW
*SYV" WXYHMIW" VIKEVHMRK" XLI" WSYVGI" SJ" XLI" LMKLbIRIVK]" SFNIGXW" ERH" XLI" HEQEKI" XLI]"
GEYWIH"[IVI" TVSHYGIH" F]" WTIGMEPMWX" I\XIVREP" PEFSVEXSVMIW" EW" TEVX" SJ" XLI" MRZIWXMKEXMSRE"
8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" VIUYIWXIH" WTIGMEPMWX" EWWMWXERGI" JVSQ" XLI" (YXGL" 2EXMSREP"
6IWIEVGL"\823]E"
8LI"206"[SVO"[EW" TIVJSVQIH" F]" XLI"(IJIRGI" 7]WXIQW"(ITEVXQIRXE" 8LMW"HITEVXQIRX"
KIRIVEP7"ERH"XLI"6S]EP"2IXLIVPERHW"%MV"*SVGI"MR"TEVXMGYPEVE"8LI"QEMR"VIWIEVGL"WYFNIGX"MW"
EMVFSVRI"WIPJbTVSXIGXMSR7"[LMGL"VIUYMVIW"ER"I\XIRWMZI"ORS[PIHKI"SJ"XLI"TIVJSVQERGI"SJ"
WYVJEGIbXSbEMV"ERH"EMVbXSbEMV"[IETSR"W]WXIQWE"*SV"XLMW"TYVTSWI"XLI"HITEVXQIRX"LEW"WIZIVEP"
XSSPW"EX"MXW"HMWTSWEPE"3RI"SJ"XLIWI"MW"XLI";IETSR")RKEKIQIRX"7MQYPEXMSR"8SSP"\;)78]7"
W]WXIQWE"8LI"[SVO"[EW"TIVJSVQIH"YWMRK"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"EX"XLI"+MP^Ib6MNIR"%MV"*SVGI"
&EWI7" TLSXSKVETLW" ERH" XLVIIbHMQIRWMSREP" PEWIV" WGERW" SJ" WSQI" SJ" XLI" TEVXW" SJ" XLI"
EIVSTPERIE"8LI"206"VITSVX"MW"GSRXEMRIH"MR"%TTIRHM\"<E
823" YWIH" E" GSQTYXIVbFEWIH" FEPPMWXMG" WMQYPEXMSR" XS" VIGSRWXVYGX" XLI" HEQEKI" JVSQ" ER"
823"TIVJSVQIH"E"FPEWX"HEQEKI"WMQYPEXMSR"YWMRK"E"GSQTYXIV"QSHIP"SJ"XLI"[EVLIEHE"%"
UYERXMXEXMZI7"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"FPEWX"PSEHMRK"XLEX"[SYPH"FI"GEYWIH"F]"XLI"HIXSREXMSR"SJ"
823"VITSVX"MW"GSRXEMRIH"MR"%TTIRHM\">E
8LI"HIXEMPW"SJ"LS["XLI"WSJX[EVI"QSHIPW"JSV"IEGL"GSQTER]"TIVJSVQW"MXW"GEPGYPEXMSRW"EVI"
TVSTVMIXEV]" MRJSVQEXMSR" XS" XLSWI" GSQTERMIW" ERH" LEZI7" EW" WYGL7" RSX" JYVXLIV" FIIR"
HIWGVMFIHE
!<="SJ"%&'
H& %2%0=7-7
H7;& -RXVSHYGXMSR
FVIEObYT" SGGYVVIH" EJXIV" ER" EFVYTX" PSWW" SJ" IPIGXVMGEP" TS[IVE" -R" XLMW" EREP]WMW" WM\" QEMR"
WYFNIGXW"EVI"HMWXMRKYMWLIHO
!E"
EIVSTPERIf
%E"
WE"
=E"
z" E" HEQEKI" EREP]WMW" SJ" XLI" [VIGOEKI7" [MXL" IQTLEWMW" SR" XLI" TIVJSVEXMSR" SJ" XLI"
EIVSTPERIf
z" XLI"WSYVGI"SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"XLEX"TIVJSVEXIH"XLI"EIVSTPERIf
z" JEMPYVI"EREP]WMW"SJ"XLI"EIVSTPERI"WXVYGXYVI7"ERH
z" TEWWIRKIV"S\]KIR"W]WXIQE
VE" 7YVZMZEP"EWTIGXW7"ERH
_E" 8LI"VIGSVHMRK"SJ"VEHEV"WYVZIMPPERGI"HEXEE
IPIGXVMGEP" TS[IV7" XLI" FVIEObYT" ERH" XLIMV" GEYWIWE" %" RYQFIV" SJ" HMJJIVIRX" WGIREVMSW" ERH"
TSWWMFPI"GEYWIW"EVI"GSRWMHIVIH"ERH"EREP]WIHE
H7F& +IRIVEP
JQHQS&
*MRHMRKW
!<V"SJ"%&'
JQHQH& %MV[SVXLMRIWW
Z?0?0?2$ +IRIVEP
XLI" MRZIWXMKEXMSR" VIZMI[IH" XLI" [E]" XLEX" 1EPE]WME" %MVPMRIW" TPERRIH7" TIVJSVQIH" ERH"
HSGYQIRXIH"XLI"QEMRXIRERGI"SJ"XLI"EIVSTPERIE"*SV"I\EQTPI7"1EPE]WME"%MVPMRIWv"HSGYQIRXIH"
EIVSTPERI"[EW"I\EQMRIHE" -R"EHHMXMSR7"E" PMWX"GSRXEMRMRK"SGGYVVIRGI" VITSVXW" JSV" XLI" WYFNIGX"
EIVSTPERI" JVSQ" XLI" EIVSTPERIvW" HIPMZIV]" MR" !''&" XS" 2SZIQFIV" %<!W" [EW" VIZMI[IHE" 8LI"
QEXXIVW"[IVI"EREP]WIH"[MXL" VIKEVH" XS" XLI"GVEWLE"8LIWI" VIPEXI" XS" XLI"EIVSTPERIvW"TVIWWYVI"
GEFMR"ERH"XS"XLI"IRKMRIWE
Z?0?0?0$ 4VIWWYVI$GEFMR
2SRI"SJ"XLI"QERHEXSV]"SGGYVVIRGI"VITSVXW"JSV"XLI"EIVSTPERI"MRZSPZIH"MR"XLI"GVEWL"WIRX"
XS"XLI"(ITEVXQIRX"SJ"'MZMP"%ZMEXMSR"1EPE]WME"FIX[IIR"EIVSTPERIvW"HIPMZIV]"MR"!''&"ERH"
2SZIQFIV"%<!W"[IVI"VIPEXIH"XS"XLI"JYRGXMSRMRK"SJ"XLI"TVIWWYVI"GEFMRE
%IVSTPERI" XIGLRMGEP" PSK" IRXVMIW" VIZIEPIH" XLEX" WMRGI" XLI" LIEZ]" QEMRXIRERGI" GLIGO" MR"
2SZIQFIV"%<!W"GEFMR"HSSVW"ERH"E"GSGOTMX"[MRHS["TVSHYGIH"FY^^MRK"SV"LMWWMRK"WSYRHWE"
8LIWI"X]TI"SJ"GSQTPEMRXW7"[LMGL"SGGEWMSREPP]"SGGYV"[MXL"NIX"EIVSTPERIW7"[IVI"GEYWIH"F]"
PIEOMRK"WIEPW"ERH"[IVI"VITEMVIHE"%W"WYGL7"XLIWI"WSYRHW"QE]"FVMRK"WSQI"HMWGSQJSVX" JSV"
TEWWIRKIVW"ERH"GVI[7"FYX"[SYPH"RSX"GEYWI"E"HITVIWWYVMWEXMSRE"%GGSVHMRK"XS"XLI"EIVSTPERI"
XIGLRMGEP" PSK7" RS" WYGL" GSQTPEMRXW" [IVI" TVIWIRX" SR" PIEZMRK" %QWXIVHEQ" JSV" XLI" VIXYVR"
8LI" *PMKLX"(EXE"6IGSVHIV" MRHMGEXIH" XLEX" YRXMP" XLI" IRH"SJ" VIGSVHMRK" XLI" GEFMR"TVIWWYVI"
EPXMXYHI"[EW"GSRWXERX"EX"=7`<<" JIIX"ERH"GSVVIGX" JSV" XLI"GVYMWI" PIZIP"EX" XLEX" XMQI"ERH"RS"
[EVRMRKW" [IVI" VIGSVHIHE" %REP]WMW" SJ" XLI" TEWWIRKIV" S\]KIR" W]WXIQ" MW" GSRXEMRIH" MR"
8LI" EIVSTPERIvW" VIEV" TVIWWYVI" FYPOLIEH" ERH" EHNEGIRX" TEVXW" SJ" XLI" JYWIPEKI" [IVI" RSX"
JSYRH"EX"XLI"FIKMRRMRK"SJ"XLI"HIFVMW"TEXXIVR"\WMXIW"!7"%"ERH"W]"FYX"MR"WMXI"="\WII"TEVEKVETL"
%E!%E%E=]E"8LMW"MRHMGEXIH"XLEX"XLI"JEMPYVI"SJ"XLI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH"[EW"SJ"E"WIGSRHEV]7"
VEXLIV" XLER"E"TVMQEV]" JEMPYVIE"8LI" JVEGXYVIW"[IVI"TVIHSQMREXIP]" GSRWMWXIRX"[MXL" XIRWMPI"
SZIVWXVIWW" MRHMGEXMRK" ER" MRWXERX" SZIVPSEH" VIWYPXMRK" MR" E" JEMPYVI" SJ" XLI" VIEV" FYPOLIEH"
WXVYGXYVI" VEXLIV" XLER7" JSV"I\EQTPI7" E" JEMPYVI"HYI" XS"E" JEYPX]" VITEMV7" JEXMKYI"SV" GSVVSWMSR"
\WII"TEVEKVETL"WE!!EV"JSV"QSVI"MRJSVQEXMSR"SR"XLI"VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH]E"
1EMRXIRERGI"MRJSVQEXMSR"ERH"SGGYVVIRGI"HEXE"JVSQ"1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"VIZMI[IH"FEGO"
XS"XLI"EIVSTPERIvW"HIPMZIV]"MR"!''&E"8LMW"HEXE"HMH"RSX"VIZIEP"ER]"XEMP"WXVMOI"SGGYVVIRGIW"SV"
HEQEKI"XS"XLI"FYPOLIEHE"-R"EHHMXMSR7"XLI"TL]WMGEP"IZMHIRGI"HIVMZIH"JVSQ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"
MR" XLI"2IXLIVPERHW" EPPS[W" XLI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" XS" GSRGPYHI" XLEX" XLI" VIEV" TVIWWYVI"
-R" TEVEKVETL" %E!`E!7" XLI" GSRXIRXW" SJ" &SIMRK" 7IVZMGI" &YPPIXMR" &&&bVW%<<_`" ERH"
%MV[SVXLMRIWW"(MVIGXMZI" %<!=b<Vb<W"[IVI" HIWGVMFIHE" 8LIWI" HSGYQIRXW" EHHVIWWIH" XLI"
VMWO"SJ"E"JYWIPEKI"WOMR"VYTXYVI"HYI"XS"GSVVSWMSR"YRHIV"XLSWI"7%8'31"ERXIRREI"MRWXEPPIH"
!<_"SJ"%&'
SR" XST"SJ" XLI" JYWIPEKIE" 8LMW" GSYPH" VIWYPX" MR" HITVIWWYVMWEXMSRE"8LI" YTTIV" JYWIPEKI" WOMR"
EVIE"QIRXMSRIH"MR"XLI"7IVZMGI"&YPPIXMR"[EW"RSX"VIGSZIVIHE",S[IZIV7"&SIMRK"ERH"1EPE]WME"
%MVPMRIW" HSGYQIRXEXMSR" VIZIEPIH" XLEX" XLI" 7%8'31" ERXIRREI" SR" XLI" EIVSTPERI" XLEX"
GVEWLIH"[IVI"MRWXEPPIH"EFSZI"XLI"VIEV"TEWWIRKIV"HSSVWE"8LMW"MW"E"HMJJIVIRX"PSGEXMSR"XLER"
XLI"&&&"EIVSTPERIW"EHHVIWWIH"MR"XLI"&SIMRK"7IVZMGI"&YPPIXMRE"8LIVIJSVI7"RIMXLIV"&SIMRK"
7IVZMGI"&YPPIXMR"&&&bVW%<<_`"RSV"%MV[SVXLMRIWW"(MVIGXMZI"%<!=b<Vb<W"[IVI"ETTPMGEFPI"XS"
XLI"EIVSTPERI"XLEX"GVEWLIHE
%GGSVHMRK"XS"1EPE]WME"%MVPMRIW"HSGYQIRXW7"E"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"EX"WIGXMSR"=_"LEH"FIIR"
VITEMVIHE" 8LMW" TEVX" SJ" XLI" JYWIPEKI" [EW" VIGSZIVIH" ERH" I\EQMRIHE" 8LI" VITEMV" XS" XLI"
JYWIPEKI"WOMR"[EW"WXMPP"MR"TPEGI"ERH"MRXEGXE"
8LI"EIVSTPERIvW"WXVYGXYVEP"MRXIKVMX]"MW"JYVXLIV"EREP]WIH"MR"TEVEKVETLW"WE!!E%"XS"WE!!EVE
Z?0?0?Z$ )RKMRIW
-RJSVQEXMSR" VIKEVHMRK" IRKMRI"QEMRXIRERGI" GEVVMIH"SYX" JSV" XLI"TEWX" XLVII" ]IEVW"F]" XLI"
STIVEXSV"[EW"VIGIMZIHE"-X"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS"HIXIVQMRI"[LIXLIV"GSQTPEMRXW"b"MJ"ER]"b"[IVI"
VIPIZERX" XS" XLI" MRZIWXMKEXMSRE" ,S[IZIV7" EIVSTPERI" XIGLRMGEP" PSK" IRXVMIW" WMRGI" XLI" PEWX"
3R"!&".YP]"%<!=7"XLI"EIVSTPERI"XIGLRMGEP"PSK"GSRXEMRIH"RS"GSQTPEMRXW"EFSYX"XLI"IRKMRIWE"
-R"EHHMXMSR7"RSRI"SJ"XLI"SGGYVVIRGI"VITSVXW"VIJIVVIH"XS"MR"TEVEKVETL"WE%E%E!"[IVI"VIPEXIH"
XS"XLI"JYRGXMSRMRK"SJ"XLI"IRKMRIWE
8LI"QMRSV"HEQEKI"XS"XLI"EGSYWXMG"PMRIVW"MR"XLI"IRKMRI"XLEX"[EW"RSXIH"MR"XLI"XIGLRMGEP"PSK"
JVSQ" XMQI" XS" XMQI"[EW" GSRWMHIVIH" XS" FI" GSRWMWXIRX"[MXL" RSVQEP"[IEV" ERH" XIEV" SJ" XLI"
IRKMRIE"7YGL"HEQEKI"HMH"RSX"TSWI"ER]"LE^EVH"XS"XLI"IRKMRIWE
%R"EREP]WMW"SJ"6SPPWb6S]GIvW")RKMRI",IEPXL"1SRMXSVMRK"HEXE"\WII"%TTIRHM\".]"GSRGPYHIH"
XLEX"RS"IRKMRI"STIVEXMRK"TEVEQIXIV"PMQMXW"[IVI"I\GIIHIH"HYVMRK"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"="
ERH"!&".YP]"%<!=E"-X"GER"FI"GSRGPYHIH"JSV"FSXL"IRKMRIW"XLEX"XLIVI"MW"RS"IZMHIRGI"SJ"IMXLIV"
IRKMRI"LEZMRK"IRGSYRXIVIH"E"JEMPYVI"SV"LEZMRK"WLS[R"YRYWYEP"IRKMRI"FILEZMSYV"TVMSV"XS"
XLI"HITEVXYVI"JVSQ"7GLMTLSP"SR"!&".YP]E"
*MRHMRKW
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"JSYRH"RS"IZMHIRGI"XS"WYKKIWX"XLEX"XLI"EIVSTPERI"[EW"RSX"MR"
ER"EMV[SVXL]"GSRHMXMSR"SR"HITEVXYVI"JVSQ"%QWXIVHEQ"%MVTSVX"7GLMTLSPE"8LIVI"[IVI"
H7H&
JQJQS&
SVHIV" XS" HIXIVQMRI" XLI" STIVEXSVvW" JYIP" GEPGYPEXMSR" TSPMG]E" 8LI" HEXE" MRHMGEXIH" XLEX" XLI"
!<&"SJ"%&'
&EWIH" SR" 7IGXMSR" %E_7" XLI" EIVSTPERIvW" QEWW" ERH" FEPERGI" [IVI" [MXLMR" XLI" VIUYMVIH"
QERYJEGXYVIVvW"PMQMXWE"8LIVI"[IVI"RS"HERKIVSYW"KSSHW"PSEHIH"EW"GEVKSE"
8LIVI"[IVI"RS"XIGLRMGEP"HIJIGXW"RSXIH"SR"XLI"EIVSTPERI"XIGLRMGEP"PSK" XLEX"[SYPH"LEZI"
"b"*0WV<E"*SV"XLMW"TEVX"
SJ"XLI"VSYXI"XLIVI"[IVI"RS"VIWXVMGXMSRW"JSV"XLIWI"EPXMXYHIWE"
*MRHMRKW
c&
c& 8LI"QEWW"ERH"FEPERGI"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"[MXLMR"EYXLSVMWIH"PMQMXWE
c& 8LIVI"[IVI"RS"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"EJJIGXMRK"XLI"TPERRIH"VSYXIE
JQJQH& *PMKLX&I\IGYXMSR
Z?Z?0?2$
,S[IZIV7"_"21"FIJSVI"4)/-87"XLI"GETXEMR"HIGMHIH"XS"HIZMEXI"JVSQ"XLI"TPERRIH"ZIVXMGEP"
RSX"VIUYIWX"ER"I\TPEREXMSR"IMXLIVE
HMWGYWWMRK" XLI" STIVEXSVvW" TVSGIHYVIW"[MXL"1EPE]WME" %MVPMRIWE"1EPE]WME" %MVPMRIW" WLS[IH"
XLEX7" EW" TIV" XLI" &SIMRK" TIVJSVQERGI" LERHFSSO7" XLI" STXMQEP" EPXMXYHI" XS" YWI" JSV" XLI"
JSV" XLI" JSPPS[MRK" `" XS" !<" QMRYXIWE" 8LI" STXMQEP" EPXMXYHI" MR" XLMW" GEWI" MW" VIPEXIH" XS" JYIP"
!<`"SJ"%&'
*0WW<E" %GGSVHMRK" XS" MRJSVQEXMSR" TVSZMHIH" F]" 1EPE]WME" %MVPMRIW7" ERH" MRGPYHIH" MR" XLI"
GVI[vW"HIGMWMSR"TVSGIWW7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MW"SJ"XLI"STMRMSR"XLEX"XLI"HIGMWMSR"RSX"XS"
XLI"VIWYPX"SJ"RSVQEP"STIVEXMSREP"GSRWMHIVEXMSRWE
*MRHMRK
JVSQ"*0WW<"XS"*0WV<"[EW"HIXIVQMRIH"XS"FI"E"RSVQEP"STIVEXMSREP"GSRWMHIVEXMSRE
Z?Z?0?0$
%"GSQTEVMWSR"SJ"XLI"JYIP"GSRWYQTXMSR"[EW"QEHI"FEWIH"SR"XLI"PEWX"TSWMXMSR"VITSVX"WIRX"
F]" %MVGVEJX" 'SQQYRMGEXMSRW" %HHVIWWMRK" ERH" 6ITSVXMRK" 7]WXIQ" \%'%67]" ERH" XLI"
&%7W<<"OK"SJ"JYIP"VIQEMRMRKE"%"TSWMXMSR"VITSVX"XVERWQMXXIH"F]"%'%67"JSV"E"TSMRX"%<"21"
JYIPE" 8LI" HMJJIVIRGIW" FIX[IIR" XLI" TPERRIH" ERH" XLI" EGXYEP" JYIP" GSRWYQTXMSR" [EW"
[IEXLIV" SR" !&" .YP]" %<!=7" EW" HIXIVQMRIH" F]" EJXIVGEWXE" 8LI"[IEXLIV"[EW" GSQTSWIH" SJ"
XLYRHIVWXSVQW"QSZMRK"RSVXL"JVSQ"XLI"&PEGO"7IEE"'PSYH"GSZIV"ZEVMIH"FIX[IIR"TEVXMEP"ERH"
SZIVGEWX"SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"8LI"[IEXLIV"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLYRHIVWXSVQW"
GVI[" VIUYIWXIH" E" WPMKLX" HIZMEXMSR" EVSYRH" FEH"[IEXLIV" ERH" VIGIMZIH" TIVQMWWMSR" JVSQ"
RSVXLbIEWXE";LIR"ETTVS\MQEXIP]"_EV"21"RSVXL"SJ"XLI"GIRXVIPMRI"SJ"XLI"EMV[E]"0'`<"ERH"
EZSMH"FEH"[IEXLIV"[IVI"GSRWMHIVIH"GSRWMWXIRX"[MXL"RSVQEP"STIVEXMSRWE"8LI"LMKLIV"ERH"
QSVI"IRIVKIXMG"GPSYHW"[IVI"WSYXL"SJ"XLI"VSYXI7"QSZMRK"RSVXLbIEWXE"%JXIV"GMVGYQREZMKEXMRK"
TVSGIIH"HMVIGX"XS"[E]TSMRX"62(E
GPIEVERGI"XS"TVSGIIH"HMVIGX"XS"8-/2%"EJXIV"62(E"8LI"MRJSVQEXMSR"[EW"RSX"VIEH"FEGO"SV"
!<'"SJ"%&'
XLI"GIRXVIPMRI"SJ"EMV[E]"0'`<"ERH"TVSGIIHMRK"SR"E"HMVIGX"XVEGO"XS"[E]TSMRX"62(E"8LI"JEGX"
RSVXL7" [EW" GSRWMWXIRX" [MXL" RSVQEP" STIVEXMSREP" TVEGXMGI" SJ" QMRMQMWMRK" ER]" EHHMXMSREP"
ETTIEVIH"RSVQEP"ERH"[EW"GSRWMHIVIH"GSRWMWXIRX"[MXL"RSVQEP"STIVEXMSRWE"
*MRHMRKW
XLI"EIVSTPERI"JSPPS[IH"XLI"TPERRIH"VSYXI7"EMV[E]"0'`<"EGVSWW"9OVEMRIE"8LI"QE\MQYQ"
HIZMEXMSR"JVSQ"XLI"EMV[E]vW"GIRXVIPMRI"[EW"ETTVS\MQEXIP]"_EV"21E"8LMW"MW"GSRWMHIVIH"
RSVQEPE
Z?Z?0?Z$ *PMKLX$HEXE
8LI" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIV" VIGSVHW" ETTVS\MQEXIP]" !7W<<" TEVEQIXIVWf" JSV" ER" IJJIGXMZI"
MRZIWXMKEXMSR"E"WLSVXPMWX"SJ"TEVEQIXIVW"GSRWMHIVIH"XS"FI"YWIJYP"JSV"XLI"MRZIWXMKEXMSR"[EW"
GVIEXIH"MR"SVHIV"XS"KEMR"ER"MRWMKLX"MRXS"XLI"TSWWMFPI"GEYWI"SV"GEYWIW"SJ"XLI"GVEWLE"6IPIZERX"
TYFPMWLIH"MR"%TTIRHM\",E
JYRGXMSRIH" GSVVIGXP]" ERH" XLIWI" WMKREPW" [IVI" TVIWIRX" SR" XLI" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIV"
VIGSVHMRKE"*SV"I\EQTPI7"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"GSRXEMRIH"E"VIGSVHMRK"SJ"XLI"EGXMZEXMSR"
SJ"XLI"EIVSTPERIvW"QEWXIV"[EVRMRKf"E"[EVRMRK"XLEX"WLSYPH7"ERH"[EW7"KIRIVEXIH"[LIR"XLI"
IRHIH"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E
%GGSVHMRK"XS"XLI"HEXE"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV7"FSXL"IRKMRIW"[IVI"VYRRMRK"EX"GVYMWI"
IRKMRIW"[IVI" RSVQEP" ERH" RS" EFRSVQEPMXMIW"[IVI" WLS[RE" %PP" SJ" XLI" IRKMRI" MRHMGEXMSRW"
VIGSVHIHE"8LIVI"[IVI"RS"[EVRMRKW" VIGSVHIHE"%TTIRHM\","GSRXEMRW"ER"SZIVZMI[" SJ" XLI"
IRKMRI"HEXE"VIGSVHIH"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIVE
!!<"SJ"%&'
*MRHMRKW
c&
HIXIGXIH" JSV" IMXLIV"EIVSTPERI" W]WXIQW"SV" JSV" XLI"IRKMRIW" MR" XLI"EREP]WMW"SJ" XLI"
c&
RSVQEPE
Z?Z?0?N$ *PMKLX$GVI[
%REP]WMW"SJ"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"ERH"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"HMH"RSX"VIZIEP"ER]"
MRGSVVIGX"EGXMSRWE"
&EWIH" SR" XLI" VIWYPXW" SJ" XLI" XS\MGSPSKMGEP" I\EQMREXMSR" GSRHYGXIH7" ER]" GSRXVMFYXMSR" SJ"
FEWMW"SJ"XLI"VIWYPXW"JVSQ"XLI"XS\MGSPSKMGEP"I\EQMREXMSRE"
*MRHMRKW
c&
c& 8LIVI"MW"RS"IZMHIRGI"XLEX"XLI"GVI["LERHPIH"XLI"EIVSTPERI"MRETTVSTVMEXIP]"SV"XLI"
H7?&
SGGYVVIHE
JQXQS& %IVSTPERI&HEXE&VIGSVHIVW
%GGSVHMRK" XS" XLI" MRJSVQEXMSR" MR" 7IGXMSR" %E!!7" XLI" JSPPS[MRK" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIV"
TEVEQIXIVW"EW"VIGSVHIH"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"[IVI"EW"WLS[R"MR"XLI"FS\"FIPS[O
!!!"SJ"%&'
%IVSTPERI&TSWMXMSR
0EXMXYHI =`E!%&!V"2
0SRKMXYHI W`EV%_W<VW`")
%PXMXYHI!)" W%7''`"JIIX
-RHMGEXIH"EMVWTIIH %'W"ORSXW
1EKRIXMG"LIEHMRK !!V"HIKVIIW
(VMJX"ERKPI b="HIKVIIW
;IEXLIV
;MRH"HMVIGXMSR %!'"HIKVIIW
;MRH"WTIIH W_"ORSXW
7XEXMG"EMV"XIQTIVEXYVI b=="n'
8SXEP"EMV"XIQTIVEXYVI" b!%hb!W"n'
7QEPP"ZEVMEXMSRW"MR"XLI"HEXE"EVI"TSWWMFPI"HYI"XS"HMJJIVIRGIW"MR"VIWSPYXMSR"JVSQ"XLI"ZEVMSYW"
HEXE"WSYVGIWE
8LI"PEXMXYHI"ERH"PSRKMXYHI"HEXE"MW"WLS[R"EFSZI"MR"XLI"JSVQEX"XLEX"MX"[EW"VIGSVHIH"MRE"8LMW"
TSWMXMSR"MW"GSRZIVXIH"XS"VIEH"=`m"<&v"W&E&=v2"<W`m"W!v"W=E_'`v)E
%"HIXEMPIH"EREP]WMW"SJ" XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV7"GSZIVMRK" XLI" PEWX"%<"QMPPMWIGSRHW"SJ"
XLI"VIGSVHMRK"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"EW"HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E!!E%7"[EW"TIVJSVQIHE"
WTIGMEPMWIH"EYHMS" VIGSVHMRK"EREP]WMW" WSJX[EVI7"E"KVETLMGEP" VITVIWIRXEXMSR" SJ" XLI" WSYRH"
SZIV" XMQI7" MXW" [EZIJSVQ7" GSYPH" FI" IWXEFPMWLIHE" 8LI" [EZIJSVQ" EREP]WMW" EWWMWXIH" MR"
HIXIVQMRMRK"XLI"WMKREPvW"GLEVEGXIVMWXMGW7"JSV"I\EQTPI7"HYVEXMSR"ERH"IRIVK]E"
XLI" GSGOTMX" EVIE" QMGVSTLSRI" GLERRIP" SRP]E"&IGEYWI" RS" SXLIV"'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV"
IWXEFPMWLIHE";EZI"WTIGXVYQ"EREP]WMW"WYKKIWXIH"XLEX"XLI"WSYRH"TIEO"[EW"VITVIWIRXEXMZI"
JSV"ER" uIPIGXVMGEP" WTMOIv" EW" MX" WLS[IH" XLI" JSVQ"SJ" ER" IPIGXVSbQEKRIXMG"TYPWI" XLEX" GSYPH"
LEZI"FIIR"GEYWIH"F]"WXEXMG"HMWGLEVKI"SV"WMQMPEVE
7MKREP"XVMERKYPEXMSR"[EW"YWIH"XS"HIXIVQMRI"XLI"SVMKMR"SJ"XLI"WIGSRH"WSYRH"TIEO"VIGSVHIH"
SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIVE"8LI"TSSV"WSYRH"UYEPMX]"SR"XLI"GSGOTMX"EVIE"QMGVSTLSRI"
GLERRIP"RSXIH"HYVMRK" XLI" MRZIWXMKEXMSR"[EW"QSWX" PMOIP]"HYI" XS" XLI"QMWWMRK"QMGVSTLSRI"
GET" JVSQ" XLI"GSGOTMX"EVIE"QMGVSTLSRIE"8LI" JEGX" XLEX" XLI"QMGVSTLSRI"GET"[EW"QMWWMRK"
[EW"RSXIH"SR"XLI"EIVSTPERIvW"HIJIVVIH"HIJIGXW"PMWXE
!)" %PXMQIXIV"WIX"XS"XLI"WXERHEVH"TVIWWYVI"SJ"!<!WE%V"L4EE
!!%"SJ"%&'
%EW"QMPPMWIGSRHWE"8LI"WIGSRH"TIEO"LEH"E"HYVEXMSR"SJ"%EW"QMPPMWIGSRHW"ERH"[EW"VIGSVHIH"
F]"EPP"JSYV"GLERRIPWE",S[IZIV7"XLI"VIGSVHMRKW"SJ"XLI"WIGSRH"TIEO"[IVI"RSX"WMQYPXERISYW"
SR"EPP"GLERRIPWf"WSQI"SJ"XLI"VIGSVHMRKW"LEH"E"HMJJIVIRX"XMQIWXEQTE"8LI"[EZI"WTIGXVYQ"MW"
VITVIWIRXEXMZI"JSV"E"WSYRH"[EZIE"8LI"XMQI"HMJJIVIRGI"FIX[IIR"XLI"GLERRIPW"WLS[IH"XLEX"
XLI" WSYRH" [EW" VIGSVHIH" F]" XLI" GSGOTMX" EVIE" QMGVSTLSRI" \'%1]" ERH" TMPSX" !" \4!]"
QMGVSTLSRIE"8LMW"HMJJIVIRGI"MR"XMQI"WLS[IH"XLEX"XLI"WSYRH"[EZI"SVMKMREXIH"SYXWMHI"XLI"
EIVSTPERI"WXEVXMRK"JVSQ"E"TSWMXMSR"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX7"TVSTEKEXMRK"
JVSQ" JVSRX" XS" EJX" \WII"*MKYVI"=W]E" -X" MW"GSRGPYHIH" XLEX" XLI"IZIRX"[EW"LMKLP]"IRIVKIXMG" MR"
REXYVI"FEWIH"SR"XLI"WLSVX"XMQI"HYVEXMSR"SJ"XLI"IZIRXE
4"
2SX$XS$WGEPI
4IEO-"
'SGOTMX()'VSWW,WIGXMSR)/PSSOMRK)FEGO4
4" 4&
3&7
'%1
3&7
4&
'%1
'SGOTMX()JVSQ)EFSZI)
*MKYVI$NZD$7IGSRH$WSYRH$TIEO$Q$KVETLMG$VITVIWIRXEXMSR?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"JEGX" XLEX" XLI"QMGVSTLSRI"GET"SJ" XLI"GSGOTMX"EVIE"QMGVSTLSRI"[EW"QMWWMRK"HMH"RSX"
RSXIH"XLEX"XLI"WSYRH"TIEOW"[IVI"SJ"WYGL"WLSVX"XMQI"HYVEXMSR"XLEX"ER]"QMRSV"HMJJIVIRGIW"
MR" VIGSVHMRK" [MPP" GEYWI" XLI" WMKREP" XVMERKYPEXMSR" XS" FI" IVVSRISYWE" *SV" I\EQTPI7" WMKREP"
PEXIRG]"\VIJIVW"XS"E"WLSVX"TIVMSH"SJ"HIPE]"FIX[IIR"[LIR"ER"EYHMS"WMKREP"IRXIVW"ERH"[LIR"
[MVMRKE";LIR"SRI"QMGVSTLSRI"[MVI" MW" uPSRKIVv" GSQTEVIH" XS"SXLIVW" XLMW"QE]" EJJIGX" XLI"
XMQI" JSV" XLI" WMKREP" XS" VIEGL" XLI" 'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIVE" 2SRIXLIPIWW7" XLI" WMKREP"
XVMERKYPEXMSR" MW" GSRWMWXIRX" [MXL" XLI" MQTEGX" HEQEKI" SR" XLI" PIJX" WMHI" SJ" XLI" GSGOTMXE"
8LIVIJSVI" MX" MW" PMOIP]" XLEX" XLI"SVMKMR"SJ" XLI" WSYRH"TIEO" VIGSVHIH"SR" XLI"'SGOTMX":SMGI"
6IGSVHIV"MW"E"LMKL"JVIUYIRG]"WSYRH"[EZI"JVSQ"SYXWMHI"XLI"GSGOTMXE
8LI" *PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXE" EW"HIWGVMFIH" MR"TEVEKVETL" %E!!EW" ERH"%TTIRHM\","[EW"
I\EQMRIH"XS"XV]"ERH"MHIRXMJ]"ER]"EGGIPIVEXMSR"SV"HIGIPIVEXMSR"EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"WSYRH"
[EZI"XLEX"LEH"FIIR"VIGSVHIH"SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIVE"8LI"JSPPS[MRK"XLVII"E\IW"SJ"
EGGIPIVEXMSR"[MXL"XLIMV"WEQTPMRK"VEXI"[IVI"VIGSVHIH"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIVO
c& PSRKMXYHMREP"EGGIPIVEXMSRO"="XMQIW"E"WIGSRH"\=",^]f
c& ZIVXMGEP"EGGIPIVEXMSRO"`"XMQIW"E"WIGSRH"\`",^]f
c& PEXIVEP"EGGIPIVEXMSRO"="XMQIW"E"WIGSRH"\=",^]E
!!W"SJ"%&'
8LI" EGGIPIVEXMSR" HEXE" SR" XLIWI" XLVII" E\IW" [EW" I\EQMRIH" ERH" EPP" XLVII" E\IW" WLS[IH"
WXEFPI"HEXE"YT"XS"XLI"VIGSVHMRKvW"IRH"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"
*MRHMRKW
c& 8LI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"EYHMS"IRHIH"EFVYTXP]E"8LI"WLSVX"RSMWI"TIEO"VIGSVHIH"
MR" XLI" PEWX"%<"QMPPMWIGSRHW" SJ" XLI" VIGSVHMRK"[EW" E" LMKLP]"IRIVKIXMG"WSYRH"[EZIE"
7MKREP"XVMERKYPEXMSR"WLS[IH"XLEX"XLI"RSMWI"SVMKMREXIH"JVSQ"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERI7"
WXEVXMRK"JVSQ"E"TSWMXMSR"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX7"TVSTEKEXMRK"JVSQ"
JVSRX"XS"EJXE"
c& 8LI" WSYRH" [EZI" HIXIGXIH" MR" XLI" PEWX" %<" QMPPMWIGSRHW" SJ" XLI" 'SGOTMX" :SMGI"
6IGSVHIV" VIGSVHMRK"GSYPH"RSX"FI"SFWIVZIH" MR" XLI" JSVQ"SJ"EGGIPIVEXMSR"HEXE"SR"
XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIVE
JQXQH& 7YVZIMPPERGI&VEHEV&HEXE
HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E'EVE%E"*VSQ"XLI"9OVEMRMER"VE["VEHEV"HEXE"MX"[EW"IWXEFPMWLIH"XLEX"
XLI" PEWX" WIGSRHEV]" WYVZIMPPERGI" VEHEV" VIXYVR" [EW" EX" !WE%<O<W" \!VE%<O<W" ')8]" [MXL" XLI"
EIVSTPERIW"QIRXMSRIH"MR"TEVEKVETL"%E'EVE%
*IHIVEXMSR" [IVI" JVSQ" +/3:(7" MW" EPWS" HIWGVMFIH" MR" TEVEKVETL" %E'EVE%E" *PMKLX" 1,!&vW"
XEVKIX"[EW"HIXIGXIH"F]"TVMQEV]"WYVZIMPPERGI"ERH"WIGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"VEHEVE"%"WIGSRH"
TVMQEV]" XEVKIX"[EW"KIRIVEXIH"GPSWI" XS" XLI" XEVKIX"PEFIPPIH"1,!&"SR" X[S"SGGEWMSRWE"2S"
SXLIV"HEXE"[EW"VIGIMZIHE"(YI"XS"XLI"EFWIRGI"SJ"VE["HEXE7"MX"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS"ZIVMJ]"XLI"
ZMHIS"VEHEV"VITPE]E"8LI"ZMHIS"SJ"XLI"VEHEV"WGVIIR"HMH"RSX"WLS["ER]"JEMPYVIW7"IQIVKIRG]"
8LI" 9OVEMRMER" VEHEV" HEXE7" GSQTVMWMRK" SJ" FSXL" VE[" ERH" TVSGIWWIH" HEXE" EW" HIWGVMFIH" MR"
TEVEKVETL" %E'EVE!" [EW" EREP]WIH" WITEVEXIP]E" 8LI" PEWX" VEHEV" HEXE" VIGSVHIH" F]" 9O7%87)"
\!VE%<O<<"')8]E"8MQI"!WE%<O<W" \!VE%<O<W"')8]" GSMRGMHIH"[MXL" X[S"HEXE"TSMRXW" MR" XLI" VE["
HEXE" JVSQ"WIGSRHEV]" VEHEV" MRJSVQEXMSR"TVSZMHIH"F]"9O7%87)E"8LI" PEWX"TSWMXMSR"QIWWEKI"
JVSQ" XLI" EIVSTPERIvW" %YXSQEXMG" (ITIRHIRX" 7YVZIMPPERGI"b"&VSEHGEWX" HEXE" ERH" XLI" PEWX"
')8]E"8LI"TVSGIWWIH"HEXE"WLS[IH"XLEX"RS"WIGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"HEXE"[EW"HMWTPE]IH"JVSQ"
!WE%<O!`" \!VE%<O!`"')8]" ERH" XLEX" XLI" GSEWXMRK"QSHI"[EW"EGXMZEXIH" EX"!WE%<OW_" \!VE%<OW_"
')8]E"(YI"XS"TVSGIWWMRK"HIPE]W7"MX"MW"RSX"I\TIGXIH"XLEX"XLI"VEHEV"HMWTPE]"[MPP"GSMRGMHI"[MXL"
XLI"EGXYEP"XMQI"SJ"XLI"PEWX"WIGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"HEXE"XVERWQMWWMSRf"XLMW"QE]"SGGYV"PEXIVE
VEHEV"GER"FI"I\TPEMRIH"F]"XLI"HMJJIVIRX"WSJX[EVI"WIXXMRKW"MR"XLI"X[S"VEHEV"W]WXIQWE"
!!="SJ"%&'
3R"XLI"+/3:("ZMHIS"\WII"%TTIRHM\"-]7"E"WIGSRH"VEHEV"XEVKIX7"GPSWI"XS"XLI"1,!&"PEFIPPIH"
XEVKIX7" [EW" ZMWMFPI" JSV" %!" WIGSRHW" FIX[IIR" !WE%<O=&"b"!WE%!O<`" ERH" JSV" =<" WIGSRHW"
FIX[IIR"!WE%!O!`"b"!WE%VOV&"\!VE%<O=&"b"!VE%!O<`"ERH"!VE%!O!`"b"!VE%VOV&"')8]E"8LI"WIGSRH"
TSWMXMSR"SJ"XLI"[VIGOEKIE
*VSQ" XLI" MRJSVQEXMSR"TVSZMHIH" F]"9O7%87)" ERH"+/3:(7" XLIVI"[IVI"RS" VEHEV" XEVKIXW"
8LIVI" EVI"E"RYQFIV" SJ" JEGXSVW" XLEX"EJJIGX" XLI"EFMPMX]" SJ" E" GMZMP"TVMQEV]" VEHEV" W]WXIQ" XS"
XLI"VEHEV"W]WXIQ"HMGXEXIW"LS["WQEPP"ER"SFNIGX"GER"FI"HIXIGXIH"ERH"EX"[LEX"VERKI"MX"GER"
EVI"HIXIGXIH"FYX"EVI"RSX"VIUYMVIH"XS"FI"HMWTPE]IH7"IEKE"VEMRE"8LI"LMKL"WTIIH"SJ"XLI"QMWWMPI"
SR"XLI"WGVIIR"EW"MX"[SYPH7"GSVVIGXP]7"RSX"ETTIEV"XS"FI"XLI"WMKREP"SJ"ER"EIVSTPERIE
*MRHMRKW
c& 8LI" VE[" 9O7%87)" WYVZIMPPERGI" VEHEV" HEXE" ERH" XLI"+/3:(" VEHEV" WGVIIR" ZMHIS"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"
c& 'SEWXMRK"XVEGOW"[IVI"SFWIVZIH"SR"FSXL"WIXW"SJ"VEHEV"HEXEE"'SEWXMRK"XVEGOW"[IVI"
WLS[R"SR"XLI"+/3:("VEHEV"WGVIIR"ZMHIS"VITPE]"SJ"TVMQEV]"ERH"WIGSRHEV]"VEHEV"
JVSQ"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"ERH"SR[EVHE"
c& 8LI" +/3:(" VEHEV" WGVIIR" ZMHIS" VITPE]" JVSQ" !WE%<O=&"b"!WE%!O<`" ERH" !WE%!O!`"b"
!WE%VOV&"\!VE%<O=&"b"!VE%!O<`"ERH"!VE%!O!`"b"!VE%VOV&"')8]"WLS[IH"XEVKIXW"[LMGL"
EVI"GSRWMHIVIH"XS"FI"EIVSTPERI"HIFVMW"JEPPMRK"HS[RE"
c& 8LI"VEHEV"MRJSVQEXMSR"TVSZMHIH"WLS[IH"XLEX"XLI"SRP]"EMVGVEJX"MR"XLI"HMVIGX"ZMGMRMX]"
JQXQJ& (IXIVQMRMRK&XLI&IZIRXW&EVSYRH&SJQHa&:SRQHa&')8=
XLEX"IPIGXVMGEP"TS[IV"[EW"PSWX"EX"XLI"QSQIRX"XLEX"XLI"VIGSVHIVW"WXSTTIH"VIGSVHMRKE
!!V"SJ"%&'
-R" 7IGXMSR" %E!!" MX" [EW" IWXEFPMWLIH" XLEX" XLI" 'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV" ERH" *PMKLX" (EXE"
6IGSVHIV"FSXL"WXSTTIH"VIGSVHMRK"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"-R"TEVEKVETLW"%E'EVE%"ERH"
IRHIH"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E
MREGXMZMX]" XMQIV" VER"SYX"ETTVS\MQEXIP]"!V"QMRYXIW" PEXIV7" EW" MX" MW"TVSKVEQQIH"XS"HSE"%R"
EXXIQTX"F]"XLI"7%8'31"W]WXIQ"EX"!WE%!O%_"\!VE%!O%_"')8]"XS"IWXEFPMWL"GSRRIGXMSR"[MXL"
XLI"EIVSTPERI"JVSQ"XLI"KVSYRH"[EW"RSX"WYGGIWWJYPE
\!VE%<OWV"')8]"F]"+ISWXEXMSREV]"WEXIPPMXIW"SJ"XLI"IQIVKIRG]"'374%7b7%67%8"RIX[SVOE"
WIGSRHW"HIPE]E"%"QERYEP"EGXMZEXMSR7"F]"E"KYEVHIH"W[MXGL"PSGEXIH"MR"XLI"SZIVLIEH"TERIP"
ERH" HIXIGXEFPI" F]" +ISWXEXMSREV]" WEXIPPMXIWE" %" WIGSRH" HIPE]" JSV" FSXL" E" QERYEP" SV"
EYXSQEXMG"EGXMZEXMSR"SJ"ETTVS\MQEXIP]"!"SV"%"WIGSRHW"MW"I\TIGXIH"HYI"XS"WMKREP"PEXIRG]"
[LMPI"KSMRK"XLVSYKL"XLI"IQIVKIRG]"WEXIPPMXI"RIX[SVOE
*MZI"KVSYRH"WXEXMSRW"VIGIMZIH"ER")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV"WMKREP"[LMGL"LEH"FIIR"
VIPE]IH" F]" X[S" WEXIPPMXIW"FIX[IIR" !WE%<OWV" ERH" !WE%<OW_" \!VE%<OWV" ERH" !VE%<OW_"')8]E"
'SRWMHIVMRK"XLI"XMQI"SJ"XLI"VIGIMTX"SJ"XLI"WMKREP"ERH"XLI"V<"WIGSRH"XMQI"HIPE]"SR"QERYEP"
EGXMZEXMSR7" MX"[EW" GSRGPYHIH" XLEX"QERYEP" EGXMZEXMSR"[SYPH" LEZI" LEH" XS" LEZI" SGGYVVIH"
EVSYRH" !WE!'O=V" \!VE!'O=V" ')8]E" 8LMW" [SYPH" LEZI" FIIR" VIGSVHIH" SR" XLI" *PMKLX" (EXE"
6IGSVHIV"ERH7" MR"EPP"TVSFEFMPMX]7"SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIVE"%W" XLMW" MW"RSX"XLI"GEWI7"
QERYEP"EGXMZEXMSR"SJ"XLI")08"MW"HMWGSYRXIHE"
HIPE]" SJ" W<" WIGSRHW" TPYW" !" SV" %" WIGSRHW7"[SYPH" WYKKIWX" ER" EGXMZEXMSR" XMQI" FIX[IIR"
EFSYX"!WE%<O<V"b"!WE%<O<_"\!VE%<O<V"b"!VE%<O<_"')8]E"8LI"EYXSQEXMG"EGXMZEXMSR"[EW"GEYWIH"
F]" XLI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIVvW"+bW[MXGL"HIXIGXMRK"E"PSRKMXYHMREP"HIGIPIVEXMSR"
SJ"FIX[IIR"EX" PIEWX"%E<"K"ERH"%E_"KE"8LMW" MW"GSRWMWXIRX"[MXL" XLI"EIVSTPERI"FVIEOMRK"YT"
EJXIV"XLI"VIGSVHIVW"WXSTTIH"EX"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E
%"WIGSRH")087"E"TSVXEFPI")QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV7"[EW"SRFSEVH"XLEX"GER"SRP]"FI"
EGXMZEXIH" QERYEPP]E" 2S" WMKREP" JVSQ" XLI" TSVXEFPI" )08" [EW" HIXIGXIH" F]" XLI" '374%7b
7%67%8"IQIVKIRG]"RIX[SVOE
8LI" PSWW"SJ" XLI" X[S" VIGSVHIVW"ERH" XLI" VEHEV"HEXE"EX"!WE%<O<W" \!VE%<O<W"')8]" MRHMGEXIH"
)08" FIX[IIR" !WE%<O<V"b"!WE%<O<_" \!VE%<O<V"b"!VE%<O<_" ')8]7" GEYWIH" F]" E" HIGIPIVEXMSR7"
WYTTSVXIH"XLMWE"*MREPP]7"RS"SXLIV"VIGSVHIH"HEXE"\IEKE"7%8'31"XVERWQMWWMSRW]"GSRXVEHMGXIH"
XLI"L]TSXLIWMWE"
%PP"XMQIW"QIRXMSRIH"\MR"98'"SRP]]"XLEX"WYTTSVX"XLMW"GSRGPYWMSR"EVI"WIX"SYX"MR"GLVSRSPSKMGEP"
SVHIV"MR"*MKYVI"==E
!!_"SJ"%&'
!$,#+-++
!$,!*-&&
!$,#+-+&
!$,#+-!+
!$,#+-!&
!$,#+-#+
!$,#+-#&
!$,#+-$+
!$,#+-$&
!$,#+-%+
!$,#+-%&
!$,#+-&+
!$,#+-&&
!$,#!-++
!$,#!-+&
!$,#!-!+
!$,#!-!&
!$,#!-#+
!$,#!-#&
!$,#!-$+
!$,#&-&&
!$,#'-++
0EWX%9O7%87)%VEHEV%EGUYMWMXMSR
':6%VIGSVHMRK%IRHW%9*(6%VIGSVHMRK%IRHW99O7%87)%PEWX%QIWWEKI%VIGITXMSR%
?VE[%HEXEA99O7%87)%PEWX%XEVKIX%HIXIGXMSR%?VE[%HEXEA
9O7%87)%QSHI%7%HEXE%RS%PSRKIV%HMWTPE]IH
*M\IH%)08%EGXMZEXMSR%HIXIGXIH
9O7%87)%HMWTPE]%IRXIVW%GSEWXMRK%QSHI
+/3:(%1,JK%uPEFIP%GLERKI%XS%\\\\v%XEVKIX%PSWX
7%8'31%RS%EIVSTPERI%VIWTSRWI
+/3:(%TVMQEV]%XEVKIX%RS%PSRKIV%HMWTPE]IH
JPQRSTSS
JPQRSTSP
JPQRSTJU
JPQRSTPV
JPQRSTPW
JPQRSTXK
JPQRSTVU
JPQRJTRW
JPQRVTVU
*MKYVI$NND$(MEKVEQ$WLS[MRK$E$RYQFIV$SJ$OI]$QSQIRXW$MR$XLI$VIGSVHIH$HEXE?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*MRHMRKW
c& 8LI" 'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV" ERH" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIV" WXSTTIH" VIGSVHMRK" EX"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"HYI"XS"IPIGXVMGEP"TS[IV"MRXIVVYTXMSRE
c&
HIXIGXIH"FIX[IIR"!WE%<OWV"ERH"!WE%<OW_"\!VE%<OWV"b"!VE%<OW_"')8]E"7]WXIQ"PSKMG"
QIERW" XLEX" XLI" )08" [EW" EGXMZEXIH" FIX[IIR" EFSYX" !WE%<O<V" ERH" !WE%<O<_"
\!VE%<O<V"b"!VE%<O<_"')8]E
H7L& 4SWWMFPI&WSYVGIW&SJ&HEQEKI
-R"TEVEKVETLW"WE=E!"ERH"WE=EW"MX"[EW"WLS[R"XLEX"WLSVXP]"FIJSVI"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"
WXSTTIH" VIGSVHMRK" EX" !WE%<O<W" \!VE%<O<W" ')8]7" E" LMKLbJVIUYIRG]" WSYRH" [EZI" [EW"
HIXIGXIH7"SVMKMREXMRK"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERI"JVSQ"E"TSWMXMSR"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"
XLI"GSGOTMX"TVSTEKEXMRK"JVSQ"JVSRX"XS"EJXE"7LSVXP]"EJXIV"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"ERH"
*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"WXSTTIH"VIGSVHMRK"XLI"9OVEMRMER"ERH"6YWWMER"*IHIVEXMSR"VEHEV"HEXE7"
7%8'31" HEXE" ERH" )08" EGXMZEXMSR"HEXE" EPP" WLS[" XLEX" XLI" EIVSTPERI" WYJJIVIH" WXVYGXYVEP"
!!&"SJ"%&'
JEMPYVI" ERH" PSWX" IPIGXVMGEP" TS[IV7" I\TIVMIRGIH" E" HIGIPIVEXMSR" \HIWGVMFIH" MR" TEVEKVETL"
7IGXMSR"WE!<E
EIVSTPERIvW"WXVYGXYVI"EVI"HIWGVMFIH"ERH"EREP]WIHE"7SQI"SJ"XLI"WGIREVMSW"[IVI"VIPEXIH"XS"
MRXIVREP" EWTIGXW" WYGL" EW" EMV[SVXLMRIWW7"[LMPWX" SXLIVW"[IVI" VIPEXIH" XS" I\XIVREP" WSYVGIWE"
8LSWI"WGIREVMSW"XLEX"[IVI"JSYRH"RSX"XS"FI"EFPI"XS"GEYWI"XLI"HEQEKI"RSXIH"\WII"7IGXMSR"
%E!%]"[IVI7"JSPPS[MRK"EREP]WMW7"I\GPYHIHE
JQRQS& 0MKLXRMRK&WXVMOI^&QIXISV&ERH&WTEGI&HIFVMW&VI`IRXV]
%PXLSYKL" XLIVI"[IVI" XLYRHIVWXSVQW" MR" XLI" EVIE" EX" XLI" XMQI"SJ" GVEWL" \WII" 7IGXMSR" %E&]7"
XLIVI"[EW"RS"IZMHIRGI"MR"XLI"[VIGOEKI"VIGSZIVIH"SV"SR"XLI"VIGSVHIH"HEXE"XLEX"E"PMKLXRMRK"
WXVMOI"SGGYVVIH"XLEX"GSYPH"LEZI"GEYWIH"SV"I\EGIVFEXIH"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"HEQEKIE
&EWIH"SR"XLI"IZMHIRGI"TVSZMHIH"F]"XLI"6S]EP"2IXLIVPERHW"%WWSGMEXMSR"JSV"1IXISVSPSK]"
ERH"%WXVSRSQ]"VIKEVHMRK"XLI"PEGO"SJ"uYPXVERSMWIv"MR"9OVEMRI"SR"XLI"HEXI"SJ"XLI"GVEWL"EW"
HIWGVMFIH" MR" TEVEKVETL" %E!`EWE!7" ERH" XLI" HEQEKI" TEXXIVRW" SR" XLI" EIVSTPERI7" MX" [EW"
GSRGPYHIH"XLEX"E"QIXISV"WXVMOI"HMH"RSX"SGGYVE
-R" EHHMXMSR7" XLI" TSWWMFMPMX]" XLEX" WTEGI" HIFVMW" GEYWIH" XLI" GVEWL" [EW" GSRWMHIVIH" \WII"
TEVEKVETL" %E!`EWE%]E"8LI"%IVSWTEGI"'SVTSVEXMSR" HEXEFEWI" JSV"%<!=" WLS[IH" RS" HIFVMW"
VIbIRXIVMRK"XLI"EXQSWTLIVI"FIX[IIR"!<"ERH"!'".YP]"%<!=E
*MRHMRK
XLI"MQTEGX"SJ"E"QIXISV"SV"XLI"VIbIRXV]"SJ"WTEGI"HIFVMWE
JQRQH& 4SWWMFPI&MRXIVREP&GEYWIW
8LI"WSYRH"[EZI"PEWXMRK"%EW"QMPPMWIGSRHW"XLEX"[EW"VIGSVHIH"MR"XLI"PEWX"%<"QMPPMWIGSRHW"SR"
XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"HMH"RSX"GSRXEMR" XLI"WEQI"WMKREXYVI"[EZI"JSVQ"EW"IMXLIV"ER"
MRXIVREP"I\TPSWMSR"\FSQF"SV"JYIP"XERO]"SV"WXVYGXYVEP"JEMPYVI"ERH"I\TPSWMZI"HIGSQTVIWWMSRE"
8;%" `<<" SJJ" 0SRK" -WPERH" \9RMXIH" 7XEXIW" SJ"%QIVMGE]" MR" !''_E" -R" XLIWI" X[S" GEWIW7" XLI"
WSYRH" WMKREXYVI"[EW" EFSYX" %<<"QMPPMWIGSRHW" PSRK"[MXL" XLI" MRXIVREP" I\TPSWMSR" FYMPHMRK"
ZIV]"UYMGOP]"XS"LMKL"ZEPYI"[MXL"E"ZIV]"WLSVX"[EZIPIRKXLE"8LI"WSYRH"[EZI"XLIR"HMWWMTEXIH"
SZIV" XMQIE" -R" XLI" GEWI" SJ" WXVYGXYVEP" JEMPYVI" ERH" I\TPSWMZI" HIGSQTVIWWMSR7" XLI" XMQI" MW"
WMQMPEV"FYX"XLI"TIEO"RSMWI"[EW"PS[IV"ERH"XLI"VEXI"SJ"HMWWMTEXMSR"[EW"WPS[IVE
!!`"SJ"%&'
*MRHMRKW
8LI"JSVQ"SJ"XLI"%EW"QMPPMWIGSRH"WSYRH"[EZI"HMH"RSX"QEXGL"XLI"WMKREXYVI"[EZIJSVQW"
EWWSGMEXIH" [MXL" WXVYGXYVEP" JEMPYVI" ERH" I\TPSWMZI" HIGSQTVIWWMSR" MR" E" RYQFIV" SJ"
TVIZMSYW"EIVSTPERI"EGGMHIRXWE
*YIP$XERO$I\TPSWMSR
%"JYIP"XERO"I\TPSWMSR"[EW"RSX"EFPI"XS"TVSHYGI"XLI"WSVX"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"TIVJSVEXMSR"
JVSQ"SYXWMHI"XLI"JYWIPEKIE
,EH"E"JYIP"I\TPSWMSR"XEOIR"TPEGI7"IZMHIRGI"SJ" VYTXYVIH"JYIP" XEROW7"[MXL"HIJSVQEXMSR"SJ"
XLI" XEROW"TYWLMRK" JVSQ" XLI" MRWMHI"SYX[EVHW" WLSYPH"FI" JSYRHE"8LI" JYIP" XEROW"[IVI"RSX"
*MRHMRK
9RGSRXEMRIH$IRKMRI$JEMPYVI
%RSXLIV" WSYVGI" SJ" HEQEKI" XS" XLI" EIVSTPERI"[EW" GSRWMHIVIHf" ER" YRGSRXEMRIH" IRKMRI"
JEMPYVIE" -R"WYGL"ER"IZIRX7"LMKLbWTIIH" VSXEXMRK"TEVXW"SJ" XLI"IRKMRI"EVI"JVIIH" JVSQ"[MXLMR"
XLMW"GEWI7"XLI"WLETI"SJ"XLI"TIVJSVEXMSR"LSPIW"HMH"RSX"VIWIQFPI"XLI"WLETI"XLEX"[SYPH"FI"
GEYWIH"F]"IRKMRI"TEVXWE" -R"EHHMXMSR7"ER"YRGSRXEMRIH"IRKMRI" JEMPYVI"[SYPH"RSX"HEQEKI"
XLI"GSGOTMXE"8LI"JYWIPEKI"HEQEKI"[SYPH"FI"VIWXVMGXIH"XS"EVIEW"EHNEGIRX"XS"XLI"IRKMRIE
8LI"EREP]WMW"SJ"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXE"JSYRH"RIMXLIV"IZMHIRGI"SJ"E"GSRHMXMSR"XLEX"
GSYPH" PIEH" XS" ER" YRGSRXEMRIH" JEMPYVI" SV" ER]" SXLIV" QEPJYRGXMSR" XS" XLI" IRKMRIW" YT" XS"
!WE%<O<W" \!VE%<O<W"')8]E"3R" XLI"FEWMW"SJ" XLI"EFSZI7"ER"YRGSRXEMRIH"IRKMRI"JEMPYVI"[EW"
I\GPYHIH"EW"E"TSWWMFPI"GEYWI"SJ"XLI"HEQEKI"XS"XLI"EIVSTPERIE
*MRHMRK
(IXSREXMSR$SJ$ER$I\TPSWMZI$HIZMGI$MR$XLI$GEFMRcFEKKEKI$LSPH
;LMPWX"XLI"FVIEObYT"WIUYIRGI"SJ"XLI"JYWIPEKI"HIWGVMFIH"MR"7IGXMSR"WE!!"SJ"XLMW"VITSVX"LEH"
WSQI" WMQMPEVMXMIW"[MXL" XLI" JEMPYVI" ERH" FVIEObYT" WIUYIRGIW" RSXIH" MR" EGGMHIRXW" WYGL" EW"
XLSWI" EX" 0SGOIVFMI" MR" !'``7" XLMW" GVEWL" HMJJIVIH" [MXL" XLI" 0SGOIVFMI" EGGMHIRX" ERH" SXLIV"
WMQMPEV"EGGMHIRXW"MR"XLEX"XLI"TIVJSVEXMSR"[EW"JVSQ"XLI"SYXWMHIE"%R"I\TPSWMZI"HIZMGI"MRWMHI"
!!'"SJ"%&'
XLI"TVIWWYVI"LYPP"SJ" XLI"EIVSTPERI"[SYPH"RSX"FI"EFPI"XS"TVSHYGI"XLI"HEQEKI"TEXXIVRW"
JSYRH" MR" XLI"[VIGOEKIf" XLIVIJSVI" ER" I\TPSWMZI"HIZMGI"HIXSREXMRK" MRWMHI" XLI" EIVSTPERI"
[EW"I\GPYHIH"EW"E"TSWWMFPI"GEYWI"SJ"XLI"GVEWLE
*MRHMRK
MRWMHI"XLI"EIVSTPERIE
*MVI$HYI$XS$HERKIVSYW$KSSHW$SV$SXLIV$FEKKEKI
;MXL" XLI" I\GITXMSR" SJ" E" WMRKPI" 0MXLMYQbMSR" FEXXIV]7" XLI" VIZMI[" SJ" XLI" GEVKS"QERMJIWX"
HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E_E%"WLS[IH"RS"IZMHIRGI"XLEX"ER]"QEXIVMEPW"[IVI"FIMRK"GEVVMIH"
6IGSVHIV"ERH"XLI"GVI["QEHI"RS"QIRXMSR"SJ"ER]"WYGL"IZIRX7"EW"VIGSVHIH"SR"XLI"'SGOTMX"
:SMGI"6IGSVHIVE
TSWWMFPI"GEYWI"SJ"XLI"GVEWLE
*MRHMRKW
c&
EIVSTPERIE
c&
JQRQJ& (EQEKI&JVSQ&I\XIVREP&GEYWIW
%W"RSRI"SJ"XLI"TSXIRXMEP"GEYWIW"SJ"HEQEKI"EREP]WIH"[IVI"EFPI"XS"TVSHYGI"XLI"HEQEKI"
SFWIVZIH" XS" XLI" EIVSTPERI" ERH7" MR" TEVXMGYPEV7" XLI" GSGOTMX" EVIE7" I\XIVREP" GEYWIW" [IVI"
JYVXLIV"EREP]WIHE"
-R"7IGXMSR"%E!%7"LYRHVIHW"SJ"LSPIW"ERH"VMGSGLIX"QEVOW"XLEX"[IVI"SFWIVZIH"SR"XLI"JSV[EVH"
JYWIPEKI"ERH"MR"XLI"GSGOTMX"EVI"HIWGVMFIHE"8LI"MRXIVMSV"SJ"XLI"GSGOTMX7"MRGPYHMRK"XLI"PIJX"
LERH"WMHIW"SJ"XLI"GSGOTMX"WIEXW7"WLS[IH"IZMHIRGI"SJ"PEVKI"WGEPI"HMWMRXIKVEXMSR7"I\XIRWMZI"
GVYWLMRK"ERH"LEH"HS^IRW"SJ"TIVJSVEXMSR"LSPIWE"7IGXMSR"%E!%"EPWS"HIWGVMFIH"XLI"LSPIW"ERH"
VMGSGLIX"QEVOW"JSYRH"SR"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"XLI"PIJX"[MRK"XMTE"
8LI"HEQEKI"XS" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKI"[EW"GSRGIRXVEXIH" MR"E"FERH"EVSYRH"XLI"PIJX"LERH"
WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"WXEVXMRK"EHNEGIRX"XS"XLI"GSGOTMX"[MRHS[W"%"ERH"WE"8LI"GSRGIRXVEXMSR"
MW" VIHYGIH" VIEV[EVHW"SJ" XLMW" EVIE"ERH"IRHW" ELIEH"SJ" XLI" PIJX" LERH" JSV[EVH"TEWWIRKIV"
HSSV7"HSSV"!0E"7SQI"[MXRIWW"QEVOW"EVI"EPWS"RSXIH"SR"XLI"XST"SJ"XLI"GSGOTMX"NYWX"EFSZI"
XLI"[MRHS[WE"
!%<"SJ"%&'
8LI" TEXXIVR" SJ" HEQEKI" SFWIVZIH" MR" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKI" ERH" GSGOTMX" EVIE" SJ" XLI"
EIVSTPERI"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"HEQEKI"XLEX"[SYPH"FI"I\TIGXIH"JVSQ"E"PEVKI"RYQFIV"
SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"XLEX"TIVJSVEXIH"XLI"EIVSTPERI"JVSQ"SYXWMHIE"8LI"MQTEGX"HEQEKI7"
HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E!%E%7"[EW"GEYWIH"F]"JSVIMKR"SFNIGXWE"8LI"I\EQMREXMSRW"SJ"XLIWI"
JVSQ"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERIE"
8LI" HEQEKI" SFWIVZIH" WLS[IH" IZMHIRGI" SJ" FSXL" TMIVGMRK" ERH" TPYKKMRK" TIVJSVEXMSR"
HEQEKI" [MXL" IRXV]" HEQEKI" FIRHMRK" TPEXI" QEXIVMEP" MR[EVHWE" 8LI" RSRbTIRIXVEXMRK"
HEQEKI"EW"[IPP"EW" XLI" VMGSGLIX"HEQEKI" GPIEVP]"SVMKMREXIH"JVSQ"SYXWMHI" XLI"EIVSTPERIE"
3R" E" RYQFIV" SJ" TPEGIW" SR" XLI" WXVYGXYVI7" [LIVI"QYPXMTPI" PE]IVW" SJ" TPEXI"QEXIVMEP" EVI"
VMZIXIH"XSKIXLIV7"WSQI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW" MQTEGXIH" XLI"WXVYGXYVI"EX"E"WLEPPS["ERKPI7"
XLVSYKL"XLI"SYXIV"TPEXIE
8LI"QEMR"PSGEXMSR"SJ"XLI"HEQEKI"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"[EW"SR"XLI"PIJX"LERH"ERH"YTTIV"
WMHI"SJ" XLI" GSGOTMXE"8LI" VMKLX"LERH" WMHI"SJ" XLI" GSGOTMX" WLS[IH"RS"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"
HEQEKIE"%W"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"=V"XLI"X[S"GSGOTMX"[MRHS[W"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"ERH"
XLI"WYVVSYRHMRK"WXVYGXYVI"[IVI"YREJJIGXIH"F]"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"MQTEGXE"
*MKYVI$N3D$6MKLX$LERH$WMHI$SJ$GSGOTMX?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LIVI"[EW"E"VIPEXMZIP]"GPIEV"FSYRHEV]"FIX[IIR"TEVXW"SJ"XLI"[VIGOEKI"XLEX"[IVI"EJJIGXIH"
F]"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"MQTEGXW"ERH"TEVXW"XLEX"[IVI"YREJJIGXIHE"3R"XLI"JVSRX"WMHI"SJ"
XLI" GSGOTMX7" XLI"FSYRHEV]"[EW" XLI" JSV[EVH" GSVRIV"SJ" XLI" PIJX" LERH" JVSRX"[MRHS[E" 8LI"
QSWX"JSV[EVH"MQTEGX"HEQEKI"SGGYVVIH"NYWX"EFSZI"ERH"EJX"SJ"XLMW"GSVRIVE"3R"XLI"XST"ERH"
VMKLX" LERH" WMHI" SJ" XLI" GSGOTMX" XLI" HEQEKI" FSYRHEV]" [EW" MRHMGEXIH" F]" XLI" VMGSGLIX"
!%!"SJ"%&'
MQTEGXW"SR"XLI"GSGOTMX"VSSJ"EW"MRHMGEXIH"MR"*MKYVI"=_E"8S"XLI"VMKLX"SJ"XLMW"EVIE"RS"MQTEGX"
HEQEKI"[EW"TVIWIRXE"3R"XLI"PIJX"LERH"WMHI7"XLI"VIEV"MQTEGX"HEQEKI"FSYRHEV]"[EW"JSYRH"
MR"JVSRX"SJ"XLI"PIJX"LERH"JSV[EVH"TEWWIRKIV"HSSVE
*MKYVI$NLD$6MKLX$LERH$WMHI$GSGOTMX$VSSJ)$PSSOMRK$JVSRX$XS$FEGO?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI" XSXEP" RYQFIV" SJ" LMXW" \SZIV" WV<]7" SJ" EPP" X]TIW" SJ" MQTEGX" HEQEKI7" SR" XLI" EZEMPEFPI"
[VIGOEKI"SJ" XLI"GSGOTMX"WYKKIWXW" XLEX" XLI"XSXEP"RYQFIV"SJ" LMXW"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"
[EW"[IPP"SZIV"`<<E"8LI"LMKLIWX"HIRWMX]"SJ"LMXW"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"[EW"
GEPGYPEXIH"XS"FI"SZIV"%V<"LMXW"TIV"WUYEVI"QIXVIE"8LI"LMKLIWX"HIRWMX]"SJ"LMXW"[EW"SR"XLI"
PIJX"JVSRX"[MRHS[WE
*MKYVI" =&" WLS[W" XLI" LMKLbIRIVK]" SFNIGX" HEQEKI" SFWIVZIH" SR" E" RYQFIV" SJ" TEVXW" SJ"
[VIGOEKIE"-R"EHHMXMSR7"WYGL"HEQEKI"[EW"EPWS"RSXIH"MR"E"TERIP"SJ"XLI"GSGOTMX"VSSJE"8LI"
LMKLbIRIVK]"SFNIGX"HEQEKI"[EW"TVMQEVMP]"PMQMXIH"XS"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"ERH"
E"WQEPP"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"MQQIHMEXIP]"EJX"SJ"XLEXE"%X"XLI"VIEV[EVH"IHKI"SJ"XLI"TERIP7"
TSWMXMSRIH"SR" XLI" PIJX"LERH" WMHI"SJ" XLI"EIVSTPERI"FIX[IIR"ETTVS\MQEXIP]"78%%%<"ERH"
78%=!<"GPSWI"XS"XLI"JSV[EVH"TEWWIRKIV"HSSV"ERH"SR"TERIPW"JYVXLIV"E[E]"JVSQ"XLI"GSGOTMX7"
RS"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"HEQEKI"[EW"RSXIHE"8LI"GSGOTMX"TERIP"EX"78%!W%EV"ETTIEVIH"XS"
FI"XLI"PIEHMRK"IHKI"SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"HEQEKIE
!%%"SJ"%&'
*MKYVI$NPD$$4EVX$SJ$ XLI$ PIJX$LERH$GSGOTMX$[MRHS[$ JVEQI$[MXL$IRPEVKIH$HIXEMP?$8LI$TIVJSVEXMSR$HEQEKI$LEH$E$
VIKYPEV$TEXXIVR$SJ$PEVKIV$ERH$WQEPPIV$LSPIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI" WOMR"TPEXIW"[IVI"JYVXLIV"HEQEKIH"F]"TMXXMRK7"[LMGL"QE]"LEZI"FIIR"GEYWIH"F]" XLI"
MQTEGX"SJ"QER]"WQEPP"LSX"TEVXMGPIW"WYGL"EW"LMKL"I\TPSWMZI"VIWMHYI"ERH"QSPXIR"QIXEPE"8LI"
TMXXMRK"HEQEKI"SGGYVVIH"PSGEPP]f"EHNEGIRX"TERIPW"HMH"RSX"WLS["ER]"TMXXMRK"HEQEKIE
!%W"SJ"%&'
*MKYVI$N\D$'SGOTMX$FYPOLIEH$EX$NYRGXMSR$[MXL$VEHSQI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LIVI"[EW"RS"TIVJSVEXMSR"HEQEKI"JSYRH"MR"XLI"GSGOTMX"FYPOLIEH"\*MKYVI"=`]"XLEX"GER"FI"
TIVJSVEXMSR"MR"XLI"FYPOLIEH"[EW"XLI"VIWYPX"SJ"SXLIV"TEVXW"SJ"XLI"GSGOTMXvW"WXVYGXYVI"LEZMRK"
TYWLIH"XLVSYKL"XLI"TPEXMRKE
*SV" XLI"RSRbTIVJSVEXMRK"VMGSGLIX"ERH"KVE^MRK"LMXW7"XLI"ERKPI"VIPEXMZI" XS"XLI"WXVYGXYVI"[EW"
GSGOTMX"VSSJ"\WII"*MKYVI"=']7"XLI"PS[IV"PIJX"LERH"GSGOTMX"WMHI"ERH"EJX"SJ"XLI"GSGOTMX"[MRHS[WE
*MKYVI$N[D$+VE^MRK$SR$GSGOTMX$VSSJ?$M7SYVGID$206O
!%="SJ"%&'
8LI"SVMIRXEXMSR"SJ"XLI"VMGSGLIX"ERH"KVE^MRK"QEVOW"SR"XLI"GSGOTMX"VSSJ"EVI"RSX"TEVEPPIP"FYX"
XLI]"ETTIEV"XS"GSRZIVKI"XS[EVHW"E"TSMRX"PIJX"SJ"XLI"GSGOTMXE"3XLIV"VMGSGLIX"ERH"KVE^MRK"
QEVOW"[IVI"RSXIH"SR"XLI"PIJX"[MRK"XMTE
8S" HIXIVQMRI" XLI" XVENIGXSV]" SJ" XLI" LMKLbIRIVK]" SFNIGXW7" XLI" HMVIGXMSR" SJ" XLI" MQTEGX"
XLVIIbHMQIRWMSREP"WGERW"SJ"XLI"WXVYGXYVI"XLI"HMVIGXMSR"SJ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"TIRIXVEXMRK"
QYPXMTPI"PE]IVW"SJ"QEXIVMEP"[EW"HIXIVQMRIHE"%"RIX[SVO"SJ" PMRIW"SJ"WXVMRK"TEWWIH"XLVSYKL"
WXVEMKLX"PMRIW"SJ"HEQEKI"[EW"WIX"YTE"8LMW"MW"ORS[R"EW"uWXVMRKMRKv"ERH"MW"YWIH"XS"EREP]WI"XLI"
KIRIVEP"HMVIGXMSR"SJ"MQTEGX"HEQEKI"EW"WLS[R"MR"*MKYVI"V<E"8LI"VIWYPXW"WLS["XVENIGXSVMIW"
SJ"TIVJSVEXMRK"HEQEKI"GSRZIVKMRK"XS"E"KIRIVEP"EVIE"XS"XLI"PIJX"SJ7"ERH"EFSZI7"XLI"GSGOTMXE
*MKYVI$31D$-QTVIWWMSR$SJ$WXVMRKMRK$SJ$XLI$GSGOTMX?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
9WMRK"XLI"WLETI"ERH"SVMIRXEXMSR"SJ"XLI"[MXRIWW"QEVOW7"MRGPYHMRK"XLI"TIVJSVEXMSR"LSPIW"MR"
XLI"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"PIJX"[MRK"XMT7"E"XVENIGXSV]"HMVIGXMSR"[EW"HIVMZIHE"8LIVI7"QSWX"SJ"
SJ"XLI"GSGOTMXE
-X"WLSYPH"FI"RSXIH"XLEX"EPXLSYKL"XLI"uWXVMRKMRKv"MW"FVSYKLX"XS"E"WMRKPI"TSMRX"MR"*MKYVI"V<7"
MX" MW"RSX" WYKKIWXIH" XLEX" XLI"TSMRX"SJ"HIXSREXMSR"[EW" EGXYEPP]" E" WQEPP" WMRKPI"TSMRXE"8LI"
PMRIW"EVI"FVSYKLX"XSKIXLIV"XS" MPPYWXVEXI"XLI"HMZIVKIRX"REXYVI"SJ" XLI"WTVE]"TEXXIVR"SJ"XLI"
LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE"7XVMRKMRK"MW"SRP]"YWIH"XS"KIRIVEXI"ER"MRHMGEXMSR"SJ"XLI"HIXSREXMSRvW"
-R" EHHMXMSR" XS" XLI" HEQEKI" GEYWIH" F]" XLI" TIVJSVEXMSR" SV" VMGSGLIXMRK" SJ" LMKLbIRIVK]"
SFNIGXW7"IZMHIRGI"[EW"JSYRH"JSV"XLI"IJJIGXW"SJ"HIXSREXMSR"FPEWXE"*SV"I\EQTPI7"XLI"GSGOTMX"
I\XIRWMZI"JVEKQIRXEXMSR"HEQEKI"ERH"I\XIRWMZI"JVEKQIRX"LSPMRKE
!%V"SJ"%&'
%RSXLIV"I\EQTPI"SJ"FPEWX"HEQEKI"[EW" JSYRH" MR"E"TERIP"SR" XLI" VMKLX"LERH" WMHI"SJ" XLI"
JYWIPEKI"FIX[IIR"78%%V<"ERH"78%WW<"\WII"*MKYVI"V!]f"XLI"JYWIPEKI"WOMR"[EW"TYWLIHbMR"
MR"XLI"EVIEW"VIPEXMZI"XS"XLI"JYWIPEKIvW"WXVYGXYVEP"WYTTSVX"IPIQIRXW"\MEIE"XLI"WXVMRKIVW"ERH"
JVEQI]E"8LIWI"WXVYGXYVEP"WYTTSVX"IPIQIRXW"WLS[IH"RS"HIJSVQEXMSRE"8LI"WSVX"SJ"HEQEKI"
RSXIH" MW" X]TMGEP" SJ" E" TLIRSQIRSR" ORS[R" EW" vHMWLMRKvE" (MWLMRK" MW" E" X]TI" SJ" HEQEKI"
EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"IJJIGXW"SJ"FPEWXE"
*MKYVI$32D$$&PEWX$HEQEKI$SR$XLI$JSV[EVH$VMKLX$LERH$WMHI$SJ$XLI$JYWIPEKI?$8LI$TERIP$[EW$EPWS$HEQEKIH$F]$XLI$
FVIEOQYT$SJ$XLI$EIVSTPERI$ERH$MQTEGX$[MXL$XLI$KVSYRH?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!%_"SJ"%&'
*MRHMRKW
c& 8LI"HEQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKI"ERH"GSGOTMX"EVIE"SJ"XLI"EIVSTPERI"
MRHMGEXIH" XLEX" XLIVI"[IVI"QYPXMTPI" MQTEGXW" JVSQ"SZIV"`<<" LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"
JVSQ"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERIE"
c& 8LI"FEGObXVEGIH"XVENIGXSVMIW"SJ"TIVJSVEXMRK"HEQEKI"GSRZIVKIH"XS"E"KIRIVEP"EVIE"
XS"XLI"PIJX"SJ7"ERH"EFSZI7"XLI"GSGOTMXE"
c& 8LI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERI"GSRXEMRIH"SZIV"WV<"LMXW"JVSQ"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"
XLEX"WXVYGO"XLI"SYXWMHI"SJ"XLI"EIVSTPERIE"8LIWI"[MXRIWW"QEVOW"[IVI"GSRGIRXVEXIH"
MR"E"FERH"EVSYRH"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI"WXEVXMRK"EHNEGIRX"XS"XLI"GSGOTMX"
[MRHS[W"%"ERH"WE"8LI"GSRGIRXVEXMSR"VIHYGIH"VIEV[EVHW"SJ"XLMW"EVIE"ERH"MX"IRHIH"
ELIEH" SJ" XLI" JVSRX" PIJX" TEWWIRKIV" HSSV7" HSSV" !0E" 8LI" LMKLIWX" HIRWMX]" [EW"
ETTVS\MQEXIP]"%V<"[MXRIWW"QEVOW"TIV"WUYEVI"QIXVIE"
c& )ZMHIRGI"SJ"FPEWX"HEQEKI"[EW" JSYRH"EVSYRH" XLI"GSGOTMX" MR" XLI" JSVQ"SJ" TMXXMRK"
ERH"WSSXE"7SQI"JSV[EVH"JYWIPEKI"TERIPW"WLS[IH"HIJSVQEXMSR"EW"E"VIWYPX"SJ"XLI"
FPEWXE
H7Q& ;IETSR&W]WXIQW
-R" XLI"TEVEKVETLW"EFSZI7"E"RYQFIV"SJ"I\XIVREP" WSYVGIW"SJ"HEQEKI"[IVI"EREP]WIH"ERH"
I\GPYHIHE"&IGEYWI"SJ"XLI"REXYVI"SJ"XLI"HEQEKI7"[IETSR"W]WXIQW"XLEX"TSXIRXMEPP]"GSYPH"
LEZI"GEYWIH"HEQEKI"XS" XLI"EIVSTPERI"[IVI"EREP]WIHE"8LI"HEQEKI"TVSHYGIH"F]"IEGL"
[IETSR"W]WXIQ"[EW"XLIR"GSQTEVIH"XS"XLI"HEQEKI"JSYRH"SR"XLI"EIVSTPERI"ERH"XS"XLI"
MRNYVMIW"WYWXEMRIH"F]"XLI"EIVSTPERIvW"SGGYTERXWE"8LI"[IETSR"W]WXIQW"GSRWMHIVIH"[IVIO
c& EMVbXSbEMV"KYRhGERRSRf
c& EMVbXSbEMV"QMWWMPIf
c& WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIE
%PXLSYKL"QER]"WSVXW"SJ"[IETSRW"I\MWX7"XLI"MRZIWXMKEXMSR"JSGYWIH"SR"XLSWI"[IETSRW"XLEX"
[IVI"GSRWMHIVIH"TSXIRXMEPP]"VIPIZERX"ERH"EVI"GSQQSR"MR"XLI"VIKMSRE
JQTQS& %MV`XS`EMV&KYRbGERRSR&
8LI" RYQFIV" SJ" FYPPIXW" \X]TMGEPP]" IMXLIV" EVQSYVbTMIVGMRK" SV" LMKLbI\TPSWMZI]" XLEX" [SYPH"
GSRHMXMSRW" \MEIE"E" PIJX" JVSRXEP"LIQMWTLIVI"EXXEGO" EX"EFSYX"W<7<<<" JIIX"ERH" EX" XLI" GVYMWI"
PS[IV"RYQFIV"XLER"XLI"WV<"LMKLbIRIVK]"SFNIGX"LMXW"XLEX"[IVI"JSYRH"SR"XLI"[VIGOEKI"SJ"
XLI"GSGOTMXE
EW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"ERH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLVII"SJ"XLI"GVI["QIQFIVWE
-R" EHHMXMSR7" JSV" ER" EMVbXSbEMV" KYRhGERRSR" XS" LEZI" GEYWIH" XLI" HEQEKI" JSYRH7" ERSXLIV"
EMVGVEJX"[SYPH"LEZI"XS"LEZI"FIIR"VIGSVHIH"F]7"EX"PIEWX"TVMQEV]"VEHEV"HEXEE"8LI"EREP]WMW"MR"
!%&"SJ"%&'
TEVEKVETL"WE=E%"SJ"XLMW"VITSVX"WLS[W"XLEX"RS"\QMPMXEV]]"EIVSTPERIW"[IVI"[MXLMR"EX"PIEWX"W<"
OQ"XS"XLI"RSVXL"ERH"IEWX"ERH"EFSYX"%<<"OQ"XS"XLI"[IWXE
*MRHMRKW
8LI" LMKLbIRIVK]" SFNIGX" HEQEKI" [EW" RSX" GEYWIH" F]" ER" EMVbXSbEMV" KYR" SV" GERRSR"
FIGEYWIO"
c&
c&
XLEX"[IVI"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"ERH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLVII"SJ"XLI"GVI["QIQFIVWE
JQTQH& %MV`XS`EMV&QMWWMPI&
8[S"X]TIW"SJ"EMVbXSbEMV"QMWWMPI"[IVI"GSRWMHIVIH"MR"XLI"MRZIWXMKEXMSRf"XLSWI"[MXL"E"[EVLIEH"
[EVLIEHvW"I\TPSWMZI"GLEVKI"HIXSREXIW"RIEV"MXW"XEVKIXE"8LI"VSHW"XLIR"GYX"MRXS"XLI"XEVKIXE"
*MKYVI"V%" WLS[W"ER"I\EQTPI" SJ" XLI" X]TMGEP"HEQEKI"TEXXIVRf"[LIVI" XLI" VSHW"WITEVEXIH"
MRXS"MRHMZMHYEP"LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE"
*MKYVI$30D$)\EQTPI$SJ$HEQEKI$GEYWIH$F]$QIXEP$VSH$[EVLIEHW?$M7SYVGID$446Y2I)$ZME$206O
3XLIV" EMVbXSbEMV" QMWWMPIW" LEZI" JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEHWf"[EVLIEHW" XLEX" EVI" HIWMKRIH" XS"
JVEKQIRX"MRXS"WQEPP7"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"SR"HIXSREXMSRE
!%`"SJ"%&'
8EFPI"!="TVSZMHIW"ER"SZIVZMI["SJ"X]TMGEP"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"YWI"MR"XLI"VIKMSRE"8LI"XEFPI"
%MV`XS`EMV& ;EVLIEH&X]TI ;EVLIEH&GSRXEMRW&FS[`XMI&
WLETIH&JVEKQIRXW
;EVLIEH&QEWW&:OK=
6b%& 6SH 2S W'
6bWW *VEKQIRXEXMSR 2S =&
6bW& *VEKQIRXEXMSR 2S _<
6b=< *VEKQIRXEXMSR 2S W`
6b_< 6SH 2S W"b"WEV
6b&W 6SH 2S `
6b&& 6SH 2S %%EV
8EFPI$2ND$8]TMGEP$EMVQXSQEMV$QMWWMPIW$TVIWIRX$MR$XLI$VIKMSR?$
ERH"RS"VSHW"[IVI"JSYRH"[MXLMR"XLI"[VIGOEKIE"3J"XLI"XLVII"QMWWMPIW"PMWXIH"MR"8EFPI"!="[MXL"
JVEKQIRXEXMSR" [EVLIEHW7" RSRI" GSRXEMR" XLI" FS[bXMI" WLETIH" JVEKQIRXW" HIWGVMFIH" MR"
7IGXMSR"%E!_E"%W"RSRI"SJ"XLSWI"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"YWI"MR"XLI"VIKMSR"LEZMRK"JVEKQIRXEXMSR"
[EVLIEHW"XLEX"MRGPYHI"FS[bXMI"WLETIH"JVEKQIRXW7"XLIWI"QMWWMPIW"GERRSX"LEZI"GEYWIH"XLI"
-R"EHHMXMSR7" JSV"ER" EMVbXSbEMV"QMWWMPI"XS"LEZI"GEYWIH" XLI"HEQEKI" JSYRH7"ERSXLIV" EMVGVEJX"
[SYPH"LEZI"XS"LEZI"FIIR"VIGSVHIH"F]7"EX"PIEWX"TVMQEV]"VEHEV"HEXEE
*MRHMRKW
c& 8LI" HEQEKI" TEXXIVR" JSYRH" MR" XLI" EIVSTPERIvW" [VIGOEKI" HSIW" RSX"QEXGL" XLI"
HEQEKI"I\TIGXIH"JVSQ"ER]"SJ"XLI"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"YWI"MR"XLI"VIKMSRE
c& 2SRI" SJ" XLI" EMVbXSbEMV" QMWWMPIW" MR" YWI" MR" XLI" VIKMSR" LEZI" XLI" HMWXMRGXP]" JSVQIH"
FS[bXMI"WLETIH"JVEKQIRXW"MR"XLIMV"[EVLIEHE
JQTQJ& 7YVJEGI`XS`EMV&QMWWMPI&
-R"XLI"TVIZMSYW"TEVEKVETLW7"TSWWMFPI"WGIREVMSW"JVSQ"FSXL"MRXIVREP"ERH"I\XIVREP"WSYVGIW"
LEZI"FIIR"I\GPYHIH"SR"XLI"FEWMW"XLEX"XLIWI"WSYVGIW"HS"RSX"QEXGL"XLI"HEQEKI"HIWGVMFIH"
MR"7IGXMSR"%E!%"ERH" XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW" XLEX"[IVI"JSYRH" MR"XLI"FSHMIW"SJ" XLI"GVI["
MW"GSRWMHIVIH"MR"XLMW"TEVEKVETLf"XLI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIE"
-R" XLI" MRZIWXMKEXMSR7" X[S" X]TIW" SJ" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPI" [IVI" GSRWMHIVIHE" 4SVXEFPI7"
WLSYPHIVbPEYRGLIH"QMWWMPIW"ORS[R"EW"QERbTSVXEFPI"EMVbHIJIRGI"W]WXIQ"\1%24%(7]"ERH"
W]WXIQW"MW"MR"WM^I"ERH"VERKIE"
!%'"SJ"%&'
1%24%(7" GSYPH" RSX" LEZI" GEYWIH" HEQEKI" XS" XLI" EIVSTPERI7" FIGEYWI" XLI" EPXMXYHI" SJ"
'SRWMHIVMRK"PEVKIV"W]WXIQW7" XLIWI"EVI"YWYEPP]"VEHEV"KYMHIH"[IETSRW"[MXL"KYMHERGI"FIMRK"
TVSZMHIH"F]"E"GSQFMREXMSR"SJ"KVSYRH"GSRXVSP"ERH"EYXSRSQSYW"uWIIOIVv"GSRXVSPE"%PP"[EVLIEHW"
HIXSREXI"SR"MQTEGX"[MXL"E"XEVKIX"FYX"WSQI"EPWS"HIXSREXI"EX"GPSWI"TVS\MQMX]"SR"TEWWMRK"XLI"
XEVKIXE"%"TVS\MQMX]"JYWI"YWIW"E"FIEQ"SJ"VEHEV"SV"PEWIV"IRIVK]"MR"E"GSRI"[MXL"E"JSV[EVH"ERKPI"
[MXL"VIWTIGX"XS"XLI"QMWWMPI"E\MW"XS"WIRWI"XLI"TVIWIRGI"SJ"E"XEVKIXE";LIR"E"TEVX"SJ"XLI"XEVKIX"
TEWWIW"XLVSYKL"XLI"FIEQ7"XLI"XEVKIX"MW"HIXIGXIH"ERH"WLSVXP]"XLIVIEJXIV"XLI"JYWI"[MPP"HIXSREXI"
XLI" QMWWMPIvW" [EVLIEHE" 8LI" [EVLIEH" MW" X]TMGEPP]" E" JVEKQIRXEXMSR" HIZMGIE" *VEKQIRXEXMSR"
[EVLIEHW"EVI"GSQTSWIH"SJ"FIX[IIR"LYRHVIHW"ERH"WIZIVEP"XLSYWERH"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW7"
TSWWMFP]"SJ"HMJJIVIRX"WLETIW7"MR"PE]IV"SV"PE]IVW"EVSYRH"ER"I\TPSWMZI"GSVIE"3R"HIXSREXMSR7"XLI"
[EVLIEH"WLS[IVW"XLI"XEVKIX"[MXL"XLIWI"WQEPP"QIXEP"JVEKQIRXWf"SFNIGXW"XLEX"EVI"HIWMKRIH"XS"
TIRIXVEXI" XLI" XEVKIX" EMVGVEJX" WXVYGXYVI" ERH" [IEOIR" MX" WS" XLEX" MX" MW" WIZIVIP]" HEQEKIH" SV"
W]WXIQW"LEZI" XLI" GETEFMPMX]7" MR" XIVQW"SJ"FSXL" VERKI" ERH"WTIIH7" XS"IRKEKI" ER"EIVSTPERI"
8LI"KIRIVMG"JSVQ"SJ"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"VWE
%RXIRRE
;EVLIEH )RKMRI74VSTYPWMSR-9RMX
7IIOIV7
+YMHERGI-YRMX
6EHSQI7
2SWI-WIGXMSR
;MRKW *MRW7'SRXVSP-7YVJEGIW
)RKMRI
2S^^PI
%YXSTMPSX7
'SRXVSP-9RMX &SH]73YXIV-WOMR
*MKYVI$3ZD$+IRIVMG$JSVQ$SJ$E$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LIVI" EVI" XLVII" HMJJIVIRX" X]TIW" SJ" JVEKQIRXEXMSR" [EVLIEHf" TVIbJSVQIH7" WQSSXL" ERH"
KVSSZIH"SV"WGSVIH"GEWIE"-R"E"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEH7"XLI"GEWI"WYVVSYRHMRK"
XLI" I\TPSWMZI" QEXIVMEP" MW" GSQTSWIH" SJ" SRI" SV" QSVI" PE]IVW" SJ" TVIbJSVQIH7" WITEVEXI7"
JVEKQIRXW" GPSWIP]" TEGOIH" XSKIXLIVE" 8LMW" MW" HMJJIVIRX" XS" XLI" REXYVEP" JVEKQIRXEXMSR" SJ" E"
WQSSXL"GEWI"ERH" XLI"GSRXVSPPIH" JVEKQIRXEXMSR"SJ"E"KVSSZIH"SV"WGSVIH"GEWI"[LIVI"XLI"
JVEKQIRXW"EVI"JSVQIH"F]"XLI"I\TPSWMZI"JSVGI"EX"XLI"QSQIRX"SJ"HIXSREXMSRE"8LI"JVEKQIRXW"
SJ"E"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEH"EVI"EVVERKIH"VIKYPEVP]"EVSYRH"XLI"GMVGYQJIVIRGI"
SJ" XLI"[EVLIEHE"8LI"JVEKQIRXEXMSR"TEXXIVR"GVIEXIH"EJXIV" XLI"[EVLIEHvW"HIXSREXMSR"MW"E"
FSYRHIH"JVEKQIRX"WTVE]"^SRI"TVMQEVMP]"GSRWMWXMRK"SJ"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXWE"8LI"HEQEKI"
GEYWIH" F]" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXEXMSR" MW" HMJJIVIRX" JVSQ" XLEX" SJ" REXYVEP" ERH" GSRXVSPPIH"
JVEKQIRXEXMSR"ERH"MW"ZIV]"HMWXMRGX"MR"XLEX"XLI"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"KMZI"E"VIKYPEV"TEXXIVR"
SJ"JVEKQIRX"MQTEGXW"[MXLMR"E"FSYRHIH"EVIE"SR"XLI"WXVYGXYVI"SJ"XLI"XEVKIXE
-R"E"[EVLIEH"YWMRK"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW7" XLI"WITEVEXI"JVEKQIRXW"TVSTEKEXI"JVSQ" XLI"
HIXSREXMSR"TSMRX"MR"ER"I\TERHMRK7"HMZIVKIRX7"VMRKbPMOI"TEXXIVR"\WII"*MKYVI"V=]E
!W<"SJ"%&'
*MKYVI$3ND$$*VEKQIRXEXMSR$TEXXIVR$SJ$E$WXEXMSREV])$LSVM^SRXEP$LMKLQI\TPSWMZI$JVEKQIRXEXMSR$[EVLIEH$HIXSREXMSR?$
M7SYVGID$8LI$*YRHEQIRXEPW$SJ$%MVGVEJX$'SQFEX$7YVZMZEFMPMX]$%REP]WMW$ERH$(IWMKR!*)$6SFIVX$)?$&EPP)$
VITVMRXIH$F]$TIVQMWWMSR$SJ$XLI$%QIVMGER$-RWXMXYXI$SJ$%IVSREYXMGW$ERH$%WXVSREYXMGW)$-RG?O
8LI"JVEKQIRXEXMSR"TEXXIVR"GSRWMWXW"SJ"WIZIVEP"WIGXMSRWE"-R"WMQTPI"XIVQW7"X[S"TEXXIVRW"GER"
FI"GSRWMHIVIHf" XLI"TVMQEV]"ERH" XLI" WIGSRHEV]"TEXXIVRE"%JXIV"[EVLIEH"HIXSREXMSR7" XLI"
TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW" JSVQ" XLI" TVMQEV]" JVEKQIRXEXMSR" TEXXIVRE" 8LI" [EVLIEH" MW" RSX"
PSGEXIH"EX"XLI"ZIV]"JVSRX"SJ"XLI"QMWWMPI"EW"MX"MW"FILMRH"XLI"KYMHERGI7"IPIGXVSRMGW7"TVS\MQMX]"
JYWI"ERH"WIIOIV"WIGXMSRWE"9TSR"HIXSREXMSR"SJ"XLI"[EVLIEH7"XLIWI"TEVXW"[MPP"HMWMRXIKVEXI"
ERH" GVIEXI" E" WIGSRHEV]" JVEKQIRXEXMSR" TEXXIVR"QSZMRK" JSV[EVH" MR" E" GSRI" EW" WLS[R" MR"
*MKYVI"VVE
%RXIRRE
;EVLIEH )RKMRI:4VSTYPWMSR)9RMX
7IIOIV:
+YMHERGI)YRMX
6EHSQI:
2SWI)WIGXMSR
;MRKW *MRW:'SRXVSP)7YVJEGIW
)RKMRI
2S^^PI
%YXSTMPSX:
'SRXVSP)9RMX &SH]:3YXIV)WOMR
*MKYVI$33D$4VMQEV]$MVIHO$ERH$WIGSRHEV]$M]IPPS[O$JVEKQIRXEXMSR$TEXXIVR?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*MRHMRKW
c& 1%24%(7"GSYPH"RSX"LEZI"GEYWIH"HEQEKI"XS"XLI"EIVSTPERI7"FIGEYWI"XLI"EPXMXYHI"
c& 3XLIV7" PEVKIV7" X]TIW" SJ" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPIW"[MXL" JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEHW" EVI"
EFPI"XS"IRKEKI"EIVSTPERIW"SJ"XLI"WM^I"ERH"WTIIH"SJ"E"&SIMRK"&&&"EX"MXW"GVYMWMRK"
EPXMXYHIE
c& 4VIbJSVQIH"JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEHW"GSRXEMR"JVEKQIRXW"SJ"HMJJIVIRX"WLETIWE"
!*" *VSQ"7IGSRH")HMXMSR"%<<W7"*MKYVI"WE%W"ERH"WE%=E
!W!"SJ"%&'
JQTQX& 1YPXMTPI&[IETSR&MQTEGXW
8LI" MRZIWXMKEXMSR" EPWS" I\EQMRIH" XLI" EZEMPEFPI" HEXE" ERH" [VIGOEKI" XS" EHHVIWW" XLI"
L]TSXLIWMW"XLEX"XLI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"F]"QSVI"XLER"SRI"[IETSRE"8LI"HEQEKI"XS"XLI"
JSV[EVH"TEVX"SJ"XLI"EIVSTPERI"VIUYMVIW"XLEX"EX"PIEWX"SRI"WYVJEGIbXSbEMV"[IETSR"MW"E"TEVX"SJ"
XLI"WGIREVMSE"8LVII"WGIREVMSW"EVI"GSRWMHIVIHO
c& 8[S"WYVJEGIbXSbEMV"[IETSRW"WXVYGO"XLI"EIVSTPERIf
c&
c& %"WYVJEGIbXSbEMV"[IETSR"ERH"ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPI"WXVYGO"XLI"EIVSTPERIE
8LI"EIVSTPERIvW"[VIGOEKI"WLS[IH"XLEX"EPP"SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"XLEX"TIVJSVEXIH"XLI"
EIVSTPERI"SVMKMREXIH"JVSQ"E"WMRKPI"ZSPYQI"MR"WTEGIE"2S"SXLIV"[MXRIWW"QEVOW"[IVI"JSYRHE"
8LI" L]TSXLIWMW" XLEX" E" WIGSRH" WYVJEGIbXSbEMV"[IETSR" HIXSREXIH" RIEV" XS" E" TEVX" SJ" XLI"
EIVSTPERI" XLEX"[EW" RSX" VIGSZIVIH7" MEIE"[MRKW"SV" GIRXVI" WIGXMSR7"[EW"HMWGSYRXIH" EW" XLI"
[VIGOEKI"HMWXVMFYXMSR"HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"%E!%E%"[SYPH"FI"HMJJIVIRX"EW"XLI"FVIEObYT"
SJ"E"[MRK"[SYPH"EJJIGX"XLI"TEXL"XLEX"XLI"HEQEKIH"EIVSTPERI"JSPPS[IHE"
*MRHMRK
'SRWMHIVMRK"XLI"[VIGOEKI"HMWXVMFYXMSR7"XLI"HEQEKI"TEXXIVRW"ERH"XLI"JEGX"XLEX"SRP]"
SRGI"WSYVGI"SJ"HEQEKI"[EW"JSYRH7"XLI"EIVSTPERI"[EW"RSX"WXVYGO"F]"QSVI"XLER"SRI"
[IETSRE
JQTQR& 7YVJEGI`XS`EMV&[IETSR&W]WXIQW&GSQQSR&MR&XLI&VIKMSR
-R"XLI"TVIZMSYW"TEVEKVETLW7"EMVbXSbEMV"[IETSRW"ERH"EPP"WYVJEGIbXSbEMV"[IETSRW"RSX"LEZMRK"
E"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEH"[IVI"I\GPYHIH"SR"XLI"FEWMW"SJ"XLI"HEQEKI"TEXXIVR"
JSYRH7"XLI"MRNYVMIW"WYWXEMRIH"F]"XLVII"GVI["QIQFIVW"MR"XLI"GSGOTMX7"XLI"JVEKQIRXW"JSYRH"
ERH"XLI"[VIGOEKI"HMWXVMFYXMSRE"8LMW"TEVEKVETL"GSRXMRYIW"XLI"EREP]WMW"JYVXLIV"F]"VIZMI[MRK"
WYVJEGIbXSbEMV"[IETSRW"[MXL"TVIbJSVQIH" JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEHW" XLEX"[IVI7"TSXIRXMEPP]7"
MR"YWI"MR"XLI"VIKMSRE"
8LIVI"EVI"EVSYRH"X[IRX]"X]TIW"SJ"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"GSQQSR"MR"XLI"VIKMSR"XLEX"EVI"
GETEFPI"SJ"IRKEKMRK"E"XEVKIX"EX"ER"EPXMXYHI"SJ"WW7<<<"JIIXE"%PP"SJ"XLIWI"X]TIW"YWI"VEHEV"
KYMHERGI" ERH" EVI" IUYMTTIH"[MXL" E" JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEHE"8LVII" W]WXIQW7"TSXIRXMEPP]"
VIPIZERX"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSR7"EVI"RSXIH"MR"8EFPI"!VE
7]WXIQ&REQI& 7bW<< 7b%<< '/W&
1MWWMPI&:X]TMGEP=& V:VV V:%` '1W`h'1W`1!
;EVLIEH&QEWW&:OK= !W< %%< &<
*VEKQIRX&WLETI&ERH&
WM^I&:QQ=
'YFMG"\V"\"V"\"V] 1M\"SJ"VSYRH"FEPPW"\'"ERH"
!%]
1M\"SJ"GYFMG"\`"\"`"\"V"
ERH"_"\"_"\"`E%]"ERH"
FS[bXMIW"\!W"\"!W"\"`]
8EFPI$23D$8]TMGEP$WYVJEGIQXSQEMV$[IETSR$W]WXIQW$MR$XLI$VIKMSR?$
!W%"SJ"%&'
-X"MW"RSXIH"XLEX"XLI"WLETIW"SJ"XLI"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"ERH"XLI"
FSHMIW"SJ"GVI["QIQFIVW"MR"XLI"GSGOTMXf"FS[bXMI"ERH"GYFIW7"EVI"SRP]"JSYRH"MR"XLI"'2W!=1"
8LIWI"QMWWMPIW"EVI"PEYRGLIH"JVSQ"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQ"\WII"*MKYVI"V&]E
*MKYVI$3LD$$0IJXD$7EQTPI$[2Z2N1$[EVLIEH?$M7SYVGID$.7'$'SRGIVR$%PQE^Q%RXI]O?$'IRXVID$JVSQ$XST$XS$FSXXSQ)$
TVIQJSVQIH$ JVEKQIRX$ EVVERKIQIRX?$ M7SYVGID$ %%-&O?$ 2SXID$ XLI$ QSHIP$ REQI$ JSV$ XLI$ [2Z2N1$
[EVLIEH$MW$WLS[R$SR$XLI$PIJX$LERH$MQEKI$MR$']VMPPMG$XI\X)$u[,Z2N1v?
8LI"&YO" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI" W]WXIQ" MW"TVIWIRX" MR" XLMW" VIKMSR" ERH" MW" XLI"SRP]"[IETSR"
W]WXIQ"[LSWI"QMWWMPIW"LEZI"[EVLIEHW"GSRXEMRMRK7"EQSRK"SXLIV" JVEKQIRXW7"TVIbJSVQIH"
JVEKQIRXW"MR"XLI"WLETI"SJ"E"FS[bXMI"MR"MXW"[EVLIEHE
8LI"&YO" MW" E"QIHMYQ" VERKI7"QSFMPI" [IETSR" W]WXIQ" IUYMTTIH"[MXL" WIQMbEGXMZI" VEHEV"
KYMHIH"QMWWMPIWE"-XW"KIRIVMG"HIWMKREXMSR"MR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"MW"'/W&"ERH"MXW"2%83"
HIWMKREXMSR" MW" 7%b!!E" 8LI" &YO" FIGEQI" STIVEXMSREP" MR" !'&'" ERH" LEW" WMRGI" XLIR" KSRI"
XLVSYKL" WIZIVEP" YTKVEHIWE" 8LI" W]WXIQ"[EW" HIWMKRIH" MR" XLI" JSVQIV" 7SZMIX" 9RMSR" EW" E"
JYVXLIV"HIZIPSTQIRX"SJ"MXW"TVIHIGIWWSV7"XLI"%/!%"/YF"QMWWMPI"W]WXIQ"\2%83"HIWMKREXMSR7"
7%b_]E"
%GGSVHMRK" XS" XLI"QERYJEGXYVIV" SJ" XLI" &YO" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI" W]WXIQ7" .7'"'SRGIVR"
%PQE^b%RXI]7"XLI"SPHIWX"ZIVWMSR"SJ"XLI"QMWWMPI"W]WXIQ"\/YF]"ERH"XLI"PEXIWX"ZIVWMSR"\&YOb1%"
WIVMIW]"GSYPH"RSX"LEZI"FIIR"YWIH"FIGEYWI"XLI]"EVI"RSX"IUYMTTIH"[MXL"E"'2W!=1"[EVLIEHE"
%GGSVHMRK"XS"XLI"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWI"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ".YWXMGI7"
FSXL"XLI"'1W`"ERH"'1W`1!"QMWWMPIW"GER"GEVV]"XLI"'2W!=1"[EVLIEH"\WII"8EFPI"!_]E
!WW"SJ"%&'
1MWWMPI&:O1JP&SV&O1JP1S=
;EVLIEH
8VERWTSVXIVb)VIGXSVb
0EYRGLIV&ERH&6EHEV&ZILMGPI
*MKYVI$3PD$%$X]TMGEP$&YO$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI$W]WXIQ?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
2SVQEPP]7"XLI"W]WXIQ"STIVEXIW"EW"YRMX"SJ"WIZIVEP"ZILMGPIW7"GSRWMWXMRK"SJO
c& SRI"8EVKIX"%GUYMWMXMSR"6EHEVf
c& SRI"'SQQERH"4SWXf
c& WIZIVEP"8VERWTSVXIV")VIGXSVh0EYRGLIV"ERH"6EHEV"ZILMGPIWf
c& WIZIVEP"8VERWTSVXIVh)VIGXSVh0EYRGLIV"ERH"0SEHIV"ZILMGPIWf
c& XIGLRMGEP7"QEMRXIRERGI"ERH"SXLIV"WYTTSVX"ZILMGPIWE"
8LI"8EVKIX"%GUYMWMXMSR"6EHEV"[MPP"WIEVGL"JSV"ERH"HIXIGX"XEVKIXWE"3RGI"E"XEVKIX"LEW"FIIR"
)VIGXSVh0EYRGLIV"ERH"6EHEV"ZILMGPI"GER"EGUYMVI"ERH" XVEGO"XLI"XEVKIXE"3RGI"MR"VERKI7"E"
QMWWMPI" JVSQ" XLI" 8VERWTSVXIVh)VIGXSVh0EYRGLIV" ERH" 6EHEV" ZILMGPIW" GER"FI" PEYRGLIH" XS"
IRKEKI"XLI"XEVKIXE",S[IZIV7"IEGL"&YO"8VERWTSVXIVh)VIGXSVh0EYRGLIV"ERH"6EHEV"ZILMGPI"MW"
[MXL"E"XEVKIX"MRHITIRHIRXP]E
!W="SJ"%&'
;EVLIEH& '2W!=1
1MWWMPI& '1W` '1W`1!
2EQI& &YO &YO"1! &YO"1!b%
(IWMKREXSV '/W& '/W&1 '/W&1!b%
2%83&GSHI 7%b!! 7%b!! 7%b!!
=IEV&MRXVSHYGIH !'&' !'`W !'``
8EFPI$2LD$6IPIZERX$GSQFMREXMSRW$SJ$QMWWMPI$ERH$[EVLIEH$SR$XLI$&YO$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI$W]WXIQ?$
&YO&STIVEXMRK&GLEVEGXIVMWXMGW
c&
PSRK7"[IMKL" EFSYX" &<<" OK" ERH" YWI" WIQMbEGXMZI" VEHEV" LSQMRK"[MXL"TVSTSVXMSREPb
REZMKEXMSR"KYMHERGIE"-R"WIQMbEGXMZI"VEHEV"LSQMRK"W]WXIQW"XLI"EGXMZI"XVEGOMRK"VEHEV"
SR" XLI" KVSYRH" MPPYQMREXIW" XLI" XEVKIX"[MXL" E" FIEQ" SJ" VEHEV" IRIVK]E" 8LI"TEWWMZI"
XEVKIXE" 4VSTSVXMSREPbREZMKEXMSR" KYMHERGI" W]WXIQW" YWI" XLI" XEVKIX" XVEGOMRK"
MRJSVQEXMSR" SFXEMRIH" JVSQ" XLI" WIIOIV7" XS" WXIIV" XLI" QMWWMPI" HMVIGXP]" XS[EVHW" XLI"
GSPPMWMSR"TSMRX"[MXL"XLI"XEVKIXE"-J"XLI"XEVKIX"HSIW"RSX"GLERKI"MXW"HMVIGXMSR"SV"ZIPSGMX]7"
XLI"QMWWMPI"[MPP"JSPPS["E"QSVI"SV"PIWW"WXVEMKLX"TEXL"XS[EVHW"XLMW"GSPPMWMSR"TSMRXE
c& 8LI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQ"MW"EFPI"XS"IRKEKI"XEVKIXW"EX"EPXMXYHIW"YT"XS"
&<7<<<"SV"`<7<<<"JIIXE
c& 8LI"&YO" W]WXIQvW"QMWWMPIW" \XLI"'1W`"ERH"'1W`1!"QMWWMPIW]"EVI"IUYMTTIH"[MXL"
FSXL" ER" MQTEGX" ERH"E"TVS\MQMX]" JYWIE"8LI" MQTEGX" JYWI"HIXSREXIW" XLI"[EVLIEH"
[LIR"XLI"QMWWMPI"HMVIGXP]"LMXW"XLI"XEVKIXE",S[IZIV7"MR"QSWX"GEWIW"XLI"QMWWMPI"[MPP"
RSX"HMVIGXP]"LMX"XLI"XEVKIX"FYX"TEWW"GPSWIP]"F]"XLI"XEVKIXE"
8LI"&YO"W]WXIQvW"QMWWMPIW"\XLI"'1W`"ERH"'1W`1!"QMWWMPIW]"GEVV]"E"&<"OK"LMKLbI\TPSWMZI"
JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEH7"GSQTSWIH"SJ"E"LMKLbI\TPSWMZI"HIXSREXSV"WYVVSYRHIH"F]"PE]IVW"
SJ"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXWE"8LI"'2W!="ERH"'2W!=1"[EVLIEHW"EVI"GSQTSWIH"SJ"X[S"PE]IVW"
SJ" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXWE" 8LI" MRRIV" PE]IV" SJ" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW" MR" XLI" '2W!=1"
JVEKQIRXWE"8LI"SYXIV" PE]IV"GSRWMWXW"SJ" PEVKIV"WUYEVI"WLETIH" JVEKQIRXW" \WII" *MKYVI"V_]E"
3R" HIXSREXMSR7" XLI" [EVLIEHvW" GEWMRK" [MPP" WLEXXIV" MRXS" MVVIKYPEVP]" WLETIH" TMIGIWE"
-RJSVQEXMSR7"TVSZMHIH"F]".7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]7"VIKEVHMRK"XLI"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"
YWIH"MR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"[IETSR"W]WXIQ"MW"WLS[R"MR"8EFPI"!&E
!WV"SJ"%&'
8IVQ&O2JSX1
-R"XLMW"VITSVX7"FEWIH"SR"MRJSVQEXMSR"SJ".7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]7"XLI"XIVQ"'2W!=1"
MW"YWIH"XS"HIWGVMFI"E"&<"OK"LMKLbI\TPSWMZI"JVEKQIRXEXMSR"[EVLIEH"[MXL"TVIJSVQIH"
FS[XMI"ERH"WUYEVI"WLETIH"JVEKQIRXWE
O2JSX1&[EVLIEH 7UYEVI &S[`XMI *MPPIV
(MQIRWMSRW"\QQ] `"\"`"\"V !W"\"!W"\"` _"\"_"\"`E%
1EWW"\KVEQW] %EWV `E!< %E!<
4VSTSVXMSR"MR"[EVLIEHp GEE"LEPJ GEE"UYEVXIV GEE"UYEVXIV
'SQTSWMXMSR YREPPS]IH"WXIIP YREPPS]IH"WXIIP YREPPS]IH"WXIIP
O2JSX&[EVLIEH 7UYEVI *MPPIV
(MQIRWMSRW"\QQ] `"\"`"\"V !W"\"!W"\"`
1EWW"\KVEQW] %EWV !<EV<
4VSTSVXMSR"MR"[EVLIEHp GEE"XLVIIbUYEVXIVW GEE"UYEVXIV
'SQTSWMXMSR YREPPS]IH"WXIIP YREPPS]IH"WXIIP
f$%TTVS\MQEXMSR$QEHI$F]$XLI$(YXGL$7EJIX]$&SEVH?
8EFPI$2PD$$4VIQJSVQIH$JVEKQIRXW$MR$[EVLIEHW$YWIH$MR$&YO$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI$W]WXIQW?$M7SYVGID$.7'$'SRGIVR$
%PQE^Q%RXI]O
8LI" XSXEP" RYQFIV" SJ" TVIbJSVQIH" SFNIGXW" MR" E" '2W!=1" [EVLIEH" MW7" EGGSVHMRK" XS" XLI"
6YWWMER"*IHIVEXMSR"HIJIRGI"KVSYT7".7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]7"FIX[IIR"&7<<<"ERH"`7<<<E
*MRHMRKW
c& 8LI"'2W!=1"[EVLIEH"GEVVMIH"SR"XLI"'1W`bWIVMIW"SJ"QMWWMPIW"EW"MRWXEPPIH"SR"XLI"
JVEKQIRXWE
c& 8LI"QMWWMPIW"PEYRGLIH"F]"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQ"GER"VIEGL"XEVKIXW"
YT"XS"ER"EPXMXYHI"SJ"`<7<<<"JIIXE"
!W_"SJ"%&'
H78& 7SYVGI&SJ&XLI&HEQEKI
8LMW"7IGXMSR"FVMRKW"XLI"ZEVMSYW"TEVXW"SJ"XLI"EREP]WMW"ERH"XLI"YRHIVP]MRK"JEGXYEP"MRJSVQEXMSR"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E
8LI"WSYRH"TIEOW"VIGSVHIH"SR"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"KEZI"E"GPIEV"MRHMGEXMSR"XLEX"EX"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"E"LMKLbJVIUYIRG]"WSYRH"SVMKMREXIH"EX"E"TSMRX"EFSZI"ERH"XS"XLI"
PIJX"SJ"XLI"GSGOTMXE"8LI"JEGX"XLEX"XLI"HMJJIVIRX"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"QMGVSTLSRIW"IEGL"
WSYRH"[EZI"QSZIH"JVSQ"PIJX"XS"VMKLXE"4EVEKVETL"WE=E!"WLS[IH"XLEX"XLI"WSYRH"[EZI"[EW"
VIGSVHIH"SR"XLI"PIJX"LERH"QMGVSTLSRI"FIJSVI"MX"[EW"VIGSVHIH"SR"XLI"SRI"JYVXLIWX"XS"XLI"
VMKLXE
8LI" LMKLbJVIUYIRG]" WSYRH" VIGSVHIH" SR" XLI"'SGOTMX":SMGI" 6IGSVHIV" MW" XLI" WSYRH"SJ" E"
TVIWWYVI"[EZI"EWWSGMEXIH"[MXL"ER"I\TPSWMSRE
8LI" HEQEKI" SFWIVZIH" SR" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKI" ERH" GSGOTMX" EVIE" SJ" XLI" EIVSTPERI"
MRHMGEXIH" XLEX" XLIVI" [IVI" QYPXMTPI" MQTEGXW" JVSQ" E" PEVKI" RYQFIV" SJ" JVEKQIRXW" JVSQ"
SYXWMHI" XLI" EIVSTPERIE"8LI"QE\MQYQ" HIRWMX]"[EW" SZIV" %V<"[MXRIWW"QEVOW"TIV" WUYEVI"
QIXVIE"%"WQEPP"EQSYRX"SJ"HEQEKI"[EW"EPWS"SFWIVZIH"XS"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"
XLI"PIJX"[MRK"XMT"\WII"7IGXMSR"%E!%]E
8LIVI"[EW"EPWS"IZMHIRGI"SJ"TMXXMRK"ERH"FYVRMRK"\WSSX"HITSWMXW]"RIEV"XS"XLI"SYXWMHI"SJ"XLI"
PIJX"GSGOTMX"[MRHS[WE"8LIWI"TEVXW"SJ"XLI"[VIGOEKI"WLS[IH"XVEGIW"SJ"I\TPSWMZI"VIWMHYIWE"
8[S"[MRHS[W"TERIPW"XLEX"[IVI"VIGSZIVIH"WLS[IH"WMKRW"SJ"LEZMRK"FIIR"I\TSWIH"XS"LIEXE"
-R"EHHMXMSR"XS"XLI"IZMHIRGI"SJ"TMXXMRK"ERH"FYVRMRK"RIEV"XS"XLI"SYXWMHI"SJ"XLI"PIJX"GSGOTMX"
[MRHS[W7"WSQI"JYWIPEKI"TERIPW"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ" XLI" JYWIPEKI"WLS[IH"WMKRW"SJ"
LEZMRK"FIIR"HIJSVQIH"F]"XLI"IJJIGXW"SJ"E"LMKL"TVIWWYVI"[EZI"\FPEWX]E"7II"TEVEKVETL"WEVEWE
1ER]"WQEPP"JVEKQIRXW"[IVI"JSYRH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLVII"GVI["QIQFIVW"XLEX7"EX"XLI"XMQI"
SJ" XLI" GVEWL7"[IVI" MR" XLI" GSGOTMXE" *VEKQIRXW"[IVI" EPWS" JSYRH" MR" XLI"[VIGOEKI" SJ" XLI"
EIVSTPERIE" 8LVII" JVEKQIRXW7"QEHI" SJ" YREPPS]IH" WXIIP7" LEH" E" HMWXMRGX" FS[bXMI" SV" GYFMG"
WLETIE" 7YGL" JVEKQIRXW" [IVI" RSX" JSYRH" MR" XLI" FSHMIW" SJ" ER]" SXLIV" ZMGXMQWE" %PWS7" SRI"
JVEKQIRX"I\XVEGXIH" JVSQ" XLI" GSGOTMX"[VIGOEKI" LEH" XLMW"HMWXMRGXMZI"FS[bXMI" WLETI" \WII"
7IGXMSRW"%E!W"ERH"%E!_]E"&S[bXMI"WLETIH"JVEKQIRXW"EVI"JSYRH"MR"XLI"'2W!=1"[EVLIEHE
WITEVEXIH"MQQIHMEXIP]"JSPPS[MRK"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"[EVLIEHE
9WMRK"XLI"WLETI"ERH"SVMIRXEXMSR"SJ"XLI"[MXRIWW"QEVOW7"MRGPYHMRK"XLI"TIVJSVEXMSR"LSPIW"MR"
XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"PIJX"[MRK"XMT7"E"XVENIGXSV]"HMVIGXMSR"[EW"HIVMZIHE"8LI"VIWYPXW"
WLS["XVENIGXSVMIW"SJ"TIVJSVEXMSR"HEQEKI"GSRZIVKMRK"XS"E"WMRKPI"WSYVGI"XS"XLI"PIJX"SJ7"ERH"
EFSZI7"XLI"GSGOTMXE
*SVIMKR"SFNIGXW"[IVI" VIGSZIVIH" JVSQ" XLI" GSGOTMX" ERH" XLI" PIJX"[MRK" XMTE"8LIWI"SFNIGXW"
[IVI"I\EQMRIHE"%W"TEVX"SJ" XLI" GVMQMREP" MRZIWXMKEXMSR7"TEMRX" WEQTPIW" XEOIR" JVSQ"QMWWMPI"
TEVXW" JSYRH" MR" XLI" [VIGOEKI" EVIE" QEXGL" XLSWI" JSYRH" SR" XLIWI" JSVIMKR" SFNIGXWE"
!W&"SJ"%&'
2SX[MXLWXERHMRK"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"WEQTPI"HIKVIHEXMSR"ERH"GSRXEQMREXMSR7"WSQI"SJ"XLI"
[VIGOEKI"TEVXW"ERH"XLI"QMWWMPI"TEVX"VIGSZIVIH"WLS[IH"XVEGIW"SJ"I\TPSWMZI"VIWMHYIW"\IEKE"
6(<]E"8LI"VIWYPXW"[IVI"TVSZMHIH"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"\WII"7IGXMSRW"%E!%"ERH"%E!_]E
*MRHMRKW
8LI"GSQFMREXMSR"SJ"XLI"VIGSVHIH"TVIWWYVI"[EZI7"XLI"HEQEKI"TEXXIVR"JSYRH"SR"XLI"
[VIGOEKI" GEYWIH" F]" FPEWX" ERH" XLI" MQTEGX" SJ" JVEKQIRXW7" XLI" FS[bXMI" WLETIH"
JVEKQIRXW"JSYRH"MR"XLI"GSGOTMX"ERH"MR"XLI"FSH]"SJ"SRI"SJ"XLI"GVI["QIQFIVW"MR"XLI"
GSGOTMX7"XLI"MRNYVMIW"WYWXEMRIH"F]"XLVII"GVI["QIQFIVW"MR"XLI"GSGOTMX7"XLI"EREP]WMW"SJ"
WM^I"ERH"HMWXMRGX7"FS[bXMI7"WLETI"SJ"WSQI"XLI"JVEKQIRXW7"PIH"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"
XS" GSRGPYHI" XLEX" XLI"EIVSTPERI"[EW" WXVYGO"F]"E"'2W!=1"[EVLIEH" EW" GEVVMIH"SR" E"
'1W`bWIVMIW"QMWWMPI"ERH"PEYRGLIH"F]"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE
H7V& 7MQYPEXMSRW&XS&EWWIWW&XLI&SVMKMR&SJ&XLI&HEQEKI
JQPQS& -RXVSHYGXMSR
9WMRK"XLI"VIWYPXW"MR"7IGXMSR"WE&"XLEX"XLI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"F]"E"[EVLIEH7"E"RYQFIV"SJ"
TEXL" JVSQ" XLI"KVSYRH"XS"HIXSREXMSRE" 7MQYPEXMSRW"TIVJSVQIH"F]"XLVII"TEVXMIW"HIPMZIVIH"
VIWYPXW"XLEX"[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"HEQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"EIVSTPERIvW"[VIGOEKIE"%"
WXYH]"TVSZMHIH"F]"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"LEH"VIWYPXW"XLEX"[IVI"RSX"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"
HEQEKIE"1SVI"MRJSVQEXMSR"SR"XLMW"QEXXIV"MW"GSRXEMRIH"MR"%TTIRHM\":"XS"XLMW"VITSVX"ERH"
MR"XLI"VITSVX"u1,!&b%FSYX"XLI"MRZIWXMKEXMSRvE
206"TIVJSVQIH" X[S" WXYHMIW" XS"ZIVMJ]" XLEX" XLI"HEQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"[VIGOEKI"GSYPH"
SVMKMREXI"JVSQ"E"'2W!=1"[EVLIEHE"8LI"WXYHMIW"[IVI"E"JVEKQIRXEXMSR"ZMWYEPMWEXMSR"QSHIP"
XS" ZIVMJ]" XLEX" XLI" HEQEKI" SFWIVZIH" SR" XLI" [VIGOEKI" GSYPH" SVMKMREXI" JVSQ" E" '2W!=1"
[EVLIEHE"%W"TEVX"SJ" XLMW"[SVO7"EPXIVREXMZI"[EVLIEH" PSEHW"ERH"HIXSREXMSR"TSWMXMSRW"[IVI"
WMQYPEXIHE" -R" EHHMXMSR" XS" XLI" EFSZI" [SVO7" 823" WMQYPEXIH" XLI" FPEWX" PSEHMRK" XLEX" XLI"
H]REQMGW" WMQYPEXMSR"SJ" XLI"HIXSREXMSR"[EW"TIVJSVQIH"F]"823E"1SVI" MRJSVQEXMZI"EFSYX"
XLIWI"WMQYPEXMSRW"GER"FI"JSYRH"MR"%TTIRHMGIW"<7"="ERH">E
3R"FILEPJ"SJ"9OVEMRI7"XLI"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWI"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ"
.YWXMGI" ERH" QMPMXEV]" I\TIVXW" SJ" XLI"9OVEMRMER"(IJIRWI"1MRMWXV]" TVSZMHIH" XLI" VIWYPXW" SJ"
XLIMV"WMQYPEXMSRW"TIVJSVQIH"VIKEVHMRK"XLI"SVMKMR"SJ"XLI"HEQEKIE
JQPQH& *VEKQIRXEXMSR&ZMWYEPMWEXMSR&QSHIP
%"WMQYPEXMSR"QSHIP"SJ"XLI"PSGEXMSR"ERH"XLI"FSYRHEVMIW"SJ"XLI"HEQEKI"SR"XLI"JYWIPEKI"SJ"
XLI"&SIMRK"&&&"[EW"GSRWXVYGXIH"F]"2067"YWMRK"XLI"TVMQEV]"JVEKQIRXEXMSR"TEXXIVR"SJ"XLI"
'2W!=1"[EVLIEH7"XLI"ORS[R"WTIIH"SJ"XLI"EIVSTPERI"ERH"E"XLVII"HMQIRWMSREP"QSHIP"SJ"
!W`"SJ"%&'
E"&SIMRK"&&&E"0MKLX"[EW"YWIH"XS"ZMWYEPMWI"XLI"EVIE"SJ"XLI"JYWIPEKI"I\TSWIH"XS"XLI"TVMQEV]"
JVEKQIRXW"SJ" XLI"[EVLIEH" \WII" *MKYVI" V`]E"8LMW" JVEKQIRXEXMSR" ZMWYEPMWEXMSR"QSHIP"[EW"
YWIH" XS" GSQTEVI" XLI" EGXYEP" LMKLbIRIVK]" SFNIGX" HEQEKI" SR" XLI" GSGOTMX" [MXL" XLI"
GEPGYPEXIH"JVEKQIRX"WTVE]"SJ"XLI"[EVLIEH"JVSQ"XLI"TSMRX"SJ"ZMI["SJ"HIXSREXMSR"PSGEXMSR7"
FSYRHEV]"ERH"MQTEGX"ERKPIE"8LI"JYPP"VITSVX"MW"TYFPMWLIH"MR"XLI"SRbPMRI"ETTIRHMGIW"SR"XLI"
(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"[IFWMXI"\%TTIRHM\"<]E
8LI"WMQYPEXMSR"QSHIP" VIWYPXIH"MR"E"HIXSREXMSR"PSGEXMSR"SJ" XLI"[EVLIEH" XLEX"[EW"XS"XLI"
PIJX" SJ" ERH" EFSZI" XLI" GSGOTMX7" [LIVIF]" XLI" QMWWMPI" [EW" XVEZIPPMRK" EX" E" WTIIH" SJ"
ETTVS\MQEXIP]" &<<"QIXVIW"TIV" WIGSRH" \ETTVS\MQEXIP]" !7W_<" ORSXW" SV" %7V%<" OMPSQIXVIW"
WPMKLXP]"JVSQ"FIPS["ERH"JVSQ"XLI"VMKLX"[MXL"VIWTIGX"XS"XLI"EIVSTPERIvW"PSRKMXYHMREP"E\MW7"
WIIR"JVSQ"XLI"GSGOTMXE
*MKYVI$3\D$$)\TIGXIH$HEQEKI$TEXXIVR$GEYWIH$F]$E$[2Z2N1QQSHIP$[EVLIEH?$0MX$EVIEW$WLS[$[LIVI$HEQEKI$[EW$
I\TIGXIH?$M7SYVGID$206O
9WMRK"XLI"QSHIPPIH"[EVLIEHvW"HIXSREXMSR"TSMRX"[MXL"XLI"EIVSTPERIvW"PEWX"ORS[R"PSGEXMSR7"
WTIIH"ERH"EXXMXYHI"\WII"TEVEKVETL"WE=E!]7"XLI"JVEKQIRXEXMSR"ZMWYEPMWEXMSR"QSHIP"QEXGLIH"
XLI"HEQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERIE"8LI"IWXMQEXIH"TSWMXMSR"SJ"XLI"
HIXSREXMSR"[EW"<E%V"QIXVIW"ELIEH"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWI7"W"QIXVIW"XS"XLI"PIJX"SJ7"ERH"
WE&"QIXVIW"EFSZI"XLI"XMT"SJ"XLI"RSWIE
8LI" IRH" WTIIH" SJ" XLI" QMWWMPI" EX" XLI"QSQIRX" SJ" XLI"[EVLIEHvW" HIXSREXMSR"[EW" EFSYX"
QMWWMPIvW"GIMPMRKE
*MRHMRKW
7MQYPEXMSR"WLS[IH"XLEX"XLI"SFWIVZIH"HEQEKI"ERH"XLI"QSHIPPIH"JVEKQIRX"TEXXIVR"
VIWYPXIH"MR"ER"IWXMQEXIH"HIXSREXMSR"PSGEXMSR"SJ"XLI"[EVLIEH"XS"XLI"PIJX"ERH"EFSZI"
SJ"XLI"GSGOTMXE"
!W'"SJ"%&'
JQPQJ& ;EVLIEH&WMQYPEXMSR
9WMRK" XLI"TVIWIRGI"SJ"E"TVIbJSVQIH" JVEKQIRXEXMSR"'2W!=1"[EVLIEH7"823"[SVOIH" XS"
EREP]WI"XLI"TSWWMFPI"XVENIGXSVMIW"SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"XLEX"[SYPH"IQEREXI"JVSQ"XLI"
[EVLIEHE" %" WYQQEV]" SJ" XLEX" [SVO" MW" HMWGYWWIH" MR" XLMW" TEVEKVETLE" 8LI" JYPP" VITSVX" MW"
TYFPMWLIH"MR"XLI"SRbPMRI"ETTIRHMGIW"SR"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"[IFWMXI"\%TTIRHM\"=]E
7IZIVEP"VYRW"SJ"XLI"WMQYPEXMSR"[IVI"TIVJSVQIH"YWMRK"XLVII"HMJJIVIRX"[EVLIEHW"ZEV]MRK"MR"
WM^I7"WLETI"ERH"I\TPSWMZI"JSVGIE"8EFPI"!`"WLS[W" XLI"XLVII"[EVLIEH"QSHIPW"YWIH" MR"XLI"
WMQYPEXMSRE
'LEVEGXIVMWXMGW 1SHIP&- 1SHIP&-- 1SHIP&---
2YQFIV"SJ"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW 9RORS[R !7`%V"FS[bXMI
=7<'W"WUYEVI
!7`&<"FS[bXMI
=7!<<"WUYEVI
1MRMQYQ"INIGXMSR"ERKPI"\HIKVIIW] &% &_ _`
1E\MQYQ"INIGXMSR"ERKPI"\HIKVIIW] !<' !!% !%_
0S[IWX"JVEKQIRX"WTIIH"\QhW] GMVGE"!7&<< GMVGE"!7W<< GMVGE"!7!!<
,MKLIWX"JVEKQIRX"WTIIH"\QhW] GMVGE"%7W<< GMVGE"%7V%< GMVGE"%7=_<
8EFPI$2\D$;EVLIEH$QSHIPW$YWIH$F]$823$MR$XLI$[EVLIEH$WMQYPEXMSR$XSSP?$
8LI" JSPPS[MRK" GSRWMHIVEXMSR"[EW" MRGPYHIH" MR" XLI" WMQYPEXMSRf" JVEKQIRXEXMSR" HEQEKI" MW"
HITIRHIRX"SR"XLI"HMWXERGI"SJ"ER"EMVGVEJX"JVSQ"XLI"[EVLIEH7"XLI"SVMIRXEXMSR"SJ"XLI"EMVGVEJX"
VIPEXMZI" XS" XLI" GPSYH" SJ" JVEKQIRXW" ERH" XLIMV" MQTEGX" ZIPSGMX]E" 8LI" MQTEGX" ZIPSGMX]" MW"
HIXIVQMRIH" F]" XLI" ZIGXSV" WYQ" SJ" XLI" [EVLIEHvW" WTIIH7" XLI" INIGXMSR" ZIPSGMX]" SJ" XLI"
JVEKQIRXW"ERH"XLI"WTIIH"SJ"XLI"EMVGVEJXE"*VEKQIRXW"IRGSYRXIV"HIGIPIVEXMSR"XLVSYKL"XLI"
EXQSWTLIVI" ERH" TIVJSVEXMRK" XLI" EMVGVEJX" WXVYGXYVI7" PSWMRK" OMRIXMG" IRIVK]" [MXL" IEGL"
WYFWIUYIRX"TIVJSVEXMSR"SJ"QEXIVMEPE
8LMW"[EVLIEH"WMQYPEXMSR"[EW"MRXIRHIH"XS"GSQTEVI"XLI"SYXGSQI"[MXL"XLI"EGXYEP"HEQEKI"
SFWIVZIHE" 1YPXMTPI" VYRW" SJ" XLI" WMQYPEXMSR" [IVI" TIVJSVQIH" YWMRK" HMJJIVIRX" [EVLIEH"
GLEVEGXIVMWXMGW" \IEKE" QEWW" ERH" RYQFIV" SJ" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW]7" [IETSR" ETTVSEGL"
WTIIH"ERH"ERKPIWE"8LI"[EVLIEHvW"HIXIVQMRIH"TSWMXMSR"EX"HIXSREXMSR"XSSO"MRXS"EGGSYRX"
XLI" XMQI" FIX[IIR" HIXSREXMSR" SJ" XLI" [EVLIEH" ERH" XLI" MQTEGX" SJ" XLI" JVEKQIRXWE" 8LI"
VIWYPXW"SJ"XLI"WMQYPEXMSR"EVI"WLS[R"MR"8EFPI"!'E
!=<"SJ"%&'
7MQYPEXMSR&
GEWI
;IETSR&
IRH&WTIIH&
:QbW=
<`E\MW&
:QIXVIW=
=`E\MW&
:QIXVIW=
>`E\MW&
:QIXVIW=
%^MQYXL&:g= )PIZEXMSR&
:g=
1SHIP"-E GMVGE"_<< b<E= bWEV WE& b!& &
1SHIP"-F "GMVGE"_<< b<E& b%E< WEV bWV !<
1SHIP"--E GMVGE"_<< <E< b%E< WE& bW< !V
1SHIP"--F &W< <E< b%E< WE& b%& !<
1SHIP"---E "GMVGE"_<< <EV b%EW WE= b%& !<
1SHIP"---F &W< <EV b%EW WEV b%= &
1SHIP"---G &W< !E= b<E` WE< b&% %%
8EFPI$2[D$$823$ 7MQYPEXMSR$ VIWYPXW?$2SXID$ 8LI$ WMQYPEXMSR$ SJ$[EVLIEH$QSHIP$ ---G$[EW$ TIVJSVQIH$ YWMRK$ HEXE$
TVSZMHIH$XS$823$F]$.7'$'SRGIVR$%PQE^Q%RXI]?$
8LI" FIWXbQEXGL" \KVIIR" FERH" MR" 8EFPI" !']" FIX[IIR" XLI" WMQYPEXMSR" ERH" XLI" HEQEKI"
WIGSRH"ERH"TEWWMRK"PIJX"SJ"XLI"EIVSTPERI"[MXL"ER"ERKPI"SJ"%&"HIKVIIW"XS"XLI"EIVSTPERIvW"
\bE\MW"ERH"[MXL"E"RSWI"YT"EXXMXYHI"SJ"!<"HIKVIIW"\QSHIP"--F]E
%"ZMWYEPMWEXMSR"SJ"XLI"VIWYPXW"SJ"QSHIP"--F7"XLI"QSHIP"XLEX"TVSZMHIH"XLI"FIWX"QEXGL"[MXL"
XLI"HEQEKI"HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETLW"%E!%E%EW"ERH"%E!%E%E&7"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"V'E
*MKYVI$3[D$$-QEKI$SJ$XLI$HEQEKI$TEXXIVR$TVSHYGIH$F]$XLI$QSHIP$--F$MR$XLI$[EVLIEH$WMQYPEXMSR$QSHIP?$M7SYVGID$
823O
!=!"SJ"%&'
&EWIH"SR" MXW"GEPGYPEXMSRW7"823"GSRGPYHIH" XLEX" E"&<" OK"[EVLIEH"HIXSREXIH"<E<"QIXVIW"
823vW" WMQYPEXMSR"EPWS" WLS[IH" XLEX" XLIVI" MW"RS"QEXGL"SFXEMRIH"FIX[IIR" XLI"SFWIVZIH"
HEQEKI"SR"XLI"EIVSTPERI"ERH"XLI"WMQYPEXIH"HEQEKI"TEXXIVRW"[LIR"E"WQEPPIV"ERH"PMKLXIV7"
=<"OK7"[EVLIEH"[EW"ETTPMIHE"*MKYVI"_<"WLS[W"XLI"WMQYPEXIH"HEQEKI"TEXXIVRW"JSV"XLI"WIX"
SJ"WMQYPEXMSRW"[MXL"E"=<"OK"[EVLIEH"[LMGL"[IVI"GPSWIWX"XS"XLI"EGXYEP"SFWIVZIH"HEQEKIE"
8LMW"TEXXIVR"KEZI"E"TSSVIV"QEXGL"XLER"[EW"SFXEMRIH"[MXL"E"LIEZMIV"[EVLIEH"\1SHIP"--F]E
*MKYVI$L1D$$-QEKI$SJ$XLI$HEQEKI$TEXXIVR$TVSHYGIH$F]$XLI$QSHIP$SJ$E$N1$OK$[EVLIEH$MR$XLI$[EVLIEH$WMQYPEXMSR$
QSHIP?$M7SYVGID$823O$
*MRHMRK
7MQYPEXMSR"HIQSRWXVEXIH"XLEX"E"&<"OK"[EVLIEH"FIWX"QEXGLIH"XLI"HEQEKI"SFWIVZIH"
SR"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERIE
JQPQX& 9OVEMRMER&WXYH]
&EWIH"SR"XLI"9OVEMRMER"WMQYPEXMSRW7"TIVJSVQIH"F]"XLI"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG"
)\TIVXMWI"SJ" XLI"9OVEMRMER"1MRMWXV]" SJ" .YWXMGI"ERH" XLI"QMPMXEV]"I\TIVXW" SJ" XLI"9OVEMRMER"
(IJIRWI"1MRMWXV]7"MX"[EW"GSRGPYHIH"XLEX"E"'2W!=1"[EVLIEH"HIXSREXIH"EX"ETTVS\MQEXIP]"
="QIXVIW"XS"XLI"PIJX"SJ"ERH"EFSZI"XLI"XMT"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWIE"
!=%"SJ"%&'
JQPQR& :SPYQI&SJ&WTEGI&GSRXEMRMRK&XLI&HIXSREXMSR&TSWMXMSRW
8LI"VIWYPXW"SJ"XLI"WMQYPEXMSRW"TIVJSVQIH"F]"2067"823"ERH"XLI"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"
*SVIRWMG")\TIVXMWI"HIWGVMFIH"MR"XLI"TEVEKVETLW"EFSZI"[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"IEGL"SXLIVE"
8LI"HMWXERGI"JVSQ"XLI"XMT"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWI"XS"XLI"TSMRX"[LIVI7"EGGSVHMRK"XS"XLIWI"
WMQYPEXMSRW7"XLI"HIXSREXMSR"XSSO"TPEGI"MW"WLS[R"MR"8EFPI"%<E
<`E\MW
:`&!&ELIEH&SJ&RSWI=
=`E\MW
:`&!&PIJX&WMHI=
>`E\MW
823 <E< b%E< WE&
206 b<E%V bWE< WE&
/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWI <E< b=E< =E<
.7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]"\WII"RSXI] b<E=< bWEV WE&
8EFPI$01D$$7YQQEV]$ SJ$HIXSREXMSR$TSWMXMSRW$ MHMWXERGI$ MR$QIXVIWO?$2SXID$8LI$HEXE$TVSZMHIH$F]$.7'$'SRGIVR$
%PQE^Q%RXI]$YWIH$MRJSVQEXMSR$XLEX$823$LEH$MRMXMEPP]$GEPGYPEXIH$ERH$[EW$MRGPYHIH$MR$XLI$HVEJX$*MREP$
6ITSVX$WIRX$XS$XLI$%RRI\$2Z$TEVXRIVW$ JSV$GSRWYPXEXMSR$MR$.YRI$0123?$%W$TEVX$SJ$XLEX$GSRWYPXEXMSR)$
823$YTHEXIH$MXW$GEPGYPEXIH$TSWMXMSR$XS$XLI$SRI$WLS[R$MR$XLI$XEFPI?$8LI$6YWWMER$*IHIVEXMSR$TVSZMHIH$
WIVMIW$QMWWMPI$ERH$PEYRGLIH$JVSQ$E$&YO$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPI$W]WXIQ)$LEH$GEYWIH$XLI$GVEWL?
WTEGIE"8LI"ZSPYQI"SJ"WTEGI"SJ"XLI"[EVLIEHvW"HIXSREXMSR"PSGEXMSRW"WLS[R"MR"*MKYVI"_!"MW"
PIWW"XLER"SRI"GYFMG"QIXVI"ERH"MW"PSGEXIH"EX"ETTVS\MQEXIP]"="QIXVIW"EFSZI"XLI"XMT"SJ"XLI"
EIVSTPERIvW"RSWI"SR"XLI"PIJX"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMXE
!=W"SJ"%&'
2SX"XS"WGEPI
*MKYVI$L2D$$
XLVII$MRHITIRHIRX$WMQYPEXMSRW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*MRHMRK
8LI"WMQYPEXMSRW"TIVJSVQIH"MRHMGEXIH"XLEX"XLI"PSGEXMSR"SJ"XLI"I\TPSWMSR"SJ"E"'2W!=1"
[EVLIEH"[EW"MR"E"ZSPYQI"SJ"WTEGI"XLEX"MW"PIWW"XLER"SRI"GYFMG"QIXVI"ERH"EFSYX"JSYV"
QIXVIW"EFSZI"XLI"XMT"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWI"SR"XLI"PIJX"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMXE
JQPQT&
!=="SJ"%&'
HIXSREXMSR"TSWMXMSRW"GEPGYPEXIH"MR"XLI"WMQYPEXMSRW"EW"HIWGVMFIH"MR"TEVEKVETL"WE`EVE"8LIWI"
WMQYPEXMSRW"EVI"HIWGVMFIH"FIPS[7"GSQQIRGMRK"[MXL"XLI"[SVO"TIVJSVQIH"F]"206E
9WMRK"E"HEXE"WIX"XLEX"WMQYPEXIH"XLI"GLEVEGXIVMWXMGW"SJ"FSXL"XLI"&SIMRK"&&&"ERH"E"'1W`b
XLI" KVSYRHE" 2YQIVSYW" QMWWMPI" PEYRGLIW" [IVI" WMQYPEXIH" SZIV" E" KVMH" SR" XLI" KVSYRH7"
MRHITIRHIRXP]"SJ" XLI"PEYRGLMRK"TPEXJSVQE"%X"IEGL"PSGEXMSR7"QMWWMPI"PEYRGL"ERKPIW" MR"XLI"
LSVM^SRXEP"ERH"ZIVXMGEP"TPERI"[IVI"ZEVMIHE"-R"XLIWI"WMQYPEXMSRW7"E"RYQFIV"SJ"YRGIVXEMRXMIW"
[IVI"EGGSYRXIH"JSVE"8LIWI"MRGPYHIH"YRGIVXEMRXMIW"MR"[IETSR"TIVJSVQERGI"ERH"KYMHERGI7"
XLEX"QEXGLIH"XLI"IRH"GSRHMXMSRW"EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"HIXSREXMSR"PSGEXMSR"MR"XLI"ZSPYQI"
SJ"WTEGIE"
ZMWYEPMWIH" MR" *MKYVI"_%E"3YXWMHI" XLI" GEPGYPEXIH"EVIE"SJ"EFSYX"W%<" WUYEVI" OMPSQIXVIW7" E"
'2W!=1"[EVLIEH"GEVVMIH"SR"E"'1W`bWIVMIW"QMWWMPI"EW"MRWXEPPIH"SR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"
QMWWMPI"W]WXIQ"GERRSX"GVIEXI"XLI"HEQEKI"TEXXIVR"SFWIVZIH"SR"XLI"EIVSTPERIE
-R"E"WMQYPEXMSR"TIVJSVQIH"F]"XLI"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWI7"ER"EVIE"
SJ"="WUYEVI"OMPSQIXVIW"[EW"GEPGYPEXIH"YWMRK"XLI"'1W`1!"QMWWMPI"ERH"'2W!=1"[EVLIEHE"
8LMW"MW"WLS[R"MR"*MKYVI"_WE
!=V"SJ"%&'
*MKYVI$LZD$$
6IWIEVGL$-RWXMXYXI$JSV$*SVIRWMG$)\TIVXMWIO
.7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]"TIVJSVQIH"E"WMQYPEXMSR"SJ"XLI"IJJIGXW"XLEX"[SYPH"FI"I\TIGXIH"
JVSQ" XLMW"[IETSR"YWMRK"HIXSREXMSR"HEXE" XLEX"823"LEH"GEPGYPEXIH"ERH"[EW" MRGPYHIH" MR"
GEVVMIH"F]"E"'1W`bWIVMIW"QMWWMPI"ERH"PEYRGLIH"JVSQ"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQ"
LEH"GEYWIH"XLI"GVEWLE"8LI"QEXIVMEP"TVSZMHIH"F]".7'"'SRGIVR"%PQE^b%RXI]"[EW"YWIH"F]"
XLI"MRZIWXMKEXMSR"EW"E"ZEPMHEXMSR"SJ"XLI"QSHIPW"YWIH"F]"206"ERH"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"
JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWIE
6IWYPXW" JSV"WIXW"SJ" WMQMPEV"GEPGYPEXMSRW"[IVI"WYTTPMIHf"SRI" JSV"E"[EVLIEH" PEYRGLIH"F]" E"
'1W`" QMWWMPI" ERH" SRI" JSV" XLI" WEQI" [EVLIEH" PEYRGLIH" F]" E" '1W`1!" QMWWMPIE" 8LIWI"
GEPGYPEXMSRW" TVSHYGIH" X[S" EVIEW7" VIWTIGXMZIP]7" ETTVS\MQEXIP]" %<" ERH" _W" WUYEVI"
OMPSQIXVIWE" 8LI" EVIEW" GEPGYPEXIH" F]" .7'" 'SRGIVR" %PQE^b%RXI]" \WII" *MKYVI" _=]" EVI"
GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"VIWYPXW"SJ"XLI"206"ERH"/]MZ"6IWIEVGL"-RWXMXYXI"JSV"*SVIRWMG")\TIVXMWI"
GEPGYPEXMSRWE
!=_"SJ"%&'
*MKYVI$LND$$
.7'$'SRGIVR$%PQE^Q%RXI]O$
8LI"VIWYPXW"SJ"XLI"XLVII"WIXW"SJ"WMQYPEXMSRW"EVI"WLS[R"MR"E"GSQFMREXMSR"WOIXGL"\WII"*MKYVI"
_V]" SJ" XLI" GEPGYPEXIH" EVIEW" JVSQ" [LMGL" E" '2W!=1" [EVLIEH" GEVVMIH" SR" E" '1W`bWIVMIW"
QMWWMPI" EW" MRWXEPPIH" SR" XLI" &YO" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPI" W]WXIQ" GSYPH" LEZI" VIEGLIH" XLI"
GVIEXIH"XLI"HEQEKI"SFWIVZIHE
*MKYVI$L3D$'SQFMREXMSR$WOIXGL$SJ$XLI$GEPGYPEXIH$EVIEW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!=&"SJ"%&'
;LMPWX" XLI" VIWYPXW" SJ" XLI" XLVII" WXYHMIW" EPP" TSMRX" XS" E" WMQMPEV" KISKVETLMG" EVIE7" JYVXLIV"
JSVIRWMG" VIWIEVGL" MW" VIUYMVIHE"7YGL"[SVO" JEPPW"SYXWMHI" XLI"QERHEXI" SJ" XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH7"FSXL"MR"XIVQW"SJ"%RRI\"!W"ERH"XLI"/MRKHSQ"%GX"u(YXGL$7EJIX]$&SEVHvE
*MRHMRKW&
c&
'1W`bWIVMIW"QMWWMPI" EW" MRWXEPPIH"SR" XLI"&YO" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI" W]WXIQ" GSYPH"
LEZI"GSQQIRGIH"MW"EFSYX"W%<"WUYEVI"OMPSQIXVIW"MR"XLI"IEWX"SJ"9OVEMRIE
c& *YVXLIV"JSVIRWMG"VIWIEVGL"MW"VIUYMVIH"XS"HIXIVQMRI"XLI"PEYRGL"PSGEXMSRE"7YGL"[SVO"
JEPPW"SYXWMHI"XLI"QERHEXI"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"FSXL"MR"XIVQW"SJ"%RRI\"!W"
ERH"XLI"/MRKHSQ"%GX"u(YXGL$7EJIX]$&SEVHvE
H7:& &PEWX&HEQEKI
&]" VIZMI[MRK" XLI" SFWIVZIH" HEQEKI" SR" VIGSZIVIH" TEVXW" SJ" XLI" EIVSTPERI" ERH" F]"
MRZIWXMKEXMSR" SJ" XLI" FPEWX" TVIWWYVI" IZSPYXMSR" JSV" E" RYQFIV" SJ" HMWGVIXI" TSMRXW" SR" XLI"
EIVSTPERIvW" GSRXSYV7" XLI" IJJIGXW" SJ" XLI" FPEWX" SJ" XLI" [EVLIEH" [EW" EREP]WIHE" 8LMW" [EW"
[EVLIEH7"ZIPSGMX]"SJ"XLI"EIVSTPERI7"ZIPSGMX]"SJ"XLI"[EVLIEH7"ERH"WLETI"SJ"XLI"EIVSTPERIE"
8LI"TSWMXMSR" ERH"SVMIRXEXMSR"SJ" XLI"HIXSREXMRK"[EVLIEH" VIPEXMZI" XS" XLI" EIVSTPERI"[EW"
XEOIR"JVSQ"TEVEKVETL"WE`EW7"QSHIP"--FE
&PEWX"HEQEKI"MW"LMKLP]"HITIRHIRX"SR"XLI"HMWXERGI"JVSQ"XLI"[EVLIEH7"XLI"SVMIRXEXMSR"SJ"
EMVGVEJXE"&PEWX"LEW"XLI"JSPPS[MRK"IJJIGX"SR"EMVGVEJX"WXVYGXYVIW7"MR"MRGVIEWMRK"MRXIRWMX]O
c& 'SQTVIWWMSR"SJ"WOMR"TERIPW"FIX[IIR"JVEQIW"ERH"WXMJJIRIVW"[LIVI"XLI"WOMR"HSIW"RSX"
XIEV7"ERH"JVEQIW"ERH"WXMJJIRIVW"HS"RSX"HMWXSVXE"8LMW"MW"ORS[R"EW"HMWLMRKf
c& (IJSVQEXMSR"SJ"JVEQIW"ERH"WXMJJIRIVW"ERH"HIXEGLQIRX"SJ"WOMR"TERIPW7"ERH
c& 8IEVW"SJ"WOMR"TERIPW"ERH"WXMJJIRIVWE
&PEWX"HEQEKI"GER"FI"QEWOIH"F]"TIVJSVEXMSR"HEQEKI7"HEQEKI"GEYWIH"F]"XLI"FVIEObYT"
SJ" XLI" EMVGVEJX" ERH" MXW" MQTEGX"[MXL" XLI" KVSYRHE"3J" EPP" XLI" X]TMGEP" FPEWX" HEQEKI" JSVQW7"
HMWLMRK"MW7" MR"XLMW" WMXYEXMSR7"XLI"QSWX"IEWMP]"ZMWYEPP]"HIXIGXIHE"(ITVIWWMSR"SJ"WOMR"TERIPW"
GER"EPWS"FI"GEYWIH"F]"FIRHMRK"SJ"EMVGVEJX"TEVXW"HYVMRK"XLI"FVIEObYT"ERH"MQTEGX"[MXL"XLI"
KVSYRHE"7IZIVEP"HITVIWWMSRW"[IVI"JSYRH"SR"XLI"[VIGOEKI"XLEX"GSYPH"RSX"FI"PMROIH7"[MXL"
8LI"GSGOTMX"EVIE"LEH"E"GSRWMHIVEFPI"RYQFIV"SJ"[MXRIWW"QEVOW"XLEX"TVSZMHI"ER"MRHMGEXMSR"
SJ"FPEWX"HEQEKIE"8LI"TERIP"FIPS["XLI"PIJX"LERH"GSGOTMX"[MRHS[W"MW"HEQEKIH"F]"TMXXMRK"
ERH"WLS[IH" XVEGIW"SJ"WSSX" \WII"TEVEKVETL"%E!%E%E&]E"8LI"TMXXMRK"HEQEKI"MW" PSGEP"ERH" MW"
GSRWMHIVIH"XS"FI"XLI"VIWYPX"SJ"LSX"JVEKQIRXW"SJ"E"[EVLIEH"HIXSREXMRK"GPSWI"F]f"IZMHIRGI"
!=`"SJ"%&'
SJ" FPEWXE" %RSXLIV" TMIGI" SJ" IZMHIRGI" JSV" XLI" TVIWIRGI" SJ" FPEWX" [EW" JSYRH" MR" XLI"
HMWGSPSYVEXMSR"SJ"XLI"X[S"PIJX"GSGOTMX"[MRHS["TEVXW"XLEX"[IVI"VIGSZIVIHE"8LIMV"I\TSWYVI"
XS"EMV"ERH"LIEX7"GLERKIH"XLI"TPEWXMG"JVSQ"GPIEV"XS"STEUYIE"
&PEWX"I\XIRHW" MRMXMEPP]"WTLIVMGEPP]"EJXIV"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"[EVLIEHE",S[IZIV7"FPEWX"GER"
JSV"FPEWX"HEQEKI"SR"XLI"VMKLX"LERH"WMHI"SJ"XLI"EIVSTPERI" XS"SGGYV"EJXIV"HIXSREXMSR"SR"
XLI"PIJX"LERH"WMHIE"%W"WLS[R"MR"*MKYVI"V!7"FPEWX"HEQEKI"[EW"SFWIVZIH"JSV[EVH"SJ"78%%W<"
SR"XLI"VMKLX"LERH"JYWIPEKI"WOMRE"8LI"JYWIPEKI"WOMR"EX"78%%W<"QEVOIH"XLI"PMQMX"SJ"XLI"FPEWX"
HEQEKI"EVIEE"8LI"PS[IV"TEVX"SJ"XLMW"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"[EW"LMKLP]"HMWXSVXIH7"TVSFEFP]"
F]"XLI"FVIEObYT"SJ"XLI"EIVSTPERI"ERH"MQTEGX"[MXL"XLI"KVSYRHE
IZMHIRGI" SJ" XLI" IJJIGXW" SJ" ER" I\TPSWMSR7" MRHMGEXMRK" XLEX" XLMW" EVIE" [EW" GPSWI" XS" XLI"
HIXSREXMSR"TSMRXE"
3RGI"XLI"TVIWWYVI"LYPP"SJ"XLI"EIVSTPERI"[EW"GSQTVSQMWIH"F]"XLI"MQTEGX"ERH"TIVJSVEXMSR"
SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW7"XLI"GEFMR"HITVIWWYVMWIH"HYI"XS"XLI"PEVKI"RYQFIV"SJ"LSPIW"MR"
XLI"EIVSTPERIE
*MKYVI$LLD$$7EQTPI$ MQEKI$ SJ$ FPEWX$ WMQYPEXMSR$ WLS[MRK$ FPEWX$ [EZI$ EVSYRH$ JYWIPEKI)$ P?0$QMPPMWIGSRHW$ EJXIV$
HIXSREXMSR?$M7SYVGID$823O
'EPGYPEXMSRW" WLS[" LS[" TIEO" TVIWWYVI" HIGVIEWIW" [MXL" MRGVIEWMRK" HMWXERGIE" 8LI" FPEWX"
JSPPS[MRK" XLI"HIXSREXMSR"SJ" XLI"[EVLIEH" GVIEXIH" ER" EVIE"SJ"ZIV]"LMKL"TVIWWYVI"RIEV" XLI"
GSGOTMX"[MXL"E"QE\MQYQ"ZEPYI"SJ"EFSYX"V7<<<"OMPSTEWGEPWE"&V"OMPSTEWGEPW"[EW"XEOIR"XS"FI"
!='"SJ"%&'
XLI" XLVIWLSPH" JSV" XLI" QMPHIWX" JSVQ" SJ" FPEWX" HEQEKI" SR" XLI" EIVSTPERI" WXVYGXYVIE" %X" E"
4VIWWYVI"OITX"HIGVIEWMRK"YRXMP"XLI"IJJIGX"SJ"XLI"FPEWX"FIGEQI"RIKPMKMFPI"EX"ETTVS\MQEXIP]"
WV"QIXVIW"JVSQ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWIE"
8LI"HEQEKI"XS"XLI"[VIGOEKI"VIGSZIVIH"[EW"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"TVIHMGXMSRW"QEHI"F]"XLI"
FPEWX"WMQYPEXMSRE
*MRHMRKW
c& 8LI" WMQYPEXMSR" SJ" XLI" FPEWX" JSPPS[MRK" XLI" HIXSREXMSR" SJ" XLI" '2W!=1"[EVLIEH"
GVIEXIH"ER"EVIE"SJ"ZIV]"LMKL"TVIWWYVI"RIEV"XLI"GSGOTMX"[MXL"E"QE\MQYQ"ZEPYI"SJ"
EFSYX"V7<<<"OMPSTEWGEPWE
c& (EQEKI" XS" XLI" EIVSTPERIvW" WXVYGXYVI" EW" XLI" VIWYPX" SJ" TVIWWYVI" MW" GEYWIH"[MXL"
ZEPYIW"MR"I\GIWW"SJ"&V"OMPSTEWGEPWE"7YGL"HEQEKI"GSYPH"SRP]"FI"GEYWIH"EPSRK"XLI"
JYWIPEKI"JSV"!%EV"QIXVIW"JVSQ"XLI"HIXSREXMSR"TSMRXE"
c& 8LI" HEQEKI" XS" XLI" [VIGOEKI" VIGSZIVIH" [EW" GSRWMWXIRX" [MXL" XLI" TVIHMGXMSRW"
QEHI"F]"XLI"WMQYPEXMSR"SJ"XLI"FPEWX"GEYWIH"F]"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"[EVLIEHE
H7;J& &7YQQEV]&SJ&XLI&VIWYPXW&SJ&XLI&WMQYPEXMSRW&MRXS&XLI&GEYWIW&SJ&XLI&
GVEWL
-R"7IGXMSR"WE&"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"GSRGPYHIH"XLEX7"SR"XLI"FEWMW"SJ"XLI"GSQFMREXMSR"SJ"
FPEWX"ERH"XLI"MQTEGX"SJ" JVEKQIRXW7" XLI"FS[bXMI"WLETIH" JVEKQIRXW" JSYRH"MR"XLI"GSGOTMX"
ERH" MR" XLI"FSH]"SJ"SRI"SJ" XLI" GVI["QIQFIVW" MR" XLI" GSGOTMX7" XLI" MRNYVMIW" WYWXEMRIH"F]"
XLI"I\TPSWMZI"VIWMHYIW"ERH"TEMRX"ERH"XLI"WM^I"ERH"HMWXMRGX7"FS[bXMI7"WLETI"SJ"WSQI"SJ"XLI"
JVEKQIRXW7"XLI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"F]"E"'2W!=1"[EVLIEH"EW"GEVVMIH"SR"E"'1W`bWIVMIW"
QMWWMPI"ERH"PEYRGLIH"F]"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE"
!V<"SJ"%&'
*MRHMRKW
c& 7MQYPEXMSRW" WLS[IH" XLEX" XLI" SFWIVZIH" HEQEKI" ERH" XLI" QSHIPPIH" JVEKQIRX"
TEXXIVR"VIWYPXIH"MR"ER"IWXMQEXIH"HIXSREXMSR"PSGEXMSR"SJ" XLI"[EVLIEH"XS"XLI"PIJX"
ERH"EFSZI"SJ"XLI"GSGOTMXE"
c& 7MQYPEXMSRW"HIQSRWXVEXIH"XLEX"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"&<"OK"[EVLIEH"FIWX"QEXGLIH"
XLI"HEQEKI"SFWIVZIH"SR"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERIE
c& 8LI"WMQYPEXMSRW"TIVJSVQIH"MRHMGEXIH"XLEX" XLI"HIXSREXMSR"PSGEXMSR"SJ"E"'2W!=1"
[EVLIEH"[EW"MR"E"ZSPYQI"SJ"WTEGI"XLEX"MW"PIWW" XLER"SRI"GYFMG"QIXVI"ERH"EFSYX"
JSYV"QIXVIW"EFSZI"XLI"XMT"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"RSWI"SR"XLI"PIJX"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMXE"
c& 8LI" HEQEKI" XS" XLI" [VIGOEKI" VIGSZIVIH" [EW" GSRWMWXIRX" [MXL" XLI" TVIHMGXMSRW"
QEHI"F]"XLI"WMQYPEXMSR"SJ"XLI"FPEWX"GEYWIH"F]"XLI"HIXSREXMSR"SJ"E"&<"OK"[EVLIEHE"
QMWWMPI"ERH"PEYRGLIH"F]"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE
H7;;&
JQSSQS& -RXVSHYGXMSR
%W" TEVX" SJ" XLI" JEMPYVI" EREP]WMW7" XLI" WXVYGXYVEP" JVEGXYVIW" SJ" XLI" [VIGOEKI" TMIGIW" [IVI"
I\EQMRIHE"8LI"TYVTSWI"SJ"XLMW"EREP]WMW"[EW"XS"HIXIVQMRI"[LIXLIV"XLIVI"[EW"TVIbI\MWXMRK"
TSWWMFPI"JEXMKYI7"QIGLERMGEP"HEQEKI7"GSVVSWMSR"SV"VITEMVW"[IVI" PSSOIH"EJXIVE"%"WIGSRH"
SFNIGXMZI"[EW"XS"HIXIVQMRI"[LIVI"SR"XLI"EIVSTPERI"XLI"JEMPYVI"LEH"MRMXMEXIHE"(IWGVMTXMSRW"
SJ"X]TIW"SJ"JEMPYVI"JSYRH"SR"XLI"[VIGOEKI"TEVXW"LEZI"FIIR"MRGPYHIH"MR"%TTIRHM\"0E
XLI"JSYV"QEMR"TEVXW"SJ"XLI"EIVSTPERIvW"WXVYGXYVI"XLEX"LEZI"FIIR"VIGSZIVIHO
c& GSGOTMX"ERH"JVSRX"JYWIPEKIf
c& GIRXVI"JYWIPEKIf
c& VIEV"JYWIPEKIf
c& XEMPE
8LI"JEMPYVI"EREP]WMW"[EW"PMQMXIH"XS"XLI"[VIGOEKI"TEVXW"XLEX"LEH"FIIR"VIGSZIVIHE"
JQSSQH& 8LI&WITEVEXMSR&SJ&XLI&GSGOTMX&ERH&JVSRX&JYWIPEKI&JVSQ&XLI&GIRXVI&JYWIPEKI
8LI"GSGOTMX"ERH"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"WITEVEXIH"EX"ETTVS\MQEXIP]"78%```"JVSQ"XLI"GIRXVI"
JYWIPEKIE" *VEGXYVIW" MR" XLI" GSGOTMX" ERH" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKI" [IVI" I\EQMRIH" FIGEYWI"
XLIWI"JVEGXYVIW"MRHMGEXI"XLI"WXEVX"SJ"XLI"FVIEObYTE
1YPXMTPI"TIVJSVEXMSRW"[IVI"TVIWIRX"MR"XLI"GSGOTMX"VIKMSR"\MEIE"JSV[EVH"SJ"78%%W_EV]E"8LI"
PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX"[EW"JVEGXYVIH"MRXS"WQEPP"TMIGIWE"8LIVIJSVI7"XLI"TIVJSVEXMSRW"
LEH"TVSFEFP]"EGXIH"EW"GVEGO"MRMXMEXMSR"WMXIWE"(YI"XS"XLI"TVIWIRGI"SJ"XLIWI"TIVJSVEXMSRW7"
XLI"JVEGXYVIW"MR"XLI"GSGOTMX"VIKMSR"GSYPH"RSX"FI"EREP]WIHE
!V!"SJ"%&'
8LI"SXLIV"QEMR"JVEGXYVIW"MR"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"EVI"WLS[R"MR"*MKYVI"_&E"8LIWI"JVEGXYVIW"EVI"
RYQFIVIH"\!"YT"XS"ERH"MRGPYHMRK"%<]E"
IJK
ILM
IMI
NNN
NOJ
NPO
NKQ
NMP
JOPRQ
JLI
JSN
OIJ
OJO
OQQ
OLP
OSL
QIK
QJS
QQM
QKI
QMN
PNJ
POO
PPQ
PKQ
PML
LNK
LQN
LPQ
LMIRQ
KNJRQ
KJORQ
KQPRQ
KLORQ
KKMRQ
KMPRQ
SIO(Q
SNN(Q
SJK(Q
SOP(JQ)
SPN(JQ
!
$ # "
%
#
'
'$
'%
''
'#
'(
')
$*
'!
$$ '"
7$
7%
$
%
(
7'
$'
'*
) .
$#
*MKYVI$LPD$$*VSRX$JYWIPEKI$PIJX$LERH$WMHI$MFSXXSQO$ERH$VMKLX$LERH$WMHI$MXSTO$ZMI[$[MXL$QEMR$JVEGXYVI$PMRIW$ERH$
JVEGXYVI$KVS[XL$HMVIGXMSRW?$8LI$EVVS[W$VITVIWIRX$XLI$KVS[XL$HMVIGXMSR?$8LI$PEGO$SJ$ER$EVVS[$FIWMHIW$
MTEVX$SJO$E$JVEGXYVI$MRHMGEXIW$XLEX$XLI$KVS[XL$HMVIGXMSR$GSYPH$RSX$IWXEFPMWLIH?$*VEQI$PSGEXMSRW$EVI$
MRHMGEXIH$F]$78%$RYQFIVW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
EWWYQIH"EW"JSPPS[WO
*VEGXYVIW"!!"ERH"!%"EPSRK"78%%W_EV"GER"FI"EWWSGMEXIH"[MXL"XLI"MRMXMEP"HMVIGX"FPEWX"[EZI"
HYI"XS"XLIMV"TVS\MQMX]"XS"XLI"GSGOTMX"ERH"MRMXMEP"FPEWX"PSGEXMSRE"8LI"LSVM^SRXEP"JVEGXYVIW"EX"
XLI"XST"TEVX"JVSQ"XLI"PS[IV"TEVX"SJ"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"[MXL"XLI"GSGOTMXE"8LI"GMVGYQJIVIRXMEP"
JVEGXYVIW"EX"78%_VV"\JVEGXYVIW"&7"!_"ERH"!`]"MRHMGEXI"E"GSQTPIXI"WITEVEXMSR"SJ"XLI"JYWIPEKI"
TEVX"MR"JVSRX"SJ"MXE
8LI" JVEGXYVIW" MR" XLI" YTTIV" TEVX" EX" 78%_VV" \JVEGXYVIW" &" ERH" !_]" TVSTEKEXMRK" YT[EVH"
MRHMGEXI" ER"YT[EVH"FIRHMRK"QSQIRX"EGXMRK"SR"YTTIV" JVSRX"TEVXW" ERH" E" WITEVEXMSR"SJ"
YTTIV"TEVXW"MR"YT[EVH"HMVIGXMSRE"8LI"JVEGXYVIW"MR"XLI"PS[IV"TEVX"EX"78%_VV"\JVEGXYVI"!`]"
ERH"SR"XLI"PIJX"LERH"WMHI"FIX[IIR"78%V%'"ERH"78%_!W"\JVEGXYVIW"V"ERH"_]7"TVSTEKEXMRK"
HS[R" MRHMGEXI" E"HS[R[EVH"FIRHMRK"QSQIRX"EGXMRK"SR" XLI"TEVX"FIPS[" XLI"TEWWIRKIV"
!V%"SJ"%&'
*SPPS[MRK" XLMW"WITEVEXMSR7"WIZIVEP" PSRKMXYHMREP"JVEGXYVIW"HIZIPSTIH" MR" XLI" JYWIPEKI"TEVX"
JVSQ" 78%_VV" YRXMP"78%```h'<'7" \JVEGXYVIW" `7" '7" !&7" !'" ERH" %=]"TVSTEKEXMRK" XS" XLI" VIEV7"
GEYWIH"VEHMEP"STIRMRK"SJ"MX"ERH"PSGEPP]"TIIPMRK"SJ"XLI"WOMR"JVSQ"WXVMRKIVW"ERH"JVEQIWE"8LI"
SXLIV" JVEGXYVIW" FIX[IIR" 78%_VV" ERH" 78%```h78%'<'" [IVI" GSRWMWXIRX" [MXL" XLI" VEHMEP"
STIRMRK"SJ"XLI"JYWIPEKI"HYI"XS"EIVSH]REQMG"PSEHWE"*MREPP]"XLMW"JYWIPEKI"TEVX"WITEVEXIH"
JVSQ"XLI"GIRXVI"JYWIPEKI"FILMRH"MX"FIX[IIR"78%```"ERH"78%'W<7"WII"*MKYVI"_`E
9RORS[R
0)*8 6-+,8
834
7OMR)TIIPIH)SJJ
7OMR)TIIPIH)SJJ
7OMR)TIIPIH)SJJ
EJX)SJ
78%IMI FIX[IIR
78%NMP
ERH
78%NKQ
EX)SV)EJX
SJ)78%NNN
7SO0
7KJ0
7PK0
7L0 7Q6 7O6
7SP6
7KN6
7LP6
7LI6
7PQ6
EX)SV)EJX
SJ)78%NNN
78%NNN
78%IMI
78%NNN
78%IMI
0SSOMRK)JSV[EVH
EX)SV)EJX
SJ)78%NNN
0SGEXMSR
YRORS[R
8IRWMSR
ERH
FIRHMRK
8IRWMSR
8IRWMSR
7OMR)TIIPIH)SJJ
*MKYVI$L\D$$3FWIVZIH$TSWMXMSR$SJ$JVEGXYVI$EX$78%$\\\c[1[$ERH$X]TI$SJ$PSEHMRK$SJ$XLI$JVEGXYVI$EX$78%\\\c[1[?$
JQSSQJ& 7ITEVEXMSR&SJ&XLI&VIEV&JYWIPEKI&JVSQ&XLI&GIRXVI&JYWIPEKI
8LI" VIEV" JYWIPEKI" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" GIRXVI" JYWIPEKI" EX" ETTVS\MQEXIP]" 78%!V=_E"8LMW"
PSGEXMSR" GSMRGMHIW"[MXL" XLI" EJX" HSSV" JVEQI" SJ" TEWWIRKIV" HSSVW" W0" ERH" W6E" 8LI" VEHMEP"
JVEGXYVIW"FIX[IIR"XLI"GIRXVI"TEVX"ERH"XLI"VIEV"TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"
XIRWMPI"ERH"FIRHMRK"PSEHMRKE"%"PEVKI"WOMR"TERIP"SR"XLI"PIJX"YTTIV"WMHI"SJ"XLI"JYWIPEKI7"
I\XIRHMRK"JVSQ"LEPJ"[E]"XLI"QEMR"PERHMRK"KIEV"[LIIP"FE]"MR"JVSRX"SJ"HSSVW"W0"ERH"W6"XS"
EFSYX"!EV"QIXIVW"EJX"SJ"HSSVW"W0"ERH"W67"[EW"JSYRH"EX"XLI"WEQI"PSGEXMSR"EW"XLI"TEVXW"SJ"
XLI"VIEV"JYWIPEKI"\MR"[VIGOEKI"WMXI"RYQFIV"=]E"8LMW"TEVX"TVSFEFP]"WITEVEXIH"NYWX"FIJSVI"
XLI"JYWIPEKI"VIEV"TEVX"FVSOI"E[E]E"%W"XLMW"TEVX"WITEVEXIH7"XLI"WIGXMSR"EX"XLI"HSSVW"[EW"
[IEOIRIHE
!VW"SJ"%&'
*MKYVI$L[D$)\EQTPIW$SJ$XIRWMPI$SZIVWXVIWW$JVEGXYVI$EX$TEWWIRKIV$HSSVW$Z0$ERH$Z6?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"[IEOIRIH"JYWIPEKI"WIGXMSR"XLIR"FVSOI"ERH"XLI"VIEV"TEVX"WITEVEXIHE
JQSSQX& 7ITEVEXMSR&SJ&XLI&XEMP&JVSQ&XLI&VIEV&TEVX&SJ&XLI&JYWIPEKI&
8LI" XEMP" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" VIEV" TEVX" SJ" XLI" JYWIPEKI" EX" ETTVS\MQEXIP]" 78%%!&=E" %PP"
JVEGXYVIW"MRZIWXMKEXIH"LIVI"WLS[IH"WMKRW"SJ"SYXbSJbTPERI"FIRHMRK7"QSWXP]"GSQFMRIH"[MXL"
XIRWMPI"PSEHMRKWE"
*MKYVI$P1D$$0IJX$LERH$WMHI$WITEVEXMSR$JVEGXYVI$FIX[IIR$VIEV$JYWIPEKI$ERH$XLI$XEMP?$7ITEVEXMSR$MW$EX$XLI$MVVIKYPEV$
JVEGXYVI$ MRHMGEXIH$ F]$ XLI$ FPEGO$ PMRI?$ 8LI$ ZIVXMGEP$ GYX$ XLVSYKL$ XLI$ PIJX$ PIXXIV$ 1$ [EW$ QEHI$ JSV$
XVERWTSVXEXMSR$TYVTSWIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!V="SJ"%&'
JQSSQR&
6IEV$TVIWWYVI$FYPOLIEH
8LI" GYVZIH" VIEV"TVIWWYVI"FYPO" LIEH"[EW" JVEGXMSRIH" ERH" WIZIVIP]" HIJSVQIHE" *MKYVI"&!"
WLS[W" XLI" JVEGXYVIW" MR" XLI" HSQI" ERH" XLI" TEVXW" XLEX" [IVI" VIGSZIVIH7" REQIP]" QENSV"
WIGXMSRW"[MXL"GPIEV"MRXIVWIGXMSR"[MXL"XLI"HSQI"GIRXVI"TEVX"\TEVXW"RYQFIVIH"!7"%7"_"ERH"`]"
ERH"JSYV"WQEPPIV"TMIGIW"MRXIVWIGXMRK"[MXL"XLI"JYWIPEKI"WXVYGXYVI"\TEVXW"RYQFIVIH"W7"=7"V"
ERH"&]E
8LI" JVEGXYVIW" MR" GMVGYQJIVIRXMEP" HMVIGXMSR" JSPPS[IH" XLI" MRXIVWIGXMSR" [MXL" IMXLIV" XLI"
JYWIPEKI7" SV"[MXL" XLI" XIEV" WXVETWE" 8LIWI" JVEGXYVIW" EVI" TVIHSQMRERXP]" GSRWMWXIRX"[MXL" E"
XIRWMPI"SZIVWXVIWW"JVEGXYVI"MR"XLI"RIX"WIGXMSRE"-R"EHHMXMSR7"GMVGYQJIVIRXMEP" JVEGXYVIW"[IVI"
SFWIVZIH"EX"XLI"GSRRIGXMSR"XS"XLI"GIRXVI"TEVX"SJ"XLI"HSQIE"%PWS"XLIWI"JVEGXYVIW"WYVJEGIW"
[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"SZIVWXVIWW"JVEGXYVIW"EW"VIWYPX"SJ"GSQFMREXMSRW"SJ"XIRWMSR"ERH"SYX"SJ"
TPERI"FIRHMRKE"*VEGXYVIW"MR"E"VEHMEP"HMVIGXMSR"[IVI"SFWIVZIH"EPWS"GSRWMWXIRX"[MXL"XIRWMPI"
SZIVWXVIWW" JVEGXYVIWE" 8LIWI" JVEGXYVIW" JSPPS[" XLI" JEWXIRIV" VS[" YRHIVRIEXL" XLI" VEHMEP"
WXMJJIRIVWE
8ST
0SSOMRK-EJX
K
L
M
N "
O
P
&
*MKYVI$P2D$$*VEGXYVIW$MR$VIEV$TVIWWYVI$FYPOLIEH?$0SSOMRK$EJX?$8LI$TEVXW$XLEX$[IVI$EZEMPEFPI$JSV$MRZIWXMKEXMSR$EVI$
RYQFIVIH$2$XS$\?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!VV"SJ"%&'
8LI"JVEGXYVIW"SFWIVZIH" MR"XLI"FYPOLIEH"[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"XIRWMPI"SZIVWXVIWW7"GEYWIH"
IMXLIV"F]"E"TVIWWYVI"HMJJIVIRGI"SV"E"HMWMRXIKVEXMRK"JYWIPEKI"WXVYGXYVI7"[LIVI"E"VIPEXMZIP]"
8LIVI" EVI"RS" MRHMGEXMSRW"SJ" E" WYHHIR" JEMPYVI"F]"SZIVTVIWWYVI"SJ" XLI" VIEV"TVIWWYVI"FYPO"
LIEHE"
8LI"SFWIVZIH"JVEGXYVI"TEXXIVR"MRHMGEXIH"XLEX"QSWX"TVSFEFP]"XLI"TVIWWYVI"FYPOLIEH"[EW"
XSVR"ETEVX"F]"XLI"JYWIPEKI"FVIEOMRK"YTE
'EVKS$HSSVW
8LI"JVSRX"GEVKS"HSSV"[EW"VIGSZIVIH"EX"[VIGOEKI"WMXI"W"MR"GPSWIH"TSWMXMSRE"8LI"VIEV"GEVKS"
HSSV" LEH" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" EIVSTPERIE" -X" [EW" VIGSZIVIH" EX" [VIGOEKI" WMXI" =E" 8LMW"
MRHMGEXIW"MX"WITEVEXIH"VIPEXMZI"PEXI"MR"XLI"WIUYIRGI"\SJ"IZIRXW]"[MXL"XLI"SXLIV"TEVXW"SJ"XLI"
VIEV"JYWIPEKIE"-X"GER"FI"VYPIH"SYX"XLEX"XLI"STIRMRK"SJ"XLI"GEVKS"HSSVW"GSRXVMFYXIH"XS"XLI"
GVEWLE
;MRK$XMTW
&SXL" [MRK" XMTW" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" VIQEMRMRK" [MRK" WXVYGXYVIE" &SXL" EMPIVSRW" [IVI" RSX"
VIGSZIVIHE"*VEGXYVI"TEXXIVRW" PIH"XS"FSXL"E"HS[R[EVH"EGXMRK"FIRHMRK"QSQIRX"ERH"XLI"
PMOIPMLSSH"SJ"E"VIPEXMZI"LMKL"XSVWMSR"QSQIRX"EX"XLI"WITEVEXMSR"EVIEE"
:IVXMGEP$WXEFMPM^IV
8LI" ZIVXMGEP" WXEFMPM^IV" WITEVEXIH" JVSQ" XLI" VIEV" JYWIPEKIE" 4EVXW" SJ" XLI"QEMR" JVEQI"[IVI"
SVMIRXIH" XS" XLI" EIVSTPERI" VMKLX" LERH" WMHI7" GEYWMRK" E" FIRHMRK"QSQIRX" ERH" E" XSVWMSR"
*MKYVI$P0D$3ZIVPSEH$JEMPYVI$SJ$XLI$ZIVXMGEP$WXEFMPM^IV?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!V_"SJ"%&'
*MKYVI$PZD$$*VEGXYVI$ WITEVEXMRK$ XLI$ ZIVXMGEP$ WXEFMPM^IV$ JVSQ$ XLI$ JYWIPEKI?$ %XXEGLIH$ WOMR$ ERH$ FVSOIR$ ZIVXMGEP$
WXEFMPM^IVQXSQJYWIPEKI$JVEQIW$FIRHIH$SYX$SJ$XLIMV$TPERI$ERH$JVEGXYVIH?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
,SVM^SRXEP$WXEFMPM^IVW
8LI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IVW"LEH"WITEVEXIH"JVSQ" XLI"GIRXVI"TEVX"NYWX"SYXWMHI"XLI"JYWIPEKIE"
3RP]" XLI" GIRXVI" LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV" TEVX" ERH" XLI" PIJX" LERH" LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV" [IVI"
EZEMPEFPI"JSV" MRZIWXMKEXMSRE"8LI" JVEGXYVIW" MR" XLI" PIJX"LSVM^SRXEP" WXEFMPM^IV"[IVI"GSRWMWXIRX"
[MXL" E" HS[R[EVH" FIRHMRK"QSQIRX" EGXMRK" MR" XLI" WITEVEXMSR" TPERIE" 8LMW"QSQIRX"[EW"
GEYWIH"F]"E"HS[R[EVH"EGXMRK"PSEHMRK"SR"XLI"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IVE"*EMPYVI"SJ"XLI"IPIZEXSV"
EXXEGLQIRX" FVEGOIXW" ERH" TS[IV" GSRXVSP" YRMXW" [IVI" GSRWMWXIRX" [MXL" LMKL" EIVSH]REQMG"
PSEHW"EGXMRK"SR"XLI"IPIZEXSVE"
1EMR$PERHMRK$KIEV
8LI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"HEXE"MRHMGEXIH"XLEX"XLI"QEMR"PERHMRK"KIEV"[EW"MR"XLI"VIXVEGXIH"
TSWMXMSR"EX"XLI"PEWX"VIGSVHIH"TSWMXMSR"SJ"XLI"EIVSTPERIE"4MGXYVIW"XEOIR"SR"XLI"GVEWL"WMXI"E"
JI["HE]W"EJXIV"XLI"GVEWL"MRHMGEXI"XLEX"XLI"VMKLX"LERH"VIXVEGX"EGXYEXSV"SJ"XLI"QEMR"PERHMRK"
KIEV"[EW"GPSWI"XS"MXW"VIXVEGXIH"\KIEVbYT]"PIRKXLE"8LIVIJSVI"MX"GER"FI"GSRGPYHIH"XLEX"XLI"
PERHMRK"KIEV"[EW"MR"XLI"VIXVEGXIH"TSWMXMSR"[LIR"XLI"IZIRX"SGGYVVIHE
*MRHMRK
2SRI"SJ"XLI"MRZIWXMKEXIH"[VIGOEKI"TEVXW"WLS[IH"MRHMGEXMSRW"SJ"XLI"TVIWIRGI"SJ"TVIb
I\MWXMRK"HEQEKI7"WYGL"EW"JEXMKYI7"GSVVSWMSR"SV"MREHIUYEXIP]"TIVJSVQIH"VITEMVWE
JQSSQT& )\XIVREP&HEQEKI&I\EGIVFEXIH&F]&EMV[SVXLMRIWW&EWTIGXW
-R"TEVEKVETL"WE%E%7"E"RYQFIV"SJ"EMV[SVXLMRIWW"EWTIGXW"[IVI"EREP]WIH"ERH"I\GPYHIH"EW"
!V&"SJ"%&'
GVEWL7" FYX" XLEX" XLI" GVEWL"[EW" XLI" VIWYPX"SJ" E" GSQFMREXMSR"SJ" XLI" TVIbJSVQIH" JVEKQIRX"
8LI"GSQTVILIRWMZI" WXVYGXYVEP"EREP]WMW"SJ" XLI" JEMPYVI"QSHIW"SJ" XLI" JYWIPEKI"HIWGVMFIH" MR"
TEVEKVETLW"WE!!E%"XS"WE!!EV"WLS[IH"RS"IZMHIRGI"SJ"JEXMKYI7"TVIbI\MWXMRK"HEQEKI"SV"VITEMVW"
XLEX"GSYPH"LEZI"TPE]IH"E"GSRXVMFYXMRK"JEGXSV"XS"XLI"GVEWLE"2SRI"SJ"XLI"W]WXIQW7"EW"VIGSVHIH"
F]"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV7"WLS[IH"E"HIJIGX"XLEX"GSYPH"LEZI"I\EGIVFEXIH"XLI"IJJIGXW"SJ"
XLI"HEQEKI"GEYWIH"F]"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXWE"8LI"QEMRXIRERGI"VIGSVHW"JSV"XLI"EIVSTPERI"
JSPPS[MRK"MXW"PEWX"QENSV"SZIVLEYP7"MR"2SZIQFIV"%<!W7"HMH"RSX"VIZIEP"ER]"HIJIGX"XLEX"LEH"RSX"
LEZI"I\EGIVFEXIH"XLI"IJJIGXW"SJ"XLI"HEQEKI"GEYWIH"F]"XLI"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXWE
*MRHMRK
8LI" IJJIGXW" SJ" XLI" HEQEKI" GEYWIH" F]" XLI" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW" [IVI" RSX"
I\EGIVFEXIH"F]"ER]"XIGLRMGEP"MWWYIE
JQSSQV& &EPPMWXMG&XVENIGXSV]&EREP]WMW
Z?22?P?2$ -RXVSHYGXMSR
XVENIGXSV]"EJXIV"MQTEGXE
8LI"HMWXVMFYXMSR"SJ"[VIGOEKI"TEVXW"SZIV"XLI"GVEWL"EVIE"KMZIR"MR"7IGXMSR"%E!%"WLS[W"XLIVI"
XLI"PEWX" VIGSVHIH"*(6"TSWMXMSR7"ERH"SRI"\WMXIW"=7"V"ERH"_]"VIPEXMZIP]" GPSWI"XSKIXLIV"ERH"
%W"XLI"[VIGOEKI"WMXIW"!7"%"ERH"W"EVI"QYGL"GPSWIV"XLER"XLI"WMXIW"=7"V"ERH"_"XS"XLI"PEWX"*(6"
TSWMXMSR7" MX"QE]" FI" GSRGPYHIH" XLEX" XLI"[VIGOEKI" TEVXW"[LMGL" PERHIH" XLIVI" WITEVEXIH"
QYGL"IEVPMIV"JVSQ"XLI"EIVSTPERI"XLER"XLSWI"MR"WMXIW"=7"V"ERH"_E"8LI"WMXIW"=7"V"ERH"_"FIMRK"
VIPEXMZIP]"GPSWI"XSKIXLIV"WYKKIWXW"XLEX"XLI"XMQI"MRXIVZEPW"FIX[IIR"XLI"WITEVEXMSR"SJ"XLIWI"
TEVXW" JVSQ" XLI" EIVSTPERI" QYWX" LEZI" FIIR" VIPEXMZIP]" WLSVX" ERH" XLEX" XLI" EPXMXYHIW" SJ"
WITEVEXMSR"[IVI"VIPEXMZIP]"PS[E
8LI"TVIZMSYW"WIGXMSRW"KMZI"XLI"VIWYPXW"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"QEMR"JVEGXYVIW"MR"XLI"
WXVYGXYVI"ERH"XLI"WITEVEXMSRW"SJ"HMJJIVIRX"EIVSTPERI"TEVXWE
*MKYVI"_&"WLS[W"PIJX"ERH"VMKLX"WMHI"ZMI[W"SJ"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"[MXL"XLI"QEMR"JVEGXYVIW"MR"
XLI"EIVSTPERI"WXVYGXYVIE
!V`"SJ"%&'
3RP]"MRJSVQEXMSR"JVSQ"HMWXVMFYXMSR"SJ"HIFVMW"SZIV"XLI"WM\"[VIGOEKI"WMXIW"MW"EZEMPEFPIE"
8S" SFXEMR" MRJSVQEXMSR" EFSYX" XLI"QSQIRX" SJ" WITEVEXMSR" SJ" WSQI"[VIGOEKI" TEVXW" EX" E"
GIVXEMR"QSQIRX7"E"FEPPMWXMG"XVENIGXSV]"EREP]WMW"[EW"GEVVMIH"SYXE
%"FEPPMWXMG"XVENIGXSV]"EREP]WMW"GER"FI"YWIH"XS"HIXIVQMRI"XLI"XVENIGXSV]"XLVSYKL"XLI"EMV"SJ"ER"
WPS[P]"[LIR" VIPIEWIH" JVSQ" ER" MRMXMEP"TSMRX" MR" WTEGI7"QSZMRK"EPQSWX"I\GPYWMZIP]"[MXL" XLI"
JEPP"VETMHP]7"[MXL"ZIV]"PMXXPI"HMWTPEGIQIRX"VIWYPXMRK"JVSQ"XLI"[MRHE
%"FEPPMWXMG" XVENIGXSV]"EREP]WMW"[EW"TIVJSVQIH"JSV"WIPIGXIH"[VIGOEKI"TEVXW"VIGSZIVIH"SR"
XLI"KVSYRH7"[MXL" ORS[R" WXEVXMRK" GSRHMXMSRWf" XLI" PEWX" VIGSVHIH"*(6"TSWMXMSR" ERH" XMQI7"
YRXMP"XLI"GVYMWI"EPXMXYHI7"MX"[EW"TSWWMFPI"XS"HIXIVQMRI"XLI"XVENIGXSVMIW"ERH"XLYW"XLI"PERHMRK"
PSGEXMSRWE"1SVI"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"QIXLSH"SJ"FEPPMWXMG"XVENIGXSV]"EREP]WMW"MW"JSYRH"MR"
%TTIRHM\"/E
Z?22?P?0$ 6IWYPXW$SJ$XLI$FEPPMWXMG$XVENIGXSV]$EREP]WMW
%" FEPPMWXMG" XVENIGXSV]" EREP]WMW" [EW" TIVJSVQIH" JSV" TEVXW7" [MXL" XLI" JSPPS[MRK" WXEVXMRK"
GSRHMXMSRWO" PEWX" ORS[R" *(6" TSWMXMSR7" XMQI" SJ" PEWX" *(6" VIGSVHMRK7" WTIIH" ERH" EPXMXYHI7"
XEOMRK"MRXS"EGGSYRX"XLI"VITSVXIH"[MRH"JVSQ"GVYMWI"PIZIP"XS"XLI"IEVXLE
PSGYW" PMRI" [EW" SFXEMRIHE" 8LI" PSGYW" PMRI" VITVIWIRXW" XLI" TSWWMFPI" KVSYRH" TSWMXMSRW" SJ"
[VIGOEKI" TEVXW" EJXIV" FVIEObYT7" EWWYQMRK" XLEX" XLI]" EPP" WITEVEXIH" EX" XLI" WEQI" MRMXMEP"
TSWMXMSR7"EPXMXYHI"ERH"WTIIH"ERH"EWWYQMRK"E"FEPPMWXMG" XVENIGXSV]" XEOMRK"MRXS"EGGSYRX"XLI"
[MRH7"WII"*MKYVI"&=E
!V'"SJ"%&'
7MXIW&S^&H&ERH&J
0IKIRH
6SEH
6IWMHIRXMEP"EVIE
6EMP[E]
;VIGOEKI"PSGEXMSR
0SGYW"PMRI
8I\XMPI"VSPP"PSGEXMSR
7MXI&S
!E" 9TTIV"PIJX"LERH"GSGOTMX"JYWIPEKIp
%E" 9TTIV"TEVX"JYWIPEKI"EFSZI"FYWMRIWW"
GPEWW"\JSV[EVH]p
WE" 9TTIV"TEVX"JYWIPEKI"EFSZI"FYWMRIWW"
GPEWW"\EJX]p
=E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"TEVXMEP"XI\X"
w1EPE]WMEx
VE" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"TSWMXMZI"
TVIWWYVI"VIPMIJ"ZEPZIWp
7MXI&H
_E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"!0p
&E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"!6p
`E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"JVEQI"SJ"
HSSV"%0
'E"
!<E" 6MKLX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"HSSV"%6
!!E" 0IJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"
!%E" 0IJX"LERH"JYWIPEKI"[MXL"MQTEGX"HEQEKI
!WE"
FYWMRIWW"GPEWW
7MXI&J
!=E" 'SGOTMX7"MRGPYHMRK"JSV[EVH"FYPOLIEH7"
JSV[EVH"GEVKS"LSPH7"RSWI"KIEV"[LIIP"
FE]7"EZMSRMGW
p"" "4EVXW"RSX"VIXVMIZIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"
""""_<<"Q" "
2
*MKYVI$PND$$
TEVXW$MR$WMXIW$2)$0$ERH$Z?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
*VSQ" XLI"GEVKS"QERMJIWX" MX"[EW"IWXEFPMWLIH" XLEX"XIR"XI\XMPI" VSPPW"[IVI" XVERWTSVXIH"SR"E"
TEPPIX"[MXL"TSWMXMSR"%!4"\ETTVS\MQEXIP]"78%&<<"b"78%`<<]f"WII"7IGXMSR"%E!%E"8LIWI"XI\XMPI"
MR" WMXI" !" ETTVS\MQEXIP]" V" XS" VE&" OMPSQIXVIW" JVSQ" WMXI" W" \GSGOTMX]E" -X" MW" SJ" RSXI" XLEX" XLI"
XLMW"HEXI"HMH"RSX"WLS["XLI"XI\XMPI"VSPPW7"FYX"WLS[IH"GPIEV"QEVOMRKW"SJ"EKVMGYPXYVEP"[SVOE"
EW"I\TIGXIH"ZIV]"PS[E"8LMW"[SYPH"QIER"XLEX"XLI]"[SYPH"PMOIP]"FI"JSYRH"RIEV"XLI"XST"IRH"
SJ"XLI"PSGYW"PMRI"MJ"XLI]"WITEVEXIH"JVSQ"XLI"EMVGVEJX"EX"XLI"TSMRX"SJ"MRMXMEP"FVIEObYTE"%W"WMXI"
!_<"SJ"%&'
8LI" GSQFMREXMSR" SJ" XLI" GSGOTMX"[MXL" XLI" PS[IV" JYWIPEKI" TEVX" LEW" E" ZIV]" LMKL" FEPPMWXMG"
WITEVEXIH"JVSQ"XLI"EMVGVEJX"EX"XLI"TSMRX"SJ"MRMXMEP"FVIEObYT7"ERH"XLEX"MW"[LIVI"MX"[EW"JSYRH"
\WMXI"W]E"
%PP"TEVXW"JVSQ"XLI"JYWIPEKI"TEVX"MR"JVSRX"SJ"78%```h'<'"XLEX"[IVI"VIGSZIVIH7"[IVI"JSYRH"
MR"XLI"WMXIW"!7"%"ERH"W7"EX"SV"ZIV]"GPSWI"XS"XLI"PSGYW"PMRIE
8LYW7"MX"GER"FI"GSRGPYHIH"XLEX"EPP"XLI"TMIGIW"SJ"[VIGOEKI"JVSQ"XLI"JYWIPEKI"TEVX"MR"JVSRX"
SJ"78%```h'<'7"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"WMXIW"!7"%"ERH"W7"WITEVEXIH"JVSQ"XLI"EIVSTPERI"MR"XLI"
%PP"EIVSTPERI"TEVXW"SJ"XLI"JYWIPEKI"EJX"SJ"78%```h'<'7"[MRKW"ERH"IQTIRREKI"[IVI"JSYRH"
MR"WMXIW"=7"V"ERH"_E"8LIWI"WMXIW"EVI"PSGEXIH"VIPEXMZIP]"JEV"FI]SRH"XLI"PSGYW"PMRIE"*VSQ"XLMW"MX"
GER"FI"GSRGPYHIH"XLEX"XLIWI"TEVXW"WITEVEXIH"JVSQ"XLI"EIVSTPERI"QYGL"PEXIV"XLER"XLSWI"
SJ"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKIE
JQSSQP& &VIEO`YT&SJ&XLI&EIVSTPERI
%JXIV"XLI"MQTEGX"SJ"XLI"LMKLbIRIVK]"SFNIGXW"XLI"EIVSTPERI"FVSOI"YT"MR"XLI"EMVO"8LIVI"EVI"
ERH"XLI"GIRXVIhVIEV"JYWIPEKIE"8LIWI"EVI"HIWGVMFIH"MR"XLI"TEVEKVETLW"FIPS[E
Z?22?\?2$ &VIEOQYT$SJ$XLI$JVSRX$JYWIPEKI
8LI"JVSRX"JYWIPEKI"FVSOI"MRXS"XLI"JSPPS[MRK"XLVII"QEMR"GSQTSRIRXWO
c&
MR"JVSRX"SJ"78%_VVf
c&
c& XLI"G]PMRHVMGEP"JYWIPEKI"TEVX"FIX[IIR"78%_VV"ERH"78%```h'<'E
;MXLMR"ETTVS\MQEXIP]"SRI"WIGSRH"XLI"JYWIPEKI"XST"TEVXW" MR"JVSRX"SJ"78%_VV7"EFSZI"XLI"
FIRX"HS[R[EVHE"8LMW"[EW"JSPPS[IH"MQQIHMEXIP]"F]"XLI"JYWIPEKI"TEVX"FILMRH"MX7"FIRHMRK"
VEHMEPP]"SYX[EVH"ERH"WITEVEXMRK"FILMRH"XLI"HSSVW"%0"ERH"%6"EX"\78%"```h'<']E"
%PP" VIGSZIVIH" TEVXW" JVSQ" XLI" JYWIPEKI" MR" JVSRX" SJ" 78%```h'<'7"[IVI" JSYRH" SR" SV" ZIV]"
GPSWI"XS"XLI"PSGYW"PMRIE"8LMW"MRHMGEXIW"XLEX"XLI"FVIEObYT"WIUYIRGI"SJ"XLI"JSV[EVH"TEVX"SJ"
XLI" EIVSTPERI" XSSO"TPEGI" MQQIHMEXIP]" EJXIV" XLI" PEWX" *(6" VIGSVHMRK7" ERH" PEWXIH" MR" XLI"
SVHIV"SJ"WIGSRHWE
Z?22?\?0$ &VIEOQYT$SJ$XLI$GIRXVI$ERH$VIEV$JYWIPEKI
FEPERGI" ERH" EIVSH]REQMG" GLEVEGXIVMWXMGW" SV" XLI" EIVSTPERI7" WYFWXERXMEPP]"QSHMJ]MRK" MXW"
PSRKMXYHMREP" MRWXEFMPMX]" SJ" XLI" EIVSTPERIE" *YVXLIV7" XLI" EIVSH]REQMG" PSEHW" XLEX" [SYPH"
!_!"SJ"%&'
WIGXMSRW"SJ"XLI"[MRKWE
(IWTMXI"LEZMRK"RS"VEHEV"HEXE"EZEMPEFPI"JSV"XVENIGXSV]"EREP]WMW7"E"KIRIVEP"WIUYIRXMEP"SYXPMRI"
SJ" XLI" FVIEObYT" WIUYIRGI" GER" FI" IWXEFPMWLIH" YWMRK"[VIGOEKI" PSGEXMSR" MRJSVQEXMSR" MR"
GSQFMREXMSR"[MXL" XLI"EREP]WMW" SJ" JVEGXYVIW"FIX[IIR" XLI" WXVYGXYVEP"TEVXWE"%W"QIRXMSRIH"
TSWWMFPI"XS"QEOI"ER"EGGYVEXI"VIGSRWXVYGXMSR"SJ"XLI"FVIEObYT"WIUYIRGIE
8LI" JEGX" XLEX"RS"[VIGOEKI"TMIGIW" JVSQ"FILMRH"78%'<'"[IVI" JSYRH" MR" WMXI" !" XLVSYKL" W"
WYKKIWXW"XLEX"EJXIV"XLI"JVSRX"TEVX"SJ"XLI"EIVSTPERI"FVSOI"YT"ERH"WITEVEXIH7"XLI"VIQEMRHIV"
-R" E" VIPEXMZI" WLSVX" XMQI" MRXIVZEP7" XLI" X[S"[MRK" XMTW7" XLI" WXEFMPM^IVW7" XLI" JYWIPEKI"FILMRH"
78%"!V=_EV7" MRGPYWMZI" SJ"QSWX"TEVXW"SJ" XLI" VIEV"TVIWWYVI"FYPOLIEH7" WITEVEXIH" JVSQ" XLI"
GIRXVI" JYWIPEKI" ERH" LMX" XLI" KVSYRH" MR" WMXI" =E" 8LI" GIRXVI" JYWIPEKI" WIGXMSR" [MXL" XLI"
PSGEXIH" MR"WMXI"_E"0EXIV" MR"XMQI7" XLI"JYWIPEKI"TEVX"EJX"SJ"78%"!V=_EV"FVSOI"RIEV"XLI"VIEV"
FS\"ERH"XLI"HEQEKIH"XEMP"GSRI"PERHIH"ZIV]"GPSWI"XSKIXLIV"EX"WMXI"VE"
VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"WMXIE"*VSQ"XLI"GEVKS"QERMJIWX"MX"[EW"IWXEFPMWLIH"XLEX"!<"XI\XMPI"VSPPW"
[IVI"XVERWTSVXIH" MR"E"GSRXEMRIV" MR"XLI"EJX"GEVKS"GSQTEVXQIRX" PSGEXIH"EX"TSWMXMSR"WW0E"
8LI"XI\XMPI"VSPPW"[IVI"JSYRH"MR"GPSWI"TVS\MQMX]"SJ"\V<<"QIXVIW]"SV"SR"XST"SJ"SXLIV"[VIGOEKI"
MR" GPSWI"TVS\MQMX]E"8LMW"WYKKIWXW" XLI"FVIEObYT" MR" XLMW" WMXI"[EW"EX"E"QYGL" PS[IV"EPXMXYHI"
8LMW" MW" JYVXLIVQSVI" WYFWXERXMEXIH" F]" XLI" [VIGOEKI" EVIE" JSSXTVMRX" ERH" WTVIEH" SJ" XLI"
[VIGOEKI" TMIGIW" MR" WMXIW" =" XLVSYKL" _E" *SV" WMXIW" =" XLVSYKL" _" XLI" QE\MQYQ" VERKI" XLI"
[VIGOEKI"TMIGIW"EVI"WTVIEH"MW"ETTVS\MQEXIP]"!EV"OMPSQIXVIW"JVSQ"XLI"QEMR"MQTEGX"TSMRX"
MR" WMXI" _f" XLMW" MW" WYFWXERXMEPP]" PIWW" XLER" XLI"[VIGOEKI" WTVIEH"SJ" &" OMPSQIXVIW" JSV" WMXIW" !"
XLVSYKL"WE"-R"WMXI"="XLI"PIJX"ERH"VMKLX"[MRK"XMT"[IVI"PSGEXIH"FYX"XLI"VIQEMRHIV"SJ"XLI"PIJX"
ERH"VMKLX"[MRKW"[IVI"JSYRH"MR"WMXI"_E
%PWS" XLI"PIJX"ERH" VMKLX"LSVM^SRXEP"WXEFMPM^IVW"[IVI"JSYRH"MR"WMXI"=E"8LI"PIJX"WXEFMPM^IV"[EW"
WMHIE"8LMW"WYKKIWXW"XLEX"EX"XLMW"TSMRX"XLI"EIVSTPERI"QE]"LEZI"FIIR"MRZIVXIHE"8LI"WXEFMPM^IV"
GIRXVI"XSVWMSR"FS\"[EW"JSYRH"MR"WMXI"VE"8LMW"WYKKIWXW"XLEX"XLI"WXEFMPM^IVW"WITEVEXIH"EX"XLI"
JSV"E"WLSVX"XMQIE"
!_%"SJ"%&'
GVI["FYRO"GSRXEMRIV7"PSGEXIH"MR"XLI"EIVSTPERI"EJX"GEVKS"GSQTEVXQIRX"\LSPH"W!"ERH"W%]7"
[EW"PSGEXIH"MR"WMXI"VE"
3XLIV"GEVKS"MXIQW"JVSQ"PSEH"TSWMXMSRW"=!"XS"=="\7II"%TTIRHM\")]"[IVI"JSYRH"WTVIEH"SZIV"
WMXIW"="ERH"VE"8LIWI"MXIQW"[IVI"JSYRH"MR"VIZIVWI7"QIERMRK"XLEX"XLI"MXIQW"XLEX"SVMKMREXI"
JVSQ" XLI" PIJX"LERH" WMHI"SJ" XLI"EIVSTPERI"[IVI" JSYRH"TVIHSQMRERXP]"SR" XLI" VMKLX"LERH"
TMIGIW"WYKKIWX"XLEX"EX"XLMW"TSMRX"XLI"EIVSTPERI"QE]"LEZI"FIIR"MRZIVXIHE"
-R"WMXI"_"E"JYWIPEKI"TEVX"NYWX"MR"JVSRX"SJ"TEWWIRKIV"HSSV"W6"[EW"JSYRH"YRHIV"XLI"EIVSTPERI"
OIIP"FIEQ"WXVYGXYVI"XSKIXLIV"[MXL"E"TEVX"SJ"XLI"PS[IV"JYWIPEKI7"RSVQEPP]"PSGEXIH"NYWX"MR"
JVSRX"SJ"XLI"GIRXVI"[MRKE"8LMW"WYKKIWXW"XLEX"XLI"GIRXVI"JYWIPEKI"[MXL"XLI"VIQEMRHIV"SJ"XLI"
[MRKW"ERH"IRKMRIW"[EW"MR"ER"YTWMHI"HS[R"TSWMXMSR"F]"E"VSXEXMSR"EVSYRH"XLI"PEXIVEP"E\MW7"
ERH" XLYW"QSZMRK" MR" E" VIEV[EVH" HMVIGXMSR7" HYVMRK" MQTEGX"[MXL" XLI" KVSYRHE" &SXL"[MRKW"
[IVI"JSYRH"WITEVEXIH"JVSQ"XLI"QMH"GIRXVI"WIGXMSR7"YTbWMHI"HS[R"MR"WMXI"_E"8LI"IRKMRIW"
HMH"RSX"WITEVEXI"MR"XLI"EMV"EW"FSXL"IRKMRIW"[IVI"JSYRH"MR"WMXI"_"MR"GPSWI"TVS\MQMX]"SJ"XLIMV"
VIWTIGXMZI"[MRK"TSWMXMSRWE",S[IZIV7"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"[EW"JSYRH"MR"WMXI"%E"8LMW"
MRHMGEXIW"ER"IEVPMIV"WITEVEXMSR"MR"XMQI"SJ"XLEX"TEVXE"
;MXL"XLI"EZEMPEFPI"MRJSVQEXMSR"XLI"GSRGPYWMSR"GER"FI"HVE[R"XLEX"EJXIV"WITEVEXMSR"SJ"XLI"
JVSRX"JYWIPEKI7" XLI"GIRXVI"ERH"EJX"JYWIPEKI"WIGXMSRW"[MXL"XLI"GSQTPIXI"[MRKW"GSRXMRYIH"
WIGXMSR"ERH"XEMP"WITEVEXIHE"8LIVIEJXIV"XLI"EJX"JYWIPEKI"WIGXMSR"QE]"LEZI"VSPPIH"MRZIVXIH"
ERH"XLI"WXEFMPM^IV"GIRXVI"XSVWMSR"FS\7"WITEVEXIH"RIEV"78%%!V<E"8LIWI"TEVXW"PERHIH"GPSWIP]"
XSKIXLIVE"*VSQ"XLI"[VIGOEKI"TEXXIVR"MX"GER"FI"WIIR"XLEX"XLMW"[SYPH"LEZI"FIIR"EX"E"PS["
MXW"PEXIVEP"E\MWE
8LI"XMQI"MRXIVZEP"FIX[IIR"XLI"WITEVEXMSR"SJ"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"ERH"XLI"QSQIRX"XLEX"XLI"
VIQEMRHIV"SJ"XLI"EIVSTPERI"MQTEGXIH"XLI"KVSYRH"MW"IWXMQEXIH"XS"LEZI"FIIR"!b!EV"QMRYXIWE
!_W"SJ"%&'
*MRHMRKW
c& *VSQ" XLI"FEPPMWXMG" XVENIGXSV]"EREP]WMW" MX" GER"FI" GSRGPYHIH" XLEX" EPP" XLI"TMIGIW"SJ"
[VIGOEKI"JVSQ"XLI"JYWIPEKI"TEVXW"MR"JVSRX"SJ"78%```h'<'"HITEVXIH"XLI"EIVSTPERI"
MQQIHMEXIP]"EJXIV"XLI"PEWX"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"VIGSVHMRKE
c& -X"EPWS"MRHMGEXIH"XLEX"EPP"HIFVMW"VIGSZIVIH"JVSQ"XLI"SXLIV"XLVII"WMXIW"\=7"V"ERH"_]7"
FI]SRH"XLI"PSGYW"PMRIE
c& %JXIV" WITEVEXMSR"SJ" XLI" JVSRX" JYWIPEKI7" XLI" VIQEMRHIV" SJ" XLI" JYWIPEKI"[MXL" XLI"
c& %JXIV" E" WLSVX" XMQI" MRXIVZEP" XLI"[MRK" XMTW"FVSOI" SJJ"ERH" XLI" EJX" JYWIPEKI" WIGXMSR"
[MXL"XLI"XEMP"WITEVEXIHE"
c& 8LIVIEJXIV"XLI"EJX"JYWIPEKI"WIGXMSR"QE]"LEZI"VSPPIH"MRZIVXIH"[LIR"XLI"LSVM^SRXEP"
WXEFMPM^IVW" WITEVEXIH7" ERH" PEXIV" XLI" HEQEKIH" XEMP" WIGXMSR7" [MXL" XLI" ZIVXMGEP"
WXEFMPM^IV"ERH"XLI"WXEFMPM^IV"GIRXVI"XSVWMSR"FS\7"WITEVEXIH"RIEV"78%"%!V<E
c&
MXW"PEXIVEP"E\MWE
c& 8LI"XMQI"MRXIVZEP"FIX[IIR"XLI"WITEVEXMSR"SJ"XLI"JVSRX"JYWIPEKI"ERH"XLI"QSQIRX"
XLEX" XLI" VIQEMRHIV"SJ"XLI"EIVSTPERI"MQTEGXIH"XLI"KVSYRH"MW"IWXMQEXIH"XS"LEZI"
FIIR"!b!EV"QMRYXIWE
H7;F& 4EWWIRKIV&S\]KIR&W]WXIQ
8LI"GEFMR"TVIWWYVI"EPXMXYHI"VIGSVHIH"SR"XLI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV7"HIWGVMFIH"MR"4EVEKVETL"
%E!`E%7"[EW" =7`<<" JIIX"HYVMRK" GVYMWI" YT" XS" XLI"QSQIRX" XLEX" XLI" VIGSVHMRK" WXSTTIH" EX"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]E"8LI"VIGSVHMRK"WXSTTIH"HYI"XS"IPIGXVMGEP"TS[IV"MRXIVVYTXMSR"EW"
EREP]WIH"MR"4EVEKVETL"WE=EWE"8LIVIJSVI7"XLI"TEWWIRKIV"S\]KIR"W]WXIQ"[EW"TVSFEFP]"RSX"
EGXMZEXIH"TVMSV"XS"XLMW"QSQIRXE"
8LI" TIVJSVEXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERIvW" WXVYGXYVI" GEYWIH" XLI" GEFMR" SJ" XLI" EIVSTPERI" XS"
HITVIWWYVMWI" ERH" E" GEFMR" EPXMXYHI" SJ" !W7V<<" JIIX"[EW" I\GIIHIHE",EH" IPIGXVMGEP" TS[IV"
FIIR"EZEMPEFPI7"XLI"TEWWIRKIV"S\]KIR"QEWOW"[SYPH"LEZI"FIIR"EYXSQEXMGEPP]"HITPS]IHE"
%GGSVHMRK"XS"XLI"EIVSTPERI"QERYJEGXYVIV7"[LIR"HITVIWWYVMWEXMSR"SGGYVW"XLI"HITPS]QIRX"
SJ"XLI"QEWOW"QE]"XEOI"E"JI["WIGSRHW7"MR"TEVX"EW"XLI"IPIGXVMGEP"WMKREP"MW"HIPE]IH"XS"EZSMH"
JEPWI"HITPS]QIRXE"8LIVIJSVI7"XLI"PSWW"SJ"IPIGXVMGEP"TS[IV"TVIZIRXIH"XLI"W]WXIQbEGXMZEXIH"
HITPS]QIRX"SJ"XLI"TEWWIRKIV"IQIVKIRG]"S\]KIR"QEWOWE"
3R"XLI"S\]KIR"KIRIVEXSVW"VIGSZIVIH" JVSQ"WMXIW"="ERH"V7"WSQI"WSPIRSMH"W[MXGLIW"[IVI"
HIJSVQIH" ERH" XLI" PEXGLIW" LEH" WITEVEXIH" JVSQ" EPP" SJ" XLI" VIGSZIVIH" GSRXEMRIVWE" -X" MW"
XLIVIJSVI"GSRWMHIVIH"PMOIP]"XLEX"S\]KIR"QEWOW"HVSTTIH"SYX"SJ"XLI"TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX"
GSRXEMRIVW"HYI"XS"XSVWMSR"SV"SXLIV"JSVGIW"YTSR"XLIWI"GSRXEMRIVWE"8LMW"[SYPH"XLIR"VIWYPX"MR"
XLI"YRPSGOMRK"SV"WITEVEXMSR"SJ"XLI"PEXGLIWE"8LMW"GSYPH"LEZI"FIIR"XLI"VIWYPX"SJ"IMXLIV"XLI"
XLI"KVSYRHE
!_="SJ"%&'
-X" VIUYMVIW" E" JSVGI" SJ" SRP]" E" JI[" 2I[XSR#+
EVIEE" -X" MW" GSRWMHIVIH" TSWWMFPI" XLEX" XLI" VIWX" EVIE7" E" GPSWIH" GSRXEMRIV7"QE]" LEZI" FIIR"
MQTEGX"[MXL"XLI"KVSYRHE
&PEGO&GSPSYVIH&WXVMTI&[LIR&
*MKYVI$P3D$3RI$SJ$XLI$VIGSZIVIH$TEWWIRKIV$S\]KIR$KIRIVEXSVW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
TVIWWYVI"SV"GEFMR"S\]KIR"WYTTP]"W]WXIQE"
*MRHMRKW
c& -X"MW"GSRWMHIVIH"YRPMOIP]"XLEX"XLI"TEWWIRKIV"S\]KIR"QEWOW"[IVI"HITPS]IH"FIJSVI"
XLI" IPIGXVMGEP" TS[IV" WYTTP]" [EW" MRXIVVYTXIHE" -X" MW" YRPMOIP]" XLEX" XLI" TEWWIRKIV"
S\]KIR"W]WXIQ"[EW"EGXMZEXIH"MR"XLI"RSVQEP"[E]E
c& -X"MW" PMOIP]"XLEX"TEWWIRKIV"S\]KIR"QEWOW"HVSTTIH"HS[R"FIGEYWI"XLI"TEWWIRKIV"
WIVZMGI"YRMX"GSRXEMRIV"PEXGLIW"STIRIH"SV"WITEVEXIHE"8LMW"SGGYVVIH"EW"E"VIWYPX"SJ"
XLI" JSVGIW" I\IVXIH"YTSR" XLIWI" PEXGLIW"HYI"XS"FPEWX7" XLI"H]REQMG" JSVGIW"HYVMRK"
H7;H&
+MZIR" XLI" GMVGYQWXERGIW7" XLI" VIGSZIV]" ERH" XVERWTSVXMRK" SJ" XLI" LYQER" VIQEMRW" [IVI"
GEVVMIH"SYX"[MXL" XLI" KVIEXIWX"TSWWMFPI" GEVIE"8LI" VIGSZIV]"QIXLSH" EHSTXIH"HYVMRK" XLI"
VIEWSREFP]"UYMGOP]E"%X"XLI"XMQI"SJ"XLI"VITSVXvW"TVSHYGXMSR7"X[S"SJ"XLI"%'`"SGGYTERXW"LEH"
#+"
!_V"SJ"%&'
*MRHMRK
SJ"XLI"*MREP"6ITSVXE
H7;?& 7YVZMZEP&EWTIGXW
8LI" MRZIWXMKEXMSR" VIZIEPIH" XLEX" XLI" SGGYTERXW" [IVI" GSRJVSRXIH" [MXL" XLI" IJJIGXW" SJ" XLI"
QMWWMPIvW"MQTEGX"MR"HMJJIVIRX"[E]WE"8LI"IJJIGXW"[IVI"TEVXP]"HIXIVQMRIH"F]"XLI"PSGEXMSR"MR"XLI"
EIVSTPERI" [LIVI" XLI]" JSYRH" XLIQWIPZIW" [LIR" XLI" [EVLIEH" HIXSREXIHE" 8LI" MQTEGX" SJ"
QMWWMPI"JVEKQIRXW"ERH"XLI"WYFWIUYIRX"TVIWWYVI"[EZI"GEYWIH"XLI"EMVGVEJX"XS"FVIEO"YTE"8LMW"
MQTEGX"[EW"SRP]"MRWXERXP]"JEXEP"XS"XLI"SGGYTERXW"SJ"XLI"GSGOTMXE"8LI"SXLIV"SGGYTERXW"[IVI"
EPQSWX"MQQIHMEXIP]"I\TSWIH"XS"JEGXSVW"XLEX"LEH"ER"I\XVIQI"MQTEGX"SR"XLI"FSH]"ERH"[LMGL"
[IVI" RSX" XLI" WEQI" JSV" IZIV]SRIE" 8LIVI" [EW" XLI" HIEJIRMRK" RSMWI" SJ" XLI" MQTEGX7" EFVYTX"
HIGIPIVEXMSR" ERH" EGGIPIVEXMSR7" HIGSQTVIWWMSR" ERH" XLI" GSVVIWTSRHMRK" QMWX" JSVQEXMSR7"
#!"%W"E"VIWYPX7"WSQI"SGGYTERXW"WYJJIVIH"WIVMSYW"MRNYVMIW"XLEX"TVSFEFP]"
GEYWIH"XLIMV"HIEXLE"-R"SXLIVW7"XLI"I\TSWYVI"PIH"XS"VIHYGIH"E[EVIRIWW"SV"YRGSRWGMSYWRIWW"
MR" E" ZIV]" WLSVX" WTEGI" SJ" XMQIE" -X" [EW" RSX" TSWWMFPI" XS" EWGIVXEMR" XLI" XMQI" EX" [LMGL" XLI"
SGGYTERXW"HMIHf"MX"[EW"IWXEFPMWLIH"XLEX"XLI"MQTEGX"SR"XLI"KVSYRH"[EW"RSRbWYVZMZEFPIE
-X"GERRSX"FI"VYPIH"SYX"XLEX"WSQI"SGGYTERXW"VIQEMRIH"GSRWGMSYW"JSV"WSQI"XMQI"HYVMRK"XLI"
SRI"XS"SRI"ERH"E"LEPJ"QMRYXIW"JSV"[LMGL"XLI"GVEWL"PEWXIHE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"HIIQW"
MX"PMOIP]" XLEX"XLI"SGGYTERXW"[IVI"FEVIP]"EFPI"XS"GSQTVILIRH"XLI"WMXYEXMSR"MR"[LMGL"XLI]"
JSYRH" XLIQWIPZIWE##.#$.#%.#&.#'.#("8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"HSIW"RSX"HIIQ"MX" PMOIP]" XLEX" XLI"
SGGYTERXW"TIVJSVQIH"GSRWGMSYW"EGXMSRW"EJXIV"XLI"MQTEGXE#).#*"2S"MRHMGEXMSRW"[IVI"JSYRH"
XLEX"TSMRX"XS"ER]"GSRWGMSYW"EGXMSRWE"2S"TLSXSKVETLW"SV"\XI\X]"QIWWEKIW"JVSQ"SGGYTERXW"
[IVI"JSYRH"SR"TIVWSREP"HEXE"GEVVMIVW"WYGL"EW"QSFMPI"TLSRIW" XLEX"[IVI"XEOIR" EJXIV" XLI"
MQTEGXE"7YGL"QIWWEKIW"ERH"TLSXSKVETLW"[IVI"JSYRH"EJXIV"WIZIVEP"SXLIV"EMVGVEJX"GVEWLIWE"
%TTIRHM\"2"JSV"QSVI"MRJSVQEXMSRE
#!" 7II"%TTIRHM\"2O"&EGOKVSYRH"XS"4EWWIRKIVW")\TSWYVIE
##" +Y]XSR7"%E'E7" .E)E",EPP7"8I\XFSSO"SJ"1IHMGEP"4L]WMSPSK]7"'LETXIV"_<E"8LI"%YXSRSQMG"2IVZSYW"7]WXIQ" ERH" XLI"
%HVIREP"1IHYPPE7"%<<_E
#$" &EHHIPI]7"%E"(E7"+E",MXGL7" u;SVOMRK"QIQSV]v7" MR" +E,E"&S[IV" \)HE]7"8LI"4W]GLSPSK]"SJ"0IEVRMRK"ERH"1SXMZEXMSRO"
%HZERGIW"MR"6IWIEVGL"ERH"8LISV]7":SPE"`7"!'&=7"=&b`'E
#%" )LPIVW7"%E7"(E1E'PEVO7" u%"'SKRMXMZI"1SHIP" SJ" 4SWXbXVEYQEXMG" 7XVIWW"(MWSVHIV7v" &ILEZMSYV$ 6IWIEVGL$ ERH$ 8LIVET]7"
W`\=]7"%<<<7"W!'bW=VE
#&" 6SIHMKIV7",E"0E7"u-QTPMGMX"QIQSV]O"6IXIRXMSR"[MXLSYX"6IQIQFIVMRKv7"%QIVMGER$4W]GLSPSKMWX7"=V7"!''<7"!<=Wb!<V_E
#'" (EPKPIMWL7" 8E7" u'SKRMXMZI" %TTVSEGLIW" XS" 4SWXbXVEYQEXMG" 7XVIWW"(MWSVHIVO" 8LI" )ZSPYXMSR" SJ"1YPXMVITVIWIRXEXMSREP"
8LISVM^MRK7v"4W]GLSPSKMGEP"&YPPIXMR7"!W<\%]7"%<<=7"%%`b_<E
#(" 5MR7"7E7")E-E7",IVQERW7",E-E*":ER"1EVPI7"-E"0YS7"+E"*IVRÅRHI^7"u%GYXI"4W]GLSPSKMGEP"7XVIWW"6IHYGIW";SVOMRK"1IQSV]b
VIPEXIH"%GXMZMX]"MR"XLI"(SVWSPEXIVEP"4VIJVSRXEP"'SVXI\v7"&MSPSKMGEP$4W]GLMEXV]7".YP]"!f__\!]7"%<<'7"%VbW%E
#)"
QEVMXMQI"ERH"EZMEXMSR"HMWEWXIVW7"VIZIEPW"XLEX"JVII^MRK"MW"E"GSQQSR"VIWTSRWI"EQSRK"TISTPI"MR"WIVMSYW"IQIVKIRG]"
WMXYEXMSRWE
#*" 0IEGL7" .E7" u;L]"4ISTPI" u*VII^Iv" MR" ER")QIVKIRG]O" 8IQTSVEP" ERH"'SKRMXMZI"'SRWXVEMRXW"SR" 7YVZMZEP"6IWTSRWIWv7"
%ZMEXMSR)$7TEGI)$ERH$)RZMVSRQIRXEP$1IHMGMRI)"%<<=E"VW'bV=%E
!__"SJ"%&'
(YVMRK" XLI" TVSGIWW" XS" MHIRXMJ]" XLI" ZMGXMQW7" SRI" TEWWIRKIV"[EW" JSYRH"[MXL" ER" S\]KIR"
QEWO"EVSYRH" XLI"RIGOE" -X" MW"YRGPIEV"LS[" XLI"QEWO"KSX" XLIVIE"8LI" XVEGIW" XLI"2*-" JSYRH"
HSRI"F]"WSQISRI"SR"XLI"KVSYRH"EJXIV"XLI"TEWWIRKIVvW"HIEXLE
*MRHMRKW
c& 8LI" RYQIVSYW" MRNYVMIW" VIWYPXMRK" JVSQ"TIVJSVEXMSR"SJ" XLI"TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW"
EJXIV"HIXSREXMSR" SJ" XLI"[EVLIEH" MQQIHMEXIP]"OMPPIH" XLI" XLVII"GVI["QIQFIVW" MR"
XLI"GSGOTMXE
c& 8LIVI"[IVI"RS"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"JSYRH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLI"SXLIV"SGGYTERXWE"
%W" E" VIWYPX" SJ" XLI" MQTEGX7" XLI]"[IVI" I\TSWIH" XS" I\XVIQI" ERH"QER]" HMJJIVIRX7"
MRXIVEGXMRK" JEGXSVWO" EFVYTX" HIGIPIVEXMSR" ERH" EGGIPIVEXMSR7" HIGSQTVIWWMSR" ERH"
c& %W"E"VIWYPX7"WSQI"SGGYTERXW"WYJJIVIH"WIVMSYW"MRNYVMIW"XLEX"[IVI"TVSFEFP]"JEXEPE"-R"
SXLIVW7"XLI"I\TSWYVI"PIH"XS"VIHYGIH"E[EVIRIWW"SV"YRGSRWMSYWRIWW"[MXLMR"E"ZIV]"
WLSVX"XMQIE"-X"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS"EWGIVXEMR"EX"[LMGL"QSQIRX"XLI"SGGYTERXW"HMIHE"
8LI"MQTEGX"SR"XLI"KVSYRH"[EW"RSX"WYVZMZEFPIE"
c&
TIVJSVQIH" F]" XLI" SGGYTERXW" EJXIV" XLI"QMWWMPIvW" HIXSREXMSRE" -X" MW" PMOIP]" XLEX" XLI"
SGGYTERXW"[IVI" FEVIP]" EFPI" XS" GSQTVILIRH" XLI" WMXYEXMSR" MR"[LMGL" XLI]" JSYRH"
XLIQWIPZIWE"
H7;L& 6IGSVHMRK&SJ&VEHEV&HEXE
(YVMRK"XLI"MRZIWXMKEXMSR7"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"HIGPEVIH"XLEX"XLI"VIUYMVIQIRX"XS"WXSVI"
SYXWMHI"XLMW"XIVVMXSV]7"EGGSVHMRK"XS"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR7"XLIVI"[EW"RS"VIUYMVIQIRX"XS"
!!"QEOI"RS"HMWXMRGXMSR"EFSYX" XLI"KISKVETLMG" PMQMXEXMSR" VIKEVHMRK" XLI" WXSVEKI" SJ"HEXE"
ERH"XLI]"MQTP]"XLEX"EPP"HEXE"WLEPP"FI"VIGSVHIHE"8LMW"QIERW"XLEX"XLIVI"[EW"E"VIUYMVIQIRX"
XS"WXSVI"EPP"VEHEV"HEXE7"FSXL"VE["ERH"TVSGIWWIH"HEXE7"VIKEVHPIWW"SJ"WXEXI"FSYRHIVMIWE"
8LI"I\XVEGX"SJ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW"REXMSREP"VIUYMVIQIRXW"WYTTPMIH"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSR"
HSIW"RSX"QIRXMSR"E"HMWXMRGXMSR"EFSYX"XLI"KISKVETLMG"PMQMXEXMSR"VIKEVHMRK"XLI"WXSVEKI"SJ"
HEXEE"8LI"EYXSQEXMG"VIGSVHMRK"SJ"VEHEV"HEXE"F]"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"HMJJIVW"JVSQ"XLI"
-'%3" WXERHEVHE";LIR" E" 7XEXI" GERRSX7" SV" [MPP" RSX7" JSPPS[" XLI" TVSZMWMSRW" SJ" ER" -'%3"
EVMWIW"JVSQ"%VXMGPI"W`"SJ"XLI"'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSRE"
&EWIH" SR" XLI" MRJSVQEXMSR" EZEMPEFPI7" MX" GERRSX" FI" GSRGPYHIH" XLEX" E" HMJJIVIRGI" I\MWXW"
FIX[IIR" XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW" VIUYMVIQIRXW"ERH" XLI" -'%3" WXERHEVH" MR" XLMW"QEXXIVE"
!_&"SJ"%&'
,S[IZIV7"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"HMH"RSX"TVSZMHI"XLI"VEHEV"HEXE"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSR"XLEX"
*MRHMRKW
c& %GGSVHMRK" XS" XLI"6YWWMER" *IHIVEXMSR7" MXW" VIUYMVIQIRXW" JSV" EYXSQEXMG" VIGSVHMRK"
ERH"VIXIRXMSR"SJ"VEHEV"HEXE"SRP]"VIPEXI"XS"6YWWMER"*IHIVEXMSR"XIVVMXSV]E"8LI"I\XVEGX"
SJ" XLI" VIUYMVIQIRXW" TVSZMHIH" F]" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" HMH" RSX" QIRXMSR" E"
HMWXMRGXMSR"EFSYX"KISKVETLMG"PMQMXEXMSRW"VIKEVHMRK"XLI"WXSVEKI"SJ"HEXEE
c& 8LI"-'%3"WXERHEVH" MR"TEVEKVETL"_E=E!"SJ"%RRI\"!!"QEOIW"RS"HMWXMRGXMSR"EFSYX"
XLI"KISKVETLMG" PMQMXEXMSR"VIKEVHMRK" XLI"WXSVEKI"SJ"HEXEf"EPP" VEHEV"HEXE"WLEPP"FI"
VIGSVHIHE
c& 8LI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"HMH"RSX"GSQTP]" MR"EPP" VIWTIGXW"[MXL" XLI"-'%3"WXERHEVH"
GSRXEMRIH"MR"TEVEKVETL"_E=E!"SJ"%RRI\"!!E
!_`"SJ"%&'
4%68"&O"*P]MRK"
8LMW"TEVX"SJ"XLI"VITSVX"JSGYWIW"SR"XLI""
"
SR"!&".YP]"%<!="ERH"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"VIPEXIH""
!_'"SJ"%&'
4%68&&C&*0=-2+&3:)6&'32*0-'8&>32)7
-RXVSHYGXMSR&XS&4EVX&&&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777;8J
?& &K&XLI&W]WXIQ&7777777777777777777777777777777777777;8;
L& 8LI&WMXYEXMSR&MR&XLI&IEWXIVR&TEVX&SJ&9OVEMRI&ERH&WMKREPW&JSV&GMZMP&EZMEXMSR&7777777;88
Q& *PMKLX&1,;8&SR&;8&NYP]&FJ;?&K&9OVEMRIvW&QEREKIQIRX&SJ&XLI&EMVWTEGI&7777777777777;:;
8& *P]MRK&SZIV&9OVEMRIC&[LEX&HMH&1EPE]WME&%MVPMRIW&ERH&SXLIVW&HS#&7777777777777777777777F;;
V& &K&XLI&VSPI&SJ&XLI&2IXLIVPERHW&777777777777777FH;
:& %WWIWWMRK&XLI&VMWOW&TIVXEMRMRK&
&777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777 F??
!&<"SJ"%&'
-2863(9'8-32&83&4%68&&
8LI"OI]"UYIWXMSRW"EVIO
c&
c&
SVKERMWIH#
c&
WIGYVMX]#
4EVX"&"GSRWMWXW"SJ"WM\"7IGXMSRWO
c& %"HIWGVMTXMSR"SJ"XLI"W]WXIQ"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW"SJ"TEVXMIW"MRZSPZIHf
c& -RHMGEXSVW"VIPEXIH"XS"XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"MR"XLI"QSRXLW"TVMSV"XS"
c& 8LI"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"F]"9OVEMRI"MR"XLI"TIVMSH"YT"XS"ERH"MRGPYHMRK"!&".YP]"%<!=f
c&
1EPE]WME" %MVPMRIW7" ERH" XLI" HIGMWMSRW"QEHI" F]" SXLIV" EMVPMRIW" ERH" SXLIV" WXEXIW" [MXL"
c&
c&
4EVX"&"VIPEXIW"XS"TEVX"%"MR"XLI"JSPPS[MRK"QERRIVO"
c&
c&
XLMW"MW"JYVXLIV"IPEFSVEXIHE
EVIEW"WEJIVE"%TTIRHM\"4"TVSZMHIW"ER"SZIVZMI[E";LIVI"VIPIZERX7"XLIWI"EVI"EPWS"QIRXMSRIH"
MR"XLI"VITSVX"MXWIPJE
!&!"SJ"%&'
?& ()'-7-32K1%/-2+&6)0%8)(&83&
&*0-+,8&6398)7&K&8,)&7=78)1
?7;& -RXVSHYGXMSR
8LMW"7IGXMSR"HIWGVMFIW"XLI"XEWOW"ERH"VIWTSRWMFMPMXMIW"SJ"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"MR"XLI"WEJIX]"$+"
SJ" GMZMP"EZMEXMSR"EMVWTEGIE"%"HIXEMPIH"SZIVZMI["SJ" XLI" VIKYPEXMSRW"VIPIZERX"XS" XLMW"TEVX"SJ"
XLI"MRZIWXMKEXMSR"ERH"SJ"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"MW"MRGPYHIH"MR"%TTIRHM\"5E"8LI"WIGSRH"TEVX"
SJ"XLMW"7IGXMSR"MW"HIZSXIH"XS"XLI"JVEQI"SJ"VIJIVIRGI"EHSTXIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"
JSV" XLMW" TEVX" SJ" XLI" MRZIWXMKEXMSRE" 8LI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" EREP]WIH" XLI" MRZIWXMKEXMSRvW"
?7F& 7XEXIWv&ERH&STIVEXSVWv&VIWTSRWMFMPMXMIW&$!
*MKYVI"&_"MPPYWXVEXIW"WGLIQEXMGEPP]"LS["XLI"VIWTSRWMFMPMXMIW"VIPEXIH"XS"XLI"YWI"SJ"I\MWXMRK"
!E" 8LI"WXEXI"XLEX"QEREKIW"XLI"EMVWTEGIf
%E" %MVPMRI"STIVEXSVWf
WE" 7XEXIW"MR"[LMGL"XLSWI"STIVEXSVW"EVI"FEWIHE
%MVWTEGI)VIWXVMGXIH, %MVWTEGI)STIR,
7XEXI)SJ)STIVEXSV 3TIVEXSV,
JYVXLIV)EWWIWWQIRX
7SZIVIMKR)WXEXI
*P]MRK
*MKYVI$PLD$$6IWTSRWMFMPMXMIW$MR$XLI$HIGMWMSRQQEOMRK$TVSGIWW$VIPEXIH$XS$EMVWTEGI$YWEKI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
$+" 7EJIX]"MW"QIERX"LIVI"MR"XLI"FVSEH"WIRWI"SJ"XLI"[SVH"ERH"IRXEMPW"FSXL"WEJIX]"ERH"WIGYVMX]E"7II"EPWS"%FFVIZMEXMSRW"
E"
$!" 6IWTSRWMFMPMXMIW"EVMWMRK"JVSQ"TVSZMWMSRW"MR"XLI"'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSRE
!&%"SJ"%&'
XQHQS& 7XEXIWv&VIWTSRWMFMPMXMIW
N?0?2?2$ 8LI$WXEXI$XLEX$QEREKIW$XLI$EMVWTEGI
)EGL" WXEXI" LEW" WSZIVIMKRX]" SZIV" XLI" EMVWTEGI" SZIV" MXW" XIVVMXSV]E" 8LMW" QIERW" XLEX" XLI"
VIPIZERX" WXEXI"I\IVGMWIW" GSQTPIXI" ERH" I\GPYWMZI" GSRXVSP"SZIV" MXW"S[R" EMVWTEGIE$#" 7XEXIW"
IRXIV"MRXS"QYXYEP"EKVIIQIRXW"XS"STIR"XLIMV"EMVWTEGI"XS"STIVEXSVW"JVSQ"SXLIV"WXEXIWE$$"*SV"
VIEWSRW"SJ"WEJIX]7"E"WXEXI"QE]"MQTSWI"PMQMXEXMSRW"SR"XLI"YWI"SJ"MXW"EMVWTEGI"ERH"HIXIVQMRI"
8LI"QEREKMRK"WXEXI"GER"EPWS"TEVXP]"SV"JYPP]"GPSWI"MXW"EMVWTEGI"MJ"XLMW"MW"RIGIWWEV]"JSV"WEJIX]"
VIEWSRWE$%"(YI"XS"MXW"WSZIVIMKRX]7"LS[IZIV7"E"WXEXI"GERRSX"FI"GSQTIPPIH"XS"HS"WSE
-R" XLI" 7XEXI" 7EJIX]" 4VSKVEQQI" \774]7" XLI" WXEXI" HIWGVMFIW" LS[" TSPMG]7" VIKYPEXMSRW7"
TIVQMXXMRK" TVSGIWWIW" ERH"QSRMXSVMRK" EVI" SVKERMWIHE$&" %" WXEXI" WLSYPH" IRWYVI" E" WEJIX]"
PIZIP"SJ"XLI"EMVWTEGI"XLEX"MX"LEW"GLSWIRE"%PXLSYKL"MX"MW"RSX"I\TPMGMXP]"IWXEFPMWLIH"ER][LIVI"
XLEX" XLI"QEREKIV" SJ" XLI" EMVWTEGI"QYWX" KYEVERXII" XLI" WEJIX]" SJ" XLI" VIPIZERX" EMVWTEGI7"
-'%3"HSGYQIRXW" VIZIEP" XLEX" XLMW" MW"I\TIGXIH"SJ" WXEXIWE"8LI" MRXVSHYGXMSR" XS"(SG"'VV=b
%2h'W%$'"WXMTYPEXIW"XLEX"u8LI$GSQQSR$YWI$F]$GMZMP$ERH$QMPMXEV]$EZMEXMSR$SJ$EMVWTEGI$ERH$SJ$
GIVXEMR$JEGMPMXMIW$ERH$WIVZMGIW$WLEPP$FI$EVVERKIH$WS$EW$XS$IRWYVI$XLI$WEJIX])$VIKYPEVMX]$ERH$
vE" *VSQ" XLMW"SRI" GER"HIHYGI" XLEX" XLI" WXEXI"QYWX"
GSQQSR"YWI"F]"GMZMP"ERH"QMPMXEV]"EZMEXMSRE"'MVGYPEV"WW<"%2h!`'7"[LMGL"SJJIVW"KYMHERGI"SR"
XLI" NSMRX"YWI" SJ" EMVWTEGI"F]" GMZMP"ERH"QMPMXEV]" EMVGVEJX7" EPWS" WXEXIWO" u3FPMKEXMSRW$ SJ$ -'%3$
1IQFIV$7XEXIW$YRHIV$XLI$'LMGEKS$'SRZIRXMSR$KIVQERI$XS$GMZMPcQMPMXEV]$MWWYIW$MRGPYHIO
EE" 6YPIQQEOMRK$EW$VIKEVHW$EZMEXMSR$WEJIX]$VYPIW$MR$GSQTPMERGI$[MXL$-'%3$7%64W$GSRXEMRIH$
MR$XLI$%RRI\IW$XS$XLI$'SRZIRXMSR$M%VXMGPI$ZPOg$
FE" 'EVV]MRK$SYX$XEWOW$[LMGL$TIVXEMR$XS)$JSV$MRWXERGI)$%81$ERH$[LMGL$EVI$PEMH$HS[R$MR$XLI$
1SVISZIV7"TEVEKVETL"!<EW"SJ"(SG"'VV=b%2h'W%"WXEXIW"XLEX"XLI"WXEXI"VIWTSRWMFPI"JSV"EMV"
EWWIWWQIRX7" XLI" WXEXI" WLSYPH" HIGMHI"[LIXLIV" XLI" STIVEXMSR" SJ" GMZMP" EMVGVEJX" WLSYPH" FI"
GSRHMXMSRWE"-R"XLI"PEXXIV"GEWI7"XLI"WXEXI"WLSYPH"TYFPMWL"ER"MRXIVREXMSREP"238%1"[MXL"XLI"
RIGIWWEV]" MRJSVQEXMSR7" VIGSQQIRHEXMSR" ERH" WEJIX]"QIEWYVIW" XS" FI" XEOIR"ERH" YTHEXI"
XLMW"SR"XLI"FEWMW"SJ"ER]"HIZIPSTQIRXWE$(
$#" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR7"-'%3"(SG"&W<<h'7"4EVEKVETL"!E
$$"
GSWXW"EVI"[SVOIH"SYX"MR"ER"EKVIIQIRX"XLEX"EVMWIW"JVSQ"EVXMGPI"_E
$%" 'SRZIRXMSR" SR" -RXIVREXMSREP" 'MZMP" %ZMEXMSR7" -'%3"(SG" &W<<h'7" %VXMGPI" 'E" 8LMW" MRGPYHIW" XLI" EGXMZMXMIW" E" WXEXI" WLEPP"
YRHIVXEOI"XS"IRWYVI"ER"EGGITXEFPI"WEJIX]"PIZIPE",IVI"MX"MRZSPZIW"EGXMZMXMIW"VIPEXIH"XS"%RRI\IW"!7"_7"`7"!!7"!W7"!="ERH"!'E
$&" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"!'7"4EVEKVETL"WE!E!E
$'" (SG"'VV="LEW"E"VIGSQQIRHMRK"JYRGXMSR"ERH"MW"RSX"FMRHMRKE
$(" -'%3"MW"GYVVIRXP]"YTHEXMRK"(SG"'VV=E"-X"WLSYPH"FI"GSQTPIXIH"MR"%<!VE
!&W"SJ"%&'
%PXLSYKL"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR"I\GPYWMZIP]"TIVXEMRW"XS"GMZMP"EZMEXMSR7"MX"HSIW"WXEXI"XLI"
MQTSVXERGI"SJ"QMPMXEV]"EZMEXMSR"ERH"XLI"RIGIWWEV]"GSSVHMREXMSRE$)"%YXLSVMXMIW"VIPIZERX"XS"
XLI"TVSZMWMSR"SJ"EMV"REZMKEXMSR"WIVZMGIW"WLSYPH"[SVO"GPSWIP]"[MXL"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW7"[LS"
WIVZMGI"TVSZMHIVW"WLSYPH"QEOI"GSSVHMREXMSR"EKVIIQIRXW"JSV"XLI"MQQIHMEXI"I\GLERKI"SJ"
XLVIEXW"VIWYPXMRK"XS"GMZMP"EZMEXMSR"EW"E"VIWYPX"SJ"QMPMXEV]"EGXMZMXMIW"EW"QYGL"EW"TSWWMFPIE$*"
7XEXIW"YWI"238%1W"XS"TYFPMWL" MRJSVQEXMSR" GSRGIVRMRK" XLI"IWXEFPMWLQIRX7"GSRHMXMSR"SV"
GLERKI"MR"ER]"EIVSREYXMGEP"JEGMPMX]7"WIVZMGI7"TVSGIHYVI"SV"LE^EVH7"XLI"XMQIP]"ORS[PIHKI"SJ"
%+" 7XEXIW" TYFPMWL" XLMW"
MRJSVQEXMSR"MR"EHHMXMSR"XS"SV"EW"E"WYTTPIQIRX"XS"XLI"%IVSREYXMGEP"-RJSVQEXMSR"4YFPMGEXMSR"
\%-4"%!]E" 8LI" TVSZMWMSR" SJ" XLMW" EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR" EMQW" XS" QEOI" XLI" RIGIWWEV]"
WIVZMGIWE%#"1ER]"WXEXIW7"MRGPYHMRK"9OVEMRI7"LEZI"EPPSGEXIH"XLMW" XEWO"XS"XLI"EMV"REZMKEXMSR"
WIVZMGI"TVSZMHIVE
N?0?2?0$ 7XEXI$SJ$STIVEXSV$%$
8LI"EZMEXMSR"EYXLSVMXMIW"SJ"WSQI"WXEXIW"LEZI"XLI"PIKEP"TS[IV"XS"TVSLMFMX"STIVEXSVW7"SXLIV"
%%"
7XEXIW" GER" EPWS" EHZMWI" SV" MRJSVQ" MXW" uS[Rv" STIVEXSVW" EFSYX"TSXIRXMEP" VMWOWE" 8LMW" VSPI" SJ"
WXEXIW"[MPP"FI"EHHVIWWIH"JYVXLIV"MR"7IGXMSRW"&7"`"IR"'E
N?0?2?Z$ 3XLIV$VIPIZERX$WXEXI$VIWTSRWMFMPMXMIW
8LI" VIWTSRWMFMPMXMIW" GMXIH" EFSZI" VIPEXI" QEMRP]" XS" EMVWTEGI" QEREKIQIRXE" -R" EHHMXMSR7"
%RRI\"!&" SJ" XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR"GSRXEMRW"7XERHEVHW"ERH"6IGSQQIRHIH" 4VEGXMGIW"
JSV"EZMEXMSR"WIGYVMX]E"8LI"WXEXI"WLEPP"LEZI"EW"MXW"TVMQEV]"SFNIGXMZI"XLI"WEJIX]"SJ"TEWWIRKIVW7"
GVI[7" KVSYRH" TIVWSRRIP" ERH" XLI" KIRIVEP" TYFPMG" MR" EPP"QEXXIVW" VIPEXIH" XS" WEJIKYEVHMRK"
EKEMRWX"YRPE[JYP"MRXIVJIVIRGI"MR"GMZMP"EZMEXMSRE%&"-'%3"WIIW"XLI"HIWXVYGXMSR"SJ"ER"EMVGVEJX"MR"
WIVZMGI" EW" ER" I\EQTPI" SJ" YRPE[JYP" MRXIVJIVIRGIE%'";LIVI" RIGIWWEV]7" WXEXIW" WLEPP" XEOI"
EGXMSR"XS"QEMRXEMR"EZMEXMSR"WIGYVMX]"EX"XLI"HIWMVIH" PIZIPE%(" -J" XLI]"TSWWIWW" XLVIEXbVIPEXIH"
MRJSVQEXMSR7" EYXLSVMXMIW" WLEPP7" MRWSJEV" EW" MW" TSWWMFPI" ERH" VIPIZERX7" WLEVI" MX" [MXL" SXLIV"
WXEXIWE%)
$)" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR7"-'%3"(SG"&W<<7"%VXMGPI"W"\H]E
$*" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"!!7"4EVEKVETL"%E!`E
%+" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"!V7"%IVSREYXMGEP"7IVZMGIW7"'LETXIV"%E
%!" %R" %-4" MW" E" TYFPMGEXMSR" MWWYIH" F]" E" WXEXIvW" EZMEXMSR" EYXLSVMX]E" -X" GSRXEMRW" EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR" SJ" E" PEWXMRK"
GLEVEGXIV" XLEX" MW" IWWIRXMEP" JSV" EMV" REZMKEXMSRE" -X" GSRXEMRW" HIXEMPW" VIPEXIH" XS" PIKMWPEXMSR7" TVSGIHYVIW" ERH" SXLIV"
[LIVIEW"238%1W"TIVXEMR"XS"WLSVXbXIVQ"SV"XIQTSVEV]"WMXYEXMSRWE
%#" -'%3"%RRI\"!V7"4EVEKVETL"WE!E_E"8LIVI"MW"EPWS"XLI"%IVSREYXMGEP"-RJSVQEXMSR"'MVGYPEV"\%-']E"7II"%TTIRHM\"57"[LMGL"
I\TPEMRW"EPP"XLIWI"JSVQW"SJ"MRJSVQEXMSR"TVSZMWMSRE
%$" %MVPMRIW"EVI"FEWIH"MR"WXEXIWE"%MVGVEJX"EVI"MRGPYHIH"MR"ER"EZMEXMSR"VIKMWXIVE"8LI"WXEXI"MR"[LMGL"XLI"EMVGVEJX"MW"VIKMWXIVIH"
MW"VIWTSRWMFPI"JSV"WYTIVZMWMRK"MXW"EMV[SVXLMRIWWE
%%" 8LMW"ETTPMIW7"JSV"I\EQTPI7"XS"XLI"97"ERH"XLI"9/E"8LIWI"WXEXIW"LEZI"REXMSREP"VIKYPEXMSRW"XLEX"QEOIW"XLMW"TSWWMFPIE"
8LI" -'%3" JVEQI[SVO" TVSZMHIW" VSSQ" JSV" XLMW7" FYX" HSIW" RSX" MQTSWI" ER]" SFPMKEXMSR" SR" WXEXIW" XS" EWWYQI" XLIMV"
VIWTSRWMFMPMX]"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"XLIMV"S[R"REXMSREPW"VIWTIGXMZIP]"XLI"STIVEXSVW"IWXEFPMWLIH"MR"XLIWI"WXEXIWE
%&" -'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"%E!E!E
%'"
%(" -'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"WE!EWE
%)" -'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"%E=EWE
!&="SJ"%&'
-'%3" 1IQFIV" 7XEXIW" WLEPP" YWI" E" REXMSREP" EZMEXMSR" WIGYVMX]" TVSKVEQQI" JSV" EZMEXMSR"
WIGYVMX]E" -R" EGGSVHERGI" [MXL" %RRI\" !&7" WYGL" E" TVSKVEQQI" I\GPYWMZIP]" ETTPMIW" XS" XLI"
WIGYVMX]"SJ"XLI"WXEXIvW"S[R"EZMEXMSR"MRJVEWXVYGXYVIE"
8LMW" HSIW" RSX7" LS[IZIV7" TVIGPYHI" WXEXIW" JVSQ" GSRHYGXMRK" VMWO" EWWIWWQIRXW" SJ" JSVIMKR"
EMVWTEGI7"EW"ETTVSTVMEXIE
%" WXEXI"GER" VIUYIWX" MXW"STIVEXSVW"XS" XEOI"EHHMXMSREP"WIGYVMX]"QIEWYVIW"[LIR"STIVEXMRK"
%*"8LI"WXEXI"WLEPP"EPWS"TSWWIWW"W]WXIQW"JSV"
QSRMXSVMRK"VIUYMVIQIRXW"VIPEXIH"XS"EZMEXMSR"WIGYVMX]E&+
XQHQH& 3TIVEXSVWv&VIWTSRWMFMPMXMIW
GSRWMHIVEXMSRW" SJ" EZMEXMSR" WEJIX]7" FYX" EPWS" GSRGIVR" XLI" EIVSTPERI" ERH" GSWXWE" 8LI"
'SRZIRXMSRE&!" -R" EGGSVHERGI" [MXL" XLI" EJSVIQIRXMSRIH" %RRI\" !&" SJ" XLI" 'LMGEKS"
'SRZIRXMSR7"WXEXIW"WLEPP"VIUYMVI"MXW"GSQQIVGMEP"EMV"XVERWTSVX"STIVEXSVW"XS"LEZI"MR"TPEGI"E"
%ZMEXMSR"7IGYVMX]"4VSKVEQQI"SJ"XLI"WXEXI"GSRGIVRIHE&#"'SQFMRIH"[MXL"XLI"TVSZMWMSRW"MR"
%RRI\"!'7" XLI]"EVI"VIUYMVIH"XS"LEZI"ERH"YWI"E"WEJIX]"QEREKIQIRX"W]WXIQ"EW"[IPP"EW"E"
WIGYVMX]"TVSKVEQQIE&$"%RRI\"!&"MRGPYHIW"TVSZMWMSRW"JSV"STIVEXSVW"QEMRP]"VIPEXIH"XS"XLI"
EMVWTEGI"MW"RSX"TEVX"SJ"XLI"TVSZMWMSRW"MR"%RRI\"!&E
-J" E" TEVXMGYPEV" JSVIMKR" EMVWTEGI" MW" RSX" GPSWIH" SV" VIWXVMGXIH7" ERH" XLI" WXEXI" MR" [LMGL" ER"
XLMW"TEVXMGYPEV" EMVWTEGI7" MX" MW" XLI"STIVEXSV" XLEX"HIGMHIW"[LIXLIV" XS"YWI" XLEX" EMVWTEGI"SV"
MW"WEJI"IRSYKL"XS"FI"YWIHE"3TIVEXSVW"GER"YWI"ZEVMSYW"MRJSVQEXMSR"WSYVGIW7"WYGL"EW"TYFPMG"
WSYVGIW7" WSYVGIW" JVSQ" XLI" KSZIVRQIRX" SJ" XLI" WXEXI" MR" [LMGL" XLI]" EVI" FEWIH7" I\XIVREP"
GSRWYPXERXW7" SXLIV" STIVEXSVW" ERH" MXW" S[R" TIVWSRRIPE" 8LI" PEXXIV" EPWS" MRGPYHIW" WXEJJ"
[MXL" EZMEXMSR" VIKYPEXMSRW" EW" MRGPYHIH" MR" -'%3" %RRI\" %E&%
TVITEVEXMSRE&&
%*" -'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"%E=E!E
&+" -'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"WE="b"5YEPMX]"'SRXVSPE"
&!" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"_7"TEVX"-7"%IVSTPERIW7"4EVEKVETL"=E!E"
&#"
TEXLW"EVI"EPWS"TEVX"SJ"XLI"2EXMSREP"7IGYVMX]"4PER7"FYX"XLI"IPEFSVEXMSR"MR"XLI"u%ZMEXMSR"7IGYVMX]"1ERYEPv"MPPYWXVEXIW"
XLEX"WYGL"E"FVSEH"MRXIVTVIXEXMSR"MW"YRGSQQSRE"
&$" -'%3"%RRI\"!'7"7EJIX]"1EREKIQIRX7"4EVEW"WE!EW"ERH"=E!"ERH"-'%3"%RRI\"!&7"4EVEKVETL"WEWE!E
&%" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"%7"6YPIW"SJ"XLI"%MV7"4EVEKVETL"%EWE!E
&&" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"%RRI\"%7"4EVEKVETL"%EWE%E
!&V"SJ"%&'
[IPP" EW" XLI" GETXEMR" MJ" XLIVI" MW" E" WYHHIR" SYXFVIEO" SJ" EVQIH" ZMSPIRGIE&'"3R" XLMW"QEXXIV"
-'%3" WXEXIW" XLEX7" SRGI" XLI" YWYEP" GSSVHMREXMSR" TVSGIWWIW" FIX[IIR" GMZMP" ERH" QMPMXEV]"
EYXLSVMXMIW"EVI"RS"PSRKIV"JSPPS[IH"HYI"XS"E"WYHHIR"SYXFVIEO"SJ"ZMSPIRGI7"XLI"STIVEXSVW"
ERH"XLI"GETXEMR"QYWX"EWWIWW"XLI"WMXYEXMSR7"YWMRK"XLI"MRJSVQEXMSR"EZEMPEFPI"XS"XLIQ7"ERH"
XEOI"EGXMSR"WS"EW"RSX"XS"NISTEVHMWI"WEJIX]E&("
N?0?0?2$ 'SHI$WLEVMRK$&)
1ER]"STIVEXSVW"YWI"GSHI"WLEVMRK"EW"E"QEVOIXMRK"XSSP"ERH"KIRIVEXI"EHHMXMSREP"VIZIRYIW"
XLEX"[E]E" -X" MRZSPZIW" X[S"SV"QSVI"STIVEXSVW"SJJIVMRK"WIEXW"YRHIV" XLIMV"S[R"REQIW"SR"E"
XLI" XMGOIXW" EVI" FSSOIH" MW" SFPMKIH" XS" MRJSVQ" TEWWIRKIVW" EFSYX" XLI" STIVEXSV" XLEX" [MPP"
8LIVI"EVI"RS"FMRHMRK"-'%3"VIUYMVIQIRXW"VIPEXIH"XS"GSHI"WLEVMRKE"-'%3"%RRI\"!&"HSIW"
LS[IZIV" VIGSQQIRH" XLEX" E" WXEXI" VIUYMVIW" MXW" STIVEXSVW" XS" MRJSVQ" XLI" ETTVSTVMEXI"
EYXLSVMX]" EFSYX" XLIMV" GSHI" WLEVMRK" EVVERKIQIRXW" XS" XLI" EZMEXMSR" WIGYVMX]" MR" XLI" WXEXI"
[LIVI" MX" MW"FEWIHE" -'%3"WXMTYPEXIW" XLEX"[LIR"EYXLSVMWMRK" E"GSHI" WLEVI"EKVIIQIRX7" XLI"
WXEXI" WLEPP"GSRWMHIV"TYFPMG" MRXIVIWXW"ERH" WLEPP"EWWIWW"[LIXLIV"STIVEXSVW" WEXMWJ]" VIPIZERX"
MRXIVREXMSREP"WEJIX]"WXERHEVHWE&*"-'%3"HSIW"RSX"WTIGMJ]"[LMGL"MRXIVIWXW"ERH"WXERHEVHW"EVI"
VIPIZERXE
?7H& *VEQI&SJ&VIJIVIRGI&
-R" MXW" MRZIWXMKEXMSR"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"YWIW" E" JVEQI"SJ" VIJIVIRGIE"8LMW"GSRWMWXW7"SR"
XLI" SRI" LERH7" SJ" XLI" ETTPMGEFPI" PE[W" ERH" VIKYPEXMSRW" ERH7" SR" XLI"SXLIV" LERH7" SR" XLI"
(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"ZMI["SR"QEREKIQIRX"SJ"WEJIX]"VMWOW"XLEX"MW"EW"IJJIGXMZI"EW"TVEGXMGEPP]"
TSWWMFPIE"
*P]MRK" MW" ER" MQTSVXERX" QSHI" SJ" XVERWTSVX" ERH" E" ZMXEP" TEVX" SJ" GSRXIQTSVEV]" WSGMIX]E"
"b"SV" ZMVXYEPP]" GERRSX"b"EWWIWW" MRHITIRHIRXP]"
&'" -R"-'%3"(SG"'VV=7"XLI"1ERYEP"'SRGIVRMRK"7EJIX]"1IEWYVIW"6IPEXMRK"XS"1MPMXEV]"%GXMZMXMIW"4SXIRXMEPP]",E^EVHSYW"XS"
'MZMP"%MVGVEJX"3TIVEXMSRWE
&(" -'%3"(SG"'VV=7"4EVEKVETL"WE!E!E"%PWS"VIJIV"XS"%TTIRHM\"5E
&)" 'SHI"WLEVMRK"MW"I\TPEMRIH"MR"QSVI"HIXEMP"MR"%TTIRHM\"5E
&*" -'%3"(SG"`WWV7"4EVX":7"'LETXIV"=7"4EVEKVETL"=E!E%E
!&_"SJ"%&'
;MXL" XLMW" MR"QMRH7"EPP"EZMEXMSR"TEVXMIW"FIEV"E"QENSV" VIWTSRWMFMPMX]"[MXL" VIKEVH" XS" WEJIX]E"
8LI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" I\TIGXW" TVMZEXI" ERH" TYFPMG" TEVXMIW" MR" XLI" W]WXIQ" XS"QEREKI"
WEJIX]" \MRGPYHMRK" RI[" VMWOW]" EW" IJJIGXMZIP]" EW"TSWWMFPI" ERH" YWMRK" XLI" PEXIWX" XIGLRSPSK]7"
FSXL" MRHMZMHYEPP]" EW"[IPP" EW" GSPPIGXMZIP]E"8LI"REXYVI"SJ" XLMW" VIWTSRWMFMPMX]"SJ" XLI"TEVXMIW"
GSRGIVRIH"GER"FI"GSQTEVIH" XS" XLEX" SJ"E"HYX]" SJ"GEVIE"8LMW"QIERW" XLEX" XLI"TEVXMIW"EVI"
I\TIGXIH"XS"QEOI"STXMQEP"IJJSVXW"[MXL"VIKEVH"XS"GMZMP"EZMEXMSR"WEJIX]"ERH"RSX"I\GPYWMZIP]"
WXMGO"XS"XLIMV"WXVMGX"XEWO"HIWGVMTXMSRE"
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"I\TIGXW"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW"XS"b"EX"PIEWX"b"GSQTP]"[MXL"PIKMWPEXMSR"
ERH" VIKYPEXMSRWE";MXL" VIKEVH" XS" 7IGXMSRW" _" ERH" &7" HIEPMRK" [MXL" XLI" VIWTSRWMFMPMXMIW" SJ"
9OVEMRI"ERH"1EPE]WME"%MVPMRIW7"XLI"PIKEP"JVEQI[SVOW"EW"HMWGYWWIH"MR"%TTIRHM\"5"VITVIWIRX"
E" QENSV" GSQTSRIRX" SJ" XLI" JVEQI" SJ" VIJIVIRGI" JSV" XLI" MRZIWXMKEXMSR" GSRHYGXIH" F]" XLI"
(YXGL"7EJIX]"&SEVHE"7MRGI"XLI"MRZIWXMKEXMSR"EPWS"I\EQMRIW"XLI"I\XIRX"XS"[LMGL"XLI"PIKEP"
JVEQI[SVOW" ERH" XLIMV" MQTPIQIRXEXMSR" PIEZI" VSSQ" JSV" MQTVSZIQIRX7" XLI" (YXGL" 7EJIX]"
&SEVH"EPWS"EHSTXW"MXW"S[R"JVEQI"SJ"VIJIVIRGI"MR"EHHMXMSR"XS"XLI"PIKEP"JVEQI[SVOWE"
8LI" KIRIVEP" TVMRGMTPIW" SJ" XLI" JVEQI" SJ" VIJIVIRGI" EHSTXIH" F]" XLI"(YXGL" 7EJIX]"&SEVH"
EVMWI"JVSQ"MRWMKLXW"JVSQ"WEJIX]"WGMIRGI"ERH"MRZSPZI"VMWO"MRZIRXSV]"ERH"VMWO"EWWIWWQIRX"ERH"
GSTMRK"[MXL"YRGIVXEMRX]E"
XQJQS& 6MWO&MRZIRXSV]&ERH&VMWO&EWWIWWQIRX
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"I\TIGXW"EPP"TEVXMIW"MRZSPZIH"b"WXEXIW7"STIVEXSVW"ERH"MRXIVREXMSREP"
SVKERMWEXMSRW"WYGL"EW"-'%3"ERH")%7%"b"MR"XLI"WTMVMX"SJ"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR7"ERH"[MXL"
VIKEVH"XS"XLI"TVMRGMTPIW"FILMRH"-'%3"XS"TVSEGXMZIP]"MHIRXMJ]"VMWOW"ERH7"MJ"RIGIWWEV]7"EHETX"
XLIMV"WEJIX]"ETTVSEGL" XS" PMQMX" XLIWI" VMWOW"EW"QYGL" EW"GER"VIEWSREFP]"FI"I\TIGXIHE"8LMW"
QIERW" XLEX" EPP" XLI" SVKERMWEXMSRW" MRZSPZIH" WLEPP" EP[E]W" XEOI" XLI" QIEWYVIW" EZEMPEFPI" XS"
VIHYGI" ERHhSV"QEREKI" XLI" VMWO7" YRPIWW" XLIWI" MRZSPZI" HIQSRWXVEFP]" HMWTVSTSVXMSREXIP]"
LMKL" GSWXW" SV" SXLIV" RIKEXMZI" GSRWIUYIRGIWE" 8LMW" KIRIVEP" TVMRGMTPI" EVMWIW" JVSQ" XLI"
WSbGEPPIH" u%0%64v"'+" TVMRGMTPI7" [LMGL" VIUYMVIW" TEVXMIW" MRZSPZIH" XS" GSRWGMSYWP]" ERH"
XVERWTEVIRXP]"[IMKL"VMWOW"EKEMRWX"XLI"IJJSVX7"XMQI"ERH"MRZIWXQIRXW"RIIHIH"XS"VIHYGI"ERHh
XLEX"TEVXMIW"XLEX"GEYWI"VMWOW"WLEPP"XEOI"QIEWYVIW"MR"XLI"GSRXI\X"SJ"XLIMV"WSGMEP"HYX]"SJ"GEVI7"
YRPIWW"XLI]"GER"HIQSRWXVEXI"XLEX"XLIWI"QIEWYVIW"EVI"HMWTVSTSVXMSREXIE
XQJQH& 'STMRK&[MXL&YRGIVXEMRX]
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"I\TIGXW"YRGIVXEMRX]"XS"FI" XLI"FEWMG"TSMRX" SJ"HITEVXYVI"SJ" XLI"
ETTVSEGL" EHSTXIH"F]" XLI"TEVXMIWE"8LMW"QIERW" XLEX" XLI"TEVXMIW" GSRGIVRIH" WLEPP" VIQEMR"
GSRWXERXP]" EPIVX" ERH" VIGITXMZI" XS" WMKREPW" XLEX" GSYPH" MRHMGEXI" XLI" MREGGYVEG]" SV"
MRGSQTPIXIRIWW"SJ"IEVPMIV"EWWYQTXMSRWE"8LMW"VIUYMVIW"XLIQ"XS"FI"GSRWXERXP]"ZMKMPERX"[MXL"
VIKEVH"XS"VMWOW"ERH"FI"TVITEVIH"XS"UYIWXMSR"GSQQSR"EWWYQTXMSRWE"
'+" %0%64O"%W"0S["%W"6IEWSREFP]"4VEGXMGEFPIE
!&&"SJ"%&'
L& 8,)&7-89%8-32&-2&8,)&)%78)62&4%68&3*&
9/6%-2)&%2(&7-+2%07&*36&'-:-0&%:-%8-32
L7;& -RXVSHYGXMSR
8LMW" 7IGXMSR" HIWGVMFIW" MRJSVQEXMSR" XLEX" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" JSYRH" MR" TYFPMG" ERH"
GPSWIH" WSYVGIW7" TIVXEMRMRK" XS" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" HYVMRK" XLI"
TIVMSH"FIX[IIR"!"1EVGL"ERH"!&".YP]"%<!=E";IVI"XLIVI"IZIRXW"ERH"HIZIPSTQIRXW"TVMSV"XS"
TSWWMFPI"HIGVIEWI"MR"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"EVIE"ERH"XLYW"SJ"ER"MRGVIEWMRK"
"'!"
9OVEMRMER"7XEXI7"238%1W7"-'%3"7XEXI"0IXXIVW"ERH")%7%"WEJIX]"MRJSVQEXMSR"FYPPIXMRW]"ERH"
WIGSRHEV]" WSYVGIW7" WYGL" EW" RI[WTETIV" VITSVXW7" EYHMSZMWYEP" QIHME" ERH" WSGMEP" QIHME"
VIPEXIH" JSV"I\EQTPI" XS"WIGYVMX]" MRGMHIRXW"ERH" XLI"TSWWMFPI"TVIWIRGI"SJ"[IETSRW"MR"XLI"
EVIEE'#
EGGYVEG]"SJ"MRJSVQEXMSR"MR"RI[W"QIHMEE
8LI"RSRbTYFPMG"WSYVGIW"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"(YXGL"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW"ERH"XLI"/MRKHSQ"
SJ" XLI" 2IXLIVPERHW" HMTPSQEXMG" QMWWMSR" MR" 9OVEMRIE" %" PEVKI" TEVX" SJ" XLMW" MRJSVQEXMSR" MW"
HMTPSQEXW7" MRGPYHMRK" HIJIRGI" EXXEGLÍW7" WLEVIH" MRJSVQEXMSR" EFSYX" TSPMXMGEP" ERH" QMPMXEV]"
XLI"MRJSVQEXMSR"XLEX"[EW"EZEMPEFPI"XS"XLI"(YXGL"WIVZMGIW"[EW"EPWS"EZEMPEFPI"b"SV"GSYPH"FI"
EZEMPEFPI"b"XS" XLI" VITVIWIRXEXMZIW"SJ"SXLIV";IWXIVR" WXEXIWE"8LI"(YXGL" 7EJIX]"&SEVH"HMH"
RSX" LEZI" EGGIWW" XS" RSRbTYFPMG" WSYVGIW" JVSQ" RSRb;IWXIVR" WXEXIW" ERH" XLIVIJSVI" GERRSX"
QEOI"ER]"WXEXIQIRXW"EFSYX"[LEX"MRJSVQEXMSR"XLSWI"SXLIV"WXEXIW"TSWWIWWIHE
L7F& %IVSREYXMGEP&MRJSVQEXMSR'$
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"I\EQMRIH"XLI"I\XIRX"SJ"XLI"EZEMPEFMPMX]"SJ"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSR"
XLEX"GSYPH"LEZI"WMKREPPIH"MRGVIEWMRK"HIXIVMSVEXMSR"SJ"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
-R"1EVGL"%<!=7"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"MWWYIH"238%1W"JSV"XLI"7MQJIVSTSP"*-6"\'VMQIE]7"MR"
'!" 8LI" MRJSVQEXMSR" MRGPYHIH" MR" XLMW" 7IGXMSR" MW" TEVXP]" FEWIH" SR" E" WXYH]" TIVJSVQIH" F]" XLI" 8LI",EKYI"'IRXVI" JSV"
7XVEXIKMG"7XYHMIW"\,'77]"EX"XLI"VIUYIWX"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE"
'#" %"QSVI" HIXEMPIH" HIWGVMTXMSR"SJ",'77vW"[SVOMRK"QIXLSH7" EPWS"[MXL" VIKEVH" XS"QIHME" \MRGPYHMRK" WSGMEP"QIHME]7" MW"
MRGPYHIH"MR"XLI"VITSVX"1,2P$Q$%FSYX$XLI$MRZIWXMKEXMSRE
'$" ;LIRIZIV" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"QIRXMSRW"238%1W7" XLMW" VIJIVW" XS" E" WIPIGXMSR"SJ"238%1W" XLEX"[IVI"HIIQIH"
VIPIZERXE"%PP"uEGXMZIv"238%1W"EVI"MRGPYHIH"MR"%TTIRHM\"(E
!&`"SJ"%&'
XLMW"F]"MWWYMRK"E"238%1"MR"[LMGL"XLI"QIWWEKI"JVSQ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"[EW"VINIGXIH"
ERH" MR"[LMGL"[EW" MRHMGEXIH" XLEX"9OVEMRI" GSRXMRYIH" XS"FI" VIWTSRWMFPI" JSV"TVSZMHMRK" EMV"
8LMW"[EW"JSPPS[IH"F]"QSVI"238%1W"JVSQ"9OVEMRI"EW"[IPP"EW"JVSQ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRE'%"
8LI" WMXYEXMSR" XLYW" GVIEXIH" PIH" XS" XLI"TSWWMFMPMX]" XLEX" GMZMP"EZMEXMSR" SZIV" XLI" EVIE"[SYPH"
3R"%"%TVMP"%<!=7"-'%3"TYFPMWLIH"E"7XEXI"0IXXIV"MR"[LMGL"1IQFIV"7XEXIW"[IVI"MRJSVQIH"
(YI$XS$XLI$YRWEJI$WMXYEXMSR$[LIVI$QSVI$XLER$SRI$%87$TVSZMHIV$
GSRWMHIVEXMSR$WLSYPH$FI$KMZIR$XS$QIEWYVIW$XS$EZSMH$XLI$EMVWTEGI$ERH$GMVGYQREZMKEXI$XLI$
7MQJIVSTSP$*-6$[MXL$EPXIVREXMZI$VSYXMRKWEv"'&"
%PWS" SR" %" %TVMP7" ERH" MR" VIWTSRWI" XS" XLI" -'%3" 7XEXI" 0IXXIV7" XLI" 2IX[SVO"1EREKIV" EX"
)963'328630" YVKIRXP]" VIGSQQIRHIH" XLEX" STIVEXSVW" EZSMH" 'VMQIER" EMVWTEGI" \XLI"
7MQJIVSTSP"*-6]"ERH" WIPIGX" EPXIVREXMZI" VSYXIWE''"3R" W"%TVMP"%<!=7")%7%" MWWYIH"E"7EJIX]"
-RJSVQEXMSR"&YPPIXMR"\7-&]7"MR"[LMGL")%7%"LMKLPMKLXIH"-'%3vW"[EVRMRKE'(
-R"XLI"7XEXI"0IXXIV"SJ"%"%TVMP"%<!="VIKEVHMRK"7MQJIVSTSP"*-67"-'%3"EPWS"ERRSYRGIH"XLEX"MX"
[SYPH"GSRXMRYI"XS"VIQEMR"EGXMZI"MR"GSSVHMREXMRK"EPP"TEVXMIW"VIKEVHMRK"ER]"HERKIVW"JSV"GMZMP"
EZMEXMSRO"u-'%3$GSRXMRYIW$XS$EGXMZIP]$GSSVHMREXI$[MXL$EPP$MRZSPZIH$EYXLSVMXMIW)$MRXIVREXMSREP$
SVKERMWEXMSRW)$EMVWTEGI$YWIVW$ERH$SXLIV$WXEXIW$MR$XLI$ VIKMSR$VIKEVHMRK$HIZIPSTQIRXW$EW$
Ev" ,S[IZIV7" HYVMRK" XLI"
9OVEMRI"EKEMRE
8LI" 9E7E" *IHIVEP" %ZMEXMSR" %HQMRMWXVEXMSR" \*%%]" TYFPMWLIH" *('" 238%1" =hW_WV" SR"
XLMW" MRJSVQEXMSR" MX" ETTIEVIH" XLEX" XLIVI" [IVI" MRGVIEWMRK" QMPMXEV]" EGXMZMXMIW" MR" 9OVEMRI"
EMVWTEGI"ERH" MR" XLI"EVIE"SJ"QMPMXEV]"EIVSHVSQIWE"'MZMP"EZMEXMSR"GSYPH"IRGSYRXIV"QMPMXEV]"
EGXMZMXMIW7" TEVXMGYPEVP]" MR" XLI" 'VMQIE" VIKMSRO" u4SXIRXMEPP]$ LE^EVHSYW$ WMXYEXMSR$Q$*PMKLX$
STIVEXMSRW$ MRXS)$ SYX$ SJ)$[MXLMR)$ SV$ SZIV$ XLI$ 9OVEMRI$9?7?$3TIVEXSVW$ ERH$ EMVQIR$ WLSYPH$
I\IVGMWI$GEYXMSR$[LIR$STIVEXMRK$MR$XLI$0ZSZ$M9/0:O)$/]MZ$M9/&:O)$(RITVSTIXVSZWO$M9/(:O)$
TSXIRXMEP$ JSV$ MRWXEFMPMX]?$ -RJSVQEXMSR$ JVSQ$ XLI$ )YVSTIER$)QIVKIRG]$'SSVHMREXMSR$'VMWMW$
'IPP$ERH$STIR$WSYVGI$QIHME$VITSVXW$MRHMGEXIW$XLIVI$MW$ER$MRGVIEWIH$QMPMXEV]$TVIWIRGI$MR$
'%" 8LIWI" EVI" XLI" JSPPS[MRK" 238%1WO" %<V%`h!=7" %<V%<h!=7" %<V%=h!=" ERH" %<V_'h!=" JVSQ" 9OVEMRI" ERH" 238%1W"
%<'<_h!=7" %<'<&h!=%<%7" %<'<&h!=&<%7" %<'<'h!=7" %<'!<h!=7" %<'!!h!=%<%7" %<'!!h!=&<%7" %<'!%h!=" JVSQ" XLI"
6YWWMER"*IHIVEXMSRE
'&" -'%3"7XEXI"0IXXIV"\)96h2%8"!=b<%=WE8)'"\*30h'94]]7"%"%TVMP"%<!=E"
''" )963'328630",IEHPMRI"2I[W7"%"%TVMP"%<!=E
'(" )%7%"7EJIX]"-RJSVQEXMSR"&YPPIXMR"%<!=b!<7"W"%TVMP"%<!=E"
!&'"SJ"%&'
MR$XLI$9OVEMRI)$TEVXMGYPEVP]$MR$XLI$'VMQIER$VIKMSR)$QE]$FI$I\TSWIH$XS$QMPMXEV]$EGXMZMX]?$9?7?$
MRJSVQEXMSR$ERH$238%1W)$GSQTP]$[MXL$EPP$ETTPMGEFPI$*%%$6IKYPEXMSRW$ERH$HMVIGXMZIW$ERH$
I\IVGMWI$I\XVIQI$GEYXMSR?v"8LMW"238%1"[EW"ZEPMH"YT"YRXMP"W!"1EVGL"%<!=E"
8LI"9E7E"*%%"WYFWIUYIRXP]"MWWYIH"*('"238%1"=h%`!_"SR"W"%TVMP"%<!=E"8LMW"GSRXEMRIH"E"
EMVWTEGI"EFSZI"'VMQIE7"XLI"&PEGO"7IE"ERH"XLI"7IE"SJ"%^SZE"8LMW"238%1"EPWS"GSRXEMRIH"E"
[EVRMRK"VIPEXIH"XS"EPP"SXLIV"9OVEMRMER"*-6WO"u
SV$[MXLMR$0ZSZ$M9/0:O)$/]MZ$M9/&:O)$(RITXVSTIXVSZWO$M9/(:O)$ERH$3HIWWE$M9/3:O$*-6W)$EW$
[IPP$ EW$ EMVWTEGI$ MR$ XLI$ 7MQJIVSTSP$ M9/*:O$ *-6$ XLEX$ MW$ SYXWMHI$ XLI$ PEXIVEP$ PMQMXW$ SJ$ XLI$
EMVWTEGI$SZIV$ XLI$ 'VMQIE)$ XLI$&PEGO$7IE)$ERH$ XLI$7IE$SJ$%^SZ$ ?iA$QYWX$ VIZMI[$ GYVVIRX$
WIGYVMX]cXLVIEX$ MRJSVQEXMSR$ ERH$ 238%1Wg$ GSQTP]$ [MXL$ EPP$ ETTPMGEFPI$ *%%$ VIKYPEXMSRW)$
MRGPYHMRK$YTHEXMRK$&N31g$ERH$I\IVGMWI'I\XVIQI'GEYXMSR'HYI'XS'XLI'GSRXMRYMRK'TSXIRXMEP'
JSV'MRWXEFMPMX]?v"\)QTLEWMW"EHHIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE]
3R"%W"%TVMP7"XLMW"[EW"JSPPS[IH"F]"*('"238%1"=h&__&"\%<<!%h!=]7"[LMGL"GSRXEMRIH"*%%"
7*%6" !!W" ERH" VITIEXIH" TVIZMSYW" TVSLMFMXMSRW" ERH" [EVRMRKW7" IREGXMRK" XLIQE').'*" 8LI"
[EVRMRK"TIVXEMRMRK"XS"XLI"VIQEMRHIV"SJ"9OVEMRI"[EW"JSVQYPEXIH"MR"KIRIVEP"XIVQW"ERH"HMH"
GSYPH" TVIWIRX" XS" GMZMP" EZMEXMSRE" 8LIVIJSVI7" TVMSV" XS" XLI" GVEWL" SJ" 1,!&7" RS" WXEXI" SV"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
8LI"PMWX"SJ"EPP"XLI"VIPIZERX"238%1W"TYFPMWLIH"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"QEOIW"MX"GPIEV"
XLEX7"JVSQ"QMHb1EVGL"%<!=7"TEVXW"SJ"IEWXIVR"9OVEMRMER"EMVWTEGI"[IVI"VIKYPEVP]"GPSWIH"SV"
XLIMV"YWI"[EW"VIWXVMGXIH"JSV"FVMIJ"TIVMSHW"SJ"XMQIE"8LI"HYVEXMSR"SJ"XLI"VIWXVMGXMSRW"ZEVMIH"
JVSQ" WIZIVEP" LSYVW" XS" WIZIVEP" HE]WE" 6IWXVMGXMSRW" MRZSPZIH7" JSV" I\EQTPI7" GIVXEMR" XVEMRMRK"
ERH"I\IVGMWI" EVIEW"FIMRK"EGXMZEXIH"ERH" XLYW"FIMRK"GPSWIH" XS" GMZMP"EZMEXMSRf" YWI"F]" GMZMP"
YT"XS"E"TEVXMGYPEV"EPXMXYHIE"8LI"VIEWSRW"JSV"XLIWI"VIWXVMGXMSRW"SV"XIQTSVEV]"GPSWYVIW"[IVI"
RSX"GMXIHE"(YI"XS"XLI"JEGX"XLEX"WSbGEPPIH"u7XEXI"EMVGVEJXv"[IVI"I\GPYHIH"ERH"XLEX"I\IVGMWI"
EVIEW"EVI"MRXIRHIH"JSV"QMPMXEV]"EMVGVEJX7"MX"GER"FI"HIHYGIH"XLEX"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"[IVI"
VIPEXIH"XS"9OVEMRMER"EMV"JSVGI"EGXMZMXMIWE"*VSQ".YRI"YT"XS"!`".YP]"%<!=7"ER"MRGVIEWI"GER"FI"
SFWIVZIH"MR"XLI"RYQFIV"SJ"TYFPMWLIH"238%1W"MR"[LMGL"XLI"YWI"SJ"TEVXW"SJ"XLI"EMVWTEGI"
ERH"EMV"VSYXIW"SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"VIWXVMGXIHE"
XS"XLI"EMVWTEGI"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE")MKLX"SJ"XLSWI"238%1W"VIJIVVIH"XS"EMVWTEGI"
EX"PS["EPXMXYHIW7"FIPS["V7<<<"JIIXE"3R"V".YRI"%<!=7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"TYFPMWLIH"
238%1"%!%VVh!="\JSV"XLI"EMV[E]W]"ERH"%!%V_h!="\JSV"XLI"EVIE]"[MXL"[LMGL"XLI]"XIQTSVEVMP]"
')"
'*" &]"EWWMKRMRK"XLI"238%1"7*%6"WXEXYW7"XLMW"238%1"MQQIHMEXIP]"IRXIVIH"MRXS"IJJIGX"[MXL"E"PIKMWPEXMZI"WXEXYWE"8LI"
*%%"LEW"XLMW"STXMSR"XS"TVIZIRX"TSXIRXMEP"HERKIV"XS"TIVWSRW"ERHhSV"EIVSTPERIWE
!`<"SJ"%&'
VIWXVMGXIH"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"FIPS["*0%_<"(+"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE"
8LIWI"238%1W"[IVI"ZEPMH" JVSQ"_".YRI"YRXMP"W<".YRI"%<!=E"3R"%_".YRI7" XLI"9OVEMRMER"
EYXLSVMXMIW"TYFPMWLIH"238%1"%!W`Wh!="\JSV"XLI"EVIE]"ERH"%!W`=h!="\JSV"XLI"EMV[E]W]"[MXL"
[LMGL"XLI]"TVSPSRKIH"XLI"XIQTSVEV]"VIWXVMGXMSRWE"8LIWI"238%1W"[IVI"ZEPMH"JVSQ"!"YRXMP"
%`".YP]"%<!=E"3R"!=".YP]"%<!=7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"MRGVIEWIH"XLI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSR"
XS" *0W%<E" 8LI" VIPIZERX"238%1W"(!"[IVI" ZEPMH" JVSQ" !=" .YP]" YRXMP" !=" %YKYWX" %<!=E" 8LI"
3R" !_" .YP]" %<!=7" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" EYXLSVMXMIW" TYFPMWLIH" X[S" 238%1W" JSV" XLI"
6SWXSZ"*-67(#"ER"EVIE"XLEX"FSVHIVW"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"EVIE"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
8LIWI"238%1W"IRXIVIH"MRXS"JSVGI"SR"!&".YP]"EX"<<E<<E"&SXL"238%1W"VIJIV"XS"XLI"EVQIH"
(YI$XS$GSQFEX$EGXMSRW$
SR$XLI$XIVVMXSV]$SJ$XLI$9OVEMRI$RIEV$XLI$WXEXI$FSVHIV$[MXL$XLI$6YWWMER$*IHIVEXMSR$ERH$XLI$
v
8LI"238%1W"IJJIGXMZIP]"MQTSWIH"XLI"WEQI"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSRW"EW"XLI"9OVEMRMER"238%1W"
\*0W%<]"HMHE",S[IZIV7"EX"XLI"IRH"SJ"238%1"9999:_!V`h!="MX"WXEXIW"XLEX"MX"ETTPMIW"XS"XLI"
EMVWTEGI" JVSQ"KVSYRH" PIZIP" XS"*0VW<E" -R" SXLIV"[SVHW7" XLMW"TEVXMGYPEV"238%1"QIRXMSRW"
238%1"MW"QYGL"LMKLIV"XLER"XLI"9OVEMRMER"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRE"
8LI" EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR" JVSQ" WXEXIW" SXLIV" XLER" 9OVEMRI" MR" [LMGL" [EVRMRKW" [IVI"
MWWYIH"XS"GMZMP"EZMEXMSR"[MXL"E"VIJIVIRGI"XS"QMPMXEV]"EGXMZMXMIW"MR"9OVEMRI"MW"XLYW"GETXYVIH"MR"
XLI"9E7E"238%1"SJ"="1EVGL"QIRXMSRIH"IEVPMIV"ERH"MR"XLI"6YWWMER"238%1W"JSV"6SWXSZ"SJ"
!_".YP]E"8LI"9E7E"238%1"VIJIVVIH"XS"QMPMXEV]"EMV"EGXMZMXMIW"FYX"[EW"ZEPMH"YT"XS"W!"1EVGL"
ERH"[EW"VIPEXIH"XS"XLI"EMVWTEGI"SJ"EPP"SJ"9OVEMRIE"8LI"6YWWMER"238%1W"[IVI"HMVIGXIH"EX"
TEVX" SJ" 9OVEMRI" ERH" XLI" IRWYIMRK" VMWOW" TSWIH" F]" WYGL" EGXMZMXMIW" EW" XLI" VIEWSR" JSV" XLI"
EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRWE"8LI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"EYXLSVMXMIW"WXEXIH"MR"ERW[IV"XS"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"IRUYMVMIW"XLEX"XLI"VIWXVMGXMRK"QIEWYVIW"[IVI"XEOIR"XS"GVIEXI"EKVIIQIRX"[MXL"XLI"
EHNSMRMRK"9OVEMRMER"EMVWTEGIE"8LI"&SEVH"HMH"RSX"VIGIMZI"ER]"GPEVMX]"SR"XLI"QIERMRK"SJ"XLI"
VIWXVMGXMSR"XS"*0VW<E
WSQISRI"WXYHMIW"XLI"238%1W"TEGOEKI"MR"HIXEMP"\EPWS"VIJIV"XS"7IGXMSR"&]E
(+" *PMKLX"PIZIP"MW"ER"EPXMXYHI"I\TVIWWIH"MR"!<<W"SJ"JIIX"MR"VIPEXMSR"XS"XLI"WYVJEGI"[MXL"E"WXERHEVH"EMV"TVIWWYVI"SJ"!<!W7%V"
LIGXSTEWGEPWE"*0%_<"MW"IUYEP"XS"%_7<<<"JIIX"ERH"MW"IUYMZEPIRX"XS"ETTVS\MQEXIP]"&7'<<"QIXVIWE"7II"XLI"I\TPEREXMSR"
MR"7IGXMSR"
(!" 8LMW"[EW"HSRI"F]"QIERW"SJ"238%1W"%!='%h!="\JSV"XLI"EVIE]"ERH"%!='Wh!="\JSV"XLI"EMV[E]W]E
(#" 238%1"9999:%_`!h!="ERH"9999:_!V`h!=E
!`!"SJ"%&'
L7H& 7LSSXMRKW&MRZSPZMRK&QMPMXEV]&EMVGVEJX&
SV"XLI"EPXMXYHI"EX"[LMGL"XLI"MRGMHIRX"SGGYVVIH7"[IVI"RSX"EP[E]W"VIZIEPIHE
EYXLSVMXMIWE"8LIWI"EVI"EPWS"WLS[R"MR"*MKYVI"&&E"-R"XLSWI"GEWIW"MR"[LMGL"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"
GERRSX"FI" VYPIH"SYX" XLEX7"HYVMRK" XLI"TIVMSH"QIRXMSRIH7" SXLIV" MRGMHIRXW"EPWS"SGGYVVIHE"
3R"%%"%TVMP"%<!=7"E"9OVEMRMER"QMPMXEV]"EIVSTPERI"\%RXSRSZ"%RbW<&]"[EW"WLSX"EX"HYVMRK"E"
HIGPEVIH"XLEX"XLI"EIVSTPERI"LEH"FIIR"EXXEGOIH"YWMRK"EYXSQEXMG"[IETSRW7"FYX"LEH"FIIR"
EFPI"XS"PERH"WEJIP]E($"8LI"WLSSXMRK"SJ"XLI"%RXSRSZ"%RbW<&"[EW7"EW"JEV"EW"ORS[R7"SRI"SJ"
XLI"[IIOW"JSPPS[MRK"XLI"MRGMHIRX"MRZSPZMRK"XLI"%RXSRSZ"%RbW<&7"QEMRP]"LIPMGSTXIVW"SJ"XLI"
(%"7SQI" SJ" XLIWI" MRGMHIRXW"[IVI"
($" 9OVEMRIvW" 1MRMWXV]" SJ" (IJIRGI" [IFWMXI7" LXXTOhh[[[EQMPEKSZEYEhRI[Wh%<!=h<=h%%hREHbWPSZt)%t`<t'']ERWOSQb
FYZbSFWXVMP]ERMNbPMXEObTSZMXV]ERMLbWMPb^WbYOVEMRMh7"GSRWYPXIH"SR"!!"1EVGL"%<!VE"
(%" 7II" JSV" I\EQTPIO" 9OVEMRIvW" 1MRMWXV]" SJ" -RXIVREP" %JJEMVW7" LXXTOhhQZWEKSZEYEhQZWhGSRXVSPhQEMRhYOhTYFPMWLh
EVXMGPIh!<_V__<7"GSRWYPXIH"SR"!=".ERYEV]"%<!VE
!`%"SJ"%&'
&NQNQ"R&M
1EVGL
"R&M
%TVMP
"R&M
1E]
"R&M
.YRI
"R&M
.YP]
"R&M
1EVGL
"R&M
%TVMP
"R&M
1E]
"R&M
.YRI
"R&M
.YP]
"R&M
!!"#"!$%#
%R"($&
#"*"!$%#
1M"!#6L6
!#"*"!$%#
1M"/8:
2RIEV67PEZNERWO=
!>"?"!$%#
1M"/186
?"?"!$%#
1M"!#46
!?"#"!$%#
1M"/
2RIEV6(SRIXWO=
*"*"!$%#
%R"($
6YRHIV6#?$$Q
%#"*"!$%#
-0"I*
%#"I"!$%#
%R"!*
6*($$Q
6*?$$Q
%*"I"!$%#
7Y"!?J67Y"!?
6*!?$Q
6/!?$Q
&NQNQ"R&M
&NNNQ"RR
T1,&NU
!"I"!$%#
7Y"!#
%"I"!$%#
7Y"!?
!"?"!$%#
1M"!#J61M/18J61M"!#46
2RIEV67PEZNERWO=
($"*"!$%#
9/6'%%6&%!?/N%#6
%87"QMWYRHIVWXERHMRKW6
7MQJIVSTSP
%/"I"!$%#
*%%6#N!%/!6N67*%66%%(
*P]MRK6TVSLMFMXIH6N6VIWXVMGXMSRW69OVEMRI
#"("!$%#
*%%6*('6#N(*(?62WTIGMEP6RSXMGI=
9OVEMRI6TSXIRXMEPP]6LE^EVHSYW6WMXYEXMSR6
9/0:W69/(:W69/3:W69/*06*-6W6HYI6XS6
MRWXEFMPMX]W6MRGVIEWIH6QMPMXEV]6TVIWIRGI"
XS6FI6VI"IZEPYEXIH6(%"("!$%#
!"#"!$%#
9//66%6$?*>N%#6ERH
-'%367XEXI60IXXIV6;EVRMRK
%876QMWYRHIVWXERHMRKWJ
EZSMH67MQJIVSTSP62'VMQIE=
!("#"!$%#
*%%6*('6#NI**I62%$$%!N%#=J6
7*%66%%(67MQJIVSTSP6*-66TVSLMFMXIHJ66
)\XVIQI6GEYXMSR6SXLIV6*-6W
*"*"!$%#
9//66%%!??N%#J
%%!?*N%#
*0!*$
%"I"!$%#
9//66%%(/(N%#J6%%(/#N%#6
*0!*$
%JXIV6%I"I"!$%#
9/6'%%6&%>($N%#69/(:6*-66EHHIH
!#"I"!$%#
-'%367XEXI60IXXIV
'MZMP6EMVGVEJX6STIVEXMRK6MR6EMVWTEGI6
%I"I"!$%#
9//66%%?$IN%#J6%%?%IN%#
238%176ERH6SXLIV6[EVRMRKW6
2FIRIEXL6VIH6PMRI6EJXIV6GVEWL61,%I=
2SXI_6'VMQIER6VIKMSR62FPYI6XI\X=
%#"I"!$%#
9//66%%#>!N%#J6
%%#>(N%#6
*0!*$6""6*0(!$
("#"!$%#
)%7%67-&6!$%#"%$6ERH6*%%6
*('6#N!/%*6
7MQJIVSTSP6*-66TVSLMFMXIHJ
)\XVIQI6GEYXMSR6SXLIV6*-6W
7,338(3;27
1MPMXEV]6EMVGVEJX62XVERWTSVX=
*MKLXIV6NIX
1MPMXEV]6LIPMGSTXIV
%PP6IEWXIVR6TEVX6SJ69OVEMRI
6%PXMXYHI6VITSVXIH6XS6XLI6(YXGL
6 7EJIX]6&SEVH6F]6XLI69OVEMRMER
6 EYXLSVMXMIW6
6%PXMXYHI6JSV6WEQI6WLSSXHS[R
6 VITSVXIH6F]6XLI69OVEMRMER6
6 EYXLSVMXMIW6MR6SXLIV6TYFPMGEXMSRW_6
*MKYVI$PPD$$8MQIPMRI$SJ$HS[RIH$EMVGVEJX$EFSZI$XLI$IEWXIVR$TEVX$SJ$9OVEMRI)$TIVMSH$00$%TVMP$012N$Q$2P$.YP]$012N$
ERH$238%1W$JVSQ$2$1EVGL$012N$Q$
9OVEMRMER$EYXLSVMXMIW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
!`W"SJ"%&'
3R"_".YRI"%<!=7"E"WTSOIWQER"JSV"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"WXEXIH"SR"WSGMEP"QIHME"XLEX"
ER"%RXSRSZ"%RbW<&" LEH" FIIR" HS[RIH" YWMRK" E"1%24%(7" EX" ER" EPXMXYHI" SJ" PIWW" XLER"
=7V<<"QIXVIW"RIEV"7PEZ]ERWOE(&"3R"!=".YRI"%<!=7"XLI"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGI"VITSVXIH"XLEX"E"
9OVEMRMER"%MV"*SVGI"-P]YWLMR"&_1("QMPMXEV]"XVERWTSVX"EIVSTPERI"LEH"FIIR"HS[RIH"HYVMRK"
PERHMRK" EX" 0YLERWO" EIVSHVSQIE" 8LMW" [EW" GEVVMIH" SYX" YWMRK" E"1%24%(77" JSPPS[IH" F]"
('":EVMSYW"QIHME"HIZSXIH"EXXIRXMSR"XS"XLMW"IZIRX"
ERH" XLI" MRGMHIRX" EPWS" PIH" XS" MRXIVREXMSREP" VIEGXMSRWE(("(YVMRK" XLI"[IIOW" XLEX" JSPPS[IH7"
EIVSTPERIW"[IVI"WLSX"HS[RE"3R"!".YP]"ER"EXXIQTX"[EW"QEHI"XS"HS[R"E"7Yb%V"9&"()"ERH"
SR"%".YP]"%<!="E"7Yb%="[EW"WLSX"EXE(*"&SXL"[IVI"EPPIKIHP]"XEVKIXIH"F]"E"1%24%(7E"
EIVSTPERI7"ER"%RXSRSZ"%Rb%_7"[EW"HS[RIH" MR"XLI"0YLERWO"VIKMSR7"OMPPMRK"X[S"QIQFIVW"
SJ"XLI"GVI[E"3R"XLI"WEQI"HE]7"9OVEMRIvW"2EXMSREP"7IGYVMX]"ERH"(IJIRGI"'SYRGMP"\62&3]"
)+"
+MZIR"XLMW"EPXMXYHI7"EGGSVHMRK"XS"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"XLI"EMVGVEJX"QYWX"LEZI"FIIR"LMX"
F]"E"uQSVI"TS[IVJYP"[IETSRv"XLER"E"1%24%(7E"
8LI" 9OVEMRMER" KSZIVRQIRX" EWWYQIH" X[S" TSWWMFMPMXMIWO" E" QSHIVR" ERXMbEMVGVEJX" W]WXIQ"
u4ERXWMVv")!"SV"ER"u<b%="%MVbXSbEMV"QMWWMPIvE)#"8LI"EYXLSVMXMIW"EWWYQIH"XLEX"MX"[EW"E"[IETSR"
[IETSRWE)$.")%"0EXIV7" XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"WXEXIH"XLEX" MW"[EW"QSWX" PMOIP]"ER"EMVbXSbEMVb
WEJI"XS"QMPMXEV]"EZMEXMSR7"XLI"EYXLSVMXMIW"HMH"RSX"WII"XLI"EXXEGO"EW"E"VMWO"JSV"GMZMP"EZMEXMSR"
(&" 8LI"TVIWW"WIGVIXEV]"SJ"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"ERRSYRGIH"ZME"WSGMEP"QIHME"XLEX"MX"MRZSPZIH"ER"%Rb%_O"LXXTWOhh
[[[EJEGIFSSOEGSQhZPEHMWPEZEWIPI^RIZE'=hTSWXWh=V!W=%_<`WWV`<!7" GSRWYPXIH" !!" 1EVGL" %<!VE" %ZMEXMSR" 7EJIX]"
2IX[SVO"VITSVXIH"XLEX"MX"GSYPH"RSX"FI"IWXEFPMWLIH"[MXL"GIVXEMRX]"[LIXLIV"ER"%RbW<&"SV"%Rb%_"LEH"FIIR"MRZSPZIHO"
LXXTOhhEZMEXMSRbWEJIX]ERIXhHEXEFEWIhVIGSVHETLT#MH!%<!=<_<_b<7"GSRWYPXIH"!W".ERYEV]"%<!VE
('" LX XTOhh[[[EQMPEKSZEYEhRI[Wh%<!=h<_h!=hZMNWOSZSbXVERWTSV XRMNbPMXEObTSZMXV]ERMLbWMPb^FVSNRMLbWMPbYOVEMRMbMPb&_h7"
GSRWYPXIH"SR"!W".ERYEV]"%<!VE"
((" 7II" JSV" I\EQTPI" LXXTOhh[[[EXIPIKVETLEGSEYOhRI[Wh[SVPHRI[WhIYVSTIhYOVEMRIh!<`''_V&h9OVEMRIbVIFIPWbWLSSXb
HS[RbTPERIbGEVV]MRKb='ELXQP7" GSRWYPXIH" SR" !%"1EVGL" %<!Vf" LXXTOhh[[[EFFGEGSQhRI[Wh[SVPHbIYVSTIb%&`V<!'<7"
GSRWYPXIH"SR"!%"1EVGL"%<!VE"
()"
XIVVSVMWX]bT]XEPMWbM^b^IRMXSObWFMXbWEQSPIXbWYb%VbWTMOIVbEXSbVW%'WVELXQP7" GSRWYPXIH" SR" !W" .ERYEV]f" LXXTOhh[[[E[^E
PZMZEYEhRI[Wh_'=V`7"GSRWYPXIH"SR"!W".ERYEV]f"LXXTOhhTSHVSFRSWXMEYEhTSHVSFRSWXMh%<!=h<&h<!h'`%`VVELXQPE
(*" LXXTOhh[[[EVRFSEKSZEYEhRI[Wh!&!!ELXQP#4VMRX:IVWMSRE
)+" 8LI"EPXMXYHI"SJ"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"MW"RSX"WYFWXERXMEXIH"[MXL"JYVXLIV"HIXEMPW"MR"XLI"62&3"TVIWW"VIPIEWIE"
)!" %"4ERXWMVb7!"MW"E"GSQFMRIH"W]WXIQ"SJ"EMVFSVRI"KYRW"ERH"QIHMYQbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"[MXL"E"VERKI"SJ"YT"XS"
%<" OMPSQIXVIWE" \LXXTOhh[[[ENERIWEGSQhEVXMGPIh=`_`VhVYWWMERbXSWb!bERHbTERXW]VbW!bW]WXIQWbVITSVXIHbMRbIEWXbYOVEMRI7"
GSRWYPXIH"!="%YKYWX"%<!V]E
)#" 8LMW"X]TI"SJ"EMVbXSbEMV"QMWWMPI"MW"RSX"ORS[RE"-R"VIWTSRWI"XS"EHHMXMSREP"UYIWXMSRW"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"EFSYX"
XLMW"MRGMHIRX7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"LEZI"WXEXIH"XLEX7"[LIR"HVEJXMRK"XLI"VITSVX7"E"XIGLRMGEP"IVVSV"[EW"QEHI"MR"XLI"
VIJIVIRGI"XS"XLI"X]TIE"
)$" LXXTOhhQIHMEVRFSESVKh%<!=h<&h!=h^ZIHIREbMRJSVQEXWM]EbMRJSVQEXWM]RSbEREPMXMGLRSKSbXWIRXVYbVRFSYbREb!&b<<b!=b
PMTR]Eb%<!=bVSOYh" ERH" LXXTOhhQIHMEVRFSESVKh%<!=h<&h!Vh^RE]HIRSbGLIXZIVSbGLPIRMZbIOMTE^LYbERb%_h7" GSRWYPXIH"
SR"%&".YP]"%<!VE
)%"
QIRXMSRIHE"%PWS"WII"7IGXMSRW"V"ERH"`E="ERH"%TTIRHM\"8E"
!`="SJ"%&'
7XEXIQIRX&JVSQ&XLI&62&3)&&-RJSVQEXMSR&%REP]WMW&'IRXVI&SJ&SX&.YP]&HaSX&EX&
SVQaa)'.")(
w8SHE]7"EPP"GSQQYRMGEXMSR"[MXL"XLI"%2b%_"EMVGVEJX"SJ"XLI"%VQIH"*SVGIW"SJ"9OVEMRI"
[EW" PSWX" EX" ETTVS\MQEXIP]" !%OW<" LVWE" 8LI" EMVGVEJX" IRWYVIH" EMV" XVERWTSVX" HYVMRK" XLI"
EGXMZI"TLEWI"SJ"XLI"ERXMbXIVVSVMWX"STIVEXMSRE"9OVEMRMER"WSPHMIVW"MQQIHMEXIP]"WXEVXIH"E"
'IRXIV" SJ" XLI"2EXMSREP" 7IGYVMX]" ERH"(IJIRGI" 'SYRGMP7" ERRSYRGIH" XLEX" XSHE]" XLI"
(IJIRGI"1MRMWXIV"VITSVXIH"XS"XLI"4VIWMHIRX"SJ"9OVEMRI"XLEX"JSVXYREXIP]7"XLI"GVI["LEH"
QEREKIH"XS"INIGX"JVSQ"XLI"HEQEKIH"EMVGVEJXE"-X"XYVRIH"SYX"XLEX"XLI"TPERI"LEH"FIIR"
W]WXIQ7"[LMGL" MW" GYVVIRXP]" YWIH" F]" XLI" XIVVSVMWXW7" GER" WXVMOI" ER" EMVGVEJX" EX" WYGL" ER"
EPXMXYHIE"8LI"%2b%="))
JVSQ" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSRE" &EWIH" SR" MRJSVQEXMSR" XVERWQMXXIH" F]" XLI" 9OVEMRMER"
4ERXWMV" QSHIVR" KVSYRHbFEWIH" EMV" HIJIRGI" W]WXIQ" SV" XLI" <b%=" KYMHIH" EMVbXSbEMV"
QMWWMPI" JVSQ" E"6YWWMER"EMVGVEJX7"[LMGL"GSYPH"LEZI"XEOIR"SJJ" JVSQ"1MP]IVSZS"%MVTSVXE"
?iAx
%GGSVHMRK"XS"E"TVIWW"VIPIEWI"SJ"!V".YP]"%<!=7"E"GSQQMXXII"[EW"XS"MRZIWXMKEXI"XLI"GEYWIW"
SJ"XLI"GVEWL"ERH"VITSVX"SR"XLI"QEXXIVE"8LI"VIWYPXW"SJ"XLMW"MRZIWXMKEXMSR"LEZI"RSX"]IX"FIIR"
TYFPMWLIHE)*"
-R"ERW[IV"XS"EHHMXMSREP"UYIWXMSRW"F]" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7" XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"
VIWTSRHIH"XLEX"E"TVSZMWMSREP"MRZIWXMKEXMSR"LEH"VIZIEPIH"XLEX"XLI"TPERI"[EW"WLSX"HS[R"F]"
SJ"_7W<<"QIXVIW"[EW" MRHMGEXIHE";LIR" XLMW"TVSZMWMSREP" MRZIWXMKEXMSR"[EW"GSQTPIXIH"[EW"
FIGEYWI"XLI"[VIGOEKI"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"MREGGIWWMFPIE"8LI"VIWYPXW"SJ"XLI"TVSZMWMSREP"
MRZIWXMKEXMSR"[IVI"RSX"TYFPMWLIH"TVMSV"XS"!&".YP]"%<!=E"-R"(IGIQFIV"%<!=7"E"TVIWW"VIPIEWI"
ETTIEVIH"MR"[LMGL"MX"[EW"WYKKIWXIH"XLEX"XLI"EIVSTPERI"[EW"LMX"F]"ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPIE*+"
2SRI" SJ" XLI" TYFPMG" VITSVXW" TVMSV" XS" !&" .YP]" %<!="QEHI" E" GSRRIGXMSR" XS" VMWOW" JSV" GMZMP"
EZMEXMSRE
)&" 8LI"62&3"MW"9OVEMRIvW"2EXMSREP"7IGYVMX]"ERH"(IJIRGI"'SYRGMP7"ER"EHZMWSV]"FSH]"XS"XLI"TVIWMHIRXE
)'" LXXTOhhQIHMEVRFSESVKh%<!=h<&h!=h^ZIHIREbMRJSVQEXWM]EbMRJSVQEXWM]RSbEREPMXMGLRSKSbXWIRXVYbVRFSYbREb!&b<<b!=b
PMTR]Eb%<!=bVSOYh7"GSRWYPXIH"SR"W<"1EVGL"%<!VE
)(" %PP"XMQIW"QIRXMSRIH"MR"XLMW"VITSVX"EVI"MR"98'E
))" 8LMW"MW"E"PMXIVEP"XVERWPEXMSRf"XLI"QIRXMSRIH"EIVSTPERI"WLSYPH"FI"%Rb%_E
)*" 7IIO"LXXTOhhQIHMEVRFSESVKh%<!=h<&h!Vh^RE]HIRSbGLIXZIVSbGLPIRMZbIOMTE^LYbERb%_h"8LI"TVIWW" VIPIEWI"EPWS"WXEXIH"
XLEX"uKMZIR"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"GVEWL"SJ"XLI"%2b%_"?iA"MR"XLI"0YLERWO"EVIE"SR"!=".YP]"%<!=7"EPP"9OVEMRMER"EMV"
WGSTI" MRZSPZIH" I\EGXP]7" WIIO" LXXTWOhh[[[EJEGIFSSOEGSQhEXSERI[WhTSWXWh`W<&&'_<WV''V!=7" GSRWYPXIH" SR" !="
1EVGL"%<!VE"%JXIV"!=" .YP]7" X[S"QSVI"9OVEMRMER"EVQ]"7YOLSM"EMVGVEJX"[IVI" WLSX"HS[R7"EPXLSYKL" XLI" PSGEXMSR"ERH"
EPXMXYHI"EX"[LMGL"XLIWI"MRGMHIRXW"SGGYVVIH"GERRSX"FI"EGGYVEXIP]"IWXEFPMWLIHE"
*+" LXXTOhh[[[ETVIWMHIRXEKSZEYEhRI[WhW!&%_ELXQP7"GSRWYPXIH"W!"1EVGL"%<!VE"
!`V"SJ"%&'
3R"!&".YP]"%<!=7"XLI"9OVEMRMER"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGI"WXEXIH"XLEX7"SR"!_".YP]7"E"7YOLSM"7Yb%V"
\%QZVSWMMZOE]E"%GGSVHMRK"XS"9OVEMRI7" MX" MRZSPZIH"ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPI"XLEX"LEH"ETTEVIRXP]"
*!" 3R" !&" .YP]7" XLI" 1MRMWXV]" SJ" (IJIRGI"
VITSVXIH"XLEX"XLI"TVIZMSYW"HE]7"ERSXLIV"7Yb%V"LEH"FIIR"WLSX"EX"F]"E"1%24%(77"MR"[LMGL"
*#
3T"!`" .YP]7" XLI" WLSSXMRK" SJ" XLI"7Yb%V" EX"%QZVSWMMZOE"[EW" EPWS"QIRXMSRIH" MR" E"QIHME"
VITSVX"F]"XLI"62&3"2EXMSREP"7IGYVMX]"ERH"(IJIRGI"'SYRGMPE"-X"WXEXIH"XLEX"XLI"7Yb%V"[EW"
WLSX"HS[R" EFSZI" XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR" EX"`7%V<"QIXVIW"[MXL" E"6YWWMER"1-+b%'"F]" E"
QIHMYQbVERKI"EMVbXSbEMV"QMWWMPIE*$"-R"VIWTSRWI"XS"EHHMXMSREP"UYIWXMSRW"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"EFSYX"XLMW"MRGMHIRX7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"WXEXIH"XLEX"E"TVSZMWMSREP"MRZIWXMKEXMSR"
XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"WLSSXMRK"HS[R"[MXL"E"4ERXWMV"W]WXIQ"\EPWS"JVSQ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR]"
[EW" ZMI[IH" EW" ER" EPXIVREXMZI" \FYX" PIWW" PMOIP]]" GEYWIE" ;LIR" I\EGXP]" XLMW" TVIPMQMREV]"
MRZIWXMKEXMSR"LEW"FIIR"GSQTPIXIH"LEW"RSX"FIIR"WXEXIHE
IEWXIVR" TEVX" SJ"9OVEMRI"[EW" GSRXMRYMRK" XS" I\XIRH" MRXS" XLI" EMVE"9OVEMRMER" EVQIH" JSVGIW"
EKEMRWX" XLI"9OVEMRMER"KSZIVRQIRX"EXXIQTXIH" XS"HS[R" XLIWI" EIVSTPERIWE" -R"1E]"%<!=7"
QEMRP]"LIPMGSTXIVW"[IVI"HS[RIH7"[LMPI" MR" .YRI" ERH" .YP]" EPWS"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"[IVI"
8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"HMH"RSX"WTIGMJ]"XLI"I\EGX"EPXMXYHI"EX"[LMGL"XLI"EXXEGOIH"EMVGVEJX"
LS[IZIV7" XLEX" MR"QER]"GEWIW" XLI" WLSSXMRKW"[IVI" GEVVMIH"SYX"[MXL"TSVXEFPI" WLSVXbVERKI"
WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE"-R"XLI"GEWI"SJ"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"SR"!=".YP]"ERH"XLEX"SJ"XLI"7YOLSM"
7Yb%V"SR"!_".YP]7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"EPWS"WXEXIH"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"QIHMYQbVERKI"
"b"ER"EPXMXYHI"XLEX7"MR"XLIMV"STMRMSR7"GSYPH"
RSX"FI" VIEGLIH"YWMRK"1%24%(7E"8LI"(YXGL"1MPMXEV]" -RXIPPMKIRGI"ERH"7IGYVMX]"7IVZMGI"
\1-:(]"GSRGPYHIH"SR"XLI"FEWMW"SJ"MQEKIW"SJ"XLI"HEQEKI"ERH"[MXRIWW"WXEXIQIRXW"XLEX"XLI"
EIVSTPERI"QYWX"LEZI"FIIR"WLSX"HS[R"[MXL"E"1%24%(7E"8LI"TSWWMFMPMX]"SJ"ER"EMVbXSbEMV"
QMWWMPI" [EW" RSX" QIRXMSRIH" \WII" 7IGXMSR" `E=]E" 8LI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" HIRMIH" ER]"
MRZSPZIQIRX"MR"XLI"MRGMHIRXWE
*!" LXXTOhh[[[EQMPEKSZEYEhRI[Wh%<!=h<&h!&hVSWMNWOMNbZMNWOSZMNbPMXEOb^FMZbYOVEMRWOMNbWYb%VbZbRIFMbHSRFEWYh7"GSRWYPXIH"!W"
.ERYEV]"%<!VE"8LMW"TVIWW" VIPIEWI"[EW"TYFPMWLIH"SR"!&" .YP]"EX"!%E!`"')8"SR" XLI"[IFWMXI"SJ"9OVEMRIvW"1MRMWXV]"SJ"
(IJIRGIE"
*#" LXXTOhh[[[EQMPEKSZEYEhRI[Wh%<!=h<&h!_hFSNSZMbPMXEOMbTSZMXV]ERMLbWMPb^WbYOVEMRMbZbVEQOELbZMHRSZPIRR]EbFSNSZMLb
^EZHERbRERIWPMbHIOMPOEbXSGLOSZMLbEZMEYHEVMZbTSbZM^REGLIRMLbSFIOXELbTVSXMZRMOEh7"GSRWYPXIH"!W".ERYEV]"%<!VE"
*$"
.YP]"%<!VE
!`_"SJ"%&'
L7?&
-R" XLI" QSRXLW" TVMSV" XS" !&" .YP]" %<!=7" ;IWXIVR" TSPMXMGMERW" ERH" LMKLbVEROMRK" QMPMXEV]"
EYXLSVMXMIW"ERH"HMTPSQEXW"TYFPMGP]" I\TVIWWIH" XLIMV" GSRGIVRW" EFSYX" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI"
IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" -R" XLMW" GSRXI\X7" XLI]" EPWS" HMWGYWWIH" XLI" 9OVEMRMER" QMPMXEV]"
EIVSTPERIW" ERH" LIPMGSTXIVW" XLEX" LEH" FIIR" HS[RIHE" -R" HSMRK" WS7" XLI]" EPWS" QEHI" E"
3R"%=".YRI7"XLI"9E7E"4IVQERIRX"6ITVIWIRXEXMZI"XS"XLI"9RMXIH"2EXMSRW7"4S[IV7"MR"XLI"92"
7IGYVMX]" 'SYRGMP" WTSOI" EFSYX" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" 7LI" EPWS"
QIRXMSRIH"XLI"GVEWL"SJ"XLI"-P]YWLMR"&_1("QMPMXEV]"XVERWTSVX"EIVSTPERI"HYVMRK"MXW"PERHMRK"
EX"0YLERWO"%MVTSVX" \!=".YRI]E" -R"LIV"STMRMSR" XLI"EMVGVEJX"GSYPH"LEZI"FIIR"HS[RIH"[MXL"
6YWWMER"[IETSRWO"
MR$XLI$XLVII$8QLN$6YWWMER$XEROW$[LMGL$WYHHIRP]$WLS[IH$YT$MR$XLI$LERHW$SJ$WITEVEXMWXW$MR$
)EWXIVR$9OVEMRI?$;I$ WII$ MX$ MR$ XLI$ FYVRX$ SYX$&1Q02$ VSGOIX$ PEYRGLIV$Q$SRI$ SJ$QER]$ XLEX$
WYHHIRP]$ ETTIEVIH$ MR$ )EWXIVR$ 9OVEMRI$ MR$ XLI$ TEWX$ [IIOW$Q$[LMGL$ TLSXSKVETLW$ WLS[W$
MR$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPIW$ XLEX$[IVI$VIGIRXP]$WIM^IH$F]$9OVEMRMER$JSVGIW$EJXIV$E$ GPEWL$[MXL$
$Q$EW$
VIGIRXP]$EW$X[S$QSRXLW$EKS$Q$XLIWI$QMWWMPIW$[IVI$LIPH$SR$E$6YWWMER$%MV$(IJIRGI$&EWI$MR$
XLI$/VEWRSHEV$VIKMSR?$8LIWI$EVI$NYWX$XLI$X]TI$SJ$WYVJEGIQXSQEMV$QMWWMPIW)$-$[SYPH$RSXI)$XLEX$
[IVI$ YWIH$ XS$ FVMRK$ HS[R$ E$ 9OVEMRMER$ QMPMXEV]$ XVERWTSVX$ TPERI$ PEWX$ [IIO)$ OMPPMRK$ EPP$
XVSSTW$ ERH$QMPMXEV]$ LEVH[EVI$ EPSRK$ XLI$ FSVHIV$[MXL$ 9OVEMRI$Q$EX$ XLI$ GPSWIWX$ TVS\MQMX])$
WMRGI$XLI$MRZEWMSR$SJ$'VMQIE$MR$*IFVYEV]?v$*%$
XLEX"TSVXEFPI"W]WXIQW"[IVI"VIJIVVIH"XS7"FIGEYWI"MX"MW"ORS[R"XLEX"XLI"EIVSTPERI"GSRGIVRIH"
%JJEMVW7" /IVV]7" EPWS" WXEXIH" XLEX" MX" LEH" FIIR" HS[RIH" [MXL" E" 6YWWMER" [IETSRO" u[MXL$ E$
1%24%($64+$GETEGMX]$XLEX$XSSO$XLEX$LIPMGSTXIV$SYXEv"*&
%"JI["HE]W"PEXIV7"SR"W<".YRI"%<!=7"2%83"+IRIVEP"&VIIHPSZI"WTSOI"EX"E"TVIWW"GSRJIVIRGI"
EFSYX" XLI" FYMPHbYT" SJ" 6YWWMER" XVSSTW" SR" XLI" IEWXIVR" WMHI" SJ" XLI" FSVHIV"[MXL" 9OVEMRI"
\uEFSYX$WIZIRQTPYW$FEXXEPMSR$XEWO$KVSYTW$SR$XLI$IEWX$WMHI$SJ$XLEX$FSVHIV)$RYQIVSYW$WQEPP$
WTIGMEP$ STIVEXMSRW$ JSVGIWv"*']E" 9TSR" FIMRK" EWOIH7" &VIIHPSZI" VIZIEPIH" HYVMRK" XLI" TVIWW"
GSRJIVIRGI"XLEX"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"EPWS"WYTTPMIH"ERXMbEMVGVEJX"[IETSRW"XS"XLI"EVQIH"
*%"
*&" LXXTOhhQIHMEVRFSESVKh#T!%&&fLXXTOhh[[[EVRFSEKSZEYEhRI[Wh!&!!ELXQP"ERH"LXXTOhh[[[E7XEXIEKSZhWIGVIXEV]hVIQEVOWh"
%<!=h<_h%%`===ELXQ7"GSRWYPXIH"SR"!="1EVGL"%<!VE"
*'" *SV" XLI"GSQTPIXI" XVERWGVMTX"SJ" XLI"TVIWW"GSRJIVIRGI"KMZIR"F]"+IRIVEP"&VIIHPSZI7" WIIO"LXXTOhh[[[EHIJIRGIEKSZh
8VERWGVMTXWh8VERWGVMTXEEWT\#8VERWGVMTX-(!V=V_"\GSRWYPXIH"SR"!="1EVGL"%<!V]E"
!`&"SJ"%&'
IEWX$WMHI$SJ$XLI$FSVHIV$MW$FMK$IUYMTQIRX)$XEROW)$%4'W)$ERXMQEMVGVEJX$GETEFMPMX])$ERH$RS[$[I$
WII$XLSWI$GETEFMPMXMIW$FIMRK$YWIH$SR$XLI$[IWX$WMHI$SJ$XLI$FSVHIV?v
%X" E" PEXIV" TSMRX" HYVMRK" XLI" TVIWW" GSRJIVIRGI" LI" WTSOI" SJ" uZILMGPIbFSVRI" GETEFMPMX]v"
\[IETSR"W]WXIQW"XVERWTSVXIH"SR"ZILMGPIW]7"[LMGL"[IVI"ETTEVIRXP]"FIMRK"YWIH"JSV"XVEMRMRK"
SR" XLI" IEWXIVR" WMHI"SJ" XLI"9OVEMRMER"FSVHIV7" IZIR" XLSYKL" XLIVI"LEH"RSX" ]IX"FIIR"ER]"
VITSVXW"SJ"XLIMV"FIMRK"WTSXXIH"EGVSWW"XLI"FSVHIVO"
u7S$XLIVI$LEW$FIIR$E$VIPIEWI$SJ$2%83$HEXE$SR$XEROW?$-$FIPMIZI$=SY8YFI$LEW$SXLIV$ZILMGPIW)$
WYGL$EW$EVQSYVIH$TIVWSRRIP$GEVVMIVW?$;I$LEZI$RSX$WIIR$ER]$SJ$XLI$EMV$HIJIRGI$ZILMGPIW$
EGVSWW$ XLI$ FSVHIV$ ]IX)$ FYX$[IvZI$ WIIR$ XLIQ$ XVEMRMRK$ MR$ XLI$[IWXIVR$ TEVX$ SJ$ 6YWWME)$ IX$
GIXIVE?$7S$-$XLMRO$XLEX$XLIVI$EVI$WIZIVEP$X]TIW$ERH$GETEFMPMXMIW$SJ$LIEZ]$[IETSRV]$XLEX$EVI$
QSZMRK$EGVSWW$XLEX$FSVHIV?v
8LI"2%83"KIRIVEP"HMH"RSX"WTIGMJ]"[LMGL"[IETSRW7"RSV"[LIXLIV"QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"
WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPIW" [IVI" MRZSPZIHE" ,I" HMH" RSX" I\TPMGMXP]" WXEXI" [LMGL" TEVXMIW" [IVI"
EKEMRWX"XLI"9OVEMRMER"KSZIVRQIRXE"(IJIRGI"WXEJJ"JVSQ"SXLIV"WXEXIW"HSYFXIH"XLI"EGGYVEG]"
S[R"SFWIVZEXMSRWE*(
GSQTSRIRX7" RSRI" SJ" XLI" TSPMXMGMERW" SV" EYXLSVMXMIW" UYSXIH" TYFPMGP]" QEHI" E" GSRRIGXMSR"
FIX[IIR"XLI"QMPMXEV]"HIZIPSTQIRXW"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"ERH"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSRE"
L7L& &6ITSVXW&MR&XLI&QIHME&VIPEXIH&XS&TSWWMFPI&EZEMPEFPI&[IETSRW&GETEFMPMX]&
-R"XLI"QSRXLW"TVMSV"XS"!&".YP]7"VITSVXW"EPWS"GMVGYPEXIH"MR"XLI"QIHME"\MRGPYHMRK"WSGMEP"QIHME]"
SR"XLI"TVIWIRGI"SJ"[IETSRW7"MRGPYHMRK"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW7"MR"XLI"LERHW"SJ"XLI"EVQIH"
*)"*SV"
%<!=E"6ITSVXW"MR"XLI"QIHME"MRHMGEXIH"XLEX7"EW"E"VIWYPX7"XLI"EVQIH"KVSYTW"LEH"EPWS"FIIR"
*(" -RXIVZMI["[MXL"(YXGL"HIJIRGI"EXXEGLÍE
*)" 3R"%_"1E]7"JSV"I\EQTPI7"E"WTSOIWTIVWSR"SJ"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"VIZIEPIH"MR"XLI"QIHME"XLEX"E"WYVJEGIbXSbEMVb
QMWWMPIbW]WXIQ"XLEX"[EW"FIMRK"YWIH"F]"EVQIH"KVSYTW"RIEV"(SRIXWO"EMVTSVX"LEH"FIIR"HIWXVS]IH"JVSQ"E"LIPMGSTXIV"
F]"XLI"9OVEMRMER"EVQ]E"3R"V".YRI"%<!=7"XLI" -RXIVREXMSREP$2I[$=SVO$8MQIW" VITSVXIH" XLEX"EVQIH"KVSYTW" VIGIMZIH"
MRWXVYGXMSRW"SR"LS[" XS" YWI" uWYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW7" E"W<bQMPPMQIXVI"EYXSQEXMG"KVIREHI" PEYRGLIV7" LIEZ]"QEGLMRI"
KYRW" ERH" ERXMXERO"[IETSRWvE"%GGSVHMRK" XS" E" PIEHIV" SJ" XLI" EVQIH" KVSYTW" XLIWI"[IVI"[IETSRW" XLEX" XLI" EVQIH"
KVSYTW"LEH"WIM^IH"JVSQ"XLI"9OVEMRMER"EVQ]E"%"HE]"PEXIV7"XLI"-RXIVREXMSREP$2I[$=SVO$8MQIW"VITSVXIH"XLEX"WYVJEGIbXSb
EMV"QMWWMPIW" LEH" FIIR" WIM^IH" JVSQ"QMPMXEV]"FEWIWE"3R" !!" .YRI7" XLI" RI[WTETIV"%VKYQIRX]$ RIHIPM" VITSVXIH" XLEX"
EVQIH"KVSYTW"LEH"ETTEVIRXP]"HS[RIH"FIX[IIR"RMRI"ERH"IPIZIR"LIPMGSTXIVW7" X[S"79b%VW"ERH"ER"%RbW<&"MR" NYWX"
SRI"QSRXLE"8LI"WEQI"EVXMGPI"EPWS"VITSVXIH" XLEX"E"&YOb1!"W]WXIQ"LEH"FIIR"TVIWIRX" MR"ER"EVIE"YRHIV"XLI"EVQIH"
KVSYTWv"GSRXVSPE
!``"SJ"%&'
EFPI"XS"EGUYMVI"E"&YO"W]WXIQE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"LS[IZIV7"HIGPEVIH"MR"XLI"QIHME"
XLEX"XLMW"W]WXIQ"[EW"RSX"STIVEXMSREPE**."!++"
;IWXIVR"QIHME"VITSVXIH"XLEX"TSPMXMGMERW7"HMTPSQEXW"ERH"QMPMXEV]"PIEHIVW"I\TVIWWIH"XLIMV"
GSRGIVRW" EFSYX" [IETSRW" TSWWMFP]" FIMRK" WYTTPMIH" F]" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" XS" XLI"
EVQIH" KVSYTW" ERH" XLI" FYMPHbYT"SJ"6YWWMER" XVSSTW" ERH" IUYMTQIRX"SR" XLI"FSVHIV"[MXL"
9OVEMRIE"8LI"MRZSPZIQIRX"SJ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"[EW"HIRMIH"MR"6YWWMER"QIHMEE
8LI"TVIGMWI"REXYVI7"WGSTI"ERH"STIVEXMSREP"PIZIP"SJ"XLI"QMPMXEV]"GETEGMXMIW"SJ"XLI"ZEVMSYW"
7EJIX]" &SEVH7" IZIR" MR" VIXVSWTIGXE" %PXLSYKL" ZEVMSYW" QIHME" VITSVXIH" SR" XLI" TSWWMFPI"
[IETSRW"GETEFMPMX]"MR"XLI"EVIE"MR"XLI"QSRXLW"TVMSV"XS" XLI"GVEWL7"XLI]"HS"RSX"GSRWXMXYXI"
XS" IWXEFPMWL" [MXL" GIVXEMRX]" [LEX" IUYMTQIRX" [EW" MRZSPZIH" ERH" XS" [LEX" I\XIRX" XLMW"
IUYMTQIRX"[EW"STIVEXMSREPE
L7Q& 2SRKTYFPMG&WSYVGIW
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" EPWS" YWIH"RSRbTYFPMG" WSYVGIW"TIVXEMRMRK" XS" WMKREPW" XLEX" GSYPH"
LEZI"MRHMGEXIH"TSXIRXMEP"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSRE"8LIWI"QEMRP]"EVI"WSYVGIW"SJ"XLI"/MRKHSQ"
SJ" XLI" 2IXLIVPERHW" HMTPSQEXMG"QMWWMSR" MR"9OVEMRIE"1YGL" SJ" XLMW" MRJSVQEXMSR" SVMKMREXIW"
HIJIRGI" EXXEGLÍW7" HMWGYWWIH" TSPMXMGEP" ERH" QMPMXEV]" HIZIPSTQIRXW" MR" ERH" EVSYRH" XLI"
XLI"(YXGL"HMTPSQEXMG"WIVZMGIW"TSWWIWWIH"[EW"EPWS"EZEMPEFPI"b"SV"GSYPH"LEZI"FIIR"b"XS"XLI"
VITVIWIRXEXMZIW"SJ" SXLIV";IWXIVR" WXEXIWE"%R" MRZIWXMKEXMSR7" GSQQMWWMSRIH"F]" XLI"(YXGL"
7EJIX]" &SEVH7" [EW" EPWS" GSRHYGXIH" MRXS" XLI" MRJSVQEXMSR" TSWWIWWIH" F]" XLI" (YXGL"
MRXIPPMKIRGI" WIVZMGIWf" WII" 7IGXMSR" `" ERH"%TTIRHM\"8E" 8LI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" HMH" RSX"
LEZI" EGGIWW" XS" RSRbTYFPMG" WSYVGIW" JVSQ" SXLIV" WXEXIW7" WYGL" EW" 9OVEMRI7" XLI" 6YWWMER"
*IHIVEXMSR"ERH"1EPE]WMEE"
*VSQ" XLI" RSRbTYFPMG" WSYVGIW" GSRWYPXIH" MX" MW" GPIEV" XLEX" HMTPSQEXW" [IVI" I\XVIQIP]"
WMHI"SJ"XLI"FSVHIVE"8LI"HIJIRGI"EXXEGLÍW"SJ"XLI"ZEVMSYW"WXEXIW"LIPH"VIKYPEV"GSRWYPXEXMSRW"
SR"XLI"WMXYEXMSR" MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"FSXL"EW"TEVX"SJ"2%83"ERH"MR"E"FVSEHIV"
GSRXI\XE!+!" 8LI]" JSGYWIH" SR" QMPMXEV]" EGXMZMXMIW7" IWTIGMEPP]" XLSWI" VIPEXIH" XS" KVSYRH"
QSZIQIRXWE"-R"XLMW"VIWTIGX"HMTPSQEXW"XSSO"MRXS"EGGSYRX"E"TSWWMFPI"MRZEWMSR"SJ"9OVEMRI"F]"
6YWWMER" XVSSTW7"[LMGL"GSYPH" VIWYPX" MR"QENSV" MRXIVREXMSREP" XIRWMSRWE"8LI]"EPWS"HMWGYWWIH"
WYTIVMSVMX]7" ERH" XLI" JEGX" XLEX" XLI]" [IVI" FIGSQMRK" MRGVIEWMRKP]" IJJIGXMZI" MR" HSMRK" WSO"
**" &&'$1SRMXSVMRK$*SVQIV$7SZMIX$9RMSR" u1MPMXERXW" WIM^I"EMV"HIJIRGI"YRMX" MR"(SRIXWO7" GETXYVI" WM\"9OVEMRMER" XVSSTWv7"
$6YWWME$ERH$*79$+IRIVEP$2I[W)v"u1MPMXME"GPEMQW"GSRXVSP"SZIV"EMVbHIJIRWI"VIKMQIRX"MR"(SRIXWOv"\4EVX"%]"
%'".YRI"%<!=7"-RXIVJE\D$6YWWME$ERH$'-7$1MPMXEV]$2I[W[MVI7"W<".YRI"%<!=E"
!++" -XEVQ8%77"u(SRIXWO"HIJIRGI"JSVGIW"XEOI"GSRXVSP"SJ"EVQ]"YRMX"IUYMTTIH"[MXL"QMWWMPI"HIJIRGI"W]WXIQWu7"LXXTOhh8%7EVYh
IRh[SVPHh&W`%_%7"GSRWYPXIH"%&".YP]"%<!VE
!+!" 8LMW" GSRGIVRW" WXEXIW" MRGPYHMRK" +IVQER]7" -XEP]7" *VERGI7" 6SQERME7" 0MXLYERME7" 2SV[E]7" 7[IHIR7" XLI" 977" XLI" 9/7"
'EREHE7"%YWXVME"ERH"&YPKEVMEE
!`'"SJ"%&'
u)ZIV]$ XLMVH$ WSVXMI$ [EW$ HS[RIH?v" 8LI" MRJSVQEXMSR" XLEX" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" TVSZMHIH"
"%Rb%_7"TSWWMFP]"
JVSQ" MRWMHI" XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR7!+#"[EW" EPWS"TPEGIH" MR" XLMW"KISTSPMXMGEP"ERH"QMPMXEV]b
WXVEXIKMG"TIVWTIGXMZIO"[LEX"[SYPH"XLI"GSRWIUYIRGIW"FI"JSV"9OVEMRIvW"HSQIWXMG"TSPMXMGEP"
WXEFMPMX]"ERH"[LEX"VMWOW"[SYPH"XLMW"ERH"XLI"TSWWMFPI"6YWWMER"MRZSPZIQIRX"IRXEMP"JSV"WIGYVMX]"
MR" )YVSTI#" 8LI" WEQI" ETTPMIH" XS" XLI" MRJSVQEXMSR" XLEX" 2%83" TSWWIWWIH" GSRGIVRMRK"
HIWGVMFIH"F]"+IRIVEP"&VIIHPSZI"\WII"7IGXMSR"VE=]E"
(YVMRK" XLI" EJSVIQIRXMSRIH" HMWGYWWMSRW7" XLI" HMTPSQEXW" TVIWIRX" HMH" RSX" TSWI" ER]"
UYIWXMSRW"EFSYX"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE" -RWSJEV"EW" XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"XLI"HMTPSQEXW"WE["RS"VIEWSR7"FEWIH"SR"XLI"GSRXIRX"SJ"
XLI"EZEMPEFPI"MRJSVQEXMSR7"XS"MRJSVQ"EZMEXMSR"EYXLSVMXMIW"MR"XLIMV"WXEXIW"EFSYX"XLI"WMXYEXMSR"
MR"9OVEMRIE"3RI"SJ" XLI"WSYVGIW"WXEXIHO" u%X$RS$TSMRX$[LEXWSIZIV$HMH$[I$ XLMRO$EFSYX$ XLI$
Ev
-R" VIWTSRWI" XS" WYGL" WXEXIQIRXW7" QEHI" MR" MRXIVZMI[W" GSRHYGXIH" F]" XLI" (YXGL" 7EJIX]"
&SEVH7"HMTPSQEXMG"HSGYQIRXW"MR"[LMGL"XLIVI"[IVI"HMWGYWWMSRW"EFSYX"[IETSR"W]WXIQW"SR"
XLI"KVSYRH"ERH"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSR"[IVI"I\TVIWWP]"WSYKLXE"8LI"SRP]"VIPIZERX"HMTPSQEXMG"
WMXYEXMSR" MR"'VMQIE" XLEX"9OVEMRIvW"TIVQERIRX" VITVIWIRXEXMZI" XS" XLI"37')" MWWYIH" XS"EPP"
37')"HIPIKEXMSRW"ERH"GSSTIVEXMSR"TEVXRIVWE"8LMW"QIQSVERHYQ7"HEXIH"&"1EVGL"%<!=7"
QIRXMSRW7"EQSRK"SXLIV"XLMRKW7"XLEX"6YWWMER"QMPMXEV]"XVSSTW"LEH"XVMIH"XS"XEOI"GSRXVSP"SJ"ER"
EMV"HIJIRGI"VIKMQIRX7"MRGPYHMRK"XLI"&YO"QMWWMPIW"PSGEXIH"XLIVI7"FIPSRKMRK"XS"XLI"9OVEMRMER"
EVQIH"JSVGIW"MR"'VMQIEE"-R"XLMW"GSRXI\X"XLI"QIQSVERHYQ"WXEXIWO"u8LI$1MRMWXV]$SJ$(IJIRWI$
SJ$9OVEMRI$YRHIVPMRIW$XLEX$XLMW$OMRH$SJ$MRXIVJIVIRGI$SJ$XLI$6YWWMER$WIVZMGIQIR$MR$STIVEXMSR$
SJ$XLI$QMPMXEV]$YRMX$SJ$9OVEMRI$GEYWIW$VIEP$XLVIEX$SJ$MPPIKEP$YWI$SJ$[IETSRW$EKEMRWX$EMVGVEJXW$
MR$XLI$EMVWTEGI$SJ$9OVEMRI?v",S[IZIV7"XLMW"HSGYQIRX"HSIW"RSX"I\TPMGMXP]"QIRXMSR"VMWOW"XS"
GMZMP" EZMEXMSR" IMXLIVf" MX" MW" EPWS" TSWWMFPI" XLEX" XLI" WXEXIQIRX" VIJIVW" XS" VMWOW" XS" 9OVEMRMER"
QMPMXEV]"EMVGVEJXE"-X"QYWX"FI"IQTLEWMWIH" XLEX"XLMW"QIQSVERHYQ"VIJIVW"XS"'VMQIE7"RSX"XS"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"ERH"XLEX"MX"MW"HEXIH"XLI"FIKMRRMRK"SJ"1EVGL7"WS"FIJSVI"XLIVI"
!+#"
!'<"SJ"%&'
L78& 7YFKGSRGPYWMSRW
!E" 8LI"EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR"SJ" XLI"9E7E"EZMEXMSR"EYXLSVMX]7"*%%7" \*('"238%1"
=hW_WV]7" ZEPMH" JVSQ" =" YRXMP" W!"1EVGL" %<!=7"[EVRIH" 9E7E" STIVEXSVW" ERH" EMVQIR"
EFSYX" XLI"YRWXEFPI" WMXYEXMSR" ERH" XLI" MRGVIEWMRK" QMPMXEV]" EGXMZMXMIW" MR" XLI" IRXMVI"
EMVWTEGI"SJ"9OVEMRIE
%E"
SJ"9OVEMRI" I\TERHIH" MRXS" XLI" EMVWTEGIE"%GGSVHMRK" XS" VITSVXW" F]" XLI"9OVEMRMER"
EYXLSVMXMIW7" EX" PIEWX" !_" 9OVEMRMER" EVQIH" JSVGIWv" LIPMGSTXIVW" ERH" EIVSTPERIW7"
WE"
MRXS"XLI"EMVWTEGI7"RIMXLIV"9OVEMRI"RSV"SXLIV"WXEXIW"SV"MRXIVREXMSREP"SVKERMWEXMSRW"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
=E" 8LI"6YWWMER"238%1"EFSYX" XLI"6SWXSZ"*-67"[LMGL"FIGEQI" IJJIGXMZI"SR"!&".YP]"
ERH" ETTPMIH" XS" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" EMVWTEGI7" QEHI" E" TVIGMWI" VIJIVIRGI" XS" XLI"
EPXMXYHIE"
VE"
[MXL";IWXIVR"HMTPSQEXW" XLEX"ER"%RXSRSZ"%Rb%_"QMPMXEV]" XVERWTSVX"EIVSTPERI"LEH"
W]WXIQW"QIRXMSRIH"F]"XLI"EYXLSVMXMIW"MR"XLIMV"WXEXIQIRXW"EVI"GETEFPI"SJ"VIEGLMRK"
XLI" GVYMWMRK" EPXMXYHI" SJ" GMZMP" EIVSTPERIW" ERH"[SYPH" XLYW" GSRWXMXYXI" E" VMWO" XS" GMZMP"
EZMEXMSRE
_E" 3R"!&".YP]"%<!=7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"VITSVXIH"XLEX"E"7YOLSM"7Yb%V"LEH"FIIR"
WLSX" HS[R" SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" SR" !_" .YP]f" MR" XLIMV" STMRMSR"QSWX"
W]WXIQW"QIRXMSRIH"F]"XLI"EYXLSVMXMIW"MR"XLIMV"WXEXIQIRXW"EVI"GETEFPI"SJ"VIEGLMRK"
XLI"GVYMWMRK"EPXMXYHI"SJ"GMZMP"EIVSTPERIWE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"MRMXMEPP]"VITSVXIH"
8LMW"EPXMXYHI"[EW"PEXIV"EHNYWXIH"XS"_7%V<"QIXVIWE
!'!"SJ"%&'
Q& *0-+,8&1,;8&32&;8&.90=&FJ;?&K&9/6%-2)v7&
1%2%+)1)28&3*&8,)&%-674%')
8LMW"7IGXMSR"EHHVIWWIW"XLI"UYIWXMSR"[L]"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"
GIRXVEP"VSPI"SJ"XLI"9OVEMRMER"7XEXI"MR"XLMW"7IGXMSR"EVMWIW"JVSQ"XLI"W]WXIQ"SJ"XLI"HMWXVMFYXMSR"
SJ"VIWTSRWMFMPMX]"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR"\WII"XLI"HMEKVEQ"MR"7IGXMSR"
=E%]E"%W" E" WSZIVIMKR" WXEXI7"9OVEMRI" I\IVXW" JYPP" GSRXVSP" SZIV" MXW" EMVWTEGI" ERH" XLYW" FIEVW"
TVMQEV]" VIWTSRWMFMPMX]" JSV" MXW" WEJIX]E"8LIVIJSVI7" MX"GER"HIGMHI"[LIXLIV" MX" MW"RIGIWWEV]" XS"
!+$
MXW"I\TERWMSR"XS"XLI"EMVWTEGI7"EW"HIWGVMFIH"MR"7IGXMSR"V7"TVSZMHI"XLI"GSRXI\X"MR"[LMGL"XLI"
7XEXI"SJ"9OVEMRI"QEHI"HIGMWMSRW"EFSYX"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
8LI"JSPPS[MRK"XSTMGW"EVI"EHHVIWWIH"MR"XLMW"7IGXMSRO"
c& 8LI"SVKERMWEXMSR"SJ"9OVEMRIvW"EMVWTEGI"QEREKIQIRXf
c& 8LI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"MWWYIH"F]"9OVEMRIf
c&
-R"WSQI"GEWIW"XLI"ERW[IVW"TVSZMHIH"F]"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"XS"XLI"UYIWXMSRW"TSWIH"F]"
Q7;& 8LI&SVKERMWEXMSR&SJ&9OVEMRIvW&EMVWTEGI&QEREKIQIRX
0vZMZ"*-67"/]MZ"*-67"3HIWE"*-67"7MQJIVSTSP"*-6"ERH"(RMTVSTIXVSZWO"*-6"\WII"*MKYVI"&`]E"3R"
W"1EVGL"%<!=7"7MQJIVSTSP"*-6"[EW"HIGSQQMWWMSRIH"ERH"QEREKIQIRX"SJ"XLEX"TEVX"SJ"XLI"
GIRXVIWE
!+$" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR7"-'%3"(SG"&W<<7"%VXMGPIW"!7"%"ERH"WEE
!'%"SJ"%&'
*MKYVI$P\D$(MZMWMSR$SJ$9OVEMRIvW$EMVWTEGI$[MXL$EMV[E]$0[\1?$M7SYVGID$9O7%87)$ERH$+SSKPI)$0ERHWXEXO
(RMTVSTIXVSZWO"*-6"\9/(:]E
MRWXEPPEXMSR"SJ"XLI"u-RXIKVEXIH"'MZMPb1MPMXEV]"%81"7]WXIQ"SJ"9OVEMRI"\-'17]v"EW"TEVX"SJ"XLI"
LEZI"XLIMV"S[R"GSQQERH"WXVYGXYVI7"FYX"[SVO"GPSWIP]"XSKIXLIV"EX" XLI"STIVEXMSREP" PIZIPE"
8LMW"GSSTIVEXMSR"MW"GSSVHMREXIH"F]"XLI"9OVEIVSGIRXIV"\XLI"QEMR"STIVEXMSREP"YRMX"MR"-'17]"
MR"[LMGL"XLI"X[S"WIVZMGIW"EVI"VITVIWIRXIH"EW"MPPYWXVEXIH"MR"*MKYVI"&'E
EZMEXMSR"MW"TVSZMHIH"F]"QMPMXEV]"YRMXW"YRHIV"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGIE"
1EREKIQIRX"SJ"XLI"EMVWTEGI"XLEX"JEPPW"YRHIV"9OVEMRIvW"VIWTSRWMFMPMX]"MW"MQTPIQIRXIH"[MXL"
VIWTSRWMFPI"JSV"QEREKMRK" XLI"EMVWTEGI7"EX" XLI"WXVEXIKMG"PIZIP7"SR"XLI"FEWMW"SJ"E"+IRIVEP"
%KVIIQIRXE" 1EREKIQIRX" SJ" XLI" EMVWTEGI" EX" XLI" TVIbXEGXMGEP" ERH" XEGXMGEP" PIZIP" MW"
MQTPIQIRXIH" F]" -'17" EW"TEVX"SJ" XLI" W]WXIQ" SJ" XLIMV" VIWTSRWMFMPMXMIWE" 8LI" GMZMPbQMPMXEV]"
%MV"*SVGI"(MZMWMSRWE"9O7%87)"LEW" XLI"QERHEXI"XS"GPSWI"SV" VIWXVMGX"TEVXW"SJ" XLI"EMVWTEGI"
JSV"FVMIJ"TIVMSHW"SJ" XMQI" EX" XLI" XEGXMGEP" PIZIPE"%MVWTEGI" GPSWYVIW" ERH" VIWXVMGXMSRW" EX" XLI"
WXVEXIKMG"SV"TVIbXEGXMGEP"PIZIPW"EVI"GSSVHMREXIH"F]"9OVEIVSGIRXIV"ERH"XLI"7XEXI"%ZMEXMSR"
%HQMRMWXVEXMSR" SJ" 9OVEMRI" \7%79]" MR" GPSWI" GSSTIVEXMSR" [MXL" XLI" +IRIVEP" 7XEJJ" SJ" XLI"
%VQIH" *SVGIWE" 7%79" I\IVGMWIW" HIGMWMZI" EYXLSVMX]" [MXL" VIKEVH" XS" EMVWTEGI" GPSWYVIWE"
!'W"SJ"%&'
6IUYIWXW" JSV" EMVWTEGI" GPSWYVIW" SV" VIWXVMGXMSRW" EVI" EWWIWWIH" SR" E" VIKYPEV" FEWMW" MJ" XLI"
VIUYIWXW"EVI"QEHI"JSV"QMPMXEV]" XVEMRMRK"TYVTSWIWE"6IUYIWXW" JSV"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"EVI"
GEVVMIH"SYX"[MXLSYX"ER]" JYVXLIV"UYIWXMSR" MJ" XLI]" EVI"HIIQIH"RIGIWWEV]" F]" XLI"QMPMXEV]"
*MKYVI$P[D$3VKERMWEXMSREP$GLEVX$JSV$XLI$EMV$REZMKEXMSR$WIVZMGIW$MR$9OVEMRI?$M7SYVGID$9O7%87)O
8LI"9OVEMRMER" EZMEXMSR" EYXLSVMX]" \7%79]" XSSO" XLI" JSVQEP" HIGMWMSRW" XS" GPSWI" TEVX" SJ" XLI"
EMVWTEGI" SV" VIWXVMGX" MXW" YWIE" 8[S" SJ" XLIWI" HIGMWMSRW7" REQIP]" VIWXVMGXMRK" XLI" YWI" SJ" XLI"
EMVWTEGI"FIPS["*0%_<"ERH"I\TERHMRK" XLMW" VIWXVMGXMSR" XS" XLI" EMVWTEGI"FIPS["*0W%<7" EVI"
HMWGYWWIH"MR"QSVI"HIXEMP"FIPS[7"FIGEYWI"XLI]"EVI"VIPIZERX"XS"XLI"EWWIWWQIRX"SJ"XLI"GVEWL"
Q7F& 6IWXVMGXMRK&XLI&YWI&SJ&XLI&EMVWTEGI&FIPS[&*0FQJ
8LI"MRZIWXMKEXMSR"VIZIEPIH"XLEX"9OVEMRIvW"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"LEH"VIGIMZIH"MRJSVQEXMSR"MR"
MPPIKEP$EVQIH$YRMXW$[MXLMR$XLI$EVIE$SJ$XLI$%RXMQ
8IVVSVMWX$ 3TIVEXMSRv"!+%" TSWWIWWIH" [IETSRW" ERH" XLI" TSVXEFPI" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPI"
W]WXIQW" u-KPEv" ERH" u7XVIPEvE" 8LI"1MRMWXV]" ZMI[IH" XLI" JEGX" XLEX" 9OVEMRIvW"QMPMXEV]" EMVGVEJX"
!+%" 8LI"UYSXI"MW"XEOIR"JVSQ"XLI"VITP]"SJ"9OVEMRIvW"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGIE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MW"RSX"VIWTSRWMFPI"JSV"
XLI"XIVQMRSPSK]"YWIHE
!'="SJ"%&'
[IVI"FIMRK"WLSX"EX"ERH"WLSX"HS[R"EW"ER"MRHMGEXMSR"XLEX"XLIWI"[IETSRW"[IVI"EPWS"FIMRK"
YWIHE"8LI"MRZIWXMKEXMSR"EPWS"VIZIEPIH"XLEX"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"ERH"9O7%87)"HMWGYWWIH"
XLI" MRGMHIRXW" MRZSPZMRK" XLI"QMPMXEV]" EIVSTPERIW" FIMRK" WLSX" HS[RE"3R" V" .YRI" %<!=" XLI"
QMPMXEV]" EYXLSVMXMIW" VIUYIWXIH" XLI"9OVEMRMER" EZMEXMSR" EYXLSVMX]" XS" VIWXVMGX" GMZMP" EZMEXMSRvW"
YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"FIPS["*0%_<"XS"TVSXIGX"QMPMXEV]"EMVGVEJX"JVSQ"XLIWI"EXXEGOW"ERH"XS"FI"
EFPI"XS"KMZI"TVMSVMX]"XS"EMV"JSVGI"STIVEXMSRWE"8LMW"VIUYIWX"VIPEXIH"XS"XLI"EVIE"MR"[LMGL"XLI"
9OVEMRMER"%MV"*SVGI"[EW"GEVV]MRK"SYX"QMPMXEV]"STIVEXMSRW7"EW"[IPP"EW"XLI"EMVWTEGI"YWIH"F]"
FIGEQI" IJJIGXMZI" SR" XLI" _XL" SJ" .YRI" ERH" [EW" I\XIRHIH" SR" XLI" !WX" SJ" .YP]" YRXMP" ERH"
MRGPYHMRK"XLI"%`XL"SJ".YP]"%<!=E
TVMSV" EYXLSVMWEXMSR" XS" HS" WS" ERH" 7XEXI" EMVGVEJXE!+&" %GGSVHMRK" XS" XLI" WXEXIQIRX" F]" XLI"
QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"XLI"EWWYQTXMSRW"JSV"XLMW"[IVIO
c& %W"E" VIWYPX" SJ" XLI"GPSWYVI"SJ" XLI"EIVSHVSQIW" EX"0YLERWO" \%"1E]"%<!=]"ERH"(SRIXWO"
c& %GGSVHMRK"XS"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW7"XLIVI"[IVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"uQMPMXERXW$SJ$MPPIKEP$
EVQIH$YRMXWv"!+'"[SYPH"EXXEGO"E"GMZMP"EMVGVEJXE"u8LI$WLSSXMRK$SJ$GMZMP$EMVGVEJX$F]$XIVVSVMWXW$
[EW$ RSX$ GSRWMHIVIH$ EW$ E$ VIEPMWXMG$ WGIREVMS?v" %GGSVHMRK" XS" XLI" MRJSVQEXMSR" EZEMPEFPI"
JVSQ" XLI" 9OVEMRMER" MRXIPPMKIRGI" WIVZMGIW" ERH" QMPMXEV]" EYXLSVMXMIW" EX" XLEX" XMQI7" XLI"
uMPPIKEP" EVQIH" KVSYTWv" TSWWIWWIH" 1%24%(7" [MXL" E" QE\MQYQ" EPXMXYHI" VERKI" SJ"
9OVEMRIvW"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"VIEPMWIH"XLEX"XLIMV"QMPMXEV]"EMVGVEJX"[IVI"E"TSXIRXMEP"XEVKIX"JSV"
EVQIH"KVSYTWE"8S"TVSXIGX"XLIWI"EMVGVEJX7"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"GEPGYPEXIH"XLI"EPXMXYHI"XS"
1%24%(7"ERH"ETTPMIH"E"WEJIX]"QEVKMR"SJ"%7<<<"QIXVIWE"8LI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"GSRGPYHIH"
XLI]" GSRHYGXIH" XLIMV" QMWWMSRW" EX" ER" EPXMXYHI" FIX[IIR" _7&<<" ERH" &7W<<" QIXVIW"
\*0%%<"b"*0%=<]E!+("'SRWIUYIRXP]7"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"HIIQIH"XLEX"GMZMP"EZMEXMSR"[IVI"
ETTPMIH"YT"XS"*0%_<E"8LI"EYXLSVMXMIW"TVSZMHIH"XLI"JSPPS[MRK"VIEWSRMRKO"uiXLI$IWXEFPMWLQIRX$
JSV$GMZMP$EZMEXMSR$GSRWMHIVMRK$XLI$QMPMXEV]$EZMEXMSR$STIVEXMSRW?v"8LI"VIWTSRWI"XS"E"HMJJIVIRX"
UYIWXMSR"EPWS"VIZIEPIH"XLEX" XLI"EYXLSVMXMIW"SRP]"GSRWMHIVIH"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR" MR"
VIPEXMSR"XS"XLI"EGXMZMXMIW"F]"QMPMXEV]"EMVGVEJXO"uiXLMW$VIWXVMGXMSR$SJ$EMVWTEGI$YWI$[EW$MRXVSHYGIH$
vE"%"
TSWWMFPI"XLVIEX"XS"GMZMP"EZMEXMSR"JVSQ"XLI"KVSYRH"HMH"RSX"TPE]"ER"I\TPMGMX"VSPI"MR"IWXEFPMWLMRK"
XLI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSR"XS"*0%_<E"8LI"VIWXVMGXMSR"XS"*0%_<"EVSWI"JVSQ"XLI"RIIH"XS"MQTVSZI"
WEJIX]"ERH"GVIEXI"QSVI"EMVWTEGI"JSV"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"ERH"XS"WITEVEXI"QMPMXEV]"JVSQ"GMZMP"
!+&"
!+'" 8LI"XIVQW"MR"XLI"UYSXIW"EVI"XLSWI"YWIH"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIWE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"YWIW"XLI"XIVQ"uEVQIH"
!+("
!'V"SJ"%&'
[LMGL"[EW"HIIQIH"WEJI"JSV"QMPMXEV]"EIVSTPERIW7"[IVI"EPWS"WEJIE
HIGMWMSR"XS" VIWXVMGX" XLI"YWI"SJ"EMVWTEGIE"8LI]"WXEXIH" XLEX" XLI]"[IVI"QIVIP]" MRJSVQIH"SJ"
XLI"HIGMWMSRE";MXL"VIKEVH"XS"XLI"FEGOKVSYRH"SJ"XLI"HIGMWMSR7"XLI]"WXEXIH"XLEX"XLI]"SRP]"
ORI["XLEX"MX"[EW"XS"TVSXIGX"GMZMP"EZMEXMSR"MR"VIPEXMSR"XS"QMPMXEV]"EGXMZMXMIWE"
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"HIHYGIW7"JVSQ"ERW[IVW"XS"[VMXXIR"UYIWXMSRW"ERH"HSGYQIRXW"XLEX"
[IVI"WYTTPMIH7"XLEX"XLI"9OVEMRMER"%MV"*SVGI"WYFQMXXIH"XLI"VIUYIWX"XS"9O7%87)"JSV"JYVXLIV"
TVSGIWWMRK"SJ"XLI"XIQTSVEV]"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSR"FIPS["*0%_<E"9O7%87)"TVSGIWWIH"XLMW"
EKVIIH" XS" XLI" HIXEMPW7" MX" WIRX" XLI" VIUYIWX" XS" XLI" 9OVEMRMER" EZMEXMSR" EYXLSVMX]7" 7%79E"
8LIVIJSVI7"XLI"HIGMWMSR"TIVXEMRMRK"XS"XLI"VIUYIWX"MRZSPZIH"XLI"+IRIVEP"7XEJJ"SJ"XLI"%VQIH"
*SVGIW7" XLI"9OVEMRMER"%MV"*SVGI7" XLI"EZMEXMSR" EYXLSVMX]"7%79" ERH"EMV" REZMKEXMSR" WIVZMGI"
TVSZMHIV"9O7%87)E
*SVQEP)HIGMWMSR)7%79)
%KVIIQIRX)+IRIVEP)7XEJJ)
SJ)XLI)%VQIH)*SVGIW
6IUYIWX))%MV)*SVGI 4VSGIWWMRK)9O7%87))
*MKYVI$\1D$(MEKVEQ$SJ$9OVEMRIvW$HIGMWMSRQQEOMRK$TVSGIWW$VIPEXIH$XS$*00L1?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
MRJSVQEXMSRE"8LI" WSYVGIW" EVI"GSRXVEHMGXSV]"SR" XLMW"QEXXIVE",S[IZIV7" MX" MW" GPIEV" XLEX" XLI"
MRMXMEXMZI"XS"VIWXVMGX"EMVWTEGI"YWI"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"ERH"XLEX"XLI"SXLIV"
HIWTMXI"I\MWXMRK"GSRWYPXEXMSR"WXVYGXYVIW"ERH"XLI"GMXIH"TVSZMWMSR"SJ"MRJSVQEXMSRE"9O7%87)"
WEMH" XLEX" MX"HMH"RSX" VIGIMZI"ER]"HIXEMPIH" MRJSVQEXMSR" VIPEXIH"XS" XLI" XLVIEX"SV"EFSYX" XLI"
I\EGX"VIEWSRW"JSV"XLI"VIUYIWXIH"VIWXVMGXMSRWE
-R"PEXIV"MRXIVZMI[W"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[MXL7"JSV"I\EQTPI7"XLI"9OVEMRMER"1MRMWXV]"SJ"
(IJIRGI7"MRXIVZMI[IIW"WXEXIH"XLEX7"HYI"XS"E"PEGO"SJ"XIGLRMGEP"VIWSYVGIW7"XLI"EVQIH"JSVGIW"
[SYPH"RSX"LEZI"FIIR"EFPI"XS"SFWIVZI"[LIXLIV"EMVGVEJX" \MRGPYHMRK"QMPMXEV]"EMVGVEJX]"QEHI"
YREYXLSVMWIH"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGIE"%GGSVHMRK"XS"XLI"EYXLSVMXMIW7"MX"[EW"EPWS"MQTSWWMFPI"XS"
SFXEMR"ER"IJJIGXMZI"TMGXYVI"SJ"XLI"TSXIRXMEP"TVIWIRGI"SJ"TS[IVJYP"QMWWMPI"W]WXIQW"MR"XLI"
,S[IZIV7" XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"LEH"RS" MRHMGEXMSRW" XLEX" XLI"EVQIH"KVSYTW"TSWWIWWIH"
QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE
Q7H& 6IWXVMGXMRK&XLI&YWI&SJ&XLI&EMVWTEGI&FIPS[&*0HFJ
*SPPS[MRK" XLI" VIWXVMGXMSR" SJ" XLI" YWI" SJ" XLI" EMVWTEGI" FIPS[" *0%_<7" 9OVEMRI" MWWYIH" E"
VIWXVMGXMSR" JSV" XLI" EMVWTEGI"FIPS[" *0W%<" SR" !=" .YP]" %<!=E" 8LEX"[EW" XLVII" HE]W" FIJSVI"
"%Rb%_"[EW"HS[RIH7"EGGSVHMRK"XS"
!'_"SJ"%&'
XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"EX"ER"EPXMXYHI"SJ"_7V<<"QIXVIW!+)"\WII"7IGXMSR"V]E"8LMW"EHHMXMSREP"
VIWXVMGXMSR"[EW"MRMXMEXIH"F]"9O7%87)E
9OVEMRIvW" EZMEXMSR" EYXLSVMXMIW" WXEXIH" XLEX" XLI" JYVXLIV" VIWXVMGXMSR" XS" *0W%<" MR" XLI" EVIE7"
WYFQMXXIH"F]"9O7%87)7"[EW"RSX"GSRRIGXIH"MR"ER]"[E]"XS"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"FIMRK"WLSX"
HS[R"IEVPMIV"XLEX"HE]E"8LI]"WXEXIH"XLEX"XLI"MRGVIEWI"LEH"FIIR"VIUYIWXIH"TVMSV"XS"!=".YP]"
ERH" XLEX" MX"LEH"FIIR"FEWIH"SR"KIRIVEP" MRJSVQEXMSR" ERH"[EW" MRXIRHIH" XS" MRGVIEWI" XLI"
EPXMXYHI"FYJJIV"FIX[IIR"QMPMXEV]"ERH"GMZMP"EZMEXMSRO"uiQEHI$E$HIGMWMSR$SR$XLI$RIGIWWMX]$XS$
VIPEXIH$XS$STIVEXMSRW$SJ$XLI$WXEXI$EMVGVEJX$SJ$9OVEMRI$[MXLMR$XLI$TVSLMFMXIH$EMVWTEGIivE"8LI"
GVEWL"SJ" XLI"%RXSRSZ"%Rb%_7"EGGSVHMRK"XS"9O7%87)7"LEH" VIWYPXIH" MR" XLI"HIGMWMSR"FIMRK"
WTIIHIH"YTE"%GGSVHMRK"XS"XLI"EYXLSVMXMIW7"XLIVI"[IVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"TSMRXIH"XS"E"VMWO"
XS"GMZMP"EZMEXMSR"EFSZI"*0%_<O"u
GMZMP$EMVGVEJX$EFSZI$*00L1$XEOMRK$MRXS$EGGSYRX$XLI$FYJJIV$^SRI$YT$XS$*0Z01iv"
-R"VIWTSRWI"XS"E"[VMXXIR"UYIWXMSR7"9O7%87)"WXEXIH"XLEX7"FEWIH"SR"9OVEMRMER"PIKMWPEXMSR7"
XLIVI"[IVI"RS"KVSYRHW"JSV"JYPP"GPSWYVI"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"
XS" GMZMP" EZMEXMSRE"%X" XLEX" XMQI7" XLI" EMVWTEGI" GSYPH"SRP]" FI" GPSWIH" MJ" XLIVI" LEH" FIIR" ER"
XS"E"VMWO"XS"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"MR"E"TEVXMGYPEV"TEVX"SJ"XLI"EMVWTEGIE"2IMXLIV"SJ"XLIWI"
WGIREVMSW"ETTPMIHE
*MKYVI$\2D$$4SWMXMSR$SJ$VIWXVMGXIH$EMVWTEGI$EGGSVHMRK$XS$9OVEMRMER$238%1W$MR$VIPEXMSR$XS$EMV[E]$0[\1?$M7SYVGID$
+SSKPI)$0ERHWXEXO
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"VIWXVMGXIH"FIPS["*0W%<E"8LI"EMVWTEGI"EFSZI"*0W%<"[EW"STIR"
XS"GMZMP"EZMEXMSRE"%JXIV"ER"IQIVKIRG]"FIEGSR"[EW"EGXMZEXIH"EX"EVSYRH"!WE%<7" MRHMGEXMRK"
!+)" -R"[VMXXIR"VITPMIW"XS"UYIWXMSRW"TSWIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"XLMW"[EW"PEXIV"EHNYWXIH"XS"_7W<<"QIXVIWE
!'&"SJ"%&'
XS"EPWS"VIWXVMGX"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"*0W%<E"*VSQ"XLEX"QSQIRX7"SRP]"QMPMXEV]"EMVGVEJX"[IVI"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"GPSWIH"XS"GMZMP"EZMEXMSRE
Q7?& 'SRWIUYIRGIW&SJ&XLI&EMVWTEGI&VIWXVMGXMSRW
TQXQS&
)963'328630"HEXE"JVSQ"%<!="ERH"MRXIVZMI[W"GSRHYGXIH"[MXL"9OVEMRMER"EMV"REZMKEXMSR"
WIVZMGI"TVSZMHIV"9O7%87)"VIZIEPIH"XLEX"XLI"EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW"JVSQ"_".YRI"\*0%_<]"ERH"
XLVSYKL"9OVEMRIvW"EMVWTEGI"EW"E"[LSPI"\WII"*MKYVI"`%]E"%X"XLI"IRH"SJ"1EVGLhFIKMRRMRK"SJ"
EFSYX"XLI"WMXYEXMSR"MR"'VMQIE"\WII"7IGXMSR"V]"XLEX"TSWWMFP]"I\TPEMRW"XLMW"HIGVIEWIE"7MRGI"
M
PMM
KMM
OMM
NMM
SMMM
SKMM
SOMM
SPMM
SNMM
S,S,SP
N,S,SP
SQ,S,SP
KK,S,SP
KI,S,SP
Q,K,SP
SK,K,KSP
SI,K,SP
KO,K,SP
Q,L,SP
SK,L,SP
SI,L,SP
KO,L,SP
K,P,SP
I,P,SP
SO,P,SP
KL,P,SP
LM,P,SP
J,Q,SP
SP,Q,SP
KS,Q,SP
KN,Q,SP
P,O,SP
SS,O,SP
SN,O,SP
KQ,O,SP
K,JSP
I,J,SP
SO,J,SP
KL,J,SP
LM,J,SP
%JXIV"XLI"EMVWTEGI"LEH"FIIR"GSQTPIXIP]"GPSWIH"SR"!&".YP]"%<!=7"XLI"EZIVEKI"RYQFIV"SJ"
XS"ETTVS\MQEXIP]"&<<"E"HE]"\WII"*MKYVI"`W]E
!'`"SJ"%&'
KMM
JMM
SRKMM
SRJMM
KP,J,SP
KL,J,SP
KK,J,SP
KS,J,SP
KM,J,SP
SI,J,SP
SN,J,SP
SJ,J,SP
SO,J,SP
SQ,J,SP
SP,J,SP
SL,J,SP
SK,J,SP
SS,J,SP
SM,J,SP
*MKYVI$\ZD$*PMKLX$QSZIQIRXW$MR$9OVEMRIvW$EMVWTEGI$EW$E$[LSPI$EVSYRH$2P$.YP]$012N?$M7SYVGID$)963'328630O
TQXQH& *MRERGMEP&GSRWIUYIRGIW
YWMRK" MXW"EMVWTEGI" \VSYXI"GLEVKIW]E"1IHME"VITSVXW"WTIGYPEXIH"XLEX"9OVEMRI"QE]"LEZI"PIJX"
MQTSVXERGI"SJ"OIITMRK"SRIvW"EMVWTEGI"STIR"[EW"EPWS"IQTLEWMWIH"MR"ZEVMSYW"HMWGYWWMSRW"
XLEX"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"GSRHYGXIH"[MXL"EZMEXMSR"I\TIVXWE"8LIVIJSVI7"XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH"MRZIWXMKEXIH"9OVEMRIvW"VIZIRYI"JVSQ"VSYXI"GLEVKIWE
-R"XLMW"TVSGIHYVI7"9OVEMRI"LEW"EHSTXIH"XLI"WSbGEPPIH"uJYPP"GSWX"VIGSZIV]"W]WXIQvE"8LMW"QIERW"
EQSYRX"SJ"XLI"GLEVKIE"8LI"FYHKIX"MW"FEWIH"SR"XLI"EGXYEP"GSWXW"MRGYVVIH"MR"XLI"TVIZMSYW"]IEVE
-R")YVSTI7")963'3286307!+*"SR"FILEPJ"SJ" MXW"1IQFIV"7XEXIW7"GEPGYPEXIW" XLIWI"GLEVKIW"
VIGIMZMRK" XLI" GLEVKIW7" )963'328630" XVERWJIVW" XLI" QSRI]" XS" XLI" WXEXIW" GSRGIVRIHE"
7MRGI"9OVEMRI"GSYPH"RSX"QIIX"XLI"GSRHMXMSRW"XLEX")963'328630"MQTSWIW"SR"WXEXIW"XLEX"
[ERX" XS" TEVXMGMTEXI" MR" XLMW" W]WXIQ7" )963'328630" ERH" 9OVEMRI" GSRGPYHIH" E" FMPEXIVEP"
EKVIIQIRXE"&EWIH"SR"XLMW"EKVIIQIRX7")963'328630"GEPGYPEXIH"ERH"GSPPIGXIH"XLI"VSYXI"
GLEVKIW"ERH"XVERWJIVVIH"XLIQ"XS"9OVEMRIE"8LMW"EKVIIQIRX"IRHIH"EX"XLI"IRH"SJ"%<!WE!!+
!+*" 7II"7IGXMSR"="JSV"ER"I\TPEREXMSR"SJ")963'328630vW"XEWOWE
!!+"
!''"SJ"%&'
)963'328630vW" WXEXIQIRX" VIZIEPIH" XLEX" MR" %<!W7" 9OVEMRI" LEH" VIGIMZIH" SZIV" )96"
[MXL"9OVEMRI"IRHMRKE
(RMTVSTIXVSZWO"*-6" EJXIV"!&".YP]"%<!=7" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"IWXMQEXIH" XLI" VIZIRYIW"
ERH" !V" .YRI" %<!=7" ERH" XLIR" GEPGYPEXIH" XLI" VSYXI" GLEVKIWE" 8LI" IWXMQEXIH" GLEVKIW"
EQSYRXIH"XS"ETTVS\MQEXIP]"d"!&_7<<<"SR"!"%TVMP"%<!="ERH"ETTVS\MQEXIP]"d"%=`7<<<"SR"
!V".YRI"%<!=E!!!
WSPZIH"F]"EHNYWXMRK"XLI"FYHKIX"ERH"SFXEMRMRK"I\XIVREP"JYRHMRKE"-R"ER"MRXIVZMI["[MXL"XLI"
(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" MR" (IGIQFIV" %<!=7" 9O7%87)" IWXMQEXIH" XLEX" XLI" GPSWYVI" SJ" XLI"
EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"MR"XLI"WIGSRH"LEPJ"SJ"%<!="VIWYPXIH"MR"E"&b't"
TVSZMHIH" F]" 9O7%87)7" MX" ETTIEVIH" XLEX" VIZIRYIW" JVSQ" VSYXI" GLEVKIW" MR" %<!=" LEH"
HIGVIEWIH"F]"!Wt"GSQTEVIH"[MXL"%<!WE"8LMW"[EW"XLI"VIWYPX"SJ"EPP"XLI"QIEWYVIW"GSQFMRIH"
ERH"STIVEXSVWv"VIEGXMSRW"XS"XLI"HIZIPSTQIRXW"MR"9OVEMRI"MR"XLI"WIGSRH"LEPJ"SJ"%<!=E"-R"ER"
MRXIVZMI[7"9O7%87)"WXEXIH"XLEX"XLI"HIGVIEWI"MR"VIZIRYIW"TPE]IH"RS"VSPI"MR"XLI"HIGMWMSR"XS"
VIWXVMGX"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGIE
Q7L&
8S"TYX"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"TVSGIWW"MR"9OVEMRI"MRXS"TIVWTIGXMZI7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"
EPWS" GSQQSR" JEGXSVWE" 8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" GSQTMPIH" ER" MRZIRXSV]" SJ" TSWWMFPI" EMV"
QMHb.YP]" %<!VE" -X" EPWS" FVSEHP]" I\EQMRIH" EZEMPEFPI" MRJSVQEXMSR" VIPEXIH" XS" XLI" [IETSR"
W]WXIQW" TVIWIRXE";LIVI"QIHMYQ" SV" PSRKbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPIW" EVI"QIRXMSRIH7"
XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"VIJIVW"XS"QMWWMPIW"XLEX"GER"LMX"E"GMZMP"EIVSTPERI"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHIE"
8LMW"7IGXMSR"EPWS"HIWGVMFIW"XLI"QIEWYVIW"XEOIR"F]"WXEXIW"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"EMVWTEGI"MR"
!!#
!!!" 8LI"VSYXI"GLEVKIW"HITIRH"SR"XLI"QE\MQYQ"[IMKLX"SJ" XLI" EMVGVEJX7"E"WXEXIvW"YRMX" VEXI"ERH" XLI"HMWXERGI" XVEZIPPIH"
XLVSYKL"XLI"EMVWTEGI"SJ"XLI"WXEXI"GSRGIVRIHE"*SV"XLI"HEXIW"QIRXMSRIH7"XLI"[IMKLX"JEGXSV"TIV"EIVSTPERI"X]TI"[EW"
!7<<<"OMPSQIXVIWE"8LI"YRMX"VEXI"JSV"%<!="[EW"IWXMQEXIH"YWMRK"VSYXI"GLEVKI"HEXE"JVSQ"%<!WE
!!#"
TYFPMWLIH"F]"SXLIV"WXEXIWE"8LI"[EVRMRKW"SV"238%1W"XLEX"[IVI"MR"JSVGI"EX"XLI"QSQIRX"SJ"MRZIWXMKEXMSR"GSYPH"LEZI"
FIIR"TVIGIHIH"F]"SXLIVW"XLEX"EVI"RS"PSRKIV"ZMWMFPI"MR"XLI"HEXEFEWIW"GSRGIVRIHE
%<<"SJ"%&'
TQRQS& 2SVXLIVR&1EPM
QMPMXEV]"EMV"EGXMZMXMIWE"-RWSJEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"GSYPH"EWGIVXEMR7"YRXMP"%TVMP"%<!V7"
XLIVI"[IVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"XLI"RSRbWXEXI"VIPEXIH"KVSYTW"TSWWIWWIH"QIHMYQ"SV"PSRKb
VERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"\[MXL"E"KVIEXIV"VERKI"XLER"1%24%(7]E
8LI" GSQTIXIRX" FSH]" JSV" XLI" EMVWTEGI" GSRGIVRIH" \(666]" MWWYIH" E"238%1" EFSYX" XLI"
TVSLMFMXIH"\+2(b*0W%<]"ERH"VIWXVMGXIH" \*0W%<b=<<]"EVIEWE"8LI"9E7E"EYXLSVMX]7" XLI"*%%7"
MWWYIH"ER"*('"238%1"=h'&&V"EHZMWMRK"9E7E"STIVEXSVW"ERH"EMVQIR"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"XLVIEX"
GSRGIVRW"MR"1EPME!!$"8LI"VIWXVMGXMSRW"TIVXEMRMRK"XS"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"2SVXLIVR"1EPM"LEH"
EPVIEH]"FIIR"MR"TPEGI"WMRGI"%<!W7"ERH"EVI"TEVXP]"HYI"XS"XLI"TVIWIRGI"SJ"ER"MRXIVZIRXMSR"
JSVGI"PIH"F]"*VERGIE"8LI"PEXXIV"EPWS"GSRHYGXW"QMPMXEV]"EMV"STIVEXMSRWE"
TQRQH& 7SYXL&7YHER
SYX"MR"(IGIQFIV"%<!W7"FYX"LIPMGSTXIVW"LEH"EPVIEH]"FIIR"HS[RIH"MR"%<!%E"-X"MW"EWWYQIH"
XLEX"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"TSWWIWW"1%24%(7E"8LIVI"EVI"RS"PEVKIbWGEPI"QMPMXEV]"EMV"EGXMZMXMIW"
ERH" XLIVI" EVI" RS" MRHMGEXMSRW" XLEX" ER]" SJ" XLI" TEVXMIW" TSWWIWW" QIHMYQ" SV" PSRKbVERKI"
WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE"7YHER"TVSFEFP]"TSWWIWWIW" XLIWI" OMRHW"SJ"[IETSRW7"FYX" MX"HSIW"
238%1W7"FYX" XLI"EYXLSVMXMIW" MR" XLI"9RMXIH"7XEXIW"ERH" XLI"9RMXIH"/MRKHSQ"LEZI"HSRI"
WSE!!%."!!&" *VERGI" MWWYIH" ER" %IVSREYXMGEP" -RJSVQEXMSR" 'MVGYPEV" \%-']E!!'" -X" HMH" WS" EJXIV"
XLER"*0%_<7"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"VIGSQQIRHEXMSRW"MR"XLI"GMXIH"238%1W"ERH"%-'E
TQRQJ& 0MF]E
KVSYTWE"%HZERGIH"[IETSRW"EVI"TVIWIRX"MR"XLI"GSYRXV]7"MRGPYHMRK"QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"
WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW7"FYX" MX" MW"RSX"ORS[R"[LIVI" XLI]"EVI"ERH"[LS"GSRXVSPW" XLIQE"8LI"
QMPMXEV]"EMV"EGXMZMXMIW"EVI"GSRHYGXIHE"
8LI"KSZIVRQIRX"LEW"MWWYIH"E"238%1"[LMGL"VIUYMVIW"XLEX"EMVGVEJX"LEZI"TVMSV"TIVQMWWMSR"
!!$" *('"238%1"=h'&&VO"9E7"34)6%8367"%2("%-61)2"7,390("%:3-("*0=-2+"-2837"398"3*7";-8,-2"36"3:)6"
1%0-"%8"36"&)03;"*0%=<E
!!%" *('"238%1"=h%!`'O"8,37)"4)67327"()7'6-&)("-2"4%6%+6%4,"%"7,390("%:3-("*0=-2+"-2837"398"3*7"
;-8,-2"36"3:)6"8,)"8)66-836="%2("%-674%')"3*"7398,"79(%2"%8"%08-89()7"&)03;"*0%_<E"
!!&" 238%1":<<!Wh!VE"
!!'" %-'"*6%2')"%"<Vh!VE
%<!"SJ"%&'
8LI"9E7E"*%%"ERH"9E/E"'%%7!!("ERH"EPWS"XLI"+IVQER"'%%7!!)"TVSLMFMXIH"STIVEXSVW"JVSQ"
*-6"EW"HMH")%7%" MR"1EVGL"%<!VE"8LI" VIWXVMGXMSRW" VIPEXIH" XS" XLI" EMVWTEGI"SVMKMREXI" JVSQ"
FIJSVI"!&".YP]"%<!=E
TQRQX& 7]VME
[LIXLIV" XLIWI" KVSYTW"TSWWIWW"QIHMYQ"SV" PSRKbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE"8LIVI" EVI"
MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW"EWWYQI"XLEX"XLI"KVSYTW"LEZI"XLI"MRXIRXMSR"SJ"LMXXMRK";IWXIVR"XEVKIXWE"
3R" %%"1EVGL" %<!W7" -'%3" MWWYIH" E" 7XEXI" 0IXXIV" VIPEXIH" XS" 7]VMEE" -X"[EVRW" WXEXIW" EFSYX"
TSXIRXMEP" WIVMSYW" WEJIX]" VMWOW" MR" XLI"(EQEWGYW" *-6E"7]VME" LEW"RSX" MWWYIH"E"238%1E"3R"
!!*"3R"W<"1EVGL"%<!V7"XLI"9E/E"LEW"TYFPMWLIH"E"
!#+
!#!
TQRQR& -VEU
XLVSYKLSYX"%<!=E"8LI"RSRbWXEXI" VIPEXIH"KVSYTW"TSWWIWW"ERXMbEMVGVEJX"QMWWMPIW7" MRGPYHMRK"
1%24%(77"EW"[IPP"EW"PMKLX"[IETSRWE"7MRGI"XLI"EVQIH"KVSYTW"STIVEXI"MR"FSXL"7]VME"ERH"
-VEU7" XLIVI" MW" XLI" GLERGI" XLEX" XLI]" KIX" LSPH" SJ" QIHMYQ" SV" PSRKbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV"
QMWWMPIW" MR" -VEUE"8LIVI" EVI"SRKSMRK"QMPMXEV]"EMV" EGXMZMXMIW" XSS7" WSQI"SJ" XLIQ"SR" E" PEVKI"
WGEPIE";IWXIVR"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW"EWWYQI"XLEX"XLI"EVQIH"KVSYTW"LEZI"XLI"MRXIRXMSR"SJ"
LMXXMRK";IWXIVR"XEVKIXWE"
EFSZI"*0%<<E!##
&EKLHEH" *-6E!#$
EMVWTEGIE"1MHb.YP]"%<!V7"+IVQER]"EPWS"MWWYIH"E"[EVRMRKE"-R"*IFVYEV]"%<!V7"-'%3"MWWYIH"
ER"YVKIRX"VIGSQQIRHEXMSR"XS"EWWIWW"XLI"WEJIX]"VMWO"VIPEXIH"XS"YWMRK"-VEUM"EMVWTEGIE!#%"-R"
%TVMP"%<!V7")%7%"MWWYIH"E"FYPPIXMR"XLEX"LMKLPMKLXW"E"RYQFIV"SJ"XLIWI"[EVRMRKWE!#&
!!(" 97"7*%6"!!%"ERH"9/":<<!&h!VE
!!)" LXXTOhh[IFGEGLIEKSSKPIYWIVGSRXIRXEGSQhWIEVGL#U!GEGLIO!21P.J<S8<W.OQEFQZMEHIh7LEVIH(SGWh()h%V XMOIPh06h
ZIVFSXbPYJXVEYQbPMF]IRELXQPtW*RRtW(_%=`%[ERHGH!!ERHLP!RPERHGX!GPROERHKP!RP7" GSRWYPXIH" SR" %!b<`b%<!VE" 8LMW"
TVSLMFXMSR"[EW"MR"JSVGI"XMPP"W!".YP]"%<!V"ERH"[EW"RS"PSRKIV"ZMWMFPI"MR"XLI"-'%3"VITSWMXSV]"MR"%YKYWX"%<!VE
!!*" 97"*('"238%1"=h='W_"ERH"97"7*%6"!!=E
!#+" 9/"238%1"Z<<!_h!VE
!#!" )%7%"7-&"%<!=b%VE
!##" 97"7*%6"&&E"
!#$" 97"*('"238%1"=h!_%!"JSPPS[IH"F]"*('"238%1"=h%!`VE"
!#%" -'%3")PIGXVSRMG"&YPPIXMR")&"%<!Vh!VE
!#&" )%7%"7-&"%<!=b%=h6!E
%<%"SJ"%&'
TQRQT& )K]TX&:7MREM=&
8LI"PEXXIV"TVSFEFP]"TSWWIWW"1%24%(7E"-R"XLI"7MREM"XLIVI"MW"RS"QMPMXEV]"EMV"EGXMZMX]"\MEIE7"EMV"
EXXEGOW7"XVERWTSVX"SJ" XVSSTW"ERH"[IETSRW]E" -RWSJEV"EW" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"
EFPI"XS"EWGIVXEMR7"XLIVI"EVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"TSMRX"XS"XLI"TVIWIRGI"SJ"QIHMYQ"SV"PSRKb
VERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIWE
3R"XLI"FEWMW"SJ")K]TXMER"238%1W7"MR"2SZIQFIV"%<!=7")%7%"MWWYIH"E"7-&"!#'"XLEX"[EVRW"
"!#("XLIVI"
EVI"RS"EGXMZI")K]TXMER"238%1W"[MXL"VIKEVH"XS"7MREME
-R"2SZIQFIV"%<!="XLI"*%%"MWWYIH"MR"E"238%1"MRJSVQMRK"9E7E"STIVEXSVW"ERH"EMVQIR"SJ"
GMZMP" EZMEXMSR" XLVIEX" GSRGIVRW" MR" XLI" 7MREME!#)" -R" %<!V7" XLI" EYXLSVMXMIW" MR" XLI" 9RMXIH"
/MRKHSQ!#*"ERH"+IVQER]!$+" MWWYIH"238%1W7"[EVRMRK"SJ" E"TSXIRXMEP" VMWO"SJ"ERXMbEMVGVEJX"
QMWWMPIW"XS"EZMEXMSRE
TQRQV& %JKLERMWXER
[IETSRW"EVI"TVIWIRX7"MRGPYHMRK"1%24%(77"ERH"XLIVI"EVI"QMPMXEV]"EMV"EGXMZMXMIW"\MRGPYHMRK"
YRQERRIH"EMVGVEJX]E"-RWSJEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"XLIVI"
EVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"XLI"RSRbWXEXI"KVSYTW"TSWWIWW"QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSb
EMV"QMWWMPIWE
%JKLERMWXER"LEW"RSX"MWWYIH"ER]"238%1W"XLEX"VIJIV"XS"VMWOW"VIWYPXMRK"JVSQ"EVQIH"EGXMZMXMIWE"
!$!"
ERH"XLIVI"MW"ER")%7%"7EJIX]"-RJSVQEXMSR"&YPPIXMR"!$#"XLEX"VIJIVW"XS"ER"I\TMVIH"9E7E"238%1"
\*('" 238%1" =h`&V&]E" 8LI" *VIRGL" EYXLSVMXMIW" MWWYIH" E" GMVGYPEV" XLEX" VIUYIWXW" *VIRGL"
!$$" 8LI" 9RMXIH" /MRKHSQ" LEH" RSX"
TYFPMWLIH"EGXMZI"238%1W"VIPEXIH"XS"%JKLERMWXER7"FYX"[EW"MR"TVSGIWW"SJ"HSMRK"WSE"1ER]"
TQRQP& 7SQEPME
GSRXVSP"MW"PMQMXIHE"1ER]"[IETSRW"EVI"TVIWIRX"LIVI"XSS7"MRGPYHMRK"1%24%(77"FYX"EW"JEV"EW"
XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"XLIVI"EVI"RS"MRHMGEXMSRW"XS"TSMRX"XS"
I\XIRHIH"MRXS"XLI"EMVWTEGI"EX"XLI"XMQI"XLI"EREP]WMW"[EW"TIVJSVQIH"\.YP]"%<!V]E"
!#'" )%7%"7-&"%<!=bW<h6!E
!#(" &IKMRRMRK"SJ"%YKYWX"%<!VE
!#)" *('"=h`WVW7"GYVVIRXP]"*('"Vh'!VVE
!#*" 9/"238%1":<<!h!VE
!$+" +IVQER]"238%1"!'b<&b%<!VE"LXXTOhh[[[EFQZMEHIh7LEVIH(SGWh()h%VXMOIPh06hZIVFSXbPYJXVEYQbNIQIRELXQPE"
'SRWYPXIH"SR"!'"%YKYWX"%<!VE
!$!" 97"*('"238%1"=h%!`!E
!$#" )%7%"7-&"%<!=b%_E
!$$" %-'"*6%2')"%"<Vh!VE
%<W"SJ"%&'
8LI"7SQEPM"EYXLSVMXMIW"LEZI"MWWYIH"E"[EVRMRK"XS"FI"I\XVIQIP]"GEYXMSYW"[LIR"STIVEXMRK"
ERH"E"PEGO"SJ"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSRE!$%"8LI"9E7E"EYXLSVMXMIW"LEZI"MQTSWIH"E"PSRKbXIVQ"
!$&"2SRb9E7E"
TQRQO& =IQIR
RIMKLFSYVMRK"WXEXIWE"8LIVI"EVI"QER]"[IETSRW" MR" XLI"EVIE7"MRGPYHMRK"1%24%(7E"8LIVI"
EVI" EPWS" I\XIRWMZI"EGXMZMXMIW"[MXL"YRQERRIH"EMVGVEJXE"0EVKIbWGEPI"QMPMXEV]" EMV"STIVEXMSRW"
LEZI"FIIR"YRHIV[E]"WMRGI"XLI"IRH"SJ"1EVGL"%<!VE"8LIVI"EVI"RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"TSMRX"XS"
QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"FIMRK"TVIWIRX"MR"XLI"EVIEE
=IQIR" LEW"238%1W" TIVXEMRMRK" XS" WLMJXMRK" VSYXIW" SZIV" XLI" WIE" MR" SVHIV" XS" EZSMH" XLI"
=IQIRvW"EMVWTEGIE!$'"8LI"EYXLSVMXMIW"MR"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ"ERH"*VERGI"MWWYIH"E"[EVRMRK"
!$("+IVQER]"!$)"ERH" XLI"9RMXIH"%VEF"
TQRQSa&(IQSGVEXMG&6ITYFPMG&SJ&XLI&'SRKS
IEWXIVR"TEVX"SJ"XLI"GSYRXV]E"8LI"WXEXIvW"GSRXVSP"SZIV"XLEX"EVIE"MW"PMQMXIHE":EVMSYW"RSRbWXEXI"
KVSYTW"EVI"EGXMZIE"-RWSJEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"XLIVI"EVI"
RS"MRHMGEXMSRW"XLEX"QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"EVI"TVIWIRX"MR"XLI"EVIE7"
SV"XLEX"QMPMXEV]"EMV"STIVEXMSRW"SJ"ER]"WGEPI"EVI"FIMRK"GEVVMIH"SYXE
8LI"(IQSGVEXMG" 6ITYFPMG" SJ" XLI"'SRKS" LEW" RSX" MWWYIH" ER]"238%1W" VIJIVVMRK" XS" XLI"
!$*
8EFPI"%!"WYQQEVMWIW"XLMW"MRJSVQEXMSRE
!$%" ,'11"%<<<_h!V7"%&"*IFVYEV]"%<!VE
!$&" 97"7*%6"!<&"ERH"*('"238%1"&h&%<!E"-R"1E]"%<!V"XLMW"[EW"VEMWIH"XS"*0%_<E
!$'" 97"*('"238%1"Vh`<V!"\%<<!<h!V]E
!$(" 9/"238%1":<<!%h!V"ERH"%-'"*6%2')"%"<Vh!VE"
!$)" +IVQER]"238%1"!'b<&b%<!VE"LXXTOhh[[[EFQZMEHIh7LEVIH(SGWh()h%VXMOIPh06hZIVFSXbPYJXVEYQbNIQIRELXQPE"
'SRWYPXIH"SR"!'"EYKYWX"%<!VE
!$*" 97"*('"238%1"`h&V_'E
%<="SJ"%&'
7SZIVIMKR&7XEXI&238%1W 3XLIV&7XEXIW& -RXIVREXMSREP&
SVKERMWEXMSRW
)EWXIVR"TEVX"SJ"
9OVEMRI!%+
*0W%<"\VIWXVMGXMSR]7"PEXIV"GPSWYVI 977"9/7"*VERGI -'%37")%7%
2SVXLIVR"1EPM 9T"XS"*0W%<"\GPSWYVI]h"*0W%<b
=<<"\VIWXVMGXMSR]
97 )%7%
7SYXL"7YHER 2S 977"9/7"*VERGI )%7%
0MF]E 977"9/7"*VERGI7"*6+ -'%37")%7%
7]VME 2S 977"9/7"*VERGI -'%37")%7%
-VEU 2S 977"9/7"*VERGI7"*6+" -'%37")%7%
)K]TX"\7MREM] 2S!%! 977"9/7"*6+ )%7%
%JKLERMWXER 2S 977"*VERGI )%7%
7SQEPME ;EVRMRK"TIVXEMRMRK"XS"
1SKEHMWLY"EMVTSVX
97
=IQIR 2S 977"9/7"*VERGI7"*6+7"
9%)
)%7%
(IQE"6ITE"
'SRKS
2S 97
8EFPI$02D$$
KVSYTW$M.YP]$0123O?$
XLI"VIPIZERX"WXEXIW"HMH"RSX"GPSWI"XLIMV"EMVWTEGI"XS"GMZMP"EZMEXMSR"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHI7"[MXL"
XLI"I\GITXMSR"SJ"0MF]EE"8LMW"WXEXI"MWWYIH"E"238%1"XLEX"MQTSWIH"E"VIUYMVIQIRX"XS"SFXEMR"
"b" "b"[LMGL"JYRGXMSRW"EW"E"HI"
EMVWTEGI"YWIVW"GSYPH"LEZI"YWIH"MR"XLIMV"S[R"VMWO"EWWIWWQIRXWE"
MRXIVREXMSREP"SVKERMWEXMSRW"WYGL"EW"-'%3"ERH")%7%E"8LI"9RMXIH"7XEXIW"MR"TEVXMGYPEV7"ERH"
FIPS[" E" GIVXEMR" EPXMXYHIE!%#
XLI"-'%3"[IFWMXI"IREFPMRK"XLI"I\GLERKI"SJ"WYGL"MRJSVQEXMSRE!%$
!%+"
!%!" 8LMW"[EW"XLI"WMXYEXMSR"MR"%<!Vf"MR"%<!=7"MX"HMHE
!%#" 3JXIR"EVSYRH"*0"%V<"XS"VIQEMR"SYX"SJ"VERKI"SJ"1%24%(7E
!%$"
%<V"SJ"%&'
[LMGL"WLSSXMRK"EX"GMZMP"EIVSTPERIW"MW"IQTLEXMGEPP]"GSRHIQRIHE"1SVISZIV7"XLI"WTVIEH"SJ"
TS[IVJYP" [IETSR" W]WXIQW" MRGVIEWIW" XLI" VMWO" SJ" GMZMP" EIVSTPERIW" FIMRK" WLSX" HS[R"
8LI"[IETSR"W]WXIQW"XLEX"GSYPH"LMX"GMZMP"EZMEXMSR"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHI"EVI"TVMQEVMP]"TS[IVJYP"
TSWWIWW"XLIWI"X]TIW"SJ"[IETSR"W]WXIQW"EVI"\HMVIGXP]"SV"MRHMVIGXP]]"MRZSPZIH7"MX"MW"TSWWMFPI"
EZMEXMSR"JVSQ"XLI"WXEXIvW"EVQIH"JSVGIWE"-X"GERRSX"FI"VYPIH"SYX"XLEX"XLIWI"KVSYTW"TSWWIWW"
XLI"ORS[PIHKI"ERH"WOMPP"RIIHIH"XS"EGXYEPP]"YWI"XLI"WIM^IH"W]WXIQW7"SV"XLEX"XLI]"EVI"EFPI"
XS"SFXEMR"XLI"RIGIWWEV]"ORS[PIHKI"ERH"WOMPP"XS"HS"WSE"'YVVIRX"XLVIEX"EREP]WIW"EWWYQI"XLI"
MRHMGEXMSR"SJ"XLI"EGXYEP"TSWWIWWMSR"SJ"[IETSRW"ERH"RSX"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"RSRbWXEXI"TEVXMIW"
FIMRK"EFPI"XS"EGUYMVI"TS[IVJYP"[IETSR"W]WXIQWE"
Q7Q& %REP]WMWC&9OVEMRMER&EMVWTEGI&QEREKIQIRX
1EREKIQIRX" SJ" XLI" EMVWTEGI" EFSZI" E" GSYRXV]" MW" ER" I\GPYWMZI" VMKLX" SJ" XLI" WSZIVIMKR"
WXEXIE!%%"*VSQ"XLMW"I\GPYWMZI"VMKLX7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"EPWS"HIVMZIW"E"PEVKI"VIWTSRWMFMPMX]"
FSVRI"F]" XLI"WXEXI"GSRGIVRIHE"*SV" XLI"TYVTSWI"SJ" XLMW"QEREKIQIRX7" XLI"WXEXI"LEW" XLI"
I\GPYWMZI"TS[IV" XS" GPSWI" XLI"EMVWTEGI" \SV" E"TEVX" XLIVISJ]"SV" VIWXVMGX" MXW"YWI" MJ" XLIVI" MW" E"
VIEWSR"XS"GSRWMHIV"WYGL"E"QIEWYVIE"7EJIX]"ERH"WIGYVMX]"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSR"GSRWXMXYXI"ER"
MQTSVXERX"VIEWSR"JSV"VIWXVMGXMRK"EMVWTEGI"YWIE"*SVQEP"QEREKIQIRX"EX"XLI"WXVEXIKMG"PIZIP"
SJ" XLI" EMVWTEGI" MR" 9OVEMRI" MW" XLI" VIWTSRWMFMPMX]" SJ" XLI" 1MRMWXV]" SJ" -RJVEWXVYGXYVI!%&" MR"
EGGSVHERGI"[MXL"XLI"1MRMWXV]"SJ"(IJIRGIE"8LI"EGXYEP"QEREKIQIRX"MW"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"
XLI"I\IGYXMRK"GMZMP"ERH"QMPMXEV]"SVKERMWEXMSRW"FIX[IIR"[LMGL7"YRHIV"RSVQEP"GMVGYQWXERGIW7"
QEREKIQIRX"MW"GSSVHMREXIHE
TQTQS& %MVWTEGI&QEREKIQIRX&QIEWYVIW&ERH&EWWIWWMRK&VMWOW&XS&GMZMP&EZMEXMSR
VIPEXIH"XS"XLI"EMVWTEGI7"FEWIH"SR"WEJIX]"EREP]WIW7"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIWE"
HIGMWMSRW" VIPEXIH" XS" XLI" EMVWTEGI" [IVI" TVMQEVMP]" XEOIR" JVSQ" XLI" TIVWTIGXMZI" SJ" XLI"
QMPMXEV]vW" MRXIVIWX7" MR"[LMGL" E"TSXIRXMEP" VMWO" XS" GMZMP" EZMEXMSR"[EW" RSX" XLI" WYFNIGX" SJ" ER]"
!%%" 'LMGEKS"'SRZIRXMSR7"%VXMGPIW"!"ERH"%E"7II"EPWS"7IGXMSR"="ERH"%TTIRHM\"5E
!%&"
%<_"SJ"%&'
I\TPMGMX" GSRWMHIVEXMSRE" 8LI"TVSGIHYVI"IWXEFPMWLIH" MR"9OVEMRI7" JSV" XLI" MRXVSHYGXMSR" SJ" E"
VIWXVMGXMSR" SV" GPSWYVI" SJ" XLI" EMVWTEGI7" [EW" MRHIIH" JSPPS[IHE" 8LMW" ETTVSEGL" MW" EPWS" MR"
EGGSVHERGI"[MXL"XLI"TYVTSWI"SJ"-'%3"'MVGYPEV"WW<"%2h!`'E!%'
3RI"SJ"XLI"QIEWYVIW"XLEX"9OVEMRI"XSSO"[EW"XS"VIWXVMGX"GMZMP"EZMEXMSRvW"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"
EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"FIPS["*0%_<E"8LMW"MRZSPZIH"XLI"VIEWSRMRK"XLEX"QMPMXEV]"
FIMRK"GSRHYGXIH"ERH"FI"WEJI" JVSQ"EXXEGOW" JVSQ" XLI"KVSYRHE"*YVXLIVQSVI7"QMPMXEV]"ERH"
GMZMP"EZMEXMSR"LEH"XS"FI"WITEVEXIH"XS"IRWYVI"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSRE";LIR"IWXEFPMWLMRK"
XLMW" VIWXVMGXMSR" EX" *0%_<7" XLI" QMPMXEV]" EYXLSVMXMIW" EWWYQIH" XLEX" XLI" EVQIH" KVSYTW" XLEX"
EPXMXYHI"VERKI"SJ"=7V<<"QIXVIWE
8LI"HIGMWMSR"[EW"XLYW"FEWIH"SR"XLI"TSWWMFMPMX]" XLEX"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"GSYPH"FI"LMX"F]"
[IETSRW"JVSQ"XLI"KVSYRHE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"XLIVIJSVI"EWWYQIH"XLEX"XLI"WEJIX]"SJ"
GMZMP" EZMEXMSR" EFSZI" *0%_<" [EW" EYXSQEXMGEPP]" WEJIKYEVHIHE" 8LIVIJSVI7" RS" I\TPMGMX" VMWO"
EWWIWWQIRX"[EW" TIVJSVQIH" JSV" GMZMP" EZMEXMSRE" 8LI"QMPMXEV]" EYXLSVMXMIW" HMH" RSX" ZMI[" XLI"
TSWWMFMPMX]" XLEX" GMZMP" EIVSTPERIW" [IVI" EX" VMWO" SJ" FIMRK" LMX" JVSQ" XLI" KVSYRH" EX" GVYMWMRK"
EPXMXYHI" EW" VIEPMWXMG7" FIGEYWI" XLI]" HMH" RSX" TSWWIWW" ER]" MRJSVQEXMSR" XLEX" MRHMGEXIH" XLI"
EVQIH"KVSYTW"LEH"[IETSRW"XLEX"GSYPH"VIEGL"GVYMWMRK"EPXMXYHI7"ERH"XLEX"XLIWI"KVSYTW"HMH"
RSX"LEZI"XLI"MRXIRXMSR"XS"WLSSX"EX"GMZMP"EMVGVEJXE
TQTQH& %RXSRSZ&%R`HT&ERH&7YOLSM&7Y`HR
3R" !=" .YP]" %<!=7" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" ERRSYRGIH" MR" E" TVIWW" WXEXIQIRX" XLEX" ER"
%RXSRSZ"
EPXMXYHIW"SJ"_7%<<"!%("ERH"_7W<<"QIXVIW"[IVI"EPWS"GMXIHE"%PP"XLIWI"EPXMXYHIW"EVI"SYX"SJ"XLI"
VERKI" SJ"1%24%(7E" %GGSVHMRK" XS" XLI" EYXLSVMXMIW7" XLI" EMVGVEJX" [EW" WLSX" HS[R" [MXL" E"
[IETSR"XLEX"GSYPH"VIEGL"XLI"GVYMWMRK"EPXMXYHI"SJ"GMZMP"EMVGVEJXE"
3R"!=".YP]7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"GPSWIH"XLI"EMVWTEGI"FIPS["*0W%<"XS"GMZMP"EZMEXMSRE"8LI"
(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" [EW" RSX" EFPI" XS" IWXEFPMWL" [LIXLIV" XLMW" [EW" E" HMVIGX" VIWYPX" SJ" XLI"
WLSSXMRK" SJ" XLI" %RXSRSZ"%Rb%_E" %GGSVHMRK" XS" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" XLIVI" [EW" RS"
GSRRIGXMSR"ERH"XLI]"WXEXIH"XLI"QIEWYVI"LEH"FIIR"TPERRIH"TVMSV"XS7"FYX"[EW"EGGIPIVEXIH"
EW"E"VIWYPX"SJ"XLI"MRGMHIRXE"8LI]"WXEXIH"XLEX"XLI"EMVGVEJX"LEH"FIIR"WLSX"HS[R"FIPS["*0%W<b
%=<7"[LMGL"XLI"QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"LEH"GSRWMHIVIH"XS"FI"WEJI"JSV"QMPMXEV]"EIVSTPERIWE"%W"E"
VIWYPX7"XLI"EYXLSVMXMIW"FIPMIZIH"XLEX"XLIVI"[EW"RS"XLVIEX"XS"GMZMP"EMVGVEJX"EFSZI"*0W%<E"
3RI" GER" GSRGPYHI7" JVSQ" WXEXIQIRXW" QEHI" F]" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW7" XLEX" MX" [EW"
TSWWMFPI" XLEX"[IETSR" W]WXIQW"[IVI" YWIH" XLEX"GSYPH" VIEGL" XLI"GVYMWMRK"EPXMXYHI" SJ"GMZMP"
EMVGVEJXE"%GGSVHMRK"XS"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"XLMW"TVSFEFP]"XSSO"TPEGI"JVSQ"MRWMHI"XLI"
6YWWMER"*IHIVEXMSRE"8LI]"WXEXI"XLEX"XLI]"GSYPH"RSX"LEZI"XEOIR"XLMW" MRXS"EGGSYRX"MR"XLIMV"
VMWO" EWWIWWQIRX" FIGEYWI" XLI]" EVI" RSX" EFPI" XS" EWWIWW" YRI\TIGXIH" XLVIEXW" TSWIH" F]"
YRERRSYRGIH"QMPMXEV]"EGXMZMXMIW"JVSQ"ERSXLIV"WXEXIE"
!%'" 8LI"GMVGYPEV"WXEXIWO"u(YVMRK"ER]"GVMWMW"WMXYEXMSR7"XLIVI"[MPP"FI"E"VIUYMVIQIRX"JSV"MRGVIEWIH"GSSVHMREXMSR"FIX[IIR"GMZMP"
ERH"QMPMXEV]"%81"EYXLSVMXMIW"MR"SVHIV"XS"EPPS["GMZMP"EZMEXMSR"XS"GSRXMRYI"XS"STIVEXI"XS"XLI"QE\MQYQ"I\XIRX"TSWWMFPI7"
[LMPI"JEGMPMXEXMRK"STIVEXMSREP"JVIIHSQ"JSV"QMPMXEV]"EMV"STIVEXMSRWEv
!%("
4VIWMHIRXMEP"%HQMRMWXVEXMSRE"
%<&"SJ"%&'
,S[IZIV7" XLI" WEJIX]"SJ"E" WXEXIvW" EMVWTEGI" MW" XLI"I\GPYWMZI" VIWTSRWMFMPMX]" SJ" XLI" WSZIVIMKR"
WXEXI" GSRGIVRIH7" MR" XLMW" GEWI7"9OVEMRIE"%W"SJ"!=" .YP]7" XLI" XLVIEX"TSWIH" F]" EXXEGOW" JVSQ"
[IETSR" W]WXIQW"[MXL"E"KVIEXIV" VERKI" XLER"1%24%(77"[LIXLIV"SV"RSX"SVMKMREXMRK"JVSQ"
EYXLSVMXMIW7"EX"ER"EPXMXYHI"SJ"_7%V<"QIXVIW"\ER"EPXMXYHI"SJ"`7%V<"QIXVIW"[EW"SVMKMREPP]"WXEXIH"
MR"E"TVIWW"WXEXIQIRX"HEXIH"!`".YP]"%<!=]E"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"GPEMQIH"XLEX"XLMW"[EW"
EPWS"EXXEGOIH"JVSQ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR7"TVSFEFP]"YWMRK"ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPI7"FYX"XLI]"
HMH"RSX"I\GPYHI"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIE"8LMW"MRGMHIRX"HMH"RSX"PIEH"XS"ER]"
JYVXLIV"VIWXVMGXMSR"SV"GPSWYVI"SJ"XLI"EMVWTEGIE"8LSYKL"XLI"9OVEMRMER"%MV"*SVGI"HMH"WYWTIRH"
QMPMXEV]"WSVXMIW"JSV"XEGXMGEP"VIEWSRW"SR"!_".YP]7"EJXIV"XLI"WLSSXMRK"SJ"XLI"7Yb%VE"7MRGI"XLI"
EYXLSVMXMIW"EWWYQIH" XLEX" XLI"[IETSRW"[IVI"I\GPYWMZIP]"YWIH"EKEMRWX"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"
[IVI" RS" EHHMXMSREP" XLVIEXW" XS" GMZMP" EZMEXMSRE" 8LI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" GSRWMHIVW" XLMW" VMWO"
EWWIWWQIRX"XS"FI"MRGSQTPIXI"FIGEYWI"MX"HSIW"XEOI"XLVIEXW"XS"QMPMXEV]"EMVGVEJX"MRXS"EGGSYRX7"
FYX"HSIW"RSX"EGGSYRX"JSV"XLI"GSRWIUYIRGIW"XS"GMZMP"EZMEXMSR"SJ"TSXIRXMEP"IVVSVW"SV"WPMTWE
TQTQJ& 3XLIV&GSRWMHIVEXMSRW&VIPEXIH&XS&EMVWTEGI&QEREKIQIRX
-X" MW" GSRGIMZEFPI" XLEX" GSRWMHIVEXMSRW" SXLIV" XLER" XLSWI" VIPEXIH" XS" WEJIX]" GSYPH"EPWS"LEZI"
TPE]IH"E"TEVX"MR"9OVEMRIvW"HIGMWMSR"RSX"XS"GSQTPIXIP]"GPSWI"XLI"EMVWTEGI"XS"GMZMP"EZMEXMSR7"
MQTVIWWMSR"XLEX"XLI"WXEXI"LEH"PSWX"GSRXVSP"SZIV"E"TEVX"SJ"MXW"EMVWTEGIE"7YGL"JEGXSVW"HS"RSX"
ETTIEV"XS"LEZI"TPE]IH"E"VSPI"MR"XLI"HIGMWMSR"XS"OIIT"XLI"EMVWTEGI"STIR"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHIE
TQTQX&
SYX" ERH" MJ"QIHMYQ"SV" PSRKbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"SV"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"EVI"FIMRK"
WXEXIW7"[LMGL"EVI"VIWTSRWMFPI" JSV"QEREKMRK"XLI"EMVWTEGI7"VEVIP]"GPSWI"XLI"EMVWTEGIf"XLI]"
QE]7"SR"SGGEWMSR7"ERH"TSWWMFP]"XIQTSVEVMP]7"VIWXVMGX"XLI"EPXMXYHI"EX"[LMGL"GMZMP"EMVGVEJX"EVI"
9OVEMRIvW"238%1W"VIPEXIH"XS"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"HS"RSX"WXEXI"XLI"VIEWSR"JSV"XLI"
EMVWTEGI"VIWXVMGXMSRW7"EW"VIGSQQIRHIH"MR"-'%3"(SG"'VV=b%2h'W%E"%W"E"VIWYPX7"EMVWTEGI"
EVIEW"EPWS"FEVIP]"MRJSVQ"EMVWTEGI"YWIVW7"[LMGL"MW"MRGSRWMWXIRX"[MXL"-'%3"VIGSQQIRHEXMSRWE"
7IGXMSR"&"HMWGYWWIW"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"TVSGIWW"VIPEXIH"XS"XLI"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"MR"XLI"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
-R"XLI"\RSRbFMRHMRK]"HSGYQIRX"(SG"'VV=b%2h'W%7"-'%3"VIGSQQIRHW"XLEX7"MR"XLI"GEWI"SJ"
JSVQW"XLI"VEXMSREPI"JSV"XLI"238%1E"&IPS["MW"ER"I\EQTPI"JVSQ"(SG"'VV="SJ"LS["XLMW"X]TI"
SJ"MRJSVQEXMSR"GSYPH"FI"TVSZMHIHE
%<`"SJ"%&'
)\EQTPI&JVSQ&(SG&ORRX
++"('&%=2=<"%''3=2=<"&%('=2=<EE
!&!`!="'&%(=2=<
%&=&"238%12
%]"'&%("*-6&]";-)']"9*2"%46<"(96
)]" 4%6%1-0-8%6=" *36')7" 6)4368)("34)6%8-2+" -2" %6)%" \HIWGVMFI" EVIE" [MXL"
VIJIVIRGI" XS" PEXMXYHI" ERH" PSRKMXYHI]E" '-:-0" %-6'6%*8" %6)" 6)59)78)(" 83"
1%-28%-2"%8"0)%78"*0E";,-0)"86%27-8-2+"8,)"%6)%" -2"36()6"83"%:3-("%"
438)28-%0"8,6)%8"\HIWGVMFI"XLVIEX]E
1IER[LMPI7" -'%3" MW"[SVOMRK"SR"I\TERHMRK" XLI"238%1" W]WXIQ" XS" MRGPYHI" MRJSVQEXMSR"
VIPEXIH"XS"XLVIEXWE"(IXEMPW"MR"XLI"238%1W"ERH"XLI"XLVIEXW"GSYPH"FI"TSWXIH"SR"E"[IFWMXI"
GVIEXIH"IWTIGMEPP]"JSV"XLMW"TYVTSWIE"-'%3"TVIJIVW"XLMW"XS"XLI"MRGPYWMSR"SJ"XLI"MRJSVQEXMSR"
MR" XLI"238%1WE!%)"8LMW"QIERW" XLEX" XLMW" MRJSVQEXMSR"[MPP"QEMRP]"LEZI"XS"FI"TVSZMHIH"F]"
WXEXIW"SXLIV"XLER"XLI"SRI"QEREKMRK"XLI"EMVWTEGIE"8LMW"EKVIIW"[MXL"XLI"&SEVHvW"GSRGPYWMSR"
YWYEPP]"TVSZMHIH"F]"SXLIV"WXEXIW"SV"MRXIVREXMSREP"SVKERMWEXMSRWE"%X"XLI"WEQI"XMQI7"-'%3"
XIVVMXSV]7"EREP]WI"XLI"HERKIVW"ERH"TSXIRXMEP"HERKIVW"XS"GMZMP"EZMEXMSR"ERH"WLSYPH"HIXIVQMRI"
WYFNIGX"XS"GIVXEMR"GSRHMXMSRWE",S[IZIV7" XLI"I\TERWMSR"SJ" XLI"238%1"W]WXIQ"HSIW"RSX"
MRXIVREXMSREP"238%17"[LMGL"MRGPYHIW" XLI"RIGIWWEV]"MRJSVQEXMSR7"VIGSQQIRHEXMSRW"ERH"
HIZIPSTQIRXWE!%*"
TQTQR& (MWXVMFYXMSR&SJ&VIWTSRWMFMPMX]
8LI"WSZIVIMKRX]"SJ"WXEXIW"MW"SRI"SJ"XLI"JYRHEQIRXEP"TVMRGMTPIW"SJ"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR7"
SRI"SJ"XLI"WXEXIH"SFNIGXMZIW"SJ"[LMGL"MW"XLI"WEJI"HIZIPSTQIRX"SJ"EZMEXMSRE!&+"8LMW"RSX"SRP]"
QIERW" XLEX" WXEXIW" LEZI" GSQTPIXI" GSRXVSP" SZIV" XLIMV" EMVWTEGI7" FYX" XLEX" XLI]" EVI" EPWS"
VIWTSRWMFPI"JSV"IRWYVMRK"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"XLEX"MW"STIR"XS"GMZMP"EZMEXMSRE"8LI"(YXGL"
7EJIX]"&SEVHvW"MRZIWXMKEXMSR"LEW"HIQSRWXVEXIH"XLEX7"MR"TVEGXMGI7"XLMW"JYRHEQIRXEP"TVMRGMTPI"
GER" PIEH" XS"ZYPRIVEFMPMX]E"8LI" JEGX" XLEX" XLI" WXEXI"QEREKIW" XLI"EMVWTEGI"HSIW"RSX"QIER"
XLEX7"MR"EPP"GEWIW7"MX"LEW"ER"EHIUYEXI"SZIVZMI["ERH"GSRXVSP"SJ"[IETSR"W]WXIQW"XLEX"GSYPH"
XLVIEXIR"XLI"WEJIX]"SJ"XLEX"EMVWTEGI"JVSQ"XLI"KVSYRH"SV"MR"XLI"EMVE"8LMW"XYVRIH"SYX"XS"FI"
XLI" GEWI" MR" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" 8LMW" VEMWIW" XLI" UYIWXMSR" LS[" WXEXIW" XLEX" EVI"
GYVVIRXP]"XLI"GEWIE"-'%3vW"ETTPMGEFPI"7XERHEVHW7"6IGSQQIRHIH"4VEGXMGIW7"ERH"KYMHERGI"
EMVWTEGI"QEREKIQIRXE" 8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" MW" SJ" XLI" STMRMSR" XLEX" EMVWTEGI" YWIVW"
WLSYPH"FI"EFPI"XS"GSYRX"SR"YRWEJI"EMVWTEGI"FIMRK"GPSWIH"XS"GMZMP"EZMEXMSR"ERH"XLEX7"MR"ER]"
!%)" -'%3";SVOMRK"4ETIV",07'h!Vb;4h'7"!'b!b%<!VE
!%*" -'%3"(SG"'VV=b%2h'W%7"TEVEKVETL"!<EWE
!&+" 'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR7"-'%3"(SG"&W<<7"4VIEQFPIE
%<'"SJ"%&'
XLI"YRHIVP]MRK"VIEWSRW"JSV"QIEWYVIW"WYGL"EW"E"\XIQTSVEV]]"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSRE"8LMW"HSIW"
RSX"EPXIV"XLI"JEGX"XLEX"EMVWTEGI"YWIVW"EPWS"LEZI"XLIMV"S[R"VIWTSRWMFMPMX]"[MXL"VIKEVH"XS"WEJI"
Q78& 7YFKGSRGPYWMSRW
!E" 8LI" HIGMWMSRbQEOMRK" TVSGIWWIW" VIPEXIH" XS" XLI" YWI" SJ" 9OVEMRIvW" EMVWTEGI" [EW"
HSQMREXIH" F]" XLI" MRXIVIWXW" SJ" QMPMXEV]" EZMEXMSRE" 8LI" MRMXMEXMZI" XS" VIWXVMGX" XLI"
EMVWTEGI" SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" FIPS[" *0%_<" SVMKMREXIH" JVSQ" XLI"
QMPMXEV]" EYXLSVMXMIWE" 8LI" SFNIGXMZI" SJ" XLI" QIEWYVI" [EW" XS" TVSXIGX" QMPMXEV]"
GMZMP"EZMEXMSRE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"EWWYQIH"XLEX"F]"XEOMRK"XLMW"QIEWYVI7"GMZMP"
%E" 8LI"MRMXMEXMZI"XS"GLERKI"XLI"VIWXVMGXMSR"XS"*0W%<"SR"!=".YP]"%<!="GEQI"JVSQ"GMZMP"
WE" 8LI"238%1W"HMH"RSX"GSRXEMR"ER]"WYFWXERXMZI"VIEWSR"JSV"XLI"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSRWE"
8LIVIJSVI7"9OVEMRI"HMH"RSX"EGX" MR"EGGSVHERGI"[MXL" XLI"KYMHIPMRIW" MR" -'%3"(SG"
'VV=b%2h'W%E
=E"
8LMW"[EW"EPWS"XLI"GEWI7"[LIR7"EGGSVHMRK"XS"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"XLI"WLSSXMRKb
HS[R"SJ"ER"%RXSRSZ"%Rb%_"SR"!=".YP]"%<!="ERH"XLEX"SJ"E"7YOLSM"7Yb%V"SR"!_".YP]"
VERKI"SJ"1%24%(7E"8LI"[IETSR"W]WXIQW"QIRXMSRIH"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"
MR"VIPEXMSR"XS"XLI"WLSSXMRK"HS[R"SJ"XLIWI"EMVGVEJX"GER"TSWI"E"VMWO"XS"GMZMP"EIVSTPERIW7"
FIGEYWI"XLI]"EVI"GETEFPI"SJ"VIEGLMRK"XLIMV"GVYMWMRK"EPXMXYHIE",S[IZIV7"RS"QIEWYVIW"
[IVI"XEOIR"XS"TVSXIGX"GMZMP"EIVSTPERIW"EKEMRWX"XLIWI"[IETSR"W]WXIQWE
VE" -R" XLI" MRXIVREXMSREP" W]WXIQ" SJ" VIWTSRWMFMPMXMIW7" XLI" WSZIVIMKR" WXEXI" FIEVW" WSPI"
VIWTSRWMFMPMX]" JSV" XLI" WEJIX]" SJ" XLI" EMVWTEGIE" 8LI" JYRHEQIRXEP" TVMRGMTPI" SJ"
WSZIVIMKRX]" GER" KMZI" VMWI" XS" ZYPRIVEFMPMX]" [LIR" WXEXIW" EVI" JEGIH" [MXL" EVQIH"
%!<"SJ"%&'
_E" 7YGL" WXEXIW" VEVIP]"GPSWI" XLIMV"EMVWTEGI" SV"TVSZMHI"EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR"[MXL"
MWWYI" VIWXVMGXMSRW"SV"TVSLMFMX" XLIMV"STIVEXSVW"ERH"TMPSXW" JVSQ"YWMRK" XLI"EMVWTEGI"
&E" 8LIVI"MW"E"PEGO"SJ"IJJIGXMZI"MRGIRXMZIW"XS"IRGSYVEKI"WSZIVIMKR"WXEXIW"JEGIH"[MXL"
"
%!!"SJ"%&'
8& *0=-2+&3:)6&9/6%-2)C&;,%8&(-(&
1%0%=7-%&%-60-2)7&%2(&38,)67&(3#
87;& -RXVSHYGXMSR
!&!."!&#"-R"
XLI" GEWI" SJ" 1,!&7" XLI" STIVEXSV" [EW" 1EPE]WME" %MVPMRIWE" 8LMW" 7IGXMSR" TVSZMHIW" E"
%<!=E" 8LMW" MW" JSPPS[IH" F]" E" HIWGVMTXMSR" SJ"1EPE]WME" %MVPMRIWv" HIGMWMSRbQEOMRK" TVSGIWW"
WIGYVMX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"LS["[IVI"TSXIRXMEP" VMWOW"EWWIWWIH"ERH"
SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[MPP"FI"HIWGVMFIHE
1EPE]WME&%MVPMRIW
1EPE]WME"%MVPMRIW" MW"1EPE]WMEvW" REXMSREP" STIVEXSVE" 7MRGI" %<!W7"1EPE]WME"%MVPMRIW" LEW"
FIIR" ER" EPPMERGI" TEVXRIV" MR" SRI[SVPH7" EPSRK" [MXL" STIVEXSVW" WYGL" EW" %QIVMGER"
)YVSTI"ERH"%WME"ERH"SR"XS"3GIERMEE
87F& *PMKLX&1,;8
!&$" JVSQ"%QWXIVHEQ"
IWXEFPMWLIH7"EQSRK"SXLIV"XLMRKW7"1,!&vW"VSYXIO"XLI"EMV"REZMKEXMSR"[E]TSMRXW7"EMV[E]W"ERH"
!&!" 8LMW"MW"IWXEFPMWLIH7"JSV"I\EQTPI7"MR"%RRI\IW"!&"\7IGYVMX]]"ERH"!'"\7EJIX]$1EREKIQIRX]"XS"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR"
\WII"-'%3",07'h!Vb;4hW]E
!&#"
!&$"
I\TPEREXMSRE"
%!%"SJ"%&'
b),%1!<<<"
b2<='<*W!<"%62)1"90_%<"79:3<"9>&!W"372"90'`<"13&7%"('8"43:)0"('8"
79-"0'`<"98309h2<='<*WW<"0'`<"0(>"1&<"&)1&-"0'`<"4)/-8h2<=`<*WV<"0'`<"
8%1%/h2<=`<*WV<"%`&"8-631h2<='<*WV<"%`&"1%1)("&=='"6%2%,"0&V<">&"
+%<!"&-"('8"1960-"('8"8-+)6h2<='<*W&<"0WWW"//."0&V'"498"6W%V":-,"
%=_="(%/97"('8"
b;1//!!W&";17%";1/4
VIKMSRWE"8LI"TPERRIH"VSYXI"VER"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHW"XS"+IVQER]7"4SPERH7"9OVEMRI7"XLI"
6YWWMER"*IHIVEXMSR7"/E^EOLWXER7"8YVOQIRMWXER7"9^FIOMWXER7"%JKLERMWXER7"4EOMWXER7"-RHME7"
IWXEFPMWLIH"XLMW"VSYXI"E"JI["LSYVW"FIJSVI"XEOIbSJJ"SR"!&".YP]E"
*MKYVI$\ND$(MEKVEQ$SJ$XLI$VSYXI$TPERRIH?$M7SYVGID$+SSKPI)$-2)+-O$
%W"IWXEFPMWLIH"MR"7IGXMSR"%E!"\TEVX"%]7"XLI"EIVSTPERI"IRXIVIH"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"*-6"EX"
*0WW<"MRWXIEH"SJ"XLI"TPERRIH"*0WV<E
%!W"SJ"%&'
*MKYVI$\3D$$
M7SYVGID$9O7%87)$ERH$+SSKPI)$0ERHWXEXO
9OVEMRIvW"EMVWTEGI"WIZIVEP"XMQIW"E"HE]7"EPWS"XLVSYKL"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"*-6"\9/(:]E"3R"
0YQTYVE
87H& 'SHI&WLEVMRK&[MXL&/01
XS"XLI"XVERWMX"STXMSRW"ERH"XLI"JEZSYVEFPI"XMQI"SJ"HITEVXYVI"JVSQ"7GLMTLSPO"XLMW"WPSX"[EW"E"
0YQTYVE" %" GSHI" WLEVI"EKVIIQIRX"FIX[IIR"1EPE]WME"%MVPMRIW"ERH"/01"ETTPMIW" XS"FSXL"
[MXL"/01"ERH"%_'"TEWWIRKIVW"[MXL"1EPE]WME"%MVPMRIWE"8LIVI"[IVI" EPWS" X[S"TEWWIRKIVW"
[MXL"E"5ERXEW"XMGOIX"ERH"SRI"[MXL"E"XMGOIX"JVSQ"+EVYHE"-RHSRIWMEE!&%"8LI"TEWWIRKIVW"[MXL"
E" /01" XMGOIX" XVEZIPPIH" MR" EGGSVHERGI" [MXL" XLI" GSHI" WLEVI" EKVIIQIRX" [MXL" 1EPE]WME"
%MVPMRIWE"8LI"TEWWIRKIVW"[LS"FSSOIH"ZME"5ERXEW"ERH"+EVYHE" -RHSRIWME" XVEZIPPIH"SR" E"
%MVPMRIW"\XVERWJIVW]E
!&%" 7II"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"VITSVX"1,2P$Q$4EWWIRKIV$MRJSVQEXMSR?
%!="SJ"%&'
8LI" GSHI" WLEVI" EKVIIQIRX" FIX[IIR"1EPE]WME"%MVPMRIW" ERH" /01" IRXIVIH" MRXS" JSVGI"SR"
\WYQQIVb[MRXIV]7" XLI]" EHNYWX" XLI" XMQIXEFPI" MR" XLI" ETTIRHM\" XS" XLI" EKVIIQIRXE" 8LI"
I\GITXMSR" SJ" HITEVXYVI" ERH" HIWXMREXMSR" PSGEXMSRW]E" ,S[IZIV7" XLI" EKVIIQIRX" HSIW"
IWXEFPMWL" XLEX" XLI" TEVXRIVW" I\GLERKI" uWEJIX]v" ERH" uWIGYVMX]v" MRJSVQEXMSR" ERH" XLEX" XLI]"
TVSZMHI" IEGL" SXLIV" [MXL" XIGLRMGEP" ERH" QEXIVMEP" WYTTSVX" MR" XLI" EVIE" SJ" uWEJIX]v" ERH"
MXW"VIUYMVIH"ETTVSZEP"JSV"XLMW"EKVIIQIRXE"
8LI" GSHI" WLEVI"EKVIIQIRX"FIX[IIR"1EPE]WME"%MVPMRIW"ERH"/01" VIUYMVIW" XLEX"1EPE]WME"
%MVPMRIW" XVIEXW" GSHI" WLEVI" TEWWIRKIVW" XLI" WEQI" EW" MXW" S[R" TEWWIRKIVW" MR" XIVQW" SJ"
LERHPMRK7"SRbFSEVH"WIVZMGI"ERH"GPEMQW7"ERH"ZMGI"ZIVWEE"8LI"VIWTSRWMFMPMX]"JSV"WEJIX]"ERH"
STIVEXMSRWE"*SV" XLIMV"GSHI"WLEVI"EKVIIQIRX7"/01"ERH"1EPE]WME"%MVPMRIW"YWIH" XLI" -37%"
EYHMX"HIWGVMFIH" MR"%TTIRHM\"5" XS" EWWYVI" XLIQWIPZIW" XLEX" XLI]" EHLIVIH" XS" IUYMZEPIRX"
WEJIX]"WXERHEVHWE
87?& *PMKLX&TVITEVEXMSR&EX&1EPE]WME&%MVPMRIW
1EPE]WME"%MVPMRIWE" 8LI"(YXGL" 7EJIX]"&SEVH" VIUYIWXIH" ERH" VIGIMZIH" ZEVMSYW"HSGYQIRXW"
1EPE]WMER" GMZMP" EZMEXMSR" EYXLSVMX]" \XLI" (ITEVXQIRX" SJ" 'MZMP" %ZMEXMSR7" ('%]" [IVI" RSX"
KVERXIHE" 6IUYIWXW" JSV" VIPIZERX" HSGYQIRXEXMSR" [IVI" EPWS" RSX" EGGITXIH" F]" XLI" ('%E"
VSYXIW"EX"1EPE]WME"%MVPMRIWE"8LMW"MRZSPZIW"TVSHYGMRK"XLVIEX"EREP]WIW7"TPERRMRK"VSYXIW"ERH"
VQXQS& 7IGYVMX]
TVMQEV]"XEWO"SJ"XLI"LIEH"SJ"XLMW"HITEVXQIRX" MW"XS"TVSZMHI"YTHEXIW"ERH"EHZMWI"1EPE]WME"
%MVPMRIWv"')3"SR"[LEX"MW"VIUYMVIH"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"STIVEXMSRWE"8LMW"MRZSPZIW"QEXXIVW"
WYGL" EW" WIGYVMX]" EX"HITEVXYVI" ERH" EVVMZEP"EX" EIVSHVSQIW7"TEWWIRKIVW7"FEKKEKI7" GEVKS7"
HIWXMREXMSRW" MR" 9OVEMRI" ERH" XLIVIJSVI" HSIW" RSX" TIVJSVQ" ER]" VMWO" EREP]WIW" VIPEXIH" XS"
\HIWXMREXMSRW"MR]"XLMW"WXEXIE
8LI"7IGYVMX]"(ITEVXQIRX"MW"RSX"VIWTSRWMFPI"JSV"WXYH]MRK"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSR"WYGL"EW"
238%1W" ERH" XLVIEXW" XS" JSVIMKR" EMVWTEGIE" 1EPE]WME" %MVPMRIW" FEWIW" MXW" ETTVSEGL" SR"
(ITEVXQIRX"SJ"'MZMP"%ZMEXMSR"\('%]"ERH"F]"1EPE]WME"%MVPMRIW"MXWIPJE"
%!V"SJ"%&'
HIWXMREXMSRE";IPP" MR" EHZERGI"SJ"!&" .YP]"%<!=7" XLI"STIVEXSV" VIGIMZIH" E" VIUYIWX" JVSQ" MXW"
8LI" LIEH" SJ" XLI" 7IGYVMX]" (ITEVXQIRX" EVVERKIH" JSV" XLI" WMXYEXMSR" XS" FI" EWWIWWIH" SR"
PSGEXMSR7" ERH" MR" E" GSRWYPXEXMSR" [MXL" XLI" ')37" XLI" GLEVXIV" HITEVXQIRX" ERH" *PMKLX"
WMXYEXMSR"[EW"RSX"GSRWMHIVIH"WEJI"SR$XLI$KVSYRH"EX"XLI"HIWXMREXMSR"PSGEXMSRE
-R" SVHIV" XS" HIXIVQMRI" XLI" WIGYVMX]" WMXYEXMSR" MR" E" WXEXI7" 1EPE]WME" %MVPMRIWv" 7IGYVMX]"
(ITEVXQIRX" SGGEWMSREPP]" VIGIMZIW" MRXIPPMKIRGI" JVSQ" 1EPE]WMER" IQFEWWMIW" ERH" ,MKL"
'SQQMWWMSRIVW"\IUYMZEPIRX"SJ"%QFEWWEHSVW"MR"'SQQSR[IEPXL"WXEXIW]E"-R"EHHMXMSR7"TYFPMG"
WSYVGIW"EVI"GSRWYPXIH7"WYGL"EW"RI[WTETIVW"ERH"XIPIZMWMSR"ERH"PSGEP"WXEXMSRW"XLEX"VITSVX"
SR"[SVPH[MHI"IZIRXWE"0SGEP"TSPMGI"WSYVGIW"EVI"EPWS"YWIHE"1EPE]WME"%MVPMRIW"VIGIMZIW"HEMP]"
WIGYVMX]"VIGSQQIRHEXMSRW" JVSQ"E"TVMZEXI"WIVZMGI"TVSZMHIV"EFSYX"XS" XLI"ZEVMSYW"KVSYRH"
1EPE]WME"%MVPMRIW"!&&"LEW"WXEXIH"MR"MRXIVZMI[W"XLEX"MX"HMH"RSX"VIGIMZI"ER]"WIGYVMX]"MRJSVQEXMSR"
EFSYX"JSVIMKR"WXEXIW"JVSQ"XLI"1EPE]WMER"EYXLSVMXMIWE"8LI"I\TPEREXMSR"JSV"XLMW"[EW"XLEX"XLI"
1EPE]WMER" EYXLSVMXMIW" SRP]" GSPPIGX" MRJSVQEXMSR" VIPEXIH" XS" MXW" MRXIVMSVE" 8LI"(YXGL" 7EJIX]"
&SEVH"LEW"RSX"FIIR"EFPI"XS"ZIVMJ]"XLMW"MRJSVQEXMSR"[MXL"XLI"1EPE]WMER"EYXLSVMXMIW"FIGEYWI"
XLI]"HMH"RSX"ERW[IV"UYIWXMSRW"EFSYX"XLMWE"%W"E"VIWYPX7"MX" MW"RSX"TSWWMFPI"XS"IWXEFPMWL"XLI"
I\XIRX" XS" [LMGL" XLI"1EPE]WMER" MRXIPPMKIRGI" WIVZMGIW" TSWWIWWIH" MRJSVQEXMSR" EFSYX" XLI"
WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
VQXQH& 6SYXI&TPERRMRK
%X"1EPE]WME" %MVPMRIW7" XLI" *PMKLX"3TIVEXMSRW" \*PMKLX"3TW]"(ITEVXQIRX" MW" VIWTSRWMFPI" JSV"
3TW" YWIW" HMJJIVIRX" MRJSVQEXMSR" WSYVGIWf" %IVSREYXMGEP" -RJSVQEXMSR" 4YFPMGEXMSRW" \%-4W]7"
%IVSREYXMGEP" -RJSVQEXMSR"'MVGYPEVW" \%-'W]7"238%1W" \2SXMGI" XS"%MVQIR]7" )%7%" FYPPIXMRW7"
)963'328630E"%R"IQTPS]II"JVSQ"XLI"HITEVXQIRX"EWWIWWIW"XLI"HIXEMPW"WYTTPMIH"MR"XLI"
MRJSVQEXMSR"MW"RSX"SRI"SJ"XLI"HYXMIW"SJ"XLI"*PMKLX"3TIVEXMSRW"HITEVXQIRXE"
-J"1EPE]WME"%MVPMRIW"HIGMHIW"XS"YWI"E"RI["VSYXI7"*PMKLX"3TW"I\EQMRIW"QEXXIVW"WYGL"EW"XLI"
ETTPMGEFPI" VYPIW" MR" XLI" WXEXI" GSRGIVRIH" \GSQQYRMGEXIH" ZME" %-4W]7" VIWXVMGXMSRW" \WYGL" EW"
STIVEXMSREP"VIUYMVIQIRXW"\WYGL"EW"HIZMEXMSR"EIVSHVSQIW]"ERH"KIRIVEP"[IEXLIV"GSRHMXMSRW"
!&&" %"VITVIWIRXEXMZI"JVSQ"XLI"(ITEVXQIRX"SJ"'MZMP"%ZMEXMSR"\('%]"[EW"TVIWIRX"EX"XLIWI"HMWGYWWMSRW"EW"ER"SFWIVZIVE
%!_"SJ"%&'
%R"STIVEXSV"QE]"LEZI"WIZIVEP"VSYXIW"JSV"E"WMRKPI"HIWXMREXMSR"ERH"WIPIGXW"SRI"FEWIH"SR"
TVMSV"XS"!&".YP]"%<!="1EPE]WME"%MVPMRIW"LEH"E"GLSMGI"SJ"JSYV"VSYXIWO!&'"
c&
JSYV"VSYXIW7"[LMGL"[EW"EPWS"XLI"SRI"EGXYEPP]"YWIH]f
c& :ME"-VEUf
c& :ME"-VERf
c& :ME"7EYHM"%VEFMEE
VQXQJ& *PMKLX&TPERW
TPER" MW" GSQTMPIH" F]" XLI" 2EZMKEXMSR" ERH" %81" 4PERRMRK" 8IEQ" SJ" XLI" *PMKLX" (MWTEXGL"
(ITEVXQIRXE"8LI"3TIVEXMSREP"'SRXVSP"'IRXVI" \3'']" MW"GSRGIVRIH"[MXL"STIVEXMSREP" VMWO"
EREP]WIW"\[MRH7" JYIP"GSRWYQTXMSR" IXGE]"ERH" MW"TYVIP]"ER"I\IGYXMZI"FSH]E" -J" XLIVI" EVI"RS"
WTIGMEP" VITSVXW7" XLI" 3''vW" [SVO" JSPPS[W" XLI" YWYEP" VSYXMRIE" 8LI" HITEVXQIRX" EWWIWWIW"
EMVWTEGI"GPSWYVIW7"IXGE]"QE]"RIGIWWMXEXI"E"HIZMEXMSR"JVSQ"XLI"STXMQEP"VSYXIE"
c&
XLI"VSYXIE
c&
c&
WMXYEXMSR"ERH"XLI"EMVGVEJXvW"XIGLRMGEP"GSRHMXMSR"ERH"PSEHE
c&
)YVSTIER"EMV"WTEGI]"ERH"XS"EPP"WXEXIW"[LSWI"EMVWTEGI"[MPP"FI"YWIHE"8LMW"MW"HSRI"XS"
SFXEMR"EHZERGI"ETTVSZEP"ERH"TIVQMWWMSR"JVSQ")963'328630"ERH"IEGL"SJ"XLI"
VIWTIGXMZI"WXEXIW"[LSWI"EMVWTEGI"[MPP"FI"YWIH"FI]SRH")YVSTIE
c&
JVSQ"1EPE]WME"F]"IbQEMPE
c&
!&'" %X" XLI" XMQI"SJ"[VMXMRK" \%TVMP"%<!V]" NYWX"SRI" VSYXI"[EW" EZEMPEFPIO" ZME" -VER7" WSYXL"SJ"9OVEMRIE"8LI" EHHMXMSREP" GSWXW"
MRZSPZIH"MR"YWMRK"XLMW"VSYXI"EQSYRX"XS"ETTVS\MQEXIP]")96"WE&V"QMPPMSR"\1=6"!V"QMPPMSR]"TIV"QSRXL"\TVMGI"PIZIP"SJ"
%!&"SJ"%&'
WXEXI"SJ"HITEVXYVIE"8LI"PEXXIVvW"QSWX"MQTSVXERX"XEWO"MW"XS"IRWYVI"XLEX"XLI"TMPSXbMRbGSQQERH"
SR"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSRE"8LI"7IGYVMX]"(ITEVXQIRX"SRP]"EWWIWWIW"XLI"WMXYEXMSR"SR"XLI"
KVSYRH"\HITEVXYVI"ERH"EVVMZEP"PSGEXMSR7"EMVGVEJX7"GVI[7"FEKKEKI7"TEWWIRKIVW"IXGE]E
87L&
HIWGVMFIW"[LEX"MRJSVQEXMSR"1EPE]WME"%MVPMRIW"TSWWIWWIH"EFSYX"XLI"WIGYVMX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"LS["XLMW"STIVEXSV"EWWIWWIH"TSXIRXMEP"VMWOW"ERH"[LEX"GSRWXMXYXIH"XLI"
VQRQS& %IVSREYXMGEP&MRJSVQEXMSR
-R".YP]"%<!=7"JSYV"VIPIZERX"238%1W!&("[IVI"MR"JSVGI"MR"XLI"EMVWTEGI"MR"XLI"(RMTVSTIXVSZWO"
*-6" \9/(:]E!&)"8LI"EMVWTEGI" MR" XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"STIR"EFSZI"*0%_<" ERH"
1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"E[EVI"SJ"XLI"-'%3"7XEXI"0IXXIV"TYFPMWLIH"SR"%"%TVMP"%<!="EFSYX"XLI"
7MQJIVSTSP"*-67!&*"[LMGL"MRJSVQIH"1IQFIV"7XEXIW"EFSYX"XLI"TSXIRXMEP"VMWOW"XS"XLI"WEJIX]"SJ"
WEQI"VIKMSRE"8LI" WEQI"ETTPMIW" XS")%7%vW" WYFWIUYIRX" 7EJIX]" -RJSVQEXMSR"&YPPIXMR" \7-&]7"
8LIVIJSVI7"XLI"HIGMWMSR"XS"WLMJX"XLI"VSYXI"XS"XLI"RSVXL"SV"WSYXL"SJ"'VMQIE"HMH"RSX"ETTP]E
1EPE]WME"%MVPMRIW"WE]W"MX"[EW"RSX"E[EVI"SJ"7*%6"!!W7"MWWYIH"F]"XLI"9E7E"EZMEXMSR"EYXLSVMX]"
\*IHIVEP"%ZMEXMSR"%HQMRMWXVEXMSR7"*%%]7"HEXIH"%W"%TVMP"%<!=E" -R" XLMW"WEJIX]"[EVRMRK7" XLI"
7*%6W"MWWYIH"F]"XLI"*%%E"8LI]"EPWS"ZMI[IH"XLIQ"EW"E"9E7E"QEXXIV"FIGEYWI7"JSV"I\EQTPI7"
!&(" 8LMW"MRZSPZIW"XLI"JSPPS[MRK"238%1W"MWWYIH"F]"9OVEMRIO"%!W`Wh!=7"%!W`=h!=7"%!='%h!=7"%!='Wh!=E
!&)" 7II"7IGXMSR"VEWE
!&*" )96h2%8"!=b<%=WE8)'"\*30h'94]E
%!`"SJ"%&'
XLEX" VIJIVVIH" XS" XLI"7*%6" MR"UYIWXMSR"!'+
HMH"RSX"XEOIbSJJ"JVSQ"SV"PERH"MR"XLI"9RMXIH"7XEXIW"SV"TEWW"XLVSYKL"XLI"PEXXIVvW"EMVWTEGIE!'!
(YVMRK"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"%W"%TVMP"ERH"!&".YP]"%<!=7"JSVIMKR"SV"MRXIVREXMSREP"TEVXMIW"HMH"
RSX" MWWYI" ER]"238%1W" SV" SXLIV" JSVQEP" MRJSVQEXMSR" GSQQYRMGEXMSR" EFSYX" XLI" IEWXIVR"
TEVX"SJ"9OVEMRIE"1EPE]WME"%MVPMRIW"WE]W"XLEX7"MR"XLI"QSRXLW"PIEHMRK"YT"XS"!&".YP]7"MX"HMH"RSX"
VIGIMZI"ER]"[EVRMRKW" VIPEXIH" XS" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRI" JVSQ"SXLIV"
TEVXMIW"IMXLIV7"MRGPYHMRK"XLI"1EPE]WMER"EYXLSVMXMIW"ERH"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIWE"
*-67"[LMGL"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"TYFPMWLIH"SR"!_".YP]"%<!="ERH"FIGEQI"IJJIGXMZI"JVSQ"
XLI"6YWWMER"WMHI"SJ"XLI"FSVHIV"[MXL"9OVEMRI"[IVI"WYFNIGX"XS"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSRW7"MRGPYHIH"
MR"EHHMXMSR"XS"XLI"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSR7"[LMGL"[EW"IJJIGXMZIP]"XLI"WEQI"EW"XLI"VIWXVMGXMSR"MR"
XLMW"GSRXVEHMGXMSR7"ERH"XLMW"HMH"RSX"PIEH"XS"E"VSYXI"GLERKIE";LIXLIV"XLI"VIJIVIRGI"XS"XLI"
[EW"RSX"GLERKIHE"
VQRQH& 1IHME&VITSVXW
ETTIEVIH"MR"XLI"QIHME"VIKEVHMRK"EMVGVEJX"SJ"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"FIMRK"WLSX"HS[R"
7IGXMSR" VEW]" 8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" EWOIH" 1EPE]WME" %MVPMRIW" [LMGL" SJ" XLIWI" WMKREPW"
VIEGLIH"XLI"STIVEXSVE
1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"E[EVI" XLEX" XLI"WMXYEXMSR"MR" XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"YRWXEFPI"
8LI"STIVEXSV"WXEXIH"XLEX"MX"HMH"RSX"TMGO"YT"ER]"WMKREPW"MR"XLI"QIHME"XLEX"MRHMGEXIH"E"XLVIEXE"
4VMSV" XS" !&" .YP]" %<!=7"1EPE]WME" %MVPMRIW" [EW" RSX" E[EVI" XLEX7" EGGSVHMRK" XS" XLI" 9OVEMRMER"
EYXLSVMXMIW7"SR"!=".YP]"%<!="ER"%RXSRSZ"
HS[RIH"EX"ER"EPXMXYHI"SJ"_7V<<"QIXVIW"[MXL"E"[IETSRW"W]WXIQ" XLEX"GSYPH" VIEGL"GVYMWMRK"
EPXMXYHI"\WII"7IGXMSR"V]E"4VMSV"XS"!&".YP]7"XLI"STIVEXSV"TSWWIWWIH"RS"MRJSVQEXMSR"XLEX"XLIVI"
GSYPH"FI"QIHMYQ"SV"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"SV"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"XLI"EVIEE
!'+" 238%1"*('"=h&__&E":EPMH"JVSQ"%W"%TVMP"%<!="XLVSYKL"%&"%TVMP"%<!VE
!'!" %RSXLIV"VIEWSR"JSV"XLMW"MW"XLEX"1EPE]WME"%MVPMRIW"MW"RSX"E"9E7E"STIVEXSVE"*SV"9E7E"STIVEXSVW7"ER"7*%6"MW"E"uVIKYPEXMSRv7"
%!'"SJ"%&'
VQRQJ& 3XLIV&MRJSVQEXMSR
%W"HIWGVMFIH"MR"7IGXMSR"&E=7"1EPE]WME"%MVPMRIW"I\TPEMRIH"XLEX"XLI"STIVEXSV"HMH"RSX"VIGIMZI"
ER]"XLVIEXbVIPEXIH"MRJSVQEXMSR"JVSQ"MXW"REXMSREP"EYXLSVMXMIW"EFSYX"JSVIMKR"WXEXIWE"-R"SXLIV"
[SVHW7" TVMSV" XS" !&" .YP]" %<!=7" MXW" EYXLSVMXMIW"HMH" RSX" VITVIWIRX" E" WSYVGI" SJ" MRJSVQEXMSR"
VIPEXIH"XS"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
%MVPMRIW" MW" EPWS"E"QIQFIV"SJ" XLI" 7IGYVMX]"+VSYT" MR"[LMGL"STIVEXSVW"I\GLERKI" WIGYVMX]"
MRJSVQEXMSR" EFSYX" WIGYVMX]" SR" XLI" KVSYRH7" ERH" XLI" *PMKLX"3TW" 'SRWYPXEXMSR7" [LMGL" MW"
ER]"WMKREPW"ZME"XLMW"RIX[SVO"EFSYX"XLI"HIXIVMSVEXMRK"WEJIX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"
9OVEMRIE"
-R"%TVMP"%<!=7"1EPE]WME"%MVPMRIW" VIGIMZIH" WMKREPW" JVSQ" SXLIV"STIVEXSVW" XLEX" XLI" WEXIPPMXI"
GSQQYRMGEXMSR"\7EX'SQ]7"ERH"TSWWMFP]"EPWS"+477"QE]"FI"HMWVYTXIH"MR"9OVEMRIvW"EMVWTEGIE"
1EPE]WME" %MVPMRIW" [EVRIH" MXW" TMPSXW" ERH" EWOIH" XLIQ" XS" FI" ZMKMPERX" MR" XLMW" VIWTIGX" ERH"
HMVIGXP]"VITSVX"ER]"MVVIKYPEVMXMIW"IRGSYRXIVIHE",S[IZIV7"XLI"STIVEXSV"HMH"RSX"ZMI["XLMW"EW"
E"QENSV"VMWO"XS"XLI"REZMKEXMSR"GETEFMPMX]"FIGEYWI"XLI"REZMKEXMSR"FIEGSRW"SR"XLI"KVSYRH"
[IVI"WXMPP"STIVEXMSREPE"%JXIV"E"[LMPI"RS"WYGL"HMWVYTXMSRW"XS"IUYMTQIRX"LEH"FIIR"VITSVXIHE
4VMSV"XS"!&".YP]"%<!=7"1EPE]WME"%MVPMRIW"HMH"RSX"GSRXEGX"SXLIV"STIVEXSVW"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"
WMXYEXMSR"MR" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRI7" MRGPYHMRK" XLI"STIVEXSVW" XLEX"LEH"GLERKIH" XLIMV"
STIVEXSVW"GSRXMRYSYWP]"EPXIV"XLIMV"VSYXIW7"JSV"ZEVMSYW"VIEWSRWE"*SV"I\EQTPI7"FIGEYWI"b"YRPMOI"
1EPE]WME"%MVPMRIW"b"
XLI]"LEZI"MRWIVXIH"E"WXSTSZIV"MR"XLIMV"VSYXIE"1EPE]WME"%MVPMRIW"I\TIGXW"XLEX"SXLIV"STIVEXSVW"
[SYPH"LEZI"QEHI"GSRXEGX"MJ"XLI"EMVWTEGI"LEH"RSX"FIIR"WEJIE"1EPE]WME"%MVPMRIW"WXEXIH"XLEX7"
MJ" MX" EPXIVIH" E" VSYXI" JSV" WEJIX]" VIEWSRW7" MX" [SYPH" GSQQYRMGEXI" XLI" JEGX" XS" MXW" EPPMERGI"
TEVXRIVWE"-R"XLI"GEWI"SJ"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"SXLIV"STIVEXSVW7"MRGPYHMRK"MXW"EPPMERGI"
TEVXRIVW7"HMH"RSX"WLEVI"ER]"WEJIX]"MRJSVQEXMSR"[MXL"1EPE]WME"%MVPMRIWE"%W"QER]"STIVEXSVW"
EMVWTEGIE"
;LIR" TPERRMRK" E" VSYXI7" STIVEXSVW"QYWX" EPWS" XEOI" YRI\TIGXIH" WGIREVMSW" MRXS" EGGSYRXE"
E"HVMJX"HS[RE!'#
WYGL" E"[E]" XLEX7" MR" GEWI" SJ" WYGL" ER" IZIRX7" XLI" EMVGVEJX" GER" EP[E]W"QIIX" XLI"QMRMQYQ"
SJ" ER"EMVGVEJX"HIWGIRHMRK" XS"FIPS[" *0W%<" \ERH"IEVPMIV"*0%_<]"HYI" XS" E"HVMJX"HS[R"[EW"
GSRXVSP"IREFPMRK"XLIQ"XS"VIEGL"E"WEJI"EVIEE
!'#" (VMJX" HS[R" MW" XLI" WMXYEXMSR" MR"[LMGL" ER" EIVSTPERI7"[MXL" SRI"QEPJYRGXMSRMRK" IRKMRI7" MW" JSVGIH" XS" HIWGIRH" JVSQ"
QE\MQYQ"TIVQMXXIH"IRKMRI"GETEGMX]E
%%<"SJ"%&'
87Q& ;LEX&HMH&-'%3&ERH&SXLIV&WXEXIW&HS#
SXLIV"WXEXIW"HMH"ERH"HMH"RSX"HS"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"
TEVX"SJ"9OVEMRI7"MR"VIPEXMSR"XS"XLI"MRXIPPMKIRGI"XLI]"LEHE"
8LIVIJSVI7"MX"[EW"MRZIWXMKEXIH"LS["-'%3"ERH"SXLIV"WXEXIW"EGXIH"ERH"[LEX"STXMSRW"[IVI"
EZEMPEFPI" XS" XLIQE" 8S" SFXEMR" MRJSVQEXMSR" SR" XLMW" WYFNIGX7" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH"
TVIHSQMRERXP]"YWIH"WYVZI]W"ERH"MRXIVZMI[W7"[MXL"SV"[MXLSYX"XLI"EWWMWXERGI"SJ"MXW"JSVIMKR"
WMWXIV" SVKERMWEXMSRWE" 8LI" I\EQTPIW" GMXIH" MR" XLMW" 7IGXMSR" EVI" RSX" I\LEYWXMZI7" FYX" WIVZI"
TYVIP]"XS"TYX"1EPE]WME"%MVPMRIWv"HIGMWMSR"MRXS"TIVWTIGXMZIE"8LI"OI]"UYIWXMSR"MWO"HMH"-'%3"
HYVMRK"XLI"TIVMSH"PIEHMRK"YT"XS"!&".YP]"%<!=#"
VQTQS& -'%3
XLI"TSXIRXMEP"XLVIEXW"MR"XLI"7MQJIVSTSP"*-6E"-R"ERW[IV"XS"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"UYIWXMSRW7"
7XEXI"0IXXIVE"-'%3"HMH"RSX"MWWYI"ER]"7XEXI"0IXXIVW"EFSYX"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"HYVMRK"
XLMW" TIVMSHE" 8LI" WXEXIQIRX" QEHI" F]" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" [MXL" VIKEVH" XS" XLI"
%RXSRSZ"%Rb%_"FIMRK"WLSX"HS[R"SR"!=".YP]7"[LMGL" VIJIVVIH" XS"[IETSR" W]WXIQW" XLEX"GER"
VIEGL"GVYMWMRK"EPXMXYHI7"HMH"RSX"GSRWXMXYXI"E"VIEWSR"JSV"-'%3"XS"MWWYI"E"7XEXI"0IXXIV"IMXLIVE
-'%3"WXEXIH"XLEX"MX"HMH"RSX"VIGIMZI"ER]"VIUYIWX"JSV"EHZMGI"JVSQ"9OVEMRI"TIVXEMRMRK"XS"XLI"
TSWWMFMPMX]"SJ"XEOMRK"WEJIX]"QIEWYVIWE";MXL"VIKEVH"XS"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"EWWMWXMRK"E"WXEXI"MR"
-'%3$
QE]$ EWWMWX$ MR$ XLI$ HIZIPSTQIRX)$ GSQSVHMREXMSR$ ERH$ MQTPIQIRXEXMSR$ SJ$ RIGIWWEV]$ WEJIX]$
HITIRH$ YTSR$ XLI$ TEVXMGYPEV$ GMVGYQWXERGIW$ MRZSPZIH?$ -R$ WYGL$ GMVGYQWXERGIW)$ -'%3$ [MPP$
[SVO$MR$GPSWI$GSQSVHMREXMSR$[MXL$XLI$VIWTSRWMFPI$7XEXI)$[MXL$SXLIV$TVSZMHIV$ERH$YWIV$7XEXIW$
GSRGIVRIH)$ERH$[MXL$-%8%$ERH$-*%04%?v"
-R"VIWTSRWI"XS"XLI"UYIWXMSRW"WYFQMXXIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"-'%3"WXEXIH"XLEX"XLI"
SVKERMWEXMSR"LEW"RS"QERHEXI"XS"EGXMZIP]"MRXIVZIRI"MR"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"F]"WXEXIW"[MXL"
VIKEVH"XS"GPSWMRK"XLIMV"EMVWTEGIE"-'%3"GER"SRP]"RSXMJ]"XLI"WXEXI"MR"UYIWXMSR"MJ"XLI"JSVQIV"
LEW" VIGIMZIH" MRJSVQEXMSR" EFSYX" TSXIRXMEP" XLVIEXWE" -'%3" WXEXIH" XLEX" MX" LEW" RIMXLIV" E"
QERHEXI"RSV"XLI"JEGMPMXMIW"XS"MRZIWXMKEXI"EPP"VMWOW"TVIWIRX"MR"WXEXIWE
VQTQH& 7XEXIWv&MRXIVTVIXEXMSR&SJ&XLIMV&VSPI
XLMVH" TEVXMIWE" (IWTMXI" XLI" MRXIVREXMSREP" GLEVEGXIV" SJ" GMZMP" EZMEXMSR7" XLIVI" EVI" QENSV"
EPWS"%TTIRHM\"9]E"&IJSVI"EHHVIWWMRK"XLI"UYIWXMSR"SJ"[LEX"SXLIV"WXEXIW"HMH"[MXL"VIKEVH"XS"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"MX"MW"RIGIWWEV]"XS"I\EQMRI"XLIWI"HMJJIVIRGIWE
%%!"SJ"%&'
8LI"MRXIVREXMSREP"JVEQI[SVO"TVSZMHIW"VSSQ"JSV"WXEXIW"XS"EWWYQI"PIWW"SV"QSVI"VIWTSRWMFMPMX]"
XLI]" TVIWIRX" XS" GMZMP" EZMEXMSRE",S[IZIV7" KEXLIVMRK" MRXIPPMKIRGI" EFSYX"[LEX" TVIGMWIP]" MW"
WXEXIW7"[LMGL"GER"VIP]"SR"XLIMV"HMTPSQEXMG"ERH" MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW" MR" XLMW"QEXXIVE" -J"XLI"
EYXLSVMXMIW"EVI"XSXEPP]"YRMRZSPZIH7"XLIVI"MW"XLI"GLERGI"XLEX"XLI"MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR"SJ"XLI"
STIVEXSVW"FEWIH"MR"XLI"VIPIZERX"WXEXI"[MPP"FI"XSS"PMQMXIH"XS"IREFPI"XLIQ"XS"TIVJSVQ"ER"
3R" XLI" FEWMW" SJ" MRJSVQEXMSR" TVSZMHIH" F]" 1EPE]WME" %MVPMRIW7" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH"
GSRGPYHIW"XLEX"XLI"1EPE]WMER"EYXLSVMXMIW"HMH"RSX"GSRWMHIV"XLEX"XLI]"LEH"ER]"VSPI"XS"TPE]"MR"
MHIRXMJ]MRK" ERH"QEREKMRK" VMWOW" MR" JSVIMKR" EMVWTEGIE" -R" XLIMV" MRXIPPMKIRGI" EGXMZMXMIW7" XLI"
REXMSREP" EYXLSVMXMIW" JSGYW" SR" REXMSREP" WIGYVMX]E" 8LMW" HSIW" MRGPYHI" XLI" WIGYVMX]" SJ"
EIVSHVSQIW" PSGEXIH"MR"XLI"WXEXI7"FYX"RSX"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"MR" JSVIMKR"EMVWTEGIE"
;LIR"MX"GEQI"XS"JYVXLIV"EWWIWWMRK"JSVIMKR"EMVWTEGI7"1EPE]WME"%MVPMRIW"LEH"XS"VIP]"SR"SXLIV"
WSYVGIW"XLER"XLI"1EPE]WMER"EYXLSVMXMIWE"
-R" GIVXEMR" WXEXIW7" XLI"EYXLSVMXMIW"GER"TVSLMFMX"STIVEXSVW"ERH"EMVQIR"FEWIH" MR"XLEX" WXEXI"
XLIVISJ]E"-R"XLMW"GEWI7"XLI"EZMEXMSR"EYXLSVMXMIW"TVSHYGI"XLIMV"S[R"XLVIEX"ERH"VMWO"EREP]WIW"MJ"
XLI]"JIIP"XLMW"MW"RIGIWWEV]E"
TVSLMFMXMSR"SV"[EVRMRKE!'$"8LI"(ITEVXQIRX"JSV"8VERWTSVX"\(J8]"MR"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ"GER"
%TTIRHM\"9"JSV"HIXEMPW]E"-R"TVEGXMGI7"XLI"(J8"QEMRP]"JSGYWIW"SR"TIVJSVQMRK"VMWO"EREP]WIW"
ERH" EHZMWMRK" ERH" TSWWMFP]" [EVRMRK" STIVEXSVWE" 8LMW" VIUYMVIW" ER" I\XIRWMZI" MRXIPPMKIRGI"
TSWMXMSR" MR" EPP" WXEXIW" XLEX" GSYPH" TVIWIRX" E" VMWO" XS" GMZMP" EZMEXMSRE" -R"%TVMP" ERH" .YP]" %<!V"
!'%." !'&"*SV"
QER]"WXEXIW7"XLMW"MW"RSX"WXERHEVH"TVEGXMGI"ERH"WMQTP]"RSX"JIEWMFPIE
&IX[IIR" XLIWI" X[S" I\XVIQIW7" XLIVI" EVI" WXEXIW" XLEX" KS" RS" JYVXLIV" XLER" \MRJSVQEPP]]"
TVSZMHMRK"STIVEXSVW"[MXL"MRJSVQEXMSR"ERH"WXEXIW"XLEX"MWWYI"VIGSQQIRHEXMSRW"XS"STIVEXSVW"
FEWIH" MR" XLIMV" XIVVMXSV]E!''" 7XEXIW" GER" WLEVI" VIPIZERX" WEJIX]" MRJSVQEXMSR" [MXL" XLSWI"
MRJSVQEXMSR"MR"XLIMV"VMWO"EWWIWWQIRXE"1SVISZIV7"WXEXIW"GER"WLEVI"VIPIZERX"MRJSVQEXMSR"[MXL"
XLI"MRXIVREXMSREP"EZMEXMSR"WIGXSV7"JSV"I\EQTPI"XLVSYKL"238%1WE"
0EWXP]7"XLIVI"EVI"WXEXIW"XLEX"KS"FI]SRH"WLEVMRK"MRJSVQEXMSRE"8LI"EYXLSVMXMIW"MR"XLIWI"WXEXIW"
MWWYI" EHZMGI" FEWIH" SR" XLI" EREP]WIWE" *VERGI" MW" ER" I\EQTPI" SJ" SRI" WYGL" WXEXIWE" 8LI"
!'$" *SV"
!'%" LXXTOhh[[[EFQZMEHIh7LEVIH(SGWh()h%VXMOIPh06hZIVFSXbPYJXVEYQbNIQIRELXQPE"GSRWYPXIH"SR"!'"%YKYWX"%<!VE
!'&" LXXTOhh[IFGEGLIEKSSKPIYWIVGSRXIRXEGSQhWIEVGL#U!GEGLIO!21P.J<S8<W.OQEFQZMEHIh7LEVIH(SGWh()h%VXMOIPh06h
ZIVFSXbPYJXVEYQbPMF]IRELXQPtW*RRtW(_%=`%[ERHGH!!ERHLP!RPERHGX!GPROERHKP!R
!''" 8LMW"SJXIR"MRZSPZIW"MRJSVQEXMSR"XLEX"LEW"FIIR"SFXEMRIH"EW"WYTTPIQIRXEV]"XS"SXLIV"EGXMZMXMIWE
%%%"SJ"%&'
EYXLSVMXMIW"EHZMWI7"MWWYI"JSVQEP"VIGSQQIRHEXMSRW"ERH"[EVRMRKW7"[LMGL"GER"FI"YVKIRX"SV"
RSXE"8LI"JSVQEP"VIUYIWXW"EVI"ETTPMGEFPI"XS"XLI"*VIRGL"STIVEXSVWE"8LIVIMR"XLI"EYXLSVMXMIW"
VIWTSRWMFMPMX]"VIQEMRW"[MXL"XLI"STIVEXSVWE
VQTQJ& ;LEX&HMH&SXLIV&WXEXIW&HS#
%W"HIWGVMFIH"MR"7IGXMSR"V7"SR" ="1EVGL"%<!=7" XLI"9E7E"EZMEXMSR"EYXLSVMX]" \*%%]" MWWYIH"E"
EMVWTEGI" TIVXEMRMRK" XS" TSXIRXMEP" MRWXEFMPMX]" ERH" ER" MRGVIEWMRK"QMPMXEV]" TVIWIRGI" MR" XLI"
EMVWTEGIE"3R"W"%TVMP"%<!=7" XLI"*%%" MWWYIH"E"TVSLMFMXMSR"SR"9E7E"STIVEXSVW"ERH" EMVQIR"
XLI"TIVWMWXIRX"VMWO"SJ"MRWXEFMPMX]E"3R"%W"%TVMP7"XLMW"[EVRMRK7"[LMGL"EPWS"VIJIVVIH"XS7"FYX"[EW"
RSX" PMQMXIH" XS7" XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"[EW" VITIEXIH" MR" E"238%1E"&SXL"238%1W"
QEHI"RS"VIJIVIRGI"XS"QMPMXEV]"EGXMZMXMIWE"%JXIV"XLIWI"238%1W7"ERH"FIJSVI"!&".YP]"%<!=7"
EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
3R"W<".YRI7" XLI"EYXLSVMXMIW"MR"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ"MWWYIH"E"VIGSQQIRHEXMSR" XS"EZSMH"
XLI"EMVWTEGI"EFSZI"'VMQIE7!'(
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
8LI" uWGSTIv" SJ" XLI"KIRIVEP"[EVRMRKW"EFSYX"9OVEMRI"[EW" PMQMXIH" \WII" XLI"I\TPEREXMSR" MR"
XLI"XI\X"FS\"FIPS[]E"8LMW"[EW" EPWS"HIQSRWXVEXIH"F]" XLI" VMWO"EWWIWWQIRX"TIVJSVQIH"F]"
1EPE]WME"%MVPMRIW"[LMGL7"[LMPI"FEWMRK"MXW"XLVIEX"EREP]WMW"SR"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSR7"HMH"
SV"XS"XLI"9RMXIH"7XEXIWE"
8LI&ZMWMFMPMX]&SJ&238%1W
-J" E" WXEXI" MWWYIW" E"238%1" EFSYX" ER"SXLIV" WXEXI7" XLI"238%1"SRP]" ETTIEVW" MR" XLI"
WXEXI"XLEX"MWWYIH"MXE"8LMW"QIERW"XLEX"E"238%1"MWWYIH"F]"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ"EFSYX"
ER"SXLIV"WXEXI"\WYGL"EW"9OVEMRI]"MW"SRP]"ZMWMFPI"XS"STIVEXSVW"XLEX"XEOI"SJJ"JVSQ7"PERH"MR"
XLI"*-6"GSRGIVRIH7"MR"XLMW"GEWI"XLI"9/(:"*-6"\(RMTVSTIXVSZWO"*-6]E
-R" WYQQEV]O" MRWSJEV" EW" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" [EW" EFPI" XS" EWGIVXEMR7" FIX[IIR" XLI"
FIKMRRMRK"SJ"1EVGL"ERH"!&".YP]"%<!=7"SRI"[EVRMRK"[EW"TYFPMWLIH"EFSYX"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"
EMVWTEGI"MR"9OVEMRI"MR"VIPEXMSR"XS"QMPMXEV]"EGXMZMXMIWE"8LI"9RMXIH"7XEXIW"[EVRIH"SJ"TSXIRXMEP"
MRWXEFMPMX]7" ER" MRGVIEWMRK" QMPMXEV]" TVIWIRGI" ERH" TSWWMFPI" GSRJVSRXEXMSR" [MXL" QMPMXEV]"
!'(" 238%1")+88"&!%V`h!=7"HEXIH"W<".YRI"%<!=E"8LMW"238%1"HSIW"RSX"GSRXEMR"ER]"RI["MRJSVQEXMSR"GSQTEVIH"[MXL"
IEVPMIV"TYFPMGEXMSRW"F]"-'%3"ERH"XLI"*%%"MR"%TVMPE
%%W"SJ"%&'
EGXMZMXMIW" MR" XLI" EMVWTEGIE" 8LI" 238%1" XLEX" MRGPYHIH" XLMW" [EVRMRK" [EW" SRP]" ZEPMH" ERH"
ZMWMFPI" MR"1EVGL"%<!=E"&IX[IIR" XLI"IRH" SJ"%TVMP"ERH"!&" .YP]"%<!=7"RS" JSVQEP"[EVRMRKW"
[IVI" MWWYIH" EFSYX" XLI" WEJIX]"SJ" XLI" EMVWTEGI" MR"9OVEMRI7" MRGPYHMRK" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"
EMVWTEGIE
878& ;LEX&HMH&SXLIV&STIVEXSVW&HS#&!')
8LMW"7IGXMSR"HIWGVMFIW"LS["SXLIV"STIVEXSVW" VIEGXIH" XS" XLI"GLERKMRK" WMXYEXMSR" MR"9OVEMRIE"
(EXE"XLEX"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"VIGIMZIH"JVSQ")963'328630"VIZIEP"XLEX7"HYVMRK"XLI"
TIVMSH" FIX[IIR" %TVMP" ERH" !&" .YP]" %<!=7" RS" RSXMGIEFPI" VIEGXMSR" [EW" SFWIVZIH" JVSQ"
STIVEXSVW"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"WMXYEXMSR"MR"9OVEMRIf"E"PEVKI"RYQFIV"SJ"STIVEXSVW"GSRXMRYIH"
XS" YWI" VSYXIW" SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" )963'328630" HEXE" [IVI" YWIH" XS"
XLI"IRXMVI" VIKMSR"SJ" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRI"HYVMRK" XLI"QSRXLW"SJ"%TVMP7"1E]7".YRI"
ERH" .YP]"%<!=" \XLVSYKL"!&" .YP]"%<!=]E"7IGXMSR"_" EPVIEH]"I\TPEMRIH" XLEX7"FIX[IIR"%TVMP"
9OVEMRIE"
I\TERHIH"MRXS" XLI"EMVWTEGIE")ZIR"JSPPS[MRK"XLI"9OVEMRMER"238%1W!'*"SR"_".YRI7"!".YP]"
!')" 8LI"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"[E]"MR"[LMGL"EMVPMRIW"VIEGXIH"XS"XLI"WMXYEXMSR"MR"9OVEMRI"[EW"QEMRP]"SFXEMRIH"XLVSYKL"
WYVZI]W"ERH"YWMRK"HEXE"WYTTPMIH"F]")963'328630E"
!'*" 238%1W"%!%VVh!=7"%!%V_h!=7"%!W`Wh!=7"%!W`=h!="b"XLI"VIWXVMGXMSR"FIPS["*0%_<"JVSQ"_".YRI"%<!="ERH"238%1W"
%!='%h!="ERH"%!='Wh!="b"XLI"VIWXVMGXMSR"FIPS["*0W%<"SR"!=".YP]"%<!=E
%%="SJ"%&'
M
QM
SMM
SQM
KQM
KMM
LMM
LQM
S,P,SP
N,P,SP
SQ,P,SP
KK,P,SP
KI,P,SP
O,Q,SP
SL,Q,SP
KM,Q,SP
KJ,Q,SP
L,O,SP
SM,O,SP
SJ,O,SP
KP,O,SP
S,J,SP
N,J,SP
SQ,J,SP
&NQNQ&M
*MKYVI$\LD$$ $Q$2P$.YP]$012N?$M7SYVGID$
)963'328630O
STIVEXIH"TIV"HE]"MR"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"TEVX"SJ"9/(:"XS"[LMGL"XLI"238%1"VIJIVWf"MR"
.YRI7"XLI"EZIVEKI"[EW"!=&"ERH"MR".YP]"MX"[EW"!=V"TIV"HE]E"-R"XLI"WEQI"TIVMSH7"XLIVI"[EW"E"
VIWXVMGXMSRW"HMH"RSX"ETTP]f"XLIWI"EQSYRXIH"XS"_`7"&_"ERH"&'"VIWTIGXMZIP]"TIV"HE]E"
TIVMSH"FIX[IIR"XLI"TYFPMGEXMSR"SJ"XLI"238%1"XLEX"VIWXVMGXIH"XLI"EMVWTEGI"YT"XS"*0W%<"
%PP"XLI"PMWXW"VIZIEP"XLEX"XLIVI"MW"RS"RSXMGIEFPI"GLERKI"MR"FILEZMSYVf"MR"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"
STIVEXSVW"JVSQ"9OVEMRI"MXWIPJ"ERH"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRE"
8LI" JSPPS[MRK"TSMRXW"QYWX"FI" XEOIR" MRXS"EGGSYRX"[LIR" EWWIWWMRK" XLI"HEXE"WYTTPMIH"F]"
)963'328630O
c&
HEXEvW"EGGYVEG]"[EW"TIVJSVQIHE
c&
%%V"SJ"%&'
*MKYVI$\PD$$*PMKLX$VSYXIW$XLVSYKL$XLI$IEWXIVR$TEVX$SJ$9OVEMRI$[MXL$GMXIH$XLI$EVIE$VIJIVVIH$XS$MR$XLI$238%1W$MR$
7IGXMSR$L$MRHMGEXIH$F]$E$VIH$PMRI?$8LI$VSYXIW$SYXWMHI$XLI$238%1$EVIE$MM?I?$WSYXL$SJ$MXO$FYX$MRWMHI$
9/(:$EVI$WLS[R$MR$TYVTPI?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"EPWS"GSRHYGXIH"E"WYVZI]"XS"XV]"XS"SFXEMR"E"FIXXIV"YRHIVWXERHMRK"SJ"
2MRIXIIR"STIVEXSVW"JVSQ"IMKLX"WXEXIW"TEVXMGMTEXIH"MR"XLI"WYVZI]E"*SYV"STIVEXSVW"WXEXIH"XLEX"
9OVEMRI"YRXMP"1,!&"GVEWLIH"SR"!&".YP]"%<!=E"-R"%TVMP7"SRI"SJ"XLIWI"WM\"STIVEXSVW"HIGMHIH"XS"
%<!=7" WXEXMRK" XLEX" MX" [EW" HYI" XS" XLI" YRGIVXEMRX]" SJ" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI" 7MQJIVSTSP" *-6"
\'VMQIE]7"[MXL"VIKEVH"XS"[LMGL"XLI]"[IVI"EPWS"[EVRIH"F]"ZEVMSYW"EZMEXMSR"EYXLSVMXMIWE
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"EPWS"SFXEMRIH" MRJSVQEXMSR"EFSYX" XLI" VIEWSR"FILMRH"XLI"HIGMWMSR"
XLIWI" MRXIVZMI[W7" SRI" SJ" XLI" STIVEXSVW" WXEXIH" XLEX" XLI" WIGYVMX]" HITEVXQIRX" GSRWXERXP]"
%%_"SJ"%&'
XLEX"XLI"JSGYW"[EW"SR"XLI"WMXYEXMSR"MR"ERH"EVSYRH"/]MZ7"FIGEYWI"MX"[EW"E"PERHMRK"PSGEXMSRE"
8LI"STIVEXSV"HIIQIH"XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"XS"FI"RSRbXLVIEXIRMRK7"
MX"HMH"RSX"GSRWMHIV"XLI"WMXYEXMSR"XLVSYKLSYX"9OVEMRI"XS"FI"EHIUYEXIP]"WEJI"EW"E"VIWYPX"SJ"
XLI"HIZIPSTQIRXW" MR"'VMQIEE"8LMW"STIVEXSV"HMH"GSRXMRYI" XS"QSRMXSV" XLI"HIZIPSTQIRXW"
ERH"EJXIV"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"[EW"WLSX"HS[R"SR"!=".YP]"%<!=7"GSRGPYHIH"XLEX"MX"LEH"QEHI"
XLI"VMKLX"HIGMWMSR7"WMRGI"XLI"EMVGVEJX"LEH"XS"LEZI"FIIR"WLSX"HS[R"[MXL"E"QSVI"TS[IVJYP"
[IETSR"XLER"E"1%24%(7E
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"EW"SJ"!="ERH"!V".YP]7"JSV"TVEGXMGEP"VIEWSRWE";LIR"UYIWXMSRIH7"MX"
TEVX" SJ"9OVEMRI" HYVMRK" XLI"TIVMSH" FIX[IIR" !=" ERH" !&" .YP]" %<!=E" 8LI" SXLIV" STIVEXSVW"
VITSVXIH"XLEX"XLI"HIGMWMSR"[EW"XLI"VIWYPX"SJ"XLI"238%1"[MXL"XLI"*0W%<"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSR"
XLEX"[EW" MWWYIH"EJXIV" XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"LEH"FIIR"WLSX"HS[RE"8LMW"STIVEXSV" MRHMGEXIH"
XLEX" MX"[EW"UYMGOIV" JSV" MX"XS"WIPIGX"E"HMJJIVIRX"VSYXI" XLER" XS" MQTPIQIRX"XLI"RI["EPXMXYHI"
VIEWSR" JSV" XLMW"STIVEXSV" XS"EPXIV" XLI" VSYXI"ERH"RSX"TSXIRXMEP" MRJSVQEXMSR" VIPEXIH" XS" XLI"
TEVX"SJ"9OVEMRIE
87V& %REP]WMWC&[LEX&HMH&1EPE]WME&%MVPMRIW&HS&ERH&[LEX&HMH&SXLIVW&HS#
VQPQS& 1EPE]WME&%MVPMRIW&ERH&SXLIV&STIVEXSVW
1EPE]WME" %MVPMRIW" STIVEXIW" EGGSVHMRK" XS" XLI" VIUYMVIQIRXW" JSV" 7IGYVMX]" ERH" *PMKLX"
3TIVEXMSRW"EW"IWXEFPMWLIH"MR"-'%3vW"MRXIVREXMSREP"WXERHEVHW"ERH"VIGSQQIRHIH"TVEGXMGIWE"
WXEXYW"MRJSVQEXMSR7"EW"TVSZMHIH"F]"XLI"REXMSREP"EZMEXMSR"EYXLSVMXMIW"ERH")963'328630E"
1EPE]WME" %MVPMRIW" WXEXIH" XLI]" HMH" RSX" EGXMZIP]" WIIO" MRJSVQEXMSR" ERH" HMH" RSX" EGXMZIP]"
QSRMXSV"QIHME" VITSVXW"EFSYX" XLI" WMXYEXMSR" MR" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRIE"%X" XLI" WEQI"
XMQI7" 1EPE]WME" %MVPMRIW" HMH" RSX" VIGIMZI" ER]" XLVIEXbVIPEXIH" MRJSVQEXMSR" JVSQ" MXW" S[R"
EYXLSVMXMIW"SV"JVSQ"SXLIV"WXEXIW7"MRXIVREXMSREP"SVKERMWEXMSRW"SV"SXLIV"STIVEXSVWE
1EPE]WME" %MVPMRIW" [EW" RSX" ETTVSEGLIH" F]" ER]" SXLIV" STIVEXSVW7" RSV" HMH" MX" VIGIMZI"
MRJSVQEXMSR"ZME"MXW"EPPMERGI"RIX[SVOE"8LIVI"[EW"EPWS"RS"I\GLERKI"SJ"MRJSVQEXMSR"VIPEXIH"XS"
XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[MXL"/017"[LMGL"[EW"XLI"
ETTVSEGL"1EPE]WME"%MVPMRIW"VIKEVHMRK"ER]"TSXIRXMEP"VMWOW"MRZSPZIH"MR"XLI"VSYXIE!(+
!(+" 7II"EPWS"7IGXMSR"`E
%%&"SJ"%&'
-R"SXLIV"[SVHW7"1EPE]WME"%MVPMRIW"FEWIH"MXW"HIGMWMSR"ZMVXYEPP]"I\GPYWMZIP]"SR"EIVSREYXMGEP"
MRJSVQEXMSR" \WIPIGXMSR" SJ" 238%1W]" ERH" HMH" RSX" TIVJSVQ" MXW" S[R" EHHMXMSREP" VMWO"
EWWIWWQIRXE
-RWSJEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"1EPE]WME"%MVPMRIW"GSQTPMIW"
[MXL"EPP"WXERHEVHW"VIPIZERX"XS"uEMV"STIVEXSVWvO"XLI"STIVEXSV"LEW"ER"%3'7"XLVSYKL"[LMGL"XLI"
1EPE]WMER"7XEXI"MRHMGEXIW" XLEX"XLI"STIVEXSV"GSQTPMIW"[MXL"-'%3"WXERHEVHW"ERH"REXMSREP"
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"SFWIVZIW"XLEX7"MRWSJEV"EW"GSYPH"FI"HIXIVQMRIH7"1EPE]WME"%MVPMRIW"
GSQTPMIH"[MXL"MXW"PIKEP"VIUYMVIQIRXW"FYX"HMH"RSX"QEOI"ER]"EHHMXMSREP"IJJSVXW"XS"SFXEMR"ER"
SZIVZMI["SJ"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"1EPE]WME"%MVPMRIvW"
MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR"VIPEXIH"XS"TSXIRXMEP"XLVIEXW"MR"XLI"EMVWTEGI"[EW"PMQMXIH7"MR"TEVX"EW"E"
VIWYPX" SJ" HIGMWMSRW" MX" QEHI" MRHITIRHIRXP]" ERH" FIGEYWI" XLI" STIVEXSV" [EW" RSX" EFPI" XS"
SFXEMR" ER]" MRXIPPMKIRGI" VIPEXIH" XS" JSVIMKR" EMVWTEGI" JVSQ" MXW" REXMSREP" EYXLSVMXMIWE" %X" XLI"
WEQI"XMQI7"XLI"UYIWXMSR"MW"[LIXLIV"E"QSVI"IJJIGXMZI"MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR"[SYPH"LEZI"PIH"
MR"E"GSRXI\X"MR"[LMGL"XLIMV"REXMSREP"EYXLSVMXMIW"TPE]IH"E"QSVI"MRJSVQEXMZI"SV"WXIIVMRK"VSPIE"
VQPQH& -'%3
-R"XLI"7XEXI"0IXXIV"VIPEXIH"XS"7MQJIVSTSP"*-6"\'VMQIE]"SR"%"%TVMP"%<!=7"-'%3"WXEXIH"XLI]"
[SYPH"GSRXMRYI"XS"EGXMZIP]"GSSVHMREXI"[MXL"XLI"TEVXMIW"EGXMZI"MR"XLI"VIKMSR"[MXL"VIWTIGX"XS"
-'%3"[SYPH"GSRXMRYI"XS"QSRMXSV"XLI"WMXYEXMSR"MR"EPP"SJ"9OVEMRIE
SVKERMWEXMSR"HMH"RSX" XEOI"ER]"EHHMXMSREP"EGXMSR"[MXL" VIKEVH" XS"9OVEMRIE" -'%3" VIPMIW"SR"
SXLIV"WXEXIW"JSV"MRJSVQEXMSR"ERH"WXEXIH"XLEX"MX"HMH"RSX"VIGIMZI"ER]"MRJSVQEXMSR"HYVMRK"XLMW"
EYXLSVMXMIW"VIPEXIH"XS"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"FIMRK"WLSX"HS[R"SR"!=".YP]"HMH"RSX"GSRWXMXYXI"E"
VIEWSR"JSV"-'%3"XS"XEOI"ER]"JYVXLIV"EGXMSR7"HIWTMXI"XLI"JEGX"XLEX"XLI"WXEXIQIRX"MRGPYHIH"
XLI" TSWWMFMPMX]" SJ" XLI" MRZSPZIQIRX" SJ" E" QYGL" QSVI" TS[IVJYP" X]TI" SJ" QMWWMPI" SV" XLI"
EWWMWXERGI" JVSQ"9OVEMRI" \EW"VIGSQQIRHIH" MR"-'%3"(SG"'VV=b%2h'W%]7"SR"XLI"FEWMW"SJ"
XLI" WXEXI" XLEX"QEREKIW" XLI" VIPIZERX" EMVWTEGIE" &EWIH" SR" XLMW" MRXIVTVIXEXMSR" SJ" MXW" VSPI7"
-'%3" GSYPH" LEZI"SJJIVIH"9OVEMRI" MXW" EWWMWXERGI"ERH7" MJ"RIGIWWEV]7" GSYPH" LEZI" MWWYIH" E"
7XEXI" 0IXXIV"EW"E"TVIGEYXMSRE"(SG"'VV=b%2h'W%"EPWS"HSIW"RSX"TVIGPYHI" WYGL"ER"EGXMZI"
VSPI" JSV" -'%3E" 8LI"(YXGL" 7EJIX]" &SEVH" HSIW" YRHIVWXERH" -'%3vW" TSMRX" SJ" ZMI[" XLEX" MX"
%%`"SJ"%&'
EYXLSVMXMIWE"-R"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHvW"STMRMSR7"MX"[SYPH"LEZI"FIIR"ETTVSTVMEXI"MR"XLMW"
FIMRK"WLSX"HS[R"SR"!=".YP]E
VQPQJ& 3XLIV&WXEXIW
%PXLSYKL"XLI"*%%"MWWYIH"E"[EVRMRK"EFSYX"9OVEMRIvW"EMVWTEGI"EX"XLI"FIKMRRMRK"SJ"1EVGL"
%<!=7"XLMW"[EW"SRP]"ZEPMH"XMPP"XLI"IRH"SJ"1EVGL"ERH"GSRGIVRIH"XLI"[LSPI"SJ"9OVEMRIE"%JXIV"
JVSQ"E"QMPMXEV]bWXVEXIKMG"ERH"KISTSPMXMGEP"TIVWTIGXMZIE";IWXIVR"WXEXIWv"JIEV"SJ"ER"MRZEWMSR"
SJ"9OVEMRI"F]"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"ERH"XLI"GSRWIUYIRGIW"JSV"WXEFMPMX]"MR")YVSTI"ERH"
EMVWTEGI" ERH" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" VITSVXIH" SR" [IETSR" W]WXIQW" XLEX" GER" VIEGL"
GVYMWMRK"EPXMXYHIE
VQPQX& 3XLIV&STIVEXSVW
SJ" 9OVEMRI7" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" HIHYGIW" XLEX" EPWS" STIVEXSVW" SXLIV" XLER"1EPE]WME"
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[EW"EFPI"XS"IWXEFPMWL"XLEX"NYWX"SRI"STIVEXSV"HIGMHIH"XS"RS"PSRKIV"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ" XLI"GSYRXV]"EX" XLEX" XMQIE")ZMHIRXP]7"QSWX"STIVEXSVW"GSRWMHIVIH"XLEX"
9OVEMRI"EX"LMKL"EPXMXYHIE"
8LI"MRZIWXMKEXMSR"LMKLPMKLXW"XLI"JEGX"XLEX"XLI"HIZIPSTQIRXW"MR"'VMQIE"[IVI"XLI"VEXMSREPI"
7SQI"GEYXMSR"LEW"XS"FI"ETTPMIH"[LIR"HVE[MRK"GSRGPYWMSRW"VIPEXIH"XS"XLI"I\XIRX"XS"[LMGL"
%W"QIRXMSRIH" EFSZI7" NYWX"SRI"STIVEXSV" WXEXIH" XLEX" XLI"KIRIVEP" WEJIX]" WMXYEXMSR" MR" XLI"
9OVEMRI"[EW"XLI"VEXMSREPI"JSV"XLI"HIGMWMSRE"(IGMWMSRW"VIPEXIH"XS"EPXIVMRK"VSYXIW"QE]"EPWS"
EVMWI" JVSQ" SXLIV" GSRWMHIVEXMSRW7" WYGL" EW" GLERKIW" MR" QIXISVSPSKMGEP" GMVGYQWXERGIW7"
GLERKIW"MR"HIWXMREXMSRW"SV"SXLIV"STIVEXMSREP"GMVGYQWXERGIWE"8LMW"EPWS"ETTPMIW"XS"XLI"WQEPP"
SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"XLI"9OVEMRIE
%%'"SJ"%&'
87:& 7YFKGSRGPYWMSRW
!E" %W"STIVEXMRK"GEVVMIV7"1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"VIWTSRWMFPI"JSV"XLI"WEJI"STIVEXMSR"SJ"
XLI" ETTPMGEFPI" VIKYPEXMSRWE"1EPE]WME"%MVPMRIW" VIPMIH"SR"EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR"
ERH" HMH" RSX" TIVJSVQ" ER]" EHHMXMSREP" VMWO" EWWIWWQIRXE"1EPE]WME"%MVPMRIW" HMH" RSX"
VIGIMZI"WMKREPW"JVSQ"SXLIV"STIVEXSVW"SV"ZME"ER]"SXLIV"GLERRIPW"MRHMGEXMRK"XLEX"XLI"
EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"YRWEJIE"
%E" 1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"EPWS"VIWTSRWMFPI"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"TEWWIRKIVW"[LS"LEH"
FSSOIH"ZME"MXW"GSHI"WLEVI"TEVXRIV"/01E"7MRGI"/017"NYWX"PMOI"SXLIV"STIVEXSVW7"WE["
RS"WEJIX]"VIEWSR"XS"EZSMH"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"1EPE]WME"
WE"
MR" XLI" GSYRXV]E" 8LMW" HIGMWMSR" [EW"QEHI" MR"1EVGL" %<!=7" MEIE" FIJSVI" XLI" EVQIH"
=E" -RWSJEV" EW" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" [EW" EFPI" XS" EWGIVXEMR7" RS" SXLIV" STIVEXSVW"
TEVX"SJ"9OVEMRI"EJXIV"XLMWE"8LMW"HMH"RSX"GLERKI"EJXIV"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"LEH"FIIR"
WLSX"HS[R"SR"!=" .YP]"%<!=7"[LMGL7" EGGSVHMRK" XS" XLI"9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW7"LEH"
FIIR"HSRI"YWMRK"E"QSVI"TS[IVJYP"[IETSR"W]WXIQ"XLER"1%24%(7E
VE" (EXE"TVSZMHIH"F]")963'328630"VIZIEP"XLEX"HYVMRK"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"!="YT"
XS"ERH"MRGPYHMRK"!&".YP]7"_!"STIVEXSVW"JVSQ"W%"WXEXIW"YWIH"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"
YRXMP"XLI"EMVWTEGI"[EW"GPSWIH"EX"!VE<<"\!&E<<"')8]E
_E" 3TIVEXSVW"b"MRGPYHMRK"1EPE]WME"%MVPMRIW"b"EWWYQIH"XLEX" XLI"YRVIWXVMGXIH"EMVWTEGI"
EFSZI"*0W%<"SZIV"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"WEJIE"8LMW"[EW"HIWTMXI"XLI"JEGX"
EYXLSVMXMIW7"[IETSR"W]WXIQW"[IVI"FIMRK"YWIH"XLEX"GSYPH"VIEGL"GMZMP"EIVSTPERIW"EX"
GVYMWMRK"EPXMXYHIE
%W<"SJ"%&'
&E"
SJ"9OVEMRI"I\TERHIH"MRXS"XLI"EMVWTEGI7"RSX"E"WMRKPI"WXEXI7"JSV"EW"JEV"EW"XLI"(YXGL"
7EJIX]"&SEVH"[EW"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"I\TPMGMXP]"[EVRIH"MXW"STIVEXSVW"ERH"TMPSXW"XLEX"
TEVX" SJ" 9OVEMRI" [IVI" JSGYWMRK" SR" QMPMXEV]" ERH" KISTSPMXMGEP" HIZIPSTQIRXWE"
`E"
MRXS" XLI" EMVWTEGI7" -'%3" HMH" RSX" EWO" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" EFSYX" EMVWTEGI"
QEREKIQIRX" ERH" HMH" RSX" SJJIV" ER]" EWWMWXERGIE" 8LMW" HMH" RSX" GLERKI" EJXIV" XLI"
WXEXIQIRX" QEHI" F]" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" SR" !=" .YP]" %<!=" SR" XLI"
%RXSRSZ"%Rb%_"XLEX"LEH"FIIR"WLSX"HS[RE
%W!"SJ"%&'
V& 8,)&78%8)&3*&()4%6896)&3*&*0-+,8&
1,;8&K&8,)&630)&3*&8,)&2)8,)60%2(7
V7;& -RXVSHYGXMSR
XLI"2IXLIVPERHW7"XLMW"[EW"JSPPS[IH"F]"XLI"UYIWXMSR"[LIXLIV"XLIVI"[EW"ER]XLMRK"XLI"(YXGL"
7XEXI"GSYPH"LEZI"HSRI" XS"TVIZIRX"XLI"GVEWLE!(!"8LMW"[EW"FIGEYWI" XLIVI"[IVI"!'W"(YXGL"
GMXM^IRW"SR"FSEVH7"FIGEYWI"XLI"EIVSTPERI"HITEVXIH"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHW"ERH"FIGEYWI"
8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" LEW" MRZIWXMKEXIH" XLI" I\XIRX" XS" [LMGL" XLI" WXEXI" MR" [LMGL" ER"
"b"SV"GER"b"TPE]"E"VSPI"MR"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"VIPEXIH"XS"
FIGEYWI" XLI" -'%3" JVEQI[SVO" TVSZMHIW" WXEXIW" [MXL" VSSQ" XS" MRJSVQ7" [EVR" SV" TVSLMFMX"
STIVEXSVW" FEWIH" MR" XLIMV" XIVVMXSVMIW" JVSQ" GVSWWMRK" GIVXEMR" EMVWTEGIWE" ,S[IZIV7" GMXM^IRW"
JVSQ" XLIWI" WXEXIW" GER" EPWS" XVEZIP"[MXL" STIVEXSVW" XLEX" EVI" FEWIH" MR" ERSXLIV" WXEXIE" -X" MW"
XLIVIJSVI" GSRGIMZEFPI" XLEX" WXEXIW7" SYX" SJ" GSRGIVR" JSV" XLIMV" GMXM^IRW7" WLEVI" MRJSVQEXMSR"
XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"2IXLIVPERHW"[EW"GLSWIR"EW"E"WXEVXMRK"TSMRX"FIGEYWI"XLI"2IXLIVPERHW"
c& ;LEX"VSPI"HMH"XLI"(YXGL"7XEXI"TPE]"MR"XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"TVSGIWW"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"
c&
c& ;LEX"MRHMGEXSVW"HMH"XLI"(YXGL"7XEXI"\MRGPYHMRK"XLI"MRXIPPMKIRGI"ERH"WIGYVMX]"WIVZMGIW7"
XLI"%-:("ERH"XLI"1-:("!(#"
8LI$MRZIWXMKEXMSR$F]$XLI$'8-:(
%X"XLI"VIUYIWX"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"XLI"(YXGL"1MRMWXIV"SJ"XLI"-RXIVMSV"ERH"/MRKHSQ"
6IPEXMSRW"ERH"XLI"(YXGL"1MRMWXIV"SJ"(IJIRGI"EWOIH"XLI"(YXGL"6IZMI["'SQQMXXII"JSV"XLI"
-RXIPPMKIRGI"ERH"7IGYVMX]"7IVZMGIW"\'8-:(]"XS"GSRHYGX"ER"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"UYIWXMSR"
[LIXLIV" XLI"%-:("ERH"XLI"1-:("LEZI"E" PIKEP"HYX]"[MXL" VIKEVH" XS" XLI"HIGMWMSRbQEOMRK"
!(!" 7II"JSV"I\EQTPI"(YXGL"4EVPMEQIRXEV]"HSGYQIRXW"--7"%<!=h%<!V7"WW''&7"2SE"W_E
!(#" %-:(O" +IRIVEP" -RXIPPMKIRGI" ERH" 7IGYVMX]" 7IVZMGI" SJ" XLI" 2IXLIVPERHWE" 1-:(O"1MPMXEV]" -RXIPPMKIRGI" ERH" 7IGYVMX]"
7IVZMGI"SJ"XLI"2IXLIVPERHWE
%W%"SJ"%&'
2IXLIVPERHW" XLEX"QSRMXSVW" XLI" PIKEPMX]" SJ" XLI" MQTPIQIRXEXMSR" SJ" XLI" -RXIPPMKIRGI" ERH"
MRJSVQEXMSRE"
8LI"'8-:(vW"VITSVX"!($"ERW[IVW"XLI"JSPPS[MRK"UYIWXMSRWO
c&
JSVIMKR"EMVWTEGI#
c& ,S["MW"XLI"JSVQEP"GSRWYPXEXMSR"WXVYGXYVI"SVKERMWIH"FIX[IIR"XLI"%-:("ERH"XLI"1-:("
ERH" XLI" GMZMP" EZMEXMSR" TEVXMIW" [MXL" VIKEVH" XS" WIGYVMX]" MWWYIW7" ERH" [LEX" MRJSVQEXMSR"
I\GLERKI"XEOIW"TPEGI"MR"XLMW"VIWTIGX#
c& ;LEX"MRJSVQEXMSR"HMH"XLI"7IVZMGIW"TSWWIWW"TVMSV"XS"XLI"GVEWL"VIKEVHMRK"XLI"WIGYVMX]"SJ"
I\XIVREP"TEVXMIW#
V7F&
%W"I\TPEMRIH"MR"7IGXMSR"=7"WXEXIW"EVI"VIWTSRWMFPI"JSV"QEREKMRK"XLI"EMVWTEGI"[MXLMR"XLIMV"
FSVHIVW"\7II"*MKYVI"&_]E"7XEXIW"WLEPP"QEOI"EPP"VIEWSREFPI"EXXIQTXW"XS"IRWYVI"XLI"WEJIX]"SJ"
GMZMP"EZMEXMSR"MR"XLI"EMVWTEGIE"8LI]"GER"HIGMHI"XS"STIR7"GPSWI"SV"VIWXVMGX"XLI"EMVWTEGI"JSV"
9OVEMRI" [EW" VIWTSRWMFPI" JSV" XLI" EMVWTEGI" QEREKIQIRX" MR" XLI" EVIE" [LIVI" XLI" GVEWL"
SGGYVVIHE
&EWIH"SR"XLI"HIGMWMSRW"QEHI"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"SR"!&".YP]"%<!="GMZMP"EIVSTPERIW"
EYXLSVMXMIWE"3RP]"XLI"7XEXI"SJ"XLI"3TIVEXSV7"MEIE"1EPE]WME7"GSYPH"\MR"XLISV]]"LEZI"TVSLMFMXIH"
SJ" [LIXLIV"1EPE]WMER" PIKMWPEXMSR" SJJIVW" XLMW" TSWWMFMPMX]7" MX" GER" FI" IWXEFPMWLIH" XLEX" XLI"
8LI"EFSZI"QIERW"XLEX"9OVEMRI7"1EPE]WME"ERH"1EPE]WME"%MVPMRIW"FSVI"GIVXEMR"VIWTSRWMFMPMXMIW"
(YXGL"7XEXI"HMH"RSX"FIEV"WYGL"VIWTSRWMFMPMXMIWE"%"WXEXI"HSIW"RSX"FIEV"ER]" VIWTSRWMFMPMX]"
STIVEXSV"HITEVXW"JVSQ"XLI"WXEXIvW"XIVVMXSV]E"
!($" 7II"%TTIRHM\"8E"8LI"'8-:("MW"VIWTSRWMFPI"JSV"XLI"GSRXIRX"SJ"XLI"ETTIRHM\7"MRGPYHMRK"XLI"XIVQMRSPSK]"YWIHE"8LMW"
QE]"HIZMEXI"JVSQ"XLI"XIVQMRSPSK]"YWIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHE"
%WW"SJ"%&'
XLI"(YXGL"7XEXIvW"VIWTSRWMFMPMXMIWE"%GGSVHMRK"XS"XLMW"EKVIIQIRX7"XLI"STIVEXSV"XLEX"EGXYEPP]"
!(%"&EWIH"SR"
XLMW"EKVIIQIRX7"/01"EPWS"LEH"RS"SFPMKEXMSR"XS"[EVR"1EPE]WME"%MVPMRIW"EFSYX"ER]"TSXIRXMEP"
HERKIVE!(&"
V7H&
'SRZIRXMSR"ERH"MXW"%RRI\IW7"TVSZMHI"VSSQ"JSV"7XEXIW"XS"TVSLMFMX"STIVEXSVW"FEWIH"MR"XLIMV"
XIVVMXSV]"JVSQ"YWMRK"JSVIMKR"EMVWTEGI7"SV"MWWYI"VIGSQQIRHEXMSRW"SR"XLI"QEXXIV"\WII"EPWS"
7IGXMSR" &]E")ZIV]" WXEXI7" WS" EPWS" XLI" WXEXI" SJ"HITEVXYVI7" GER"TVSZMHI" MRJSVQEXMSR" EFSYX"
JSVIMKR" EMVWTEGIE" %PXLSYKL" XLMW" X]TI" SJ" MRJSVQEXMSR" MW" YWYEPP]" MRXIRHIH" JSV" MXW" uS[Rv"
STIVEXSVW7" MX"GER"EPWS"FI"QEHI"EZEMPEFPI"XS"STIVEXSVW" XLEX" XEOI"SJJ"SV" PERH" MR" XLI" WXEXI"
8LMW"7IGXMSR"HIWGVMFIW"LS["XLI"(YXGL"7XEXI"MRXIVTVIXW"MXW"VSPI"[MXL"VIKEVH"XS"XLIWI"X]TIW"
SJ"WMXYEXMSRWE"
PQJQS& 'MZMP&EZMEXMSR&WEJIX]&MR&XLI&2IXLIVPERHW
-R"XLI"2IXLIVPERHW7"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"JSV"XLI"WEJIX]"ERH"WIGYVMX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"MW"WLEVIH"
FIX[IIR"HMJJIVIRX"HITEVXQIRXWE!('"8LI"2'8:"!(("MW"VIWTSRWMFPI"JSV"GMZMP"EZMEXMSR"WIGYVMX]"MR"
XLI"2IXLIVPERHWE"8LMW"GSRGIVRW" XLI"QIEWYVIW"EX"EIVSHVSQIW"XLEX"EVI"QIERX"XS"TVIZIRX"
YRPE[JYP"EGXW"XLEX"JSVQ"E"HERKIV"XS"GMZMP"EZMEXMSRE
8LI"1MRMWXV]"SJ"-RJVEWXVYGXYVI"ERH"XLI")RZMVSRQIRX"MW"VIWTSRWMFPI"JSV"GMZMP"EZMEXMSR"WEJIX]"
QSQIRX"XLEX"XLI"I\XIVMSV"HSSVW"EVI"GPSWIH"EJXIV"FSEVHMRK"ERH"XLI"IRKMRI"TS[IV"MW"YWIH"
XLI"EMVGVEJX"\XLMRO"SJ"XLI"VIMRJSVGIH"GSGOTMX"HSSVW]E"%R"I\GITXMSR"XS"XLMW"MW"XLI"HITPS]QIRX"
SJ"EMV"QEVWLEPWE!()"8LI"HITPS]QIRX"SJ"EMV"QEVWLEPW"XEOIW"TPEGI"YRHIV"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"
XLI"1MRMWXV]"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGI"FIGEYWI" MX" MRZSPZIW"E"TSPMGMRK" XEWOE"%W"WSSR"EW" XLI"
HSSV" SJ" XLI"EIVSTPERI" MW" GPSWIH7" MR" XLI"GSRXI\X"SJ" XLMW" VITSVX"ERH"7IGXMSR" \WIGYVMX]]7" MX"
!(%" -R"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"GSHI"WLEVI"EKVIIQIRX"FIX[IIR"/01"ERH"1EPE]WME"%MVPMRIWE"8LMW"MW"E"GSQQSR"TVSZMWMSR"MR"
WYGL"EKVIIQIRXWE
!(&" /01"WXEXIW"XLEX"MX"[SYPH"LEZI"TEWWIH"SR"ER]"EGXYEP"XLVIEXbVIPEXIH"MRJSVQEXMSR"XS"GSHI"WLEVI"ERH"EPPMERGI"TEVXRIVW"
MJ"ER]"LEH"I\MWXIHE",S[IZIV7"/017"TEVXP]"FEWIH"SR"MRJSVQEP"GSRXEGXW"[MXL"XLI"(YXGL"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW"ERH"SXLIV"
!('" 1MRMWXV]"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGIh2'8:O"2EXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"7IGYVMX]"4VSKVEQQI"\2'%74]7"%TVMP"%<!=E
!((" 8LI"2EXMSREP"'SSVHMREXSV"JSV"7IGYVMX]"ERH"'SYRXIVbXIVVSVMWQ"\2'8:]7"TEVX"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGIE
!()"
GSQFEX"ER]"TSXIRXMEP"EGXW"SJ"XIVVSVMWQE
%W="SJ"%&'
(YXGL"EMVWTEGI"WIGYVMX]"MW"XLI"NSMRX"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ"-RJVEWXVYGXYVI"ERH"XLI"
GSRXVSP]"EPWS"JEPPW"YRHIV"XLI"TVMQEV]"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"XLI"1MRMWXV]"SJ"-RJVEWXVYGXYVI"ERH"XLI"
)RZMVSRQIRXE";LIRIZIV"XLI"1MRMWXV]"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGI"FIEVW"TVMQEV]"VIWTSRWMFMPMX]7"
XLI"1MRMWXV]"SJ"-RJVEWXVYGXYVI"ERH"XLI")RZMVSRQIRX"MW"MRZSPZIH7"ERH"ZMGI"ZIVWEE
-R"XLI"2IXLIVPERHW7"EIVSHVSQI"WIGYVMX]"JEPPW"YRHIV"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"XLI"2'8:E";MXL"
VIKEVH"XS"XLI"EIVSHVSQIW7"XLI"2'8:"MW"XLI"GSQTIXIRX"EYXLSVMX]"JSV"XLI"6S]EP"2IXLIVPERHW"
1EVIGLEYWWIIE"8LI"6S]EP"2IXLIVPERHW"1EVIGLEYWWII" MW" GLEVKIH"[MXL" XLI" I\IGYXMSR" SJ"
XLI" TSPMGMRK" XEWO" EX" 7GLMTLSP" %MVTSVX" ERH" EX" XLI" SXLIV" EIVSHVSQIW" MRHMGEXIH" F]" XLI"
1MRMWXIV"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGI"ERH"XLI"1MRMWXIV"SJ"(IJIRGI7"EW"[IPP"EW"[MXL"GMZMP"EZMEXMSR"
WIGYVMX]E"*SV"EIVSHVSQI"WIGYVMX]7"XLI"2'8:7"MR"XLI"GSRXI\X"SJ"XLI"'SYRXIVXIVVSVMWQ"%PIVX"
7]WXIQ7" EWOW" XLI"%-:(7" XLI"1-:(" ERH" XLI"'IRXVEP" -RXIPPMKIRGI" 7IVZMGI"SJ" XLI"2EXMSREP"
4SPMGI"\(0-3]"XS"TVSHYGI"WIQMbERRYEP"YTHEXIW"SJ"XLI"XLVIEX"EREP]WMW"JSV"GMZMP"EIVSHVSQIWE"
8LI"2'8:"EGXW"SR"XLI"FEWMW"SJ"XLI"MRJSVQEXMSR"TVSZMHIH"F]"XLI"WIVZMGIW"ERH"XLI"TSPMGIE
-R"MXW"XLVIEX"EREP]WMW7"XLI"%-:("RSX"SRP]"MRGPYHIW"XLVIEXW"XS"REXMSREP"EIVSHVSQIW7"FYX"EPWS"
EWWSGMEXIH"XLVIEXW"XS"MRFSYRH"EIVSTPERIW"MR"XLI"2IXLIVPERHW"\IEKE"XLSWI"EVVMZMRK"JVSQ"VMWO"
EVIEW]7" XLVIEXW"XS"(YXGL"STIVEXSVW"EFVSEH" \IEKE" XLI" WEJIX]"SJ" E"(YXGL"GVI["HYVMRK" XLIMV"
WXE]"EFVSEH]7"XLI"WIGYVMX]"EX"JSVIMKR"HIWXMREXMSR"EIVSHVSQIW7"XLVIEXW"JVSQ"XIVVSVMWX"KVSYTW"
XLVIEXW"XS"EMVGVEJX"HITEVXMRK"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHW"\IEKE"E"XLVIEX"MR"XLI"2IXLIVPERHW]E!(*
3RGI"E"]IEV7"XLI"2'8:"TVSHYGIW"E"XLVIEX"EREP]WMW"JSV"XLI"EZMEXMSR"WIGXSV7"[LMGL"TVMQEVMP]"
GSRGIVRW" REXMSREP" EWTIGXW" ERH" XLI" XLVIEX" SJ" XIVVSVMWQ" MR" XLI" 2IXLIVPERHWE" 8LMW" EPWS"
MRGPYHIW" EXXEGOW" MRWMHI" XLI" EIVSTPERI"SV" I\XIVREP" EXXEGOW"HMVIGXIH" EX" XLI" EIVSTPERI" MR"
(YXGL"EMVWTEGIE
(YXGL" STIVEXSVW" GER" EPWS" EWO" XLI" (YXGL" MRXIPPMKIRGI" WIVZMGIW" JSV" MRJSVQEXMSR" EFSYX"
TSXIRXMEP" XLVIEXW" EFVSEHE" -R" XLI" IZIRX" SJ" ER" EGXYEP" XLVIEX" EKEMRWX"(YXGL" STIVEXSVW7" XLI"
EYXLSVMXMIW"GSRWMHIV"MX"XLIMV"HYX]"XS"EGXMZIP]"WLEVI"MRJSVQEXMSRE"8LI"MRXIPPMKIRGI"ERH"WIGYVMX]"
WIVZMGIW" TPE]" E" QENSV" VSPI" MR" XLMW" VIWTIGX" \WII" TEVEKVETL" `EWE%]E" -R" SXLIV" [SVHW7" XLI"
2IXLIVPERHW"TVSZMHIW" MRJSVQEXMSR" XS"STIVEXSVW"FSXL"SR" VIUYIWX" ERH"SR" ER" YRWSPPMGMXIH"
MRXIVZMI[W"[MXL"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"VIWTSRHIRXW"JVSQ"XLI"2'8:"ERH"XLI"1MRMWXVMIW"SJ"
-RJVEWXVYGXYVI" ERH" )RZMVSRQIRX" ERH" *SVIMKR" %JJEMVW" TVSZMHIH" XLI" JSPPS[MRK" VIEWSRW" JSV"
XLMWO
c& 8LI"WXEXI"XLEX"QEREKIW"XLI"EMVWTEGI"QE]"ZMI["ER]"MRXIVJIVIRGI"[MXL"XLMW"QEREKIQIRX"
EW" E" ZMSPEXMSR"SJ" MXW" WSZIVIMKRX]7"[LMGL" GSYPH"HEQEKI"HMTPSQEXMG" VIPEXMSRW"[MXL" XLI"
WXEXI"GSRGIVRIHf"
c&
EWWYQIW"XLMW"VIWTSRWMFMPMX]"ERH"XLMW"MW"RSX"E"HIWMVEFPI"WMXYEXMSRf
c&
WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"\ERH"GMZMPMERW"MR"KIRIVEP]"MR"SXLIV"WXEXIWf"
!(*" 7II"%TTIRHM\"8E
%WV"SJ"%&'
c&
WXEXIW" SR" REXMSREP" STIVEXSVW7" ERH" JYVXLIVQSVI" LEW" RS" VMKLX" XS" MQTSWI" WYGL" E"
TVSLMFMXMSR"SR"JSVIMKR"STIVEXSVW"HITEVXMRK"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHWf
c&
MRGVIEWI"MR"PMEFMPMX]"GPEMQWE
(IWTMXI" XLI" EFSZI7" XLI"1MRMWXV]" SJ" *SVIMKR" %JJEMVW" LEW" VIGIRXP]" FIKYR" MRGPYHMRK" EHZMGI"
"b"MJ"VIPIZERX"b"MR"XVEZIP"EHZMGI"EFSYX"EVIEW"[MXL"E"TSWWMFPI"XLVIEXE!)+
PQJQH& 8LI&XEWOW&SJ&XLI&%-:(&ERH&XLI&1-:(
-R" WLSVX7" XLI" PIKEP" WIGYVMX]" HYXMIW" SJ" XLI" %-:(" ERH" XLI" 1-:(" MRZSPZI" XLI" 7IVZMGIW"
GSRHYGXMRK" MRZIWXMKEXMSRW" MRXS" XLVIEXW" XS" REXMSREP" WIGYVMX]E!)!" -R" HSMRK" WS7" XLI" %-:("
JSGYWIW"SR"GMZMP"EWTIGXW"ERH"XLI"1-:("SR"QMPMXEV]"EWTIGXWE"8LI"%-:("ERH"XLI"1-:("EVI"
EPWS"GLEVKIH"[MXL"XLI"XEWO"SJ"GSRHYGXMRK"MRZIWXMKEXMSRW"VIKEVHMRK"SXLIV"WXEXIWE!)#"8LMW"MW"
GEPPIH"XLI"JSVIMKR"MRXIPPMKIRGI"XEWOE"8LI"%-:("ERH"XLI"1-:("EPWS"LEZI"E"XEWO"XS"TVSQSXI"
QIEWYVIW" XS"TVSXIGX" XLI" MRXIVIWXW" WIVZIH"F]" XLI" 7IVZMGIWE!)$"8LMW" MW" GEPPIH" XLI" WIGYVMX]"
TVSQSXMSR"XEWOE
8LI" PIKEP" WIGYVMX]" ERH" MRXIPPMKIRGI" XEWOW" SJ" XLI" %-:(" ERH" XLI" 1-:(" HS" RSX" MRGPYHI"
GSRHYGXMRK"MRHITIRHIRX"MRZIWXMKEXMSRW"MRXS"XLI"WEJIX]"SJ"JSVIMKR"EMVWTEGI7"ERH"XLYW"MRXS"
!)%"8LMW" MW"FIGEYWI" XLI"7IVZMGIWv" XEWO" EPPSGEXMSR" MW"
PMROIH"XS"XLI"GIRXVEP"KSZIVRQIRXvW"VIWTSRWMFMPMXMIWE"8LI"(YXGL"EYXLSVMXMIW"LEZI"RS"GSRXVSP"
LS[IZIV7" MW" TEVX" SJ" XLI" %:-(vW" WIGYVMX]" TVSQSXMSR" XEWOE!)&" 8LMW" MW" RSX" ER" MRHITIRHIRX"
MRZIWXMKEXMSRW"TIVJSVQIH"EW"TEVX"SJ"XLI"WIGYVMX]"ERH"MRXIPPMKIRGI"XEWOE
%W"TEVX"SJ"MXW"WIGYVMX]"TVSQSXMSR"XEWO7"XLI"%-:("QEOIW"E"GSRXVMFYXMSR"XS"XLI"TVSZMWMSR"SJ"
MRJSVQEXMSR"XS"(YXGL"STIVEXSVW7"F]"WLEVMRK"MRJSVQEXMSR"EFSYX"EGXYEP"XLVIEXW7"SR"MXW"S[R"
MRMXMEXMZI7" [MXL" XLI" 2'8:" ERH" (YXGL" STIVEXSVW" ERH" EPWS" F]" EGXMRK" EW" E" WSYVGI" SJ"
MRJSVQEXMSR"JSV"(YXGL"STIVEXSVWE"*SV"XLMW"TYVTSWI7"XLI"%-:("LEW"ER"EGGSYRX"QEREKIV"JSV"
XLI"GMZMP"EZMEXMSR"WIGXSV"[LS"QEMRXEMRW"GSRXEGX"[MXL"\EQSRK"SXLIVW]"XLI"WIGYVMX]"QEREKIVW"
SJ"(YXGL"STIVEXSVWE"8LI"'8-:("GSRGPYHIW"XLEX7"EW"TEVX"SJ"XLI"%:-(vW"WIGYVMX]"TVSQSXMSR"
XEWO7" XLI" 7IVZMGI" GERRSX" FI" I\TIGXIH" XS" MRHITIRHIRXP]" EWWIWW" [LMGL" MRJSVQEXMSR"
STIVEXSVW" RIIHE"8LIVIJSVI7"STIVEXSVW" EVI" I\TIGXIH" XS" XEOI" XLI" MRMXMEXMZIf" XLI]"LEZI" XS"
ETTVSEGL"XLI"%-:(E!)'
!)+" 3RI"I\EQTPI"MW"XLI"XVEZIP"EHZMGI"JSV")K]TX7".SVHER"ERH"-WVEIPE"-X"[EVRW"SJ"XLVIEXW"MR"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"7MREM"
[[[EVMNOWSZIVLIMHERPhSRHIV[IVTIRhVIMWEHZMI^IR7"GSRWYPXIH"SR"%%".YP]"%<!VE
!)!" 8LMW"MW"XLI"WSbGEPPIH"uEv"XEWO"SJ"XLI"%-:("\%VXMGPI"_"TEVEKVETL"%"WYFWIGXMSR"E";MZ"%<<%]"ERH"XLI"uEv"ERH"uGv"XEWOW"SJ"
XLI"1-:("\%VXMGPI"&"TEVEKVETL"%"WYFWIGXMSRW"E"ERH"G]E
!)#" 8LMW"MW"XLI"WSbGEPPIH"uHv"XEWO"SJ"XLI"%-:("\%VXMGPI"_"TEVEKVETL"%"WYFWIGXMSR"H";MZ"%<<%]"ERH"XLI"uIv"XEWO"SJ"XLI"1-:("
\%VXMGPI"&"TEVEKVETL"%"WYFWIGXMSR"I]E
!)$" 8LMW"MW"XLI"WSbGEPPIH"uGv"XEWO"SJ"XLI"%-:("\%VXMGPI"_"TEVEKVETL"%"WYFWIGXMSR"G";MZ"%<<%]"ERH"XLI"uHv"XEWO"SJ"XLI"1-:("
\%VXMGPI" &" TEVEKVETL" %" WYFWIGXMSR" H]E" 8LMW" XEWO" SJ" XLI"1-:(" MW" GSQTPIXIP]" GSRGIVRIH"[MXL" XLI" HIJIRGI" WIGXSV7"
MRGPYHMRK"XLI"HIJIRGI"MRHYWXV]E"'MZMP"EZMEXMSR"MW"RSX"TEVX"SJ"MXW"WGSTIE
!)%" 7II"%TTIRHM\"8E
!)&" 8LMW"XEWO"JSGYWIW"SR"TVSQSXMRK"XLI"TVSXIGXMSR"SJ"MQTSVXERX"ERH"ZYPRIVEFPI"TEVXW"SJ"WSGMIX]"MR"XLI"2IXLIVPERHW"\WII"
%TTIRHM\"8]E
!)'" 7II"%TTIRHM\"8E
%W_"SJ"%&'
8LI"1-:(" WLEVIW" EGXYEP" XLVIEX" MRJSVQEXMSR" [MXL" XLI"2'8:E" 8LI"1-:("QEMRXEMRW" SRP]"
MRJSVQEP"GSRXEGXW"[MXL"XLI"STIVEXSV"/01E
8LI"%-:("LEW"WLEVIH"EGXYEP"XLVIEX"MRJSVQEXMSR"MR"XLI"TEWXE"8LMW"[EW"HSRI7"JSV"I\EQTPI7"MR"
3GXSFIV"%<!W7"[LIR"XLIVI"[IVI"MRHMGEXMSRW"XLEX"EVQIH"KVSYTW"MR"XLI"7MREM"HIWIVX"\)K]TX]"
TSWWIWWIH"TSVXEFPI" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW" ERH" XLEX" XLI]"LEH" XLI" MRXIRXMSR" SJ" WLSSXMRK"
HS[R"GMZMP"EIVSTPERIWE"%X"XLI"XMQI7"XLI"%-:("MWWYIH"E"VITSVX"XS"XLI"2'8:7"XLI"1MRMWXV]"SJ"
*SVIMKR"%JJEMVW"ERH"(YXGL"STIVEXSVWE!)(
-R"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"%-:(vW"TSPMG]7"XLI"7IVZMGI"GSRWMHIVW"XLIVI"XS"FI"ER"EGXYEP"XLVIEX"MJ"
XLVII"XLVIEX"JEGXSVW"EVI"TVIWIRXO"GETEGMX]"\EZEMPEFMPMX]"SJ"VIWSYVGIW]7"TSXIRXMEP"\GETEFMPMXMIW"
SJ"VIWSYVGIW"ERH"EGXSVW]"ERH"MRXIRXMSR"\QSXMZIW]E"8LI"%-:("YWIW"XLIWI"JEGXSVW"XS"IWXMQEXI"
XLI"WIZIVMX]"ERH"TVSFEFMPMX]"SJ"E"XLVIEXE"8LI"1-:("YWIW"WPMKLXP]"HMJJIVIRX"XIVQMRSPSK]7"FYX"
EHSTXW"E"WMQMPEV"ETTVSEGL"JSV"HIXIVQMRMRK"E"XLVIEXE"8LI"1-:("HIVMZIW"MRXIRXMSR"JVSQ"XLI"
SFNIGXMZI" \SV" WXVEXIKMG" SFNIGXMZI]" SJ" XLI" IRIQ]" SV" KVSYT7" MXW" MHISPSK]" ERH" MXW" QMPMXEV]"
HSGXVMRIE"8LI"1-:("MRGPYHIW"XLI"TSWWMFMPMXMIW"SJ"XLI"VIWSYVGIW"ERH"SJ"XLI"EGXSVW"\TSXIRXMEP]"
MR" XLI" GETEGMX]" JEGXSV" ERH" EPWS" YWIW" XLI" EGXMZMX]" JEGXSV" \XLI" WIVMIW" SJ" EGXW" MRZSPZIH" MR"
I\IGYXMRK"XLI"XLVIEX]E"
8LI"'8-:("GSRGPYHIH"XLEX"XLI"XLVIEX"JEGXSVW"YWIH"F]"XLI"%-:("ERH"XLI"1-:("GSRWXMXYXI"
ER" IJJIGXMZI" FEWMW" JSV" EWWIWWMRK"[LIXLIV" ER" EGXYEP" XLVIEX" I\MWXWE" 8LI"'SQQMXXII" HSIW"
LS[IZIV" VIGSQQIRH" XLEX" XLI"7IVZMGIW"I\EQMRI" XLI"I\XIRX"XS"[LMGL" XLI]"GER"EPMKR" XLI"
XIVQMRSPSKMIW"XLI]"YWIE!))"
PQJQJ& 8LI&XEWOW&SJ&XLI&2'8:
SRI" SJ" XLI" 2'8:vW" XEWOWE" ,S[IZIV7" MJ7" JSV" I\EQTPI7" MRJSVQEXMSR" JVSQ" XLI" MRXIPPMKIRGI"
WIVZMGIW"\XLEX"MW"RSX"HMVIGXP]"VIPEXIH"XS"XLI"2'8:vW"PIKEP"HYX]]"MW"VIGIMZIH"F]"SRI"SJ"XLI"
2'8:"HMVIGXSVEXIW7"XLI"2'8:7"XLI"1MRMWXV]"SJ"*SVIMKR"%JJEMVW"ERH"XLI"7IVZMGIW"HS"WLEVI"MX"
EZMEXMSR"MR"JSVIMKR"EMVWTEGIE
8LI" MRZIWXMKEXMSR" SJ" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" HIQSRWXVEXIW" XLEX" XLI" 2'8:" FEWIW" XLI"
WIZIVMX]"ERH"TVSFEFMPMX]"SJ"E"XLVIEX"SR"XLVIEX"JEGXSVWO"GETEGMX]"\EZEMPEFMPMX]"SJ"VIWSYVGIW]7"
TSXIRXMEP"ERH"MRXIRXMSRE"4SXIRXMEP"VIJIVW"XS"XLI"TSWWMFMPMXMIW"SJ"XLI"VIWSYVGIW"ERH"EGXSVW"XS"
EGXYEPP]" GEYWI" HEQEKI" \MR" XLMW" GEWI" XS" EZMEXMSR]E" -RXIRXMSR" TVIWYTTSWIW" EGXMRK" [MXL" E"
TVIGSRGIMZIH"QSXMZEXMSRE"8LI"2'8:"SRP]"GSRWMHIVW"XLIVI"XS"FI"ER"EGXYEP"XLVIEX"MJ"XLIVI"MW"
TSXIRXMEP"ERH"MRXIRXMSRE"-R"XLEX"GEWI7"XLI"2'8:"[MPP"EGXMZIP]"MWWYI"E"[EVRMRK"XS"STIVEXSVWE"
;LIR" XLIVI" MW"TSXIRXMEP7"FYX" XLIVI" EVI"RS" MRHMGEXMSRW"SJ" MRXIRXMSR7" XLI"2'8:"HSIW"RSX"
GSRWMHIV"MX"LEW"ER]"VSPI"XS"TPE]E"8LI"2'8:"EWWYQIW"XLEX7"MR"WYGL"E"GEWI7"SXLIV"TEVXMIW"\MEIE"
XLI"7XEXI"XLEX"QEREKIW"XLI"EMVWTEGI"EW"[IPP"EW"XLI"STIVEXSVW]"[MPP"XEOI"VIWTSRWMFMPMX]E
!)(" 7II"%TTIRHM\"8E
!))" 7II"%TTIRHM\"8E
%W&"SJ"%&'
V7?& ;LEX&MRJSVQEXMSR&HMH&XLI&(YXGL&7XEXI&TSWWIWW&ERH&[LEX&HMH&MX&HS&[MXL&MX#
ERH"TSWWMFPI"XLVIEXW"XS"GMZMP"EZMEXMSR"\IWTIGMEPP]"(YXGL"STIVEXSVW]"XLEX"[EW"EZEMPEFPI7"ERH"
[LEX"[EW"HSRI"[MXL"XLMW"MRJSVQEXMSRE
PQXQS& -RJSVQEXMSR&TSWMXMSR
MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"WMXYEXMSR"MR"9OVEMRI"FSXL"ZME"XLI"MRXIPPMKIRGI"ERH"WIGYVMX]"WIVZMGIW"
ERH"JVSQ"XLI"IQFEWW]"MR"/]MZE";MXL"VIKEVH"XS"QMPMXEV]"HIZIPSTQIRXW7"XLI"2IXLIVPERHW"LEH"
ZMVXYEPP]"RS" MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR" MR"9OVEMRI" JVSQ"XLI"EYXYQR"SJ"%<!W"SR[EVHWE"%"(YXGL"
XIEQ" XLEX"[EW"SRGI"TYX"XSKIXLIV"XS"GSRHYGX"SFWIVZEXMSRW" MR"9OVEMRI"[EW"HMWQERXPIH"MR"
%YKYWX"%<!WE"
8LI"%-:("HMH"RSX"LEZI"E"WITEVEXI"MRZIWXMKEXMZI"QMWWMSR"JSGYWMRK"SR"9OVEMRIE"8LI"%-:("
HMH"GSRHYGX"ER"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR7"[LMGL"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"%<!!b
%<!_"*SVIMKR"-RXIPPMKIRGI"(IWMKREXMSR"3VHIVE"8LMW"GSRGIVRW"XLI"%-:(vW"JSVIMKR"MRXIPPMKIRGI"
XEWOE"%W"TEVX"SJ"XLMW"XEWO7"XLI"%-:("KEXLIVW"MRXIPPMKIRGI"XLEX"GER"WYTTSVX"XLI"KSZIVRQIRX"
MR" HIXIVQMRMRK" JSVIMKR" TSPMG]" ERH" GSRHYGXMRK" MRXIVREXMSREP" RIKSXMEXMSRWE" 8LMW" MW" EPWS"
GEPPIH"uTSPMXMGEP"MRXIPPMKIRGIvE"
;LIR"XLI"YRVIWX"MR"9OVEMRI"IWGEPEXIH"JVSQ"*IFVYEV]"%<!=7"XLI"1MRMWXV]"SJ"*SVIMKR"%JJEMVW"
VIUYIWXIH" XLI" %-:(" XS" EPWS" VITSVX" SR" HIZIPSTQIRXW" MR" TSPMXMGEP" GMVGPIW" MR" 9OVEMRI" MR"
1EVGL" %<!=E"(YVMRK" XLI" TIVMSH" TVMSV" XS" XLI" GVEWL7" XLI" %-:(" XIEQvW" JSGYW"[EW" SR" XLI"
I\EQMRIH" XLI" MRJSVQEXMSR" MX" VIGIMZIH" JVSQ" XLMW" TIVWTIGXMZIE" 8LI" %-:(" XIEQ" HMH" RSX"
GSPPIGX"MRJSVQEXMSR"VIPEXIH"XS"XLI"QMPMXEV]"GETEGMXMIW"SJ"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"MR"XLI"EVQIH"
GETEGMXMIW" ERH" EGXMZMXMIW" SJ" XLI" TEVXMIW" MRZSPZIHE" 8LI" XIEQ" YWIH" XLMW" MRJSVQEXMSR" EW"
FEGOKVSYRH"MRJSVQEXMSR"XS"WYTTSVX"MXW"MRZIWXMKEXMZI"QMWWMSRE
8LI"1-:(" HMH" RSX" LEZI" ER" MRZIWXMKEXMZI" EWWMKRQIRX" JSGYWIH" SR" 9OVEMRIE!)*" ,S[IZIV7"
XLIVI"[EW"ER"1-:("XIEQ"XLEX"JSGYWIH"SR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW"JSVIMKR7"WIGYVMX]"ERH"
HIJIRGI"TSPMGMIWE"8LMW"MRZSPZIH"XLI"XIEQ"I\EQMRMRK"XLI"TVSPMJIVEXMSR"SJ"6YWWMER"[IETSRW7"
QMPMXEV]"ORS[PIHKI"ERH"XIGLRSPSK]E"-R"1EVGL"%<!=7"XLI"1-:("[EW"EWWMKRIH"XLI"QMWWMSR"
SJ"TVSZMHMRK"[IIOP]" VITSVXW"SR"XLI"GVMWMW"FIX[IIR"9OVEMRI"ERH" XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRE"
8LMW"PIH"XS"E"WPMKLX"WLMJX"MR"XLI"JSGYW"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"6YWWMER"QMPMXEV]"GETEGMXMIW"
ERH"GETEGMXMIW"MR"XLI"ZMGMRMX]"SJ"9OVEMRIE"%XXIRXMSR"[EW"EPWS"HIZSXIH"XS"XLI"TSWWMFPI"XLVIEX"
SJ"E"6YWWMER"MRZEWMSR"SJ"9OVEMRIE"8LMW"[SVOMRK"QIXLSH"TVSZMHIH"E"QSVI"GSQTPIXI"TMGXYVI"
SJ"XLI"6YWWMER"GETEGMXMIW"XLER"XLSWI"SJ"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"ERH"XLI"EVQIH"KVSYTW"
!*+
!)*" 7II"%TTIRHM\"8E
!*+" 7II"%TTIRHM\"8E
%W`"SJ"%&'
7SQI"SJ"XLI"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"XLEX"XLI"(YXGL"
7XEXI"TSWWIWWIH"SVMKMREXIH"JVSQ"XLI"(YXGL"IQFEWW]"ERH"JVSQ"XLI"HIJIRGI"EXXEGLÍ"[LS"
[SVOIH"XLIVIE"8LI"HIJIRGI"EXXEGLÍ"JEPPW"YRHIV"XLI"VIWTSRWMFMPMX]"SJ"XLI"'LMIJ"SJ"(IJIRGI"
EHZMWIV" XS" XLI" EQFEWWEHSV" \'LIJ" HI" 4SWXI]E" -R" %<!W" XLI" 2IXLIVPERHW" LEH" E" HIJIRGI"
EXXEGLÍ"JSV"9OVEMRI7"FYX"XLI"TSWX"MR"/]MZ"[EW"E"uXVEZIPPMRK"HIJIRGI"EXXEGLÍ"TSWXv"FEWIH"EX"
XLI"WXEXMSR"MR"8LI",EKYIE"8LI"TSWX"MR"/]MZ"[EW"GSQFMRIH"[MXL"XLI"SRIW"MR";EVWE["ERH"
4VEKYIE"8LI"HIJIRGI"EXXEGLÍ"ZMWMXIH"XLI"TSWX"MR"/]MZ"XLVII"SV"JSYV"XMQIW"E"]IEVE
*VSQ"XLI"IRH"SJ"*IFVYEV]"%<!=7"[LIR"MRXIVREP"XIRWMSRW"ERH"GSRGIVR"EFSYX"XLI"VSPI"SJ"XLI"
6YWWMER"*IHIVEXMSR"XLIVIMR"MRGVIEWIH7"XLI"VSPI"SJ"XVEZIPPMRK"HIJIRGI"EXXEGLÍ"[EW"WGEPIH"
YT" XS" YPXMQEXIP]" FIGSQI" E" TIVQERIRX" WXEXMSR" MR" /]MZ" \uVIWMHIRX" HIJIRGI" EXXEGLÍ]E"
,IRGIJSVXL7"XLI"HIJIRGI"EXXEGLÍ"[EW"EWWMKRIH"XLI"QMWWMSR"SJ"QEOMRK"ER"MRZIRXSV]"SJ"XLI"
GSRWIUYIRGIW"JSV"XLI"2IXLIVPERHW"ERH")YVSTIE"
8LI"HIJIRGI"EXXEGLÍvW"XEWOW"HMH"RSX"MRGPYHI"MHIRXMJ]MRK"TSXIRXMEP"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSRE",I"
LEH"RS"GSRXEGX"SV"ZMVXYEPP]"RS"GSRXEGX"[MXL"(YXGL"STIVEXSVWE"
PQXQH& 8LI&MRJSVQEXMSR&XLEX&[EW&EZEMPEFPI
\?N?0?2$ 8LI$1-:($ERH$XLI$%-:(
8LI"1-:("LEH"MRJSVQEXMSR"XLEX7" MR"XLI"QSRXLW"TVMSV"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"GVEWL"SJ"
GETEFMPMX]E"8LI]"[IVI"EPWS" XV]MRK" XS"KIX"LSPH"SJ"ERXMbEMVGVEJX" W]WXIQW7"FIGEYWI" XLI]"[IVI"
FIMRK" EXXEGOIH" JVSQ" XLI"EMV"F]"9OVEMRMER"EVQIH" JSVGIWE"8LI"1-:(" ORI[" XLEX" XLI" EVQIH"
KVSYTW" TSWWIWWIH" 1%24%(7" ERH" TSWWMFP]" WLSVXbVERKI" uZILMGPIbFSVRIv" EMV" HIJIRGI"
W]WXIQWE"&SXL" X]TIW"SJ"W]WXIQW"EVI"GSRWMHIVIH"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"\7%1W]7"FYX"HS"RSX"
TSWI"E"XLVIEX"XS"GMZMP"EZMEXMSR"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHI"HYI"XS"XLIMV"PMQMXIH"VERKIE!*!"7XEXIQIRXW"
[IETSRW"ERH"XVEMRMRK"EGVSWW"XLI"FSVHIV"MR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"\WII"7IGXMSR"V]"GSRXEMRIH"
PMXXPI"RI["MRJSVQEXMSR"JSV" XLI"1-:(E"8LI" XIVQW"uZILMGPIbFSVRI"GETEFMPMX]v"ERH"uEMVbHIJIRGI"
ZILMGPIWv"EVI"KIRIVMG"ERH"EVI"EPWS"YWIH"XS"VIJIV"XS"WLSVXbVERKI"EMV"HIJIRGI"W]WXIQWE
SFXEMRMRK" QSVI" ERH" MRGVIEWMRKP]" TS[IVJYP" [IETSRW" HYVMRK" XLI" QSRXLW" PIEHMRK" YT" XS"
3R"!_".YP]7"XLI"%-:("VIGIMZIH"E"VITSVX"JVSQ"E"VIPMEFPI"WSYVGI"WXEXMRK"XLEX"XLIVI"[EW"RS"
TSWWIWWIH" ERXMbEMVGVEJX" W]WXIQW" [LMGL" GSYPH" LEZI" HS[RIH" XLI" %RXSRSZ"%Rb%_" JVSQ"
!*#
!*!" 7II"%TTIRHM\"8"\7IGXMSR"VE%E%E"SJ"XLI"'8-:("VITSVX]E
!*#" 7II"%TTIRHM\"8E
%W'"SJ"%&'
8LI"1-:("PEYRGLIH"ER"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"HS[RMRK"SJ"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"SR"!=".YP]E"
8LI"VIEWSR"JSV"XLMW"[IVI"XLI"WXEXIQIRXW"MR"XLI"QIHME"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"XLEX"XLI"
!*$"ERH"[EW"WLSX"HS[R"[MXL"E"TS[IVJYP"ERXMbEMVGVEJX"
W]WXIQ" \E"QIHMYQbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"SV"ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPI]"F]7"SV"IZIR" JVSQ"
MRWMHI7" XLI" 6YWWMER" *IHIVEXMSRE" -J" XLMW" [EW" XLI" GEWI7" XLIR" 6YWWMER" TEVXMGMTEXMSR" MR" XLI"
MRZIWXMKEXMSRE"3R" !&" .YP]" %<!=7" XLI"1-:(" WLEVIH" XLI" VIWYPXW" SJ" XLMW" MRZIWXMKEXMSR"[MXL"
WIZIVEP"TEVXMIW7"MRGPYHMRK"XLI"2'8:"ERH"XLI"%-:(E"%GGSVHMRK"XS"XLI"1-:(vW"EWWIWWQIRX7"
MX"[EW"YRPMOIP]"XLEX"XLI"%RXSRSZ"LEH"FIIR"WLSX"HS[R"[MXL"E"TS[IVJYP"EMV"HIJIRGI"W]WXIQ"
\EWMHI"JVSQ"XLI"UYIWXMSR"SJ"[LIXLIV"XLMW"SGGYVVIH"MRWMHI"6YWWMER"XIVVMXSV]]E"-QEKIW"SJ"XLI"
[VIGOEKI"ERH"I]I"[MXRIWW"WXEXIQIRXW"WLS[IH"XLEX"XLI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"MR"XLI"VMKLX"
IRKMRI" ERH" XLEX" WYFWIUYIRXP]" V" XS" _" TEVEGLYXIW" ETTIEVIHE" %JXIV" XLIWI" IZIRXW" XLI"
%RXSRSZ"GVEWLIHE"3R"XLI"FEWMW"SJ"XLMW"MRJSVQEXMSR"XLI"1-:("GSRGPYHIH"XLEX"XLI"HEQEKI"
XS"XLI"EIVSTPERI"[EW"RSX"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"HEQEKI"XLEX"[SYPH"FI"GEYWIH"F]"E"TS[IVJYP"
ERXMbEMVGVEJX" W]WXIQE" -R" XLEX" GEWI" XLI" EIVSTPERI"[SYPH" LEZI" FIIR" HIWXVS]IH" MR" XLI" EMVE"
%GGSVHMRK" XS" XLI"1-:(" XLI"[VIGOEKI" ERH" XLI" I]I[MXRIWWIW" WYTTSVX" XLI" JEGX" XLEX" XLI"
EIVSTPERI"[EW"HS[RIH"[MXL"E"1%24%(7"SVMKMREXMRK"JVSQ"MRWMHI"9OVEMRMER"XIVVMXSV]E"8LMW"
%RSXLIV"TSWWMFMPMX]"MW"XLEX"E"WLSVXbVERKI"ZILMGPIbFSVRI"EMV"HIJIRGI"W]WXIQ"[EW"YWIHE"8LI"
MRJSVQEXMSR"VIGIMZIH"JVSQ"XLI"1-:("HSIW"RSX"TSMRX"XS"XLI"YWI"SJ"E"TS[IVJYP"EMV"HIJIRGI"
W]WXIQE"8LI"TSWWMFMPMX]" XLEX" XLI"EIVSTPERI"[EW" WLSX"HS[R"[MXL" ER"EMVbXSbEMV"QMWWMPI"[EW"
RSX"QIRXMSRIHE
VITSVXW"XLEX"XLI"EVQIH"KVSYTW"LEH"EX"PIEWX"SRI"&YO"1!"\7%b!!]7"QSWX"TVSFEFP]"JVSQ"XLI"
9OVEMRMER"EMV"HIJIRGIW7"FEWIH"SR"ZEVMSYW"VIPMEFPI"MRXIPPMKIRGI"WSYVGIW7"XLI"1-:("GSRGPYHIH"
XLEX"XLI"W]WXIQ"[EW"RSX"STIVEXMSREPE"&SXL"XLI"1-:("ERH"XLI"%-:("TSWWIWWIH"MRJSVQEXMSR"
EMVGVEJXE",S[IZIV7"XLI"WIVZMGIW"LEH"RS"MRHMGEXMSR"XLEX"XLI"EVQIH"KVSYTW"LEH"XLI"MRXIRXMSR"
SJ"WLSSXMRK"HS[R"E"GMZMP"EIVSTPERIE
8LI"'8-:(vW"MRZIWXMKEXMSR"VIZIEPIH"XLEX"XLI"1-:("ERH"XLI"%-:("TSWWIWWIH"MRJSVQEXMSR"
XLEX"XLI"9OVEMRMER"ERH"6YWWMER"JSVGIW"HMH"LEZI"TS[IVJYP"EMVbHIJIRGI"W]WXIQWE"8LI"6YWWMER"
EVQIH"JSVGIW"SR"XLI"XIVVMXSV]"SJ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"RIEV"XLI"FSVHIV"[MXL"XLI"IEWXIVR"
TEVX"SJ"9OVEMRIf"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"MR"XLI"[IWX"SJ"9OVEMRI"ERH"E"RYQFIV"MR"XLI"
IEWXIVR"TEVX"SJ"XLI"GSYRXV]E"8LI"7IVZMGIW"HMH"RSX"TSWWIWW"ER]"MRJSVQEXMSR"MRHMGEXMRK"XLEX"
SRI"SJ"XLIWI"EGXSVW"LEH"XLI"MRXIRXMSR"XS"WLSSX"HS[R"E"GMZMP"EIVSTPERIE
8LI"'8-:("GSRGPYHIH"XLEX"XLI"7IVZMGIW"LEH"RS"MRHMGEXMSRW"SJ"ER"EGXYEP"XLVIEX"EKEMRWX"GMZMP"
HMWTPE]IH"E"GSQFMREXMSR"SJ"QMPMXEV]"VIWSYVGIW7"EFMPMXMIW"ERH"XLI"MRXIRXMSR"XS"WLSSX"HS[R"E"
!*$"
(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"MR".YP]"%<!V"ER"EPXMXYHI"SJ"_7W<<"QIXVIW"[EW"QIRXMSRIHE
%=<"SJ"%&'
GMZMP"EIVSTPERI"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHI"TVMSV"XS"XLI"GVEWLE"8LI"'8-:("GSRGPYHIH"XLEX7"FEWIH"
SR"XLI"EZEMPEFPI"MRJSVQEXMSR7"XLI"1-:("ERH"XLI"%-:("GSYPH"RSX"LEZI"FIIR"I\TIGXIH"XS"
MHIRXMJ]"ER]"EGXYEP"XLVIEX"XS"GMZMP"EMVGVEJX"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"SV"WLEVI"MX"[MXL"
I\XIVREP" TEVXMIWE"(YVMRK" XLI" MRZIWXMKEXMZI" TIVMSH" \.ERYEV]" %<!=" XLVSYKL" !&" .YP]" %<!=]7"
RIMXLIV"7IVZMGI"VIGIMZIH"ER"I\TPMGMX"SV"MQTPMGMX"[EVRMRK"JVSQ"MXW"JSVIMKR"TEVXRIV"WIVZMGIW"
GSRGIVRMRK"E"VMWO"XS"GMZMP"EZMEXMSR"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
8LI"'8-:("LEW"EPWS"IWXEFPMWLIH"XLEX"RSRI"SJ"XLI"(YXGL"STIVEXSVW"GSRXEGXIH"XLI"1-:("SV"
XLI"%-:("XS"IRUYMVI"EFSYX" XLI"WIGYVMX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"TVMSV"XS"
\?N?0?0$ )QFEWW]$SJ$XLI$2IXLIVPERHW$MR$/]MZ
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" MRZIWXMKEXIH"[LEX"MRJSVQEXMSR"XLI")QFEWW]"SJ" XLI"/MRKHSQ"SJ"
XLI"2IXLIVPERHW"XS"9OVEMRI7" MRGPYHMRK" XLI"HIJIRGI" EXXEGLÍ"WXEXMSRIH" XLIVI7"TSWWIWWIHE"
*VSQ" XLI" XMQI"[LIR" XLI" MRXIVREP" XIRWMSRW" FIKER" XS" MRXIRWMJ]" MR"9OVEMRI" \FIKMRRMRK"SJ"
%<!=]"YRXMP"XLI"GVEWL"SR"!&".YP]7"QER]"LYRHVIHW"SJ"QIWWEKIW"[IVI"WIRX"JVSQ"XLI"IQFEWW]"
XS"XLI"1MRMWXVMIW"SJ"*SVIMKR"%JJEMVW"ERH"(IJIRGIE"*VSQ"1EVGL"%<!=7"XLI"QIWWEKIW"VIZIEP"
XLEX7"SR"[IIOHE]W7"SRI"SV"QSVI"YTHEXIW" VIPEXIH" XS" XLI" WMXYEXMSR" MR"9OVEMRI"[IVI" WIRX"
ZMVXYEPP]"HEMP]E"-RMXMEPP]7"XLI"IQTLEWMW"[EW"SR"XLI"WMXYEXMSR"MR"XLI"'VMQIE7"FYX"PEXIV7"EXXIRXMSR"
9OVEMRMER"KSZIVRQIRX"IWGEPEXIHE
9OVEMRMER" EVQIH" JSVGIW" ERH" XLI" EVQIH" KVSYTW7" ERH" XLI" TSWWMFPI" VSPI" SJ" XLI" 6YWWMER"
*IHIVEXMSR" XLIVIMRE" 8LMW" [EW" EPP" ZMI[IH" JVSQ" E" QMPMXEV]bWXVEXIKMG" ERH" KISTSPMXMGEP"
TIVWTIGXMZIO"[LEX"[IVI" XLI" GSRWIUYIRGIW" JSV"9OVEMRIvW" TSPMXMGEP" \MR]WXEFMPMX]7" ERH"[LEX"
HERKIVW"HMH"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW" XVSST"QSZIQIRXW"ERH"FYMPHbYT"SJ"[IETSRW"TSWI"
XS"XLI"WIGYVMX]"SJ"9OVEMRI"ERH")YVSTI#"
!*%")ZIR"XLI"HIJIRGI"EXXEGLÍ"[LS7"EW"EPVIEH]"
QIRXMSRIH7"[EW"VIWTSRWMFPI"JSV"QEOMRK"ER"MRZIRXSV]"SJ"QMPMXEV]"HIZIPSTQIRXW7"EHQMXXIH"
XLEX" LI" HMH" RSX"QEOI" ER]" GSRRIGXMSR" FIX[IIR" XLI" HIZIPSTQIRXW" SR" XLI" KVSYRH" ERH"
HIJIRGI"EXXEGLÍW"JVSQ"SXLIV"b"QEMRP]";IWXIVR"b"WXEXIW7"EPWS"MR"XLI"GSRXI\X"SJ"2%837"EFSYX"
QEXXIVW" XLEX" MRGPYHIH" XLI" QMPMXEV]" HIZIPSTQIRXW" MR" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRIE" 8LI]"
XS"RIYXVEPMWI"XLI"EMV"WYTIVMSVMX]"SJ"XLI"9OVEMRMER"EVQIH"JSVGIW"JVSQ"XLI"KVSYRHE"%GGSVHMRK"
XS" XLI" (YXGL" HIJIRGI" EXXEGLÍ7" XLIVI" [EW" RS"QIRXMSR" SJ" TSXIRXMEP" VMWOW" TSWIH" F]" XLMW"
IWGEPEXMSR" XS" GMZMP" EZMEXMSR" EX" ER]" SJ" XLIWI" QIIXMRKWE" %GGSVHMRK" XS" LMQ7" XLIVI" [EW" RS"
XLEX"RSFSH]"LEH"GSRWMHIVIH"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"GMZMP"EIVSTPERI"FIMRK"WLSX"HS[RE"
!*%" 7IGXMSR"V"I\TPEMRW"XLEX"WYGL"E"PMRO"HSIW"ETTIEV"XS"LEZI"FIIR"QEHI"MR"ER"37')"QIQSVERHYQ"JVSQ"1EVGL"%<!="
VIKEVHMRK"'VMQIE7"[LMGL"EPWS"VIEGLIH"XLI"(YXGL"IQFEWW]E
%=!"SJ"%&'
8LI" VITSVXW" JVSQ" XLI" IQFEWW]" VIZIEP" XLEX7" TVMSV" XS" !&" .YP]" %<!=7" XLIVI" [IVI" WIZIVEP"
VITSVXW"SJ"E"QMPMXEV]"EMVGVEJX"FIMRK"WLSX"SYX"SJ"XLI"EMVE"8LI"HS[RMRK"SJ"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"
SR" !=" .YP]" %<!=" [EW" EPWS" QIRXMSRIHE" %W" QIRXMSRIH" MR" 7IGXMSR" V7" XLI" 4VIWMHIRXMEP"
XLI"WEQI"HE]E"%"VITVIWIRXEXMZI"JVSQ"XLI"(YXGL"IQFEWW]"EXXIRHIH"XLMW"QIIXMRKE!*&"-R"XLI"
[MXL"XLI"TSWWMFPI"VMWOW"XS"GMZMP"EZMEXMSRE"8LI"VITSVX"I\TPEMRW"XLEX"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"
ZMI[IH"XLI"MRGMHIRX"EW"TVSSJ"SJ"MRGVIEWMRK"MRZSPZIQIRX"SJ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"MR"XLI"
MRXIVREXMSREP" EPPMIWE"8LI" VITSVX" VIZIEPW" XLEX" XLI"IQFEWW]" WXEJJ"QIQFIV" GSRGPYHIH" XLEX"
9OVEMRI7"WYTTSVXIH"F]"XLI"9E7E"EQFEWWEHSV7"[EW"XV]MRK"XS"TYX"TVIWWYVI"SR"XLI"YTGSQMRK"
)YVSTIER"'SYRGMP"XS"I\TERH"WERGXMSRW"EKEMRWX"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRE"
\?N?0?Z$ 8LI$2'8:
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"%GGSVHMRK"XS"XLI"2'8:7"XLI"MRJSVQEXMSR"JVSQ"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"
9OVEMRI"[EW"SRP]"SJ"MQTSVXERGI"XS"XLI"(YXGL"7XEXI"FIGEYWI"SJ"XLI"GSRHYGX"SJ"XLI"6YWWMER"
*IHIVEXMSR"ERH"MXW"TSXIRXMEP"KISTSPMXMGEP"GSRWIUYIRGIWE"%GGSVHMRK"XS"XLI"2'8:7"RSRI"SJ"
ERH" VMWOW" XS" GMZMP" EZMEXMSRE"&EWIH"SR" TVIZMSYWP]" EXXEGOIH" XEVKIXW" ERH" XLI" REXYVI" SJ" XLI"
HIPMFIVEXIP]E"*SV" XLI"2'8:7" XLI"TVIWIRGI"SJ" MRXIRXMSR" GSRWXMXYXIW"TEVX"SJ" XLI"FEWMW" JSV"
IWXEFPMWLMRK"E" XLVIEXE" -R" XLMW"GEWI7"EGGSVHMRK"XS" XLI"2'8:7"XLI"(YXGL"7XEXI"GSYPH"FI"SJ"
PMXXPI"YWI"XS"XLI"(YXGL"STIVEXSVW"FIGEYWI"XLI"2'8:"HMH"RSX"TSWWIWW"ER]"MRJSVQEXMSR"XLEX"
TSMRXIH"XS"ER"EGXYEP"XLVIEXE
-R" XLI" EJXIVQEXL" SJ" XLI" GVEWL7" XLI"2'8:"QEMRP]" JSGYWIH" SR" GVMWMW"QEREKIQIRXE!*'"3R"
'VMWMW"1EREKIQIRX"'SQQMXXII" \1''F]" VIKEVHMRK" XLI"(YXGL" MRJSVQEXMSR" TSWMXMSR" ERH"
!&".YP]"%<!=E!*("8LMW"VIZIEPW"XLEX"XLIVI"[EW"RS"MRJSVQEXMSR"XLEX"TSMRXIH"XS"ER]"HERKIV"XS"
GMZMP"EZMEXMSR"EFSZI"ER" EPXMXYHI"SJ"'7'<<"QIXVIWE"8LI"2'8:" VIGIMZIH" MRJSVQEXMSR"EFSYX"
WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"SR"X[S"SGGEWMSRWE"3R"%&".YRI"%<!=7"
TSWWIWWIH"\EQSRK"SXLIV"XLMRKW]"TSVXEFPI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"\1%24%(7]E"3R"!&".YP]7"
XLI"1-:("WIRX"E"VITSVX"XS"XLI"2'8:vW"8LVIEX"ERH"6MWO"%REP]WMW"(ITEVXQIRX7"GSRXEMRMRK"
XLI"VIWYPXW"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR"MRXS"XLI"HS[RMRK"SJ"XLI"%RXSRSZ"
8LI" EGGSYRX" SJ" JEGXW" EPWS" VIZIEPW" XLEX7" SR" !&" .YP]" XLI"1-:(" VITSVXIH" XS" XLI"2'8:" MX"
TSWWIWWIH"MRXIPPMKIRGI"MRHMGEXMRK"XLEX"6YWWMER"7%b!!"ERH"7%b%<"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW!*)"
[IVI"TVIWIRX"SR"6YWWMER"XIVVMXSV]"RIEV"XLI"FSVHIV"[MXL"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"FYX"
XLEX" XLIMV"EGXYEP"YWI"GSYPH"RSX"FI"IWXEFPMWLIH"F]" VEHEV"HEXEE"1SVISZIV7" XLI"EGGSYRX" SJ"
!*&" %GGSVHMRK"XS"XLI"VITSVX"F]"XLI"IQFEWW]"WXEJJ"QIQFIV7"VITVIWIRXEXMZIW"[IVI"TVIWIRX"JVSQ"XLI"IQFEWWMIW"SJ"XLI")9"
1IQFIV"7XEXIW7"XLI"977"'EREHE7"&VE^MP"ERH".ETERE
!*'" 7II"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVHWv"6ITSVX"1,2P$Q$4EWWIRKIV$MRJSVQEXMSRE
!*("
!*)" %R"7%b!!"MW"XLI"9E7E"XIVQ"JSV"E"X]TI"SJ"&YO7"E"QIHMYQbVERKI"ERXMbEMVGVEJX"QMWWMPIE"8LI"7%b%<"MW"E"PSRKbVERKI"ERXMb
EMVGVEJX"QMWWMPIE
%=%"SJ"%&'
TVSFEFP]" SVMKMREXIH" JVSQ" XLI" 9OVEMRMER" EMV" HIJIRGIE" %W"QIRXMSRIH" EFSZI7" XLI" '8-:("
IWXEFPMWLIH"XLEX"XLI"1-:("ORI["JVSQ"WIZIVEP"VIPMEFPI"MRXIPPMKIRGI"WSYVGIW"XLEX"XLI"W]WXIQ"
[EW"RSX"STIVEXMSREPE!**"
-R"WYQQEV]" MX"GER"FI"WXEXIH"XLEX" XLI"(YXGL"EYXLSVMXMIW"HMH"RSX"TIVGIMZI"ER]"XLVIEX" XS"GMZMP"
RSX"GSRWMHIV"XLEX"XLIVI"[EW"ER]"VEXMSREPI"JSV"EGXMZIP]"MRJSVQMRK"SV"[EVRMRK"STIVEXSVWE"(YVMRK"
XLI"%-:("SV"XLI"1-:("EFSYX"XLI"WIGYVMX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"IMXLIVE
V7L& %REP]WMW
-R" XLI" W]WXIQ" SJ" VIWTSRWMFMPMXMIW" XLIVI" EVI" I\TPMGMX" VIWTSRWMFMPMXMIW" VIPEXIH" XS" WXEXIWv"
XLI"STIVEXSVW"FEWIH" MR" XLI" WXEXI" GSRGIVRIHE"8LI" WXEXI"SJ"HITEVXYVI" EW" WYGL"HSIW" RSX"
JIEXYVI"MR"XLMW"I\TPMGMX"HMWXVMFYXMSR"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW"\WII"EPWS"*MKYVI"&_"MR"7IGXMSR"=]E
8LI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR" ERH" MXW" %RRI\IW" HS" RSX" LMRHIV" -'%3"1IQFIV" 7XEXIW" MR" XLI"
WXEXIE"8LMW"EPWS"ETTPMIW" XS" XLI"WXEXI"SJ"HITEVXYVI"ERH"JSVIMKR"STIVEXSVW"HITEVXMRK"JVSQ"
XLEX"WXEXIE"8LI"-'%3"JVEQI[SVO"SJJIVW"WXEXIW"XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"TVSQYPKEXMRK"PIKMWPEXMSR"
XLEX"WXEXIE"7IGXMSR"&"HIWGVMFIW"LS["E"RYQFIV"SJ"WXEXIW7"JSV"I\EQTPI"XLI"9E7E7"XLI"9E/E"ERH"
8LI"(YXGL"7IVZMGIW"HMH"RSX"TSWWIWW" ER]" MRJSVQEXMSR" XLEX" MRHMGEXIH"ER" EGXYEP" XLVIEX" XS"
GMZMP" EZMEXMSR" ERH" XLIVI" [IVI" RS" MRHMGEXMSRW" XLEX" XLI" KVSYTW" XLEX" JSYKLX" EKEMRWX" XLI"
9OVEMRMER"KSZIVRQIRX"TSWWIWWIH"XLI"GETEFMPMX]"XS"LMX"EIVSTPERIW"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHIE"*SV"
XLEX"VIEWSR7"RS"[EVRMRK"[EW"MWWYIH"XS"XLI"STIVEXSVWE"2SV"HMH"SXLIV"WXEXIW"MWWYI"[EVRMRKW"
8LI"(YXGL"MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR"MR"XLI"WTVMRK"SJ"%<!="VIKEVHMRK"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"
[EW"WXMPP"FIMRK"FYMPX"YT"ERH"XLI"JSGYW"[EW"TVIHSQMRERXP]"SR"HIZIPSTQIRXW"VIPEXIH"XS"XLI"
MRJSVQEXMSR"TSWMXMSR"HMH"RSX"IWXEFPMWL"ER]"EGXYEP"XLVIEX"IMXLIV"\WII"7IGXMSR"&]E"
8LI"(YXGL"7XEXI"GSRWMHIVW" MX" MXW" VIWTSRWMFMPMX]"XS"EGXMZIP]" MRJSVQ"STIVEXSVW"FEWIH" MR" MXW"
WXEXI"MR"GEWI"SJ"ER"EGXYEP"XLVIEXE"*SVIMKR"STIVEXSVW"XLEX"HITEVX"JVSQ"XLI"2IXLIVPERHW"HS"
RSX"VIGIMZI"WYGL"MRJSVQEXMSR"JVSQ"XLI"(YXGL"7XEXIE"1SVISZIV7"(YXGL"STIVEXSVW"LEZI"XLI"
TSWWMFMPMX]" SJ" VIUYIWXMRK" WIGYVMX]" MRJSVQEXMSR" EFSYX" SXLIV" WXEXIW" \HIQERHbHVMZIR]E" 8LI"
%-:("ERH"XLI"1-:("FSXL"TPE]"E"VSPI"MR"XLMW"VIWTIGXE"8LI"(YXGL"EYXLSVMXMIW"HS"RSX"GSRWMHIV"
!**" 7II"%TTIRHM\"8E
%=W"SJ"%&'
-R"JSVIMKR"XVEZIP"EHZMGI"XS"(YXGL"XVEZIPPIVW"GSRGIVRMRK"VMWO"VIKMSRW"XLI"1MRMWXV]"SJ"*SVIMKR"
7YGL"EHZMGI"MW"ER"I\EQTPI"SJ"ER"MRMXMEXMZI"XLEX"MW"FIMRK"XEOIR"F]"XLI"(YXGL"KSZIVRQIRX"
7IGYVMX]"ERH".YWXMGI7"ERH"*SVIMKR"%JJEMVW"GSRWYPXIH"[MXL"(YXGL"STIVEXSVW"\/017"'SVIRHSR7"
%VOI*P]]" ERH" XLI"(YXGL" %MVPMRI" 4MPSXW"%WWSGMEXMSR" XS" IWXEFPMWL" E" W]WXIQ" SJ" MRJSVQEXMSR"
I\GLERKI"ERH"VMWO"EREP]WIWE#++
TIVWTIGXMZI"ERH"XLEX"ER"MRXIKVEXIH"VMWO"EWWIWWQIRX"SGGYVWE
8LI"(YXGL" 7EJIX]"&SEVH"[MPP" VIXYVR" XS" XLI" GMXIH" FEWMG" TVMRGMTPI" SJ" ER" EGXYEP" XLVIEX7" EW"
EHSTXIH"F]"XLI"(YXGL"7XEXI"EW"[IPP"EW"F]"QER]"SXLIV"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW7"MR"7IGXMSR"'"
SJ"XLMW"VITSVXE
V7Q& 7YFKGSRGPYWMSRW
!E"
MWWYMRK"1EPE]WME"%MVPMRIW7"ER"STIVEXSV"FEWIH"EFVSEH7"[MXL" VIGSQQIRHEXMSRW"SV"
YWMRK"XLI"EMVWTEGIE
%E" 8LI"2IXLIVPERHW"HMH"RSX"LEZI"EYXLSVMX]"FEWIH"SR"(YXGL"PIKMWPEXMSR"XS"MQTSWI"E"
WE"
WIVZMGIW"HMH"RSX"LEZI"ER]"MRJSVQEXMSR"EFSYX"ER"EGXYEP"XLVIEX"XS"GMZMP"EZMEXMSR"YWMRK"
XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
#++" 1MRMWXV]"SJ"7IGYVMX]"ERH".YWXMGI7"7XEXI"SJ"%JJEMVW"PIXXIV"1,!&7"W<".YRI"%<!VE
%=="SJ"%&'
:& %77)77-2+&8,)&6-7/7&4)68%-2-2+&
83&'32*0-'8&>32)7
:7;& -RXVSHYGXMSR
[LIXLIV"KIRIVEP"JEGXSVW7"XLEX"KS"FI]SRH"XLMW"TEVXMGYPEV"GEWI7"TPE]"E"VSPIE"-R"XLMW"7IGXMSR7"
-R"EHHMXMSR"XS"MRJSVQEXMSR"JVSQ"TVIZMSYW"7IGXMSRW7"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"JSV"XLMW"7IGXMSR"
YWIH"WYTTPIQIRXEV]"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"TVEGXMGIW"XLEX"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW"KIRIVEPP]"
IQTPS]"MR"XLIMV"VMWO"EWWIWWQIRXW"\WII"%TTIRHM\"9]E
:7F& 1,;8C&RS&MRXIKVEXIH&VMWO&EWWIWWQIRX
c& 8LI" HIGMWMSRbQEOMRK" TVSGIWW" VIPEXIH" XS" 9OVEMRMER" EMVWTEGI" [EW" HSQMREXIH" F]" XLI"
QMPMXEV]"EYXLSVMXMIW"ERH"XLI"MRXIVIWXW"SJ"QMPMXEV]"EZMEXMSRE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"HMH"
RSX"EHIUYEXIP]"EWWIWW"XLI"VMWO"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE
c& 1SWX"STIVEXSVW"EWWYQIH"XLEX"ER"EMVWTEGI"[LMGL"MW"RSX"GPSWIH"QYWX"FI"WEJIE"3TIVEXSVW"
SZIV" XLEX" EVIE"SYX"SJ" GEYXMSR"HYI" XS" XLI" MRGVIEWMRK" YRVIWX" MR"9OVEMRIE"&YX" XLEX"[EW"
c& 2SV7"MRWSJEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW"FIIR"EFPI"XS"EWGIVXEMR7"FIX[IIR"XLI"IRH"
SJ"%TVMP"ERH"!&".YP]"%<!=7"[EW"XLIVI"ER]"WXEXI"XLEX"TVSLMFMXIH"STIVEXSVW"FEWIH"MR"XLEX"
"b"EPXLSYKL"
GIVXEMRP]"RSX"EPP"WXEXIW"b"
E"KISTSPMXMGEP"ERH"QMPMXEV]"TIVWTIGXMZI"ERH"HMH"RSX"QEOI"ER]"GSRRIGXMSR"XS"XLI"VMWOW"
8LI" TEVXMIW" MRZSPZIH" \9OVEMRI7" STIVEXSVW7" SXLIV" WXEXIW" ERH" MRXIVREXMSREP" SVKERMWEXMSRW]"
JSGYWE" -R" XLIMV" VMWO" EWWIWWQIRXW7" STIVEXSVW" TVMQEVMP]" JSGYW" SR" XLVIEXW" SR" XLI" KVSYRH"
%=V"SJ"%&'
LMKL"EPXMXYHIW7"EPQSWX"EPP"STIVEXSVW"EWWYQI"XLEX"ER]"STIR"EMVWTEGI"MW"WEJIE"8LMW"[EW"EPWS"
XLI"GEWI"[MXL"VIKEVH"XS"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIO"XLI"STIVEXSVW"HMH"RSX"JSGYW"EX"EPP"SR"
8LI"JSGYW"SR"VMWOW"SR"XLI"KVSYRH"\TPEGI"SJ"HITEVXYVI"ERH"HIWXMREXMSR]"TEVXP]"EVMWIW"JVSQ"
%RRI\"!&"XS"XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSRE"8LMW"HSIW"RSX"I\TPMGMXP]"MRGPYHI"XLI"EWWIWWQIRX"SJ"
TSXIRXMEP" XLVIEXW" MR" JSVIMKR" EMVWTEGI" EX" GVYMWMRK"EPXMXYHI7" EPXLSYKL" MX"HSIW"RSX"TVIGPYHI"
7XEXIW"JVSQ"EWWIWWMRK"WYGL"VMWOW"EW"RIGIWWEV]E"8LI"STIVEXSVW"XLIVIJSVI"JSGYW"SR"XLI"WEJIX]"
VIKYPEXMSRW"VIPEXIH"XS"VMWO"QEREKIQIRX"[MXL"VIKEVH"XS"XLVIEXW"XS"XLI"YTTIV"EMVWTEGIE
HSQEMRW" SXLIV" XLER" XLIMV"S[R7"ERH" MR"[LMGL" ORS[PIHKI"EFSYX" XLI" MRXIVTVIXEXMSR"SJ" XLI"
FIIR"QSVI"E[EVI"XLEX"XLIVI"[EW"E"QENSV"GSVVMHSV"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"EFSZIE"
-R"XLI"W]WXIQ"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW7"XLI"IQIVKIRGI"SJ"E"[IEO"PMRO"\XLI"EMVWTEGI"QEREKIQIRX]"
HMH"RSX"PIEH"XS"SXLIV"TEVXMIW"XEOMRK"EGXMSR"XS"LIPT"IRWYVI"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"EFSZI"
WMXYEXMSRWE"
:7H&
MR"VMWO"EWWIWWQIRXW"\JSV"E"HIXEMPIH"I\TPEREXMSR7"WII"%TTIRHM\"9]E"8LIWI"TEXXIVRW"ETTP]"XS"
WXEXIW" EW" [IPP" EW" STIVEXSVWE" 7XEXIW" GER" TPE]" E" QENSV" VSPI" MR" XLI" HIGMWMSRbQEOMRK" SR"
EMVWTEGIWE
6MWO)EREP]WMW (IGMWMSR,QEOMRK
-RJSVQEXMSR-KEXLIVMRK
TERH-WLEVMRKU 8LVIEX)EREP]WMW
-RXIVTVIXMRK-MRJSVQEXMSR
*MKYVI$\\D$7XITW$MRZSPZIH$MR$XLI$VMWO$EWWIWWQIRX$TVSGIWW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO
%=_"SJ"%&'
KEXLIVMRK" \ERH" WLEVMRK]" MRJSVQEXMSR7" MEIE" KEXLIVMRK" MRJSVQEXMSR" JVSQ" ZEVMSYW" WSYVGIW"
VIPEXIH" XS" E"TSXIRXMEP" XLVIEX" ERH" WLEVMRK" MRJSVQEXMSR"[MXL"SXLIV"TEVXMIW#+!" \u[LEX" GSYPH"
LETTIR7"MW"XLIVI"MRXIRXMSR"ERH"GETEFMPMX]#v]E"%JXIV"XLI"MRJSVQEXMSR"LEW"FIIR"KEXLIVIH7"XLI"
JSPPS[MRK"WXITW"XEOI"TPEGIO
c& 8LVIEX"EREP]WMWO"HIXIVQMRMRK"XLI"TVSFEFMPMX]"SJ"E"XLVIEX"SGGYVVMRKf
c& 6MWO"EREP]WMWO"XLI"EWWIWWQIRX"SJ"XLI"VMWOW"JSV"XLI"STIVEXSV7"FEWIH"SR"ZYPRIVEFMPMX]"ERH"
GSRWIUYIRGIWf
c&
YRTVIHMGXEFMPMX]E"8LI"WXEXI"VIWTSRWMFPI"JSV"XLI"QEREKIQIRX"SJ"XLI"EMVWTEGI"HSIW"RSX7"MR"
YRGPIEV"[LS"TSWWIWWIW"[LMGL"X]TIW"SJ"[IETSR"W]WXIQW"ERH"[LIXLIV"SV"LS["XLI]"[MPP"FI"
GSYPH"GSRWXMXYXI"E"VMWO"XS"GMZMP"EZMEXMSRE
GSRXVMFYXI"XS"E"QSVI"IJJIGXMZI"VMWO"EWWIWWQIRX7"EPWS"JSV"XLIWI"EVIEWE"
OQJQS& -RJSVQEXMSR&KEXLIVMRK
XLI" LIPT" SJ"TYFPMG" MRJSVQEXMSR7" XLMW" MRJSVQEXMSR" EPWS"LEW" MXW" PMQMXEXMSRWE"*SV" MRJSVQEXMSR"
JVSQ"MRXIPPMKIRGI"WSYVGIW7"XLI"STIVEXSVW"EVI"HITIRHIRX"SR"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIW"SJ"WXEXIWE"
VIWSYVGIW"ERH"TS[IVW"SJ"XLI"MRXIPPMKIRGI"WIVZMGIWE
8LIVI"XYVR"SYX"XS"FI"QENSV"HMJJIVIRGIW"MR"XLI"I\XIRX"XS"[LMGL"WXEXIW"KEXLIV"MRXIPPMKIRGI"
XLEX"QE]"GSRGIVR"XLI"WEJIX]"SJ" XLI"STIVEXSVW"YRHIV" XLIMV"GSRXVSP" \WII"7IGXMSR"&]E"8LIVI"
EVI"WXEXIW"XLEX"SRP]"HS"XLMW"[MXLMR"XLIMV"FSVHIVW" \WYGL"EW"1EPE]WME]f" XLIVI"EVI"WXEXIW" XLEX"
KEXLIV"MRXIPPMKIRGI"FI]SRH"XLIMV"FSVHIVW"SR"E"PMQMXIH"WGEPI7"FYX"[LMGL"MR"TVMRGMTPI"HS"RSX"
GSRWMHIV"XLIQWIPZIW"EW"LEZMRK"ER"EGXMZI"VIWTSRWMFMPMX]"MR"VIPEXMSR"XS"GMZMP"EZMEXMSR"\WYGL"EW"
XLI" 2IXLIVPERHW]7" ERH" XLIVI" EVI" WXEXIW" XLEX" VIKEVH" TVSXIGXMRK" GMZMP" EZMEXMSR" EW" E"
EW" XLI" 9RMXIH" 7XEXIW]E" 8LIWI" HMJJIVIRGIW" EVI" VIPEXIH" XS" WXEXIWv" EFMPMXMIW" XS" WIGYVI" ER"
MRXIPPMKIRGI"TSWMXMSR"\GETEGMX]7"HMTPSQEXMG"VIPEXMSRWLMTW"[MXL"WXEXIW7"KISTSPMXMGEP"TSWMXMSR]7"
FYX"EVI" EPWS"XLI"VIWYPX"SJ"GLSMGIW" XLI"WXEXIW"QEOI"[MXL" VIWTIGX" XS"VIWTSRWMFMPMX]" JSV" XLI"
WEJIX]" SJ" STIVEXSVWE" 8LI"[MPPMRKRIWW" XS" FIGSQI" MRZSPZIH" MR" XLI" HIGMWMSR" F]" WSZIVIMKR"
ETTIEVIH"XLEX"XLI"ZEVMSYW"VSPIW"EHSTXIH"F]"WXEXIW"HMH"RSX"QEOI"ER]"HMJJIVIRGIE",S[IZIV7"
WMRGI"STIVEXSVW"VIP]"SR"MRJSVQEXMSR"KEXLIVIH"F]"WXEXIW7"XLI"GVEWL"GSYPH"WXMPP"FI"VIEWSR"XS"
VIGSRWMHIV"XLI"GLSMGIW"MRZSPZIHE
#+!" %W"JEV"EW"XLI"TEVXMIW"MRZSPZIH"EVI"GSRGIVRIH7"XLI]"TVIHSQMRERXP]"WLEVI"MRJSVQEXMSR"MJ"XLMW"EGXMSR"MW"VIGMTVSGEXIHE
%=&"SJ"%&'
2SX"EPP" WXEXIW" LEZI" XLI" GETEGMX]" XS"KEXLIV" MRJSVQEXMSR" EFSYX"TSXIRXMEP" XLVIEXW" MR" SXLIV"
WXEXIWE"8LIWI"WXEXIW"GER"WXMPP"SFXEMR"MRJSVQEXMSR"MJ"SXLIV"WXEXIW"EVI"[MPPMRK"XS"WLEVI"MX"[MXL"
MRGPYHMRK"E"[IF"ETTPMGEXMSR"JSV"238%1W7"WYTTPIQIRXIH"[MXL"VIPIZERX"WEJIX]"ERH"WIGYVMX]"
#+#"
-R"XLI"QIERXMQI7"WIZIVEP"WXEXIW7"MRGPYHMRK"XLI"9RMXIH"7XEXIW7"XLI"9RMXIH"/MRKHSQ7"*VERGI7"
7EYHM"%VEFME7"+IVQER]7"ERH"XLI"9RMXIH"%VEF")QMVEXIW7"LEZI"TPEGIH"MRJSVQEXMSR"SR"XLI"
[IFWMXIE#+$"8LI"MRMXMEP"IZEPYEXMSR"SJ"XLMW"SRPMRI"MRJSVQEXMSR"W]WXIQ"MW"TPERRIH"JSV"XLI"IRH"
SJ"%<!VE"8LIVI"ETTIEVW"XS"FI"ER"MRGVIEWIH"[MPPMRKRIWW"XS"TVSQYPKEXI"EHZMGI"ERH"MJ"RIIHW"
MRJSVQEXMSR"EZEMPEFPI"\ZME"238%1W]"XS"EPP"STIVEXSVW"XLEX"GSYPH"FI"YRHIV"XLVIEXE"8LMW"[E]"
SJ" WLEVMRK" VIPIZERX" MRJSVQEXMSR" JVSQ"7XEXIW" SJ"HITEVXYVI" GER"FI" E" GSQTPIQIRX" XS" XLI"
MRXIVREXMSREP"MRJSVQEXMSRbWLEVMRK"XLEX"MW"TVIWIRXP]"KMZIR"WLETI"ZME"XLI"-'%3"[IFWMXIE
MRJSVQEXMSR7"WS"XLEX"MX"MW"MRGSVTSVEXIH"MR"XLI"VMWO"EWWIWWQIRX"TVSGIWW"MR"E"XMQIP]"QERRIVE
OQJQH& 8LVIEX&EREP]WMWE&IQTLEWMW&SR&ER&EGXYEP&XLVIEX^&MRXIRXMSR&ERH&GETEFMPMX]
EVIEW"JVSQ"XLI"TIVWTIGXMZI"SJ"ER"EGXYEP"XLVIEXE")WXEFPMWLMRK"MRXIRXMSR7"MEIE"XLI"TVIGSRGIMZIH"
TEVXMGYPEV" WXEXI"SV"FIPSRKMRK" XS" E" GIVXEMR"STIVEXSV]" GEVVMIW" GSRWMHIVEFPI"[IMKLX" MR" XLMW"
VIWTIGXE"'ETEFMPMX]"MW"EPWS"ER"MQTSVXERX"GVMXIVMSR7"[LMGL"QYWX"FI"HIQSRWXVEXIH"SV"EX"PIEWX"
FI"TPEYWMFPIE"8LMW"ETTVSEGL"PIEZIW"XSS"PMXXPI"VSSQ"JSV"YRGIVXEMRXMIWE"9RGIVXEMRXMIW"EFSYX"
XLIWI"JEGXSVW"EVI"GSRZIRXMSREPP]"IUYEXIH"[MXL"XLIMV"EFWIRGIE"%"QSVI"UYEPMXEXMZI"ETTVSEGL"
MRXS" XLI" EMVWTEGI" GSYPH7" JSV" I\EQTPI7" LEZI" FIIR" ER" MRHMGEXMSR" XLEX" XLI" WEJIX]" SJ" GMZMP"
WEXMWJEGXSVMP]" HIQSRWXVEXIH7" XLI" TEVXMIW" MRZSPZIH" XIVQMREXI" XLIMV" XLVIEX" EREP]WMWE" 0IWW"
SFZMSYW" MRHMGEXMSRW" JSV" E" XLVIEX" HMWETTIEV" JVSQ" XLI" VMWO" EWWIWWQIRX" TVSGIWW" IEVP]" SR7"
[MXLSYX"VIEGLMRK"XLI"HSQEMR"MR"[LMGL"STIVEXMSREP"VMWO"EWWIWWQIRXW"EVI"TIVJSVQIHE"8LMW"
QIERW" XLEX" XLI" YRMRXIRHIH" GSRWIUYIRGIW" SJ" LYQER" EGXMSRW7" JSV" I\EQTPI7" EVI" RSX"
GSRWMHIVIHE";MXL" XLI" MRGVIEWI" SJ"QMPMXEV]" EGXMZMXMIW" MR" XLI" EMV7" JSV" I\EQTPI7" XLIVI" MW" E"
KVIEXIV"GLERGI"XLEX"GMZMP"EIVSTPERIW"EVI"LMX"F]"E"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"SV"EMVbXSbEMV"QMWWMPIE"
8LI"TVIWIRGI"SJ"QIHMYQ"SV"PSRK"VERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"MR"XLI"MQQIHMEXI"EVIE"SJ"E"
#+#"
#+$"
%=`"SJ"%&'
OQJQJ& 6MWO&EREP]WMWE&JEGXSVW&XLEX&MRGVIEWI&VMWO
XLI" XLVIEX" EREP]WMW7" -'%37#+%
XLIWI"VMWOW"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE"8LI"ETTPMGEXMSR"SJ"XLIWI"JEGXSVW"XLEX"MRGVIEWI"VMWO"GSYPH"VIWYPX"
MR" XLI" VMWO" EWWIWWQIRX" TVSHYGMRK" E" HMJJIVIRX" SYXGSQIE" -'%3" LEW" VIWXVMGXIH" MXWIPJ" XS"
WMXYEXMSRW" MR"[LMGL" TSWWMFPI"QIHMYQ" SV" PSRKbVERKI" WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW" EVI" TVIWIRX7"
FIGEYWI"XLIWI"JSVQ"XLI"PEVKIWX"VMWO"JSV"GMZMP"EZMEXMSR"EX"GVYMWMRK"PIZIPE"
8LI" JEGXSVW" XLEX" -'%3" FIPMIZIW" GSRXVMFYXI" XS" VMWOW7" ERH" WLSYPH" XLIVIJSVI" [IMKL"QSVI"
LIEZMP]"MR"HIXIVQMRMRK"XLI"XLVIEX"ERH"XLI"VMWO"SJ"GMZMP"EMVGVEJX"FIMRK"WLSX"HS[R7"EVIO"
c&
c& 8LSWI"STIVEXMRK"XLI"ERXMbEMVGVEJX"QMWWMPIW"EVI"TSSVP]"XVEMRIH"SV"MRI\TIVMIRGIH"\TSWWMFP]"
MR"GSQFMREXMSR"[MXL"XLI"EFWIRGI"SJ"E"TVSTIVP]"JYRGXMSRMRK"GSQQERH"WXVYGXYVI]f
c& *PMKLXW"MRZSPZMRK"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"MR"E"GSQFEX"VSPI"EVI"XEOMRK"TPEGIf
c&
c& *PMKLX"VSYXIW"VYR"XLVSYKL"SV"GPSWI"XS"PSGEXMSRW"SJ"WXVEXIKMG"MQTSVXERGI7"[LMGL"GER"FI"
EXXEGOIH"JVSQ"XLI"EMVf
c&
SZIV"MXW"XIVVMXSV]E
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"FIPMIZIW"XLEX"XLIWI"GVMXIVME"GER"FI"YWIH"XS"SFXEMR"E"QSVI"IJJIGXMZI"
EPWS"TSMRXW"SYX"XLEX"RSX"EPP"XLI"JEGXSVW"RIIH"XS"FI"TVIWIRX"EX"XLI"WEQI"XMQI"MR"SVHIV"XS"
WTIEO"SJ" ER" MRGVIEWIH" VMWOE")EGL" WITEVEXI" JEGXSV"HIWIVZIW" EXXIRXMSRE"%GGSVHMRK" XS" XLI"
&SEVH7" WYGL" ER" EREP]WMW" WLSYPH" EHIUYEXIP]" JSGYW"SR" XLI" XVIRHW" XLEX" EVI"SFWIVZIH" MR" E"
GIVXEMR" TIVMSHO" EVI7" JSV" I\EQTPI7" XLI" EMV" STIVEXMSRW" SV" WLSSXMRKW" SJ" QMPMXEV]" EMVGVEJX7"
TEVXMGYPEVP]"F]"RSRbWXEXI"EGXSVW7#+&"MRGVIEWMRK#"-W"XLI"EPXMXYHI"EX"[LMGL"QMPMXEV]"EMVGVEJX"EVI"
STIVEXMRK"MRGVIEWMRK#"%PXLSYKL"XLMW"WXMPP"SRP]"IRXEMPW"E"PS["TVSFEFMPMX]"XLEX"GMZMP"EIVSTPERIW"
[MPP"FI"LMX7" XLIWI"EVI"RSX" MRGSRGIMZEFPI"IZIRXWE"+MZIR" XLI"WIZIVMX]"SJ"XLI"GSRWIUYIRGIW"
ERH" XLI" TSWWMFMPMXMIW" JSV" QEREKMRK" XLI" VMWO7" XLIWI" WQEPP" TVSFEFMPMXMIW" HIWIVZI"
EXXIRXMSR"b"ERH"RSX"SV"RSX"WSPIP]"MR"E"WXVMGXP]"UYERXMXEXMZI7"FYX"MR"E"UYEPMXEXMZI"QERRIVE"8LMW"
WYFNIGX"[MPP"VIXYVR"MR"XLI"RI\X"TEVEKVETLE
OQJQX& 6MWO&EREP]WMWE&XLI&VSPI&SJ&TVSFEFMPMX]
SJ"E"TEVXMGYPEV" MRGMHIRX"SGGYVVMRKO"LEW"XLI"MRGMHIRX"EPVIEH]"SGGYVVIH" MR"XLI"TEWX7"ERH"MJ"WS7"
LS[" SJXIR#"1SVISZIV7" XLI" TSXIRXMEP" MQTEGX" MW" MQTSVXERX7" MEIE" XLI" I\TIGXIH" WIZIVMX]" ERH"
WGSTI"SJ"XLI"HEQEKIE";MXL"XLI"LIPT"SJ"E"VMWO"QEXVM\7"FSXL"JEGXSVW"\PMOIPMLSSH"ERH"WIZIVMX]]"
EVI"GSQFMRIH7"VIWYPXMRK"MR"VMWO"GEXIKSVMIW"XLEX"GER"FI"PMROIH"XS"QMXMKEXMRK"QIEWYVIWE"8LMW"MW"
#+%" -'%3";SVOMRK"+VSYT"SR"8LVIEX"ERH"6MWO"\;+86]7",07'h!Vb";4h!<7"&".ERYEV]"%<!VE
#+&"
EIVSTPERIW"MR"XLI"YWI"SJ"PSRKbVERKI"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPIW"MW"XLI"KVIEXIWX"[MXL"RSRbWXEXI"KVSYTWE
%='"SJ"%&'
E"TVSJIWWMSREP"[SVOMRK"QIXLSH" XLEX" MW"ER"IWXEFPMWLIH"TVEGXMGI" MR"GMZMP"EZMEXMSRE" -'%3" EPWS"
HIWGVMFIW"XLIWI"QIXLSHW"MR"MXW"HSGYQIRXW"ERH"YWIW"E"VMWO"MRHI\"QEXVM\"\*MKYVI"`']E#+'
0MOIPMLSSH
7IZIVMX]
H&1MRSV J&1SHIVEXI X&1ENSV R&'EXEWXVSTLMG
%""'IVXEMRh
JVIUYIRX
1SHIVEXI
:S%=
1SHIVEXI&
:H%=
,MKL&
:J%=
)\XVIQI&
:X%=
)\XVIQI&
:R%=
&""0MOIP]h
3GGEWMSREP
0S[&
:S&=
1SHIVEXI&
:H&=
1SHIVEXI&
:J&=
,MKL&
:X&=
)\XVIQI&
:R&=
'""4SWWMFPIh
VIQSXI
0S[&
:S'=
0S[&
:H'=
1SHIVEXI&
:J'=
1SHIVEXI&
:X'=
,MKL
:R'=
(""9RPMOIP]h
MQTVSFEFPI
2IKPMKMFPI&
:S(=
0S[&
:H(=
0S[&
:J(=
1SHIVEXI&
:X(=
1SHIVEXI&
:R(=
)")\GITXMSREP 2IKPMKMFPI
:S)=
2IKPMKMFPI&
:H)=
0S[&
:J)=
0S[&
:X)=
1SHIVEXI&
:R)=
*MKYVI$\[D$)\EQTPI$SJ$E$VMWO$MRHI\$QEXVM\?$M7SYVGID$-'%3$7EJIX]$1EREKIQIRX$1ERYEP$(SG$[\3[O
8LI"MHIE"FILMRH"WYGL"E"QEXVM\"MW"XLEX"EGXMZMXMIW"XLEX"MRZSPZI"ER"I\XVIQI"VMWO"\=%7"V%"ERH"
V&]"QYWX"FI"XIVQMREXIH"MQQIHMEXIP]"SV"QE]"RSX"FI"YRHIVXEOIRE"8LI"EGXMZMXMIW"QE]"SRP]"
FI"GSRXMRYIH"MJ"XLI"VMWO"LEW"FIIR"VIHYGIH"XS"ER"EGGITXEFPI"PIZIPE"-R"XLI"IZIRX"SJ"E"PS[IV"
VMWO" PIZIP7"QIEWYVIW" EVI" VIUYMVIH" XLEX" PMQMX" XLI" VMWOWE"3RI" WYGL"QIEWYVI" GSYPH" FI" XLI"
JSV" I\EQTPI7" XLI" SFPMKEXMSR" XS" LEZI" GIVXEMR" IUYMTQIRX" SR" FSEVH7" MRGVIEWMRK" XLI"
ERHhSV" TVSZMHMRK" EHHMXMSREP" MRWXVYGXMSRW" JSV" TIVJSVQMRK" ER" IQIVKIRG]" PERHMRK" MR" E"
8LI"WGIREVMS"MRZSPZMRK"GMZMP"EIVSTPERIW"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHI"FIMRK"LMX7"IMXLIV" MRXIRXMSREPP]"
SV"YRMRXIRXMSREPP]7"F]"WYVJEGIbEMVbXS"QMWWMPIW"SV"EMVbXSbEMV"QMWWMPIW"MW"MQTVSFEFPI7"EPWS"JVSQ"
XLI"TIVWTIGXMZI"SJ"VMWO"EREP]WMWE"7XEXMWXMGEPP]7"XLI"TVSFEFMPMX]"SJ"WYGL"ER"IZIRX"XEOMRK"TPEGI"
MW"PS[E"7MQMPEV"IZIRXW"SRP]"SGGYVVIH"E"JI["XMQIW"MR"XLI"TEWX"\WII"%TTIRHM\"7]E"-R"VIPEXMSR"XS"
I\XVIQIP]"PS[E"
ERSXLIV" VMWO" ETTVSEGL" MW" RIIHIH7" SRI" XLEX" MW" QSVI" UYEPMXEXMZI7" ERH" XLEX" MW" ETTPMIH"
MRGMHIRXW" SV" XLI" IWXEFPMWLIH" EGXYEP" XLVIEX7" FYX" XLI" WGIREVMSvW" GSRGIMZEFMPMX]" \uMW" MX"
I\XVIQIP]" WIZIVI" \uGEXEWXVSTLMGv" MR" XLI" XIVQW" YWIH" MR" XLI" VMWO" QEXVM\]" ERH" FIGEYWI"
QIEWYVIW"EVI"EZEMPEFPI"XLEX"VIHYGI"XLI"VMWOE"*SV"EVVMZMRK"EX"ER"MRJSVQIH"NYHKIQIRX"EFSYX"
#+'" )WTIGMEPP]"JSV"XLVIEXW"MR"XLI"WIGYVMX]"HSQEMR7"-'%3"YWIW"E"HMJJIVIRX"FYX"GSQTEVEFPI"QEXVM\7"EWWYQMRK"QER]"QSVI"
MRXIRXMSREP"EGXMSRWE
%V<"SJ"%&'
QIRXMSRIH"MR"XLI"TVIZMSYW"TEVEKVETL7"WLSYPH"EPWS"JSGYW"SR"ER"EREP]WMW"SJ"XLI"QERRIV"MR"
#+(
8LI"ETTPMGEXMSR"SJ"XLMW"[SVOMRK"QIXLSH"MR"XLI"GEWI"SJ"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"GSYPH"
LEZI"PIH"XS"E"WLMJX"MR"XLI"EWWIWWQIRX"SJ"XLI"PMOIPMLSSHE"%W"E"VIWYPX7"XLI"VMWO"GEXIKSV]"[SYPH"
WLMJX"XSS7"QIERMRK"XLEX"XLI"YVKIRG]"SJ"QIEWYVIW"FIGSQIW"KVIEXIVE"
TVSFEFMPMX]"SJ"WGIREVMSWE"8LI]"[SYPH"LEZI"XS"EVVMZI"EX"ER"MRJSVQIH"NYHKIQIRX"VIPEXIH"XS"
XLI"TSWWMFMPMX]"SJ"E"WGIREVMS"FEWIH"SR"VMWObMRGVIEWMRK"JEGXSVW"ERH"E"XVIRH"EREP]WMWE
OQJQR&
8LI"MRXIVREXMSREP"W]WXIQ"JSV"GMZMP"EZMEXMSR"MW"FEWIH"SR"XLI"EWWYQTXMSR"XLEX7" MR"TVMRGMTPI7"
WXEXIW" XLEX" QEREKI" XLIMV" EMVWTEGI" WLEPP" MQTSWI" EW" JI[" VIWXVMGXMSRW" SR" GMZMP" EZMEXMSR" EW"
TSWWMFPIE"8LMW" W]WXIQ" GER" TVSZMHI" ER" MRGIRXMZI" XS" OIIT" XLI" EMVWTEGI" STIR" MJ" TSXIRXMEP"
8LMW"LEW"ER"MQTEGX"SR"XLI"VMWO"EWWIWWQIRX"TVSGIWW7"LS[IZIVE"-X"HIXIVQMRIW"LS["STIVEXSVW"
GSPPIGX"ERH"MRXIVTVIX"XLVIEXbVIPEXIH"MRJSVQEXMSRE"8LI]"YWI"EZEMPEFPI"MRJSVQEXMSR"XS"NYWXMJ]"
XLI"238%1W"MWWYIH"F]"9OVEMRI"TVMSV"XS"!&".YP]"%<!="EW"E"WMKR"XLEX"9OVEMRI"[EW"GSRXVSPPMRK"
XLI"EMVWTEGI7"RSX"EW"ER"MRHMGEXSV"SJ"E"HIXIVMSVEXMRK"WIGYVMX]"WMXYEXMSR"MR"XLI"EMVE"
OQJQT& 'SRWIUYIRGIW&JSV&XLI&VMWO&EREP]WMW
YRTVIHMGXEFMPMX]7"ERH"XLEX"XLI"W]WXIQ"SJ"VIWTSRWMFMPMXMIW"ERH"XLI"VMWO"EWWIWWQIRX"TVSGIWW"
EVI"WXMPP"MREHIUYEXIP]"IUYMTTIH"MR"XLMW"VIWTIGXE"-R"WXEXIW"XLEX"LEZI"XS"GSTI"[MXL"ER"EVQIH"
RSX"IZIR"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHIE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"MW"SJ"XLI"STMRMSR"XLEX"WXEXIW"WLSYPH"
XLEX"EHHMXMSREP"EGXMSR"QE]"EPWS"FI"VIUYMVIH"JVSQ"SXLIV"TEVXMIWE
*MVWXP]7" MX" VIUYMVIW"ER" MRXIKVEXIH" VMWO"EWWIWWQIRX" XS"FI"TIVJSVQIHE"4EVXMIW" XLEX"ZMI[" XLI"
#+(" -'%3" (SG" '`V'7" 'LETXIV" %7" 4EVEKVETL" !=E_" WYTTSVXW" XLMWO" u3VKERMWEXMSRW" QE]" MRGPYHI" FSXL" UYEPMXEXMZI" ERH"
UYERXMXEXMZI"GVMXIVMEiv
%V!"SJ"%&'
7MRGI"MRXIRXMSR"ERH"GETEFMPMX]"GEVV]"GSRWMHIVEFPI"[IMKLX"MR"XLVIEX"EREP]WIW7"TSXIRXMEP"VMWOW"
LETTIR"HYI"XS"XLI"IQTLEWMW"SR"WXEXMWXMGEP"TVSFEFMPMX]"MR"VMWO"EREP]WIWE"&]"JSGYWMRK"QSVI"
:7?& 7YFKGSRGPYWMSRW
!E"
^SRI"MW"WEJIE"8LI]"WLSYPH"TIVJSVQ"XLIMV"S[R"EWWIWWQIRX"SJ"XLI"VMWOW"MRZSPZIH"MR"
%E" ;LIRIZIV" WXEXIW" \GER]" LEZI" EGGIWW" XS" MRJSVQEXMSR" XLEX" MW" VIPIZERX" XS" XLEX" VMWO"
EWWIWWQIRX7" XLI]" WLSYPH" WLEVI" XLMW" MRJSVQEXMSR"[MXL" STIVEXSVW" MR" E" WXVYGXYVIH"
EMVWTEGI"YWEKI"TEXXIVRW"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE"
WE" )\MWXMRK"XLVIEX"EREP]WIW"SRP]"GSRWMHIV"E"XLVIEX"XS"FI"EGXYEP"MJ"FSXL"GETEFMPMX]"ERH"
GMZMP"EZMEXMSRE"-R"XLI"GYVVIRX"TVEGXMGI"SJ"VMWO"EWWIWWQIRX7"XLIWI"VMWOW"EVI"XSS"WSSR"
GSRWMHIVIH"YRPMOIP]E
=E"
SFXEMRMRK" E" FIXXIV" YRHIVWXERHMRK" SJ" XLI" PMOIPMLSSH" SJ" WGIREVMSW" MR" ER" EVQIH"
%V%"SJ"%&'
'SRGPYWMSRW"ERH"
6IGSQQIRHEXMSRW
%VW"SJ"%&'
;J& '32'097-327
JSPPS[MRK"GSRGPYWMSRWE
;J7;& 1EMR&GSRGPYWMSRW
SQ& 'EYWIW&SJ&XLI&GVEWL
EE"
FE" %X"!WE%<O<W"LSYVW"\!VE%<O<W"')8]"E"[EVLIEH"HIXSREXIH"SYXWMHI"ERH"EFSZI"XLI"PIJX"
'1W`bWIVMIW"SJ"QMWWMPIW"EW"MRWXEPPIH"SR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE
GE" 3XLIV"WGIREVMSW" XLEX"GSYPH"LEZI"PIH" XS" XLI"HMWMRXIKVEXMSR"SJ" XLI"EIVSTPERI"[IVI"
GSRWMHIVIH7"EREP]WIH"ERH"I\GPYHIH"FEWIH"SR"XLI"IZMHIRGI"EZEMPEFPIE
HE" 8LI"MQTEGX"OMPPIH"XLI"XLVII"TIVWSRW"MR"XLI"GSGOTMX"ERH"GEYWIH"WXVYGXYVEP"HEQEKI"
VIWYPXIH" MR" E" [VIGOEKI" EVIE" SJ" V<" WUYEVI" OMPSQIXVIW" FIX[IIR" XLI" ZMPPEKI" SJ"
4IXVSTEZPMZOE"ERH"XLI"XS[R"SJ",VEFSZI7"9OVEMRIE"%PP"%'`"SGGYTERXW"PSWX"XLIMV"PMZIWE"
HQ&
EE" 8LI"EZMEXMSR"TEVXMIW"MRZSPZIH"HMH"RSX"EHIUYEXIP]"VIGSKRMWI"XLI"VMWOW"SJ"XLI"EVQIH"
z"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"I\TERHIH"MRXS"XLI"EMVWTEGIE"'SRWIUYIRXP]7"XLI"VMWOW"XS"
z" 8LI"WXEXIQIRXW"QEHI"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"MR"[LMGL"XLI]"VITSVXIH"XLEX"
QMPMXEV]"EIVSTPERIW"LEH"FIIR"WLSX"HS[R"SR"!="ERH"!_".YP]7"ERH"MR"[LMGL"XLI]"
QIRXMSRIH"[IETSR" W]WXIQW" XLEX"[IVI"EFPI" XS" VIEGL" GVYMWMRK"EPXMXYHI"SJ" GMZMP"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"EW"E"TVIGEYXMSRE
z" 8LI"SXLIV"TEVXMIW"MRZSPZIH"b"STIVEXSVW7"XLI"WXEXIW"MR"[LMGL"XLI]"EVI"FEWIH"ERH"
XLMVH"TEVXMIW"WYGL"EW"-'%3"b"HMH"RSX"MHIRXMJ]"TSXIRXMEP"VMWOW"TSWIH"F]"XLI"EVQIH"
1EPE]WME"%MVPMRIW7"EWWYQIH"XLEX"XLI"STIR"TEVXW"SJ"9OVEMRMER"EMVWTEGI"[IVI"WEJIE"
ER]"VIEWSR"JSV"UYIWXMSRMRK"9OVEMRI"SV"SJJIV"EWWMWXERGIE
%V="SJ"%&'
JQ&
EE" 8LI" GYVVIRX" W]WXIQ" SJ" VIWTSRWMFMPMXMIW" JSV" WEJIKYEVHMRK" GMZMP" EZMEXMSR" HSIW" RSX"
FE"
SRP]"GSRWMHIV"EGXYEP"XLVIEXW"FYX"WLSYPH"EPWS"MRGPYHI"VMWOW"SJ"[LMGL"XLI"MRXIRXMSR"SV"
GETEFMPMX]"MW"YRGIVXEMRE"
;J7F& 7YTTSVXMRK&GSRGPYWMSRW&dGEYWIW&SJ&XLI&GVEWLe
SQ&
EE" 8LI" 'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV" ERH" *PMKLX" (EXE" 6IGSVHIV" WXSTTIH" EFVYTXP]" EX"
!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"FIGEYWI"XLI"TS[IV"WYTTP]"[EW"MRXIVVYTXIHE
FE"
WIGSRHW"SJ"XLI"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"ERH"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV"GIEWMRK"XS"VIGSVHE
GE" 8LI" VE[" WIGSRHEV]" WYVZIMPPERGI" VEHEV" HEXE" JVSQ" XLI" 9OVEMRMER" EMV" REZMKEXMSR"
WIVZMGI"TVSZMHIV"ERH"XLI"VEHEV"WGVIIR"ZMHIS"VITPE]"SJ"XLI"GSQFMRIH"TVMQEV]"ERH"
WIGSRHEV]"VEHEV"HEXE"JVSQ"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW"EMV"REZMKEXMSR"WIVZMGI"TVSZMHIV"
\!VE%<O<W"')8]E
HE" 8LI" VE[" WIGSRHEV]" WYVZIMPPERGI" HEXE" JVSQ" XLI" 9OVEMRMER" EMV" REZMKEXMSR" WIVZMGI"
HEXE"JVSQ"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"SR[EVHWE"
IE" 8LI"6YWWMER"*IHIVEXMSRvW"EMV"REZMKEXMSR"WIVZMGI"TVSZMHIV"VEHEV"WGVIIR"ZMHIS"VITPE]"
SJ"XLI"GSQFMRIH"TVMQEV]"ERH"WIGSRHEV]"VEHEV"HEXE"WLS[IH"XEVKIX"XVEGOW"JVSQ"XLI"
EIVSTPERI"JVSQ"!WE%<O<W"\!VE%<O<W"')8]"SR[EVH"[LMGL"[IVI"XLI"VIWYPX"SJ"GSEWXMRK"
ERH"SJ"JEPPMRK"HIFVMWE
HQ& 7SYRH&TIEO
8LI" 'SGOTMX" :SMGI" 6IGSVHIV" VIGSVHIH" E" %EW" QMPPMWIGSRH" WSYRH" TIEOE" 7MKREP"
XVMERKYPEXMSR"WLS[IH" XLEX" XLI"RSMWI"SVMKMREXIH" JVSQ"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERI7"WXEVXMRK"
JVSQ"E"TSWMXMSR"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX7"TVSTEKEXMRK"JVSQ"JVSRX"XS"EJXE"
JQ& 2S&SXLIV&EIVSTPERIW
1,!&E" %GGSVHMRK" XS" VEHEV" HEXE" XLVII" SXLIV" EIVSTPERIW" [IVI" MR" 7IGXSV" =" SJ"
(RMTVSTIXVSZWO" %VIE" 'SRXVSP" 'IRXVI" EX" XLI" XMQI" SJ" XLI" GVEWL7" EPP" GSQQIVGMEP" EMV"
%PP"[IVI"YRHIV"GSRXVSP"SJ"(RMTVS"6EHEVE"%X"!WE%<" \!VE%<"')8]" XLI"HMWXERGI"FIX[IIR"
%VV"SJ"%&'
XQ& 'SGOTMX&HEQEKI&ERH&GVI[&MRNYVMIW
8LI"HEQEKI"SFWIVZIH" SR" XLI" JSV[EVH" JYWIPEKI" ERH" GSGOTMX" EVIE"SJ" XLI" EIVSTPERI"
XLEX" XLIVI" [IVI"QYPXMTPI" MQTEGXW" JVSQ" E" PEVKI" RYQFIV" SJ" JVEKQIRXW" JVSQ" E" TSMRX"
SYXWMHI"ERH"EFSZI"XLI"PIJX"LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMXE"8LI"TEXXIVR"SJ"HEQEKI"SFWIVZIH"
XS"XLI"JSV[EVH"JYWIPEKI"ERH"GSGOTMX"EVIE"SJ"XLI"EIVSTPERI"[EW"RSX"GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"
HEQEKI"XLEX"[SYPH"FI"I\TIGXIH"JVSQ"ER]"ORS[R"JEMPYVI"QSHI"SJ"XLI"EIVSTPERI7"MXW"
IRKMRIW"SV"W]WXIQWE
RQ& *VEKQIRXW&JVSQ&SRI&PSGEXMSR
8LI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"F]"E"PEVKI"RYQFIV"SJ"WQEPP"JVEKQIRXW"[MXL"HMJJIVIRX"WLETIW"
ERH"WM^IW"\GYFMG"ERH"MR"XLI"JSVQ"SJ"E"FS[bXMI]"QSZMRK"EX"LMKL"ZIPSGMX]E"8LI"HMVIGXMSR"SJ"
FSXL" XLI" TIVJSVEXMRK" ERH" XLI" RSRbTIVJSVEXMRK" JVEKQIRXW" SVMKMREXIH" JVSQ" E" WMRKPI"
PSGEXMSR"SYXWMHI"PIJX"ERH"EFSZI"XLI"GSGOTMXE"8LI"JVEKQIRXW"GEYWIH"HEQEKI"XS"XLI"PIJX"
LERH"WMHI"SJ"XLI"GSGOTMX7"XLI"PIJX"IRKMRI"MRXEOI"VMRK"ERH"XLI"PIJX"[MRK"XMTE"
TQ& *VEKQIRXEXMSR&WTVE]&SJ&TVI`JSVQIH&JVEKQIRXW
8LI"SFNIGXW"XLEX"LMX"XLI"EIVSTPERI"JVSQ"XLI"SYXWMHI"[MXL"LMKL"IRIVK]7"EW"JSYRH"MR"XLI"
EIVSTPERI" [VIGOEKI" ERH" XLI" FSHMIW" SJ" XLI" GVI[" MR" XLI" GSGOTMX7" [IVI" QEHI" SJ"
YREPPS]IH" WXIIPE" 7SQI" SJ" XLIWI" WLS[IH" IZMHIRGI" SJ" LEZMRK" TEWWIH" XLVSYKL" XLI"
EIVSTPERIvW" I\XIVMSV" WYVJEGI" ERHhSV" GSGOTMX" [MRHS[WE" 8LI" SFNIGXW" JSYRH" [IVI"
GSRWMWXIRX"[MXL" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXWE" 8LI" PSGEXMSR7" WLETI" ERH" FSYRHEVMIW" SJ" XLI"
[VIGOEKI"ERH"XLI"SFNIGXW"JSYRH"[MXL"HMJJIVIRX"WLETIW"ERH"WM^IW"[IVI"GSRWMWXIRX"[MXL"
E" JVEKQIRXEXMSR" WTVE]" TEXXIVR" HEQEKI" SJ" TVIbJSVQIH" JVEKQIRXW" MR" XLI" '2W!=1"
[EVLIEH"GEVVMIH"SR"XLI"'1W`bWIVMIW"SJ"QMWWMPIW"EW"MRWXEPPIH"SR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"
QMWWMPI"W]WXIQE"
VQ& 1MWWMPI&TEVXW
%"RYQFIV"SJ"PEVKIV"SFNIGXW" JSYRH"SR"XLI"KVSYRH"ERH"E" JI[" JVEKQIRXW"JSYRH" MR" XLI"
EIVSTPERIvW"[VIGOEKI"[IVI" WYWTIGXIH" XS" FIPSRK" XS" E" QMWWMPIE" 4EMRX" WEQTPIW" XEOIR"
JVSQ"XLIWI"WYWTIGXIH"QMWWMPI"TEVXW"JSYRH"MR"XLI"[VIGOEKI"EVIE"QEXGL"XLSWI"JSYRH"SR"
JSVIMKR"SFNIGXW"I\XVEGXIH"JVSQ"XLI"EIVSTPERIE"8LI"QMWWMPI"TEVXW"EPWS"LEH"XVEGIW"SJ"E"
X]TI"SJ"I\TPSWMZI"\MEIE"6(<]"SR"XLIQ"XLEX"MW"WMQMPEV"XS"XLI"XVEGIW"JSYRH"SR"XLI"[VIGOEKIE
PQ& &PEWX
7MQYPEXMSR" SJ" XLI" FPEWX" EJXIV" HIXSREXMSR"SJ" XLI"'2W!=1"[EVLIEH" VIZIEPIH" E" WLSGO"
[EZI"RIEV"XLI"GSGOTMXE"8LI"WMQYPEXMSR"WLS[IH"XLEX"XLI"FPEWX"[SYPH"GEYWI"WXVYGXYVEP"
HEQEKI"XS" XLI"EIVSTPERI"YT" XS"!%EV"QIXVIW"JVSQ"XLI"TSMRX"SJ"HIXSREXMSRE"8LMW"[EW"
GSRWMWXIRX"[MXL"XLI"HEQEKI"JSYRH"SR"XLI"EIVSTPERI"[VIGOEKIE
%V_"SJ"%&'
OQ& *EMPYVI&WIUYIRGI
%JXIV"XLI"MRMXMEP"MQTEGX7"XLI"EIVSTPERI"FVSOI"YT"EW"JSPPS[WO
EE" 8LIVI"[EW" ER" EPQSWX" MRWXERXERISYW" WITEVEXMSR" SJ" XLI" GSGOTMX" JVSQ" XLI" JSV[EVH"
TEVX"SJ"XLI"JYWIPEKI"[LIR"XLI"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"TIRIXVEXIH"XLI"GSGOTMXE"8LI"
GSGOTMX"GEQI"XS"VIWX"%EW"OMPSQIXVIW"JVSQ"XLI"PEWX"TSWMXMSR"VIGSVHIH"SR"XLI"*PMKLX"
(EXE"6IGSVHIVE
FE"
GIRXVI" WIGXMSR" XVEZIPPIH" JYVXLIV" XLER" XLI" VIEV" TEVX" SJ" XLI" JYWIPEKIE" 8LMW" GIRXVI"
GE" 8LI"XMQI"FIX[IIR"XLI"WXEVX"SJ"XLI"FVIEObYT"ERH"XLI"MQTEGX"[MXL"XLI"KVSYRH"GSYPH"
RSX"FI"EGGYVEXIP]"HIXIVQMRIH7"FYX"XLI"GIRXVI"ERH"VIEV"TEVXW"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"
IWXMQEXIH"XS"LEZI"XEOIR"EFSYX"!b!EV"QMRYXIW"XS" VIEGL"XLI"KVSYRHE"3XLIV7" PMKLXIV"
TEVXW7"[MPP"LEZI"XEOIR"PSRKIVE
SaQ&;IETSR&YWIH
8LI"EIVSTPERI"[EW"WXVYGO"F]"E"'2W!=1"[EVLIEH"EW"GEVVMIH"SR"E"'1W`bWIVMIW"QMWWMPI"
ERH"PEYRGLIH"F]"E"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI"W]WXIQE"8LMW"GSRGPYWMSR"MW"FEWIH"SR"XLI"
GSQFMREXMSR"SJ" XLI" JSPPS[MRKf" XLI"VIGSVHIH"WSYRH"TIEO7" XLI"HEQEKI"TEXXIVR"JSYRH"
SR"XLI"[VIGOEKI"GEYWIH"F]"XLI"FPEWX"ERH"XLI"MQTEGX"SJ"JVEKQIRXW7"XLI"FS[bXMI"ERH"
GYFMG"WLETIH"JVEKQIRXW"JSYRH"MR"XLI"GSGOTMX"ERH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLI"GVI["QIQFIVW"
MR" XLI" GSGOTMX7" XLI" MRNYVMIW" WYWXEMRIH" F]" XLVII" GVI[" QIQFIVW" MR" XLI" GSGOTMX7" XLI"
JSYRH"ERH"XLI"WM^I"ERH"HMWXMRGX7"FS[bXMI7"WLETI"SJ"WSQI"SJ"XLI"JVEKQIRXWE
SSQ&
'1W`bWIVMIW"QMWWMPI"EW" MRWXEPPIH"SR"XLI"&YO"WYVJEGIbXSbEMV"QMWWMPI" W]WXIQ"GSYPH"LEZI"
GSQQIRGIH"QIEWYVIW" EFSYX"W%<" WUYEVI" OMPSQIXVIW" MR" XLI" IEWX" SJ"9OVEMRIE"*YVXLIV"
JSVIRWMG"VIWIEVGL"MW"VIUYMVIH"XS"HIXIVQMRI"XLI"PEYRGL"PSGEXMSRE"7YGL"[SVO"JEPPW"SYXWMHI"
XLI"QERHEXI"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"FSXL"MR"XIVQW"SJ"%RRI\"!W"ERH"XLI"/MRKHSQ"
%GX"u(YXGL"7EJIX]"&SEVHvE
;J7H& )\GPYHMRK&SXLIV&GEYWIW&SJ&XLI&GVEWL
8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"LEW" MRZIWXMKEXIH"ERH" EREP]WIH" E"RYQFIV"SJ"HMJJIVIRX"TSWWMFPI"
GEYWIW"SJ"XLI"GVEWLE"8LI"7EJIX]"&SEVH"I\GPYHIH"XLI"JSPPS[MRK"MWWYIW"EW"FIMRK"JEGXSVW"MR"
SQ& *PMKLX&GVI[
8LIVI" MW"RS" IZMHIRGI" XLEX" XLI" GVI[" LERHPIH" XLI" EIVSTPERI" MRETTVSTVMEXIP]"SV" XLIMV"
%V&"SJ"%&'
HQ&
JQ&
8LI"EIVSTPERI"[EW"MR"ER"EMV[SVXL]"GSRHMXMSR"SR"HITEVXYVI"JVSQ"%QWXIVHEQ"%MVTSVX"
7GLMTLSPE"8LIVI"[IVI"RS"ORS[R"XIGLRMGEP"QEPJYRGXMSRW"XLEX"GSYPH"EJJIGX"XLI"WEJIX]"SJ"
XQ& 0SEHMRK&ERH&GEVKS
8LI"QEWW"ERH"GIRXVI"SJ"KVEZMX]"SJ"XLI"EIVSTPERI"[IVI"[MXLMR"EYXLSVMWIH"PMQMXWE"8LIVI"
IZMHIRGI"JSYRH"SJ"I\TPSWMSR"SJ"HERKIVSYW"KSSHW"MRWMHI"XLI"EIVSTPERIE
RQ& %MVWTEGI
3R"!&" .YP]"%<!=7"EMVWTEGI" VIWXVMGXMSRW"[IVI" MR"TPEGI" JSV" XLI"IEWXIVR"TEVX" SJ"9OVEMRI"
ERH"TEVXW"SJ"XLI"FSVHIVMRK"EMVWTEGI"MR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSR"JVSQ"KVSYRH"PIZIP"YT"XS"
TQ& 'PMQF
JVSQ" *0WW<" XS" *0WV<" [EW" HIXIVQMRIH" XS" FI" E" RSVQEP" STIVEXMSREP" GSRWMHIVEXMSRE"
XSbEMV"QMWWMPI"XS"IRKEKI"XLI"EIVSTPERIE
VQ& ;IEXLIV
HIZMEXI"JVSQ"XLI"GIRXVIPMRI"SJ"EMV[E]"0'`<"F]"QSVI"XLER"ETTVS\MQEXIP]"_EV"21E"-R"XLI"
PQ& 4VI`I\MWXMRK&HEQEKI
8LIVI"[EW" RS" MRHMGEXMSR" SJ" E" TVIWIRGI" SJ" TVIbI\MWXMRK" EMVJVEQI" HEQEKI7" MRGPYHMRK"
JEXMKYI"SV"GSVVSWMSR"SV" MREHIUYEXIP]"TIVJSVQIH" VITEMVWE"8LIVI"[EW"RS" MRHMGEXMSR"SJ"
IRKMRI"JEMPYVIE
OQ& 2S&[EVRMRKW
RSVQEP" JYRGXMSRMRK" SJ" XLI" EIVSTPERIvW" IRKMRIW" ERH" W]WXIQW" TVMSV" XS" XLI" GVEWLE"2S"
EYVEP"EPIVXW"SV"[EVRMRKW"SJ"EIVSTPERI"W]WXIQ"QEPJYRGXMSRW"[IVI"LIEVH"SR"XLI"'SGOTMX"
MRHMGEXMSR"SJ"ER]"QEPJYRGXMSR"SV"IQIVKIRG]"TVMSV"XS"XLI"SGGYVVIRGIE"
%V`"SJ"%&'
SaQ&3XLIV&[IETSRW
EE"
8LI" LMKLbIRIVK]"SFNIGX"HEQEKI"[EW" RSX" GEYWIH"F]"ER"EMVbXSbEMV"KYR"SV" GERRSR"
JSVQW" XLEX"[IVI" JSYRH" MR" XLI"[VIGOEKI" ERH" MR" XLI"FSHMIW"SJ" XLVII" SJ" XLI" GVI["
QIQFIVW"MR"XLI"GSGOTMXE
FE" %MVQXSQEMV$QMWWMPI
2SRI" SJ" XLI" EMVbXSbEMV" QMWWMPIW" MR" YWI" MR" XLI" VIKMSR" LEZI" XLI" HMWXMRGXP]" JSVQIH"
FS[bXMI"WLETIH"JVEKQIRXW"MR"XLIMV"[EVLIEHE
GE" 8LI"EIVSTPERI"[EW"RSX"WXVYGO"F]"QSVI"XLER"SRI"[IETSR"GSRWMHIVMRK"XLI"[VIGOEKI"
HMWXVMFYXMSR7"XLI"HEQEKI"TEXXIVRW"ERH"XLI"JEGX"XLEX"SRP]"SRGI"WSYVGI"SJ"HEQEKI"
[EW"JSYRHE
SSQ&3XLIV&WGIREVMSW
3XLIV"TSWWMFPI"WGIREVMSW" XLEX"GSYPH"LEZI" PIH" XS" XLI"HMWMRXIKVEXMSR"SJ" XLI"EIVSTPERI"
I\TPSWMSR7"XLI"HIXSREXMSR"SJ"ER"I\TPSWMZI"HIZMGI"MRWMHI"XLI"EIVSTPERI7"PMKLXRMRK"WXVMOI7"
ERH" MQTEGX" F]" E"QIXISV" SV" WTEGI" HIFVMW" VIbIRXIVMRK" XLI" EXQSWTLIVIE"%PP" SJ" XLIQ"
[IVI"I\GPYHIH"FEWIH"SR"XLI"EZEMPEFPI"IZMHIRGIE
;J7?&
SQ& 3\]KIR
8LI" IQIVKIRG]" S\]KIR" QEWOW" MR" XLI" TEWWIRKIV" GEFMR" JIPP" SYX" SJ" XLIMV" SZIVLIEH"
WXSVEKI"GSRXEMRIVW"ERH"XLI"GLIQMGEP"S\]KIR"KIRIVEXSVW"[IVI"EGXMZEXIH"EW"XLI"VIWYPX"
HITPS]IH"FIJSVI"XLI"TS[IV"WYTTP]"[EW"MRXIVVYTXIHE
HQ& 7YVZMZEP&EWTIGXW&:GSGOTMX&SGGYTERXW=
,YRHVIHW" SJ" QIXEP" JVEKQIRXW" [IVI" JSYRH" MR" XLI" FSHMIW" SJ" XLI" X[S" TMPSXW" ERH" XLI"
TYVWIV"TVIWIRX"MR"XLI"GSGOTMX"EX"XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWLE"8LIWI"SVMKMREXIH"MR"TEVX"JVSQ"
XLI"QMWWMPIE"8LI"PSGEXMSR"MR"XLI"FSHMIW"[LIVI"XLI"QMWWMPI"TEVXMGPIW"[IVI"JSYRH"ERH"XLI"
JSVGI"[MXL"[LMGL"XLI]"LEH"TIRIXVEXIH"XLIQ"GEYWIH"XLI"XLVII"TISTPI"MR"XLI"GSGOTMX"XS"
HMI"MRWXERXP]"EJXIV"XLI"MQTEGX"SJ"XLI"QMWWMPI"TEVXMGPIWE"
JQ& 7YVZMZEP&EWTIGXW&:SXLIV&SGGYTERXW=
EE" 8LIVI"[IVI"RS"TVIbJSVQIH"JVEKQIRXW"JSYRH"MR"XLI"FSHMIW"SJ"XLI"SXLIV"SGGYTERXWE"
%W" E" VIWYPX" SJ" XLI" MQTEGX7" XLI]" [IVI" I\TSWIH" XS" I\XVIQI" ERH"QER]" HMJJIVIRX7"
MRXIVEGXMRK" JEGXSVWO" EFVYTX" HIGIPIVEXMSR" ERH" EGGIPIVEXMSR7" HIGSQTVIWWMSR" ERH"
FE" %W"E"VIWYPX7"WSQI"SGGYTERXW"WYJJIVIH"WIVMSYW"MRNYVMIW"XLEX"[IVI"TVSFEFP]"JEXEPE"-R"
SXLIVW7" XLI"I\TSWYVI" PIH"XS" VIHYGIH"E[EVIRIWW"SV"YRGSRWMSYWRIWW"[MXLMR" E"ZIV]"
%V'"SJ"%&'
WLSVX"XMQIE"-X"[EW"RSX"TSWWMFPI"XS"EWGIVXEMR"EX"[LMGL"QSQIRX"XLI"SGGYTERXW"HMIHE"
8LI"MQTEGX"SR"XLI"KVSYRH"[EW"RSX"WYVZMZEFPIE"
GE"
F]"XLI"SGGYTERXW"EJXIV"XLI"QMWWMPIvW"HIXSREXMSRE"-X"MW"PMOIP]"XLEX"XLI"SGGYTERXW"[IVI"
FEVIP]"EFPI"XS"GSQTVILIRH"XLI"WMXYEXMSR"MR"[LMGL"XLI]"JSYRH"XLIQWIPZIWE"
XQ& 6IGSZIV]&ERH&XVERWTSVX&SJ&LYQER&VIQEMRW
-R"PMKLX"SJ" XLI" GMVGYQWXERGIW7" XLI"VIGSZIV]"ERH"XVERWTSVX"SJ"XLI"LYQER"VIQEMRW"[EW"
GEVVMIH"SYX"[MXL"XLI"YXQSWX"GEVIE
RQ& 6IXIRXMSR&SJ&%8'&HEXE
8LI" 6YWWMER" *IHIVEXMSR" HMH" RSX" GSQTP]" MR" EPP" VIWTIGXW" [MXL" XLI" -'%3" WXERHEVH"
GSRXEMRIH"MR"TEVEKVETL"_E=E!"SJ"%RRI\"!!E
;J7L&
SQ& 7MKREPW&XS&GMZMP&EZMEXMSR
EE" 8LI"EIVSREYXMGEP"MRJSVQEXMSR"JVSQ"XLI"9E7E"EZMEXMSR"EYXLSVMX]7"*%%7"\*('"238%1"
=hW_WV]"ZEPMH"JVSQ"="YRXMP"W!"1EVGL"%<!=7"[EVRIH"9E7E"STIVEXSVW"ERH"EMVQIR"EFSYX"
XLI"YRWXEFPI"WMXYEXMSR"ERH"XLI"MRGVIEWMRK"QMPMXEV]"EGXMZMX]"MR"XLI"IRXMVI"EMVWTEGI"SJ"
9OVEMRIE
FE"
SJ" 9OVEMRI" I\TERHIH" MRXS" XLI" EMVWTEGIE" %GGSVHMRK" XS" VITSVXW" F]" XLI" 9OVEMRMER"
EYXLSVMXMIW7" EX" PIEWX" !_" 9OVEMRMER" EVQIH" JSVGIWv" LIPMGSTXIVW" ERH" EIVSTPERIW7"
GE"
MRXS" XLI" EMVWTEGI7"RIMXLIV"9OVEMRI"RSV"SXLIV" WXEXIW"SV" MRXIVREXMSREP"SVKERMWEXMSRW"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE"
HE" 8LI"6YWWMER"238%1"EFSYX"XLI"6SWXSZ"*-67"[LMGL"FIGEQI"IJJIGXMZI"SR"!&".YP]"ERH"
XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"EW"E"VIEWSR"JSV"VIWXVMGXMRK"E" JI["TEVXW"SJ"XLI"6YWWMER"
IE" 3R" !=" .YP]" %<!=7" XLI" 9OVEMRMER" EYXLSVMXMIW" VITSVXIH" TYFPMGP]" ERH" MR" E" GPSWIH"
"%Rb%_" QMPMXEV]" XVERWTSVX"
EIVSTPERI" LEH" FIIR" WLSX" HS[R" JVSQ" ER" EPXMXYHI" SJ" FIX[IIR" _7%<<" ERH"
WXEXIQIRXW"EVI" GETEFPI" SJ" VIEGLMRK" XLI" GVYMWMRK" EPXMXYHI"SJ" GMZMP"EIVSTPERIW"ERH"
[SYPH"XLYW"GSRWXMXYXI"E"VMWO"XS"GMZMP"EZMEXMSRE
JE" 3R"!&".YP]"%<!=7"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"VITSVXIH"XLEX"E"7YOLSM"7Yb%V"LEH"FIIR"
WLSX" HS[R" SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" SR" !_" .YP]f" MR" XLIMV" STMRMSR"QSWX"
W]WXIQW"QIRXMSRIH"F]"XLI"EYXLSVMXMIW"MR"XLIMV"WXEXIQIRXW"EVI"GETEFPI"SJ"VIEGLMRK"
XLI"GVYMWMRK"EPXMXYHI"SJ"GMZMP"EIVSTPERIWE"8LI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"MRMXMEPP]"VITSVXIH"
8LMW"EPXMXYHI"[EW"PEXIV"EHNYWXIH"XS"_7%V<"QIXVIWE"
%_<"SJ"%&'
HQ& 9OVEMRIvW&EMVWTEGI&QEREKIQIRX
EE" 8LI" HIGMWMSRbQEOMRK" TVSGIWWIW" VIPEXIH" XS" XLI" YWI" SJ" 9OVEMRIvW" EMVWTEGI" [EW"
HSQMREXIH"F]"XLI"MRXIVIWXW"SJ"QMPMXEV]"EZMEXMSRE"8LI"MRMXMEXMZI"XS"VIWXVMGX"XLI"EMVWTEGI"
SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" FIPS[" *0%_<" SVMKMREXIH" JVSQ" XLI" QMPMXEV]"
EYXLSVMXMIWE"8LI"SFNIGXMZI"SJ"XLI"QIEWYVI"[EW"XS"TVSXIGX"QMPMXEV]"EIVSTPERIW"JVSQ"
SZIV"XLI"EVIE"EFSZI"*0%_<"[IVI"EYXSQEXMGEPP]"WEJI"XSSE"
FE" 8LI"MRMXMEXMZI"XS"GLERKI"XLI"VIWXVMGXMSR"XS"*0W%<"SR"!=".YP]"%<!="GEQI"JVSQ"GMZMP"EMV"
GE" 8LI"238%1W"HMH"RSX"GSRXEMR"ER]"WYFWXERXMZI"VIEWSR"JSV"XLI"EPXMXYHI"VIWXVMGXMSRWE"
8LIVIJSVI7" 9OVEMRI" HMH" RSX" EGX" MR" EGGSVHERGI" [MXL" XLI" KYMHIPMRIW" MR" -'%3"(SG"
'VV=b%2h'W%E
HE"
8LMW"[EW"EPWS"XLI"GEWI7"[LIR7"EGGSVHMRK"XS"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"XLI"WLSSXMRKb
HS[R"SJ"ER"%RXSRSZ"%Rb%_"SR"!=".YP]"%<!="ERH"XLEX"SJ"E"7YOLSM"7Yb%V"SR"!_".YP]"
VERKI"SJ"1%24%(7E"8LI"[IETSR"W]WXIQW"QIRXMSRIH"F]"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"
MR"VIPEXMSR"XS"XLI"WLSSXMRK"HS[R"SJ"XLIWI"EMVGVEJX"GER"TSWI"E"VMWO"XS"GMZMP"EIVSTPERIW7"
FIGEYWI"XLI]"EVI"GETEFPI"SJ"VIEGLMRK"XLIMV"GVYMWMRK"EPXMXYHIE",S[IZIV7"RS"QIEWYVIW"
[IVI"XEOIR"XS"TVSXIGX"GMZMP"EIVSTPERIW"EKEMRWX"XLIWI"[IETSR"W]WXIQWE
JQ& 3TIVEXSVW
EE" 1EPE]WME$%MVPMRIW
%W"STIVEXMRK"GEVVMIV7"1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW" VIWTSRWMFPI" JSV" XLI" WEJI"STIVEXMSR" SJ"
ETTPMGEFPI" VIKYPEXMSRWE"1EPE]WME" %MVPMRIW" VIPMIH" SR" EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR" ERH"
HMH"RSX"TIVJSVQ"ER]"EHHMXMSREP"VMWO"EWWIWWQIRXE"1EPE]WME"%MVPMRIW"HMH"RSX"VIGIMZI"
WMKREPW"JVSQ"SXLIV"STIVEXSVW"SV"ZME"ER]"SXLIV"GLERRIPW"MRHMGEXMRK"XLEX"XLI"EMVWTEGI"
EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"[EW"YRWEJIE
FE" 'SHIWLEVI$TEVXRIVWLMT$
1EPE]WME"%MVPMRIW"[EW"EPWS" VIWTSRWMFPI" JSV" XLI" WEJIX]"SJ" XLI"TEWWIRKIVW" XLEX"LEH"
FSSOIH"ZME"MXW"GSHI"WLEVI"TEVXRIV"/01E"7MRGI"/017"NYWX"PMOI"SXLIV"STIVEXSVW7"WE["
RS"WEJIX]"VIEWSR"XS"EZSMH"XLI"EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI7"1EPE]WME"
GE" 3XLIV$STIVEXSVW
z"
YRVIWX" MR" XLI"GSYRXV]E"8LMW"HIGMWMSR"[EW"QEHI" MR"1EVGL"%<!=7" MEIE"FIJSVI" XLI"
z" -RWSJEV"EW" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"[EW" EFPI" XS"EWGIVXEMR7"RS"SXLIV"STIVEXSVW"
IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRI"EJXIV"XLMWE"8LMW"HMH"RSX"GLERKI"EJXIV"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"
LEH" FIIR" WLSX" HS[R" SR" !=" .YP]" %<!=7" [LMGL7" EGGSVHMRK" XS" XLI" 9OVEMRMER"
%_!"SJ"%&'
EYXLSVMXMIW" LEH" FIIR" HSRI" YWMRK" E" QSVI" TS[IVJYP" [IETSR" W]WXIQ" XLER"
1%24%(7E"
z" (EXE"TVSZMHIH"F]")963'328630"VIZIEP"XLEX"HYVMRK"XLI"TIVMSH"FIX[IIR"!="
YT" XS" ERH" MRGPYHMRK" !&" .YP]7" _!" STIVEXSVW" JVSQ" W%" WXEXIW" YWIH" XLI" EMVWTEGI"
XLVSYKL"9/(:"YRXMP"XLI"EMVWTEGI"[EW"GPSWIH"EX"!VE<<"\!&E<<"')8]E
z" 3TIVEXSVW"b"MRGPYHMRK" 1EPE]WME" %MVPMRIW"b"EWWYQIH" XLEX" XLI" YRVIWXVMGXIH"
EMVWTEGI" EFSZI" *0W%<" SZIV" XLI" IEWXIVR" TEVX" SJ" 9OVEMRI" [EW" WEJIE" 8LMW" [EW"
XS"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW7"[IETSR"W]WXIQW"[IVI"FIMRK"YWIH"XLEX"GSYPH"VIEGL"
GMZMP"EIVSTPERIW"EX"GVYMWMRK"EPXMXYHIE"
XQ& 3XLIV&WXEXIW&
9OVEMRI"I\TERHIH"MRXS"XLI"EMVWTEGI7"RSX"E"WMRKPI"WXEXI7"JSV"EW"JEV"EW"XLI"(YXGL"7EJIX]"
&SEVH" [EW" EFPI" XS" EWGIVXEMR7" I\TPMGMXP]" [EVRIH" MXW" STIVEXSVW" ERH" TMPSXW" XLEX" XLI"
SJ" 9OVEMRI" [IVI" JSGYWWMRK" SR" QMPMXEV]bWXVEXIKMG" ERH" KISTSPMXMGEP" HIZIPSTQIRXWE"
RQ& -'%3
XLI"EMVWTEGI7"-'%3"HMH"RSX"EWO"XLI"9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"EFSYX"EMVWTEGI"QEREKIQIRX"
ERH"HMH"RSX"SJJIV"ER]"EWWMWXERGIE"8LMW"HMH"RSX"GLERKI"EJXIV"XLI"WXEXIQIRX"QEHI"F]"XLI"
9OVEMRMER"EYXLSVMXMIW"SR"!=".YP]"%<!="SR"XLI"%RXSRSZ"%Rb%_"XLEX"LEH"FIIR"WLSX"HS[RE
TQ& 8LI&2IXLIVPERHW^&XLI&WXEXI&SJ&HITEVXYVI&
1EPE]WME"%MVPMRIW7" ER" STIVEXSV" FEWIH" EFVSEH7"[MXL" VIGSQQIRHEXMSRW"SV" MRHMGEXMSRW"
EMVWTEGIE"
VQ& 8LI&2IXLIVPERHW
PQ& -RJSVQEXMSR&EZEMPEFPI&XS&XLI&(YXGL&WIVZMGIW&
WIVZMGIW"HMH"RSX"LEZI"ER]"MRJSVQEXMSR"EFSYX"ER"EGXYEP"XLVIEX"XS"GMZMP"EZMEXMSR"YWMRK"XLI"
EMVWTEGI"EFSZI"XLI"IEWXIVR"TEVX"SJ"9OVEMRIE
%_%"SJ"%&'
;J7Q&
SQ& %MVWTEGI&QEREKIQIRX
EE" -R" XLI" MRXIVREXMSREP" W]WXIQ" SJ" VIWTSRWMFMPMXMIW7" XLI" WSZIVIMKR" WXEXI" FIEVW" WSPI"
VIWTSRWMFMPMX]" JSV" XLI" WEJIX]" SJ" XLI" EMVWTEGIE" 8LI" JYRHEQIRXEP" TVMRGMTPI" SJ"
WSZIVIMKRX]" GER" KMZI" VMWI" XS" ZYPRIVEFMPMX]" [LIR" WXEXIW" EVI" JEGIH" [MXL" EVQIH"
FE" 7YGL" WXEXIW" VEVIP]" GPSWI" XLIMV" EMVWTEGI" SV" TVSZMHI" EIVSREYXMGEP" MRJSVQEXMSR"[MXL"
MWWYI" VIWXVMGXMSRW" SV" TVSLMFMX" XLIMV" STIVEXSVW" ERH" TMPSXW" JVSQ" YWMRK" XLI" EMVWTEGI"
GE" 8LIVI" MW" E" PEGO"SJ" IJJIGXMZI" MRGIRXMZIW" XS" IRGSYVEKI" WSZIVIMKR" WXEXIW" JEGIH"[MXL"
HE"
^SRI"MW"WEJIE"8LI]"WLSYPH"TIVJSVQ"XLIMV"S[R"VMWO"EWWIWWQIRX"SJ"XLI"VMWOW"MRZSPZIH"
IE" ;LIRIZIV" WXEXIW" \GER]" LEZI" EGGIWW" XS" MRJSVQEXMSR" XLEX" MW" VIPIZERX" XS" XLEX" VMWO"
EWWIWWQIRX7" XLI]" WLSYPH" WLEVI" XLMW" MRJSVQEXMSR" [MXL" STIVEXSVW" MR" E" WXVYGXYVIH"
EMVWTEGI"YWEKI"TEXXIVRW"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE
HQ& 6MWO&EWWIWWQIRX
)\MWXMRK" XLVIEX" EREP]WIW" SRP]" GSRWMHIV" E" XLVIEX" XS" FI" EGXYEP" MJ" FSXL" GETEFMPMX]" ERH"
XLI"GYVVIRX"TVEGXMGI"SJ"VMWO"EWWIWWQIRX7"XLIWI"VMWOW"EVI"XSS"WSSR"GSRWMHIVIH"YRPMOIP]E
JQ& 6MWO`MRGVIEWMRK&JEGXSVW
%_W"SJ"%&'
;;& 6)'311)2(%8-327
4EWWIRKIVW"XVEZIPPMRK"F]"EMV"WLSYPH"FI"EFPI"XS"VIP]"SR"XLI"STIVEXSV"SJ"XLIMV"GLSMGI"XS"LEZI"
FI"EFPI"XS"VIP]"SR"WXEXIW"VIWXVMGXMRK"SV"GPSWMRK"XLIMV"EMVWTEGI"MJ"MX"MW"YRWEJI"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE"
%MVPMRIW"WLSYPH"EPWS"FI"EFPI"XS"EWWYQI"XLEX"WXEXIW"XLEX"LEZI"SV"LEZI"EGGIWW"XS"MRJSVQEXMSR"
EFSYX"VMWOW"ERH"XLVIEXW"MR"JSVIMKR"EMVWTEGI"IRWYVI"XLEX"XLMW"MRJSVQEXMSR7"MJ"VIUYMVIH7"VIWYPXW"
MR"EHZMGI"SV"[EVRMRKW"SR"XLI"YWI"SJ"XLEX"EMVWTEGIE
,S[IZIV7"MR"TVEGXMGI"XLMW"W]WXIQ"HSIW"RSX"]IX"[SVO"EW"MX"WLSYPHE"8LMW"MRZIWXMKEXMSR"VIZIEPW"
XLEX" XLI"GYVVIRX"WXVYGXYVI"ERH"JYRGXMSRMRK"SJ"XLI"W]WXIQ"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"VIWTSRWMFMPMXMIW"
W]WXIQ" XS" FI" MR" YVKIRX" RIIH" SJ" MQTVSZIQIRXE" 8LMW" ETTPMIW" XS" VIKYPEXMSRW7" XLI"[E]" MR"
-R" XLI" STMRMSR" SJ" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" MX" MW" XLIVIJSVI" RIGIWWEV]" XS" MQTPIQIRX"
^SRIWE"8LI"XLMVH"PIZIP"GSRGIVRW"XLI"EGGSYRXEFMPMX]"SJ"STIVEXSVW"VIKEVHMRK"XLIMV"GLSMGI"SJ"
1,!&" SGGYVVMRK" EKEMRE"%XXIRXMSR" XS" XLI" XLMVH" PIZIP" WLSYPH" PIEH" XS" XVERWTEVIRG]" MR" XLI"
EWWIWWQIRXE"
-R"SVHIV"XS"VIEPMWI"MQTVSZIQIRXW"SR"XLIWI"XLVII"PIZIPW7"MRMXMEXMZIW"[MPP"RIIH"XS"FI"XEOIR"MR"
FSXL"E"REXMSREP"ERH"ER"MRXIVREXMSREP"GSRXI\XE"8LI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"GEPPW"SR"WXEXIW"ERH"
XLI" MRXIVREXMSREP" SVKERMWEXMSRW" MRZSPZIH" XS" QEOI" EW" KVIEX" ER" IJJSVX" EW" TSWWMFPI" XS"
GSRXVMFYXI"XS"XLIWI"MQTVSZIQIRXWE
8LI"TVMRGMTPI"SJ" WSZIVIMKRX]" JSVQW" XLI"FEWMW"SJ" XLI"'LMGEKS"'SRZIRXMSRE"8LMW"TVMRGMTPI"
MQTPMIW"XLEX"IEGL"WXEXI"MW"VIWTSRWMFPI"JSV"MXW"S[R"EMVWTEGI"ERH"HIXIVQMRIW"MRHITIRHIRXP]"
LS["ERH"F]"[LSQ" XLEX" EMVWTEGI" MW"YWIHE"8LI" WEJIX]" SJ" XLI" EMVWTEGI" MW" MRGPYHIH" MR" XLMW"
8LI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" XLIVIJSVI" HIIQW" MX" MQTSVXERX" XLEX" WSZIVIMKR" WXEXIW" MR" WYGL"
%_="SJ"%&'
VIWTSRWMFMPMX]"SJ"WXEXIW" JSV" XLIMV"EMVWTEGI"ERH7"SR"XLI"SXLIV"LERH7"E"WXVSRKIV7"QSVI"TVSb
EGXMZI" VSPI" JSV" XLI" -RXIVREXMSREP" 'MZMP" %ZMEXMSR" 3VKERM^EXMSR7" -'%3E" 8LI" WIGSRH"
GSRWMHIVEXMSR"EPWS"VIUYMVIW"7XEXIW"XS"XEOI"E"QSVI"EGXMZI"VSPI"XS[EVHW"-'%3E"
-R"XLMW"VIWTIGX7"XLI"JSPPS[MRK"XSTMGW"VIUYMVI"EXXIRXMSRO"
c& 8LI"XMQIP]"GPSWYVI"SV"VIWXVMGXMSR"SJ"XLI"YWI"SJ"XLI"EMVWTEGIf"
c& 4VSZMHMRK"MRJSVQEXMSR"XS"XLMVH"TEVXMIW"EW"UYMGOP]"EW"TSWWMFPI"MR"XLI"IZIRX"SJ"ER"EVQIH"
c& 7YGL"GSSVHMREXMSR"FIX[IIR"GMZMP"ERH"QMPMXEV]"EMV"REZMKEXMSR"WIVZMGI"TVSZMHIVW"HYVMRK"
MR"XLI"EMVWTEGIE"
8LMW" VIUYMVIW" EQIRHQIRXW" XS" XLI" 'LMGEKS" 'SRZIRXMSR" ERH" MR" 7XERHEVHW" ERH"
6IGSQQIRHIH" 4VEGXMGIWE" 8S" XLMW" IRH7" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" QEOIW" XLI" JSPPS[MRK"
VIGSQQIRHEXMSRWE
8S&-'%3E
!E"
%E"
EIVSREYXMGEP"SV"SXLIV"TYFPMGEXMSRW"KMZI"GEYWI"XS"HS"WSf"SJJIV"EWWMWXERGI"ERH"GSRWMHIV"
VIWTSRWMFMPMX]"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"XLI"EMVWTEGI"JSV"GMZMP"EZMEXMSRE
WE" 9THEXI" 7XERHEVHW" ERH" 6IGSQQIRHIH" 4VEGXMGIW" VIPEXIH" XS" XLI" GSRWIUYIRGIW" SJ"
MRXS"7XERHEVHW"EW"QYGL"EW"TSWWMFPI"WS"XLEX"7XEXIW"[MPP"FI"EFPI"XS"XEOI"YREQFMKYSYW"
QIEWYVIW"MJ"XLI"WEJIX]"SJ"GMZMP"EZMEXMSR"QE]"FI"EX"MWWYIE
8S&-'%3&1IQFIV&7XEXIWE
=E" )RWYVI"XLEX"7XEXIWv"VIWTSRWMFMPMXMIW" VIPEXIH"XS" XLI"WEJIX]"SJ" XLIMV"EMVWTEGI"EVI"WXVMGXIV"
4VEGXMGIW7"WS"XLEX"MX"MW"GPIEV"MR"[LMGL"GEWIW"XLI"EMVWTEGI"WLSYPH"FI"GPSWIHE
GSYPH"MRMXMEXI"XLMWE
%_V"SJ"%&'
0IZIP&FC&6MWO&EWWIWWQIRX
8LI"MRZIWXMKEXMSR"VIZIEPIH"XLEX"STIVEXSVW"GERRSX"XEOI"MX"JSV"KVERXIH"XLEX"ER"STIR"EMVWTEGI"
I\TIGXIH"XS"GSRXVMFYXI"XS"XLMW"VMWO"EWWIWWQIRX"F]"WLEVMRK"VIPIZERX"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLI"
4VSZMWMSR$SJ$MRJSVQEXMSR
ERH"WLEVI"VIPIZERX"XLVIEX"MRJSVQEXMSR"[MXL"SRI"ERSXLIV"EW"QYGL"EW"TSWWMFPIE"-J"WXEXIW"LEZI"
VIPIZERX"XLVIEX"MRJSVQEXMSR"VIKEVHMRK"XLI"EMVWTEGI"MX"WLSYPH"FI"WLEVIH"[MXL"STIVEXSVW"ERH"
SXLIV" MRXIVIWXIH" TEVXMIW" XLVSYKL" E" XMQIP]" ERH" WXVYGXYVIH" TVSGIWWE" 8LI" WEJIX]" SJ"
TEWWIRKIVW7" GVI[W" ERH" EIVSTPERIW" GER" FI" MQTVSZIH" MJ" WXEXIW" QEOI" XLMW" MRJSVQEXMSR"
EZEMPEFPI"XS"EPP"STIVEXSVW"ERH"RSX"SRP]"XS"XLI"STIVEXSVW"YRHIV"XLIMV"GSRXVSPE"
3R" XLI" WYFNIGX"SJ"EZEMPEFMPMX]" SJ" XLVIEX" MRJSVQEXMSR7" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"QEOIW" XLI"
JSPPS[MRK"VIGSQQIRHEXMSRO
8S&-'%3&ERH&-%8%E&
VE" )RGSYVEKI"WXEXIW"ERH"STIVEXSVW"[LS"LEZI"VIPIZERX"MRJSVQEXMSR"EFSYX"XLVIEXW"[MXLMR"E"
JSVIMKR" EMVWTEGI" XS" QEOI" XLMW" EZEMPEFPI" MR" E" XMQIP]"QERRIV" XS" SXLIVW" [LS" LEZI" ER"
MRXIVIWX"MR"MX"MR"GSRRIGXMSR"[MXL"EZMEXMSR"WEJIX]E")RWYVI"XLEX"XLI"VIPIZERX"TEVEKVETLW"MR"
XLI"-'%3"%RRI\IW"GSRGIVRIH"EVI"I\XIRHIH"ERH"QEHI"QSVI"WXVMGXE
6MWO$EWWIWWQIRX
8LI"EWWIWWQIRX"SJ"VMWOW"GER"FI"MQTVSZIH"MJ"E"VSPI"MW"EPWS"EWWMKRIH"XS"XLI"YRTVIHMGXEFMPMX]"
EWWIWWQIRX" SJ" XLVIEX" MRJSVQEXMSR7" XLI" (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" QEOIW" XLI" JSPPS[MRK"
VIGSQQIRHEXMSRWE
8S&-'%3E
_E" %QIRH" VIPIZERX" 7XERHEVHW" WS" XLEX" VMWO" EWWIWWQIRXW" WLEPP" EPWS" GSZIV" XLVIEXW" XS" GMZMP"
6MWO"MRGVIEWMRK"ERH"YRGIVXEMR"JEGXSVW"RIIH"XS"FI"MRGPYHIH"MR"XLIWI"VMWO"EWWIWWQIRXW"MR"
EGGSVHERGI" [MXL" XLI" TVSTSWEPW" QEHI" F]" XLI" -'%3";SVOMRK"+VSYT" SR" 8LVIEX" ERH"
6MWOE
8S&-%8%E&
&E"
3TIVEXMSREP"7EJIX]"%YHMXW"\-37%]E"
%__"SJ"%&'
8S&WXEXIW&:7XEXI&SJ&3TIVEXSV=E
`E" )RWYVI" XLEX" STIVEXSVW" EVI" VIUYMVIH" XLVSYKL" REXMSREP" VIKYPEXMSRW" XS" QEOI" VMWO"
XS"FI"MRGPYHIH"MR"XLIWI"EWWIWWQIRXW"MR"EGGSVHERGI"[MXL"XLI"TVSTSWEPW"QEHI"F]"XLI"
-'%3";SVOMRK"+VSYT"SR"8LVIEX"ERH"6MWOE
8S&-'%3&ERH&-%8%E
'E"
I\GLERKMRK"I\TIVMIRGIW"ERH"KSSH"TVEGXMGIW"VIKEVHMRK"EWWIWWMRK"XLI"VMWOW"VIPEXIH"XS"
0IZIP&HC&3TIVEXSV&EGGSYRXEFMPMX]
XLEX"IZIV]SRI"GER"JSVQ"E"NYHKIQIRX7"XLIVIF]"MRGVIEWMRK"TYFPMG"EXXIRXMSR"JSV"XLMW"MWWYIE"%"
(YXGL"7EJIX]"&SEVH"QEOIW"XLI"JSPPS[MRK"VIGSQQIRHEXMSRWO
8S&-%8%E
!<E")RWYVI" XLEX" -%8%" QIQFIV" EMVPMRIW" EKVII" SR" LS[" XS" TYFPMWL" GPIEV" MRJSVQEXMSR" XS"
EGGSYRXEFPI"JSV"XLEX"MRJSVQEXMSRE
8S&STIVEXSVWE
!!E"
%_&"SJ"%&'
;F& %&&6):-%8-327&%2(&()*-2-8-327
%FFVIZMEXMSRW
%%-& %MV"%GGMHIRXW"-RZIWXMKEXMSR"&VERGL"\-RZIWXMKEXMSR"SVKERMWEXMSR7"9RMXIH"
/MRKHSQ]
%%4%
%'%67 %MVGVEJX"'SQQYRMGEXMSRW"%HHVIWWMRK"ERH"6ITSVXMRK"7]WXIQ
%'- %MVTSVXW"'SYRGMP"-RXIVREXMSREP
%-' %IVSREYXMGEP"-RJSVQEXMSR"'MVGYPEV
%-4 %IVSREYXMGEP"-RJSVQEXMSR"4YFPMGEXMSR
%-:( +IRIVEP" -RXIPPMKIRGI" ERH" 7IGYVMX]" 7IVZMGI7" 2IXLIVPERHW" \%PKIQIRI$
-RPMGLXMRKIRQ$IR$:IMPMKLIMHWHMIRWX]
%170 EFSZI"QIER"WIE"PIZIP"\JIIX]
%274
4VSZMHIV]
%3'
%49 EY\MPMEV]"TS[IV"YRMX
%7'4' EMV"WYTTP]"GEFMR"TVIWWYVI"GSRXVSPPIVW
%8'
%80 %IVSTPERI"8IGLRMGEP"0SK
%81
%87& %YWXVEPMER" 8VERWTSVX" 7EJIX]" &YVIEY" \-RZIWXMKEXMSR" SVKERMWEXMSR7"
%YWXVEPME]
%;%'7 %MVFSVRI";EVRMRK"ERH"'SRXVSP"7]WXIQ
&'
'S%
n' HIKVIIW"'IPWMYW
'%1 GSGOTMX"EVIE"QMGVSTLSRI
'%273 'MZMP"%MV"2EZMKEXMSR"7IVZMGIW"3VKERMWEXMSR
'%:3/ 'IMPMRK"ERH":MWMFMPMX]"3/
')8 'IRXVEP")YVSTIER"\7YQQIV]"8MQI"\PSGEP"\WYQQIVXMQI]"MR"XLI"2IXLIVPERHW]
GQ GIRXMQIXVI\W]
'10 'IRXVI"JSV"1ER"ERH"%ZMEXMSR"MR"XLI"2IXLIVPERHW"\'IRXVYQ$ZSSV$1IRW$
IR$0YGLXZEEVX]"
'6'3 "b")963'328630"FSH]"VIWTSRWMFPI"JSV"
'8-:( -RXIPPMKIRGI"ERH"7IGYVMX]"7IVZMGIW"-RWTIGXSVEXI7"2IXLIVPERHW"\'SQQMWWMI$
ZER$8SI^MGLX$FIXVIJJIRHI$HI$-RPMGLXMRKIRQ$IR$:IMPMK$LIMHW$HMIRWXIR]
%_`"SJ"%&'
':6 'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV
('% (ITEVXQIRX"SJ"'MZMP"%ZMEXMSR"1EPE]WME
(IJEX (IJIRGI"EXXEGLÍ"
(J8 (ITEVXQIRX"JSV"8VERWTSVX7"9RMXIH"/MRKHSQ
(3*
(7& (YXGL" 7EJIX]" &SEVH" \3RHIV^SIOWVEEH$ ZSSV$ :IMPMKLIMH)$ -RZIWXMKEXMSR"
SVKERMWEXMSR7"XLI"2IXLIVPERHW]
)%7% )YVSTIER"%ZMEXMSR"7EJIX]"%KIRG]
)'%' )YVSTIER"'MZMP"%ZMEXMSR"'SRJIVIRGI
)(< IRIVK]"HMWTIVWMZI"<bVE]"EREP]WMW
),%1 -'%3"GSHI"JSV"%QWXIVHEQ"%MVTSVX"7GLMTLSP7"XLI"2IXLIVPERHW
)08 )QIVKIRG]"0SGEXSV"8VERWQMXXIV
)963'328630 )YVSTIER"SVKERMWEXMSR"JSV"XLI"WEJIX]"SJ"EMV"REZMKEXMSR
*%% *IHIVEP"%ZMEXMSR"%HQMRMWXVEXMSR7"9RMXIH"7XEXIW"SJ"%QIVMGE
*%8% *IHIVEP"%MV"8VERWTSVX"%KIRG]7"6YWWMER"*IHIVEXMSR"\6SWEZMEXWME]
*(' *PMKLX"(EXE"'IRXIV
*(6 *PMKLX"(EXE"6IGSVHIV
*-& *SGYWIH"-SR"&IEQ
*-6 *PMKLX"-RJSVQEXMSR"6IKMSR
*0
*6+ *IHIVEP"6ITYFPMG"SJ"+IVQER]
JX JSSX"SV"JIIX
K JSVGI"HYI"XS"EGGIPIVEXMSR
+/3:(
+2( KVSYRH"PIZIP
+47 +PSFEP"4SWMXMSRMRK"7]WXIQ"
,'77 8LI",EKYI"'IRXVI"JSV"7XVEXIKMG"7XYHMIW
,4 LMKL"TVIWWYVI
L4E LIGXSTEWGEP\W]
-%' -RXIVWXEXI"%ZMEXMSR"'SQQMXXII
-%8% -RXIVREXMSREP"%MV"8VERWTSVX"%WWSGMEXMSR
-'%3" -RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"3VKERM^EXMSR
-''F -RXIVHITEVXQIRXEP" 'VMWMW" 1EREKIQIRX" 'SQQMXXII7" 2IXLIVPERHW"
\-RXIVHITEVXIQIRXEPI$'SQQMWWMI$'VMWMWFILIIVWMRK]
-*%04% -RXIVREXMSREP"*IHIVEXMSR"SJ"%MV"0MRI"4MPSXvW"%WWSGMEXMSRW
-*%8'%
-37% -%8%"3TIVEXMSREP"7EJIX]"%YHMX"
.8%' .SMRX"8IVVSVMWQ"%REP]WMW"'IRXVI
OK OMPSKVEQQI\W]
OQ OMPSQIXVI\W]
%_'"SJ"%&'
OQhL OMPSQIXVIW"TIV"LSYV
/21- 6S]EP" 2IXLIVPERHW" 1IXISVSPSKMGEP" -RWXMXYXI" \/SRMROPMNO$ 2IHIVPERHW$
1IXISVSPSKMWGL$-RWXMXYYX]
O4E OMPSTEWGEP\W]
08*3 2EXMSREP" *SVIRWMG" -RZIWXMKEXMSRW" 8IEQ7" XLI" 2IXLIVPERHW" \0ERHIPMNO$
8IEQ$*SVIRWMWGLI$3TWTSVMRK]
Q QIXVI\W]
1%24%(7 1ERbTSVXEFPI"EMVbHIJIRGI"W]WXIQ"
1%7 1EPE]WME"%MVPMRIW"7]WXIQ"&IVLEH
1''F 1MRMWXIVMEP"'VMWMW"1EREKIQIRX"'SQQMXXII7"2IXLIVPERHW" \1MRMWXIVMÏPI$
'SQQMWWMI$'VMWMWFILIIVWMRK]
1)8%6 1IXISVSPSKMGEP"%IVSHVSQI"6ITSVX
1, -%8%"GSHI"JSV"1EPE]WME"%MVPMRIW
1-:( 1MPMXEV]" -RXIPPMKIRGI" ERH" 7IGYVMX]" 7IVZMGI7" 2IXLIVPERHW" \1MPMXEMVI$
-RPMGLXMRKIRQ$IR$:IMPMKLIMHWHMIRWX]
QW QMPPMWIGSRH"\SRI"XLSYWERHXL"SJ"E"WIGSRH"!"<E<<!"WIGSRH]
QhW QIXVI\W]"TIV"WIGSRH
2%83 2SVXL"%XPERXMG"8VIEX]"3VKERMWEXMSR
2&%%- 2EXMSREP"&YVIEY"SJ"%MV"%GGMHIRXW"-RZIWXMKEXMSR"SJ"9OVEMRI"\-RZIWXMKEXMSR"
SVKERMWEXMSR7"9OVEMRI]
2'8: 2EXMSREP"'SSVHMREXSV"JSV"7IGYVMX]"ERH"'SYRXIVXIVVSVMWQ7"2IXLIVPERHW"
\2EXMSREEP"'SÚVHMREXSV"8IVVSVMWQIFIWXVMNHMRK"IR":IMPMKLIMH]
2*- 2IXLIVPERHW"*SVIRWMG"-RWXMXYXI"\2IHIVPERHW"*SVIRWMWGL"-RWXMXYYX]
206 2EXMSREP"%IVSWTEGI"0EFSVEXSV]7"XLI"2IXLIVPERHW"\2EXMSREEP$0YGLXQ$IR$
6YMQXIZEEVXPEFSVEXSVMYQ]
21 2EYXMGEP"1MPI
238%1" 2SXMGI"XS"%MVQIR
2383' 2SXMGI"XS"'ETXEMR
287& 2EXMSREP" 8VERWTSVXEXMSR" 7EJIX]" &SEVH" \-RZIWXMKEXMSR" SVKERMWEXMSR7"
9RMXIH"7XEXIW"SJ"%QIVMGE]
3% S\]KIR
3'' 3TIVEXMSRW"'SRXVSP"'IRXVI"
37') 3VKERMWEXMSR"JSV"7IGYVMX]"ERH"'SSTIVEXMSR"MR")YVSTI
TWM TSYRHW"TIV"WUYEVI"MRGL
479 TEWWIRKIV"WIVZMGI"YRMX
5%6 5YMGO"%GGIWW"6IGSVHIV
62&3 2EXMSREP"7IGYVMX]"ERH"(IJIRGI"'SYRGMP7"9OVEMRI
620%* 6S]EP"2IXLIVPERHW"%MV"*SVGI"\/SRMROPMNOI$0YGLXQEGLX]
7%1 7YVJEGIbXSb%MV"1MWWMPI
7%64W 7XERHEVHW"ERH"6IGSQQIRHIH"4VEGXMGIW"\-'%3]
%&<"SJ"%&'
7%79 7XEXI"%ZMEXMSR"7IVZMGI"SJ"9OVEMRI
7%8'31 7EXIPPMXI"'SQQYRMGEXMSR
7-& 7EJIX]"-RJSVQEXMSR"&YPPIXMR
7)7 7XEXI")QIVKIRG]"7IVZMGI7"9OVEMRI
7*%6 7TIGMEP"*IHIVEP"%ZMEXMSR"6IKYPEXMSR"\MWWYIH"F]"XLI"*%%]
7*' WYVJEGI
7-+1)8
77*(6 7SPMH"7XEXI"*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV
774 7XEXI"7EJIX]"4VSKVEQ
78% 7XEXMSR
8*"6'>
823 2IHIVPERHWI$
3VKERMWEXMI$ZSSV$XSIKITEWX$REXYYV[IXIRWGLETTIPMNO$SRHIV^SIO]
828 XVMRMXVSXSPYIRI
89' 8MQI"SJ"YWIJYP"GSRWGMSYWRIWW
9/&& -'%3"GSHI"JSV"/]MZ"&SVMWTMP"EMVTSVX7"9OVEMRI
9/(( -'%3"GSHI"JSV"(RMTVSTIXVSZWO"EMVTSVX7"9OVEMRI
9/(6 -'%3"GSHI"JSV"/V]Z]M"6MKL"EMVTSVX7"9OVEMRI
9/(: -'%3"GSHI"JSV"(RMTVSTIXVSZWO"*PMKLX"-RJSVQEXMSR"6IKMSR7"9OVEMRI
9/,, -'%3"GSHI"JSV"/LEVOMZ"EMVTSVX7"9OVEMRI
9O7%87)
920 YRPMQMXIH
98' 'SSVHMREXIH"9RMZIVWEP"8MQI
:,* :IV]",MKL"*VIUYIRG]
;+86 -'%3"%ZMEXMSR"7IGYVMX]"4ERIP";SVOMRK"+VSYT"SR"8LVIEX"ERH"6MWO"
;1/4 -'%3"GSHI"JSV"4IRERK"%MVTSVX7"1EPE]WME"
;11/ -'%3"GSHI"JSV"/YEPE"0YQTYV"-RXIVREXMSREP"%MVTSVX7"1EPE]WME
;17% -'%3"GSHI"JSV"7YPXER"%FHYP"%^M^"7LELh7YFERK"%MVTSVX7"1EPE]WME
%IVSREYXMGEP&-RJSVQEXMSR&'MVGYPEV
%"RSXMGI"GSRXEMRMRK"MRJSVQEXMSR"XLEX"HSIW"RSX"UYEPMJ]"JSV"XLI"SVMKMREXMSR"SJ"E"238%1"SV"
EHQMRMWXVEXMZI"SV"PIKMWPEXMZI"QEXXIVWE"
%IVSREYXMGEP&-RJSVQEXMSR&4YFPMGEXMSR
%" TYFPMGEXMSR" MWWYIH" F]" SV" [MXL" XLI" EYXLSVMX]" SJ" E" 7XEXI" ERH" GSRXEMRMRK" EIVSREYXMGEP"
MRJSVQEXMSR"SJ"E"PEWXMRK"GLEVEGXIV"IWWIRXMEP"XS"EMV"REZMKEXMSRE
%MVGVEJX&'SQQYRMGEXMSRW&%HHVIWWMRK&ERH&6ITSVXMRK&7]WXIQ&:%'%67=
8LMW"MW"E"GSQQYRMGEXMSR"W]WXIQ"YWIH"XS"XVERWQMX"ERH"VIGIMZI"QIWWEKIW"FIX[IIR"KVSYRH"
JEGMPMXMIW" \STIVEXSV7"QEMRXIRERGI"HITEVXQIRX7" EMVGVEJX"SV" W]WXIQ"QERYJEGXYVIV7" IXGE]"ERH"
%&!"SJ"%&'
EMVGVEJXE"*SV"XLI"TYVTSWI"SJ" XLI"MRZIWXMKEXMSR"MX"MW"RSX"SRP]"XLI"GSRXIRX"SJ"XLI"QIWWEKIW"
XLI"JYRGXMSRMRK"SJ"XLI"GSQQYRMGEXMSR"W]WXIQE"%'%67"QIWWEKIW"QE]"FI"XVERWQMXXIH"SR"
IMXLIV"ZIV]"LMKL"JVIUYIRG]"VEHMS"SV"WEXIPPMXI"GSQQYRMGEXMSR"\7%8'31]"JVIUYIRGMIWE
%MV[E]
%R" EVIE" SV" TSVXMSR" XLIVISJ" IWXEFPMWLIH" MR" XLI" JSVQ" SJ" E" GSVVMHSV" IUYMTTIH"[MXL" VEHMS"
EMVGVEJX" WLSYPH"EHLIVI" XS" JSV"'Vt"SJ" XLI" XMQIE" -R" XLI" GEWI"SJ" XLI" EMV[E]" MR" XLI"IEWX"SJ"
VMKLX"SJ"XLI"GIRXVIPMRIE"
%RRI\
-R"XLMW"VITSVX7"XLI"[SVH"u%RRI\v"MW"YWIH"XS"VIJIV"XS"SRI"SJ"XLI"!'"-'%3"%RRI\IWE"%R"%RRI\"
MRGPYHIW" MRXIVREXMSREP" WXERHEVHW" ERH" VIGSQQIRHIH" TVEGXMGIW" \7XERHEVHW" ERH"
6IGSQQIRHIH"4VEGXMGIW]"WYGL"EW" XLSWI"VIPEXIH"XS"EZMEXMSR"WEJIX]"ERH"EZMEXMSR"WIGYVMX]E"
1IQFIV"7XEXIW"EHLIVI"XS"XLI"WXERHEVHW"ERH"MRGSVTSVEXI"XLIQ"MR"XLIMV"REXMSREP"PIKMWPEXMSR"
&SIMRK&VVV
-R"XLMW"VITSVX7"XLI"WYFNIGX"EIVSTPERI"[EW"E"WIVMIWb%<<"QSHIP"SJ"XLI"&SIMRK"&&&"EIVSTPERI"
X]TIE"8LI"XIVQW"&SIMRK"&&&"ERH"&&&"EVI"W]RSR]QSYWE"
&VSOIR&:QIXISVSPSKMGEP&XIVQ=
'SEWXMRK
%"uGSEWXMRKv"QSHI"MW"SRI"JSV"[LMGL"XLI"VEHEV"VIXYVRW"LEZI"FIIR"XIQTSVEVMP]"MRXIVVYTXIH"
ERH"TSWMXMSR" ERH" EPXMXYHI" EVI"FIMRK"TVIHMGXIH" ERH"HMWTPE]IH"FEWIH"SR" XLI"TVIZMSYWP]"
QERRIV"MR"[LMGL"E"GEVvW"REZMKEXMSR"W]WXIQ"GSRXMRYIW"XS"HMWTPE]"ZILMGPI"QSZIQIRX"[LIR"
MR"E"XYRRIP7"[MXLSYX"FIMRK"EFPI"XS"VIGIMZI"E"WMKREPE
'SGOTMX&:SMGI&6IGSVHIV
%" VIGSVHIV" YWIH" XS" VIGSVH" XLI" EYHMS" IRZMVSRQIRX" SJ" XLI" GSGOTMX" SJ" ER" EIVSTPERIf"
MRGPYHMRK7"KIRIVEP"WSYRHW7"GSQQYRMGEXMSRW"FIX[IIR"GVI["QIQFIVW"ERH"[MXL"GSRXVSPPIVW"
WXEXI"HMKMXEP"VIGSVHIVE
%&%"SJ"%&'
'SSVHMREXIH&9RMZIVWEP&8MQI
%R"MRXIVREXMSREP"W]WXIQ"XLEX"EPPS[W" XLI"GSQTEVMWSR"SJ" PSGEP"XMQI"XS"E"VIJIVIRGI"XMQI"EX"
XLI"TVMQI"QIVMHMER"<"HIKVIIW"PSRKMXYHIE"%X"XLI"XMQI"SJ"XLI"GVEWL7"XLI"2IXLIVPERHW"[EW"EX"
98'"[%"\'IRXVEP")YVSTIER" \7YQQIV]"8MQI"SV"')8]"ERH"9OVEMRI"[EW"EX"98'"[WE"9RPIWW"
SXLIV[MWI"MRHMGEXIH7"EPP"XMQIW"MR"XLMW"VITSVX"EVI"MR"E"%=bLSYV"JSVQEX"ERH"EVI"VITSVXIH"MR"
98'"JSPPS[IH"F]"'IRXVEP")YVSTIER"\7YQQIV]"8MQI"MR"FVEGOIXWE
'VYMWMRK&EPXMXYHI&SV&PIZIP
XLMW"VITSVX7"MX"VIJIVW"XS"XLI"GVYMWMRK"EPXMXYHI"SJ"NIX"IRKMRI"TVSTIPPIH"TEWWIRKIV"EIVSTPERIWE
'8&WGER
'8"WXERHW"JSV"GSQTYXIH"XSQSKVETL]E"&]"QIERW"SJ"'87"XLVIIbHMQIRWMSREP"<bVE]"MQEKIW"
SJ"XLI"FSH]"GER"FI"QEHIE
']GPIW
8LI"RYQFIV"SJ"G]GPIW"GER"FI"GSYRXIH"MR"SRI"SJ"X[S"[E]WO
c&
c& XLI"RYQFIV"SJ"XMQIW"E"W]WXIQ"STIVEXIWf"MEIE"MW"WXEVXIH"ERH"XLIR"WXSTTIHE
(IGSQTVIWWMSR
EIVSTPERIE
(IJIRGI&EXXEGLÍ
HIZIPSTQIRXW"\MRGPYHMRK"QMPMXEV]"HIZIPSTQIRXW]"EFVSEHE"
(YXGL&VSPP
%"X]TI"SJ"EMVGVEJX"QSXMSR"XLEX"GSRWMWXW"SJ"ER"SYXbSJbTLEWI"GSQFMREXMSR"SJ"]E["ERH"VSPPE
)QIVKIRG]&0SGEXSV&8VERWQMXXIV
%"VEHMS"FIEGSR"XLEX"MRXIVJEGIW"[MXL"WIVZMGIW"SJJIVIH"F]"XLI"-RXIVREXMSREP"'374%7b7%67%8"
4VSKVEQQI"JSV"WIEVGL"ERH"VIWGYI"XVEGOMRKE
*PMKLX&(EXE&6IGSVHIV
VIGSVHIVE
*PMKLX&-RJSVQEXMSR&6IKMSR
WIVZMGI"EVI"TVSZMHIHE
%&W"SJ"%&'
*PMKLX&PIZIP&SV&*0
TVIWWYVI"MRXIVZEPWE"*0WW<"MW"ETTVS\MQEXIP]"IUYEP"XS"WW7<<<"JIIX"SV"!<7<V`"QIXVIW"EFSZI"
QIER"WIE"PIZIPE
JSSX
9RMX"SJ"EPXMXYHI"EFSZI"XLI"KVSYRH"!"JSSX"!"<EW<=`"QE
,E^EVH
%R]" WSYVGI" SJ" TSXIRXMEP" HEQEKI7" LEVQ" SV" EHZIVWI" LIEPXL" IJJIGXW" SR" WSQIXLMRK" SV"
WSQISRIE
LIGXSTEWGEP
8LI"MRXIVREXMSREP"WXERHEVH"SJ"QIEWYVIQIRX"SJ"EXQSWTLIVMG"TVIWWYVIE
,MKL`IRIVK]&SFNIGXW
-R" XLMW" VITSVX7" XLI" XIVQ" uLMKLbIRIVK]"SFNIGXv" MW" YWIH" JVIUYIRXP]" MR" XLI" WMRKYPEV"ERH" XLI"
TPYVEPE"-R"XLI"GSRXI\X"SJ"XLI"MRZIWXMKEXMSR7"XLI"XIVQ"MW"YWIH"XS"QIER"XLSWI"WQEPP"SFNIGXW"
XLEX" [IVI" JSYRH" RSX" XS" FIPSRK" XS" XLI" EIVSTPERI7" MXW" IUYMTQIRX" SV" ER]XLMRK" PSEHIH"
SRbFSEVHE"8LIWI"SFNIGXW"[IVI"JSYRH"XS"LEZI"SVMKMREXIH"JVSQ"SYXWMHI"XLI"EIVSTPERI"ERH"
XLI]"WXVYGO"XLI"EIVSTPERIvW"WXVYGXYVI"EX"LMKL"WTIIHE"7SQI"SJ"XLI"TEVXW" XVEZIPPIH"[MXL"E"
WTIIH"XLEX"[EW"LMKL"IRSYKL"JSV"XLIQ"XS"FI"GSEXIH"[MXL"XVEGIW"SJ"QSPXIR"GSGOTMX"KPEWW"
ERHhSV"EPYQMRMYQE"(IXEMPW"SR"XLI"I\EGX"RYQFIV7"WLETI7"WM^I"ERH"SVMKMR"SJ"XLI"SFNIGXW"EVI"
EHHVIWWIH"MR"XLI"VITSVXE
-'%3
8LI"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"3VKERM^EXMSR"\-'%3]"MW"E"WTIGMEPMWIH"EKIRG]"SJ"XLI"9RMXIH"
2EXMSRWE"8LMW" MRXIVKSZIVRQIRXEP"SVKERMWEXMSR"[EW" JSYRHIH" MR" !'=&"SR" XLI"FEWMW"SJ" XLI"
'SRZIRXMSR"SR"-RXIVREXMSREP"'MZMP"%ZMEXMSR"\'LMGEKS"'SRZIRXMSR]E"8LI"EMQW"ERH"SFNIGXMZIW"
SJ"-'%3"EVI"XS"HIZIPST"XLI"TVMRGMTPIW"ERH"XIGLRMUYIW"SJ"MRXIVREXMSREP"EMV"REZMKEXMSR"ERH"
XS" JSWXIV" XLI"TPERRMRK"ERH"HIZIPSTQIRX"SJ" MRXIVREXMSREP"EMV" XVERWTSVX" WS" EW" XS7"EQSRK"
SXLIV"XLMRKW7"IRWYVI"XLI"WEJI"ERH"SVHIVP]"KVS[XL"SJ"MRXIVREXMSREP"GMZMP"EZMEXMSR"XLVSYKLSYX"
XLI"[SVPHE"8LI"'LMGEKS"'SRZIRXMSR"MW"TVMQEVMP]"ETTPMGEFPI"XS"GMZMP"EMVGVEJXE"-'%3"GYVVIRXP]"
LEW"!'!"1IQFIV"7XEXIW7"MRGPYHMRK"9OVEMRI7"1EPE]WME"ERH"XLI"2IXLIVPERHWE
-RXIVWXEXI&%ZMEXMSR&'SQQMXXII&:-%'=
8LI"-RXIVWXEXI"%ZMEXMSR"'SQQMXXII"\1%/"MR"']VMPPMG" XI\X]"[EW" JSVQIH"SR"XLI"FEWMW"SJ"ER"
MRXIVKSZIVRQIRXEP"EKVIIQIRX"WMKRIH" MR"!''!E"8LI"JSPPS[MRK"WXEXIW"EVI"QIQFIVW"SJ" XLI"
-%'O"%VQIRME7"%^IVFEMNER7"&IPEVYW7"/E^EOLWXER7"/]VK]^WXER7"1SPHSZE7"6YWWMER"*IHIVEXMSR7"
8ENMOMWXER7"8YVOQIRMWXER7"9OVEMRI"ERH"9^FIOMWXERE
ORSX
9RMX"SJ" WTIIH"YWIH" MR"EZMEXMSR"[LIVIF]"SRI"ORSX"IUYEPW"SRI"REYXMGEP"QMPI"TIV"LSYV"SV"
!7`V%"QIXVIW"TIV"LSYVE
%&="SJ"%&'
0SEH&WLIIX
PSEH7"TEWWIRKIV"ERH"GEVKS"QEWWIW"ERH"XLI"TSWMXMSR"SJ"XLI"EMVGVEJXvW"GIRXVI"SJ"KVEZMX]E
1%24%(7
4SVXEFPI7" WLSYPHIVbPEYRGLIH" WYVJEGIbXSbEMV" QMWWMPI" ORS[R" EW" QERbTSVXEFPI" EMVbHIJIRGI"
W]WXIQE
1SHI&7
8LI"XIVQ"YWIH"JSV"WIGSRHEV]"WYVZIMPPERGI"VEHEV"ERH"XLI"HEXE"MX"XVERWQMXWhVIGIMZIWE
238%1
%"RSXMGI"HMWXVMFYXIH"F]"QIERW"SJ"XIPIGSQQYRMGEXMSR"GSRXEMRMRK"MRJSVQEXMSR"GSRGIVRMRK"
XLI"IWXEFPMWLQIRX7"GSRHMXMSR"SV"GLERKI"MR"ER]"EIVSREYXMGEP"JEGMPMX]7"WIVZMGI7"TVSGIHYVI"SV"
STIVEXMSRWE
2383'&
GSQQYRMGEXI"XLI"HIXEMPW"SJ"ER]"HERKIVSYW"KSSHW"SV"WTIGMEP"PSEHW"XLEX"LEZI"FIIR"PSEHIHE
4EWWIRKIV&HSSVW
8LI"&SIMRK"&&&b%<<"EIVSTPERI"LEW"IMKLX"TEWWIRKIV"HSSVW7"JSYV"SR"IEGL"WMHIE"8LIWI"EVI"
VIJIVIRGIH"MR"XLI"XI\X"F]"E"RYQFIV"\!"XS"=]"QSZMRK"JVSQ"XLI"JSV[EVH"HSSV"VIEV[EVHW"ERH"
E" PIXXIV7" u0v"SV" u6v" JSV" PIJX"SV" VMKLXE"*SV"I\EQTPI7" XLI" JSV[EVH" PIJXbWMHI"TEWWIRKIV"HSSV" MW"
VIJIVIRGIH"EW"uHSSV"!0v"MR"XLI"VITSVXE"
4EWWIRKIV&WIVZMGI&YRMX
8LI"TEVX" MR" XLI" GEFMR"EFSZI" XLI"TEWWIRKIV" WIEXW"[LMGL" GSRXEMRW"EQSRK"SXLIVW" XLMRKW"
VIEHMRK"PEQTW7"ZIRXMPEXMSR"LSPIW"SJ"XLI"EMV"GSRHMXMSRMRK"ERH"XLI"S\]KIR"QEWOWE
4VIWWYVI&[EZI
;EZI"SJ"LSX"EMV"GEYWIH"F]"ER"I\TPSWMSR7"EPWS"ORS[R"EW"uFPEWXvE
4VIWWYVMWIH&GEFMR
7IGXMSR" SJ" XLI" EIVSTPERI" JYWIPEKI" [LIVI" XLI" EMV" TVIWWYVI" ERH" XLI" XIQTIVEXYVI" EVI"
VIKYPEXIH"WS"XLEX"TEWWIRKIVW"EVI"RSX"I\TSWIH"XS"XLI"EQFMIRX"GSRHMXMSRW"EX"LMKL"EPXMXYHIE"
-R"EHHMXMSR"XS" XLI"TEWWIRKIV"WIGXMSR7" XLI"GSGOTMX"ERH"GEVKS"EVIE"EVI"EPWS" JSYRH" MR" XLI"
TVIWWYVMWIH"GEFMRE
6MWO
8LI"GLERGI"SJ"ER"YRHIWMVEFPI"SGGYVVIRGIE
7EJIX]
8LI"WXEXI"MR"[LMGL"VMWOW"EWWSGMEXIH"[MXL"EZMEXMSR"EGXMZMXMIW7"VIPEXIH"XS7"SV"MR"HMVIGX"WYTTSVX"
SJ"XLI"STIVEXMSR"SJ"EMVGVEJX7"EVI"VIHYGIH"ERH"GSRXVSPPIH"XS"ER"EGGITXEFPI"PIZIPE
%&V"SJ"%&'
7IGXMSR
;LIR"VIJIVIRGMRK"XLI"PSGEXMSR"SJ"WXVYGXYVEP"TEVXW7"&SIMRK"LEW"WYFbHMZMHIH"XLI"JYWIPEKI"
MRXS" WIZIR" WIGXMSRW7" WII" *MKYVI"'<E"8LIWI" EVI"RYQFIVIH" JVSQ" XLI" JSV[EVH" XS" XLI" VIEV"
WIGXMSRW"EW"WIGXMSRW"=!"ERH"=W7"XS"=`"MRGPYWMZIE
7IGXMSR XS
7XEXMSR&
:78%= Saa
XJ
TRR
XX
`
XR
SaJR
XT
SXJX
XV
SPJH
XP
HSRa HRVa
*MKYVI$[1D$7GLIQEXMG$HMEKVEQ$SJ$&SIMRK$PPP$7IGXMSRW$ERH$7XEXMSRW?$M7SYVGID$(YXGL$7EJIX]$&SEVHO$
7IGYVMX]
7EJIKYEVHMRK"GMZMP"EZMEXMSR"EKEMRWX"EGXW"SJ"YRPE[JYP"MRXIVJIVIRGIE"8LMW"SFNIGXMZI"MW"EGLMIZIH"
F]"E"GSQFMREXMSR"SJ"QIEWYVIW"ERH"LYQER"ERH"QEXIVMEP"VIWSYVGIWE
7SPIRSMH
%" WSPIRSMH" MW" E" X]TI"SJ"IPIGXVSQEKRIX" XLEX" MW"YWIH" XS"KIRIVEXI" E" GSRXVSPPIH"QEKRIXMG"
XLI"TEWWIRKIV"WIEXW"EVI"GSRXVSPPIH"F]"WYGL"ER"IPIGXVSQEKRIXE
7XEXI
-R"XLI"GSRXI\X"SJ"XLMW"VITSVX7"uWXEXIv"VIJIVW"XS"E"REXMSR"ERH"MXW"EHQMRMWXVEXMZI"VIWTSRWMFMPMXMIWE"
;LIR"[VMXXIR"[MXL"E"GETMXEP"uWv7"XLI"XI\X"VIJIVW"XS"VIWTSRWMFMPMXMIW"SJ"E"WXEXI"JSPPS[MRK"XLI"
'LMGEKS"'SRZIRXMSR7"WYGL"EW"7XEXI"SJ"3TIVEXSV7"7XEXI"SJ"3GGYVVIRGI7"IXGE
7XEXI&EMVGVEJX
7XEXMSR
%"QIERW"SJ"VIJIVIRGMRK"XLI"PSGEXMSR"SJ"E"TEVX"SV"SFNIGX"F]"QIERW"SJ"MXW"HMWXERGI7"MR"MRGLIW7"
JVSQ"E"HEXYQ"ELIEH"SJ" XLI"EIVSTPERIvW"RSWI7" WII" *MKYVI"'<E"8LMW" MW"EFFVIZMEXIH" MR" XLI"
VITSVX"XS"u78%v"JSPPS[IH"F]"E"RYQFIV7"IEKE"*VEQI"WXEXMSR"_VV"MW"VIJIVVIH"XS"EW"78%_VVE
7XVMRKIV
%"WXVYGXYVEP"IPIQIRX"SJ"XLI"EIVSTPERI"XLEX"TVSZMHIW"VMKMHMX]"XS"XLI"EIVSTPERIE"-R"XLI"GEWI"
SJ"XLI"JYWIPEKI7"XLIWI"EGX"EPSRK"XLI"PSRKMXYHMREP"E\MW"SJ"XLI"EIVSTPERIE
8EVKIX
-R"XLMW"VITSVX7"XLI"[SVH"uXEVKIXv"MW"YWIH"FSXL"XS"HIWGVMFI"XLI"TPSXW"SR"E"VEHEV"HMWTPE]"XLEX"
EVI"HIVMZIH"JVSQ"WMKREPW"JVSQ"E"VEHEV"WXEXMSR"SV"MR"XLI"QMPMXEV]"WIRWI"SJ"XLI"[SVHE
%&_"SJ"%&'
8LVIEX
9RHIV[EXIV&0SGEXSV&&IEGSR
8VERWQMXXMRK"HIZMGI" XLEX" MW" EXXEGLIH" XS" XLI"EIVSTPERIvW"'SGOTMX":SMGI"6IGSVHIV"ERHhSV"
*PMKLX"(EXE"6IGSVHIV7"ERH"XLEX"MW"EGXMZEXIH"F]"[EXIV"WYFQIVWMSRE
'SRZIRXMSRW
%"RYQFIV"SJ"[VMXMRK"GSRZIRXMSRW"EVI"YWIH"MR"XLMW"VITSVXO
c& %IVSTPERI$ZW?$%MVGVEJX
KIRIVEP"ERH"MRGPYHIW"FSXL"EIVSTPERIW7"LIPMGSTXIVW"ERH"SXLIV"ZILMGPIWE
c& 0EXMXYHI$ ERH$ 0SRKMXYHIO" PSGEXMSRW" EVI" KMZIR" MR" XLI" ;+7`=bW]WXIQ7" YRPIWW" SXLIV"
QQv"WWv)E"7IGSRHW"QE]"FI"KMZIR"XS"X[S"SV"XLVII"HIGMQEP"TPEGIW7"MJ"VIUYMVIH7"JSV"ZIV]"
HIXEMPIH"TPEGIQIRX"SJ"TSWMXMSRWE"-R"WSQI"GEWIW7"XLI"SVMKMREP"HEXE"JVSQ"XLI"*PMKLX"(EXE"
6IGSVHIV7"MR"HIGMQEP"JSVQ"MW"EPWS"YWIHE"
c& 2YQFIVWO"XLI"JSPPS[MRK"GSRZIRXMSR"MW"YWIHf"R7RRR7RRRERR
c& 4PEGI$2EQIWO"JSV"9OVEMRMER"TPEGI"REQIW7"%RKPMGMWIH"9OVEMRMER"\IEKE"/LEVOMZ7"/]MZ7"IXGE]"
MW"YWIHE"%RKPMGMWIH"6YWWMER"MW"YWIH"JSV"TPEGI"REQIW"MR"XLI"6YWWMER"*IHIVEXMSRE
%&&"SJ"%&'
;H& 0-78&3*&%44)2(-')7
8LI"JSPPS[MRK"HSGYQIRXW"EVI"ETTIRHMGIW"XS"XLI"X[S"TEVXWO
4%68&%C&'%97)7&3*&8,)&'6%7,&
%E" -RZIWXMKEXMSR"EXMZMXMIW"ERH"TEVXMGMTERXW
&E" 6IJIVIRGI"MRJSVQEXMSR
'E"
(E" 238%1"MRJSVQEXMSR
)E" 0SEH"MRJSVQEXMSR
*E" ;IEXLIV"GLEVX"ERH"[IEXLIV"WEXIPPMXI"MQEKI
+E" %8'"8VERWGVMTX
,E" 6IGSVHIH"HEXE
-E" 6EHEV"WGVIIR"MQEKIW
.E" %IVSTPERI"W]WXIQW"ERH"IRKMRIW"MRJSVQEXMSR
/E" &EPPMWXMG"XVENIGXSV]"EREP]WMW"QIXLSHW
0E" 8]TMGEP"JVEGXYVI"QSHIW
1E"%KVIIQIRX"VIKEVHMRK"9OVEMRMER"%8'"(EXE
2E" &EGOKVSYRH"XS"SGGYTERXW"I\TSWYVI
4%68&&C&*0=-2+&3:)6&'32*0-'8&>32)7
3E" 4EVXMGMTERXW"MR"XLI"MRZIWXMKEXMSR
4E" (IZIPSTQIRXW"VIPIZERX"XS"XLI"MRZIWXMKEXMSR
5E" 0E[W"ERH"VIKYPEXMSRW
6E"
7E"
8E" 6ITSVX" SJ" XLI" (YXGL" 6IZMI["'SQQMXXII" JSV" XLI" -RXIPPMKIRGI" ERH" 7IGYVMX]" 7IVZMGIW"
\'8-:(]
9E" "b"VMWO"EWWIWWQIRX
%44)2(-')7&%:%-0%&0)&:-%&8,)&;)&7-8)&;;;77%*)8=&3%6(720
:E" 'SRWYPXEXMSR"4EVX"%O"'EYWIW"SJ"XLI"GVEWL
;E"
<E" 206" VITSVXO" -RZIWXMKEXMSR" SJ" XLI" MQTEGX" HEQEKI" HYI" XS" LMKLbIRIVK]" SFNIGXW" SR"
=E" 823" VITSVXO" (EQEKI" VIGSRWXVYGXMSR" GEYWIH" F]" MQTEGX" SJ" LMKLbIRIVKIXMG" TEVXMGPIW"
%&`"SJ"%&'
>E"
HYI"XS"E"[EVLIEH"HIXSREXMSR
%TTIRHMGIW"<7"="ERH">"EVI"VITSVXW"TVSHYGIH"EX"XLI"VIUYIWX"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH"F]"
XLMVH"TEVXMIWE" -X"WLSYPH"FI"RSXIH"XLEX" XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH" MW"RSX" VIWTSRWMFPI"JSV" XLI"
GSRXIRX"SJ"XLI"HSGYQIRXWE"-R"XLI"IZIRX"SJ"HMJJIVIRGIW"FIX[IIR"XLI"GSRXIRX"SJ"XLI"VITSVXW"
TVSHYGIH"F]"XLMVH"TEVXMIW"ERH"XLI"VITSVX"SJ"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH7"XLI"&SEVHvW"STMRMSR"
MW"XLI"SRI"GSRXEMRIH"MR"MXW"VITSVXE
%&'"SJ"%&'
:MWMXMRK&%HHVIWW&
%RRE"ZER"7EOWIRPEER"V<"""
%V'W",8""8LI",EKYI
8"[W!\<]&<"WWW"&<"<<"""
*"[W!\<]&<"WWW"&<"&&""""
4SWXEP&%HHVIWW&
43"&S\"'V=<="""
%V<'"'/""8LI",EKYI
[[[EWEJIX]FSEVHERP
!!"ZER"&'(
%44)2(-<('
%-6(86%**-'('328630(*0-+,8(40%2
*PMKLX(TPER
EMV"VSYXIW"XLEX"EVI"EZEMPEFPI3"8LI"WLSVXIWX"VSYXI"MW"VITVIWIRXIH"F]"E"WXVEMKLX"PMRI"FIX[IIR"
XLI"HITEVXYVI"ERH"EVVMZEP"EIVSHVSQIW;"XLI"WS<GEPPIH"KVIEX" GMVGPI3"8LI"TVIJIVVIH"VSYXI"MW"
HIXIVQMRIH"YWMRK"XLI"EZEMPEFPI"EMV"VSYXIW"?EMV[E]W@"XLEX"EVI"PSGEXIH"GPSWIWX"XS"XLI"KVIEX"
XS" XLI" EMVGVEJX"ERH"XLI"[IEXLIV3")\EQTPIW"SJ"XLMW"[SYPH"FI"EZSMHMRK"EVIEW"[MXL"E" PSX"SJ"
LIEH[MRH;"SV"PSSOMRK"JSV"EVIEW"[MXL"E"PSX"SJ"XEMP[MRH3
8LI" EIVSTPERIvW" IUYMTQIRX"QE]" EPWS" TVIWIRX" PMQMXEXMSRW3" 8LI" W]WXIQW" SR" FSEVH" [MXL"
LMKL"XIVVEMR3";MXL"E"X[MR<IRKMRI"EIVSTPERI;"XLIVI"QYWX"FI"E"WYMXEFPI"HMZIVWMSR"EIVSHVSQI"
GSYRXV]3"8LI"ETTPMGEFPI"238%1W" EVI"EPWS"I\EQMRIH" XS" IWXEFPMWL"[LIXLIV" XLI]" MQTSWI"
ER]"VIWXVMGXMSRW"SR"XLI"VSYXI3
XLI" EMV[E]W" XS" FI" JSPPS[IH" ERH" VITSVXMRK" TSMRXW" SV" [E]TSMRXW3" 8LI" [E]TSMRXW" EVI"
MRJSVQEXMSR"VIKMSR"?*-6@3"
STIVEXMSRW3
*PMKLX" PIZIPW" EVI" YWIH" EFSZI" XLI" XVERWMXMSR" EPXMXYHI;"[LMGL" ZEVMIW" JVSQ" SRI" GSYRXV]" XS"
ERSXLIV3"8LIWI"EVI"YWIH"XS"JEGMPMXEXI"XLI"WITEVEXMSR"FIX[IIR"EMVGVEJX3"%FSZI"XLI"XVERWMXMSR"
!N"ZER"&'(
*0N&P;" IXG3@" ERH"QEKRIXMG" XVEGOW"FIX[IIR" &QP" ERH" NRS" HIKVIIW" LEZI" IZIR<RYQFIVIH"
*40<1%7&'<-7
<&''!W,<7(*+,-.N.R1&6;<=W0&&(&
<),%1&PPP
<2P^SP*N&P"%62)1"90(!P"79:3<"9>'&N"372"90SQP"13&7%"('8"43:)0"('8"79-"
0SQP"98309W2P^SP*NNP"0SQP"0(>"1'P"&)1&-"0SQP"4)/-8W2P^QP*NRP"0SQP"8%1%/W
2P^QP*NRP"%Q'"8-631W2P^SP*NRP"%Q'"1%1)("&^^S"6%2%,"0'RP">&"+!P&"&-"('8"
1960-"('8"8-+)6W2P^SP*N'P"0NNN"//."0'RS"498"6N!R":-,"%^(^"(%/97"('8
<;1//&&N'";17%";1/4
<4&2W%&&&'&(&0&3&7!"(3*W&^P'&'"6)+WS116("))8W)(++PP&'")(;;PP!N"
)(99PPN(")4;;PPR!"9/0:P&NR"9/&:P&RN"9/(:P!!R"966:P!RR"9%88PN^'"
98%/P^&&"98%%P^N!"98%:PRP'"3%/<PR&Q"3406P(P&"34/6P(&(":-(*P(N&":%&*P'!R"
:)'*P'^'":==*PS!(":31*PSNP":8&&&P&N";1*'&PR&"7)0W56).
36+2W/90P!1,"61/W%'%7--")59-44)(
*PMKLX'TPER'XI\X )\TPEREXMSR
*40<1%7&'<-7
&''!W,<7(*+,-.N.R1&6;<=W0&&(& %IVSTPERI"X]TI"?'''<!PP@"JSPPS[IH"F]"GSHI"PIXXIVW"JSV"
VIPIZERX"IUYMTQIRX"SR"FSEVH"ERH;"[LIVI"ETTPMGEFPI;"
EYXLSVMWEXMSR"JVSQ"XLI"ETTVSTVMEXI"EYXLSVMX]3
),%1&PPP %MVTSVX"SJ"HITEVXYVI"ERH"WGLIHYPIH"HITEVXYVI"XMQI"MR"
98'3
2P^SP*N&P
%62)1"90(!P"79:3<"9>'&N"372"90SQP"
13&7%"('8"43:)0"('8"79-"0SQP"98309W
2P^SP*NNP"0SQP"0(>"1'P"&)1&-"0SQP"4)/-8W
2P^QP*NRP"0SQP"8%1%/W2P^QP*NRP"%Q'"
8-631W2P^SP*NRP"%Q'"1%1)("&^^S"
6%2%,"0'RP">&"+!P&"&-"('8"1960-"('8"
8-+)6W2P^SP*N'P"0NNN"//."0'RS"498"6N!R"
:-,"%^(^"(%/97"('8
6SYXI"HIXEMPW"GSRWMWXMRK"SJ"XLI"REQIW"SJ"EMV"REZMKEXMSR"
[E]TSMRXW"ERH"EMV[E]"GSHIW3
2SXIWe
('8"!"HMVIGX"XS"
W2P^SP*NRP"EJXIV"E"[E]TSMRX"REQI"WLS[W"XLEX"XLI"
EIVSTPERI"[MPP"GLERKI"WTIIH"ERHWSV"PIZIP3"-R"XLI"GEWI"
SJ"XLI"GLERKI"EX"[E]TSMRX"8-631e"MRGVIEWI"WTIIH"
JVSQ"^QP"ORSXW"XS"^SP"ORSXW"ERH"VIQEMR"EX"*0NRP3
;1//&&N'";17%";1/4
GEWI;"&&"LSYVW"ERH"N'"QMRYXIW@"ERH"XLI"EMVTSVX"GSHIW"
JSV"EPXIVREXI"EMVTSVXW3
4&2W%&&&'&(&0&3&7!" 'SHIW"VIPEXMRK"XS"IR<VSYXI"REZMKEXMSR"GETEFMPMX]3
(3*W&^P'&'
!^"ZER"&'(
*PMKLX'TPER'XI\X )\TPEREXMSR
6)+WS116( %MVGVEJX"VIKMWXVEXMSR3
))8W)(++PP&'")(;;PP!N")(99PPN("
)4;;PPR!"9/0:P&NR"9/&:P&RN"9/(:P!!R"
966:P!RR"9%88PN^'"98%/P^&&"98%%P^N!"
98%:PRP'"3%/<PR&Q"3406P(P&"34/6P(&("
:-(*P(N&":%&*P'!R":)'*P'^'":==*PS!("
:31*PSNP":8&&&P&N";1*'&PR&
))8"!")WXMQEXIH"IPETWIH"XMQI"XS"XLI"FSYRHEVMIW"
FIX[IIR"*PMKLX"-RJSVQEXMSR"6IKMSRW3
7)0W56). 'EPPWMKR"JSV"XLI"WIPIGXMZI<GEPPMRK"VEHMS"W]WXIQ3
36+2W/90P!1," *PMKLX"TPER"WYFQMXXIH"F]"1EPE]WME"%MVPMRIW3
61/W%'%7--")59-44)( 3XLIV"MRJSVQEXMSR3"-R"XLMW"GEWI;"XLI"X]TI"SJ"%MVFSVRI"
'SPPMWMSR"%ZSMHERGI"7]WXIQ"MRWXEPPIH3
EMV[E]W"EVI"EP[E]W"VIJIVVIH"XS"F]"YWMRK"SRI"SV"X[S"PIXXIVW"JSPPS[IH"F]"RYQFIVW"ERH"XLI"
%FHYP"%^M^"7LELW"7YFERK"ERH";1/4!"4IRERK@3
&&R"ZER"&'(
%44)2(-<(8
6)4368(3*(8,)((98',(6):-);('311-88))(*36(8,)(-28)00-+)2')(
%2((7)'96-8=(7)6:-')7
(YXGL"6IZMI["'SQQMXXII"JSV"XLI"-RXIPPMKIRGI"ERH"WIGYVMX]"WIVZMGIW"?'8-:(!"!@
8LI"VSPI"SJ"XLI"+IRIVEP"-RXIPPMKIRGI"ERH"7IGYVMX]"7IVZMGI"SJ"XLI"2IXLIVPERHW"?%-:(@"ERH"
XLI"(YXGL"1MPMXEV]"-RXIPPMKIRGI"ERH"7IGYVMX]"7IVZMGI"?1-:(@"MR"XLI"HIGMWMSR<QEOMRK"VIPEXIH"
!"!# 8LI"'8-:(" MW" VIWTSRWMFPI" JSV" XLI" GSRXIRX"SJ" XLMW"ETTIRHM\;" MRGPYHMRK" XLI" XIVQMRSPSK]"YWIH;"[LMGL"QE]"HIZMEXI"
JVSQ"XLI"XIVQMRSPSK]"YWIH"F]"XLI"(YXGL"7EJIX]"&SEVH3
&&("ZER"&'(
5HYLHZ&5HSRUW
7KH$UROH$RI$WKH$*HQHUDO$-QWHOOLJHQFH$DQG$6HFXULW\$
6HUYLFH$RI$WKH$1HWKHUODQGV$8$-9'<$DQG$WKH$'XWFK$
0LOLWDU\$-QWHOOLJHQFH$DQG$6HFXULW\$6HUYLFH$80-9'<$
LQ$WKH$GHFLVLRQ>PDNLQJ$UHODWHG$WR$WKH$VHFXULW\$RI$
&7#9'&QU)&*+
5HYLHZ&&RPPLWWHH&
RQ&WKH&-QWHOOLJHQFH&DQG&
6HFXULW\&6HUYLFHV
&&'"ZER"&'(
5HYLHZ&&RPPLWWHH&
RQ&WKH&-QWHOOLJHQFH&DQG
6HFXULW\&6HUYLFHV
&7#9'&QU)&*+
&5(9-(:&5(3257
7DEOH$RI$&RQWHQWV
&& +
,& 7KH&RUJDQLVDWLRQ&RI&WKH&LQYHVWLJDWLRQ&& 4
C$YDQ$DE
&&Q"ZER"&'(
FGCGH$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUV$$ HJ
FGCGC$ 7KUHDW$DQDO\VLV$RQ$UHTXHVW$$ HL
FGCGD$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRU$$ HL
FGDGH$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$1&79$$ HE
FGDGC$ &RQWDFW$ZLWK$./0$$ HO
JGCGH$ 7KH$IRFXV$RI$WKH$0-9'$$ CC
JGCGC$ 7KH$LQIRUPDWLRQ$LQ$WKH$0-9'PV$SRVVHVVLRQ$$ CC
>?@& 7KH&GHJUHH&RI&NQRZOHGJH&RI&WKH&$-9'&& E>
JGDGH$ 7KH$IRFXV$RI$WKH$$-9'$$ CJ
JGDGC$ 7KH$LQIRUPDWLRQ$LQ$WKH$$-9'PV$SRVVHVVLRQ$$ CL
& 55
D$YDQ$DE
&&S"ZER"&'(
5HYLHZ&&RPPLWWHH&
RQ&WKH&-QWHOOLJHQFH&DQG
6HFXULW\&6HUYLFHV
&7#9'&QU)&*+
:KDW&LV&WKH&UHDVRQ&IRU&WKLV&LQYHVWLJDWLRQ"
DURVH$ZKHWKHU$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$KDYH$D$OHJDO$GXW\$LQ$WKLV$UHVSHFW$DQG$KRZ$WKH\$LPSOHPHQW$LWG$7KH$
'XWFK$5HYLHZ$&RPPLWWHH$ IRU$ WKH$-QWHOOLJHQFH$DQG$6HFXULW\$6HUYLFHV$FRQGXFWHG$DQ$ LQYHVWLJDWLRQ$LQWR$
WKLV$PDWWHU$DW$WKH$UHTXHVW$RI$WKH$0LQLVWHU$RI$WKH$-QWHULRU$DQG$.LQJGRP$5HODWLRQV$DQG$WKH$0LQLVWHU$RI$
:KDW$GLG$ZH$LQYHVWLJDWH"
$U
$U
DYLDWLRQ$SDUWLHV$ZLWK$UHJDUG$WR$VHFXULW\$LVVXHV$DQG$ZKDW$LQIRUPDWLRQ$H[FKDQJH$WDNHV$SODFH$LQ$WKLV$
UHVSHFW"
$U :KDW$ LQIRUPDWLRQ$ GLG$ WKH$ 6HUYLFHV$ SRVVHVV$ SULRU$ WR$ WKH$ FUDVK$ UHJDUGLQJ$ WKH$ VHFXULW\$ RI$ FLYLO$
%HORZ$ZH$SUHVHQW$WKH$EURDG$RXWOLQHV$DQG$PDLQ$FRQFOXVLRQV$RI$WKH$UHSRUWG
IRUHLJQ&DLUVSDFH"
7KH$ &RPPLWWHH$ KDV$ HVWDEOLVKHG$ WKDW$ WKH$ OHJDO$ VHFXULW\$ DQG$ LQWHOOLJHQFH$ WDVNV$ RI$ WKH$ $-9'$ 8$UWG$ L$
6HUYLFHV$FRQGXFWLQJ$ LQGHSHQGHQW$ LQYHVWLJDWLRQV$ LQWR$ WKH$ VHFXULW\$RI$ IRUHLJQ$DLUVSDFH$DQG$ WKHUHIRUH$
SDUW$RI$WKLV$WDVNG$7KH$0-9'$DOVR$KDV$D$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$EXW$LW$IRFXVHV$RQ$WKH$GHIHQFH$VHFWRUG
F$YDQ$DE
&!P"ZER"&'(
7KH$$-9'PV$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$GRHV$QRW$LQYROYH$FRQGXFWLQJ$LQGHSHQGHQW$LQYHVWLJDWLRQVG$7KH$WDVN$
IRFXVHV$RQ$PDNLQJ$D$FRQWULEXWLRQ$WR$SURPRWLQJ$WKH$SURWHFWLRQ$RI$LPSRUWDQW$DQG$YXOQHUDEOH$SDUWV$RI$
VRFLHW\$LQ$WKH$1HWKHUODQGVG$7KLV$LV$GRQH$XVLQJ$DOO$WKH$LQIRUPDWLRQ$JDWKHUHG$LQ$LQYHVWLJDWLRQV$WKDW$IDOO$
XQGHU$WKH$VHFXULW\$DQG$LQWHOOLJHQFH$WDVNG$:KHQ$SHUIRUPLQJ$WKLV$WDVN$WKH$$-9'$FDQ$EH$H[SHFWHG$WR$PDNH$
$U
ZLWK$'XWFK$DLUOLQHV$RU$WKH$1DWLRQDO$&RRUGLQDWRU$IRU$6HFXULW\$DQG$&RXQWHUWHUURULVP$81&79<G
$U
WR$LQGHSHQGHQWO\$DVVHVV$ZKLFK$LQIRUPDWLRQ$DLUOLQHV$QHHG$8H[FHSW$LQ$WKH$HYHQW$RI$DQ$DFWXDO$WKUHDW<G
DEURDG$DV$TXLFNO\$DV$SRVVLEOH$ZLWK$WKH$1&79$RU$'XWFK$DLUOLQHVG$7KLV$DULVHV$IURP$WKH$JHQHUDO$SULQFLSOHV$
RI$JRRG$JRYHUQDQFHG$
LQIRUPDWLRQ&H[FKDQJH&WDNHV&SODFH"
7KH$$-9'$SHUIRUPV$YDULRXV$DFWLYLWLHV$WKDW$IRFXV$RQ$SURPRWLQJ$WKH$VHFXULW\$RI$FLYLO$DYLDWLRQG$7KH$0-9'PV$
UROH$LQ$WKLV$DUHD$LV$PRUH$OLPLWHG$GXH$WR$LWV$PLOLWDU\$RULHQWDWLRQG
DERXW$SRWHQWLDO$WKUHDWVG
$U
$U
$U &RQVXOWDWLRQ$ZLWK$UHJLRQDO$DLUSRUWVG
RQJRLQJ$LQYHVWLJDWLRQVG
LQFOXGLQJ$'XWFK$ DLUOLQHVG$ 7KH$ $-9'$ SURYLGHV$ LQIRUPDWLRQ$ IURP$ LWV$ LQYHVWLJDWLRQV$ WR$ WKH$ DLUOLQHV$ RQ$
SURYLGHV$LQIRUPDWLRQ$IURP$LWV$LQYHVWLJDWLRQV$RQ$D$GHPDQG>GULYHQ$EDVLVG
J$YDQ$DE
&!&"ZER"&'(
EDVLV$RI$HDFK$6HUYLFHPV$SROLF\G$7KH\$GHWHUPLQH$WKH$VHYHULW\$DQG$SUREDELOLW\$RI$D$WKUHDW$XVLQJ$D$VHW$RI$
:KDW& LQIRUPDWLRQ& GLG& WKH& 6HUYLFHV& SRVVHVV& SULRU& WR& WKH& FUDVK& UHJDUGLQJ& WKH&
ZLWK&H[WHUQDO&SDUWLHV"
7KH$&RPPLWWHH$LV$WKH$RQO\$ERG\$RWKHU$WKDQ$WKH$6HUYLFHV$WKHPVHOYHV$WKDW$KDV$KDG$DFFHVV$WR$DOO$WKH$6WDWH$
FUDVKG
%DVHG$RQ$WKH$DYDLODEOH$ LQIRUPDWLRQ$LW$WKHUHIRUH$IROORZV$WKDW$WKH$0-9'$DQG$WKH$$-9'$FRXOG$QRW$KDYH$
H[WHUQDO$SDUWLHVG
5HFRPPHQGDWLRQ
-Q$OLJKW$RI$WKH$GLVFXVVLRQ$ZLWKLQ$WKH$LQWHUQDWLRQDO$FRPPXQLW\$DQG$LQ$'XWFK$VRFLHW\$IROORZLQJ$WKH$FUDVK$
L$YDQ$DE
&!!"ZER"&'(
5HYLHZ&&RPPLWWHH&
RQ&WKH&-QWHOOLJHQFH&DQG
6HFXULW\&6HUYLFHV
&7#9'&QU)&*+
&5(9-(:&5(3257
&RPPLWWHH<$ UHFHLYHG$ WKH$ UHTXHVW$ IURP$ WKH$0LQLVWHU$RI$ WKH$ -QWHULRU$DQG$.LQJGRP$5HODWLRQV$DQG$ WKH$
0LQLVWHU$RI$'HIHQFH$WR$FRQGXFW$DQ$LQYHVWLJDWLRQ$LQWR$WKH$UROH$RI$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$LQ$WKH$GHFLVLRQ>
7KH$'XWFK$6DIHW\$%RDUG$DVNHG$WKH$PLQLVWHUV$WR$VXEPLW$WKLV$UHTXHVW$WR$WKH$&RPPLWWHHG$)ROORZLQJ$WKH$
UDLVHG$WKUHH$UHVHDUFK$TXHVWLRQV$UHODWHG$WR$WKH$UROH$RI$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$WKDW$WKH$'XWFK$6DIHW\$
%RDUG$ZDQWHG$WKH$&RPPLWWHH$WR$LQYHVWLJDWHG
D<$ :KDW$LV$WKH$IRUPDO$VWUXFWXUH$EHWZHHQ$WKH$$-9'$RU$WKH$0-9'$UHVSHFWLYHO\$DQG$WKH$SDUWLHV$UHOHYDQW$
WKH$SURYLVLRQ$RI$LQIRUPDWLRQ$DERXW$VHFXULW\$WKUHDWV"
E<$
WR$DYLDWLRQ$VHFXULW\"
F<$ :KDW$ LQIRUPDWLRQ$ GLG$ WKH$$-9'$DQG$ WKH$0-9'$SRVVHVV$SULRU$ WR$ WKH$ FUDVK$ UHJDUGLQJ$ WKH$ VHFXULW\$
LQYROYHG$LQ$DYLDWLRQ$VHFXULW\$DQG$VDIHW\"$:KDW$ZHUH$WKH$FRQVLGHUDWLRQV$IRU$GRLQJ$Y$QRW$GRLQJ$VR"
$U &KDSWHU$C$GHVFULEHV$WKH$SURFHGXUH$IROORZHG$IRU$WKLV$UHSRUW$DQG$WKH$&RPPLWWHHPV$UHVHDUFK$PHWKRGG
$U &KDSWHU$D$LQFOXGHV$WKH$OHJDO$IUDPHZRUN$WKDW$DSSOLHV$WR$WKH$UROH$RI$ WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$LQ$WKH$
$U
H[FKDQJH$EHWZHHQ$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$DQG$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRUG
&!N"ZER"&'(
$U
$U
$U
LQFOXGHG$LQ$LWV$HQWLUHW\$DV$DQ$DSSHQGL[$WR$WKH$UHSRUW$WKDW$WKH$'XWFK$6DIHW\$%RDUG$ZLOO$SXEOLVK$RQ$WKH$
E$YDQ$DE
&!^"ZER"&'(
,& 7KH&RUJDQLVDWLRQ&RI&WKH&LQYHVWLJDWLRQ
&RPPLWWHH$PRQLWRUV$WKH$OHJDOLW\$RI$WKH$$-9'PV$DQG$WKH$0-9'PV$RSHUDWLRQVG$7KH$UHVHDUFK$TXHVWLRQV$WKDW$
WKH$'XWFK$6DIHW\$%RDUG$SUHVHQWHG$WR$WKH$&RPPLWWHH$GR$QRW$GLUHFWO\$IDOO$XQGHU$WKLV$WDVNG$7KH$&RPPLWWHH$
EDVHG$RQ$WKH$UHTXHVW$VXEPLWWHG$E\$WKH$WZR$PLQLVWHUVG
WKH$6WDWHV$*HQHUDO$DFFRPSDQLHG$E\$WKHLU$UHVSRQVHG$7KH$'XWFK$6DIHW\$%RDUG$ZLOO$PDNH$WKH$&RPPLWWHHPV$
H[DPLQH$LW$IRU$WKH$SUHVHQFH$RI$DQ\$6WDWH$VHFUHW$LQIRUPDWLRQ$EHIRUH$WKH$'XWFK$6DIHW\$%RDUG$PDNHV$WKH$
&RPPLWWHHPV$UHSRUW$SXEOLFG
7KLV$UHSRUW$GRHV$QRW$FRQWDLQ$DQ\$VHFUHW$DSSHQGL[G
LQYHVWLJDWLRQG$-Q$WKLV$SKDVH$WKH$&RPPLWWHH$KHOG$H[SORUDWRU\$LQWHUYLHZV$ZLWK$WKH$PDQDJHPHQW$RI$WKH$
SODQ$IRU$WKH$LQYHVWLJDWLRQG
&RPPLWWHH$LQWHUYLHZHG$VHYHQWHHQ$SHRSOH$GXULQJ$WKH$LQYHVWLJDWLRQG$6HYHUDO$SHRSOH$ZHUH$LQWHUYLHZHG$
6HUYLFHVG$7KH$&RPPLWWHH$DOVR$FRQGXFWHG$DQ$H[WHQVLYH$FDVH$VWXG\$RI$ERWK$6HUYLFHVG
7KH$ LQYHVWLJDWLRQ$ FRQVLVWHG$ RI$ WZR$ SKDVHVG$ 7KH$ LQLWLDO$ SKDVH$ ZDV$ FKDUDFWHULVHG$ E\$ D$ SURFHVV$ RI$
IDPLOLDULVDWLRQ$DQG$HODERUDWLRQG$-Q$WKLV$SKDVH$DQ$LQLWLDO$LQYHVWLJDWLRQ$RI$WKH$V\VWHPV$WRRN$SODFH$DQG$D$
UHTXHVW$ZDV$VXEPLWWHG$IRU$WKH$PDWHULDO$WKDW$WKH$6HUYLFHV$KDG$JDWKHUHG$DV$SDUW$RI$LQWHUQDO$LQYHVWLJDWLRQV$
LQWR$WKH$OHYHO$RI$NQRZOHGJH$SULRU$WR$WKH$FUDVKG
V\VWHPVG$%URDG$LQYHVWLJDWLYH$DFWLYLWLHV$ZHUH$FRQGXFWHG$WR$H[DPLQH$WKH$V\VWHPV$DQG$DVFHUWDLQ$ZKHWKHU$
O$YDQ$DE
&!R"ZER"&'(
5& /HJDO&IUDPHZRUN
H[DPLQH$ZKDW$WKH$ODZ$VD\V$RQ$WKH$PDWWHUG$7KLV$FRQVWLWXWHV$WKH$FRQWHQW$RI$WKH$FXUUHQW$FKDSWHUG$-Q$WKH$
VHFXULW\G
$U
$-9'$DQG$WKH$0-9'"
@?E& 7KH&UHVSRQVLELOLW\&RI&FHQWUDO&JRYHUQPHQW
7KH$TXHVWLRQ$LQ$WKLV$SDUDJUDSK$LV$WR$ZKLFK$H[WHQW$FHQWUDO$JRYHUQPHQW$LV$UHVSRQVLEOH$IRU$WKH$VHFXULW\$RI$
$FFRUGLQJ$WR$WKH$&RQYHQWLRQ$RQ$-QWHUQDWLRQDO$&LYLO$$YLDWLRQ$8-&$2$7UHDW\,
RYHU$LWV$RZQ$DLUVSDFHG$7KLV$PHDQV$WKDW$WKH$DLUVSDFH$DERYH$D$6WDWH$LV$SDUW$RI$WKH$WHUULWRU\$RYHU$ZKLFK$WKH$
6WDWH$FRQFHUQHG$H[HUFLVHV$VROH$DXWKRULW\-
$U 2Q$WKH$RQH$KDQG$WKH$6WDWH$KDV$VROH$DXWKRULW\$WR$WDNH$PHDVXUHV$UHODWHG$WR$LWV$DLUVSDFHG$7KLV$LQFOXGHV$
DOWLWXGHG
$U 2Q$WKH$RWKHU$KDQG$WKH$6WDWH$LV$UHVSRQVLEOH$IRU$WKH$VDIHW\$RI$LWV$DLUVSDFH$DQG$IRU$WKH$QDWLRQDO$DQG$
-W$IROORZV$IURP$WKH$DERYH$WKDW$WKH$'XWFK$FHQWUDO$JRYHUQPHQW$LV$VRYHUHLJQ$ZLWK$UHJDUG$WR$'XWFK$DLUVSDFHG$
7KLV$LV$WKH$DLUVSDFH$DERYH$WKH$1HWKHUODQGVG$7KLV$PHDQV$WKDW$LW$H[FOXVLYHO\$SRVVHVVHV$WKH$SRZHU$WR$WDNH$
WKDW$SDVVHV$WKURXJK$LW$DOVR$IDOOV$XQGHU$WKLV$UHVSRQVLELOLW\G
PHDVXUHV$UHODWHG$WR$ IRUHLJQ$DLUVSDFHG$7KLV$ DOVR$PHDQV$WKDW$WKH$'XWFK$FHQWUDO$JRYHUQPHQW$EHDUV$QR$
UHVSRQVLELOLW\$IRU$WKH$VDIHW\$RI$WKH$DLUVSDFH$DERYH$RWKHU$6WDWHVG
#&
-&
DOVR$HVWDEOLVK$VXFK$]RQHV$DQG$PD\$HQIRUFH$WKHP$DERYH$WKHLU$RZQ$WHUULWRU\$DV$ZHOO$DV$DERYH$HQHP\$WHUULWRU\G
&!("ZER"&'(
7KHUH$LV$DQRWKHU$DVSHFW$WKDW$LV$FORVHO\$UHODWHG$WR$WKH$OLPLWDWLRQV$RI$FHQWUDO$JRYHUQPHQWPV$UHVSRQVLELOLW\$
RXWOLQHG$KHUHG$-W$LQYROYHV$WKH$GHFLVLRQ>PDNLQJ$RI$'XWFK$DLUOLQHV$ZLWK$UHJDUG$WR$WKH$XVH$RI$RSHQ$IRUHLJQ$
7KH$ GHFLVLRQ$ZKHWKHU$ WR$ XVH$ IRUHLJQ$ DLUVSDFH$ RU$ QRW$ IDOOV$ EH\RQG$ WKH$ 'XWFK$ FHQWUDO$ JRYHUQPHQWPV$
RQHV$WKDW$GHFLGH$ZKHWKHU$WKH\$XVH$RWKHU$FRXQWULHVP$RSHQ$DLUVSDFH$RU$QRWG$7KLV$GHFLVLRQ$DOVR$LQFOXGHV$
WKDW$WKH\$SURGXFH$LQ>KRXVHG
KDV$QR$FRQWURO$HLWKHU$RYHU$WKH$FKRLFHV$PDGH$E\$'XWFK$DLUOLQHV$ZLWK$UHJDUG$WR$XVH$RI$WKH$DLUVSDFH$DQG$
WKHUHIRUH$LW$GRHV$QRW$EHDU$UHVSRQVLELOLW\$IRU$WKRVH$FKRLFHVG
+$ LQYROYH$ WKH$ 6HUYLFHV$ FRQGXFWLQJ$
LQYHVWLJDWLRQV$LQWR$WKUHDWV$WR$QDWLRQDO$VHFXULW\G$-Q$GRLQJ$VR$WKH$$-9'$IRFXVHV$RQ$FLYLO$DVSHFWV$DQG$WKH$
0-9'$RQ$PLOLWDU\$DVSHFWVG$-QYHVWLJDWLQJ$WKUHDWV$LQFOXGHV$PRQLWRULQJ$WKH$VHFXULW\$VLWXDWLRQ$VR$WKDW$QHZ$
DVVXPH$LWV$UHVSRQVLELOLW\$IRU$SURWHFWLQJ$QDWLRQDO$VHFXULW\G
FRQFOXGHV$WKDW$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$GR$QRW$KDYH$D$OHJDO$GXW\$UHODWHG$WR$WKH$VDIHW\$RI$IRUHLJQ$DLUVSDFH$
7KH$ $-9'$ DQG$ WKH$0-9'$ DUH$ FKDUJHG$ ZLWK$ WKH$ WDVN$ RI$ FRQGXFWLQJ$ LQYHVWLJDWLRQV$ FRQFHUQLQJ$ RWKHU$
FRXQWULHVG*$$7KLV$LV$WKH$IRUHLJQ$LQWHOOLJHQFH$WDVNG$7KH$6HUYLFHV$SHUIRUP$WKLV$WDVN$ZLWK$UHJDUG$WR$PDWWHUV$
WKDW$DUH$UHIHUUHG$ WR$ LQ$WKH$)RUHLJQ$-QWHOOLJHQFH$'HVLJQDWLRQ$2UGHUG$7KLV$RUGHU$GRHV$QRW$PHQWLRQ$WKH$
+& &
*& &
HH$YDQ$DE
&!'"ZER"&'(
@?>& 7KH&$-9'&VHFXULW\&SURPRWLRQ&WDVN
2QH$RI$ WKH$ OHJDO$GXWLHV$RI$ WKH$$-9'$DQG$ WKH$0-9'$ LV$ WR$SURPRWH$PHDVXUHV$ WR$SURWHFW$ WKH$ LQWHUHVWV$
WKHVH$6HUYLFHV$VHUYHG.$7KLV$ LV$FDOOHG$WKH$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVNG$7KH$0-9'$IRFXVHV$RQ$WKH$GHIHQFH$
VFRSHG/$7KHUHIRUH$ZH$RQO\$GLVFXVV$WKH$$-9'$EHORZG
7KH$$-9'PV$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$LV$QRW$DQ$LQYHVWLJDWLYH$WDVN$SHU$VHG$7KLV$WDVN$PDLQO\$LQYROYHV$XVLQJ$
WKH$LQIRUPDWLRQ$WKDW$WKH$6HUYLFH$KDV$JDWKHUHG$GXULQJ$LWV$LQYHVWLJDWLRQV$LQ$WKH$FRQWH[W$RI$LWV$VHFXULW\$WDVN$
WR$EHWWHU$SURWHFW$YXOQHUDEOH$DQGYRU$YLWDO$SDUWV$RI$VRFLHW\G$7KLV$FRXOG$EH$E\$SURYLGLQJ$WKH$LQIRUPDWLRQ$
0
DJDLQVW$FHUWDLQ$WKUHDWVG
$$EURDG$LQWHUSUHWDWLRQ$RI$WKH$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$LV$DSSURSULDWH$JLYHQ$LWV$QDWXUH$DQG$REMHFWLYHG$
RI$PDNLQJ$D$FRQWULEXWLRQ$WR$SURWHFWLQJ$LPSRUWDQW$SDUWV$RI$VRFLHW\$ZKHUH$SRVVLEOHG$-Q$WKH$&RPPLWWHHPV$
LQIRUPDWLRQ$WR$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRUG
$U
1$ 8VXFK$ DV$ VKRRWLQJ$ GRZQ$ DQ$
GLUHFWO\$WR$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$SDUW\$FRQFHUQHG$RU$WR$WKH$1&79G$&KDSWHU$F$H[SORUHV$WKLV$PDWWHU$LQ$PRUH$
GHWDLOG
.& &
/& &
DQG$REMHFWV$ LQ$ WKH$ VR>FDOOHG$ 6WDWH$GRPDLQ$GXH$ WR$ WKH$QDWLRQDO$ LQWHUHVW$ LQYROYHG$ LQ$ WKHLU$ VHFXULW\$DQG$XQLPSHGHG$
WKH$V\VWHPG$7KLV$DFWLYLW\$LV$IXUWKHU$DGGUHVVHG$LQ$&KDSWHU$F$LQVRIDU$DV$LW$LV$UHOHYDQW$WR$WKLV$UHSRUWG
0& &
VHUYLFHV$LQ$WKH$6WDWH$GRPDLQG$7KLV$DFWLYLW\$LV$IXUWKHU$DGGUHVVHG$LQ$&KDSWHU$F$LQVRIDU$DV$LW$LV$UHOHYDQW$WR$WKLV$UHSRUWG$7KH$
6HUYLFH$RIWHQ$SHUIRUPV$WKLV$V\VWHP$WDVN$DORQJVLGH$WKH$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVNG$7KHUH$PD\$EH$D$FHUWDLQ$GHJUHH$RI$
1& &
HC$YDQ$DE
&!Q"ZER"&'(
$U $2WKHU$LQIRUPDWLRQ$WKDW$LV$UHOHYDQW$WR$VHFXULW\
LQGHSHQGHQWO\$HVWLPDWH$H[DFWO\$ZKDW$ WKH$ FLYLO$DYLDWLRQ$SDUWLHV$QHHGG$ &ORVH$ FROODERUDWLRQ$ZLWK$ WKHVH$
SDUWLHV$ LV$ WKHUHIRUH$ UHTXLUHG$ WR$ SURSHUO\$ LPSOHPHQW$ WKLV$ LQIRUPDWLRQ$ SURYLVLRQG2$ 7KH$$-9'$ZLOO$QRW$
WKDW$LQIRUPDWLRQ$UHTXHVWV$IURP$DLUOLQHV$PXVW$FRQVWLWXWH$WKH$EDVLV$IRU$WKH$SURYLVLRQ$RI$LQIRUPDWLRQ$E\$
WKH$$-9'$8H[FHSW$LQ$WKH$HYHQW$RI$DQ$DFWXDO$WKUHDW<G$6XEVHTXHQWO\$LW$LV$XS$WR$WKH$$-9'$WR$FRQVLGHU$ZKHWKHU$
LW$IDOOV$ZLWKLQ$LWV$OHJDO$WDVNV$WR$SURYLGH$LQIRUPDWLRQG,3$&KDSWHU$F$H[SORUHV$WKLV$PDWWHU$LQ$PRUH$GHWDLOG
WKDW$LV$LPSRUWDQW$IRU$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFXULW\G
,,$FRQVWLWXWHV$DQ$H[FHSWLRQ$WR$WKLVG$7KH$&RPPLWWHH$LV$RI$WKH$RSLQLRQ$WKDW$LI$
RU$WR$WKH$1&79G$7KLV$DULVHV$IURP$WKH$SULQFLSOH$RI$EDODQFHG$LQWHUHVWV$WKDW$LV$SDUW$RI$WKH$JHQHUDO$SULQFLSOHV$
RI$JRRG$JRYHUQDQFHG,-
7KH$ ODZ$ VWLSXODWHV$ WKDW$ WKH$ 6HUYLFHV$PXVW$ FROODERUDWH$ZLWK$ HDFK$ RWKHU$ DV$PXFK$ DV$ SRVVLEOHG,+$ 7KLV$
FROODERUDWLRQ$ FDQ$ DW$ DQ\$ UDWH$ LQYROYH$SURYLGLQJ$GDWD$ WKDW$PD\$EH$ LPSRUWDQW$ WR$ WKH$RWKHU$ 6HUYLFHG,*$
2& &'XWFK$3DUOLDPHQWDU\$3DSHUV$!.DPHUVWXNNHQ,-..
,3& &
,,& &
,-& & %HVWXXUVUHFKW$8$GPLQLVWUDWLYH$/DZ<$2
,+& &
,*& &
HD$YDQ$DE
&!S"ZER"&'(
7KLV$ FKDSWHU$ SURYLGHV$ DQVZHUV$ WR$ WZR$ UHVHDUFK$ TXHVWLRQV$ WKDW$ZHUH$ SUHVHQWHG$ WR$ WKH$ &RPPLWWHHG$
D<$ $:KDW$LV$WKH$IRUPDO$VWUXFWXUH$EHWZHHQ$WKH$$-9'$RU$WKH$0-9'$UHVSHFWLYHO\$DQG$WKH$SDUWLHV$UHOHYDQW$
UHJDUG$WR$WKH$SURYLVLRQ$RI$LQIRUPDWLRQ$DERXW$VHFXULW\$WKUHDWV"
E<$
WR$DYLDWLRQ$VHFXULW\"
7KLV$FKDSWHU$GHVFULEHV$KRZ$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$JHQHUDOO\$FRQWULEXWH$ WR$SURPRWLQJ$FLYLO$DYLDWLRQ$
RI$WKH$FRQVXOWDWLRQ$EHWZHHQ$WKH$6HUYLFH$DQG$WKH$SDUWLHV$UHOHYDQW$WR$FLYLO$DYLDWLRQ$UHODWHG$WR$VHFXULW\$
SDUWLHV$UHOHYDQW$WR$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFXULW\$LQ$WKH$VHFWRU$DQG$WKH$W\SH$RI$LQIRUPDWLRQ$ZKLFK$WKH$6HUYLFHV$
VKDUH$ 8TXHVWLRQ$E<G$4XHVWLRQ$ E$DOVR$ LQYROYHV$WKH$SROLF\$DGRSWHG$E\$ERWK$6HUYLFHV$ UHODWHG$WR$VKDULQJ$
LQIRUPDWLRQ$DERXW$WKUHDWVG
UHOHYDQWG
J?E& 7KH&$-9'
7KLV$VHFWLRQ$SURYLGHV$DQ$RYHUYLHZ$RI$WKH$FRQVXOWDWLRQ$VWUXFWXUH$EHWZHHQ$WKH$$-9'$DQG$SDUWLHV$LQ$WKH$
$U
3XEOLF$6DIHW\$3ODWIRUP$8%396<$DQG$FRQVXOWDWLRQ$ZLWK$UHJLRQDO$DLUSRUWVG
$U 7KH$FRPSLODWLRQ$RI$WKUHDW$DQDO\VHV$IRU$FLYLO$DYLDWLRQG
$U 7KH$DFFRXQW$PDQDJHU$DQG$WKH$QHWZRUN$RI$UHODWLRQVKLSV$ZLWK$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRUG
$U
HF$YDQ$DE
&NP"ZER"&'(
FGCGH$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUV
DV$ZHOO$DV$PDMRU$HYHQWV$DQG$WKH$JDV$DQG$HOHFWULFLW\$VHFWRUG$7KH$0LQLVWHU$RI$WKH$-QWHULRU$DQG$.LQJGRP$
5HODWLRQV$KDV$GHVLJQDWHG$ IRXUWHHQ$ VHFWRUVG,.$7KH$ IDLOXUH$ RI$ WKH$SURGXFWV$RU$ VHUYLFHV$ WKDW$ IDOO$XQGHU$
WKHVH$VHFWRUV$PD\$FDXVH$VRFLDO$GLVUXSWLRQG
7KH$$-9'$KROGV$IRUPDO$MRLQW$FRQVXOWDWLRQV$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUV$WZR$WR$IRXU$WLPHV$D$\HDUG$./0$UHSUHVHQWV$
7KH$$-9'$DOVR$FRQWULEXWHV$WR$LQIRUPLQJ$FLYLO$DYLDWLRQ$SDUWLHV$DERXW$VHFXULW\$LQ$RWKHU$ZD\VG$2QH$H[DPSOH$
LV$ LWV$ SDUWLFLSDWLRQ$ LQ$ WKH$ 6FKLSKRO$ 6HFXULW\$ DQG$ 3XEOLF$ 6DIHW\$ 3ODWIRUP$ 8%396<G$ 7KLV$ SODWIRUP$ LV$ D$
FRQVXOWDWLRQ$ERG\$ZLWK$D$FRRUGLQDWLQJ$DQG$VWHHULQJ$UROHG$3XEOLF$DQG$SULYDWH$SDUWLHV$FRRSHUDWH$LQ$WKH$
7KH$3ODWIRUP$LV$FKDLUHG$E\$WKH$GLUHFWRU$RI$6FKLSKRO$DQG$WKH$1&79G$7KH$1&79$LV$MRLQWO\$UHVSRQVLEOH$IRU$
7KH$3ODWIRUP$FRQYHQHV$WZLFH$D$\HDUG$$W$WKLV$OHYHO$WKH$-9'$LV$UHSUHVHQWHG$E\$D$PHPEHU$RI$LWV$PDQDJHPHQWG$
2SHUDWLQJ$EHORZ$WKH$3ODWIRUP$LV$D$VWHHULQJ$JURXS$WKDW$PHHWV$HYHU\$WZR$PRQWKVG$7KH$VWHHULQJ$JURXS$
PDLQO\$IRFXVHV$RQ$DOLJQLQJ$SROLF\G$$$KHDG$RI$XQLW$ IURP$ WKH$$-9'$SDUWLFLSDWHV$LQ$ WKLV$JURXSG$$QRWKHU$
VHUYHV$WR$VKDUH$QHHGV$DQG$TXHVWLRQVG$7KH$$-9'$LV$UHSUHVHQWHG$LQ$WKLV$JURXS$E\$LWV$FLYLO$DYLDWLRQ$DFFRXQW$
PDQDJHUG$7KH$$-9'$KDV$VHYHUDO$DFFRXQW$PDQDJHUV$WKDW$PDLQWDLQ$FRQWDFW$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUVG
H[WUHPLVP$VWLUULQJ$WKLQJV$XS$DW$6FKLSKRO"$$UH$WKHUH$DQ\$SUREOHPV$H[SHFWHG$LQYROYLQJ$IDFWLRQV$UHODWHG$
WR$DV\OXP$SROLF\$RU$DQLPDO$ULJKWV$H[WUHPLVP"$7KH$3ODWIRUP$DOVR$DGGUHVVHV$WKHPHV$VXFK$ DV$VHFXULW\$
LQYHVWLJDWLRQV$LQYROYLQJ$HPSOR\HHVG
DV$ UHODWLRQVKLS$PDQDJHUG$7KLV$ DOORZV$ WKH$$-9'$WR$ UHDFK$DLUSRUWV$ WKDW$GR$QRW$SDUWLFLSDWH$ LQ$WKH$%396$
3ODWIRUPG
,.&
8LQ$'XWFK<$DW$ZZZGULMNVRYHUKHLGGQOG
HJ$YDQ$DE
&N&"ZER"&'(
FGCGC$ 7KUHDW$DQDO\VHV$RQ$UHTXHVW
RI$WKH$1&79G$7KLV$DFWLYLW\$LV$SHUIRUPHG$LQ$WKH$FRQWH[W$RI$WKH$$OHUWHULQJVV\VWHHP$7HUURULVPHEHVWULMGLQJ$
6HUYLFH$RI$WKH$1DWLRQDO$3ROLFH$8'/-2<,/$IRU$LQIRUPDWLRQ$RQ$WKLV$PDWWHUG
WKUHDW$LQ$WKH$1HWKHUODQGV<G
SRVVLEOH$ WKUHDWV$ DOUHDG\$DYDLODEOH$ WR$ WKH$6HUYLFHG$7KH$$-9'$EDVHV$ WKLV$RQ$NQRZQ$'XWFK$DQG$ IRUHLJQ$
FGCGD$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRU
1HWZRUN&RI&UHODWLRQVKLSV&ZLWK&WKH&FLYLO&DYLDWLRQ&VHFWRU
RI$ UHODWLRQVKLSV$ZLWK$SDUWLHV$ LQ$ WKH$'XWFK$ FLYLO$DYLDWLRQ$ VHFWRUG$7KLV$FRQFHUQV$ UHODWLRQVKLSV$ZLWK$ WKH$
VHFXULW\$PDQDJHUV$ RI$ WKH$'XWFK$ DLUOLQHV,0
7KH$REMHFWLYH$RI$WKH$ UHODWLRQVKLSV$QHWZRUN$LV$ WR$SURPRWH$PXWXDO$LQIRUPDWLRQ$SURYLVLRQG$2Q$WKH$RQH$
SURYLGLQJ$ LQVWUXFWLRQ$ WKURXJK$SUHVHQWDWLRQV$ WR$SLORWV$RI$'XWFK$ DLUOLQHV$ DERXW$SRVVLEOH$ WKUHDWVG$ 7KH$
$-9'$FRQWULEXWHV$ WR$LQFUHDVLQJ$VHFXULW\$DZDUHQHVV$E\$SURYLGLQJ$LQVWUXFWLRQ$DQG$VKDULQJ$NQRZOHGJHG$
,/&
,0&
HL$YDQ$DE
&N!"ZER"&'(
VKDULQJ$ LQIRUPDWLRQ$ WKDW$ LV$ UHOHYDQW$ WR$ FLYLO$ DYLDWLRQ$ VHFXULW\G$ 7KH$$-9'$ FDQ$ GR$ VR$ LQ$ D$ VROLFLWHG$ RU$
XQVROLFLWHG$PDQQHU$8VHH$EHORZ<G$'XWFK$DLUOLQHV$EHDU$LQGHSHQGHQW$UHVSRQVLELOLW\$ZLWK$UHJDUG$WR$VHOHFWLQJ$
,1$-Q$DGGLWLRQ$WR$WKH$LQIRUPDWLRQ$WKDW$DLUOLQHV$REWDLQ$LQGHSHQGHQWO\$DQG$WKH$ULVN$DQDO\VHV$
ZLOO$RU$PD\$ODQGG
2QH$LQVWDQFH$RI$DQ$DFWXDO$WKUHDW$DERXW$ZKLFK$WKH$$-9'$LQIRUPHG$'XWFK$DLUOLQHV$WRRN$SODFH$DW$WKH$HQG$RI$
$U &DSDFLW\$8WKH$DYDLODELOLW\$RI$UHVRXUFHV<
$U 3RWHQWLDO$8FDSDELOLWLHV$RI$UHVRXUFHV$DQG$DFWRUV<
$U -QWHQWLRQ$8PRWLYHV<
LI$D$SHUVRQ$RU$D$IDFWLRQ$SRVVHVVHV$D$UHVRXUFH$VXFK$DV$D$ZHDSRQ$RU$H[SORVLYHV$8FDSDFLW\<$WKDW$HQDEOHV$
DXWKRULWLHV$DQG$WKH$EXVLQHVV$FRPPXQLW\$WR$WDNH$WKH$QHFHVVDU\$PHDVXUHVG
DQ$DFWXDO$WKUHDW$H[LVWVG
MRLQW$DJUHHPHQWV$8LQFOXGLQJ$SURFHGXUDO$DJUHHPHQWV<$IROORZLQJ$WKH$VLWXDWLRQ$LQ$WKH$6LQDLG$7KH\$DJUHHG$
DQG$ WKH$$-9'PV$DFFRXQW$PDQDJHU$ IRU$ FLYLO$DYLDWLRQ$ZLOO$PHHW$ WR$GLVFXVV$ LWG$-I$ LW$ LQYROYHV$DQ$ LQGLYLGXDO$
DLUOLQH$FRQFHUQHGG
VDIH$HQRXJK$WR$ODQG$LQ$FHUWDLQ$FRXQWULHV$RU$IRU$FUHZV$WR$VWD\$RYHUQLJKW$WKHUHG$7KH$$-9'$PD\$SRVVHVV$
UHOHYDQW$LQIRUPDWLRQ$LQ$WKLV$UHVSHFWG
,1& &6HH$VHFWLRQ$DGCG$
&NN"ZER"&'(
RU$RI$WKH$DLUSRUWV$DW$ZKLFK$WKH\$ODQGG$7KH$SURYLVLRQ$RI$LQIRUPDWLRQ$WKHUHIRUH$RQO\$WDNHV$SODFH$EDVHG$RQ$
WKH$DLUOLQHVP$UHTXHVWG,2
7KLV$VHFWLRQ$SURYLGHV$DQ$RYHUYLHZ$RI$WKH$FRQVXOWDWLRQ$VWUXFWXUH$EHWZHHQ$WKH$0-9'$DQG$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$
DYLDWLRQ$VXFK$DV$MRLQW$FRQVXOWDWLRQ$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUV$DQG$WKH$6FKLSKRO$6HFXULW\$DQG$3XEOLF$6DIHW\$
$U
$U &RPSLOLQJ$WKUHDW$DQDO\VHVG
$U
$U -QIRUPDO$FRQWDFW$ZLWK$./0$IROORZLQJ$UHTXHVWV$IRU$LQIRUPDWLRQ$VKDULQJG
FGDGH$ &RQWDFW$ZLWK$WKH$1&79
&RXQWHUWHUURULVP$$OHUW$6\VWHP$IRU$WKH$DLUSRUWV$VHFWRU$LQ$WKH$1HWKHUODQGVG
WKH$ 0-9'$ SURYLGHV$ NQRZOHGJH$ DQG$ LQIRUPDWLRQ$ DERXW$ PLVVLRQ$ DUHDV$ 8LQFOXGLQJ$ SRWHQWLDO$ PLVVLRQ$
RI$WKH$DLUSRUWV$VHFWRU$WKDQ$MXVW$'XWFK$DLUSRUWV$DQG$DOVR$LQFOXGHV$WKUHDWV$WR$FLYLO$DYLDWLRQ$DEURDG$LQ$LWV$
DQDO\VLVG$7KH$0-9'$FRRUGLQDWHG$WKLV$UHVSRQVH$PHWKRG$ZLWK$WKH$1&79G
DFWLYLWLHV$RI$WKH$SHUVRQV$LQYROYHGG$7KHVH$WKUHDW$IDFWRUV$DUH$GLVFXVVHG$EHORZG
,2& &6HH$VHFWLRQ$DGJG
HE$YDQ$DE
&N^"ZER"&'(
XVLQJ$WKUHH$WKUHDW$IDFWRUV-3
$U -QWHQWLRQ
$U &DSDFLW\
$U $FWLYLW\
7KHVH$IDFWRUV$SURYLGH$DQ$LQGLFDWLRQ$RI$WKH$VHYHULW\$DQG$SUREDELOLW\$RI$D$WKUHDWG$7KH\$DSSO\$UHJDUGOHVV$RI$
WKH$QDWXUH$RI$WKH$WKUHDWG$7KXV$WKH\$GR$QRW$RQO\$DSSO\$WR$D$WKUHDW$WR$FLYLO$DYLDWLRQG
7KH$ SROLF\$ VD\V$ WKH$ IROORZLQJ$ZLWK$ UHJDUG$ WR$ WKHVH$ IDFWRUVG$ 7KH$ LQWHQWLRQ$ GHVFULEHV$ DQ$ DFWRUPV$ 8LGHG$
DQ$HQHP\PV$ RU$ IDFWLRQPV<$ZLOOLQJQHVV$ DQG$GHVLUH$ WR$ FDUU\$ RXW$ D$SDUWLFXODU$ WKUHDWG$ 7KH$ LQWHQWLRQ$PD\$
GHGXFHG$IURP$DFWLRQV$SHUIRUPHG$LQ$WKH$SDVWG$&DSDFLW\$UHIHUV$WR$WKH$UHVRXUFHV$DQG$SRVVLELOLWLHV$WKDW$
DQ$DFWRU$SRVVHVVHV$ WR$ FDUU\$RXW$ WKH$ WKUHDWG$7KH$DFWLYLW\$ IDFWRU$FRPSULVHV$ DOO$RI$DQ$DFWRUPV$DFWLYLWLHV$
FRQGLWLRQV$PXVW$EH$PHW$EHIRUH$D$WKUHDW$PDQLIHVWV$LWVHOIG
D$JHQXLQH$WKUHDW$H[LVWVG
7KH$ &RPPLWWHH$ UHFRJQLVHV$ WKDW$ WKH$ 6HUYLFHV$ GR$ QRW$ XVH$ WKH$ VDPH$ WHUPLQRORJ\G$ -W$ KDV$ HVWDEOLVKHG$
WKDW$ERWK$6HUYLFHV$XVH$WKH$FDSDFLW\$IDFWRU$IRU$WKH$DYDLODELOLW\$RI$UHVRXUFHVG$7KH$$-9'$XVHV$D$VHSDUDWH$
_SRWHQWLDOP$IDFWRU$WR$UHIHU$WR$WKH$SRVVLELOLWLHV$RI$WKH$UHVRXUFHV$DQG$RI$WKH$DFWRUVG$7KH$0-9'$LQFOXGHV$WKH$
SRVVLELOLWLHV$RI$WKH$UHVRXUFHV$DQG$RI$WKH$DFWRUV$LQ$WKH$FDSDFLW\$IDFWRUG$%RWK$6HUYLFHV$XVH$WKH$LQWHQWLRQ$
7KH$&RPPLWWHH$SURSRVHV$WKDW$WKH$6HUYLFHV$H[DPLQH$WKH$H[WHQW$WR$ZKLFK$WKH\$FDQ$DOLJQ$WKH$WHUPLQRORJ\$
UHODWHG$WR$WKH$WKUHDW$IDFWRUV$WKDW$WKH\$XVHG
FGDGC$ &RQWDFW$ZLWK$./0
RI$ 0$13$'6-,
LQIRUPDWLRQG
-3& &
-,& &7KLV$VWDQGV$IRU$PDQ3SRUWDEOH-DLU3GHIHQFH-V\VWHPV
HO$YDQ$DE
&NR"ZER"&'(
J?J& $QVZHUV&WR&UHVHDUFK&TXHVWLRQV&D&DQG&E
7KH$$-9'$KDV$D$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$WKDW$SDUWO\$IRFXVHV$RQ$WKH$VHFXULW\$RI$FLYLO$DYLDWLRQG$7KH$6HUYLFH$
$U
RI$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRU$SOD\V$D$NH\$UROHG$7KH$$-9'$KROGV$IRUPDO$MRLQW$FRQVXOWDWLRQV$ZLWK$WKH$YLWDO$
VHFWRUV$VHYHUDO$WLPHV$D$\HDUG$7KH$6FKLSKRO$6HFXULW\$DQG$3XEOLF$6DIHW\$3ODWIRUP$LV$FRQFHUQHG$ZLWK$
DLUSRUWV$FRQFHUQHGG
$U
WKUHDW>UHODWHG$LQIRUPDWLRQG
$U
7KH$$-9'$DOVR$SURYLGHV$LQIRUPDWLRQ$DERXW$SRWHQWLDO$WKUHDWV$DV$SDUW$RI$WKLV$UHODWLRQVKLSG
$U
ZLWK$WKH$'XWFK$DLUOLQHV$DQG$ZLWK$WKH$1&79G
'XH$WR$ LWV$PLOLWDU\$RULHQWDWLRQ$WKH$0-9'$GRHV$QRW$KDYH$ D$VHFXULW\$SURPRWLRQ$ WDVN$WKDW$DOVR$ IRFXVHV$
FRQWULEXWH$WR$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFXULW\$LQ$WKUHH$ZD\VG
$U
WKUHDW>UHODWHG$LQIRUPDWLRQG
$U
XQVROLFLWHG$EDVLVG
$U
URXWHV<$RQ$D$GHPDQG>GULYHQ$EDVLVG
&N("ZER"&'(
ZKHWKHU$WKH$6HUYLFHV$VKDUHG$LQIRUPDWLRQ$RQ$WKLV$PDWWHU$H[WHUQDOO\$DQG$WKH$6HUYLFHVP$FRQVLGHUDWLRQ$IRU$
F<$ $:KDW$LQIRUPDWLRQ$GLG$ WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$SRVVHVV$SULRU$WR$WKH$FUDVK$ UHJDUGLQJ$WKH$VHFXULW\$
LQYROYHG$LQ$DYLDWLRQ$VHFXULW\"$:KDW$ZHUH$WKH$FRQVLGHUDWLRQV$IRU$GRLQJ$Y$QRW$GRLQJ$VR"
--
D$ WKUHDW$ WR$ FLYLO$ DYLDWLRQG$ 7KLV$ LQIRUPDWLRQ$ UHODWHV$ WR$ WKH$ WKUHDW$ IDFWRUV$ WKDW$ZHUH$ GLVFXVVHG$ LQ$ WKH$
SUHYLRXV$FKDSWHUG
WKH$LQWHQWLRQ$LV$IRFXVHG<G-+
$U 5XVVLDQ$DUPHG$IRUFHV$
$U
$U 3UR>5XVVLDQ$VHSDUDWLVWV
7KH$LQIRUPDWLRQ$WKDW$WKH$6HUYLFHV$SRVVHVVHG$FRQFHUQLQJ$WKHVH$WKUHH$DFWRUV$ZLOO$EH$WUHDWHG$SHU$WKUHDW$
IDFWRUG
--& &6HH$SDUDJUDSKV$JGCGH$80-9'<$DQG$JGDGH$8$-9'<$IRU$WKH$6HUYLFHVP$LQYHVWLJDWLYH$DVVLJQPHQWV
-+& &
CH$YDQ$DE
&N'"ZER"&'(
-QIRUPDWLRQ$ WKDW$FDQ$EH$ WUDFHG$EDFN$WR$ WKH$FXUUHQW$ OHYHO$ RI$NQRZOHGJH$DQG$ WKH$ZRUNLQJ$PHWKRG$RU$
VRXUFHV$ RI$ WKH$ $-9'$ DQG$ WKH$0-9'$ LV$ 6WDWH$ VHFUHWG$ 7KLV$PHDQV$ WKDW$ WKH$ &RPPLWWHH$ZLOO$ QRW$ QDPH$
QHFHVVDU\$WR$VXEVWDQWLDWH$D$FRQFOXVLRQG$7KH$$-9'$DQG$WKH$0-9'PV$LQYHVWLJDWLYH$DVVLJQPHQWV$DUH$RQO\$
SURYLGHG$LQ$JHQHUDO$WHUPV$EHFDXVH$WKHVH$DVVLJQPHQWV$FRXOG$SURYLGH$D$SLFWXUH$RI$WKH$6HUYLFHVP$FXUUHQW$
OHYHO$RI$NQRZOHGJHG
JGCGH$ 7KH$0-9'PV$IRFXV
KHUHDIWHU$ DV$ WKH$ 7HDP<$ZDV$RFFXSLHG$ZLWK$ WKH$ 5XVVLDQ$ )HGHUDWLRQG$ 7KH$ 7HDP$ZRUNHG$RQ$ WKH$ EDVLV$
7HDP$ LQYHVWLJDWHG$ WKHVH$GHYHORSPHQWV$DV$SDUW$RI$ LWV$H[LVWLQJ$LQYHVWLJDWLYH$DVVLJQPHQWG$7KLV$PHDQV$
DWWDFN$LQ$WKH$DUHDG$7KH$LQIRUPDWLRQ$LW$UHFHLYHG$ZDV$YLHZHG$IURP$WKLV$SHUVSHFWLYHG
JGCGC$ 7KH$LQIRUPDWLRQ$LQ$WKH$0-9'PV$SRVVHVVLRQ
7KH$ LQIRUPDWLRQ$ WKDW$ WKH$ 7HDP$ JDWKHUHG$ DV$ SDUW$ RI$ LWV$ LQYHVWLJDWLYH$ DVVLJQPHQW$ SURYLGHG$ D$PRUH$
FRPSOHWH$SLFWXUH$RI$WKH$5XVVLDQ$FDSDFLWLHV$WKDQ$RI$WKRVH$RI$WKH$RWKHU$WZR$DFWRUVG
CC$YDQ$DE
&NQ"ZER"&'(
7KH$ JHQHUDO$ LPSUHVVLRQ$ZLWK$ UHJDUG$ WR$ DQWL>DLUFUDIW$ GHIHQFH$ V\VWHPV$ZDV$ WKDW$ WKH$ 5XVVLDQ$ DUPHG$
IRUFHV$SRVVHVVHG$DGYDQFHG$V\VWHPV$WKDW$KDG$EHHQ$LQVWDOOHG$LQ$WKH$WHUULWRU\$RI$WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$
-*
UDQJH$WR$UHDFK$WKLV$KHLJKW$DUH$UHIHUUHG$WR$KHUHDIWHU$DV$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG
LQ$WKH$HDVWHUQ$SDUW$RI$WKH$FRXQWU\G
7KH$0-9'PV$LQIRUPDWLRQ$LQGLFDWHV$WKDW$WKH$6HSDUDWLVWV$ZHUH$SURFXULQJ$DQ$LQFUHDVLQJ$QXPEHU$RI$ZHDSRQV$
WKHPVHOYHVG
WKH\$SRVVLEO\$SRVVHVVHG$VKRUW>UDQJH$YHKLFOH>ERUQH$ DLU>GHIHQFH$ V\VWHPVG$%RWK$ W\SHV$RI$V\VWHPV$DUH$
FRQVLGHUHG$VXUIDFH>WR>DLU$PLVVLOHV$86$0V<G$'XH$WR$WKHLU$OLPLWHG$UDQJH$WKH\$GR$QRW$FRQVWLWXWH$D$GDQJHU$
WR$FLYLO$DYLDWLRQ$DW$FUXLVLQJ$DOWLWXGHG
-.$7KHVH$DUH$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG$7KLV$GHYHORSPHQW$
ZDV$ UHSRUWHG$ H[WHQVLYHO\$ LQ$ WKH$ PHGLD$ SULRU$ WR$ WKH$ FUDVKG$ 7KH$ 0-9'$ DOVR$ UHFHLYHG$ LQWHOOLJHQFH$
ZHUH$QR$LQGLFDWLRQV$WKDW$WKHVH$ZHUH$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG$&HUWDLQ$GRFXPHQWV$IURP$WKH$HQG$
)HGHUDWLRQ$WR$VXEVHTXHQWO\$EH$VXSSOLHG$WR$WKH$6HSDUDWLVWVG$2QH$GRFXPHQW$8IURP$D$SXEOLFO\$DFFHVVLEOH$
-*& &%DVHG$RQ$WKH$_5HSRUW$RQ$WKH$GHYHORSPHQW$RI$EHVW$SUDFWLFH$JXLGDQFH$IRU$FRQGXFWLQJ$DQG$VKDULQJ$ULVN$DVVHVVPHQWVP$
PHWUHVG
-.& &$QRWKHU$QDPH$IRU$LW$LV$6$>HHG
CD$YDQ$DE
&NS"ZER"&'(
SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$ V\VWHPVG$7KH$6HSDUDWLVWVP$WUDLQLQJ$ LQ$ WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$ FDPH$ WR$ OLJKW$DV$
VWDWHPHQWV$FRQWDLQHG$OLWWOH$QHZ$LQIRUPDWLRQ$IRU$WKH$0-9'G$7KH$WHUPV$_YHKLFOH>ERUQH$FDSDELOLW\P$DQG$_DLU$
GHIHQFH$YHKLFOHVP$DUH$JHQHULF$DQG$DUH$DOVR$XVHG$WR$UHIHU$WR$VKRUW>UDQJH$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG
EHFDXVH$WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$ZDV$QRZ$RSHQO\$SURYLGLQJ$WKH$6HSDUDWLVWV$ZLWK$PLOLWDU\$VXSSRUWG$$V$
V\VWHP$EXW$E\$D$PRUH$SRZHUIXO$V\VWHPG$7KLV$ZDV$SUREDEO\$FDUULHG$RXW$IURP$5XVVLDQ$WHUULWRU\G$-Q$WKH$
SULVRQHUG
ZK\$WKH$0-9'$LPPHGLDWHO\$ODXQFKHG$DQ$LQYHVWLJDWLRQ$LQWR$WKH$LQFLGHQWG
7KH$0-9'$DVVHVVHG$LW$WR$EH$XQOLNHO\$WKDW$WKH$$QWRQRY$KDG$EHHQ$VKRW$GRZQ$E\$D$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$
V\VWHP$8VHSDUDWH$IURP$WKH$TXHVWLRQ$ZKHWKHU$WKLV$KDG$EHHQ$FDUULHG$RXW$IURP$5XVVLDQ$WHUULWRU\<G$)URP$
SLFWXUHV$RI$WKH$ZUHFNDJH$DQG$H\HZLWQHVV$DFFRXQWV$LW$ZDV$FOHDU$WKDW$WKH$DHURSODQHPV$ULJKW>KDQG$HQJLQH$
KDG$ EHHQ$ KLW$ DQG$ WKDW$ J$ WR$ L$ SDUDFKXWHV$ KDG$ VXEVHTXHQWO\$ DSSHDUHGG$ 7KH$ $QWRQRY$ KDG$ DOOHJHGO\$
FRQVLVWHQW$ZLWK$D$KLW$E\$D$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPG$7KH$DHURSODQH$ZRXOG$LQ$WKDW$FDVH$SUREDEO\$
KDYH$EHHQ$GHVWUR\HG$LQ$WKH$DLUG
ZUHFNDJH$ DQG$ WKH$ H\HZLWQHVVHV$ VXSSRUWHG$ WKH$ IDFW$ WKDW$ WKH$ DLUFUDIW$ZDV$ VKRW$ RXW$ RI$ WKH$ DLU$ E\$ D$
ERUQH$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHP$KDG$EHHQ$XVHGG$7KH$0-9'PV$LQIRUPDWLRQ$GRHV$LQGLFDWH$WKH$XVH$RI$D$SRZHUIXO$
DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPG
UHJDUGLQJ$WKH$UHDVRQV$IRU$WKLV$UHVWULFWHG$DLUVSDFHG
CF$YDQ$DE
&^P"ZER"&'(
KHOLFRSWHUV$RXW$RI$WKH$DLUG
LQGLFDWLRQ$RI$WKH$LQWHQWLRQ$WR$VKRRW$GRZQ$D$FLYLO$DLUFUDIWG
7KH$PHVVDJHV$WKDW$WKH$0-9'$UHFHLYHG$IURP$SDUWQHU$VHUYLFHV$GXULQJ$WKLV$SHULRG$DOVR$GLG$QRW$FRQWDLQ$DQ\$
SDVVDJHV$WKDW$>$HYHQ$ZLWK$KLQGVLJKW$>$VKRXOG$KDYH$VHUYHG$DV$D$ZDUQLQJG
JGDGH$ 7KH$$-9'PV$IRFXV
WKH$JRYHUQPHQW$LQ$GHWHUPLQLQJ$IRUHLJQ$SROLF\$DQG$FRQGXFWLQJ$LQWHUQDWLRQDO$QHJRWLDWLRQVG$7KLV$LV$DOVR$
FDOOHG$_SROLWLFDO$LQWHOOLJHQFHPG
CJ$YDQ$DE
&^&"ZER"&'(
5XVVLDPV$HQHUJ\$SROLF\G$ -W$ZDV$LPSRUWDQW$ WR$ WKH$'XWFK$JRYHUQPHQW$ WR$REWDLQ$SROLWLFDO$ LQWHOOLJHQFH$ LQ$
-W$LV$LPSRUWDQW$WR$QRWH$WKDW$WKH$$-9'$7HDP$GLG$QRW$JDWKHU$DQ\$LQIRUPDWLRQ$DERXW$WKH$PLOLWDU\$FDSDFLWLHV$
DFWLYLWLHV$RI$WKH$SDUWLHV$LQYROYHGG$7KH$7HDP$XVHG$WKLV$LQWHOOLJHQFH$DV$EDFNJURXQG$LQIRUPDWLRQ$WR$VXSSRUW$
LWV$LQYHVWLJDWLYH$DVVLJQPHQWG
JGDGC$ 7KH$LQIRUPDWLRQ$LQ$WKH$$-9'PV$SRVVHVVLRQ
7KH$ $-9'PV$ LQIRUPDWLRQ$ LQGLFDWHV$ WKDW$ WKH$ 6HSDUDWLVWV$ ZHUH$ SURFXULQJ$ DQ$ LQFUHDVLQJ$ QXPEHU$ RI$
7KH$6HSDUDWLVWV$JUDGXDOO\$REWDLQHG$PRUH$DQG$EHWWHU$ZHDSRQV$ZLWK$JUHDWHU$SRWHQWLDOG
0$13$'6$DQG$SRVVLEO\$VKRUW>UDQJH$YHKLFOH>ERUQH$DQWL>DLUFUDIW$ V\VWHPVG$%RWK$ W\SHV$RI$ V\VWHPV$ DUH$
QRW$FRQVWLWXWH$D$GDQJHU$WR$FLYLO$DYLDWLRQ$DW$FUXLVLQJ$DOWLWXGHG
WKDW$LQGLFDWHG$WKDW$WKH$6HSDUDWLVWV$SRVVHVVHG$D$PHGLXP>UDQJH$6$0$V\VWHPG$7KLV$FRPPHQW$ZDV$PDGH$
CL$YDQ$DE
&^!"ZER"&'(
VHYHUDO$SLHFHV$RI$LQWHOOLJHQFH$WKDW$UHIHUUHG$WR$WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQPV$LQYROYHPHQW$ZLWK$WKH$6HSDUDWLVWV$
ZLWK$PRUH$RU$OHVV$FHUWDLQW\G$7KH$LQIRUPDWLRQ$FRQWDLQHG$ LQGLFDWLRQV$WKDW$ WKH$6HSDUDWLVWV$ 8RU$VRPH$RI$
WKHP<$ZHUH$SUREDEO\$XQGHU$ WKH$FRQWURO$RI$ WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQG$7KHUH$ZHUH$DOVR$ LQGLFDWLRQV$ WKDW$
WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$SURYLGHG$WKH$6HSDUDWLVWV$ZLWK$VXSSRUW$LQ$WKH$IRUP$RI$PDQSRZHU$DQG$ZHDSRQVG$
WKDW$WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$KDG$SURYLGHG$WKH$6HSDUDWLVWV$ZLWK$SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG
SRZHUIXO$DQWL>DLUFUDIW$V\VWHPVG
GDQJHURXV$ SKDVH$ EHFDXVH$ WKH$ 5XVVLDQ$ )HGHUDWLRQ$ZDV$ QRZ$ RSHQO\$ SURYLGLQJ$ WKH$ 6HSDUDWLVWV$ZLWK$
PLOLWDU\$VXSSRUWG$$V$DQ$H[DPSOH$RI$WKH$HVFDODWLRQ$.OLPNLQ$FLWHG$WKH$$QWRQRYPV$EHLQJ$VKRW$GRZQ$LQ$WKH$
DUHD$RI$/XJDQVNG
7KH$LQIRUPDWLRQ$GLG$PDNH$WKH$7HDP$DZDUH$RI$WKH$IDFW$WKDW$WKH$6HSDUDWLVWV$KDUERXUHG$WKH$PRWLYDWLRQ$WR$
DQG$5XVVLDPV$UROH$LQ$WKLV$FULVLV$HVWDEOLVKHG$D$FORVH$FROODERUDWLRQG$7KH$7HDPV$PDGH$DJUHHPHQWV$UHJDUGLQJ$
WKH$H[DFW$GHWDLOV$DQG$HVWDEOLVKHG$WKHP$ LQ$ZULWLQJG$7KH$&RPPLWWHH$KDV$YLHZHG$ WKH$DJUHHPHQWV$DQG$
GLVFXVVHG$WKHLU$SUDFWLFDO$LPSOHPHQWDWLRQ$ZLWK$WKH$7HDPVG
&^N"ZER"&'(
ZLWK$HDFK$RWKHU$LQ$WKH$FRQWH[W$RI$WKHLU$LQYHVWLJDWLYH$DVVLJQPHQWVG$7KH$7HDPV$KHOG$ZHHNO\$FRQVXOWDWLRQVG$
7KH$DLP$RI$WKLV$ZDV$WR$DYRLG$DQ\$RYHUODS$LQ$WKH$LQYHVWLJDWLRQV$DQG$WR$NHHS$HDFK$RWKHU$LQIRUPHGG$7KH$
SRVVLEO\$UHOHYDQW$LQIRUPDWLRQ$WKDW$WKH$RWKHU$6HUYLFH$SRVVHVVHGG$7KLV$FRXOG$OHDG$WR$D$IXUWKHU$H[FKDQJH$
LQIRUPDWLRQ$H[FKDQJHG
>?L& 7KH&SURYLVLRQ&RI&LQIRUPDWLRQ&WR&H[WHUQDO&SDUWLHV
QRW$LVVXH$DQ\$WKUHDW$ZDUQLQJ$WR$H[WHUQDO$SDUWLHV$SULRU$WR$WKH$FUDVKG
7KH$0-9'$DQG$WKH$$-9'$VWDWHG$WKDW$WKH$'XWFK$DLUOLQHV$GLG$QRW$DVN$WKHP$DERXW$WKH$VHFXULW\$VLWXDWLRQ$LQ$
WKH$1&79$LQ$WKH$IRUP$RI$GDLO\$LQWHOOLJHQFH$VXPPDULHV$8_GDJLQWVXPVP<G$7KHVH$VXPPDULHV$GLG$QRW$UHSRUW$
WKDW$SUHVHQWHG$D$SRVVLEOH$WKUHDW$WR$FLYLO$DLUFUDIWG
$U 7KH$0-9'PV$LQYHVWLJDWLRQ$IRFXVHG$RQ$WKH$5XVVLDQ$)HGHUDWLRQ$DQG$WKH$SRVVLEOH$ULVN$RI$DQ$LQFXUVLRQ$
$U
LQIRUPDWLRQ$UHODWHG$WR$PLOLWDU\$FDSDFLWLHVG
CE$YDQ$DE
&^^"ZER"&'(
$U
WKH$LQWHQWLRQG$7KHUH$ZHUH$QR$LQGLFDWLRQV$WKDW$WKH\$ZHUH$HQJDJHG$LQ$DFWLYLWLHV$8VXFK$DV$SUHSDUDWLRQV<$
WDUJHWHG$DJDLQVW$FLYLO$DHURSODQHVG
$U 7KH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$GLG$QRW$KDYH$DQ\$LQGLFDWLRQ$WKDW$WKH$6HSDUDWLVWV$KDG$WKH$FDSDFLW\$WR$KLW$FLYLO$
FLYLO$DHURSODQH$RU$WKDW$WKH\$ZHUH$HQJDJHG$LQ$DFWLYLWLHV$ZLWK$WKLV$REMHFWLYH$LQ$PLQGG
$U 7KH$$-9'$DQG$ WKH$0-9'$GLG$QRW$ UHFHLYH$DQ\$ LQIRUPDWLRQ$ IURP$SDUWQHU$VHUYLFHV$ WKDW$H[SOLFLWO\$RU$
$U
$U 7KH$6HUYLFHV$GLG$QRW$SURYLGH$DQ\$LQIRUPDWLRQ$WR$H[WHUQDO$SDUWLHV$GXH$WR$WKH$DEVHQFH$RI$LQIRUPDWLRQ$
LW$ LV$ DOVR$ LPSRUWDQW$ WR$GUDZ$ LWV$RZQ$ FRQFOXVLRQ$EDVHG$ RQ$ WKH$ LQIRUPDWLRQ$ WKH$ 6HUYLFHV$SRVVHVVHGG$
WKHPVHOYHVG
7KH$&RPPLWWHH$EHOLHYHV$WKDW$WKH$PDWHULDO$DYDLODEOH$WR$WKH$6HUYLFHV$GRHV$QRW$UHYHDO$DQ\$IDFWRUV$ WKDW$
WR$VKRRW$GRZQ$D$FLYLO$DHURSODQH$DW$FUXLVLQJ$DOWLWXGHG
H[WHUQDO$SDUWLHVG
CO$YDQ$DE
&^R"ZER"&'(
%HORZ$DUH$WKH$DQVZHUV$WR$WKH$UHVHDUFK$TXHVWLRQV$WKDW$DUH$VXEPLWWHG$WR$WKH$&RPPLWWHHG$$V$PHQWLRQHG$
7KH$$-9'$KDV$D$VHFXULW\$SURPRWLRQ$WDVN$WKDW$SDUWO\$IRFXVHV$RQ$WKH$VHFXULW\$RI$FLYLO$DYLDWLRQG$7KH$6HUYLFH$
$U
VHFXULW\$RI$WKH$FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRUG$7KH$$-9'$KROGV$MRLQW$FRQVXOWDWLRQV$ZLWK$WKH$YLWDO$VHFWRUV$VHYHUDO$
WLPHV$D$\HDUG$7KH$6FKLSKRO$6HFXULW\$DQG$3XEOLF$6DIHW\$3ODWIRUP$8%396<$LV$FRQFHUQHG$ZLWK$VHFXULW\$
DLUSRUWV$FRQFHUQHGG
$U
WKUHDW>UHODWHG$LQIRUPDWLRQ$IURP$LWV$RQJRLQJ$LQYHVWLJDWLRQVG
$U
UHODWLRQVKLSV$ZLWK$SDUWLHV$ LQ$WKH$ FLYLO$DYLDWLRQ$VHFWRU$DQG$ZLWK$'XWFK$ DLUOLQHVG$7KH$$-9'$SURYLGHV$
WKH$DLUOLQHV$ZLWK$EDVLF$ LQIRUPDWLRQ$ IURP$ LWV$ LQYHVWLJDWLRQV$ WKDW$FRXOG$EH$UHOHYDQW$ WR$ FLYLO$DYLDWLRQ$
LQIRUPDWLRQ$DERXW$SRWHQWLDO$WKUHDWV$LQ$WKH$FRQWH[W$RI$WKLV$UHODWLRQVKLSG
$U
WKH$1&79$RQ$DQ$XQVROLFLWHG$EDVLVG
$U
WKUHDW>UHODWHG$LQIRUPDWLRQ$IURP$LWV$RQJRLQJ$LQYHVWLJDWLRQVG
$U
XQVROLFLWHG$EDVLVG
$U 7KH$0-9'$PDLQWDLQV$ LQIRUPDO$FRQWDFWV$ZLWK$./0G$7KH$0-9'$ SURYLGHV$EDVLF$ LQIRUPDWLRQ$IURP$LWV$
LQ$WKH$FRQWH[W$RI$WKLV$UHODWLRQVKLS$RQ$D$GHPDQG>GULYHQ$EDVLVG
&^("ZER"&'(
$U
ZHUH$HQJDJHG$LQ$DFWLYLWLHV$8VXFK$DV$SUHSDUDWLRQV<$WDUJHWLQJ$FLYLO$DYLDWLRQG
$U
HQJDJHG$LQ$DFWLYLWLHV$ZLWK$WKLV$REMHFWLYH$LQ$PLQGG
DQG$WKH$0-9'$GLG$QRW$UHFHLYH$DQ\$LQIRUPDWLRQ$IURP$SDUWQHU$VHUYLFHV$HLWKHU$WKDW$H[SOLFLWO\$RU$LPSOLFLWO\$
DH$YDQ$DE
&^'"ZER"&'(
EHWZHHQ$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$DV$ZHOO$DV$WKH$LQIRUPDWLRQ$H[FKDQJH$ZLWK$'XWFK$DLUOLQHVG
DOLJQ$WKH$WHUPLQRORJ\$WKH\$XVH$LQ$UHODWLRQ$WR$WKH$WKUHDW$IDFWRUVG
DC$YDQ$DE
&^Q"ZER"&'(
5HYLHZ&&RPPLWWHH&
RQ&WKH&-QWHOOLJHQFH&DQG
6HFXULW\&6HUYLFHV
&7#9'&QU)&*+
&RPPLWWHH$KDV$QRW$DLPHG$IRU$FRPSOHWHQHVV$EXW$UDWKHU$WR$SURYLGH$WKH$UHDGHU$ZLWK$DQ$H[SODQDWLRQ$RI$
$LUVSDFH
WDNH$SODFHG$7KH$DLUVSDFH$DERYH$D$6WDWH$LV$SDUW$RI$WKH$WHUULWRU\$RYHU$
ZKLFK$WKH$6WDWH$KDV$VROH$SRZHU$8VRYHUHLJQW\<G$7KH$DLUVSDFH$DERYH$
WKH$1HWKHUODQGV$ LV$ SDUW$RI$ WKH$ WHUULWRU\$ RI$ WKH$'XWFK$ 6WDWHG$ 7KH$
'XWFK$*RYHUQPHQW$LV$UHVSRQVLEOH$IRU$WKH$VDIHW\$RI$'XWFK$DLUVSDFHG
$$SRVLWLRQ$WKDW$IRFXVHV$RQ$PDLQWDLQLQJ$D$QHWZRUN$RI$UHODWLRQVKLSV$
ZLWK$ D$ YLWDO$ VHFWRUG$ 7KH$ REMHFWLYH$ LV$ WKH$ PXWXDO$ SURYLVLRQ$ RI$
LQIRUPDWLRQG$ 2QH$ H[DPSOH$ LV$ WKH$ $-9'$ JLYLQJ$ SUHVHQWDWLRQV$ WR$
LQFUHDVH$ VHFXULW\$ DZDUHQHVV$ LQ$ WKH$ VHFWRU$ FRQFHUQHGG$ 7KH$ $-9'$
VHFWRU$8ZKLFK$LQFOXGHV$FLYLO$DYLDWLRQ<G
:HDSRQV$ LQWHQGHG$ IRU$ VKRRWLQJ$ GRZQ$ DLUERUQH$ WDUJHWV$ VXFK$ DV$
VXFK$DV$WKH$UDGDU>JXLGHG$%XNY6$>HHG$7KH\$FDQ$DOVR$EH$QRQ>JXLGHG$
WUDLOHU<$VR$WKDW$LW$FDQ$EH$WUDQVSRUWHG$HDVLO\G
$Q\$ZHDSRQ$ WKDW$ FDQ$ GLVDEOH$ DUPRXUHG$ YHKLFOHV$ VXFK$ DV$ WDQNVG$
6FKLSKRO$6HFXULW\$DQG$3XEOLF$6DIHW\$3ODWIRUPG$7KLV$LV$D$FRRSHUDWLYH$
SDUWQHUVKLS$EHWZHHQ$SXEOLF$DQG$SULYDWH$SDUWLHV$DLPHG$DW$LPSURYLQJ$
VHFXULW\$DQG$FULPH$FRQWURO$DW$6FKLSKRO$DLUSRUWG$7KH$3ODWIRUP$ LV$ D$
FRQVXOWDWLRQ$ERG\$ZLWK$D$FRRUGLQDWLQJ$DQG$VWHHULQJ$UROHG$7KH$$-9'$
LV$RQH$RI$WKH$SDUWLFLSDQWVG$-W$ZDV$IRXQGHG$IROORZLQJ$WKH$GLDPRQG$
DD$YDQ$DE
&^S"ZER"&'(
V\VWHP$ IRU$ PHGLXP$ ORQJ$ UDQJH$ 8PD[LPXP$ DJ$ NLORPHWUHV<G$ 7KH$
V\VWHP$ FRQVLVWV$ RI$ WKH$ IROORZLQJ$ FRPSRQHQWV$ 8UHIHUUHG$ WR$ DV$ D$
LQGHSHQGHQWO\$ ZLWKRXW$ VXSSRUW$ IURP$ WKH$ EDWWDOLRQG$ 7KH$ YHKLFOH$
UHIHUUHG$WR$DV$WKH$6$>HHG
WR$ZKLFK$ DQ$ DFWRU$ SRVVHVVHV$ FHUWDLQ$ UHVRXUFHV$ 8HJ$ZHDSRQV<$ RU$
NQRZOHGJH$WR$FDUU\$RXW$D$SDUWLFXODU$DFWLRQG
&LYLO&DYLDWLRQ&VHFWRU 7KH$ WHUP$ _VHFWRUP$ FROOHFWLYHO\$ UHIHUV$ WR$ WKH$ SDUWLHV$ LQ$ WKH$
DQG$'XWFK$DLUOLQHVG
-QWHOOLJHQFH$VXPPDU\G$$Q$0-9'$LQWHOOLJHQFH$SURGXFWG$7KLV$SURGXFW$
$Q$ DLUOLQH$ WKDW$ LV$ UHJLVWHUHG$ZLWK$ WKH$FRPSHWHQW$DXWKRULW\$LQ$WKH$
$$ V\VWHP$ RI$ LQIRUPDWLRQ$SURYLVLRQ$ IRFXVHG$RQ$ UHSRUWLQJ$ WKUHDWV$
DQG$ SRWHQWLDO$ WKUHDWV$ LQ$ DQG$ WR$ WKH$ 1HWKHUODQGVG$ 7KH$ 1DWLRQDO$
&RRUGLQDWRU$IRU$6HFXULW\$DQG$&RXQWHUWHUURULVP$DFWV$DV$WKH$FHQWUDO$
VHFXULW\$PHDVXUHVG$7KH$$-9'$LV$RQH$RI$WKH$LQIRUPDWLRQ$VXSSOLHUVG
$$OLVW$RI$VXEMHFWV$DQG$DUHDV$DEURDG$LQWR$ZKLFK$WKH$$-9'$DQG$0-9'$
FRQGXFW$ LQYHVWLJDWLRQVG$ 7KLV$ OLVW$ LV$ HVWDEOLVKHG$ IRU$ VHYHUDO$ \HDUV$
E\$WKH$0LQLVWHU>3UHVLGHQW$LQ$FRQVXOWDWLRQ$ZLWK$WKH$0LQLVWHU$RI$WKH$
-QWHULRU$DQG$.LQJGRP$5HODWLRQV$DQG$WKH$0LQLVWHU$RI$'HIHQFHG$7KH$
LQWHOOLJHQFH$FROOHFWHG$E\$WKH$$-9'$DQG$WKH$0-9'$FDQ$VXSSRUW$WKH$
JRYHUQPHQW$LQ$LWV$IRUHLJQ$SROLF\$DQG$LQWHUQDWLRQDO$QHJRWLDWLRQVG
DF$YDQ$DE

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 39
Joint Investigation Team, Presentation Preliminary Results Criminal Investigation MH17,
Openbaar Ministerie (28 September 2016)

􀀁􀀂􀀃􀀄􀀅􀀆􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀑
􀀝􀀑􀀞􀀛􀀇􀀑􀀕􀀔􀀅􀀕􀀜􀀑􀀞􀀅􀀟􀀜􀀞􀀠􀀓􀀛􀀑􀀈􀀒􀀡􀀗􀀈
􀀁􀀂􀀃􀀄􀀅􀀢􀀣􀀤􀀥􀀦􀀥􀀧􀀢􀀨􀀈􀀋􀀩􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀩􀀛􀀊􀀎􀀏􀀩􀀒􀀊􀀓􀀋
􀀪􀀧􀀅􀀒􀀜􀀫􀀋􀀜􀀛􀀖􀀜􀀞􀀅􀀪􀀦􀀎􀀥􀀅􀀩􀀅􀀬􀀑􀀕􀀔􀀜􀀇􀀈􀀨􀀡􀀅􀀟􀀑􀀞􀀡􀀜􀀋
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀓􀀈􀀕􀀋􀀅􀀂􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀃􀀜􀀑􀀛􀀅􀀭􀀁􀀂􀀃􀀮􀀅􀀈􀀒􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀈􀀕􀀯􀀜􀀔􀀅􀀓􀀝􀀅􀀊􀀑􀀠􀀈􀀕􀀉􀀅􀀓􀀖􀀋􀀑􀀈􀀕􀀜􀀔􀀅􀀈􀀞􀀞􀀜􀀝􀀰􀀋􀀑􀀖􀀇􀀜􀀅􀀜􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀋􀀓
􀀜􀀒􀀋􀀑􀀖􀀇􀀈􀀒􀀊􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀓􀀕􀀅􀀎􀀏􀀅􀀁􀀰􀀇􀀗􀀅􀀪􀀦􀀎􀀱􀀲􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀩􀀎􀀏􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀤􀀌􀀳􀀧􀀩􀀒􀀜􀀞􀀈􀀜􀀒􀀴􀀅􀀵􀀯􀀯􀀓􀀞􀀔􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀋􀀊􀀜􀀞􀀜􀀅􀀈􀀒􀀅􀀑􀀇􀀒􀀓􀀅􀀜􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀝􀀗􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀇􀀓􀀯􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋
􀀈􀀕􀀠􀀓􀀇􀀠􀀜􀀒􀀅􀀑􀀕􀀅􀀑􀀉􀀞􀀈􀀯􀀰􀀇􀀋􀀰􀀞􀀑􀀇􀀅􀀝􀀈􀀜􀀇􀀔􀀅􀀕􀀜􀀑􀀞􀀅􀀟􀀜􀀞􀀠􀀓􀀛􀀑􀀈􀀒􀀡􀀗􀀈􀀅􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀲􀀅􀀁􀀂􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀋􀀈􀀛􀀜􀀲􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀯􀀓􀀕􀀋􀀞􀀓􀀇􀀇􀀜􀀔􀀅􀀖􀀗􀀅􀀫􀀞􀀓􀀩
􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀝􀀈􀀉􀀊􀀋􀀜􀀞􀀒􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀑􀀕􀀕􀀓􀀰􀀕􀀯􀀜􀀔􀀅􀀋􀀓􀀔􀀑􀀗􀀅􀀖􀀗􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀔􀀰􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀑􀀅􀀫􀀞􀀜􀀒􀀜􀀕􀀋􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀞􀀜􀀇􀀑􀀋􀀈􀀠􀀜􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀠􀀈􀀯􀀋􀀈􀀛􀀒􀀴􀀅􀀌􀀜􀀛􀀖􀀜􀀞􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀲􀀅􀀵􀀰􀀒􀀋􀀞􀀑􀀇􀀈􀀑􀀲􀀅􀀘􀀜􀀇􀀉􀀈􀀰􀀛􀀲􀀅􀀌􀀑􀀇􀀑􀀗􀀒􀀈􀀑􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀷􀀜􀀋􀀊􀀜􀀞􀀇􀀑􀀕􀀔􀀒
􀀑􀀕􀀔􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀜􀀲􀀅􀀑􀀞􀀜􀀅􀀐􀀓􀀞􀀡􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀓􀀉􀀜􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀈􀀛􀀈􀀕􀀑􀀇􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀓􀀝􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋
􀀌􀀍􀀎􀀏􀀴
􀀃􀀓􀀔􀀑􀀗􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀋􀀜􀀞􀀈􀀛􀀅􀀞􀀜􀀒􀀰􀀇􀀋􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀈􀀛􀀈􀀕􀀑􀀇􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀝􀀈􀀕􀀔􀀈􀀕􀀉􀀒􀀅􀀞􀀜􀀉􀀑􀀞􀀔􀀈􀀕􀀉
􀀋􀀊􀀜􀀅􀀐􀀜􀀑􀀫􀀓􀀕􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀇􀀓􀀯􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀫􀀞􀀜􀀒􀀜􀀕􀀋􀀜􀀔􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀓􀀒􀀜􀀅􀀞􀀜􀀒􀀫􀀓􀀕􀀒􀀈􀀖􀀇􀀜
􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀐􀀈􀀇􀀇􀀅􀀋􀀑􀀡􀀜􀀅􀀛􀀓􀀞􀀜􀀅􀀋􀀈􀀛􀀜􀀴
􀀸􀀯􀀜􀀕􀀑􀀞􀀈􀀓􀀒
􀀵􀀇􀀇􀀅􀀝􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀜􀀹􀀑􀀛􀀈􀀕􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀲􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀅􀀒􀀋􀀑􀀋􀀜􀀛􀀜􀀕􀀋􀀒􀀲􀀅􀀋􀀜􀀇􀀜􀀯􀀓􀀛􀀅􀀈􀀕􀀝􀀓􀀞􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀲􀀅􀀒􀀑􀀋􀀜􀀇􀀇􀀈􀀋􀀜􀀅􀀈􀀛􀀑􀀉􀀜􀀒􀀲􀀅􀀞􀀑􀀔􀀑􀀞
􀀔􀀑􀀋􀀑􀀲􀀅􀀝􀀈􀀕􀀔􀀈􀀕􀀉􀀒􀀅􀀖􀀗􀀅􀀜􀀹􀀫􀀜􀀞􀀋􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀓􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀒􀀰􀀫􀀫􀀓􀀞􀀋􀀈􀀕􀀉􀀅􀀜􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀫􀀓􀀈􀀕􀀋􀀅􀀋􀀓􀀅􀀑􀀕􀀅􀀑􀀋􀀋􀀑􀀯􀀡􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀅􀀉􀀞􀀓􀀰􀀕􀀔
􀀖􀀑􀀒􀀜􀀔􀀅􀀑􀀈􀀞􀀅􀀔􀀜􀀝􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀒􀀗􀀒􀀋􀀜􀀛􀀴􀀅􀀂􀀕􀀅􀀑􀀔􀀔􀀈􀀋􀀈􀀓􀀕􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀊􀀑􀀒􀀅􀀑􀀇􀀒􀀓􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀜􀀔􀀅􀀓􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀑􀀇􀀋􀀜􀀞􀀕􀀑􀀋􀀈􀀠􀀜
􀀒􀀯􀀜􀀕􀀑􀀞􀀈􀀓􀀒􀀴
􀀺􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀑􀀇􀀋􀀜􀀞􀀕􀀑􀀋􀀈􀀠􀀜􀀅􀀒􀀯􀀜􀀕􀀑􀀞􀀈􀀓􀀒􀀲􀀅􀀑􀀕􀀅􀀑􀀯􀀯􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀜􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀑􀀅􀀋􀀜􀀞􀀞􀀓􀀞􀀈􀀒􀀋􀀅􀀑􀀋􀀋􀀑􀀯􀀡􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀈􀀕􀀒􀀈􀀔􀀜
􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀈􀀞􀀯􀀞􀀑􀀝􀀋􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀞􀀰􀀇􀀜􀀔􀀅􀀓􀀰􀀋􀀴􀀅􀀶􀀜􀀒􀀰􀀇􀀋􀀒􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀝􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀒􀀰􀀫􀀫􀀓􀀞􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀒􀀯􀀜􀀕􀀑􀀞􀀈􀀓􀀅􀀓􀀝􀀅􀀑􀀕􀀅􀀑􀀋􀀋􀀑􀀯􀀡􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀓􀀰􀀋􀀒􀀈􀀔􀀜􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀈􀀞􀀯􀀞􀀑􀀝􀀋􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀒􀀯􀀜􀀕􀀑􀀞􀀈􀀓􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋
􀀎􀀢􀀱
􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀅􀀛􀀈􀀇􀀈􀀋􀀑􀀞􀀗􀀅􀀑􀀈􀀞􀀯􀀞􀀑􀀝􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀜􀀹􀀫􀀇􀀓􀀞􀀜􀀔􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀔􀀈􀀒􀀯􀀓􀀰􀀕􀀋􀀜􀀔􀀅􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀖􀀑􀀒􀀈􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀞􀀑􀀔􀀑􀀞􀀅􀀔􀀑􀀋􀀑􀀲􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒
􀀋􀀜􀀒􀀋􀀈􀀛􀀓􀀕􀀈􀀜􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀝􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀞􀀜􀀒􀀜􀀑􀀞􀀯􀀊􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀊􀀑􀀒􀀅􀀓􀀖􀀋􀀑􀀈􀀕􀀜􀀔􀀅􀀒􀀰􀀝􀀝􀀈􀀯􀀈􀀜􀀕􀀋􀀅􀀞􀀑􀀔􀀑􀀞􀀅􀀔􀀑􀀋􀀑􀀲􀀅􀀖􀀓􀀋􀀊􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛
􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀜􀀲􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀻􀀅􀀐􀀊􀀜􀀕􀀅􀀠􀀈􀀜􀀐􀀜􀀔􀀅􀀈􀀕􀀅􀀯􀀓􀀕􀀨􀀰􀀕􀀯􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀻􀀅􀀫􀀞􀀓􀀠􀀈􀀔􀀜􀀅􀀑􀀅􀀝􀀰􀀇􀀇􀀅􀀫􀀈􀀯􀀋􀀰􀀞􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀑􀀈􀀞􀀒􀀫􀀑􀀯􀀜􀀅􀀓􀀠􀀜􀀞􀀅􀀜􀀑􀀒􀀋􀀜􀀞􀀕􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀜􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀐􀀒􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀁􀀂􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀋􀀈􀀛􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀲􀀅􀀕􀀓􀀅􀀓􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀑􀀈􀀞􀀫􀀇􀀑􀀕􀀜􀀒
􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀠􀀈􀀯􀀈􀀕􀀈􀀋􀀗􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀯􀀓􀀰􀀇􀀔􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀴
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀆􀀜􀀔􀀜􀀞􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀛􀀜􀀕􀀋􀀈􀀓􀀕􀀜􀀔􀀅􀀇􀀑􀀒􀀋􀀅􀀐􀀜􀀜􀀡􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀗􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔􀀅􀀼􀀕􀀜􀀐􀀽􀀅􀀫􀀞􀀈􀀛􀀑􀀞􀀗􀀅􀀞􀀑􀀔􀀑􀀞
􀀈􀀛􀀑􀀉􀀜􀀒􀀴􀀅􀀘􀀑􀀒􀀜􀀔􀀅􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀓􀀒􀀜􀀅􀀈􀀛􀀑􀀉􀀜􀀒􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀆􀀜􀀔􀀜􀀞􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀯􀀓􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀒􀀅􀀑􀀇􀀒􀀓􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀞􀀜􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀕􀀓
􀀒􀀜􀀯􀀓􀀕􀀔􀀅􀀑􀀈􀀞􀀫􀀇􀀑􀀕􀀜􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀯􀀓􀀰􀀇􀀔􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀴
􀀾􀀜􀀑􀀫􀀓􀀕
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀔􀀜􀀛􀀓􀀕􀀒􀀋􀀞􀀑􀀋􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀅􀀤􀀌􀀳􀀧􀀅􀀒􀀜􀀞􀀈􀀜􀀒􀀅􀀘􀀙􀀚
􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀴􀀅􀀂􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀓􀀞􀀒􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀯􀀓􀀛􀀫􀀑􀀞􀀜􀀔􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀇􀀇􀀜􀀉􀀜􀀔􀀅􀀐􀀜􀀑􀀫􀀓􀀕􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔􀀅􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜􀀅􀀐􀀈􀀋􀀊􀀅􀀞􀀜􀀝􀀜􀀞􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀛􀀑􀀋􀀜􀀞􀀈􀀑􀀇􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀈􀀕􀀠􀀓􀀇􀀠􀀜􀀔􀀅􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀔􀀈􀀒􀀛􀀑􀀕􀀋􀀇􀀈􀀕􀀉􀀅􀀓􀀝􀀅􀀠􀀑􀀞􀀈􀀓􀀰􀀒􀀅􀀋􀀗􀀫􀀜􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀘􀀙􀀚
􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀒􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀤􀀌􀀳􀀧􀀅􀀒􀀜􀀞􀀈􀀜􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀯􀀓􀀛􀀫􀀑􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀈􀀒􀀅􀀞􀀜􀀝􀀜􀀞􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀛􀀑􀀋􀀜􀀞􀀈􀀑􀀇􀀅􀀐􀀈􀀋􀀊􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀛􀀜􀀋􀀑􀀇􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀒
􀀞􀀜􀀯􀀓􀀠􀀜􀀞􀀜􀀔􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜􀀴
􀀺􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀒􀀈􀀔􀀜􀀅􀀑􀀕􀀈􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀎􀀄􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀐􀀜􀀑􀀫􀀓􀀕
􀀆􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀋􀀜􀀑􀀛􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀋􀀓􀀅􀀜􀀒􀀋􀀑􀀖􀀇􀀈􀀒􀀊􀀅􀀑􀀅􀀇􀀈􀀕􀀡􀀅􀀖􀀜􀀋􀀐􀀜􀀜􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀒􀀅􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀈􀀕􀀉􀀅􀀓􀀝
􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀴􀀅􀀂􀀋􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀋􀀓􀀅􀀖􀀜􀀅􀀫􀀞􀀓􀀠􀀜􀀕􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀒􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀕􀀓􀀋􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀞􀀜􀀑􀀅􀀫􀀞􀀈􀀓􀀞􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀲
􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀗􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀕􀀓􀀋􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀫􀀇􀀑􀀯􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀞􀀜􀀅􀀖􀀗􀀅􀀋􀀊􀀈􀀞􀀔􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀈􀀜􀀒􀀅􀀑􀀝􀀋􀀜􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀴􀀅􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜􀀅􀀐􀀑􀀒
􀀕􀀓􀀋􀀅􀀝􀀜􀀕􀀯􀀜􀀔􀀅􀀓􀀝􀀝􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀫􀀰􀀞􀀫􀀓􀀒􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀝􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀜􀀹􀀑􀀛􀀈􀀕􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀴􀀅􀀂􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀯􀀇􀀜􀀑􀀞􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀫􀀜􀀞􀀒􀀓􀀕􀀒􀀅􀀓􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀋􀀊􀀑􀀕
􀀋􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀓􀀞􀀒􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀑􀀯􀀯􀀜􀀒􀀒􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀑􀀒􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜􀀴
􀀃􀀐􀀓􀀅􀀜􀀹􀀑􀀛􀀫􀀇􀀜􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀈􀀕􀀡􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀫􀀞􀀜􀀒􀀜􀀕􀀋􀀜􀀔􀀄
􀀿􀀰􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀰􀀋􀀓􀀫􀀒􀀗􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀖􀀓􀀔􀀈􀀜􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀯􀀡􀀫􀀈􀀋􀀅􀀯􀀞􀀜􀀐􀀲􀀅􀀒􀀜􀀠􀀜􀀞􀀑􀀇􀀅􀀝􀀞􀀑􀀉􀀛􀀜􀀕􀀋􀀒􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔
􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀖􀀜􀀇􀀓􀀕􀀉􀀜􀀔􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀐􀀑􀀞􀀊􀀜􀀑􀀔􀀅􀀓􀀝􀀅􀀑􀀅􀀤􀀌􀀳􀀧􀀅􀀒􀀜􀀞􀀈􀀜􀀒􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀴􀀅􀀅􀀺􀀕􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀝􀀞􀀑􀀉􀀛􀀜􀀕􀀋􀀒
􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔􀀅􀀒􀀊􀀓􀀐􀀜􀀔􀀅􀀋􀀞􀀑􀀯􀀜􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀯􀀓􀀯􀀡􀀫􀀈􀀋􀀅􀀉􀀇􀀑􀀒􀀒􀀅􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀒􀀰􀀞􀀝􀀑􀀯􀀜􀀲􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀒􀀑􀀛􀀜􀀅􀀰􀀕􀀈􀁀􀀰􀀜
􀀋􀀗􀀫􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀉􀀇􀀑􀀒􀀒􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀈􀀒􀀅􀀰􀀒􀀜􀀔􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀅􀀘􀀓􀀜􀀈􀀕􀀉􀀅􀀏􀀏􀀏􀀴􀀅􀀂􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀔􀀜􀀋􀀜􀀞􀀛􀀈􀀕􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀝􀀞􀀑􀀉􀀛􀀜􀀕􀀋
􀀫􀀈􀀜􀀞􀀯􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀈􀀞􀀯􀀞􀀑􀀝􀀋􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀓􀀰􀀋􀀒􀀈􀀔􀀜􀀅􀀋􀀊􀀞􀀓􀀰􀀉􀀊􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀯􀀡􀀫􀀈􀀋􀀅􀀐􀀈􀀕􀀔􀀓􀀐􀀴
􀀂􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀝􀀞􀀑􀀛􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀓􀀕􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀯􀀡􀀫􀀈􀀋􀀅􀀐􀀈􀀕􀀔􀀓􀀐􀀒􀀅􀀑􀀅􀀛􀀜􀀋􀀑􀀇􀀅􀀫􀀈􀀜􀀯􀀜􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀝􀀓􀀰􀀕􀀔􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀐􀀑􀀒
􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀝􀀈􀀜􀀔􀀅􀀑􀀒􀀅􀀑􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀅􀀓􀀝􀀅􀀑􀀅􀀤􀀌􀀳􀀧􀀅􀀒􀀜􀀞􀀈􀀜􀀒􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀫􀀈􀀜􀀯􀀜􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀇􀀓􀀯􀀑􀀋􀀜􀀔􀀅􀀈􀀕􀀅􀀑􀀅􀀋􀀐􀀈􀀒􀀋􀀜􀀔
􀀫􀀓􀀒􀀈􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀝􀀞􀀑􀀛􀀜􀀲􀀅􀀛􀀑􀀡􀀈􀀕􀀉􀀅􀀈􀀋􀀅􀀯􀀇􀀜􀀑􀀞􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀈􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀒􀀊􀀓􀀋􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀐􀀈􀀕􀀔􀀓􀀐􀀅􀀝􀀞􀀑􀀛􀀜􀀅􀀐􀀈􀀋􀀊􀀅􀀉􀀞􀀜􀀑􀀋
􀀝􀀓􀀞􀀯􀀜􀀴
􀀺􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀒􀀈􀀔􀀜􀀅􀀑􀀕􀀈􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀪􀀄􀀅􀀆􀀓􀀞􀀜􀀕􀀒􀀈􀀯􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕
􀀃􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀈􀀕􀀒􀀋􀀑􀀇􀀇􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀊􀀑􀀒􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀑􀀖􀀇􀀜􀀅􀀋􀀓􀀅􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀝􀀗􀀅􀀑􀀅􀀇􀀑􀀞􀀉􀀜􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀓􀀰􀀋􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀯􀀜􀀞􀀕􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀞􀀞􀀈􀀠􀀑􀀇􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀔􀀜􀀫􀀑􀀞􀀋􀀰􀀞􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀜􀀒􀀰􀀇􀀋􀀅􀀓􀀝􀀅􀀈􀀕􀀋􀀜􀀞􀀯􀀜􀀫􀀋􀀜􀀔􀀅􀀋􀀜􀀇􀀜􀀫􀀊􀀓􀀕􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀜􀀞􀀒􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀲
􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀅􀀒􀀋􀀑􀀋􀀜􀀛􀀜􀀕􀀋􀀒􀀲􀀅􀀫􀀊􀀓􀀋􀀓􀀉􀀞􀀑􀀫􀀊􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀠􀀈􀀔􀀜􀀓􀀒􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀫􀀓􀀒􀀋􀀜􀀔􀀅􀀓􀀕􀀅􀀒􀀓􀀯􀀈􀀑􀀇􀀅􀀛􀀜􀀔􀀈􀀑􀀲􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀑
􀀪􀀢􀀱
􀀠􀀈􀀔􀀜􀀓􀀅􀀕􀀜􀀠􀀜􀀞􀀅􀀒􀀊􀀓􀀐􀀕􀀅􀀖􀀜􀀝􀀓􀀞􀀜􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀓􀀖􀀋􀀑􀀈􀀕􀀜􀀔􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀑􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀒􀀗􀀒􀀋􀀜􀀛􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀋􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀜􀀔
􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀋􀀜􀀞􀀞􀀈􀀋􀀓􀀞􀀗􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀜􀀑􀀒􀀋􀀜􀀞􀀕􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀜􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀇􀀑􀀋􀀜􀀞􀀅􀀋􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀜􀀔􀀅􀀓􀀕􀀅􀀑􀀅􀀐􀀊􀀈􀀋􀀜􀀅􀁂􀀓􀀇􀀠􀀓􀀅􀀋􀀞􀀰􀀯􀀡
􀀐􀀈􀀋􀀊􀀅􀀑􀀅􀀇􀀓􀀐􀀩􀀖􀀓􀀗􀀅􀀋􀀞􀀑􀀈􀀇􀀜􀀞􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀋􀀞􀀰􀀯􀀡􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀜􀀒􀀯􀀓􀀞􀀋􀀜􀀔􀀅􀀖􀀗􀀅􀀒􀀜􀀠􀀜􀀞􀀑􀀇􀀅􀀓􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀠􀀜􀀊􀀈􀀯􀀇􀀜􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀖􀀗􀀅􀀑􀀞􀀛􀀜􀀔􀀅􀀛􀀜􀀕
􀀈􀀕􀀅􀀰􀀕􀀈􀀝􀀓􀀞􀀛􀀴
􀀬􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀝􀀈􀀕􀀑􀀇􀀅􀀔􀀜􀀒􀀋􀀈􀀕􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀒􀀗􀀒􀀋􀀜􀀛􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀓􀀕􀀅􀀝􀀑􀀞􀀛􀀇􀀑􀀕􀀔􀀅􀀕􀀜􀀑􀀞􀀅􀀟􀀜􀀞􀀠􀀓􀀛􀀑􀀈􀀒􀀡􀀗􀀈􀀴􀀅􀁁􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋
􀀒􀀰􀀫􀀫􀀓􀀞􀀋􀀒􀀅􀀋􀀊􀀈􀀒􀀅􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀒􀀅􀀛􀀰􀀇􀀋􀀈􀀫􀀇􀀜􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀒􀀑􀀐􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀫􀀊􀀓􀀋􀀓􀀉􀀞􀀑􀀫􀀊􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀔􀀜􀀕􀀒􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀋􀀞􀀑􀀈􀀇
􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀈􀀋􀀒􀀅􀀛􀀓􀀠􀀜􀀛􀀜􀀕􀀋􀀅􀀋􀀊􀀞􀀓􀀰􀀉􀀊􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀈􀀞􀀴􀀅􀀅􀀺􀀋􀀊􀀜􀀞􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀑􀀖􀀇􀀜􀀅􀀋􀀓􀀅􀀇􀀈􀀕􀀡􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀋􀀞􀀑􀀈􀀇􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀅􀀐􀀊􀀈􀀯􀀊􀀅􀀋􀀊􀀜􀀗􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀒􀀜􀀜􀀕􀀅􀀜􀀑􀀞􀀇􀀈􀀜􀀞􀀅􀀓􀀕􀀅􀀎􀀏􀀅􀀁􀀰􀀇􀀗􀀅􀀪􀀦􀀎􀀱􀀴
􀀾􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀅􀀐􀀜􀀞􀀜􀀅􀀈􀀕􀀋􀀜􀀞􀀠􀀈􀀜􀀐􀀜􀀔􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀒􀀜􀀜􀀕􀀅􀀑􀀅􀀫􀀇􀀰􀀛􀀜􀀅􀀓􀀝􀀅􀀒􀀛􀀓􀀡􀀜􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀅􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀒􀀈􀀋􀀜􀀅􀀈􀀕􀀅􀀟􀀜􀀞􀀠􀀓􀀛􀀑􀀈􀀒􀀡􀀗􀀈􀀲􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀑􀀝􀀋􀀜􀀞􀀅􀀈􀀋􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀜􀀔􀀴
􀀁􀀓􀀰􀀞􀀕􀀑􀀇􀀈􀀒􀀋􀀒􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀒􀀫􀀓􀀡􀀜􀀕􀀅􀀋􀀓􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀒􀀜􀀜􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀑􀀋􀀅􀀑􀀅􀀠􀀜􀀞􀀗
􀀒􀀊􀀓􀀞􀀋􀀅􀀔􀀈􀀒􀀋􀀑􀀕􀀯􀀜􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊􀀅􀀇􀀓􀀯􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀅􀀋􀀜􀀒􀀋􀀈􀀝􀀈􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀋􀀊􀀜􀀗􀀅􀀊􀀜􀀑􀀞􀀔􀀅􀀑􀀅􀀠􀀜􀀞􀀗
􀀇􀀓􀀰􀀔􀀅􀀕􀀓􀀈􀀒􀀜􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀑􀀅􀀊􀀈􀀉􀀊􀀅􀀐􀀊􀀈􀀒􀀋􀀇􀀈􀀕􀀉􀀅􀀒􀀓􀀰􀀕􀀔􀀴
􀀵􀀝􀀋􀀜􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀅􀀛􀀈􀀒􀀒􀀈􀀇􀀜􀀅􀀊􀀑􀀔􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀝􀀈􀀞􀀜􀀔􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀅􀀈􀀕􀀈􀀋􀀈􀀑􀀇􀀇􀀗􀀅􀀔􀀞􀀓􀀠􀀜􀀅􀀓􀀝􀀝􀀅􀀰􀀕􀀔􀀜􀀞􀀅􀀈􀀋􀀒􀀅􀀓􀀐􀀕
􀀫􀀓􀀐􀀜􀀞􀀴􀀅􀀅􀀵􀀅􀀒􀀊􀀓􀀞􀀋􀀅􀀋􀀈􀀛􀀜􀀅􀀇􀀑􀀋􀀜􀀞􀀅􀀈􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀞􀀜􀀇􀀓􀀑􀀔􀀜􀀔􀀅􀀓􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀁂􀀓􀀇􀀠􀀓􀀅􀀋􀀞􀀰􀀯􀀡􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀜􀀔􀀅􀀖􀀑􀀯􀀡􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀖􀀓􀀞􀀔􀀜􀀞􀀴􀀅􀀿􀀰􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀕􀀈􀀉􀀊􀀋􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀓􀀗􀀅􀀯􀀞􀀓􀀒􀀒􀀜􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀖􀀓􀀞􀀔􀀜􀀞􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀋􀀜􀀞􀀞􀀈􀀋􀀓􀀞􀀗􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀶􀀰􀀒􀀒􀀈􀀑􀀕􀀅􀀆􀀜􀀔􀀜􀀞􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀴
􀀺􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀒􀀈􀀔􀀜􀀅􀀑􀀕􀀈􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀳􀀅􀀞􀀜􀀉􀀑􀀞􀀔􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀋􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀅􀀞􀀓􀀰􀀋􀀜􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀑􀀰􀀕􀀯􀀊
􀀒􀀈􀀋􀀜
􀀟􀀜􀀞􀀫􀀜􀀋􀀞􀀑􀀋􀀓􀀞􀀒
􀀷􀀓􀀐􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀐􀀜􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀜􀀒􀀋􀀑􀀖􀀇􀀈􀀒􀀊􀀜􀀔􀀅􀀐􀀊􀀑􀀋􀀅􀀊􀀑􀀫􀀫􀀜􀀕􀀜􀀔􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀕􀀓􀀐􀀅􀀝􀀓􀀯􀀰􀀒􀀜􀀒􀀅􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀫􀀜􀀞􀀫􀀜􀀋􀀞􀀑􀀋􀀓􀀞􀀒􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀐􀀈􀀇􀀇􀀅􀀖􀀜􀀅􀀑􀀅􀀛􀀑􀀋􀀋􀀜􀀞􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀇􀀓􀀕􀀉􀀅􀀊􀀑􀀰􀀇􀀴􀀅􀀸􀀓􀀅􀀝􀀑􀀞􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀊􀀑􀀒􀀅􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀝􀀈􀀜􀀔
􀀑􀀫􀀫􀀞􀀓􀀹􀀈􀀛􀀑􀀋􀀜􀀇􀀗􀀅􀀎􀀦􀀦􀀅􀀫􀀜􀀓􀀫􀀇􀀜􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀯􀀑􀀕􀀅􀀖􀀜􀀅􀀇􀀈􀀕􀀡􀀜􀀔􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀈􀀕􀀉􀀅􀀓􀀝􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀀅􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀋􀀞􀀑􀀕􀀒􀀫􀀓􀀞􀀋􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀊􀀑􀀒􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀫􀀜􀀓􀀫􀀇􀀜􀀅􀀋􀀊􀀞􀀓􀀰􀀉􀀊􀀅􀀠􀀑􀀞􀀈􀀓􀀰􀀒􀀅􀀒􀀓􀀰􀀞􀀯􀀜􀀒􀀲􀀅􀀒􀀰􀀯􀀊
􀀑􀀒􀀅􀀈􀀕􀀋􀀜􀀞􀀯􀀜􀀫􀀋􀀜􀀔􀀅􀀋􀀜􀀇􀀜􀀫􀀊􀀓􀀕􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀜􀀞􀀒􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀅􀀒􀀋􀀑􀀋􀀜􀀛􀀜􀀕􀀋􀀒􀀴
􀀂􀀕􀀅􀀑􀀔􀀔􀀈􀀋􀀈􀀓􀀕􀀲􀀅􀀑􀀕􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀈􀀒􀀅􀀯􀀓􀀕􀀔􀀰􀀯􀀋􀀜􀀔􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀊􀀑􀀈􀀕􀀅􀀓􀀝􀀅􀀯􀀓􀀛􀀛􀀑􀀕􀀔􀀴􀀅􀀾􀀊􀀓􀀅􀀉􀀑􀀠􀀜􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀓􀀞􀀔􀀜􀀞􀀅􀀋􀀓
􀀖􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀘􀀙􀀚􀀩􀀃􀁁􀀬􀀵􀀶􀀅􀀈􀀕􀀋􀀓􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀜􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀉􀀑􀀠􀀜􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀓􀀞􀀔􀀜􀀞􀀅􀀋􀀓􀀅􀀒􀀊􀀓􀀓􀀋􀀅􀀔􀀓􀀐􀀕􀀅􀀝􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀅􀀌􀀍􀀎􀀏􀁃􀀅􀀿􀀈􀀔
􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀞􀀜􀀐􀀅􀀔􀀜􀀯􀀈􀀔􀀜􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀜􀀛􀀒􀀜􀀇􀀠􀀜􀀒􀀅􀀓􀀞􀀅􀀔􀀈􀀔􀀅􀀋􀀊􀀜􀀗􀀅􀀜􀀹􀀜􀀯􀀰􀀋􀀜􀀅􀀑􀀅􀀯􀀓􀀛􀀛􀀑􀀕􀀔􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀋􀀊􀀜􀀈􀀞􀀅􀀒􀀰􀀫􀀜􀀞􀀈􀀓􀀞􀀒􀁃􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒
􀀈􀀒􀀅􀀈􀀛􀀫􀀓􀀞􀀋􀀑􀀕􀀋􀀅􀀐􀀊􀀜􀀕􀀅􀀔􀀜􀀋􀀜􀀞􀀛􀀈􀀕􀀈􀀕􀀉􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀓􀀝􀀝􀀜􀀕􀀯􀀜􀀒􀀅􀀯􀀓􀀛􀀛􀀈􀀋􀀋􀀜􀀔􀀅􀀖􀀗􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀑􀀇􀀇􀀜􀀉􀀜􀀔􀀅􀀫􀀜􀀞􀀫􀀜􀀋􀀞􀀑􀀋􀀓􀀞􀀒􀀴
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀐􀀈􀀒􀀊􀀜􀀒􀀅􀀋􀀓􀀅􀀜􀀛􀀫􀀊􀀑􀀒􀀈􀀒􀀜􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋􀀅􀀈􀀋􀀅􀀯􀀓􀀕􀀋􀀈􀀕􀀰􀀜􀀒􀀅􀀋􀀓􀀅􀀒􀀜􀀜􀀡􀀅􀀑􀀔􀀔􀀈􀀋􀀈􀀓􀀕􀀑􀀇􀀅􀀈􀀕􀀝􀀓􀀞􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀜􀀠􀀈􀀔􀀜􀀕􀀯􀀜􀀲
􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀈􀀕􀀉􀀅􀀈􀀕􀀝􀀓􀀞􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀈􀀕􀀒􀀈􀀔􀀜􀀞􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀜􀀒􀀴􀀅􀀙􀀡􀀞􀀑􀀈􀀕􀀈􀀑􀀕􀀅􀀇􀀑􀀐􀀅􀀫􀀞􀀓􀀠􀀈􀀔􀀜􀀒􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀇􀀓􀀐􀀜􀀞􀀅􀀒􀀜􀀕􀀋􀀜􀀕􀀯􀀜􀀒􀀲
􀀑􀀕􀀔􀀅􀀈􀀕􀀅􀀯􀀜􀀞􀀋􀀑􀀈􀀕􀀅􀀯􀀈􀀞􀀯􀀰􀀛􀀒􀀋􀀑􀀕􀀯􀀜􀀒􀀅􀀞􀀜􀀇􀀈􀀜􀀝􀀅􀀝􀀞􀀓􀀛􀀅􀀯􀀞􀀈􀀛􀀈􀀕􀀑􀀇􀀅􀀇􀀈􀀑􀀖􀀈􀀇􀀈􀀋􀀗􀀲􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀓􀀒􀀜􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀯􀀓􀀓􀀫􀀜􀀞􀀑􀀋􀀜􀀅􀀐􀀈􀀋􀀊􀀅􀀋􀀊􀀜
􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀴
􀀆􀀰􀀞􀀋􀀊􀀜􀀞􀀛􀀓􀀞􀀜􀀲􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀐􀀜􀀖􀀒􀀈􀀋􀀜􀀅􀀐􀀐􀀐􀀴􀀨􀀈􀀋􀀛􀀊􀀎􀀏􀀴􀀯􀀓􀀛􀀅􀀕􀀓􀀐􀀅􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀒􀀅􀀑􀀅􀀕􀀰􀀛􀀖􀀜􀀞􀀅􀀓􀀝􀀅􀀈􀀕􀀋􀀜􀀞􀀯􀀜􀀫􀀋􀀜􀀔
􀀋􀀜􀀇􀀜􀀫􀀊􀀓􀀕􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀜􀀞􀀒􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀈􀀒􀀅􀀕􀀓􀀐􀀅􀀑􀀒􀀡􀀈􀀕􀀉􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀈􀀕􀀝􀀓􀀞􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀑􀀖􀀓􀀰􀀋􀀅􀀯􀀜􀀞􀀋􀀑􀀈􀀕􀀅􀀫􀀜􀀓􀀫􀀇􀀜􀀅􀀐􀀊􀀓
􀀫􀀑􀀞􀀋􀀈􀀯􀀈􀀫􀀑􀀋􀀜􀀔􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀯􀀓􀀕􀀠􀀜􀀞􀀒􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀴􀀅􀀟􀀜􀀓􀀫􀀇􀀜􀀅􀀐􀀊􀀓􀀅􀀯􀀑􀀕􀀅􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀝􀀗􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀠􀀓􀀈􀀯􀀜􀀒􀀅􀀑􀀞􀀜􀀅􀀞􀀜􀁀􀀰􀀜􀀒􀀋􀀜􀀔􀀅􀀋􀀓
􀀞􀀜􀀫􀀓􀀞􀀋􀀅􀀋􀀊􀀈􀀒􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀴
􀀳􀀢􀀱
􀀃􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀐􀀈􀀇􀀇􀀅􀀖􀀜􀀅􀀑􀀯􀀋􀀈􀀠􀀜􀀇􀀗􀀅􀀈􀀕􀀠􀀓􀀇􀀠􀀜􀀔􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀅􀀈􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀯􀀓􀀛􀀈􀀕􀀉􀀅􀀫􀀜􀀞􀀈􀀓􀀔􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀋􀀊􀀑􀀋
􀀞􀀜􀀑􀀒􀀓􀀕􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀁􀀂􀀃􀀅􀀑􀀉􀀞􀀜􀀜􀀛􀀜􀀕􀀋􀀅􀀐􀀑􀀒􀀅􀀜􀀹􀀋􀀜􀀕􀀔􀀜􀀔􀀅􀀗􀀜􀀒􀀋􀀜􀀞􀀔􀀑􀀗􀀲􀀅􀀰􀀕􀀋􀀈􀀇􀀅􀀎􀀅􀀁􀀑􀀕􀀰􀀑􀀞􀀗􀀅􀀪􀀦􀀎􀀧􀀴
􀀷􀀴􀀘􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀅􀀑􀀕􀀈􀀛􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀅􀀊􀀑􀀠􀀜􀀅􀀖􀀜􀀜􀀕􀀅􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀔􀀅􀀝􀀓􀀞􀀅􀀈􀀇􀀇􀀰􀀒􀀋􀀞􀀑􀀋􀀈􀀠􀀜􀀅􀀫􀀰􀀞􀀫􀀓􀀒􀀜􀀒􀀅􀀓􀀕􀀇􀀗􀀴􀀅􀀃􀀊􀀜􀀗􀀅􀀑􀀞􀀜􀀅􀀕􀀓􀀋
􀀈􀀕􀀋􀀜􀀕􀀔􀀜􀀔􀀅􀀋􀀓􀀅􀀖􀀜􀀅􀀑􀀕􀀅􀀜􀀹􀀑􀀯􀀋􀀅􀀞􀀜􀀕􀀔􀀜􀀞􀀈􀀕􀀉􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀞􀀜􀀒􀀰􀀇􀀋􀀒􀀅􀀓􀀝􀀅􀀋􀀊􀀜􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀴􀀅􀀃􀀊􀀈􀀒􀀅􀀈􀀒􀀅􀀔􀀰􀀜􀀲􀀅􀀈􀀕􀀅􀀫􀀑􀀞􀀋􀀲􀀅􀀋􀀓
􀀯􀀓􀀕􀀒􀀈􀀔􀀜􀀞􀀑􀀋􀀈􀀓􀀕􀀒􀀅􀀞􀀜􀀉􀀑􀀞􀀔􀀈􀀕􀀉􀀅􀀯􀀓􀀕􀀝􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀑􀀇􀀈􀀋􀀗􀀅􀀓􀀝􀀅􀀐􀀈􀀋􀀕􀀜􀀒􀀒􀀅􀀈􀀔􀀜􀀕􀀋􀀈􀀋􀀈􀀜􀀒􀀅􀀑􀀕􀀔􀀅􀀈􀀕􀀠􀀜􀀒􀀋􀀈􀀉􀀑􀀋􀀈􀀠􀀜􀀅􀀛􀀜􀀋􀀊􀀓􀀔􀀒􀀴
􀀭􀀙􀀕􀀔􀀜􀀞􀀇􀀈􀀕􀀜􀀔􀀅􀀋􀀜􀀹􀀋􀀅􀀐􀀈􀀇􀀇􀀅􀀈􀀕􀀯􀀇􀀰􀀔􀀜􀀅􀀇􀀈􀀕􀀡􀀒􀀅􀀋􀀓􀀅􀀋􀀊􀀜􀀒􀀜􀀅􀀐􀀜􀀖􀀒􀀈􀀋􀀜􀀒􀀮
􀀿􀀜􀀜􀀇􀀅􀀔􀀈􀀋􀀅􀀓􀀫
􀀱􀀢􀀱
􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 40
Joint Investigation Team, Narrative conference 24 May 2018, Openbaar Ministerie (24 May
2018)

􀀁􀀂􀀃􀀃􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀍􀀎􀀈􀀏􀀂􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀓
􀀁􀀂􀀃􀀄􀀅􀀔􀀊􀀋􀀕􀀇􀀃􀀖􀀇􀀃􀀗􀀇􀀋􀀔􀀘􀀙􀀒􀀚􀀛􀀆􀀜􀀅􀀇􀀝􀀃􀀂􀀘􀀗􀀔􀀗􀀇􀀃􀀞􀀟􀀅􀀠􀀇􀀇􀀋􀀡􀀊􀀘􀀞􀀄􀀛􀀍􀀎􀀔􀀋􀀂􀀃􀀃􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀛􀀉􀀊􀀋􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀉􀀇
􀀢􀀂􀀕􀀅􀀇􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀇􀀘􀀇􀀋􀀣
􀀤􀀇􀀜􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀘􀀇􀀇􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀊􀀅􀀋􀀄􀀈􀀦􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀧􀀇􀀂􀀘􀀈􀀛􀀈􀀅􀀋􀀈􀀞􀀙􀀊􀀃􀀄􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀛􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀅􀀞
􀀉􀀊􀀋􀀕􀀨􀀉􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀋􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀊􀀌􀀌􀀅􀀉􀀅􀀂􀀜􀀈􀀜􀀂􀀋􀀝􀀨􀀂􀀝􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀫􀀨􀀄􀀉􀀙􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀬􀀋􀀝􀀜􀀅􀀞􀀙􀀪
􀀦􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀣􀀈􀀭􀀨􀀞􀀄􀀃􀀂􀀜􀀅􀀂􀀣􀀈􀀮􀀇􀀜􀀝􀀅􀀨􀀘􀀣􀀈􀀏􀀂􀀜􀀂􀀐􀀞􀀅􀀂􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀜􀀂􀀋􀀕􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀖􀀊􀀃􀀡􀀅􀀋􀀝􀀈􀀉􀀜􀀊􀀞􀀇􀀜􀀐
􀀄􀀊􀀝􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀜􀀜􀀂􀀟􀀊􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀞􀀈􀀅􀀋􀀄􀀇􀀋􀀞􀀅􀀆􀀇􀀣􀀈􀀉􀀊􀀋􀀞􀀄􀀃􀀨􀀉􀀄􀀅􀀆􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀌􀀊􀀉􀀨􀀞􀀇􀀕􀀈􀀊􀀋􀀈􀀊􀀋􀀇􀀈􀀉􀀊􀀘􀀘􀀊􀀋􀀈􀀝􀀊􀀂􀀜
􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀅􀀞􀀰􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀨􀀄􀀈􀀖􀀙􀀂􀀄􀀈􀀙􀀂􀀗􀀗􀀇􀀋􀀇􀀕􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀅􀀄􀀪
􀀧􀀊􀀕􀀂􀀐􀀈􀀖􀀇􀀈􀀖􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀘􀀂􀀡􀀇􀀈􀀂􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉􀀈􀀃􀀇􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀅􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀞􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀅􀀋􀀄􀀊
􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀃􀀊􀀝􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀞􀀗􀀇􀀇􀀉􀀙􀀇􀀞􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀘􀀇􀀇􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀋􀀈􀀟􀀐
􀀃􀀇􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀃􀀇􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀋􀀇􀀃􀀞􀀰􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀲􀀃􀀇􀀕􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀣􀀈􀀳􀀙􀀅􀀇􀀌􀀈􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀊􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀁􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀵􀀇􀀃􀀆􀀅􀀉􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀜􀀂􀀋􀀕􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀳􀀊􀀊􀀃􀀕􀀅􀀋􀀂􀀄􀀊􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀊􀀅􀀋􀀄
􀀦􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀧􀀇􀀂􀀘􀀣􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀤􀀅􀀜􀀟􀀇􀀃􀀄􀀈􀀴􀀂􀀨􀀜􀀅􀀞􀀞􀀇􀀋􀀈􀀩􀀇􀀂􀀕􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀳􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜􀀈􀀦􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋
􀀵􀀇􀀃􀀆􀀅􀀉􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀜􀀂􀀋􀀕􀀞􀀈􀀴􀀊􀀜􀀅􀀉􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀏􀀞􀀪􀀈􀀥􀀇􀀋􀀋􀀅􀀌􀀇􀀃􀀈􀀩􀀨􀀃􀀞􀀄􀀣􀀈􀀭􀀨􀀞􀀄􀀃􀀂􀀜􀀅􀀂􀀋􀀈􀀲􀀇􀀕􀀇􀀃􀀂􀀜􀀈􀀴􀀊􀀜􀀅􀀉􀀇
􀀳􀀊􀀘􀀘􀀂􀀋􀀕􀀇􀀃􀀪
􀀵􀀨􀀟􀀞􀀇􀀱􀀨􀀇􀀋􀀄􀀜􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀂􀀈􀀞􀀙􀀊􀀃􀀄􀀈􀀊􀀗􀀗􀀊􀀃􀀄􀀨􀀋􀀅􀀄􀀐􀀈􀀄􀀊􀀈􀀂􀀞􀀡􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀣􀀈􀀌􀀊􀀜􀀜􀀊􀀖􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀒􀀈􀀄􀀊􀀈􀀒
􀀅􀀋􀀄􀀇􀀃􀀆􀀅􀀇􀀖􀀞􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀃􀀇􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀉􀀊􀀨􀀋􀀄􀀃􀀅􀀇􀀞􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀞􀀗􀀊􀀡􀀇􀀋􀀈􀀄􀀇􀀶􀀄􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀅􀀞􀀨􀀂􀀜􀀈􀀘􀀂􀀄􀀇􀀃􀀅􀀂􀀜􀀈􀀨􀀞􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀘􀀂􀀕􀀇􀀈􀀂􀀆􀀂􀀅􀀜􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀁􀀂􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀇􀀋􀀕􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀗􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀘􀀇􀀇􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀆􀀅􀀂􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀖􀀇􀀟􀀞􀀅􀀄􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀫􀀨􀀄􀀉􀀙􀀈􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀵􀀇􀀃􀀆􀀅􀀉􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀗􀀊􀀜􀀅􀀉􀀇􀀪
􀀦􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀋􀀊􀀖􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀜􀀊􀀊􀀃􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀳􀀙􀀅􀀇􀀌􀀈􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀊􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀊􀀃􀀷􀀞
􀀸􀀌􀀌􀀅􀀉􀀇􀀣􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀲􀀃􀀇􀀕􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀪
􀀲􀀃􀀇􀀕􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀰
􀀤􀀇􀀜􀀉􀀊􀀘􀀇􀀣
􀀧􀀊􀀕􀀂􀀐􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀞􀀡􀀇􀀄􀀉􀀙􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀃􀀊􀀝􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀣􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀃􀀂􀀘􀀇􀀖􀀊􀀃􀀡􀀈􀀊􀀌􀀈􀀂
􀀗􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀉􀀇􀀪􀀈􀀢􀀂􀀄􀀇􀀃􀀈􀀊􀀋􀀣􀀈􀀦􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀇􀀶􀀗􀀜􀀂􀀅􀀋􀀈􀀖􀀙􀀐􀀪􀀈􀀤􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀗􀀨􀀄􀀈􀀌􀀊􀀃􀀖􀀂􀀃􀀕􀀈􀀂􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞
􀀂􀀋􀀕􀀈􀀉􀀂􀀜􀀜􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀖􀀅􀀄􀀋􀀇􀀞􀀞􀀇􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀖􀀂􀀃􀀕􀀪
􀀲􀀅􀀃􀀞􀀄􀀣􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀜􀀅􀀡􀀇􀀈􀀖􀀇􀀜􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀃􀀇􀀜􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀞􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀌􀀊􀀜􀀜􀀊􀀖􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀘􀀇􀀇􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀆􀀅􀀂􀀈􀀂􀀈􀀜􀀅􀀆􀀇􀀞􀀄􀀃􀀇􀀂􀀘
􀀉􀀊􀀋􀀋􀀇􀀉􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀭􀀜􀀜􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀉􀀊􀀨􀀋􀀄􀀃􀀅􀀇􀀞􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀈􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀘􀀇􀀇􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀊􀀕􀀂􀀐􀀪􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀜􀀅􀀡􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀖􀀇􀀜􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀅􀀉􀀨􀀜􀀂􀀃􀀈􀀏􀀞
􀀥􀀇􀀋􀀋􀀅􀀌􀀇􀀃􀀈􀀩􀀨􀀃􀀞􀀄􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀭􀀨􀀞􀀄􀀃􀀂􀀜􀀅􀀂􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀇􀀘􀀇􀀋􀀈􀀹􀀂􀀞􀀐􀀜􀀈􀀩􀀃􀀐􀀄􀀺􀀂􀀡􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀫􀀘􀀐􀀄􀀃􀀊􀀈􀀵􀀄􀀊􀀃􀀊􀀺􀀙􀀨􀀡􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘
􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀣􀀈􀀏􀀊􀀙􀀂􀀘􀀂􀀕􀀈􀀩􀀂􀀋􀀂􀀌􀀅􀀂􀀙􀀈􀀮􀀅􀀋􀀈􀀻􀀂􀀡􀀂􀀃􀀅􀀂􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀫􀀂􀀄􀀊􀀼􀀈􀀏􀀊􀀙􀀕􀀈􀀻􀀂􀀡􀀂􀀃􀀅􀀂􀀈􀀮􀀈􀀭􀀙􀀘􀀂􀀕􀀣􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀏􀀂􀀜􀀂􀀐􀀞􀀅􀀂
􀀒􀀔􀀚
􀀂􀀋􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀮􀀇􀀜􀀝􀀅􀀨􀀘􀀈􀀲􀀃􀀇􀀕􀀇􀀃􀀅􀀉􀀈􀀕􀀇􀀈􀀢􀀇􀀇􀀖􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀵􀀄􀀂􀀋􀀋􀀐􀀈􀀕􀀇􀀈􀀹􀀜􀀅􀀇􀀝􀀇􀀃􀀪
􀀸􀀋􀀈􀀍􀀓􀀈􀀵􀀇􀀗􀀄􀀇􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀍􀀑􀀒􀀽􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀇􀀶􀀄􀀇􀀋􀀞􀀅􀀆􀀇􀀜􀀐􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀃􀀞􀀄􀀈􀀃􀀇􀀞􀀨􀀜􀀄􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜
􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀋􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪
􀀸􀀨􀀃􀀈􀀘􀀂􀀅􀀋􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀟􀀂􀀞􀀅􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀃􀀇􀀞􀀨􀀜􀀄􀀞􀀈􀀅􀀄􀀈􀀉􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀟􀀇
􀀇􀀞􀀄􀀂􀀟􀀜􀀅􀀞􀀙􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀲􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀞􀀙􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀈􀀟􀀐􀀈􀀂􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀣􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀌􀀅􀀃􀀇􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀂􀀋􀀈􀀂􀀝􀀃􀀅􀀉􀀨􀀜􀀄􀀨􀀃􀀂􀀜􀀈􀀌􀀅􀀇􀀜􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀂􀀈􀀊􀀌􀀈􀀴􀀇􀀃􀀆􀀊􀀘􀀂􀀅􀀞􀀡􀀐􀀅􀀪􀀈􀀭􀀄􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄
􀀄􀀅􀀘􀀇􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀂􀀃􀀇􀀂􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀃􀀊􀀜􀀜􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀗􀀃􀀊􀀛􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀞􀀇􀀗􀀂􀀃􀀂􀀄􀀅􀀞􀀄􀀞􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀕􀀇􀀘􀀊􀀋􀀞􀀄􀀃􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀌􀀅􀀃􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀂
􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀟􀀃􀀊􀀨􀀝􀀙􀀄􀀈􀀅􀀋􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀇􀀃􀀃􀀅􀀄􀀊􀀃􀀐􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀲􀀇􀀕􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋
􀀂􀀋􀀕􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀃􀀇􀀄􀀨􀀃􀀋􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀲􀀇􀀕􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀇􀀃􀀃􀀅􀀄􀀊􀀃􀀐􀀈􀀂􀀌􀀄􀀇􀀃􀀈􀀨􀀞􀀇􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀇􀀆􀀇􀀃􀀐􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀂􀀋􀀄􀀞􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀇􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀕􀀂􀀐􀀈􀀊􀀋􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀰􀀈􀀤􀀙􀀐􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀞􀀙􀀊􀀄
􀀕􀀊􀀖􀀋􀁂􀀈􀀭􀀋􀀕􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀙􀀊􀀃􀀃􀀇􀀋􀀕􀀊􀀨􀀞􀀈􀀂􀀉􀀄􀁂􀀈􀀦􀀈􀀉􀀂􀀋􀀋􀀊􀀄􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀈􀀄􀀊
􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀄􀀊􀀕􀀂􀀐􀀪
􀀤􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀙􀀊􀀖􀀇􀀆􀀇􀀃􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀈􀀞􀀊􀀘􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀃􀀇􀀞􀀨􀀜􀀄􀀞􀀪
􀀦􀀄􀀈􀀞􀀙􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀟􀀇􀀈􀀉􀀜􀀇􀀂􀀃􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀞􀀈􀀂􀀈􀀜􀀂􀀃􀀝􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀜􀀇􀀶􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀞
􀀞􀀄􀀇􀀂􀀕􀀅􀀜􀀐􀀈􀀗􀀃􀀊􀀝􀀃􀀇􀀞􀀞􀀅􀀋􀀝􀀪􀀈􀀦􀀋􀀕􀀇􀀗􀀇􀀋􀀕􀀇􀀋􀀉􀀇􀀣􀀈􀀉􀀂􀀃􀀇􀀌􀀨􀀜􀀋􀀇􀀞􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀗􀀃􀀊􀀌􀀇􀀞􀀞􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀅􀀞􀀘􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀗􀀂􀀃􀀂􀀘􀀊􀀨􀀋􀀄􀀪􀀤􀀇
􀀂􀀃􀀇􀀈􀀞􀀄􀀇􀀂􀀕􀀅􀀜􀀐􀀈􀀗􀀃􀀊􀀝􀀃􀀇􀀞􀀞􀀅􀀋􀀝􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀝􀀊􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀋􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀂􀀜􀀘􀀊􀀞􀀄􀀈􀀎􀀈􀀐􀀇􀀂􀀃􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀅􀀞􀀈􀀞􀀄􀀅􀀜􀀜􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀙􀀅􀀝􀀙􀀇􀀞􀀄􀀈􀀗􀀃􀀅􀀊􀀃􀀅􀀄􀀐􀀪
􀀬􀀆􀀇􀀃􀀐􀀈􀀕􀀂􀀐􀀈􀀕􀀊􀀺􀀇􀀋􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀊􀀃􀀞􀀣􀀈􀀗􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀊􀀃􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀇􀀶􀀗􀀇􀀃􀀄􀀞􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀕􀀅􀀌􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀄􀀈􀀉􀀊􀀨􀀋􀀄􀀃􀀅􀀇􀀞
􀀂􀀃􀀇􀀈􀀞􀀄􀀅􀀜􀀜􀀈􀀖􀀊􀀃􀀡􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀖􀀂􀀐􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀃􀀅􀀟􀀨􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀅􀀞􀀉􀀊􀀆􀀇􀀃􀀐􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀄􀀃􀀨􀀄􀀙􀀪􀀈􀀭􀀋􀀕􀀈􀀖􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀅􀀋􀀨􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀕􀀊􀀈􀀞􀀊􀀈􀀨􀀋􀀄􀀅􀀜􀀈􀀖􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀕􀀊􀀋􀀇􀀪
􀀧􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀞􀀈􀀋􀀊􀀄􀀈􀀂􀀋􀀈􀀇􀀂􀀞􀀐􀀈􀀄􀀂􀀞􀀡􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀅􀀃􀀉􀀨􀀘􀀞􀀄􀀂􀀋􀀉􀀇􀀞􀀈􀀃􀀇􀀘􀀂􀀅􀀋􀀈􀀕􀀅􀀌􀀌􀀅􀀉􀀨􀀜􀀄􀀪􀀈􀀴􀀂􀀃􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋
􀀃􀀇􀀱􀀨􀀅􀀃􀀇􀀕􀀈􀀛􀀈􀀘􀀊􀀞􀀄􀀜􀀐􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀊􀀃􀀇􀀅􀀝􀀋􀀈􀀘􀀅􀀜􀀅􀀄􀀂􀀃􀀐􀀈􀀊􀀃􀀅􀀝􀀅􀀋􀀈􀀛􀀈􀀅􀀞􀀈􀀞􀀇􀀉􀀃􀀇􀀄􀀪􀀈􀁃􀀇􀀄􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀞􀀈􀀄􀀅􀀘􀀇􀀪
􀀏􀀊􀀃􀀇􀀊􀀆􀀇􀀃􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀃􀀇􀀂􀀈􀀅􀀋􀀈􀀇􀀂􀀞􀀄􀀇􀀃􀀋􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀈􀀅􀀞􀀈􀀞􀀄􀀅􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀂􀀉􀀉􀀇􀀞􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋
􀀄􀀇􀀂􀀘􀀪􀀈􀀲􀀊􀀃􀀄􀀨􀀋􀀂􀀄􀀇􀀜􀀐􀀈􀀂􀀈􀀜􀀊􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀇􀀜􀀇􀀉􀀊􀀘􀀕􀀂􀀄􀀂􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀞􀀄􀀅􀀜􀀜􀀈􀀂􀀆􀀂􀀅􀀜􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀪􀀈􀀧􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀞􀀈􀀖􀀙􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀗􀀇􀀃􀀘􀀂􀀋􀀇􀀋􀀄􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀂􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀇􀀂􀀘􀀈􀀅􀀋􀀈􀀾􀀅􀀇􀀆􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀊􀀗􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀊􀀨􀀃
􀀗􀀂􀀃􀀄􀀋􀀇􀀃􀀞􀀈􀀊􀀆􀀇􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀣􀀈􀀅􀀞􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇􀀈􀀅􀀘􀀗􀀊􀀃􀀄􀀂􀀋􀀄􀀪
􀀁􀀇􀀆􀀇􀀃􀀄􀀙􀀇􀀜􀀇􀀞􀀞􀀣􀀈􀀉􀀊􀀋􀀞􀀅􀀕􀀇􀀃􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀞􀀄􀀇􀀗􀀞􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀋􀀈􀀜􀀂􀀄􀀇􀀜􀀐􀀈􀀅􀀋􀀈􀀅􀀕􀀇􀀋􀀄􀀅􀀌􀀐􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀊􀀞􀀇􀀈􀀕􀀅􀀃􀀇􀀉􀀄􀀜􀀐
􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀕􀀪􀀈􀀸􀀋􀀈􀀍􀀓􀀈􀀵􀀇􀀗􀀄􀀇􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀍􀀑􀀒􀀽􀀣􀀈􀀖􀀇􀀈􀀃􀀇􀀗􀀊􀀃􀀄􀀇􀀕􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀂􀀈􀀝􀀃􀀊􀀨􀀗􀀈􀀊􀀌􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀒􀀑􀀑􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀣􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀅􀀋
􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀂􀀐􀀈􀀊􀀃􀀈􀀂􀀋􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀟􀀇􀀈􀀂􀀞􀀞􀀊􀀉􀀅􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀪􀀈􀀵􀀅􀀝􀀋􀀅􀀌􀀅􀀉􀀂􀀋􀀄􀀈􀀞􀀄􀀇􀀗􀀞
􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀋􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀂􀀃􀀇􀀂􀀪􀀈􀀏􀀇􀀂􀀋􀀖􀀙􀀅􀀜􀀇􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀃􀀊􀀜􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀂􀀈􀀜􀀂􀀃􀀝􀀇􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀘􀀈􀀅􀀞􀀈􀀘􀀨􀀉􀀙􀀈􀀉􀀜􀀇􀀂􀀃􀀇􀀃
􀀦􀀄􀀈􀀘􀀂􀀐􀀈􀀕􀀂􀀘􀀂􀀝􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀋􀀂􀀜􀀈􀀜􀀇􀀝􀀂􀀜􀀈􀀗􀀃􀀊􀀉􀀇􀀇􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀈􀀅􀀌􀀈􀀖􀀇􀀈􀀘􀀂􀀡􀀇􀀈􀀉􀀜􀀇􀀂􀀃􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀊􀀞􀀇
􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀇􀀆􀀇􀀋􀀄􀀈􀀛􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀅􀀇􀀞􀀈􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀕􀀈􀀛􀀈􀀙􀀊􀀖􀀈􀀘􀀨􀀉􀀙􀀈􀀖􀀇􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀇􀀶􀀂􀀉􀀄􀀜􀀐􀀪􀀈
􀁄􀀊􀀨􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀌􀀊􀀃􀀇􀀈􀀨􀀋􀀕􀀇􀀃􀀞􀀄􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀨􀀃􀀄􀀃􀀊􀀊􀀘􀀈􀀅􀀞􀀈􀀗􀀃􀀇􀀛􀀇􀀘􀀅􀀋􀀇􀀋􀀄􀀜􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀜􀀂􀀉􀀇􀀈􀀖􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀴􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀴􀀃􀀊􀀞􀀇􀀉􀀨􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀵􀀇􀀃􀀆􀀅􀀉􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀉􀀊􀀘􀀘􀀇􀀋􀀄􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀉􀀉􀀨􀀞􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀛􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀟􀀨􀀃􀀕􀀇􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀗􀀃􀀊􀀊􀀌
􀀂􀀝􀀂􀀅􀀋􀀞􀀄􀀈􀁅􀀈􀀅􀀋􀀕􀀅􀀆􀀅􀀕􀀨􀀂􀀜􀀈􀀗􀀇􀀃􀀞􀀊􀀋􀀞􀀪􀀈􀀦􀀄􀀈􀀅􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀋􀀈􀀨􀀗􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀨􀀃􀀄􀀈􀀄􀀊􀀈􀀗􀀂􀀞􀀞􀀈􀀠􀀨􀀕􀀝􀀘􀀇􀀋􀀄􀀪
􀀁􀀊􀀖􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀜􀀅􀀡􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀜􀀊􀀊􀀃􀀈􀀄􀀊􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀤􀀅􀀜􀀟􀀇􀀃􀀄􀀈􀀴􀀂􀀨􀀜􀀅􀀞􀀞􀀇􀀋􀀣􀀈􀀙􀀇􀀂􀀕􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀳􀀃􀀅􀀘􀀅􀀋􀀂􀀜
􀀦􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀵􀀇􀀃􀀆􀀅􀀉􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀁􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀜􀀂􀀋􀀕􀀞􀀈􀀴􀀊􀀜􀀅􀀉􀀇􀀪􀀈􀀭􀀘􀀊􀀋􀀝􀀈􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀘􀀂􀀄􀀄􀀇􀀃􀀞􀀣􀀈􀀙􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀈􀀐􀀊􀀨
􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀂􀀋􀀈􀀅􀀘􀀗􀀊􀀃􀀄􀀂􀀋􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀃􀀇􀀝􀀂􀀃􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀇􀀶􀀗􀀜􀀂􀀅􀀋
􀀍􀀔􀀚
􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀈􀀜􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀪
􀀏􀀃􀀪􀀈􀀤􀀅􀀜􀀟􀀇􀀃􀀄􀀈􀀴􀀂􀀨􀀜􀀅􀀞􀀞􀀇􀀋
􀀤􀀅􀀜􀀟􀀇􀀃􀀄􀀈􀀴􀀂􀀨􀀜􀀅􀀞􀀞􀀇􀀋􀀰
􀀢􀀂􀀕􀀅􀀇􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀇􀀘􀀇􀀋􀀣
􀀭􀀞􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀈􀀠􀀨􀀞􀀄􀀈􀀞􀀂􀀅􀀕􀀣􀀈􀀦􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀕􀀅􀀞􀀉􀀨􀀞􀀞􀀈􀀂􀀕􀀕􀀅􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀃􀀇􀀞􀀨􀀜􀀄􀀞􀀈􀀃􀀇􀀜􀀂􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀞􀀙􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀉􀀂􀀃􀀇􀀌􀀨􀀜􀀜􀀐􀀈􀀇􀀶􀀂􀀘􀀅􀀋􀀇􀀕􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀂􀀆􀀂􀀅􀀜􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀅􀀘􀀂􀀝􀀇􀀞􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀒􀀚􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀒􀀓􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛
􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀇􀀋􀀂􀀟􀀜􀀇􀀕􀀈􀀨􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀕􀀇􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀘􀀂􀀋􀀐􀀈􀀨􀀋􀀅􀀱􀀨􀀇􀀈􀀌􀀇􀀂􀀄􀀨􀀃􀀇􀀞􀀪
􀀸􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀟􀀂􀀞􀀅􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉􀀈􀀉􀀙􀀂􀀃􀀂􀀉􀀄􀀇􀀃􀀅􀀞􀀄􀀅􀀉􀀞􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀘􀀂􀀡􀀇􀀈􀀂􀀈􀀌􀀅􀀋􀀝􀀇􀀃􀀗􀀃􀀅􀀋􀀄􀀣
􀀂􀀞􀀈􀀅􀀄􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀣􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀪
􀀭􀀌􀀄􀀇􀀃􀀈􀀂􀀋􀀈􀀇􀀶􀀄􀀇􀀋􀀞􀀅􀀆􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀜􀀂􀀟􀀊􀀃􀀛􀀅􀀋􀀄􀀇􀀋􀀞􀀅􀀆􀀇􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀂􀀃􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀣􀀈􀀅􀀋􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀘􀀂􀀋􀀐􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛
􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀞􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀕􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀪􀀈􀀦􀀋􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇
􀀉􀀊􀀋􀀞􀀅􀀞􀀄􀀇􀀕􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀃􀀇􀀇􀀈􀀊􀀗􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀟􀀂􀀄􀀂􀀜􀀜􀀅􀀊􀀋􀀞􀀪􀀈􀀦􀀄􀀈􀀇􀀘􀀗􀀜􀀊􀀐􀀞􀀈􀀞􀀇􀀆􀀇􀀃􀀂􀀜􀀈􀀙􀀨􀀋􀀕􀀃􀀇􀀕􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀞􀀄􀀂􀀌􀀌􀀣
􀀞􀀨􀀗􀀗􀀊􀀃􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀊􀀗􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀨􀀋􀀅􀀄􀀞􀀪􀀈
􀀭􀀋􀀈􀀂􀀋􀀄􀀅􀀛􀀂􀀅􀀃􀀉􀀃􀀂􀀌􀀄􀀈􀀟􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀅􀀞􀀈􀀉􀀙􀀂􀀃􀀝􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀕􀀇􀀌􀀇􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀅􀀃􀀞􀀗􀀂􀀉􀀇􀀈􀀂􀀝􀀂􀀅􀀋􀀞􀀄􀀈􀀇􀀋􀀇􀀘􀀐􀀈􀀄􀀂􀀃􀀝􀀇􀀄􀀞􀀪
􀀬􀀂􀀃􀀜􀀅􀀇􀀃􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀉􀀊􀀜􀀜􀀇􀀉􀀄􀀅􀀆􀀇􀀈􀀮􀀇􀀜􀀜􀀅􀀋􀀝􀀉􀀂􀀄􀀈􀀉􀀂􀀘􀀇􀀈􀀨􀀗􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀞􀀙􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄
􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀉􀀊􀀘􀀇􀀞􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀭􀀋􀀄􀀅􀀈􀀭􀀅􀀃􀀉􀀃􀀂􀀌􀀄􀀈􀀏􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀣􀀈􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀾􀀨􀀃􀀞􀀡􀀈􀀅􀀋
􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀲􀀇􀀕􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀅􀀞􀀈􀀂􀀈􀀨􀀋􀀅􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀃􀀘􀀇􀀕􀀈􀀌􀀊􀀃􀀉􀀇􀀞􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀞􀀂􀀘􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀭􀀞􀀈􀀂􀀈􀀥􀀦􀀧􀀣􀀈􀀖􀀇􀀈􀀉􀀂􀀃􀀃􀀐􀀈􀀊􀀨􀀄􀀈􀀊􀀨􀀃􀀈􀀊􀀖􀀋􀀈􀀅􀀋􀀕􀀇􀀗􀀇􀀋􀀕􀀇􀀋􀀄􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀖􀀇􀀈􀀕􀀃􀀂􀀖􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘
􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀘􀀨􀀞􀀄􀀈􀀟􀀇􀀈􀀟􀀂􀀞􀀇􀀕􀀈􀀊􀀋􀀈􀀜􀀇􀀝􀀂􀀜􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀉􀀊􀀋􀀆􀀅􀀋􀀉􀀅􀀋􀀝􀀈􀀇􀀆􀀅􀀕􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀣􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀞􀀄􀀂􀀋􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀉􀀊􀀨􀀃􀀄􀀃􀀊􀀊􀀘􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀜􀀜􀀇􀀉􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀇􀀆􀀅􀀕􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀛􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀂􀀜􀀅􀀕􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀊􀀌􀀈􀀛􀀈􀀘􀀨􀀞􀀄􀀈􀀟􀀇􀀈􀀕􀀊􀀋􀀇
􀀉􀀂􀀃􀀇􀀌􀀨􀀜􀀜􀀐􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀞􀀈􀀂􀀈􀀜􀀊􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀅􀀘􀀇􀀪
􀀤􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀆􀀅􀀋􀀉􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀊􀀨􀀃􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀃􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀖􀀂􀀞
􀀨􀀞􀀇􀀕􀀣􀀈􀀊􀀃􀀅􀀝􀀅􀀋􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀪
􀁄􀀊􀀨􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀋􀀊􀀖􀀈􀀞􀀇􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀅􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀊􀀨􀀃􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀪􀀈􀀦􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀂􀀅􀀋􀀞􀀈􀀞􀀇􀀆􀀇􀀃􀀂􀀜􀀈􀀅􀀘􀀂􀀝􀀇􀀞􀀈􀀘􀀂􀀕􀀇􀀈􀀂􀀜􀀊􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀖􀀂􀀐􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀄􀀃􀀂􀀆􀀇􀀜􀀇􀀕􀀈􀀊􀀋􀀈􀀍􀁀􀀣􀀈􀀍􀀎􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀍􀁆􀀈􀀥􀀨􀀋􀀇􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀉􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀂􀀃􀀇􀀈􀀄􀀙􀀊􀀞􀀇
􀀅􀀘􀀂􀀝􀀇􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀊􀀊􀀄􀀂􀀝􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀒􀀚􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀒􀀓􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀣􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀋􀀝􀀇􀀃􀀗􀀃􀀅􀀋􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞
􀀇􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀂􀀜􀀜􀀐􀀈􀀜􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀂􀀄􀀉􀀙􀀪
􀀭􀀈􀀞􀀇􀀜􀀇􀀉􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀙􀀂􀀃􀀂􀀉􀀄􀀇􀀃􀀅􀀞􀀄􀀅􀀉􀀞􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀃􀀅􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀋􀀝􀀇􀀃􀀗􀀃􀀅􀀋􀀄􀀞􀀈􀀅􀀞􀀈􀀅􀀋􀀉􀀜􀀨􀀕􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀅􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀃􀀇􀀝􀀂􀀃􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀘􀀇􀀋􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀞􀀨􀀗􀀗􀀊􀀃􀀄􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃
􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀈􀀞􀀨􀀉􀀙􀀈􀀂􀀞􀀈􀀖􀀅􀀄􀀋􀀇􀀞􀀞􀀈􀀇􀀆􀀅􀀕􀀇􀀋􀀉􀀇􀀪
􀀭􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀣􀀈􀀖􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀕􀀇􀀄􀀇􀀃􀀘􀀅􀀋􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀅􀀋􀀨􀀇􀀈􀀉􀀊􀀜􀀜􀀇􀀉􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀌􀀨􀀃􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀇􀀆􀀅􀀕􀀇􀀋􀀉􀀇􀀪􀀈􀀍􀀿􀀓􀀈􀀅􀀋􀀋􀀊􀀉􀀇􀀋􀀄􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇
􀀕􀀅􀀇􀀕􀀈􀀂􀀞􀀈􀀂􀀈􀀃􀀇􀀞􀀨􀀜􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀂􀀡􀀅􀀋􀀝􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀪􀀈􀀭􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀗􀀃􀀊􀀆􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀂􀀃􀀇
􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀪
􀀤􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀊􀀃􀀅􀀝􀀅􀀋􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀣􀀈􀀂􀀋􀀊􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀞􀀅􀀝􀀋􀀅􀀌􀀅􀀉􀀂􀀋􀀄
􀀞􀀄􀀇􀀗􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀋􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀤􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀝􀀇􀀄􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀉􀀜􀀊􀀞􀀇􀀣􀀈􀀞􀀊􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀅􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀅􀀘􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀉􀀊􀀘􀀇
􀁀􀀔􀀚
􀀌􀀊􀀃􀀖􀀂􀀃􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀌􀀊􀀃􀀇􀀈􀀨􀀃􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀐􀀈􀀂􀀗􀀗􀀇􀀂􀀜􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀂􀀋􀀐􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀗􀀃􀀊􀀆􀀅􀀕􀀇􀀈􀀨􀀞􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀨􀀞􀀇􀀌􀀨􀀜􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀤􀀇􀀈􀀖􀀂􀀋􀀄􀀈􀀄􀀊􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀇􀀗􀀜􀀊􀀐􀀘􀀇􀀋􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪􀀈􀀤􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇
􀀜􀀊􀀊􀀡􀀅􀀋􀀝􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀕􀀅􀀃􀀇􀀉􀀄􀀜􀀐􀀈􀀊􀀃􀀈􀀅􀀋􀀕􀀅􀀃􀀇􀀉􀀄􀀜􀀐􀀈􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀣􀀈􀀟􀀨􀀄􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊
􀀌􀀊􀀃􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀊􀀗􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀋􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀕􀀇􀀗􀀜􀀊􀀐􀀇􀀕􀀪
􀀤􀀙􀀊􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀇􀀖􀁂
􀀤􀀙􀀂􀀄􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀅􀀋􀀞􀀄􀀃􀀨􀀉􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀋􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀘􀁂
􀀤􀀙􀀊􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀊􀀗􀀇􀀃􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀂􀀜􀀈􀀕􀀇􀀗􀀜􀀊􀀐􀀘􀀇􀀋􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐
􀀍􀀑􀀒􀀎􀁂
􀀭􀀋􀀕􀀈􀀌􀀅􀀋􀀂􀀜􀀜􀀐􀀰􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀨􀀞􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀗􀀃􀀊􀀉􀀇􀀕􀀨􀀃􀀇􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀃􀀇􀀞􀀗􀀊􀀋􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇
􀀗􀀇􀀃􀀞􀀊􀀋􀀞􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀁂
􀀤􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀆􀀅􀀋􀀉􀀇􀀕􀀈􀀘􀀂􀀋􀀐􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀟􀀇􀀈􀀞􀀄􀀂􀀌􀀌􀀈􀀘􀀇􀀘􀀟􀀇􀀃􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇
􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀣􀀈􀀟􀀨􀀄􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀌􀀂􀀘􀀅􀀜􀀐􀀈􀀘􀀇􀀘􀀟􀀇􀀃􀀞􀀣􀀈􀀌􀀃􀀅􀀇􀀋􀀕􀀞􀀈􀀊􀀃􀀈􀀂􀀉􀀱􀀨􀀂􀀅􀀋􀀄􀀂􀀋􀀉􀀇􀀞􀀪􀀈􀀭􀀋􀀕􀀈􀀇􀀆􀀇􀀋􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊
􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀋􀀊􀀈􀀉􀀊􀀋􀀋􀀇􀀉􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀄􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀪􀀈􀀦􀀌􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞
􀀊􀀃􀀈􀀅􀀌􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀗􀀃􀀊􀀆􀀅􀀕􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀞􀀣􀀈􀀗􀀜􀀇􀀂􀀞􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀂􀀉􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀪
􀀦􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉􀀂􀀜􀀜􀀐􀀈􀀂􀀕􀀕􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀇􀀊􀀗􀀜􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀦􀀈􀀠􀀨􀀞􀀄􀀈􀀘􀀇􀀋􀀄􀀅􀀊􀀋􀀇􀀕􀀈􀀊􀀃
􀀖􀀙􀀊􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀃􀀇􀀜􀀇􀀆􀀂􀀋􀀄􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀁄􀀊􀀨􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀄􀀨􀀃􀀋􀀈􀀄􀀊􀀈􀀨􀀞􀀪􀀈􀀤􀀇􀀈􀀖􀀅􀀞􀀙􀀈􀀄􀀊􀀈􀀞􀀄􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀂􀀜􀀜
􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀅􀀞􀀈􀀄􀀃􀀇􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀨􀀄􀀘􀀊􀀞􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀕􀀇􀀋􀀄􀀅􀀂􀀜􀀅􀀄􀀐􀀪􀀈􀀸􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀖􀀇􀀟􀀞􀀅􀀄􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀃􀀇􀀂􀀕
􀀙􀀊􀀖􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀂􀀉􀀄􀀈􀀨􀀞􀀈􀀅􀀋􀀈􀀂􀀈􀀞􀀂􀀌􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀕􀀇􀀋􀀄􀀅􀀂􀀜􀀈􀀖􀀂􀀐􀀪
􀀦􀀈􀀄􀀙􀀂􀀋􀀡􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀂􀀄􀀄􀀇􀀋􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀋􀀊􀀖􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀜􀀊􀀊􀀃􀀈􀀄􀀊􀀈􀀥􀀇􀀋􀀋􀀅􀀌􀀇􀀃􀀈􀀩􀀨􀀃􀀞􀀄􀀣􀀈􀀭􀀨􀀞􀀄􀀃􀀂􀀜􀀅􀀂􀀋
􀀲􀀇􀀕􀀇􀀃􀀂􀀜􀀈􀀴􀀊􀀜􀀅􀀉􀀇􀀈􀀳􀀊􀀘􀀘􀀂􀀋􀀕􀀇􀀃􀀪
􀀥􀀇􀀋􀀋􀀅􀀌􀀇􀀃􀀈􀀩􀀨􀀃􀀞􀀄􀀰
􀀢􀀂􀀕􀀅􀀇􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀇􀀘􀀇􀀋􀀣
􀀦􀀈􀀂􀀘􀀈􀀝􀀊􀀅􀀋􀀝􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀇􀀜􀀜􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀐􀀗􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀨􀀞􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀞􀀙􀀊􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀪
􀀭􀀞􀀈􀀖􀀇􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀣􀀈􀀅􀀄􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀂􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀪
􀀦􀀋􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀜􀀂􀀋􀀇􀀈􀀖􀀃􀀇􀀉􀀡􀀂􀀝􀀇􀀈􀀂􀀞􀀈􀀖􀀇􀀜􀀜􀀈􀀂􀀞􀀈􀀅􀀋􀀈􀀟􀀊􀀕􀀅􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀆􀀅􀀉􀀄􀀅􀀘􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀂􀀞􀀙􀀈􀀞􀀅􀀄􀀇􀀣
􀀕􀀅􀀌􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀄􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀄􀀐􀀗􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀌􀀊􀀨􀀋􀀕􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀞􀀇􀀉􀀨􀀃􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀂􀀋􀀕
􀀉􀀂􀀃􀀇􀀌􀀨􀀜􀀜􀀐􀀈􀀇􀀶􀀂􀀘􀀅􀀋􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀌􀀊􀀃􀀇􀀋􀀞􀀅􀀉􀀈􀀇􀀶􀀗􀀇􀀃􀀄􀀞􀀪
􀀲􀀊􀀃􀀈􀀇􀀶􀀂􀀘􀀗􀀜􀀇􀀣􀀈􀀇􀀶􀀂􀀘􀀅􀀋􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀕􀀨􀀉􀀄􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀇􀀶􀀗􀀜􀀊􀀞􀀅􀀆􀀇􀀈􀀞􀀨􀀟􀀞􀀄􀀂􀀋􀀉􀀇􀀞􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀇􀀜􀀇􀀘􀀇􀀋􀀄􀀂􀀜􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀊􀀞􀀅􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀉􀀇􀀃􀀄􀀂􀀅􀀋􀀈􀀘􀀇􀀄􀀂􀀜􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀂􀀋􀀂􀀜􀀐􀀞􀀅􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀗􀀂􀀅􀀋􀀄􀀞􀀪􀀈􀀭􀀜􀀞􀀊􀀣􀀈􀀗􀀅􀀇􀀉􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀕􀀇􀀟􀀃􀀅􀀞
􀀂􀀋􀀕􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀌􀀊􀀨􀀋􀀕􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀃􀀂􀀞􀀙􀀈􀀞􀀅􀀄􀀇􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀆􀀅􀀞􀀨􀀂􀀜􀀜􀀐􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀂􀀃􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀃􀀇􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀘􀀂􀀄􀀇􀀃􀀅􀀂􀀜􀀣
􀀉􀀊􀀋􀀞􀀅􀀞􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀆􀀂􀀃􀀅􀀊􀀨􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀞􀀈􀀂􀀆􀀂􀀅􀀜􀀂􀀟􀀜􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀪􀀈􀀦􀀋􀀈􀀂􀀕􀀕􀀅􀀄􀀅􀀊􀀋􀀣􀀈􀀂􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀕􀀇􀀄􀀊􀀋􀀂􀀄􀀇􀀕
􀀅􀀋􀀈􀀂􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀃􀀊􀀜􀀜􀀇􀀕􀀈􀀇􀀋􀀆􀀅􀀃􀀊􀀋􀀘􀀇􀀋􀀄􀀣􀀈􀀞􀀊􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀉􀀊􀀘􀀗􀀂􀀃􀀅􀀞􀀊􀀋􀀞􀀈􀀉􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀟􀀇􀀈􀀘􀀂􀀕􀀇􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀂
􀀕􀀇􀀄􀀊􀀋􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀪
􀀭􀀜􀀜􀀈􀀌􀀅􀀋􀀕􀀅􀀋􀀝􀀞􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀌􀀊􀀃􀀇􀀋􀀞􀀅􀀉􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀃􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀇􀀂􀀃􀀜􀀅􀀇􀀃􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄
􀀲􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀞􀀙􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀟􀀐􀀈􀀂􀀈􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀪
􀀎􀀔􀀚
􀀦􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀋􀀊􀀖􀀈􀀄􀀂􀀜􀀡􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉􀀂􀀜􀀜􀀐􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀖􀀊􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀣􀀈􀀉􀀂􀀜􀀜􀀇􀀕􀀈􀁇􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀷
􀀂􀀋􀀕􀀈􀁇􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀷􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀅􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀇􀀶􀀙􀀂􀀨􀀞􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀖􀀇􀀈􀀘􀀇􀀂􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀞􀀙􀀇􀀜􀀜􀀈􀀊􀀌
􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀇􀀋􀀝􀀅􀀋􀀇􀀪
􀀭􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀂􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀖􀀇􀀃􀀇􀀈􀀌􀀊􀀨􀀋􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀬􀀂􀀞􀀄􀀇􀀃􀀋􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀂􀀜􀀃􀀇􀀂􀀕􀀐􀀈􀀞􀀙􀀊􀀖􀀇􀀕􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀅􀀋􀀈􀀵􀀇􀀗􀀄􀀇􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀍􀀑􀀒􀀽􀀪􀀈􀁄􀀊􀀨􀀈􀀘􀀂􀀐􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀞􀀇􀀇􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀵􀀂􀀌􀀇􀀄􀀐􀀈􀀮􀀊􀀂􀀃􀀕􀀈􀁈􀀸􀀹􀀹􀁉
􀀃􀀇􀀗􀀊􀀃􀀄􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀋􀀊􀀈􀀕􀀊􀀨􀀟􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀊􀀃􀀅􀀝􀀅􀀋􀀂􀀄􀀇􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀂􀀈􀀿􀀏􀁀􀀓􀀈􀀞􀀇􀀃􀀅􀀇􀀞􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀪􀀈􀀧􀀊
􀀉􀀊􀀘􀀗􀀜􀀇􀀄􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀂􀀉􀀄􀀅􀀉􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀖􀀇􀀈􀀖􀀂􀀋􀀄􀀈􀀄􀀊􀀈􀀕􀀃􀀂􀀖􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀂􀀄􀀄􀀇􀀋􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀃􀀇􀀇􀀈􀀞􀀗􀀇􀀉􀀅􀀌􀀅􀀉
􀀉􀀙􀀂􀀃􀀂􀀉􀀄􀀇􀀃􀀅􀀞􀀄􀀅􀀉􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀄􀀖􀀊􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀪
􀀧􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀅􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀙􀀅􀀝􀀙􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀖􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀜􀀊􀀉􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀂
􀀌􀀇􀀖􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀘􀀂􀀄􀀄􀀇􀀃􀀪􀀈􀀦􀀼􀀜􀀜􀀈􀀉􀀊􀀘􀀇􀀈􀀟􀀂􀀉􀀡􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀋􀀈􀀂􀀈􀀘􀀊􀀘􀀇􀀋􀀄􀀪
􀀴􀀙􀀊􀀄􀀊􀀰􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀇􀀶􀀙􀀂􀀨􀀞􀀄􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇
􀁆􀀔􀀚
􀀴􀀙􀀊􀀄􀀊􀀰􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀇􀀋􀀝􀀅􀀋􀀇
􀀲􀀊􀀃􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀰􀀈􀀧􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀂􀀉􀀄􀀨􀀂􀀜􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀂􀀋􀀅􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀞􀀙􀀊􀀖􀀇􀀕
􀀄􀀙􀀇􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀞􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀪
􀀤􀀇􀀈􀀨􀀃􀀝􀀇􀀋􀀄􀀜􀀐􀀈􀀂􀀗􀀗􀀇􀀂􀀜􀀈􀀄􀀊􀀈􀀇􀀆􀀇􀀃􀀐􀀊􀀋􀀇􀀈􀀛􀀈􀀂􀀋􀀐􀀖􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀖􀀊􀀃􀀜􀀕􀀈􀀛􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇
􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀊􀀜􀀜􀀊􀀖􀀅􀀋􀀝􀀰
􀀫􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀃􀀇􀀉􀀊􀀝􀀋􀀅􀀺􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀙􀀂􀀋􀀕􀀖􀀃􀀅􀀄􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀁂
􀀫􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀞􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀁂􀀈􀀸􀀌􀀈􀀕􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨
􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀞􀀊􀀘􀀇􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀄􀀇􀀜􀀜􀀈􀀨􀀞􀀈􀀖􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀋􀀨􀀘􀀟􀀇􀀃􀀞􀀈􀀘􀀇􀀂􀀋􀁂
􀀫􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀊􀀃􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀞􀀊􀀘􀀇􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀙􀀊􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀨􀀋􀀅􀀄􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀅􀀞􀀈􀀕􀀇􀀜􀀅􀀆􀀇􀀃􀀇􀀕􀁂
􀀭􀀃􀀇􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀊􀀃􀀈􀀕􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀡􀀋􀀊􀀖􀀈􀀞􀀊􀀘􀀇􀀊􀀋􀀇􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀅􀀋􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀞􀀇
􀀗􀀂􀀃􀀄􀀞
􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀟􀀇􀀇􀀋􀀈􀀗􀀜􀀂􀀉􀀇􀀕􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀨􀀋􀀅􀀄􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀕􀀇􀀜􀀅􀀆􀀇􀀃􀀇􀀕􀁂
􀀦􀀌􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀂􀀋􀀐􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀊􀀃􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀣􀀈􀀖􀀇􀀈􀀨􀀃􀀝􀀇􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀄􀀊
􀀉􀀊􀀋􀀄􀀂􀀉􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀪􀀈􀀸􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀖􀀇􀀟􀀞􀀅􀀄􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀃􀀇􀀂􀀕􀀈􀀘􀀊􀀃􀀇􀀈􀀕􀀇􀀄􀀂􀀅􀀜􀀇􀀕􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀪
􀀤􀀇􀀈􀀨􀀋􀀕􀀇􀀃􀀞􀀄􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀅􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀕􀀇􀀋􀀄􀀅􀀂􀀜􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀌􀀊􀀃􀀇􀀈􀀇􀀘􀀗􀀙􀀂􀀞􀀅􀀺􀀇􀀈􀀊􀀋􀀉􀀇􀀈􀀂􀀝􀀂􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄
􀀂􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀋􀀄􀀞􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀄􀀃􀀇􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀨􀀄􀀘􀀊􀀞􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀌􀀅􀀕􀀇􀀋􀀄􀀅􀀂􀀜􀀅􀀄􀀐􀀈􀀟􀀐􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀪􀀈􀀸􀀨􀀃
􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀊􀀃􀀞􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀞􀀗􀀇􀀂􀀡􀀈􀀄􀀊􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀅􀀋􀀈􀀕􀀅􀀌􀀌􀀇􀀃􀀇􀀋􀀄􀀈􀀜􀀂􀀋􀀝􀀨􀀂􀀝􀀇􀀞􀀣􀀈􀀅􀀋􀀉􀀜􀀨􀀕􀀅􀀋􀀝􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀅􀀂􀀋􀀪
􀀁􀀊􀀖􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀜􀀅􀀡􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀜􀀊􀀊􀀃􀀈􀀄􀀊􀀈􀀏􀀃􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀪
􀀳􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀊􀀋􀀈􀁅􀀈􀀲􀀃􀀇􀀕􀀈􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀰
􀀧􀀊􀀕􀀂􀀐􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀙􀀂􀀞􀀈􀀉􀀊􀀋􀀉􀀜􀀨􀀕􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀛􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀈􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀨􀀞􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀞􀀙􀀊􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄
􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀊􀀃􀀅􀀝􀀅􀀋􀀂􀀄􀀇􀀕􀀈􀀌􀀃􀀊􀀘􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕􀀈􀀭􀀋􀀄􀀅􀀛􀀭􀀅􀀃􀀉􀀃􀀂􀀌􀀄􀀈􀀏􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀃􀀘􀀇􀀕􀀈􀀌􀀊􀀃􀀉􀀇􀀞􀀪
􀀧􀀙􀀅􀀞􀀈􀀊􀀟􀀞􀀇􀀃􀀆􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀃􀀂􀀅􀀞􀀇􀀞􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀣􀀈􀀞􀀨􀀉􀀙􀀈􀀂􀀞􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀖􀀙􀀇􀀄􀀙􀀇􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀅􀀄􀀞􀀇􀀜􀀌􀀈􀀖􀀂􀀞
􀀂􀀉􀀄􀀅􀀆􀀇􀀜􀀐􀀈􀀅􀀋􀀆􀀊􀀜􀀆􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀅􀀋􀀝􀀈􀀊􀀌􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀀚􀀈􀀥􀀨􀀜􀀐􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀪􀀈􀀭􀀋􀀈􀀅􀀘􀀗􀀊􀀃􀀄􀀂􀀋􀀄􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀣
􀀖􀀙􀀅􀀉􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀅􀀞􀀈􀀞􀀄􀀅􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀆􀀇􀀞􀀄􀀅􀀝􀀂􀀄􀀅􀀋􀀝􀀪
􀀵􀀊􀀈􀀌􀀂􀀃􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀨􀀄􀀙􀀊􀀃􀀅􀀄􀀅􀀇􀀞􀀈􀀙􀀂􀀆􀀇􀀈􀀋􀀊􀀄􀀈􀀐􀀇􀀄􀀈􀀃􀀇􀀗􀀊􀀃􀀄􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀂􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁆􀁀􀀃􀀕
􀀮􀀃􀀅􀀝􀀂􀀕􀀇􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀕􀀇􀀗􀀜􀀊􀀐􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀬􀀂􀀞􀀄􀀇􀀃􀀋􀀈􀀯􀀡􀀃􀀂􀀅􀀋􀀇􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀅􀀄􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀨􀀞􀀇􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀞􀀙􀀊􀀊􀀄􀀈􀀕􀀊􀀖􀀋􀀈􀀌􀀜􀀅􀀝􀀙􀀄􀀈􀀏􀀩􀀒􀀚􀀪
􀀭􀀜􀀃􀀇􀀂􀀕􀀐􀀈􀀊􀀋􀀈􀀒􀁆􀀈􀀸􀀉􀀄􀀊􀀟􀀇􀀃􀀈􀀍􀀑􀀒􀀎􀀣􀀈􀀖􀀇􀀈􀀂􀀞􀀡􀀇􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀨􀀄􀀙􀀊􀀃􀀅􀀄􀀅􀀇􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀈􀀨􀀞􀀈􀁈􀀅􀀋􀀈􀀜􀀅􀀋􀀇􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀯􀀁
􀀵􀀇􀀉􀀨􀀃􀀅􀀄􀀐􀀈􀀳􀀊􀀨􀀋􀀉􀀅􀀜􀀈􀀃􀀇􀀞􀀊􀀜􀀨􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀍􀀒􀀽􀀽􀁉􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀘􀀂􀀐􀀈􀀟􀀇􀀈􀀃􀀇􀀜􀀇􀀆􀀂􀀋􀀄􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀕􀀅􀀞􀀉􀀊􀀆􀀇􀀃􀀐􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇
􀀄􀀃􀀨􀀄􀀙􀀪
􀀮􀀇􀀉􀀂􀀨􀀞􀀇􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀋􀀊􀀈􀀜􀀊􀀋􀀝􀀇􀀃􀀈􀀖􀀂􀀋􀀄􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀨􀀃􀀋􀀈􀀇􀀶􀀉􀀜􀀨􀀞􀀅􀀆􀀇􀀜􀀐􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀁁􀀨􀀞􀀞􀀅􀀂􀀋􀀈􀀂􀀨􀀄􀀙􀀊􀀃􀀅􀀄􀀅􀀇􀀞􀀈􀀄􀀊􀀈􀀊􀀟􀀄􀀂􀀅􀀋
􀀅􀀋􀀌􀀊􀀃􀀘􀀂􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀊􀀋􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀞􀀨􀀟􀀠􀀇􀀉􀀄􀀣􀀈􀀄􀀊􀀕􀀂􀀐􀀈􀀛􀀈􀀆􀀅􀀂􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀇􀀕􀀅􀀂􀀈􀀛􀀈􀀖􀀇􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀉􀀂􀀜􀀜􀀈􀀅􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀙􀀇􀀜􀀗􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀗􀀨􀀟􀀜􀀅􀀉􀀈􀀄􀀊
􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀉􀀊􀀋􀀄􀀃􀀊􀀜􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀨􀀞􀀇􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀮􀀯􀀾􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀣􀀈􀀂􀀞􀀈􀀖􀀇􀀜􀀜􀀈􀀂􀀞􀀈􀀂􀀟􀀊􀀨􀀄􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀞􀀞􀀅􀀜􀀇
􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀖􀀂􀀞􀀈􀀗􀀃􀀊􀀟􀀂􀀟􀀜􀀐􀀈􀀜􀀂􀀨􀀋􀀉􀀙􀀇􀀕􀀈􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀧􀀬􀀢􀀭􀁁􀀪
􀀸􀀋􀀈􀀟􀀇􀀙􀀂􀀜􀀌􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀣􀀈􀀦􀀈􀀖􀀊􀀨􀀜􀀕􀀈􀀜􀀅􀀡􀀇􀀈􀀄􀀊􀀈􀀄􀀙􀀂􀀋􀀡􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀂􀀜􀀜􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀉􀀇􀀈􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀄􀀊􀀕􀀂􀀐􀀪
􀀵􀀗􀀊􀀡􀀇􀀞􀀘􀀂􀀋􀀈􀁅􀀈􀀧􀀙􀀊􀀘􀀂􀀞􀀈􀀭􀀜􀀅􀀋􀀝􀀰
􀀽􀀔􀀚
􀀁􀀊􀀖􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀝􀀅􀀆􀀇􀀋􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀊􀀗􀀗􀀊􀀃􀀄􀀨􀀋􀀅􀀄􀀐􀀈􀀄􀀊􀀈􀀂􀀞􀀡􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀞􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀇􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀏􀀃􀀪
􀀤􀀇􀀞􀀄􀀇􀀃􀀟􀀇􀀡􀀇􀀣􀀈􀀏􀀃􀀪􀀈􀀴􀀂􀀨􀀜􀀅􀀞􀀞􀀇􀀋􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀏􀀞􀀪􀀈􀀩􀀨􀀃􀀞􀀄􀀪
􀀦􀀌􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀖􀀂􀀋􀀄􀀈􀀄􀀊􀀈􀀂􀀞􀀡􀀈􀀂􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀣􀀈􀀗􀀜􀀇􀀂􀀞􀀇􀀈􀀞􀀄􀀂􀀋􀀕􀀈􀀨􀀗􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀖􀀂􀀅􀀄􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀅􀀉􀀃􀀊􀀗􀀙􀀊􀀋􀀇􀀈􀀞􀀊􀀈􀀄􀀙􀀂􀀄􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃
􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀈􀀉􀀂􀀋􀀈􀀟􀀇􀀈􀀙􀀇􀀂􀀃􀀕􀀈􀀟􀀐􀀈􀀇􀀆􀀇􀀃􀀐􀀊􀀋􀀇􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀋􀀈􀀞􀀂􀀐􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀋􀀂􀀘􀀇􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀘􀀇􀀕􀀅􀀨􀀘􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀂􀀃􀀇􀀈􀀖􀀊􀀃􀀡􀀅􀀋􀀝􀀈􀀌􀀊􀀃
􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀊􀀈􀀖􀀙􀀊􀀘􀀈􀀐􀀊􀀨􀀈􀀂􀀕􀀕􀀃􀀇􀀞􀀞􀀈􀀐􀀊􀀨􀀃􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀪􀀈􀀧􀀙􀀇􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀂􀀋􀀞􀀖􀀇􀀃􀀇􀀕􀀈􀀅􀀋􀀈􀀬􀀋􀀝􀀜􀀅􀀞􀀙􀀣􀀈􀀂􀀞
􀀘􀀨􀀉􀀙􀀈􀀂􀀞􀀈􀀗􀀊􀀞􀀞􀀅􀀟􀀜􀀇􀀪
􀀭􀀌􀀄􀀇􀀃􀀈􀀄􀀙􀀅􀀞􀀈􀀗􀀜􀀇􀀋􀀂􀀃􀀐􀀈􀀃􀀊􀀨􀀋􀀕􀀈􀀊􀀌􀀈􀀱􀀨􀀇􀀞􀀄􀀅􀀊􀀋􀀞􀀣􀀈􀀄􀀙􀀇􀀃􀀇􀀈􀀖􀀅􀀜􀀜􀀈􀀟􀀇􀀈􀀂􀀋􀀈􀀊􀀗􀀗􀀊􀀃􀀄􀀨􀀋􀀅􀀄􀀐􀀈􀀌􀀊􀀃􀀈􀀞􀀙􀀊􀀃􀀄􀀈􀀒􀀈􀀄􀀊􀀈􀀒􀀈􀀅􀀋􀀄􀀇􀀃􀀆􀀅􀀇􀀖􀀞
􀀖􀀅􀀄􀀙􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀃􀀇􀀗􀀃􀀇􀀞􀀇􀀋􀀄􀀂􀀄􀀅􀀆􀀇􀀞􀀈􀀊􀀌􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀌􀀅􀀆􀀇􀀈􀀥􀀦􀀧􀀈􀀉􀀊􀀨􀀋􀀄􀀃􀀅􀀇􀀞􀀪􀀈􀁄􀀊􀀨􀀈􀀘􀀂􀀐􀀈􀀂􀀜􀀞􀀊􀀈􀀄􀀂􀀡􀀇􀀈􀀗􀀅􀀉􀀄􀀨􀀃􀀇􀀞􀀈􀀊􀀃􀀈􀀆􀀅􀀕􀀇􀀊􀀞􀀈􀀊􀀌
􀀆􀀇􀀋􀀄􀀨􀀃􀀅􀀈􀀂􀀋􀀕􀀈􀀄􀀙􀀇􀀈􀀉􀀂􀀞􀀅􀀋􀀝􀀪
􀀚􀀔􀀚

􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 41
Official Report of the Dutch National Police, and accompanying annexes (16 May 2018)
This document has been translated from its original language into English, an official
language of the Court, pursuant to Rules of the Court, Article 51.

P#LITI E
Landelijke Eenheid. Dienst Landelljke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE AANVOERROUTE OP BASIS VAN OPEN
BRONNEN
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelljke Eenheid van de Nederlandse Naticnale Politie. Ik ben vanaf
de start van het cnderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordinerend teamleider
van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale misdrijven,
het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison
officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime speciaiisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beedigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Door rechercheurs in mijn team is onderzoek gedaan naar afbeeldingen en posts op internet die
betrekking hebben op de gebeurtenissen op 17 jull 2014 in oost-OekraTne. Aan de hand van dit
materiaal Is de route vastgesteld die een konvooi inclusief BUK TELAR heeft afgelegd op 17 juli
2014 in oost-OekraTne. De berlchten zijn veelal in het Russisch of Oekraiens en vertaald naar het
Engels en Nederlands door tolken en/of Russisch of OekraTense sprekende medewerkers die
werkzaam zijn voor mijn team.
2. Donetsk
Op social media wordt op 17 juli 2014 melding gemaakt van een luchtafweersysteem dat tussen
omstreeks 09:15 uur en 09:45 uur stilstaat nabij het kruispunt op de lllicha Avenue en de
Shakhtobudinykiv Boulevard in Donetsk. Tevens wordt een bericht gepost dat een opiegger met iets
onder het tentdoek met rupsbanden en 1 kanon verderop is gezien. Het luchtafweersysteem wordt in
de diverse social media berlchten verschillend benoemd, te weten Smerch, Strela ADMS BUK en
BUKM1-M2.
2.1. Bericht "Donetsk is Ukraine"
E6n van de eerste berlchten op social media waarin melding wordt gemaakt van een BUK TELAR in
Donetsk, wordt op 17 juli 2014 om 09:40 uur lokale Oekraiense tijd geplaatst op het social media
platform Vkontakte "Donetsk is Ukraine".^
"Donetsk is Oekraine! Slecht nieuws.
Om circa 9 uur reed vanuit Makeevka [Makiivka] richting Donetsk op de Makeevskoye
schosse [fijksweg] een trailer met een platform [opiegger] waarop een ZRK BUKM1-M2
stond? De genoemde ZRK [raketlanceercomplex] is doorgereden tot de kruising met de
boulevard Shakhtostroiteley. ZiJ werd begeleid door het konvooi. waaronder 1
^ "Vk.COm/wall-67445695 68330"
"parketni!^ ^erreinwagen] grijze Rav4, een gecamoufleerde auto UAZ en een blauwe
minibus Hyundai met getinte(ramen). Op bet tijdstip van 09:15 uurbevond de instailatie
zich op het kruispunt Shakhtostroiteiey [Shakhtobudivnykiv] en lllicha. De ret>ellen zijn
uit de auto's gestapt en hebben hienmee de 2 meest linkerrijstroken ingenomen.
Kennelijk in afwachting op logistieke aanwijzingen."
2.2. Twitterberichten NECRO MANCER @666_mancer
Een persoon onder de gebruikersnaam NECRO MANCER @666_mancer, plaatst op 17 juli 2014
meerdere Twitterberichten in relatie tot een luchtafweersysteem dat op 17 juli 2014 omstreeks 09:40
uur wordt gezien in Donetsk. Deze persoon baseert zijn berichten waarschijniijk op de informatie van
anderen. Cm 10:11 uur lokale OekraTense tijd Twittert @666_mancer het volgende:^
"UDonetsk 30 minuten geleden op de prospekt llicha bij de melkfabriek werd op een
platform lets als een ZRK Strela onder het tentdoek vervoerd, begeleid door 10
personenauto's UStopterror."^
Onderzoek door een medewerker van mljn onderzoeksteam wijst uit dat een bushalte genaamd "de
melkfabriek" is gevestigd op de lllicha Avenue 103 in Donetsk. Dit is net voor de kruising met de
Shakhtobudinykiv Boulevard.
Twee minuten later om 10:13 uur lokale OekraTense tijd, post @666_mancer het volgende bericht:'*
'UDonetsk 25-30 minuten geleden ongeveer in het rayon [wijk] Gruzia [Georgid] werd
lets waargenomen dat eruit zag als een Smerch. Het stond stil. Maar wordt
waarschijniijk ergens heen getransporteerd. UStopterror."
Vervolgens post @666_mancer om 10:31 uur lokale OekraTense tijd het bericht:®
"#Donetsk: «ls geen Smerch. 1. Rupsbasis. 2. Erzijn geen lange ianceerbuizen.
Visueel lijkt het heel erg op een BUK. Alleen waren er geen raketten op." UStoptermr."
2.3. Twitterbericht @KsistovKosinski
Op 17 juli 2014 te 10:34 uur lokale OekraTense tijd, post de gebruiker @KsistovKosinski het volgende
bericht op Twitter:®
"@ostro_v In Donetsk, at the intersection of llyich Avenue at 9:15, there was a "Buk" on a
tractor, surrounded by militiamen."
2.4. Twitterbericht @Buzzlng Rook
Op 17 juli 2014 om 12:32 uur lokale OekraTense tijd post een persoon met de gebruikersnaam
@Buzzing_Rook het volgende Twitterbericht:^
"@Anti_DNR @Citizen_UKR @WowihaY vanochtend werd ergeschreven dat hij op de
b.Shakhtostroiteley [Shakhtobudivnykiv] op het kruispunt met llyicha [llicha] richting
Makeevka [Makiivka]stond. Zo te zien, stonden ze te wachten..."
2.5. Twitterbericht @luckasfb
Op 17 juli 2014 om 17:14 uur lokale OekraTense tijd, Twittert @luckasfb het volgende bericht:®
2Twitter.eom/666_mancer/status/489668680398438400'
^ Opmerking tolk;
• Onder ttet woord' platform' versta ik een opiegger.
• ZRK Strela is een raketlanceercomplex genaamd 'Strela"
^ Twitter.com/666_mancer/status/489669167352922112"
® Twitter.com/666_mancer/status/489673636849401856"
® Twitter.com/KsistovKosinski/status/489674597441105922"
^ Twitter.eom/Buzzing_Rook/status/489704260045910016"
® Twitter.com/luckasfb/status/489775236267905024'
2
"ZELLO: In Donetsk In de buurt van llylcha - "zag Ik zo 'n een fang ding". Waarschijnlijk is de
BUK a! in Donetsk. Of is dat een des(informatie)... #ATO max RT"
2.6. Twitterberichf NECRO MANCER @666_mancer
Op 17 juli 2014 om 10:44 uur lokale Oekraiense tijd post wederom @666_mancer een bericht op
Twitter:^°
" Wonetsk ooggetuigen: de neus [voorkant] van het voertuig iijkt erop, maar verder was een
opiegger waarop iets onder het tentdoek op de mpsbanden met 1 kanon stond. UStopterror."
3. Makeevka
Onderstaande publicatie stelt dat aan de hand van een video de BUK TELAR op een dieplader is
gelokaliseerd op een satellietbeeld In Makeevka.
3.1. Stratfor Global Intelligence
Op 13 me! 2016, zag een medewerker van mljn onderzoeksteam op internet een publicatie op de
website genaamd https://stratfor.com." Stratfor Global Intelligence, een organisatie uit de Verenigde
Staten, maakt gebruik van analisten die onder meer werkzaam zijn geweest bij de Central Intelligence
Agency (C.I.A.) en U.S. State Department.
In deze publicatie van 13 mei 2016 werd melding gemaakt dat er een video op internet gepiaatst was
van een BUK systeem dat in de nabijheid van Donetsk in de Oekraine zou zijn gesignaleerd. De
beelden van de video zouden dateren van 17 juli 2014 enkele uren voordat MH17 vanaf de grond was
neergeschoten door een militaire raketinstallatie. Naar aanleiding van het openbaar maken van deze
video heeft Stratfor samen met partner AllSource Analysis op sateilietbeeiden de locatie gelokaliseerd
van de BUK TELAR die wordt vervoerd op een dieplader in de piaats Makeevka. Volgens de publicatie
is met behuip van de beelden de exacte tijd en locatie bepaald waar de betreffende BUK zich bevond
vijf uur voordat MH17 zou worden neergeschoten. Voigens de publicatie heeft Stratfor met AllSource
Analysis samengewerkt en werd vermoedelijk gebruikt gemaakt van sateilietbeeiden van het bedrijf
DigitalGlobe. Op onderstaande afbeeiding is volgens Stratfor voornoemde BUK TELAR op de
satellietfoto te zien.
Afbeeiding publicatie Stratfor
esfl
UKRAINE
RUSSIA
Lnhansk
MH17
< crash site
Donetsk*'
Mahupo!
Location of Buk
air defense system
Twitter.com/eee.mancer/statusMSgeTyOi 0261008384"
" Examining the Evidence of Russia's invoivement in a Malaysia Airlines Crash
4. Shakhtarsk
(Jit onderstaand bericht kan worden afgeleid dat een BUK op 17 juli 2014 door Shaktarsk is gereden.
4.1. Twitterbericht @spice4nissia
Op 17 juli 2014 om 12:51 uur lokale Oekra'iense tijd, twittert de gebruiker @splce4russia het
volgende:^^
"Shakhtersk [Shakhtarsk], KAMAZ van terroristen, 3 tanks. Hiervoor, waarschijniijk, is een
BUK afgedekt met een tentdoek voorbijgereden #ATO"
6. Torez
Op basis van onderstaande berichten die op social media zijn gepost, kan worden afgeleid dat een'
raketinstallatie dan wel BUK is waargenomen in Torez omstreeks het middaguur op 17 juli 2014.
5.1. Twitterberichten @WowihaY
Op 17 Juli 2014 om 12:07 uur lokale OekraTense tijd, twittert @WowihaY het volgende bericht:"
'Langs ons, n'chting het centrum is een PVO installatie gereden. 4 raketten, er wordt gezegd
dat het een BUK is. Ustopterror Morez [Torez] n'chting Usnezhnoe [Snizhne]"
Vervolgens twittert @WowlhaY om 12:16 uur lokale OekraTense tijd:"
'Een BUK rijdt via iftorez [Torez] naaritsnezhnoe [Snizhne]. Ustopterror".
5.2. Twitterberichten @MOR2537
Op 17 juli 2014 om 12:26 uur lokale OekraTense tijd, twittert de gebruiker @MOR2537:"
"Er werd een raketinstaliatie op een vrachtwagen + twee geleide [om te beschermen]
voertuigen via Torez near Snezhnoe [Snizhne] om 12:10 uurgetransporteerd."
Vervolgens post @MOR2537 op 17 juli 2014 om 12:53 uur lokale OekraTense tijd een foto van een
BUK TELAR Ml afkomstig van een Russische Wikipedia pagina met de volgende tekst:"
"Hijiijkt op een BUK, de bovenkant was afgedekt."
5.3. Twitterbericht @dacoromania
Op 17 juli 2014 om 13:08 uur lokale OekraTense tijd, twittert een persoon onder de gebruikersnaam
@dacoromania:"
"Gezien het feit dat in Torez al Russische raketten op vrachtwagens worden vervoerd, Iijkt
het erop dat er iets mis is gegaan....'
5.4. Twitterbericht @EuroMaydan
De gebruiker @EuroMaydan post op 17 juli 2014 om 13:15 uur lokale OekraTense tijd het volgende
bericht op Twitter:"
'In Torez, in de lichting van Snezhnoe [Snizhne] rijdt een raketinstallatie "BUK". De
informatie van omwonenden."
"'T witter.eom/spice4russia/status/489706440899432449''
" Twitter.com/WowihaY/status/489698009148837888''
" Twitter.com/WowihaY/status/489700047215685632"
"Twitter.eom/MOR2537/status/489702736766586880'
" Twitter.eom/MOR2537/status/489709431467171841 °
" Twitter.com/dacoromania/status/489713300599746561°
" Twitter.com/EuroMaydan/status/489715009325658112'
5.5. Twitterbericht @bazashem
De gebruiker @bazashem twittert op 17 juli 2014 te 15:30 uur lokale OekraTense
"In Torez in de richting van Snezhnoe [Snizhne] wordt een raketinstallatie «BUK» verplaatst. Wordt
begeleid door auto's met lokale terrorlsten erin #stopterror"
5.6. Bericht VK Toma Gurbanova
Op 17 juti 2014 cm 17:21 uur lokale Oekraiense tijd, plaatst een persoon onderde gebruikersnaam
Toma Gurbanova als reactie op een bericht dat er in de om'geving van Torez zojuist een vliegtuig is
neergehaald, het volgende bericht op het social media platform Vkontakte;^®
"Een uur geleden werd er gebeld en verteld dat een raket richting Torez vervoerd wordt,
daama was een explosie, maar opnieuw dit zijn geruchten."
5.7. Foto Torez
Op 17 juli 2014 om 20:55 uur lokale Oekraiense tijd, wordt op het social media platform Vkontakte
"overheard in Snizhne", de volgende foto gepost onder de gebruikersnaam Nikolay Yakovlev met
daarbij de volgende tekst:^^
'Aleksey, hieris de Buk."
Foto 1 geplaatst op Vkontakte
Ongeveer twee uur later om 22:56 uur lokale OekraTense tijd, wordt op dezelfde Vkontakte-pagina nog
een foto van de BUK TELAR op de rode dieplader gepost, maar dan van verder weg en de foto is in
betere kwaliteit."
'Twitter.com/WowihaY/status/489749063588257792"
"https://archive.is/uF4fl"
- Bericht: http$;//vk.com/wall-5698635_18352?reply=18525
-Origineel: http://cs620219.vk.me/v620219040/f284/eVIMVZ12hHU.jpg
^ - Bericht: https://vk.com/wali-5698635_183527replys18524
- Fotopagina: httDs://vk.com/wall-5698635 18352?reDlv=ia524&z=Dhoto-S698635 333285379%2Fwall-
5698635_18524
- Origineel: https://pp.vk.me/c616730/v61673O703/1a0bO/DenEwU0slM0.jpg
Foto 2 geplaatst op Vkontakte
5.8. Facebook-pagina Anton GERASHENKO
Op de Facebook-pagina^^ van Anton GERASHENKO is eveneens bovenstaande foto gepost op 17 juli
2014 om 19:59 uur (tijd die door Facebook wordtweergegeven), Border om 18:20 uur (tijd die door
Facebook wordt weergegeven), is al onderstaand bericht gepost:
"The anti-aircraft system BUK has just shot down the civilian plane on route from Amsterdam to
Kuala Lumpur and the system has been provided by Putin. This morning a local patriot had
spotted the transportation of this system from Torez towards Snizhne. The plane was flying at
an altitude of 10.000 meters. 280 passengers and 15 members of the crew were killed. There is
no limit to cynicism of Putin and his terrorists. Europe, USA, Canada and all the civilized world
please open your eyes. Help us with anything you can. This is the war of evil and good. And
here is the video from the crash site. Some bastards were yelling: "How beautiful, it Is burning
Just beautiful". They're not people."
6. Snizhne
Op social media worden de volgende berichten en artikelen gepost waaruit btijkt dat in de middag
van 17 juli 2014 een BUK TELAR wordt waargenomen in Snizhne.
6.1. Twitterbericht@HallaHupS
Op 17 juli 2014 om 12:53 uur lokale Oekraiense tijd, twittert de gebruiker @HallaHupS het volgende
bericht:^^
"En intussen verscheen een ZRK "BUK" in Snezhnoe [Snizhne]."
6.2. Bericht OK Olga Panchenko
Op 17 juli 2014 op een onbekend tijdstip, reageert Olga Panchenko (Rudenko) op de social media
site OK op het bericht dat een vliegtuig is neergeschoten:
23 facebook.eom/anton.geraschenko.7.
'Twitter.com/HallaHupS/stalus/489709368427167744"
'Ik WOOD naast de autoweg, vandaag ward een zeer waanzinnige installatie richting
Snezhnoye [Snizhne] getransporteerd, zelfrichtend... vanuit haar ward het geschoten."
6.3. Foto Snizhne
Op 17 juli 2014 omstreeks 14:27 uur {tijd weergegeven volgens Twitter) post @GlrkinGirkin op Twitter
de voigende foto met onderstaande teksti^s
" #Snezhnoye (Snizhne) Over Russische artllleristen en overde ''Buk"in Snezhnoye
[Snizhne]; dit is het huis op 50 jaar Oktober (straat), daarin is een "pirka"^^
[mogelijk:pyrotechniek], niet ver vandaan zijn kolen en de Furshet' [supermarktketen]."
Foto BUK TELAR in Snizhne
igorGirkin \foigen
#CHe>KHoe O pyccKMX aeHHTHUKax m "ByKe"
B CHe>KHOM "3T0 AOM 50 JieT OKTfiepfl, B
HeM nupKa, HeAaneKO yro/iex n ^ypmeT"
45 15 n
De schrijver van de website http://www.kareandefense.com/how-to-find-the-misslnQ-buk-svstem/.
heeft bovenstaande foto en het Twitterbericht van @GirkinGirkin onderzocht en conciudeert dan dat
de foto van de BUK is genomen op de Karapetyan Street 13 te Snizhne.
6.4. Artikel Associated Press (AP)
Op 25 juli 2014 wordt het artikel "What happened? The day flight 17 was downed" van Peter Leonard
en Yuras Karmanau gepubliceerd.^^ Dit artikel beschrijft dat een AP journalist op donderdag 17 juli
2014 voordat vlucht MH17 wordt neergeschoten, zeven tanks ziet staan bij een tankstation buiten
25 twitter.com/GifkinGifkin/status/489884062577094656
25 Opmerktng verbalisant. Door de tolk werd gezegd dat het woord " pirka" eigeniijk niet bestaat. Het is een uitdrukking die
iets zegt over een pyrotechnisch middel. Mogelijk wordt er vuunwerk mee bedoetd.
2^ http://blgstory.ap.org/articleA(vhat-happened-day-fiight-17-was-downed
7
Snizhne. Vervolgens ziet deze journalist ook een BUK rijden In Snizhne. Het artikel beschrijft verder
dat AP joumallsten omstreeks 13:05 uur PM een BUK met vier raketten In een konvool met twee
burgervoertulgen zlen rijden In Snizhne. Vervolgens stopt het konvool en worden de joumallsten
aangesproken door een man In een zandkleurig uniform, anders dan het groenkleurlge uniform dat de
rebellen dragen. De man spreekt met een Russlsch accent en controleert of de joumallsten geen
foto's dan wel video's hebben gemaakt. Vervolgens vertrekt het konvool weer. Ook spreken de
joumallsten met enkele dorpsbewoners die vertellen dat de BUK rond lunchtljd Snizhne binnen rijdt.
Een dorpsbewoner wljst de sporen op het asfalt aan waar hij In de middag een BUK heefl gezlen op
de 'Karapetyan Street' In Snizhne. Deze dorpsbewoner zegt dat de Installatle later Is verplaatst, maar
hIj weet niet waar naar toe.
Ult onderstaande Twitterberlchten, blljkt dat twee AP-journallsten en een chauffeur een BUK hebben
waargenomen In Snizhne en ook met de bemanning hebben gesproken. BIjna een jaar na het
neerstorten van vlucht MH17. Twittert joumallst Peter Leonard van Associated Press (AP) op 2 iuni
2015:28
'Some of my inept note-taking when an AP coHeague called me just after midday from near
Snizhne on 'JULY* umUK".
BIj dit berlcht post hIj eveneens een foto van In pen geschreven aantekenlngen waarop te lezen ls:28
'Buk anti-aircraft missiles. Clear sound & Grad. Snizhne-11 am. Going (onleesbaar)
south."
Het derde bericht post Peter Leonard op 2 juni 2015 te 8:02 AM:8o
"@hdevreij They *saw* Buk, 'heard* Grad. Two different things. Sound of Grad pretty easy
to recognize."
Opmerking verballsant: ult dIt bericht wordt nIet duldelljk weike tijdszone de joumallst aanhoudt. Cm
11:00 uur lokale tijd bevlndt de BUK zlch vermoedelljk nog In de omgeving van Donetsk.
Op 17 jull 2015, post James Miller onder de gebrulkersnaam @Mlllermena, het volgende bericht^i
'MH17 reminded that field reporters matter a lot. @peteJeonard & AP team saw Buk &
quickly reported it, interviewed residents. HUGE (1/2)."
HIerop antwoordt Peter Leonard, een onder de gebrulkersnaam @Peter_Leonard op 17 jull 2015,
10:53 uur's ochtends met het volgende bericht:®^
"@Millermena To be exact, 'two' AP reporters (and our driver) saw Buk and spoke to its
crew, who stopped to ensure no photos were taken."
7. BUK TELAR rijdt naar het zuiden
Nadat de witte truck met de BUK TELAR Is aangekomen In Snizhne, wordt deze van de dieplader
afgeladen en rijdt vervolgens op elgen kracht naar de afvuuriocatie nablj Pervomalskyl. Deze
conclusle vindt steun In onderstaande video van de zelfstandig rijdende BUK TELAR op een
landweg ten zuiden van Snizhne en een social media bericht.
7.1. Video Snizhne
Op 23 jull 2014 Is een video met de bestandsnaam wkgwxxhJlk4 AA 'BUK' vehicle Pro-Kremlin
fighters going from Torez to Snizhne.mp4, door een medewerker van mljn onderzoeksteam
velllggesteld vanaf de website ukralneatwar.blogspot.com.83 Op deze video Is een BUK TELAR
28 www.whathappenedtofIightmh17.com/what-you-see-is-aII-there-is/
28 https://Twitter.eom/PeterJeonard/status/605701062226550781
38 https://Twitter.com/PeterJeonard/status/605751880757690308
3^ www.whathappenedtoflightmhl 7.com/what-you-see-ls-aII-there-is/
32 www.whathappenedtofiightmh17.com/what-you-see-ls-aII-there-ls/
33 http://ukraineatwar.blogspot.com/
vastgelegd die zich zelfstandig verplaatst richting het zuiden. Voor daze BUK rijdt een kleiner
donkergekleurd voertuig. Bij het veiligstellen van daze video wordt de volgende bestandstijd
weergegeven: 17 juli 2014, 18:44.04 uur UTC, ofwel 21:44.04 uurlokale Oekraiense zomertijd. Dit is
mogelijk de datum en tijd waarop de video is geplaatst op voornoemde website. Op 4 juli 2016 heeft
een medewerker van mijn onderzoeksteam vanaf Youtube dezelfde video in betere kwaliteit
veiliggesteld.^ Onderstaand is een screenshot van deze video weergegeven.
Screenshot video zelfstandig rijdende BUK landweg Snizhne
w
Onder deze afbeelding is op de website ukralneatwar.blogspot.com de veronderstelde locatie van
het voertuig en de filmende camera op een satellietfoto ingetekend, te weten de landweg T0522
(Gagarina Street) te Snizhne en een gebouw dat uitkijkt op genoemde landweg. Volgens de
Russische zoekmachine Yandex llgt het gebouw waar volgens Ukraine@war de video Is opgenomen
aan de Gagarina Street 43 in Snizhne. Genoemde afbeelding die gepost is op de website is
hieronder weergegeven.
^ httPs://www.vQurube.com/watch?v=iE7wEhvYFos
Afbeelding Ukraine@war
Ukraine@war
nttp^/ukralneatwar.Dlogspot.co'n
Op de website staat tevens de tekst Link to Google maps die uitkomt op de volgende URL;
httDs://www.qooQleMnl/maDs/@48.0133916.38.7620665.640m/data=!3m1!1e3. Deze GPScoOrdinaten
komen uit op de volgende locatie:
V
Deze locatie komt bij benadering overeen met de locatie uit de afbeelding van de website van
ukraineatwar.blogspot.com. De locatie ligt namelijk hemelsbreed ongeveer 140 meter ten zuiden van
het gebouw dat door Ukraine@war wordt aangewezen als het gebouw waarvandaan vermoedelijk de
video is opgenomen (rode vierkant) en ongeveer 50 meter ten westen van de genoemde landweg
(Gagarina Street) in Snizhne (rode piji).
10
7.2. Bericht VK site "gehoord in Snezhnoe"
Op het social media platform Vkontakte "gehoord in Snezhnoe", reageert NIkolay YAKOVLEV op
17 juli 2014 op een bericht van 17 juli 2014 om 12:04 uur dat betrekking heeft op een transport van
militair materieel voorafgaand aan de vliegtuigcrash van de MH17, met het volgende berichti^s
"VANDAAG heb Ik persoonlijk gezien toen ZRK
liegen tegen mensen!"
BUK" ging n'chting Saurovka. Stop met
De plaats Saurivka (Saurovka) ligt op ongeveer 16,5 kilometer ten zuidwesten van Snizhne zoals
hieronder afgebeeld.
7.3. Facebook bericht TYMCHUK
Op het Facebook account van Dmitry TYMCHUK wordt op 17 juli 2014 om 19:19 uur lokale
Oekraiense tijd het volgende vertaalde bericht gepost:
"Volgens de operatlonele informatle van de groep "Informatie Verzet" werd vandaag
omstreeks 13:30 uur in de omgeving van de plaats Snezhnoe [Snizhne] een kolonne van
terroristen waargenomen. In de kolonne waren 3 tanks, 2 BTR [pantservoertuigen], een
vrachtwagen met rebellen en een vrachtwagen met daarop een gemonteerde grootkaliber
mitrailleur. En tevens - een automobile trekker met affuit^^, waarop een ZRK "BUK" werd
vervoerd. De kolonne bewoog zich in de richting van de plaats Dmitrovka."
Vermoedelijk wordt gesproken over de plaats Dmitrovka in de provincie Donetsk. Deze plaats ligt op
ongeveer 27 kilometer ten zuidoosten van de plaats Snizhne. Volgens de Russische zoekmachine
Yandex loopt de snelste route vanuit Snizhne naar Dmitrovka, via de doorgaande weg T0522 langs
de plaatsen Pervomaiske en Pervomaiskyl. Terverduidelijking zijn genoemde plaatsen
weergegeven op onderstaande afbeelding.
Plaatsen Saurivka en Dmitrovka
Snfzhne
\ LynMr<hgl(
\
ke
\
rvomaiske 1
Z»Ov:«M Pfervomais^l
Ronjlpn*
Saurivka
M^ryni^b}
Dmitrovka
--
2 km
35 http;//vk.com/wall-5698635_18352
^ "https:/A«ww.fecebook.com/dmitfy.tymchuk/posts/529275897201070"
Synoniemen.net; onderstel van een stuk geschut
11
8. Satellietfoto Amerikaanse Ambassade Kiev
Op 22 juli 2014 is op de Facebook-pagina van de ambassade van de Verenlgde Staten in Kiev
(OekraTne) een bericht en een satellietalbeelding gepubliceerd.^® In de koptekst is te lezen: "SA-11
Sufface-tO'AirMissile Shoots Down Malaysian Airliner MH17." In de begeleidende tekst wordt
verwezen naar een pdf document met de tekst "United States Assessment of the Downing of Flight
MH17 and its aftermath." D\t document is gepubliceerd op 19 juli 2014 en beschrijft waarom de
ambassade van de Verenigde Staten in OekraTne hetaannemelijk vindt dat vlucht MH17 is
neergehaald met een SA-11 luchtafweerraket vanuit door separatisten gecontroleerd gebied in oost-
Oekraine.
De afbeelding betreft een schets van het gebied waar mogelijk de BUK inslallatie heeft gestaan die
een raket op vlucht MHI/ heeft afgeschoten. Op de afbeelding is tevens het mogelijke detonatiepunt
en de plaats waar vlucht MH17 is gecrasht te zien. Op de satellietfoto zijn drie lijnen getekend, 66n
lijn (geel) voor de vluchtroute van MH17 en 66n lijn (groen) die aangeeft hoe vermoedelijk de route
van de BUK raket is geweest. Aan het begin van de groene lijn, zou de afvuurlocatie liggen. Verder is
een zwarte rechte lijn te zien die kennelijk vanaf de mogelijke afvuurlocatie is getekend. Hierbij is niet
aangegeven wat deze zwarte lijn betekent.
Afbeelding Amerikaanse satellietfoto
r
"lijaAiB Crash Site
SnlzhrM
SA-11 Flight Path
^ SA'11 Detonation
MH17 Ground Impact
MH17 Flight Path
• 2010 Dlottal GlotM
Op de Facebookpagina staat een URL die verwijst naar de website van de Amerikaanse Ambassade
in Kiev. Op de webpagina wordt onder meer vermeld dat op het moment dat het contact met l\/IH17
verloren werd, er een lancering is waargenomen van een grondluchtdoelraket. Over de afbeelding die
op de Facebookpagina is geplaatst, wordt niets gezegd.
^ uk-ua.facebook.com/usdos.ukraine.
12
9. Onderzoek Bellingcat
Het onderzoekscollectief Bellingcat heefl eveneens bovenstaande satellietfoto geanaiyseerd en op
basis van deze analyse de vermoedelijke afvuurlocatie gelokallseerd.^^ Bellingcat signaleert dat
hoewel Snizhne op de satellietfoto is gemarkeerd als de afvuurlocatie van de BUK raket, de exacte
afvuurlocatie niet meteen duideiijk is vanwege de kwallteit van dit sateiiietbeeld. Om de mogelijke
afvuurlocatie beter te lokaliseren, heeft Bellingcat een nadere analyse gedaan van de betreffende
satellietfoto aan de hand van zichtbare en herkenbare omgevingsindicatoren. Bellingcat komt hierbij
uit op een gebied ten zuiden van Snizhne. Het snijpunt van de door Bellingcat getrokken lijnen bevindt
zich op zeer korte afstand ten zuidwesten van het landbouwveld dat in mijn onderzoek op basis van
onder meer telecom, getuigenverklaringen en satellietfoto's wordt beschouwd als de afvuurlocatie. Het
bovenstaande is weergegeven op onderstaande afbeelding.
Afbeelding locatiebepaling Bellingcat
Uitkomst onderzoek
Bellingcat
htlps://www.bellingcat.com/news/uk-andeurope-/2015/01/27/ls-this-ttie-launch-site-of-the-missile-that-shot-down-flighttnh17/
13
10. Onderzoek journalist Roland OLIPHANT
In een video die is opgenomen op 22 juli 2014 zegt de journalist Roland OLIPHANT van de Telegraph
dat hij de mogelijke afvuurlocatie van de BUK TELAR gevonden heeft aan de hand van een
schroeipiek in een graanveld ten zuiden van de plaats Snizhne.'*^
Screenshot video Roland OLIPHANT
Ukraine@war
OLIPHANT zegt daarblj het volgende:
"We decided to follow a link we found on the Internet where somebody had tried to work out
using photographs where that missile might have come from. That let us here which Is as
you can see a weedfleld somewhere south of the town of Sniznoye (fon.), just over there,
that is north. South, that way, you can take a look down there, you should see a big
(onverstaanbaar) monument on the hill (...) We were looking for some kind of burned ground
that might suggest the blowback of a rocket. We found a patch of that land next to a corn
field. It Is burned quite strange. It doesn't quite look like it's pad of the routine spring burning
of a field, which usually happens In spring, not at this time of year."
Op basis van informatie uit het landschap zoals zichtbaar In de video, is in de blogpost op
Ukraine@war de vermoedelijke geolocatie van de in de video genoemde schroeipiek bepaald. Deze
geolocatie Is bij benadering: 47.9731238, 38.7593106. Een medewerker van mijn onderzoek heeft
vervoigens deze coOrdinaten ingevoerd in de zoekmachines Google Maps en Yandex en is hieronder
weergegeven op een kaart van Yandex. De bijbehorende locatie ligt ten westen van Pervomaiskyi, ten
zuiden van Snizhne en ten noorden van het monument Saur Mogila. Dit is in overeenstemming met de
door OLIPHANT in de video genoemde plaatsbepaling: "That let us here which is as you can see a
weedfleld somewhere south of the town of Sniznoye (fon.), just over there, that Is north. South, that
way, you can take a look down there, you should see a big (...) monument on the hill".
www.telegraph.co.uk/news/wor1dnews/ europe/ukraine/10984530/MH17-the-dues-which-may-lead-to-missile-1aunchsite.
html.
14
Afbeelding geolocatie Ukraine
ai-r.t
15
11. Onderzoek NEO
Uit het onderzoek van de Onderzoeksraad voor de Veiligheid (OW) en eigen onderzoek komt naar
voren dat op 17 juli 2014 om 16:20 uur vlucht MH17 is neergeschoten door een BUK raket. Kort
daarna verschijnen er op internet foto's van het rookspoor dat vermoedelijk afl<onistig is van de BUK
raket.
De Netherlands Geomatics & Earth Observation BV (NED) heeft in opdracht van de Nederiandse
televisiezender Radio Television Luxembourg (RTL) het rookspoor geanalyseerd en het resultaat op
22 december 2014 in het rapport "rookpiuimanalyse" gepubliceerd. Het doel van de analyse is het
iokaliseren van de piek van het rookspoor. NEO heeft dit gedaan aan hand van de
omgevingskenmerken (P1 t/m P4 = masten en LI = mogelijke afvuurlocatie) die te zien zijn op foto's
van het rookspoor en satellietbeelden zoals afgebeeld op de onderstaande afbeelding uit het rapport
van NEO.
Afbeelding rapport NEO
(
Foto van rookpluim Worldview2 opname van 4 augustus
Op basis hiervan heeft NEO een zichtlijn naar de basis van het rookspoor gecreSerd. NEO
conciudeert het volgende:
"Aangezien de onderkant van de rookpluim zelfniet zichtbaaris, is de exacte locatie van
de mogelijke lanceerpiek niet vast te stellen op basis van de analyse. De zichtlijn gaat
echter we/ over een veld dat verdacht wordt als zijnde de plaats vanwaar de BUK
afgeschoten zou kunnen zijn."
Afbeelding rapport locatiebepaling NEO
Omgevingskenmerken
Mogelijke lanceerpiek
Figuur 12. Zichtlijn von palen PI t/m P4 naor het veld LI. SINEO bv, Amersfoon, Image S)2014
DigitalGlobe
16
12. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt geconcludeerd dat de BUK TELAR op 17 juli 2014
getransporteerd is vanaf Sukhodilsk via Donetsk naar Snizhne op een rode dieplader getrokken
door een witte Volvo truck. In Snizhne is de BUK TELAR afgeladen en rijdt dan zelfstandig naar
een veld ten westen van Pervomaiskyi. Voornoemde route wordt bevestlgd door opgenomen en
afgeluisterde telefoongesprekken, paallocaties en getuigen. In het onderzoek is tevens vastgesteld
dat de BUK TELAR die vlucht MH17 heeft neergehaald een raket heeft gelanceerd vanaf een
landbouwveld ten zuiden van Snizhne en ten westen van Pervomaiskyi.
Waarvan door mlj op ambtseed Is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en onderlekende te
Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
17
P#LITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL iNZAKE DE VIDEO DONETSK
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politic bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederiandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coOrdinerend teamleider
van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale misdrijven,
het inwinnen van criminele inllchtingen, inflltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison
officer enkele keren In het bultenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beedigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Mijn onderzoeksteam heeft de beschikking gekregen over een videobestand van een witte Volvo
truck met achterop de rode opiegger een BUK TELAR die stilstaat op een parkeerhaven op de
Makeevka Highway in Donetsk. Rechercheurs uit mijn onderzoeksteam hebben onderzoek gedaan
om vast te stellen wanneer en waar de video is opgenomen. Bij de beoordeling van de videopname
heeft mijn onderzoeksteam gebruik gemaakt van het Koninkiijk Nederlands Meteorologisch Instituut
(KNMI). Een medewerker van het KNMI is door de rechter-commissaris benoemd als deskundige om
aan de hand van meteorologie diverse onderzoeksvragen te beantwoorden.
2. Video Donetsk
Zoals hieronder beschreven wordt, is eerst een foto van de BUK TELAR op een rode dieplader
behorend bij een witte Volvo truck gepubliceerd op het internet door het tijdschrift "Paris Match".
Deze foto blijkt later een screenshot van een video te zijn. Mijn onderzoeksteam beschikt over
deze video en heeft deze openbaar gemaakt tijdens de persconferentie van het Joint Investigation
Team (JIT) op 28 September 2016.
2.1. Foto Paris Match
Op 25 juli 2014 wordt het artikel met de titel Vn camion vol6 pour transporter le lance-missiles'op de
website ParisMatch.com gepubliceerd.^ In dit artikel staat een foto van onder andere een
vrachtwagen met dieplader met daarop een BUK TELAR zoals hieronder afgebeeld.
^ http:/A(vww.parismatch.com/Actu/lntemational
1
Foto gepubliceerd door Paris Match
>
y
2.2. Video BUKTELAR
Vervolgens heeft mijn onderzoeksteam op dinsdag 31 maart 2015 een email ontvangen op de
website contact[at]jitmh17.com met een link naar een map met daarin een videobestand met de naam
'VID_20140717_102354.mp4''. Bij het bekijken van de video-opname bleek datde eerdergenoemde
foto van de website Paris Match een uitsnede van het videobeeld was. Het beeld uit de video op 12
seconden en de foto van Paris Match zijn hieronder verkleind weergegeven:
Screenshot video en foto BUK TELAR Makeevka Highway te Donetsk
VID 20140717 102354.mp4 op 12 seconden Foto van Paris Match
2.3. Voertuigen video
Na analyse door medewerkers van mijn onderzoeksteam van de video-opname zijn achtereenvolgens
de volgende voertuigen te onderscheiden; een zwart busje met blauwe zwaaiiamp links bovenop het
dak, een groene UAZ-469 jeep, een witte vrachtwagen + rode opiegger met daarop een BUK TELJ\R
en verder een Toyota RAV4. De BUK TELAR heeft over de bovenkant een camoufiagenet liggen. Het
witte uiteinde van 66n raket is zichtbaar door het camoufiagenet. Een medewerker van mijn team
heeft op basis van de beelden vastgesteld dat het een BUK TELAR betreft.
2.4. Eigenschappen video
De video kent de volgende eigenschappen. De duur van de video bedraagt 19 seconden en de
weergegeven datum en tijd is 17 juli 2014, 07:24:14 uur. Informatie over een tijdzone wordt niet
gegeven. De bestandsnaam van de video {VID_20140717_102354.mp4) vermeldt hettijdstip
10:23.54 uur en de datum 17 juli 2014. Verder wordt in de eigenschappen van de video de GPS
locatie weergegeven die volgens Google Maps ligt bij een rotonde "Motel" aan de Makeevka Higway
(H21).
2.5. Onderzoek KNMI datum en tijd
Aan de hand van zichtbare weerkundige kenmerken als lengte en richting van de schaduw van de zon
en de hoeveelheid en/of soort bewoiking heeft het Koninklijk Nederlands Meteorologisch Instituut
(KNMI) getracht de tijdstippen te bepalen waarop de video is gemaakt. Het KNMI stelt dat op basis
van de richting van de zon, gesteld kan worden dat als de video is gemaakt op 17 juii 2014, deze is
gemaakt tussen: 07:13 uur UTC en 07:26 uur UTC. De lokale Oekraiense zomertijd was op 17 juli
2014 UTC+3, hetgeen betekent dat de video volgens het KNMI Is opgenomen tussen 10:13 uur en
10:26 uur lokale Oekraiense zomertijd. Gelet op de berekening door het KNMI, is de tijdsinstelling van
de camera vermoedelijk ingesteld op UTC ofwel universele tijd. Als er bij het tijdstip 07:24:14 uur zoals
weergegeven in de metadata drie uur wordt opgeteld, dan leidt dit tot het tijdstip 10:24:14 uur. Dit
tijdstip ligt 20 seconden na de tijd die in de bestandsnaam van de video wordt weergegeven, te weten:
10:23.54 uur. Zoals gezegd bedraagt de duur van de video 19 seconden. Daarom is het aannemelijk
dat het tijdstip in de bestandsnaam van de video, de begintijd is van de video en het tijdstip dat wordt
weergegeven in de eigenschappen van de video, de eindtijd van de video, maar weergegeven in UTC.
Hierbij dient echter te worden opgemerkt dat het niet duldelijk is hoe de bestandsnaam tot stand is
gekomen omdat mijn onderzoeksteam niet beschikt over de camera waarmee de video-opname is
gemaakt. De bestandsnaam kan meegegeven zijn door de camera, maar kan ook handmatig zijn
aangepast. Wei kan gezegd worden dat de eigenschappen van de video consistent zijn met de andere
onderzoeksbevlndingen zoals paallocaties en opgenomen telefoongesprekken.
Verder stelt het KNMI dat het bewolkingsbeeld niet in tegenspraak is met het bewolkingsbeeld tijdens
de ochtend van 17 juli 2014 in Donetsk.
2.6. Locatieonderzoek
Verder hebben medewerkers van mijn onderzoeksteam aan de hand van Google Streetview
onderzoek gedaan naar de locatie van de BUK TELAR in de video. Op basis hiervan kan worden
gesteld dat de video is opgenomen op een parkeerzone aan het begin van de Makeevka Highway
(H21) richting Makeevka in Donetsk (weergegeven in het rode vierkant). Deze locatie ligt op ongeveer
250 meter afstand ten noordoosten van de locatie die voortkomt uit de eigenschappen van de video
(weergegeven in het groene vierkant).
Locatie eigenschappen van de video en locatie BUK TELAR in de video
3. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt geconcludeerd dat de witte Volvo truck met een
BUK TELAR achterop de rode dieplader op 17 juli 2014 vermoedelijk tussen 10:13 uur en 10:26
uur, is gefilrnd op een parkeerhaven op de Makeevka Highway. Deze conclusie wordt bevestigd
door opgenomen en afgelulsterde telefoongesprekken, paallocaties en getuigen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
PffLITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landeiijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE VIDEO MAKEEVKA
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landeiijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordlnerend teamieider
van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale misdrijven,
het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben Ik als liaison
officer enkele keren in het buitenland gestatloneerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover Ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifleke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebrulk gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beSdigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Mijn onderzoeksteam heeft de beschikking gekregen over een videobestand van een BUK TELAR
die rijdt in een konvooi in Makeevka. Rechercheurs uit mijn onderzoeksteam hebben vervolgens
onderzocht waar en wanneer deze video is opgenomen aan de hand van een sateilietfoto van
Geoserve.
2. Video Makeevka
Op 12 mei 2016 ontvingen medewerkers van mijn onderzoeksteam informatie dat op internet op
het YouTube kanaai een video was geupload waarop een konvooi met een BUK zichtbaar zou zijn.
Deze video'' genaamd "ByK" werd door een medewerker van mijn onderzoeksteam veiiiggesteld.
Vervolgens stelde de upioader van de video op YouTube op 17 mei 2016 een link^ ter beschikking
aan mijn onderzoeksteam van waar de originele video gedownload kon worden. Deze originele
video is daarna door een medewerker van mijn onderzoeksteam gedownload en opgeslagen.
2.1. Voertuigen video
Aan de hand van de bewegende beelden is door een medewerker van mijn onderzoeksteam
bepaald dat het genoemde konvooi in oostelijke richting rijdt en wordt gefilmd vanuit een rijdend
voertuig. Het konvooi bestaat uit de volgende voertuigen; een donkerkleurige Peugeot 3008, een
(licht) grijze/zilveren Toyota RAV4. een witkleurige Volvo Trekker met roodkleurige opiegger met
hierop een BUK TELAR, een (groenkleurige) UAZ 469, een donkerkleurige Volkswagen Transporter
en een witkleurige Ssangyoung Korando. Een medewerker van mijn team heeft aan de hand van de
beelden vastgesteld dat het een BUK TELAR betreft.
1 -= [https:/Awww.youtube.com/watch?v=AvwH0T2WCN0]
= https://drive.google.com/file/d/OB9qOqkk4BwR5aFo1RWFoN]F1Rms/view?usp=sharing
Screenshot video
cmmum3mH
2.2. Datum en tijd video
Tijdens het afspelen van het videobestand wordt bovenin de video een datum en tijd getoond, te
weten: 2 September 2012,19:23:10 uur. Dit is weergegeven in onderstaande screenshot van het
genoemde videobestand.
Screenshot videobestand
Op basis van telecom in comblnatie met getuigenverklaringen kan gesteld worden dat bovenstaande
datum en tijdslnstellingen van de video niet kloppen. Tevens is zichtbaar dat het dezeifde diepladertrekker
combinatie is die ook te zien is op de video's en foto's van Donetsk, Torez en Snizhne en zijn
gemaakt dan wel opgenomen in de ochtend en middag van 17 juli 2014. Daarom heefteen
medewerker van mijn onderzoeksteam aan de hand van een satellietfoto onderzoek gedaan naar de
juiste datum en tijd waarop de video is opgenomen.
2.3. Satellietfoto
Op 22 juni 2016 wordt door Google Earth een satellietfoto openbaar gemaakt op internet waarover
verschillende open bronnen melden dat op deze betreffende foto de witte Volvo-truck en de BUK
TELAR die betrokken zijn bij het neerhalen van vlucht MH17, te zien zljn.^ Deze voertuigen zouden
rijden op de Avtotransportna Street in Makeevka. Naar aanleiding hiervan hebben medewerkers van
mijn onderzoeksteam genoemde satellietfoto aangekocht bij Geoserve, een onafriankelijke leverancier
van satellietbeelden. De satellietfoto is volgens Geoserve gemaakt op 17 juli 2014 om 11:08:24 uur
(lokale Oekraiense zomertijd). Hieronder zijn zowel de satellietfoto van Google Earth als Geoserve
naast elkaar weergegeven. Op beide foto's is een aantal voertuigen zichtbaar, waaronder een voertuig
met een witte voorkant. Dit voertuig is weergegeven in de rode rechthoek.
Satellietfoto Makeevka
Slfenfetfoto GeQ^jtv bateiiietroto booqie tartn
2.4. Onderzoek datum en tijd en locatie
Aan de hand van vergelijking van voertuigen en visuele herkenningspunten die zowel te zien zijn op
de dashcam video als op de aangekochte satellietfoto bij Geoserve heeft een medewerker van mijn
onderzoeksteam onderzoek gedaan naar de juiste opname datum en tijd van de video. De kwaliteit
van de afbeeldingen In het proces-verbaal zijn van beduidend mindere kwaliteit dan wanneer deze
afbeeldingen te zien zijn op een beeldscherm. De medewerker heeft eerst de witte truck met dieplader
met daarop de BUK TELAR gelokaliseerd op de satellietfoto. Tevens kunnen vermoedelijk de UAZ
Jeep, de Volkswagen Transporter en de witte Ssangyoung Korando op de satellietfoto worden
gelokaliseerd. Vervolgens is berekend wanneer de satellietfoto hoogstwaarschijniijk is gemaakt door
de video te vergelijken met de satellietfoto. De conclusie is dat de satellietfoto is gemaakt binnen de
duur van de video. Op basis van dit onderzoek kan gesteld worden dat de weergegeven datum- en
tijdsinstelting in de dashcam video niet kloppen en dat het dashcamvoertuig de witte Volvo-truck met
BUK TELAR op 17 juli 2014 hoogstwaarschijniijk om 11:07:45 uur passeert.
Deze bevinding wordt ondersteund door onderzoek naar de benzineprijzen op de website van het
tankstation Parallel dat te zien is op de video. Uit deze analyse kan worden opgemaakt dat de
benzine- en diezelprijzen die te zien zijn in de video, overeenkomen met de benzine- en diezelphjzen
van de website van Parallel tussen 4 en 23 juli 2014.
Verder wljst het onderzoek uit dat de video is opgenomen op de Avtotransportna Street in Makeevka
ter hoogte van het tankstation Parallel. Deze opnamelocatie is hieronder afgebeeld op een kaart van
Yandex met (A). Op de satellietfoto is de truck met de BUK TELAR ongeveer 540 meter verder
gereden in oostelijke richting zoals hieronder afgebeeld met (B).
^ https://stratfor.com: Examining the Evidence of Russia's Involvement in a Malaysia Airlines Crash
Afbeeldina Yandex met screenshot video (A) en satellietfoto (B)
iciil)-
'#W
fc ..54^
2.5. Onderzoek ESA
De European Space Agency (ESA) heeft eveneens een vergelijkend onderzoek gedaan naar de
genoemde dashcamvideo en een aantal voertuigen dat te zien is op de satellietfoto van GeoEyel die
is gemaakt in de ochtend van 17 juli 2014. ESA heeft eerst onderzoek gedaan om de locatie waar de
dashcamvideo is opgenomen, te verifieren. ESA stelt in haar rapport dat aan de hand van een aantal
geTdentificeerde landschapskenmerken die herkenbaar zijn in zowel de video als op de satellietfoto en
de vergelijkbare lengte van de schaduwen van de bomen, de satellietfoto en de dashcamvideo zijn
verkregen in een tijdsspanne die dicht bij eikaar ligt. Daarna heeft ESA aan de hand van
satellietbeelden die zijn gemaakt eerder in het seizoen (minder gebladerte aan de bomen), bepaald
w/aar het voertuig met de dashcam de weg is opgedraaid en richting de rotonde is gereden. Dit maakt
het voor ESA mogelijk om een schatting te maken van de verschillende andere gebeurlenissen die
hebben plaatsgevonden op de dashcam video. Volgens ESA bedraagt de afstand van het punt waar
het dashcam voertuig de weg opdraait tot de rotonde ongeveer 560 meter. ESA berekent vervolgens
dat het dashcam voertuig ongeveer 36 kilometer per uur rijdt. Volgens ESA kan de locatie van de
Volvo truck worden aangewezen op de satellietfoto zoals hieronder afgebeeld. Dit betekent volgens
ESA dat de Volvo truck ongeveer 600 meter heeft afgelegd vanaf het punt waar het dashcamvoertuig
de dieplader met de BUK passeert en de satellietfoto is gemaakt.
Foto raoDort ESA
3. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt geconcludeerd dat de witte Volvo truck met een BUK
TELAR achterop de rode dieplader op 17 jull 2014 omstreeks 11:07 uur, is gefilmd op de
Avtotransportna Street in Makeevka terwiji het in oostelijke richting rijdt. Deze conclusie wordt
bevestigd door paallocaties en getuigenverklaringen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende te
Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
P«fLITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE FOTO TOREZ
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordlnerend teamleider
van het strafrechtelijk opspcrlngsonderzoek.
Ik heb rulm 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale misdrijven,
het inwinnen van crimlnele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison
officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beSdigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Rechercheurs van mijn onderzoeksteam hebben onderzoek gedaan naar de foto van een BUK
TELAR op een rode dieplader getrokken door een witte truck die is gemaakt in Torez. Bij de
beoordeling van de foto heeft het onderzoeksteam gebruik gemaakt van het Koninklijk Nederlands
Meteorologisch Instituut (KNMI). Een medewerker van het KNMI is door de rechter-commissaris
benoemd als deskundige om aan de hand van meteorologie diverse onderzoeksvragen te
beantwoorden.
2. Foto Torez
Op 17 juli 2014 om 20:55 uur lokale OekraTense tijd, wordt op het social media platform Vkontakte
'overheard in Snizhne", de volgende foto gepost onder de gebruikersnaam Nikolay Yakovlev met
daarbij de volgende tekst:^
'Aleksey, hier is de Buk."
Foto 1 geplaatst op Vkontakte
. i
^ - Bericht:
- Origineel:
1
https://vk.com/wall-5698635_18352?reply=18525
http://cs620219.vk.me/v620219040/f284/eVIMVZ1ZhHU.jpg
Ongeveer twee uur later om 22:56 uur lokale OekraVense tijd, wordt op dezelfde Vkontaktepagina
nog een foto van de BUK TELAR op de rode dieplader gepost, maar dan meer
uitgezoomd en in betere kwaliteit.^
Foto 2 geplaatst op Vkontakte
2.1. Voertuigen foto
Achter een blauwe personenauto is een BUK TELAR zichtbaar die op een rode opiegger staat. Deze
rode opiegger wordt voortgetrokken door een witte truck met een blauwe, horizontale streep op de
zijkant. Deze comblnatle komt overeen met de witte truck en rode opiegger die zijn vastgelegd op de
video's en foto's van Donetsk, Makeevka, Zuhres en Torez. Achter de comblnatle van de witte truck
en de rode opiegger, rijdt een donkerkleurige Jeep. Een medewerker van mijn team heeft op basis
van de foto vastgesteld dat het een BUK TELAR betreft.
2.2. Locatieonderzoek
Onderzoek door medewerkers van mijn onderzoeksteam heeft met behulp van Google Maps
uitgewezen dat de foto is genomen bi] het tankstation Pilot in Torez. De voertuigen op de foto
bevinden zich op de Prospekt Gagarina te Torez.
2 - Bericht: https://vk.com/wall-5698635_18352?reply=18524
- Fotopagina: https://vk.com/wall-5698635_18352?rep[y=18524&z=photo-5698635_333285379%2Fwall-
5698635_18524
- Origineel; https://pp.vk.me/c616730A/616730703/1a0b0/DenEwU0slM0.jpg
Opnamelocatie fotD Torez
{f* i/" n
r" r -r/i
n *- i A V '
•"' 'i> V
r
P^ospek- (iaga^na
V**
«»
2.3. Onderzoek datum en tijd KNMI
Het KNMI heeft de tijdsbepaiing gedaan aan de hand van een duidelijke slagschaduw die zichtbaar
is op diverse plaatsen In de foto. Op basis hiervan komt het KNMI ult op een tijdstip waarop de foto
is gemaakt dat llgt tussen 09:34 UTC en 09:47 uur UTC, ofwel 12:34 uur en 12:47 uur lokale
Oekraiense zomertljd, indlen de foto is genomen op 17 jull 2014. Onderzoeksbevindlngen zoals
getuigenverklarlngen en paallocaties wljzen echter ult dat de foto vermoedelljk lets eerder is
opgenomen, tussen omstreeks 12:00 uur en 12:30 uur's middags.
Verder stelt het KNMI dat op de foto slechts een klein stukje hemel zichtbaar Is dat op wat cirrus na
onbewolkt Is. DIt bewolklngsbeeld In Torez Is niet In tegenspraak met de bewolklngsanalyse ult
satellletbeelden.
3. Onderzoeksbevindlngen
Op basis van bovenstaande bevlndingen wordt geconcludeerd dat de witte Volvo truck met een
BUK TELAR achterop de rode dleplader op 17 jull 2014 aan het begin van de middag door Torez
njdt. Deze conclusle wordt bevestigd door social media berlchten, paallocaties en
getuigenverklarlngen.
Waarvan door mij op ambtseed Is opgemaakt dit proces-verbaal, dat Ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
P^LITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landeiijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE FOTO SNIZHNE
Mijn naam is Gerardus Wllhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordinerend teamleider
van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb rulm 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, intematlonale mlsdrijven,
het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daamaast ben ik als liaison
officer enkele keren In het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik ielding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime speciallsten en anaiisten.
Daamaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
begdigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verkiaar ik het
volgende:
1. Inleiding
Rechercheurs van mijn onderzoeksteam hebben onderzoek gedaan naar de foto van een BUK
TELAR die zeifstandig rijdt in Snizhne. Bij de beoordeling van de foto heeft het onderzoeksteam
gebruik gemaakt van het Koninkiijk Nederlands Meteoroiogisch Instituut (KNMi). Een medewerker
van het KNMi Is door de rechter-commissaris benoemd als deskundige om aan de hand van
meteorologie diverse onderzoeksvragen te beantwoorden.
2. Publicatie foto Twitter
Op 17 juli 2014 omstreeks 14:27 uur (tijd weergegeven volgens Twitter) post @GirkinGirkin op Twitter
de volgende foto met onderstaande tekst:^
" itSnezhnoye (Snizhne) Over Russische artilleristen en over de "Buk" in Snezhnoye
[Snizhne]; "dit is het huis op 50 Jaar Oktober (straat), daarin is een "pirka"^
[mogelijk.pyrotechniek], niet ver vandaan zijn koien en de Furshet" [supermarktketen]."
^ twitter.com/GirkinGirkin/status/489884062577094656
^ Opmerking verbalisant. Door de tolk werd gezegd dat het woord " pirka" eigenlijk niet bestaat. Het is een uitdrukking die
lets zegt over een pyrotechnisch middel. Mogeiijk wordt er vuurwerk mee bedoeld.
Foto gepost op Twitter
igorGirkin ■± Vbig«n
#CHe>KHoe O pyccKMX aeHMTMMKax m "ByKe"
B CHe>KHOM "3T0 P,OM 50 Jiei OfCTFiOpfl, B
HeM nupxa, Hefla/ieKo yroneK n ^ypiueT"
45 15 0ai.firiKxc3EI
2.1. Voertuigen foto
Op de foto-opname is een gebouw te zien met daarachter een BUK TELAR. Omdat genoemde SDK
niet op een opiegger staat, is het aannemelijk dat hij zich op eigen kracht verplaatst. Een medewerker
van mljn team heeft aan de hand van de foto vastgesteld dat het een BUK TELAR betreft.
2.2. Locatieonderzoek open bronnen
De schrijver van de website http://www.koreandefense.com/how-to-find-the-missinq-buk-svstem/. heeft
bovenstaande foto en het Twitterbericht van ©GirkinGirkin onderzocht en concludeert dan dat de foto
van de BUK is genomen op de Karapetyan Street 13 te Snizhne.
2.3. Locatieonderzoek
Onderzoek door een medewerker van mijn onderzoeksteam wijst uit dat de genoemde foto zeer
waarschijniljk is gemaakt vanaf een locatie op de '50 jaar oktober' in Snizhne en dat de BUK TELAR
zich, ten tijde van het maken van deze foto. bevond op de Karapetyan Street in Snizhne, ter hoogte
van nummer 13. Dit is, vanaf de '50 jaar Oktober' gezien, ter hoogte van het eerste gebouw aan de
linkerzijde van de weg, dat niet parallel aan de weg staat. En dit Is net na het, aan de rechterzijde van
de weg gelegen, restaurant genaamd 'VrOJleK' (ugoiek - kolen). Achter de BUK TELAR is een licht
rookspoor te zien. Hierdoor bestaat het vermoeden dat het om een rijdende BUK TELAR gaat. Omdat
de achterzijde van het voertuig in de richting van het westen wijst, bestaat het sterke vermoeden dat
de BUK TELAR op de foto, over de Karapetyan Street in Snizhne, in de richting van het oosten rijdt.
2.4. Datum en tijd onderzoek KNMI
Het KNMI concludeert aan de hand van de slagschaduw die zichtbaar is in de foto, dat de foto
vermoedelijk is gemaakt tussen 13:08 uur en 13:33 uur lokale Oekraiense tijd, ervan uitgaande dat
de foto is gemaakt op 17 juii 2014.
3. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt geconcludeerd dat de BUK TELAR op 17 juli 2014
vermcedelijk tussen 13:08 uuren 13:33 uur lokale OekraVense zomertijd op de Karapetyan Street
in Snizhne rijdt in oostelijke richting. Dit vermoeden wordt bevestigd door paallocaties en
getuigenverklarlngen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
P||LITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE VIDEO SNIZHNE
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordinerend teamleider
van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, internationale misdrijven,
het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison
officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beedigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Mijn onderzoeksteam heeft de beschikking gekregen over een videobestand van een BUK TELAR
die zeifstandig rijdt in het zuiden van Snizhne op de Gagarina Street (landweg T0522). Het BUK
TELAR voertuig rijdt in zuidelijke richting. Rechercheurs'uit mijn onderzoeksteam hebben
onderzoek gedaan om vast te stellen wanneer en waar de video is opgenomen. Bij de
beoordeiing van de videopname heeft mijn onderzoeksteam gebruik gemaakt van het Koninklijk
Nederlands Meteorologisch Instituut (KNMI). Een medewerker van het KNMI is door de rechtercommissaris
benoemd als deskundige om aan de hand van meteorologie diverse
onderzoeksvragen te beantwoorden.
2. Video BUK TELAR in Snizhne
Op 23 juli 2014 is een video met de bestandsnaam wf<gwxxhJlk4 AA 'BUK' vehicle Pro-Kremlin
fighters going from Torez to Snizhne. mp4, door een medewerker van mijn onderzoeksteam
veiliggesteld vanaf de website ukraineatwar.blogspot.com. ^ Op deze video is een BUK TELAR
vastgelegd die zich zeifstandig verplaatst richting het zuiden. Voor deze BUK rijdt een kieiner
donkergekieurd voertuig. Bij het veillgstellen van deze video wordt de volgende bestandstijd
weergegeven; 17 juli 2014, 18:44.04 uur UTC, ofwel 21:44.04 uur lokale Oekrai'ense zomertijd. Dit is
mogelijk de datum en tijd waarop de video is geplaatst op voornoemde website.
Op 4 juli 2016 heeft een medewerker van mijn onderzoeksteam vanaf Youtube dezelfde video in
betere kwaliteit veiliggesteld.^ Hieronder is een screenshot van deze video weergegeven.
http://ukrajneatwar.blogspot.com/
https://www.youtube.com/watch?v=iE7wEhvYFos
Screenshot video
2.1.1. Locatieonderzoek
Onderzoek door een medewerker van mijn onderzoeksteam heeft uitgewezen dat de GPS-locatie van
het gefilmde BUK voertuig hoort bij een locatie op de Gagarina Street (landweg T0522). Deze landweg
loopt vanuit het centrum van Snizhne rechtstreeks naar het zuiden iangs de plaatsen Pervomaiske en
Pervomaiskiy richting Saur-Mogila, De iocatie waar de BUK TELAR is gefilmd ligt volgens Yandex op
ongeveer 950 meter afstand van de locatie waar de BUK TELAR eerder die middag al werd
gefotografeerd in Snizhne.
2.1.2. Datum en tijd onderzoek KNMI
Met betrekking tot het bepalen van de opnametijd stelt het KNMI dat er aileen een globale richting van
de schaduw kan worden gegeven en het niet mogelijk is om de precieze richting van de zon uit de foto
en/of Google Earth te bepalen, omdat het ontbreekt aan referentiepunten om te rekenen of te meten.
Op basis van een globale richting van een schaduw komt het KNMI tot een opnametijd die ligt tussen
10:12 uur UTC en 10:57 uur UTC, ofwel 13:12 uur en 13:57 uur lokale OekraVense zomertijd, wanneer
de opname is gemaakt op 17 juli 2014. Met betrekking tot de bewolking die te zien is in de video stelt
het KNMI dat er door overbelichting, nauwelijks iets te zien is van eventuele aanwezige bewolking.
Vanaf 12 seconden is in de video soms enige structuur in de lucht te zien die past bij velden
sluierbewolking, hetgeen in overeenstemming is met de bewolkingsanalyse uit satellietfoto's.
3. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt geconcludeerd dat de BUK TELAR op 17 juli 2014,
vermoedelijk tussen 13:12 uur en 13:57 uur lokale Oekraiense tijd in zuidelijke richting rijdt op de
Gagarina Street te Snizhne. Dit wordt bevestigd door paallocaties, social mediaberichten en
getuigenverklaringen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
PMLITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE VIDEO VAN DE BUK IN
LUHANSK D.D. 18 JULI 2014
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politic bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben
vanaf de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als
cobrdinerend teamleider van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale
misdrijven, het inwinnen van criminele Inlichtingen, Infiltratie en moordonderzoeken.
Daarnaast ben ik als liaison officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met
specifieke vaardigheden of kennis, zoals iuchtvaart deskundlgen, high tech crime specialisten
en analisten. Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundlgen die door de
rechter-commissaris zijn beedlgd.
Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het volgende;
1. Inleiding
Nadat vlucht MH17 is neergeschoten, wordt de BUK TELAR verplaatst en bewaakt. Uit
historische verkeersgegevens van verschillende zendmasten en de inhoud van
tapgesprekken blijkt dat een aantal telefoontoestellen mee reist met de BUK TELAR. Dit
waren dezelfde toestellen die a! eerder in de ochtend en middag van 17 juli 2014 mee reisden
bij de aanvoer van de BUK TELAR van Donetsk naar Snizhne en vervolgens naar de
afvuurlocatie.
Op het internet is een videobestand aangetroffen op het Facebook-account van de minister
van Binneniandse Zaken van Oekraine, Arsen Avakov, gepost op 18 juli 2014, op
https://uk-ua.facebook.eom/arsen.avakov.1. Daarop is te zien dat een witte truck met een
rode opiegger over de weg rijdt. Op de rode opiegger staat een militair rupsvoertuig.
Deze beelden zouden, in de ochtend van 18 juli 2014, zijn vastgelegd met een videocamera
van het merk Panasonic, type HC-V10. Deze camera is samen met de geheugenkaart
waarop de betreffende beelden zijn vastgelegd op 22 december 2014 door een medewerker
van mijn onderzoeksteam in beslag genomen.
2. Onderzoek geolocatie
Volgens diverse bronnen op internet, waaronder Bellingcat en Ukraine@war\ zouden de
beelden zijn opgenomen op een kruispunt in de stad Luhansk, in de buurt van GPScobrdinaten
48.546, 39.262.
' Te vinden op httPs://w\vw.bellinEcat.com/news/uk-and-europe/20l5/10/08/mhl7-the-open-sourceevidence/#
ftn33 en ukraineatwar.blogspot.nl/2014/07/russian-transport-of-buk-that-shot-down.html.
1
In het kader van het onderzoek is de video geanalyseerd door een medewerker van mijn
team met expertise op het gebied van beeidvergeiijking en wapens. In de video is een witte
Volvo-truck te zien, met daarachter een rode dieplader waarop een BUK TELAR staat. Op de
BUK TELAR zljn slechts 3 raketten te zien. Vergelijking van deze truck-oplegger comblnatie
met de combinatie, die te zien is op een video van 17 juli 2014, wijst uit dat beide combinaties
qua uiterlijke kenmerken met elkaar overeenkwamen.
Voorts is op de beelden, aan de rechterzijde van de weg waarop de truck rijdt, een paal te
zien met een klein wit bord erop. Aan de linkerzljde van de weg is een groot reclamebord, met
daarop een auto en Cyrillische tekst zichtbaar.
Er is onderzoek verricht naar de locatie waar de bovenstaande beelden zijn gemaakt.
Op basis van wat er van de omgeving zichtbaar is op de foto's en het videobestand op de
geheugenkaart, is op internet gezocht naar andere afbeeidingen in de buurt van de
vermoedelijke locatie, in de stad Luhansk in de buurt van GPS-coOrdinaten 48.546, 39.262.
Hiervoor is gebruik gemaakt van de website www.panoramio.com waarop internetgebruikers
zelfgemaakte foto's kunnen uploaden, koppelen aan een GPS locatie en weergeven op een
landkaart met Google Earth.
Op die manier konden de herkenningspunten van de beelden op de geheugenkaart worden
vergeleken met afbeeidingen op Google Earth. Daaruit kwam naar voren dat de BUK TELAR
Inderdaad is vervoerd door de stad Luhansk bij een kruispunt gelegen op de GPScoordinaten
48.546, 39.262.
3. Onderzoek tijdstip
De betreffende video is door het Konlnkiijk Nederlands Meteorologlsch Instituut (KNMI)
onderzocht. Uit dit onderzoek komt naar voren dat als deze video is opgenomen op 18 juli
2014, dit vermoedeiijk tussen 04:03 uur en 04:42 uur is geweest. De weersomstandigheden
komen bovendien overeen met de weersomstandigheden op 18 juli 2014 in Luhansk, Oost-
OekraTne.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaai, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdaq 16 mei 2018.
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE L A N C E E R LO C AT IE
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst landelijke
recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf de start van het
onderzoek naar het neerschieten van l\/IH-17 werkzaam als cobrdinerend teamleider van het
strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, internationale misdrijven, het
inwinnen van criminele Inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison officer
enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik lelding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met specifieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaait deskundigen, high tech crime speclalisten en analisten.
Daamaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
bebdigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het volgende;
1. Inleiding
Door rechercheurs in mijn team is onderzoek gedaan om vast te stellen vanaf weike locatie de BUK
TELAR de raket heeft afgevuurd die vlucht MH17 heeft neergehaald. Daarbij Is gebruik gemaakt van
satellietbeelden van 16, 20 en 21 juli 2014. Bij de beoordeling van de satellietopnames heeft mijn
onderzoeksteam gebruik gemaakt van het Koninklijk Nederlands Meteorologisch Instituut (KNMj). Een
medewerker van het KNMI is door de rechter-commissaris benoemd als deskundige om aan de hand van
meteorologie diverse onderzoeksvragen te beantwoorden. Tevens heeft mijn onderzoeksteam gebruik
gemaakt van een de European Space Agency (ESA) en van het rapport van de Netherlands Geomatics &
Earth Observation BV (NEO) dat is opgemaakt in opdracht van Radio Television Luxembourg (RTL)
Nieuws. Een beeldanaiist van mijn team heeft verschiilende tracksporen op de satellietbeelden
geanalyseerd.
2. Analyse satellietbeelden
Diverse open bronnen stellen dat een BUK raket op 17 juli 2014, vlucht MH17 heeft neergeschoten
vanaf een landbouwveld ten zuiden van de plaats Snizhne. Naar aanleiding hiervan is een onderzoek
ingesteld naar beschikbare satellietbeelden van deze locatie en zijn deze opgevraagd bij het
commerciele bedrijf Geoserve. Het was volgens Geoserve niet mogelijk om satellietbeelden te leveren
van 17 juli 2014 omdat er op die dag geen opnamen zijn gemaakt. De beelden van 18 en 19 juli worden
niet bruikbaar geacht wegens de weersomstandigheden (bewolking). De satellietbeelden van 16, 20 en
21 juli 2014 van de vermoedeiijke afvuurtocatie zijn wel verkregen en deze dienen als bron van dit
onderzoek. Hierbij dient te worden opgemerkt dat de beelden van 20 juli 2014 niet in kleur konden
worden geieverd.
2.1. Onderzoek satellietbeelden
Uit het onderzoek door een medewerker van mijn onderzoeksteam naar de satellietbeelden blijkt
dat er een significant verschii te zien is in het landschap tussen de satellietbeelden van 16 juli
2014 en 21 juli 2014. Op het beeld van 21 juli 2014 is een duidelijk zichtbare donkere piek in het
veld zichtbaar die niette zien is op het beeld van 16 juli 2014 .
Vergelijking satellietfoto's 16 en 21 juli 2014
Satellietfoto 16juli 2014 Satellietfoto 21 juli 2014
2.2. Analyse satellietbeelden door specialist beeldanalyse
Om deze donkere plek alsmede overige zichtbare sporen op de satellietbeelden vender te kunnen
analyseren, is gebruik gemaakt van de expertise van een medewerker, met een specialisme in
beeldanalyse. Volgens de medewerker zijn op zowel de beelden van 16 als van 20 juli 2014 tracksporen
te zien van 66n of meerdere rupsvoertuigen die dwars door meerdere akkers vanuit Snizhne in de richting
van de vermoedelijke afvuurlocatie iopen. Een grove meting geeft aan dat de spoorbreedte van deze
tracks ongeveer 3 meter bedraagt. De sporen van een landbouwvoertuig zijn meestai niet breder dan 2,5
meter. Dit spoor kan echter niet specifiek aan de TELAR worden toegeschreven, omdat het onderstel ook
bij andere BUK voertuigen voorkomt. Het onderstel van een BUK TELAR OASIOMI heeft een breedte
van 3.25 meter. Als gevolg van de rupsbanden wordt er een karakteristiek spoor achter gelaten, op zowel
verhard als onverhard terrain.
Vender zijn op de satellietfoto van 20 juli 2014 tracksporen zichtbaar op de afvuurlocatie die niet zichtbaar
zijn op de satellietfoto van 16 juli 2014. Volgens de medewerker kunnen de diverse tracksporen
linksonder de bomenrij op de satellietfoto van 20 juli 2014 duiden op het been en weer bewegen van 66n
of meerdere voertuigen (zie onderstaande afbeelding). De onderste gele piji wijst op een spoor dat een
stukje het veld in loopt. Dit betreft een trackspoor van meer dan drie meter. Gezien de locatie van de
tracksporen in de donkere plek heeft de medewerker de vermoedelijke afvuurlocatie ingetekend. Deze
locatie is hieronder weergegeven op de satellietfoto van 20 juli 2014 met de groene pijI.
Tracksporen sateHietfoto's 16 en 20 juli 2014
Ploegvoor
•wticT
20-7-201A
Tracksporen!
16-7-201A
Daarnaast is een donkerkleurige rand zichtbaar rondom de donkerkleurige plek op de satellietfoto's van
20 en 21 juli 2014. Volgens de medewerker is dit een ploegvoor, ofwel een ploegspoor dat een
landbouwvoertuig naast wielsporen maakt bij het ploegen. Dit is weergegeven op de hieronder
weergegeven satellietfoto van 21 juli 2014 met de rode pijien. In het rood omcirkelde deel van de
donkerkleurige plek zijn grillig gevormde sporen rechts van de ploegvoor te zien. Mogelijk is dit gedaan
om een eventuele brand te kunnen stopper. Volgens de medewerker verplaatst vuur zich niet
rechtlijnig.
Satellietfoto 21 juli 2014
2.3. Onderzoek satellietbeelden KNMI
Aan het KNMI is de hypothese vocrgelegd dat het veld in brand heeft gestaan en is gevraagd wat het
KNMI dan kan zeggen over de tijdspanne waarin gegeven de weersomstandigheden, (zoals
windrichting), een dergelijk patroon ("schroeipiek") kan ontstaan. Daarbij zijn aan het KNMI drie
scenario's voorgelegd, namelijk een brand die begonnen is bi] de codrdinaten A, B of C zoals
weergegeven in onderstaande afbeelding.
Satellietfoto die is aangeboden aan het KNMI
Om deze vraag te beantwoorden heeft het KNMI een schatting gemaakt van de globale
windrichting in de buurt van de rampplek tussen 16 juli 2014, 00:00 uur UTC (03:00 uur UTC+3) en
20 juli
2014, 06:00 uur UTC (09:00 uur UTC+3). Hieruit volgt dat gedurende het gehele tijdvak de wind
kwam uit richtingen tussen noord en oost, met ultzondering van 18 jull 2014 rond het middaguur
(UTC), toen de wind korte tijd mogelljk uit het zuidwesten is gekomen. Op basis van beelden van
Google Earth en de film ''RAWJFirst_moments_afterJMH17_crash_caught_on_cameraJhd72(f heeft
het KNMI de windrichting kort na de crash, op de plaats van de crash, af kunnen leiden en komt
hierbij uit op een windrichting van noordoost tot oost (70°).
Het KNMI stelt dat bij een brand die ontstaat op 66n punt, de vuurhaard zich (eventueel) met de wind
mee zai verplaatsen, waarbij het brandfront (de vuurhaard) breder kan worden. Anders gezegd, bij
oostenwind zaI er een verbrande piek ontstaan in westelijke richting, die westwaarts mogelijk steeds
breder wordt. Gezien de windrichtingen in het tijdvak is het niet logisch dat het vuur is begonnen bij
codrdinaat 0, immers dan zou de vegetatie zuidelijk en westelijk van de codrdinaat moeten zijn
verbrand en dit is niet op het beeld zichtbaar. Alleen als er korte tijd brand heeft gewoed op 18 juli
2014 rond het middaguur (UTC), kan het patroon worden verklaard zoals dat zichtbaar is in het
satellietbeeld. Toen immers kwam de wind mogelijk uit het zuidwesten en zaI een brand zich
noordoostelijk hebben uitgebreid.
De brand kan ontstaan zijn bij codrdinaat A, maar alleen op die momenten dat er een noordenwind
stond (350-010°). In dat geval zaI de brand zich min of meer in zuidelijke richting hebben kunnen
uitbreiden, juist langs de linkergrens (tussen punten A en B) van het in kleur alwijkende veld.
De brand kan ontstaan zijn bij coOrdinaat B bij noordoosten tot oosten wind. Dat was het geval tijdens
het grootste gedeelte van het tijdvak. Bij noordoosten tot oostenwind zaI de brand zich in
zuidwestelijke tot westelijke richting hebben kunnen uitbreiden vanuit punt B, waarbij het brandfront
zich in westelijke richting kan hebben verbreed. Rond het tijdstip van de crash (17 juli 2014,13.20 uur
UTC/16:20 uur UTC+3) stond er in de regio een noordoosten tot oostenwind. Als er op dat moment
brand is ontstaan, dan is alleen locatie B, of in de nabijheid daarvan, het logische beginpunt. Op de
satellietfoto van 21 juli 2014 is inderdaad te zien dat het verbrande gedeelte in westelijke richting
steeds breder wordt.
2.4. Onderzoek satellietbeelden door NEO
In opdracht van Radio Television Luxembourg (RTL) Nieuws, heeft de Netherlands Geomatics &
Earth Observation BV (NEO) de betreffende afvuurlocatie geanalyseerd op basis van historische en
recente satellietbeelden. Het resultaat van deze analyse is op 22 december 2014 gepubliceerd in
een rapport.^ In het rapport wordt gesteld dat de vorm en kleur van het onderzochte veld op de
WordView2 satellietfoto van 21 juli 2014, afwijkt van eerdere jaren en omringende velden. Verder valt
het NEO op dat in de omiiggende velden wordt geoogst, maar dat het onderzochte veld geen sporen
van een normale oogst vertoont, maar naar alle waarschijniijkheid is omgeploegd. Alleen in het
onderste deel zijn een paar sporen van wat stro te zien. De satellietfoto laat verder zien dat er
nauwelijks vegetatie aanwezig is. In de noordwestelijke hoek zijn zwarte plekken zichtbaar,
vermoedelijk brandplekken. Daamaast noemt NEO in haar rapportage een donkere lijn die rondom
het geanalyseerde veld loopt. Dit is volgens de rapportage waarschijniijk een "aarden wal" weike
mogelijk is aangelegd om een vuur te stoppen. Op basis van de hierboven uitgevoerde
zichtlijnanalyse en schroeiplekanalyse acht NEO het mogelijk dat de rookpluim afkomstig is van het
afwijkende tarweveld.
www.rtlnieuws.nl/sites/default/files/content/documents/2014/12/22/rapport_rookpIuim_analyse_v1.0.pdf
Afbeelding rapport NEO: Worldview satellietfoto van 21 juli 2014
Deviating dark colour (532)
Afbeelding rapport NEO: Met veld meer in detail
Burned area natural colours (532) f
: v>.< -j
2.5. Onderzoek satellietbeelden door ESA
De European Space Agency (ESA) heeft eveneens een vergelijkend onderzoek ingesteld naar de
vegetatie van de vermoedelijk afvuurlocatie aan de hand van satellietbeelden van 16 en 21 juli 2014.
Afbeelding rapport ESA: vorgelijking satellietfoto's 16 en 21 jufi 2014
Satellietfoto 16 juli 2014 Satellietfoto
ESA constateert aan de hand van deze beelden dat er een afwijking te zien Is in het noordwestelijke
gedeelte van het veld. DIt omvat een donkere verkleuring van de bodem en de vegetatie aan de
westelijke hoek van het veld lijkt te zijn verbrand, Afsluitend zijn er sporen van rupsbanden te zien
tussen de noordelijke grens van het veld en het gebied van het veld dat is veranderd. Volgens ESA
komt de verandering van dat gedeelte van het veld doordat het verbrand Is geweest. ESA geeft aan dat
er voor een boer geen duldelijke motivatie is om alleen een gedeelte van het veld te verbranden en
anders te behandelen dan de rest. Volgens ESA zijn er geen soortgelijke voorbeelden waar te nemen in
andere velden. Aan de hand van In de tijd opvolgende satellietbeelden beschrljft ESA dat het hele veld
verandert, behalve het afwijkende gedeelte van het veld. Historische satellietbeelden van het
betreffende veld laten zien dat dit gedeelte van het veld normaliter wel hetzelfde wordt behandeld als de
rest van het veld.
Op basis van deze analyse constateert ESA dat een afwijkende gebeurtenis heeft plaatsgevonden In
het noordwestelijke gedeelte van het veld tussen 16 en 21 juli 2014 dat significante afbraak aan de
bodem inclusief verbranding heeft veroorzaakt. ESA stelt dat deze afwijkende gebeurtenis
overeenkomstig zou zijn met de nabijheid van een raketlancering.
3. Onderzoeksbevindingen
Verschillende bronnen hebben een vergelijkend onderzoek ingesteld naar de satellietbeelden van 16.
20 en 21 juli 2014. Geconstateerd wordt dat het landbouwveld dat ten zuiden van Snizhne ligt en ten
westen van Pervomalskyi, op de satellietfoto's van 20 en 21 juli 2014 sterk afwijkt van de satellietfoto
van 16 juli 2014. In die tussentljd lijkt het veid te zijn verbrand en omgeploegd. Om een gedeelte van
het veld is een aarden wal aangelegd. Vermoedelijk om het vuur te stoppen. Op basis hiervan wordt
vermoed dat de BUK TELAR vanaf dIt landbouwveld op 17 juli 2014 omstreeks 16:20 uur een raket
heeft afgevuurd. Dit wordt bevestigd door opgenomen en afgeluisterde telefoongesprekken waar de
plaats Pervomaiskiy wordt genoemd, paallocaties van de telefoonnummers die dezelfde route hebben
afgelegd als de BUK TELAR en getulgenverklaringen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat Ik sloot en ondertekende te
Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
LITI E
Landeiijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE FOTO VAN HET ROOKSPOOR
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst landelijke
recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf de start van het
onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordlnerend teamleider van het
strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, intemationale misdrijven, het
inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben ik als liaison officer
enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met speclfieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissarls zijn
beedigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verkiaar ik het volgende;
1. Inleiding
Rechercheurs van mijn onderzoeksteam hebben onderzoek gedaan naar de twee foto's van een
rookspoor dat vermoedelijk afkomstig Is van het afschieten van een BUK raket op 17 juli 2014 omstreeks
16:20 uur. Bij de beoordeling van de foto's heeft het onderzoeksteam gebruik gemaakt van het Koninklijk
Nederlands Meteorologisch Instituut (KNMI). Een medewerker van het KNMI is door de rechtercommissaris
benoemd als deskundige om aan de hand van meteorologie diverse onderzoeksvragen te
beantwoorden.
2. Pubiicatie foto rookspoor
Op 17 juli 2014 om 19:23:38 uur lokale Oekraiense tijd post een persoon onder het Twitteraccount
@WowihaY de onderstaande foto van een rookspoor op het internet.^ Omdat het rookspoor niet goed
zichtbaar was, heeft deze persoon de foto bewerkt.
https://twitter.eom/WowihaY/status/489807649509478400
Afbeelding 1: bewerkte foto van hetrookspoorgepubliceerd door(^WowihaY
2.1. Inbeslagname camera
De fotocamera waarmee de foto van het rookspoor is gemaakt en de daarbij behorende geheugenkaart,
zljn op 12 augustus 2014 door een medewerker van mljn onderzoeksteam in beslag genomen ten
behoeve van het onderzoek. Naast de hierboven genoemde foto (hieronder onbewerkt weergegeven ais
afbeelding 2) van het rookspoor is er met de camera nog een foto van het rookspoor gemaakt alsmede
een foto van de rookkolom die afkomstig was van de locatie waar vlucht MH17 is gecrasht. Het rookspoor
is met de rode piji weergegeven. De kwaliteit van de afbeeldingen in het proces-verbaal zljn van
beduidend mindere kwaliteit dan wanneer deze afbeeldingen te zien zijn op een beeldscherm.
Afbeelding 2: foto 1 rookspoor
Afbeelding 3: foto 2 rookspoor
*s^'^ JWNfcfl
ARieelding 4: foto rookkolom crashsite
2.1.2. Instellingen camera
Op 13 augustus 2014 heeft een medewerker van het onderzoek de systeemdatum en -tijd van de
digitale fotocamera gecontroleerd met behulp van de bedieningsknoppen van de digitale fotocamera.
Deze medewerker zag in het display van de hierboven genoemde digitale fotocamera de datum en tIjd
13/08/2014 12:01 (dd/mm/jjjj uu:mm) staan voortljdzone UTC-*-2, terwiji de daadwerkelljke datum en tIjd
op dat moment 13/08/2014 11:02 (dd/mm/ijjj uu:mm) voor tijdzone UTC+1 was. Omdat de medewerker
dit onderzoek heeft ultgevoerd In Nederland tijdens zomertljd, Itioet er een uur bij opgeteld worden. De
referentletljd was dus elgenlljk UTC+1 + 1 dus UTC+2. Omdat er een uur tijdsverschil zit In de tIjd die
wordt weergegeven In het display en de Nederlandse referentletljd, moet er bIJ de tijdzone zoals
weergegeven In het display van de camera ook een uur bIj opgeteld worden, dus UTC+2 + 1 Is UTC+3.
□It komt overeen met de lokale OekraTense zomertljd op 17 jull 2014.
2.1.3. Metadata camera
BIj het ultlezen van de camera en de geheugenkaart werd de volgende metadata behorend bIj de drie
hierboven genoemde foto's weergegeven:
Foto 1 rookspoor (afbeeldlng 2): "!SC_9266.NEF'' , 2014:07:17, 16:25:48.
Foto 2 rookspoor (afbeeldlng 3: "!SC_9265.NEF", 2014:07:17,16:25:41.
Foto 3 rookkolom afkomstig van de crashslte (afbeeldlng 4): ''!SC_9267.NEF", 2014:07:17,16:30:07
2.2. Validatie foto's NFI
Op 20 augustus 2014 zljn de fotocamera en de geheugenkaart door het Nederlands Forenslsch Instltuut
(NFI) onderzocht. Het NFI heeft de foto's op de bijbehorende geheugenkaart velllggesteld. Het NFI
vermeldt In haar rapport dat de fotobestanden "ISC_9265.NEF tot en met SC_9267.NEF'' volgens de
metadata zljn gemaakt op 17 jull 2014 met tijdstempels rond 16:30 uur. Met betrekking tot de
authentlcltelt van de metadata van de fotobestanden zegt het NFI het volgende. De bestanden hebben
een opiopend nummer In de bestandsnaam zoals te verwachten Is bIj opnamen die opeenvolgend zljn
gemaakt. De camera schrljft bIj het maken van een opname een tijdstempel In het bestand die
overeenkomt met de op dat moment geldende Instelling van de cameraklok. Het NFI zlet geen
mogelijkheden om op basis van het aangeleverde materiaal te bepalen of de cameraklok afweek van de
werkelljk geldende datum en tIjd van de opname. Voor zowel de bestandsnamen als de metadata In de
fotobestanden geldt dat deze aangepast kunnen worden. Het NFI zlet geen mogelijkheden om te
onderzoeken of de bestandsnamen en metadata aangepast zljn na opname met de broncamera. HIerblj
dient te worden opgemerkt dat de datum en tijdstip van de drIe hierboven genoemde foto's consistent
zljn met de andere onderzoeksbevlndlngen zoals paallocatles en getulgenverklarlngen.
Met betrekking tot de authentlcltelt van de foto's concludeert het NFI dat er geen aanwijzlngen zljn
gevonden dat de betreffende fotobestanden zljn gemanlpuleerd en dat het NFI geen methode bekend Is
voor het gerlcht manlpuleren van de beeldlnhoud van dIt type fotobestanden.
2.3. Validatie foto's KNMi
In totaal zljn 13 foto's van het rookspoor en de crashslte ter beoordeling aangeboden aan het Konlnklljk
Nederlands Meteorologlsch Instltuut (KNMI). Een aantal foto's hiervan zljn verder In/ultgezoomde foto's
van bovenstaande gebeurtenls. Het KNMI heeft eerst de foto's van de rookkolom komende vanaf de
crashslte (waaronder afbeeldlng 4) beoordeeld en concludeert dat de foto In noordelljke richting Is
genomen. Op ongeveer 10 km afstand In het noorden llgt de crashlocatle van vlucht MH17 (Grabove).
Het KNMI stelt dat het voor de hand llgt om te concluderen dat de foto kort na de crash te weten: 13.20
uur UTC (16.20 uur OekraTense lokale zomertljd) Is genomen. Het KNMI kan dIt tijdstip niet verifieren op
basis van de richting van de zon, omdat er In de foto geen schaduw zlchtbaar Is. Verder geeft het KNMI
aan dat de lucht goed zlchtbaar Is op de foto's. Het Is half tot zwaar bewolkt en de bewolking bestaat
voornamelljk ult wolken op middelbaar niveau (altocumulus). Het bewolklngsbeeld stemt overeen met
de analyse van de bewolking ult satellletbeelden.
Vervolgens heeft het KNMI de tweede foto van het rookspoor (afbeeldlng 3) beoordeeld omdat hier de
meeste omgevlngskenmerken zlchtbaar zljn. Om het contrast te vergroten heeft het KNMI de foto
bewerkt.
Afbeelding 5: bewerkte foto KNMI
....
Het KNMI stelt aan de hand van deze foto dat dit geen wolk is die op een natuurlijke manier is ontstaan
en dat het geen contrail (condensstreep) van een vliegtuig op grote hoogte is. Een vliegtuigcontrail zou
bij een dergelijk bewolkingsbeeld (zwaar bewolkt) niet aan de horizon zichtbaar zijn, eerder alleen in de
buurt van het zenit^, en mogelijk dan deels versmolten met de sluierbewolking. Het verschijnsel is
volgens het KNMI duidelijk verticaal georiSnteerd en juist het sterkst ontwikkeld nabij het opperviak (aan
de horizon). Links van het verticale spoor Is aan de grond bovendien rook te zien, duidelijk met een
andere kleur.
Tevens stelt het KNMI dat de foto's van het rookspoor (eventueel na bewerking), een deel van de hemel
laten zien dat zwaar bewolkt is met cirrus. Uit de analyse van de bewolking uit satellietbeelden blijkt dat
een dergelijk bewolkingsbeeld op 17 juli 2014 In de middag voor kon komen. Het KNMI geeft aan dat
het niet mogelijk is een tijdstip aan de opname te koppelen uit de richting van schaduw omdat er in deze
foto, noch In de andere foto's uit de serie, schaduw zichtbaar is. Het KNMI heeft met behulp van Google
Earth de linker/ (noordelijke) en rechter (zuidelijke) begrenzing van de foto in het satellietbeeld
aangegeven. Het verticale spoor bevlndt zich ongeveer in het midden van de foto. Deze zichtlijn is door
het KNMI in onderstaande afbeelding aangegeven.
Het punt aan de hemel recht boven de waamemer.
Afbeelding 6: afbeelding uit het rapport van het KNMI
%
^en
Het KNMI heeft vervolgens in een nieuw rapport geanalyseerd of uit het beeldmateriaal van het
rookspoor nog conclusies kunnen worden getrokken over de windrichting en windsnelheid, en over de
belichting van het verticale spoor door de zon. Ten aanzien van de windrichting op het moment van de
crash stelt het KNMI dat in de wijde omgeving van de crashsite een windrichting gehanteerd wordt van
eO'-QO" (noordoost tot oost). Aan de hand van de film
"RAW_First_moments_after_MH17_crash_caught_on_camera_hd72ff' heeft het KNMI kunnen
vaststellen dat de trekrichting van de rookpluim ca. 250" was (windrichting 707noordoost tot oost).
Daarnaast geeft het KNMI aan dat het verticale spoor op het beeldmateriaal vanaf "rechts" wordt
aangelicht. De witte kleur kan worden veroorzaakt door deeltjes in het spoor, of door de aanlichting door
de zon. In het geval van aanlichten door de zon is het beeld niet in tegenspraak met het weerbeeld en
de positie van de zon op 17 juli 2014 rond 13.20 uur DIG, ofwel 16:20 uur UTC+3 lokale Oekraiense
zomertijd.
2.4. Locatieonderzoek
Door een medewerker van mijn onderzoeksteam Is vastgesteld dat het zeer aannemelijk is dat de
genoemde foto's van het rookspoor zijn genomen vanuit 6en van de flatgebouwen ten noorden van
Torez en dat de foto's in zuldoostelijke richting zijn genomen. De opname locatie is hieronder
afgebeeld met de roze camera in de rode rechthoek. De richting is weergegeven met de oranje piji. Dit
onderzoek is gedaan aan de hand van getuigenverklaringen, de locatie zoals genoemd in het artikei
"examining-the-mh17-launch-smoke-photographs2 van het onderzoekscollectief Bellingcat en de
vergelijking van landschapskenmerken in satellietfoto's en de foto's met de rookpluim.
^ http://www,beilingcat.com/resources/case-studies/2015/01/27/examining-the-mh17-launch-smoke-photographs
6
Afbeelding 7: Satellietfoto met locatie en richting ingetekend
2.5. Twee foto's rookspoor social media platform VKontakte
Op donderdag 24 maart 2016 warden door een medewerker van mijn onderzoeksteam op de social
media v/ebslte VKontakte.com twee foto's aangetroffen waarop een wit, tiijna verticaal, rookspoor is te
zien. Na het downloaden bevatten de twee originele foto's een zogenaamde 'File Modification Date'.
Dit toont mogelijk de datum en tijd van het uploaden van de betreffende foto naar de website
VKontakte.com. De weergegeven datum en tijd van de twee foto's is respectievelijk 17 juii 2014,
15:22.23 en 15:22.33 UTC + 2. Dat is 16:22.23 uuren 16:22.33 uurlokale Oekraiense tijd.
Afbeelding 8: foto 1 rookspoor website VKontakte
Afbeelding 9: foto 2 rookspoor v^ebsite VKontakte
3. Locatiebepalingen
Kort nadat vlucht l\/IH17 is neergehaald plaatst de eerder genoemde @WowihaY een bericht op internet^
waarin de vermoedelijk locatle wordt bepaald waarvandaan de raket Is afgeschoten op 17 juli 2014 te
16:20 uur. Een jaar later In 2015 plaatst @WowihaY wederom een locatiebepaling maar nu ten opzlchte
van de locatle die door het onderzoekscollectief Belllngcat als vermoedelijke afvuurlocatie is
aangewezen.® Dit betreft een landbouwveld ten zulden van Snizhne en ten westen van de T0522, de weg
die vanaf Pervomalske naar het zulden gaat. Op basis van diverse onderzoeksbevindingen zoals
getuigenverklaringen, satellietbeelden en telecom, is vastgesteld dat dit veld de afvuurlocatie betreft
waarvandaan een BUK TELAR een raket heeft afgevuurd die vlucht MH17 heeft neergehaald.
3.1. Eerste locatiebepaling @WowlhaY
Op 18 juli 2014 te 02:27 uur tokale OekraTense tijd plaatst @WowihaY op zijn account een bericht met
onderstaande afbeelding op Twitter. Het bericht gaat over de uitkomst van de berekening en betreft de
ingeschatte afvuurlocatie die in verband wordt gebracht met het neerhalen van vlucht MH17. Op de
afbeelding zijn twee witte lijnen te zien. Volgens @WowihaY kruisen deze lijnen elkaar op een punt dat
tussen Snizhne en Chervoniy Zhovten ligt. Het kruispunt geeft volgens @WowihaY de berekende plaats
van waar mogelijk een raket is gelanceerd waarmee de MH17 is neergehaald. Deze iocatie ligt in een veld
ten zuiden van de stad Snizhne.
https://twitter.comA/VowihaY/status/489914266439671808
https://twitter.cofn/Wowihay/status
Afbeelding 10: eerste berekening @WowihaY
3.2. Tweede locatiebepaling @WowihaY
Op 18 juli 2015 heeft @Wowihay een tweede afbeelding gepost die aangeefl hoe de door hem of haar
ingeschatte afvuurlocatie ligt ten opzichte van de schroeipiek zoals genoemd door het onderzoekscollectief
Bellingcat. Op de afbeelding is er naast de twee eerder genoemde witte lijnen nu nog een gele lijn te zien.
Volgens @Wowihay geeft deze gele lijn de afstand aan tussen de Ingeschatte plaats (het kruispunt van de
witte lijnen) en de plaats die door Bellingcat als vermoedelijke afvuurlocatie wordt beschouwd.
Afbeelding 11: tweede berekening @WowihaY
JOl? Coo<,if
3.3. Locatieonderzoek
Onderzoek door een medewerker van mijn onderzoeksteam wijst uit dat de afstand tussen de locatie zoals
berekend door @WowihaY in zijn eerste Twitterbericht en de locatie die zowel door Bellingcat als mijn
onderzoeksteam als afvuurlocatie wordt beschouwd (tweede Twitterbericht @WovyihaY), vermoedelijk
ongeveer 960 meter betreft.
Afbeelding 12: berekening afstand locatie @Wowhihay en locatie Bellingcat
4. Onderzoeksbevindingen
Op basis van bovenstaande bevindingen wordt vermoed dat de foto's van het rookspoor afkomstig zijn
van een raket. Vlak nadat vlucht MH17 is neergeschoten wordt een afbeelding op internet geplaatst op
het Twitteraccount van @Wowihay waarop de veronderstelde afvuurlocatie wordt bepaald aan de hand
van twee lijnen. Deze berekening komt uit op een locatie ten zuiden van Snizhne. Een tweede berekening
die wordt gepost op het account van @WowihaY laat de afstand zien tot de locatie die door het
onderzoekscollectief Bellingcat als afvuurlocatie wordt beschouwd. Dit betreft tevens het veld dat ook
binnen het onderzoek is aangemerkt als de locatie waar vandaan een BUK raket vlucht l\/!H17 heeft
neergeschoten op 17 juli 2014 omstreeks 16:20 uur. De door @WowihaY berekende locatie ligt op
minder dan een kilometer afstand van deze afvuurlocatie. Het bovenstaande wordt bevestigd door
opgenomen en afgeluisterde telefoongesprekken, rapporten van Forensische Opsporing, rapporten van
externe onderzoeksinstituten, paallocatles, getuigenverklaringen en een proces-verbaal dat de zichtlijnen
beschrljft van het rookspoor dat is gezien door meerdere getulgen.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende te
Driebergen op woensdag 16 m6i-20T8:—-v
10
P'IfLITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE TELECOM
Mijn naam is Gerardus Wilheimus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben
vanaf de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als
coordinerend teamlelder van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, internationale
misdrijven, het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken.
Daarnaast ben ik als liaison officer enkele keren in het buitenland gestatloneerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover Ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met
specifieke vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten
en analisten. Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de
rechter-commissaris zijn beedigd.
Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het volgende;
1. inieiding
Door het onderzoeksteam is de route die een BUK TELAR heeft afgelegd op 17 en 18 juli
2014 in Gost-Oekrame gereconstrueerd. Telefoontaps hebben een belangrijke rol gespeeld
bij de reconstructie van de BUK-route en bij het identificeren van diegenen die betrokken
waren bij het vervoer ervan. In onderhavig proces-verbaai wordt de werkwijze hieromtrent
toegelicht.
2. Telecom
Mijn onderzoeksteam heeft van de Oekraiense autoriteiten de beschikking gekregen over
gegevens van opgenomen en afgeluisterde telefoongesprekken. Het gaat hierbij onder meer
om:
• Telecommunicatlegegevens
o Historische verkeersgegevens van telefoonnummers
o Historische verkeersgegevens van zendmasten
• Telecommunlcatie (audio)
o Complete lijnen
o Losse tapgesprekken
Zowel de verkeersgegevens als de inhoud van de gesprekken zijn gebruikt bij de
reconstructie van de route van de BUK TELAR.
3. Historische verkeersgegevens van telefoonnummers
De ontvangen historische verkeersgegevens waren afkomstig van verschiliende Oekraiense
providers. De verstrekte historische verkeersgegevens bevatten onder meer de navolgende
gegevens: het bevraagde telefoonnummer, het tegennummer, de datum en tijd van het
contact, de Local Area Code van de zendmast en de Cell-ID van de antenne.
4. Historische verkeersgegevens van zendmasten
Behalve gegevens van de telefoonnummers, werden ook de historische verkeersgegevens
ontvangen van een groot aantai Oekraiense zendmasten.
De ontvangen historische verkeersgegevens bevatten naast de bovengenoemde gegevens,
de navolgende gegevens: de betrokken telefoonnummers (het 'bellende' nummer en het
tegennummer) en de zendrichting van het signaal.
5. Beknopte uitleg zendmast(locatie)
Een zendmastlocatie geeft de plaats aan waar de mast staat en is aangeduld met een
zogenaamde Local Area Code (LAC).
Op een zendmast zijn vaak meerdere antennes (cellen) aangebracht, alle met een elgen
Identificatie-nummer (Cell-ID). Pit Is het nummer van de feltelljke antenne (zender/ ontvanger)
die radlosignalen zendt en ontvangt en een telefoon verblndt met het netwerk.
Local Area Codes en Cell-IP's zljn niet per deflnltle unlek. Echter, de comblnatle van de Cell-
IP met de Local Area Code (LAC) geeft wel een unlek nummer In het netwerk, waarvan de
telecomprovlder het adres weet.
BIj de telefonlsche contacten wordt In de historische verkeersgegevens ook vaak het aantal
graden aangegeven waar het device (GSM) zlch bd'/lndt ten opzlchte van de antenne
opstelllng.
6. Onderzoek naar zendmast (antenna) locaties
Wanneer een moblele telefoon actlef Is op een netwerk, maakt deze verblnding met een
antenne (Cell) op een zendmast van een telecomprovlder. Pe locatle van deze mast geeft
een Indlcatle van de locatle van de moblele telefoon en Is daarom van belang voor het
opsporingsonderzoek. n
i
Aan de hand van het aantal graden dat meegegeveh wordt In de historische
verkeersgegevens kan bepaald worden In welk gebl^d de gebrulker zlch bevlndt ten opzlchte
van de antenne opstelllng.
7. Onderzoek naar de route van de BUK TELAR pp basis van telecom gegevens
BIj het reconstrueren van de route van de BUK TELAR, Is een comblnatle gemaakt van
verschlllende gegevens. Ten eerste gaf de Inhoud v^n opgenomen telefoongesprekken een
goed beeld van de locatle van de personen die op enlge wljze betrokken waren bIJ de
begelelding en bevelllging van de BUK TELAR. Paamaast leverden de verkeersgegevens
van deze telefoongesprekken een Indlcatle van de locatle van de betrokken personen op 17
en 18 Jull 2014.
Tenslotte vormt aangetroffen beeldmateriaal van de BUK TELAR In open bronnen/soclal
media een belangrijke derde bron voor het vaststellen van de route.
8. Validatie telecom gegevens
BInnen het onderzoek zljn onderzoekshandelingen verrlcht tenelnde de valldltelt van de
verstrekte telecommunlcatlegegevens vast te stellen. In dit kader werd het volgende
onderzoek verrlcht:
□ Het onderling vergelljken van de ontvangen gegevens. Zo werden de gegevens van
de paallocatles vergeleken met de verkeersgegevens van de verschlllende telefoonnummers
en werd de (meta)data van krulsellngse contacten vergeleken. Bovendlen werd, waar
mogelljk, de Inhoud van diverse tapgesprekken vergeleken met Informatle ult open bronnen.
HIerult volgt dat de kwalltelt en Integritelt van het ontvangen materlaal van de OekraTense
autoritelten, gelljk Is aan dat van soortgelljk materlaal binnen strafrechtelljke onderzoeken In
Nederland.
□ Het vergelljken van bultenlandse contacten. voorkomend In de door OekraTne
aangeleverde historische verkeersgegevens, met die In de betreffende landen. HIertoe zljn. In
het geval van Intematlonale contacten tussen telefoonnummers, de gegevens ook
opgevraagd bij de providers van andere landen. HIerult bleek dat de data voorkomend op de
door de OekraTense autoritelten aangeleverde historische verkeersgegevens overeenkomen
met de gegevens die voorkomen op de ontvangen historische verkeersgegevens van de
bultenlandse telecommunlcatlebedrljven.
□ Het onderzoek naar de werking van tapkamers in Oekraine. Vergelijking van de
historische gegevens zoals die zijn ontvangen van de telecomprovlders blijken overeen te
komen met de gegevens zoals die door de OekraVense tapkamer zljn verstrekt.
9. Conclusie
Bovengenoemde onderzoeksresultaten wijzen uit dat het onderzoek veelvuldig gebruik heeft
gemaakt van telecom gegevens die andere onderzoeksbevindingen zoals
getuigenverklaringen, social media berichten, open bronnen, externe onderzoeksrapporten en
satellietbeelden, ondersteunen. Deze telecom gegevens zijn gevalideerd door ze onderling te
vergelijken en met buitenlandse contacten en dat van mogelijke manipulatie niets is gebleken.
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
P j^LITI E
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES'VERBAAL INZAKE DE ID E N TI FIC AT I E VAN SERGEY
NIKOLAEVICH DUBINSKIY
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van polltie bi] de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben
vanaf de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als
coOrdinerend teamleider van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, Internationale
misdrijven, het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken.
Daarnaast ben ik als liaison officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met
specifieke vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten
en analisten. Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de
rechter-commissaris zijn beedigd.
Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het volgende;
1. Inleiding
Gedurende het onderzoek heeft mijn onderzoeksteam van de Oekraiense autoriteiten de
beschikking gekregen over een tweetal telefoonlijnen. Het betrof zowel de verkeersgegevens
als de audio-opnames van de telefoonnummers +380631213401 en +380938001582. De
gebruiker van deze telefoonnummers is steeds dezelfde persoon, dit is vastgesteld op grond
van stemherkenning door tolken werkzaam voor het onderzoeksteam. Op basis van de
historische verkeersgegevens is gebleken datbeide telefoons zich op 16,17 en 18 juli 2014 op
dezelfde vaste locatie bevonden.
2. Identificatie
De gesprekken zijn beluisterd met speciale aandacht voor namen en andere identificerende
gegevens. In verschillende gesprekken noemde de gebruiker van de telefoonnummers zichzelf
bij een call sign of naam. Ook werd hij door zijn gesprekspartner soms bij naam, call sign of
titel aangesproken. Voorbeelden zijn: "Sergey Nikolaevich", "Khmuryi", "Kolonel Petrovskiy,
Deputy Minister of Defence", "Dubinskiy", "dad", "Serezha". Ook noemde hij zichzelf
"commanders' deputy for intelligence".
Met deze namen vond vervolgens een zoeksiag plaats op het internet voor verdere informatie.
De combinatie "Sergey" en "Dubinskiy" leverde een treffer op, op de website:
www.ok.ru/profiie/507968577620. Deze website is een social media forum, waar oudklasgenoten
elkaar kunnen vinden en ontmoeten. Het betrof het profiel van "Sergey Nikolaevich
DUBINSKIY PETROVSKI". Op dit profiel stonden ook verschillende foto's.
Tenslotte verstrekte de Veiligheidsdienst van OekraVne (Sloezhba
Bezpeky Ukrainy - SBU) een Military Service Document aan mijn
onderzoeksteam. HIerop stonden meer identificerende gegevens,
evenals de foto, zoals hiernaast afgebeeld.
De persoon op deze foto kwam overeen met de man op de foto's van het
hiervoor genoemde ok-profiel.
Op de Russische website
http://4Dera.ru/news/tribune/khmurvv ob aieksandre khodakovskom 1 eoo Ivudvakh oni kr
vshuvut rvnki I publichnve doma v donetske/ is een artikel gepubliceerd van een op 30
november2014 gehouden interview met DUBINSKIY.
Hij vertelt in dit interview dat hij als militair in Afghanistan, Zuid-Ossetie en in de twee
Tsjetsjeense oorlogen heeft gevochten. Vervolgens wordt hij omschreven als het "hoofd van
de Staatsinlichtingendienst (GRU) van de Volksrepubliek Donetsk (DNR)". Hij stelt In het
Interview dat de afdeling Verkenningen In Kramatorsk was geplaatst en dat hij regelmatig naar
Slavyansk ging om te rapporteren aan Strelkov (GIRKIN) en de handelingen te coordineren.
3. Resume
Op basis van deze (en andere) bronnen is de identiteit vastgesteld van:
Naam
Voornaam
Geboortedatum
Geboorteplaats
Bijnamen /aliassen
Gebruikte telefoonnummers
DUBINSKIY
Sergey Nikolayevich
09 augustus 1962
Donetsk, Oekraine
Khmuryi, Petrovski
380631213401
380938001582
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL INZAKE DE ID E N TIFIC A TI E VAN EDUARD
GILAZOV
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christiaan THIRY, hoofdinspecteur van politie bij de dienst
iandelljke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben
vanaf de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als
coOrdinerend teamleider van het strafrechtelijk opsporingsonderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, internatlonale
misdrijven, het inwinnen van criminele inlichtingen, infiltratie en moordonderzoeken.
Daarnaast ben ik als liaison officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met
specifieke vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten
en analisten. Daarnaast is naar behoelte gebruik gemaakt van deskundigen die door de
rechter-commissaris zijn beSdigd.
Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het volgende:
1. inleiding
Gedurende het onderzoek werd een telefoonlijn door de Oekraiense autoriteiten aan mijn
onderzoeksteam ter beschikking gesteld. Het betrof zowel de verkeersgegevens als de audioopnames
van het telefoonnummer van een separatist.
Op 17 juli 2014 om 21:32:39 uur heeft deze separatist bellend met telefoonnummer
380660827518, een telefoongesprek met ene Ryazan, die belt met nummer 380505574532.
Tijdens dit gesprek wordt gesproken over een bemanningslid van de BUK TELAR, die zich bij
het checkpoint van Ryazan meldt en zijn 'crew' kwijt is. Genoemde separatist beveelt Ryazan
om de man naar hem toe te brengen.
2. Identificatie
Bij het beluisteren van andere gesprekken werd de naam Ryazan regelmatig genoemd. Deze
Ryazan belde met het telefoonnummer +380505574532. Uit een verdere analyse van de
telefoonlijn van de eerdergenoemde separatist, werd duidelijk dat Ryazan ook gebruik maakte
van de nummers +380993955197 en +380992883487.
De telefoonnummers +380505574532 en +380993955197 hebben onderling ook contact met
elkaar, hetgeen betekent dat ook andere personen deze nummers gebruiken.
Met deze naam als zoekterm vond vervolgens een zoekslag plaats op het internet. Dit leverde
een treffer op in de vorm van twee video's:
op httPs://www.voutube.com/watch?v=QeCEsHdGiJs en
OP https://www.voutube.com/watch?v=M9APhvk1 Mdo.
Beide video's waren interviews met een man, die, behalve Ryazan, ook Eduard GILAZOV werd
genoemd.
Een zoekslag op het internet met de naam "Eduard GILAZOV" leverde een profiel op van een
VK-account op http://vk.com/id123959274. VK is een Russisch sociaal media forum dat
vergelijkbaar is met Facebook. Het profiel van Eduard GILAZOV bevatte foto's van een man,
wiens uiterlijk overeenkwam met dat van de man uit do eerdergenoemde video's. Het VKaccount
gaf bovendlen een geboortedatum: 27 maart 1984.
Op een derde video op https://www.voutube.com/watch?v=OieDzMDHI\/lmU is niet aileen een
Interview met Ryazan te zien, maar wordt ook een document getoond dat lijkt op zijn paspoort.
Dit bevestigt de eerdergenoemde geboortedatum en geeft bovendlen ook weer nieuwe
telefoonnummers.
Door deze telefoonnummers te checken in de onderzoeksgegevens en door een zoekslag op
intemet, kon worden bevestigd dat +380938676409 en +79376239012 eveneens
telefoonnummers zijn die door Ryazan worden of werden gebruikt.
De gebruiker van de genoemde telefoonnummers en de man spreekt op de video's is steeds
dezelfde persoon, dit is vastgesteld op grond van stemherkenning door tolken werkzaam voor
mljn onderzoeksteam.
Op 7 februari 2018 zou Ryazan, volgens een webiog van EI_Murid, aan zijn venwondingen zijn
overleden in een Syrisch ziekenhuis in Hama, na een Amerikaanse aanval op pro-Assad
soldaten. Dit bericht is gevonden op https://el-murid.livejournal.com/3683451.html en op
httDs://zen.vandex.ru/media/el murid/novve-familii-5a8c7f384bf161881bc78888 op 13 aDhl
2018. Het is niet bevestigd of gevalideerd.
3. Resume
Op basis van deze bronnen is de identiteit vastgesteld van:
Naam
Voornaam
Geboortedatum
BIjnamen /aliassen
Gebruikte telefoonnummers
GILAZOV
Eduard
27 maart 1984
Ryazan
+380505574532
+380938676409
+79376239012
+380993955197
+380992883487
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.
􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃􀀃
Annex 42
Official Report of the Dutch National Police (24 May 2018)
This document has been translated from its original language into English, an official
language of the Court, pursuant to Rules of the Court, Article 51.

AVT18/BZ125875 PV 24 mei 1
Central Unit, National Crime Squad (DLR)
OFFICIAL REPORT OF 24 MAY 2018 CONCERNING THE COMPARATIVE ANALYSIS OF THE
BUK TELAR
My name is Gerardus Wilhelmus Christiaan Thiry, chief inspector with the National Crime Squad of the
Dutch National Police. I have been working as coordinating team leader of the criminal investigation
since the start of the investigation into the downing of MH17.
I have over 42 years’ experience with combating organised and international crime, gathering criminal
intelligence, infiltration, and murder investigations. In addition I have been stationed abroad on several
occasions as a liaison officer.
The investigation team I lead consists of investigators and experts with specific skills or knowledge,
such as aviation experts, high-tech crime specialists and analysts. In addition, as and when
necessary, use was made of experts sworn in by the examining magistrate. On the basis of the
findings of the investigation and my knowledge of the facts, I declare as follows:
1. Introduction
My team has been investigating the downing of flight MH17 on 17 July 2014 in eastern Ukraine. One
aspect of that investigation is identifying the weapon used and its origins.
Previously, the investigation ascertained that the aircraft was brought down by a missile of the 9M38
series, launched by a Buk TELAR from an agricultural field in Pervomaisky. This Buk TELAR was
filmed and photographed in various locations in eastern Ukraine on 17 and 18 July 2014.
At this point there is sufficient evidence that the Buk TELAR in question came from the 53rd Anti-
Aircraft Missile Brigade (AAMB), which is based in Kursk in the Russian Federation. The Buk TELAR
that was filmed and photographed on 17 and 18 July 2014 was found to have the same unique
combination of distinctive characteristics as a specific Buk TELAR that was part of a convoy of the
53rd AAMB on 23, 24 and 25 June 2014 in the Russian Federation.
A selection of this evidence was presented in a film using animation which was shown at a press
conference on 24 May 2018. This film was then posted on the website om.nl. The present document
describes the information contained in the film.
2. Investigation
The investigation team used the photos and videos from 17 and 18 July 2014 from Donetsk,
Makeevka, Torez and Luhansk (all in Ukraine) to identify specific characteristics that could be
observed in the footage of the Buk TELAR in question. Taken as a whole, this combination of
characteristics forms a kind of fingerprint for the vehicle, which was then compared to characteristics
visible on images of Buk TELAR vehicles that can be found online.
2.1 Unique characteristics of the Buk TELAR in Ukraine
To begin with, the team determined that the photos and videos shot in eastern Ukraine on 17 and 18
July 2014 all depict one and the same Buk TELAR. This determination is based on observed
correspondences between specific markings on or associated with the Buk TELAR and a number of
distinctive characteristics of the Volvo truck with the red low-loader on which the Buk TELAR was
transported.
The combination of the observed unique characteristics on or associated with the Buk TELAR can be
seen as the vehicle’s fingerprint. An examination of the evidence, including open sources, revealed
AVT18/BZ125875 PV 24 mei 2
that each of these individual characteristics can appear on the vehicle in different ways and that in
some cases the marking in question does not appear at all. There are also variations in the place
where these characteristics may appear, vis-à-vis other characteristics.
The ‘fingerprint’ of the Buk TELAR shown in the photos and video from 17 and 18 July 2014, as
identified by the investigation team, comprises a variety of characteristics, including the following
seven:
1. On the left side of the Buk TELAR, in the middle section: a white mark consisting of a circle
with a cross in the middle. This is presumed to be a centre-of-gravity marking, which is applied
on these types of vehicles when they are transported.
2. On the left side of the Buk TELAR, in the middle section: a white marking consisting of a
series of characters, starting with an ‘H’ (the Cyrillic ‘N’) and followed by, at least, the numeral
2 (twice) and then two illegible digits. This mark is applied on these types of vehicle when they
are transported by train and refers to the degree of overloading of the vehicle in relation to the
wagon that it is on.
3. On the left side of the Buk TELAR, in the middle section: parts and contours of the tactical
vehicle number. This number, which normally consists of 3 digits, indicates the position of the
vehicle within the brigade.
4. On the left side of the Buk TELAR, on the rubber side skirt: a white spot.
5. On the right side of the undercarriage of the Buk TELAR: a combination of wheels, where all
the wheels except the second one have spokes.
6. On the right side of the Buk TELAR, in the middle section: a space between the various parts
of the rubber side skirt.
7. On the right side of the Buk TELAR, on the rubber side skirt: a white mark.
2.2 Buk TELAR ‘3X2’ of the 53rd AAMB from Kursk
The investigation team found and examined images of many Buk TELAR vehicles online. The abovementioned
combination of characteristics was found on only one other vehicle: a Buk TELAR which,
on 23, 24 and 25 June 2014, was part of a convoy of the 53rd Anti-Aircraft Missile Brigade (AAMB)
from Kursk in the Russian Federation.
This vehicle bore a tactical vehicle number starting with the numeral 3, followed by a numeral which
was largely effaced, followed by the numeral 2 (henceforth: ‘3X2’).
The only difference between the Buk TELAR that was filmed and photographed in Ukraine on 17 and
18 July 2014 and the ‘3X2’ filmed in the Russian Federation is in the tactical vehicle number. This
difference can be explained. The photos and video from Ukraine depict only traces of this number. But
these traces are perfectly consistent with the marks from the tactical vehicle number, which are mostly
legible in the footage of the ‘3X2’ from the Russian Federation. It is common practice to remove or
paint over a tactical vehicle number when a Buk TELAR is operationally deployed.
2.3 Convoy
The convoy of which the Buk TELAR was part was photographed or filmed on 23, 24 and 25 June
2014, and this material was subsequently posted online. To begin with, the investigation team
compared number plates and other relevant characteristics of the vehicles in the convoy that were
visible in the photos and videos. An analysis was also made of all visible characteristics of the
surroundings of the places that the convoy passed. Objects could be seen in the photos and videos
that perfectly matched objects in Google Streetview. In this way it was possible to validate every
location.
Then the footage was put in chronological order, enabling the following reconstruction of the convoy’s
route:
AVT18/BZ125875 PV 24 mei 3
23 June 2014: Kursk – Nikolskoye – Troitskiy – Stary Oskol – Neznamovo – Gorodishche
24 June 2014: Raskhovets – Alexeyevka – Rossosh
25 June 2014: Millerovo
The investigation determined that this convoy was conducted by the 53rd AAMB on the basis of the
following findings.
- The convoy was first filmed on 23 June 2014 on a road located not far from the base of the
53rd AAMB’s base in Marshala Zhukova, near Kursk.
- Soldiers who could be linked to the 53rd AAMB through open-source investigation posted
messages during and about the convoy.
- The photos and videos of the convoy show soldiers wearing the uniform of the 53rd AAMB.
- Relatives of individuals in the convoy posted messages about their participation online.
- A number of number plates that can be seen in the photos and videos of 24 June 2014 are
present on vehicles that were found through open-source investigation of visual material of the
53rd AAMB’s base.
The link between the convoy and the 53rd AAMB is further confirmed by the fact that the convoy was
first filmed on 23 June 2014 on a road that is close to the brigade’s base in Marshala Zhukova, near
Kursk.
3. Conclusion
Done as an official report, drawn up under oath of office and concluded and signed by me in
Driebergen on Thursday 24 May 2018.
[signature]
Landelijke Eenheid, Dienst Landelijke Recherche (DLR)
PROCES-VERBAAL D.D. 16 MEI 2018
Mijn naam is Gerardus Wilhelmus Christlaan THIRY, hoofdlnspecteur van polltie bij de dienst
landelijke recherche van de Landelijke Eenheid van de Nederlandse Nationale Politie. Ik ben vanaf
de start van het onderzoek naar het neerschieten van MH-17 werkzaam als coordinerend teamleider
van het strafrechtelijk opsporingscnderzoek.
Ik heb ruim 42 jaar ervaring in de bestrijding van georganiseerde misdaad, internatlonale misdrijven,
het inwinnen van criminele iniichtingen, infiltratie en moordonderzoeken. Daarnaast ben Ik als liaison
officer enkele keren in het buitenland gestationeerd geweest.
Het onderzoeksteam waarover ik leiding geef, bestaat uit onderzoekers en experts met speclfieke
vaardigheden of kennis, zoals luchtvaart deskundigen, high tech crime specialisten en analisten.
Daarnaast is naar behoefte gebruik gemaakt van deskundigen die door de rechter-commissaris zijn
beedigd. Op basis van onderzoeksbevindingen en mijn kennis van de feiten, verklaar ik het
volgende;
1. Inleiding
Mijn onderzoeksteam heeft onderzoek gedaan naar het neerhalen van vlucht MH17 op 17 juli
2014 in oost-Oekrame. Onderdeel van dat onderzoek is onderzoek naar het gebruikte wapen en
de herkomst daarvan.
In het onderzoek is vastgesteld dat in de ochtend van 17 juli 2014 een BUK TELAR is vervoerd door
Gost-OekraTne achterop een rode dieplader getrokken door een witte Volvo truck. De route die de
BUK TELAR heeft afgelegd loopt in ieder geval van het plaatsje Sukhodilsk gelegen nabij de grens
met de Russische Federatie naar Donetsk via Yenakiieve en Makeevka. In Donetsk is de BUK
TELAR overgedragen en vervolgens via Makeevka, Zuhres. Shaktharsk en Torez vervoerd naar
Snizhne. In Snizhne is de BUK TELAR afgeladen van de dieplader en is op eigen kracht naar een
landbouwveld ten zuiden van Snizhne en ten westen van Pervomaiskyi gereden. Daar heeft de BUK
TELAR om 16:20 uur een raket afgevuurd en is daarna teruggereden via Snizhne. Krasnyi Luch.
Debaltseve en Luhansk naar de Russische Federatie. Onderzoek heeft vastgesteld dat de BUK
TELAR afkomstig is uit de Russische Federatie en in de nacht van 17 op 18 juli 2014 ook is
teruggekeerd naar de Russische Federatie.
2. Onderzoek
Die conclusie is gebaseerd op het volgende onderzoek:
- Analyse van de berichten in open bronnen. Die zijn opgesomd in bijiage 1.
- In open bronnen zijn ook foto's en video's verschenen. Elk van die foto's en video's is
onderzocht. De wijze waarop dit is gebeurd is door mij beschreven in de volgende
documenten:
a. Video Donetsk (zie bijiage 2)
b. Video Makeevka (zie bijiage 3)
c. Foto Torez (zie bijiage 4)
d. Foto Snizhne (zie bijiage 5)
e. Video Snizhne (zie bijiage 6)
f. Video Luhansk (zie bijiage 7)
g. Satellietfoto afvuuiiocatie (zie bijiage 8)
h. Foto's rookspoor (zie bijiage 9)
Door de Oekraiense autoriteiten is een grote hoeveelheid opgenomen en afgeluisterde
teiefoongesprekken en de metadata (bestaande uit onder meer de telefoonnummers van de
deelnemers, duur gesprek, datum, tijd en paallocaties) daarvan ter beschikking gesteld van
mijn team. Uit de inhoud van deze gesprekken blijkt dat een BUK TELAR in de ochtend van
17 juli 2014 is aangekomen in Donetsk en deze vervolgens verplaatst moet worden naar een
locatie nabij de plaatsen Snizhne, Pervomaiske en Pervomaiskyi. Uit de inhoud van deze
gesprekken blijkt \welke mensen een rol spelen bij de begeleiding van het transport. Op basis
van de metadata van de telecom is de verplaatsing van de telefoons van de begeleiders van
de BUK TELAR vastgesteld. Daaruit blijkt dezelfde route als uit open bronnen. Het gebruik
van de metadata is beschreven in bijiage 10.
- Verder is onderzoek gedaan naar de identlteit van de deelnemers aan de gesprekken.
Daaruit blijkt onder meer dat de volgende twee personen zijn geidentificeerd:
a. Sergey DUBINSKIY, callsign Khmuriy (zie bijiage 11)
b. Eduard GILAZOV, callsign Ryazan (zie bijiage 12)
Waarvan door mij op ambtseed is opgemaakt dit proces-verbaal, dat ik sloot en ondertekende
te Driebergen op woensdag 16 mei 2018.

Document file FR

166-20180612-wri-01-02-fr.pdf

Document Long Title

Volume II - Annexes 23-42

Order